Composition de l'indice IT-CAC50
L'indice de l'IT-CAC50 est un indice orienté sur les valeurs technologiques et qui regroupe les 50 valeurs les plus remarquables parmi les petites ou moyennes sociétés dans le domaine de la technologie. C'est un indice beaucoup plus étroit que la CAC puisqu'il ne contient que 7 secteurs, à savoirs les "groupes d'Industries" suivants: .GSPCS (1), .GSPDF (1), .GSPHR (4), .GSPIS (21), .GSPME (5), .GSPEHW (12), .GSPTS (6) pour lesquels seuls 5 présentent un poids significatifs dont deux sont franchement dominants, i.e. logiciels et services informatiques .GSPIS et matériels, hardware et semi-conducteurs .GSPEHW.
Tableau 17: L'indice IT-CAC50, les valeurs et les secteurs GICS correspondants (d'après Poyet)*. *A noter que les valeurs Infosources et Consodata ont été sorties de l'indice lors de sa dernière révision.
Nom de la Valeur SICOVAM Sector Découvert Taux Report
A NOVO X7249 .GSPTEHW 1 5
ALTEN X7194 .GSPIS 1 5
ALTRAN TECH X3463 .GSPIS 1 5
ATOS ORIGIN X5173 .GSPIS 1 5
Aubay Technology Nom. X6373 .GSPIS 0 1
AVENIR TELECOM X6605 .GSPTS 1 5
BRIME TECHNOLOGIE X7414 .GSPCS 0 1
BULL X5260 .GSPIS 1 5
BUSINESS OBJECT X12074 .GSPIS 1 5
BVRP X5478 .GSPIS 0 1
CEGID X12470 .GSPIS 0 1
COMPLETEL EUROPE X5728 .GSPTS 1 5
CONSODATA X7398 .GSPME 0 1
Cryo Interactive Entertainement X6678 .GSPHR 0 1
DEVOTEAM X7379 .GSPIS 0 1
EGIDE X7237 .GSPTEHW 0 1
EQUANT X12701 .GSPTS 1 5
EXPAND S.A. X3246 .GSPME 0 1
FI SYSTEM X6588 .GSPIS 0 1
Fimatex X7522 .GSPDF 1 5
GEMPLUS INT X5768 .GSPTEHW 1 5
GENESYS X3955 .GSPTS 1 5
GFI INFORMATIQUE X6337 .GSPIS 1 5
Groupe Stéria SCA - SM X7291 .GSPIS 0 1
HIGH_CO X5423 .GSPME 0 1
Highwave Optical Technologies X7639 .GSPTEHW 1 5
ILOG SA X6673 .GSPIS 0 1
INFOGRAMES X5257 .GSPHR 1 5
INFOSOURCE X5416 .GSPIS 0 1
Infovista X7667 .GSPIS 0 1
INGENICO X12534 .GSPTEHW 1 5
M6 - METROPOLE TELEVIS X5322 .GSPME 1 5
MEMSCAP X7939 .GSPTEHW 0 1
METROLOGIC GROUP X7397 .GSPIS 0 1
Netgem X7537 .GSPTEHW 0 1
NRJ Group (Ex. Groupe Sonopar) X12169 .GSPME 1 5
Oberthur Card Systems X12413 .GSPTEHW 1 5
PICOGIGA X5430 .GSPTEHW 0 1
PROLOGUE_SOFTWARE X6446 .GSPIS 0 1
Prosodie X6596 .GSPTS 0 1
Sagem SA Ech. X7327 .GSPTEHW 1 5
SOI TEC Silicon X7206 .GSPTEHW 1 5
SOPRA CONSEIL X5080 .GSPIS 1 5
TITUS X5012 .GSPHR 0 1
Trader.com N.V. X5729 .GSPME 0 1
TRANSICIEL X6271 .GSPIS 1 5
UBI SOFT ENTERTAIN X5447 .GSPHR 1 5
UMANIS X6677 .GSPIS 0 1
UNILOG X3466 .GSPIS 1 5
VALTECH X7248 .GSPIS 1 5
Wanadoo X12415 .GSPTS 1 5
Exemple d'Historique des Trades sur l'IT-CAC50
L'indice de l'IT-CAC50 donne accès à un univers de valeurs risquées, dont seulement un certain nombre sont susceptibles d'être travaillées en report. C'est néanmoins un terrain d'intervention qui permet de procurer des gains très importants si des techniques de trading rigoureuses sont employées (noter l'usage fréquent de TS25 sur les valeurs qui traduisent des dynamiques exceptionnelles).
Tableau 18: Historique des trades TExSOL® sur l'IT-CAC50 pour VL 5%, D 30%, stratégie AO
Gestion du Portefeuille sur l'IT-CAC50
L'objectif est clairement notre slogan "BATTEZ L'IT-CAC50 ET ECRASEZ L'INDICE DU NOUVEAU MARCHE" avec un portefeuille de référence de départ de seulement 25.000 Euros !
Tableau 19: Paramétrisation (taille de lignes en % de la valorisation et Drawdown) sur IT-CAC50. Marché Ligne en Drawdown en Durée Date Date Résultat Résultat Nb Gagnants Gagnants GM / PM GM / PM Réf. % valo % valorisation (ans) Début Fin Total Annuel Trades "Long" "Short" "Long" "Short" IT-CAC50 1% sans limitation 3,36 06/01/99 17/05/02 67,64% 16,61% 42 75,00% 42,86% 18,53 4,35 IT-CAC50 5% sans limitation 3,36 06/01/99 17/05/02 379,37% 59,40% 39 72,00% 42,86% 10,47 4,26 IT-CAC50 10% sans limitation 3,36 06/01/99 17/05/02 391,61% 60,60% 34 55,00% 42,86% 5,89 4,15 IT-CAC50 15% sans limitation 3,36 06/01/99 17/05/02 448,96% 65,96% 31 52,94% 42,86% 6,27 4,03 IT-CAC50 20% sans limitation 3,36 06/01/99 17/05/02 502,97% 70,65% 29 53,33% 42,86% 4,82 3,91 IT-CAC50 5% 10% 3,36 06/01/99 17/05/02 211,23% 40,18% 30 62,50% 42,86% 12,58 4,26 IT-CAC50 5% 20% 3,36 06/01/99 17/05/02 234,74% 43,25% 36 59,09% 42,86% 8,42 4,26 IT-CAC50 5% 30% 3,36 06/01/99 17/05/02 264,38% 46,91% 38 62,50% 42,86% 7,66 4,26 IT-CAC50 5% 40% 3,36 06/01/99 17/05/02 379,37% 59,40% 39 72,00% 42,86% 10,47 4,26
Security name NB Open d. Price Close d. Price Cap. +or- % OPEN RULE CLOSE RULE STOP T. Margin Trade
UBI SOFT ENTERTAIN 1957 24/02/99 25,56 03/03/99 25,56 0 0,00% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB A&O - M:-1->0 ISL 5 SHORT BULL 5511 31/05/99 9,12 20/07/99 7,34 9 810 -19,52% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP ISL 5 LONG BULL 6103 27/07/99 8,11 03/08/99 6,83 7 812 -15,78% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP ISL 5 LONG EQUANT 632 21/05/99 79,00 03/08/99 73,00 3 792 -7,59% A&O - M:0->1;V=1;S=1 STOP ZSL 5 LONG GENESYS 3494 12/07/99 14,65 07/09/99 16,00 4 717 9,22% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 A&O - M=0|1;S:0->-1 ISL 5 LONG ALTEN 494 10/11/99 132,70 14/03/00 210,00 38 186 58,25% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS50 5 LONG UMANIS 4351 21/09/99 12,00 14/03/00 96,20 366 354 701,67% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 1 LONG Aubay Technology Nom. 1797 14/06/99 28,00 21/03/00 205,50 318 968 633,93% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 1 LONG FI SYSTEM 4500 27/07/99 11,00 21/03/00 118,00 481 500 972,73% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 1 LONG ILOG SA 6302 19/10/99 8,50 21/03/00 69,20 382 531 714,12% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 1 LONG INGENICO 5452 17/12/99 16,33 21/03/00 63,50 257 198 288,97% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 5 LONG PICOGIGA 12454 24/08/99 4,00 21/03/00 22,88 235 069 471,88% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 1 LONG UNILOG 1148 21/05/99 43,50 28/03/00 133,90 103 779 207,82% A&O - M:0->1;V=1;S=1 STOP TS50 5 LONG ALTRAN TECH 1597 28/09/99 33,10 04/04/00 75,70 68 027 128,68% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS50 5 LONG BULL 12265 14/03/00 17,20 04/04/00 11,89 65 127 -30,87% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP ISL 5 LONG GFI INFORMATIQUE 3372 21/05/99 14,81 04/04/00 37,00 74 816 149,79% A&O - M:0->1;V=1;S=1 STOP TS50 5 LONG WAVECOM 1588 21/03/00 116,00 04/04/00 96,60 30 807 -16,72% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS50 5 LONG ATOS ORIGIN 443 07/09/99 118,10 12/04/00 118,50 177 0,34% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS200 5 LONG PROLOGUE_SOFTWARE 7614 21/09/99 6,86 12/04/00 28,00 160 975 308,28% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS25 1 LONG TRANSICIEL 1833 21/05/99 27,25 12/04/00 74,50 86 609 173,39% A&O - M:0->1;V=1;S=1 STOP TS50 5 LONG Groupe Stéria SCA - SM 840 28/03/00 218,50 28/04/00 193,10 21 336 -11,62% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP TS50 1 LONG CEGID 297 21/09/99 176,00 15/05/00 168,00 2 376 -4,55% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 STOP ZSL 1 LONG EGIDE 1156 21/03/00 160,00 06/07/00 237,30 89 359 48,31% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 A&O - M:0->-1 TS50 1 LONG UNILOG 1791 21/07/00 96,00 11/08/00 115,90 35 641 -20,73% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB STOP ISL 5 SHORT SOPRA CONSEIL 2165 04/08/00 79,50 24/08/00 91,15 25 222 -14,65% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB STOP ISL 5 SHORT TRANSICIEL 2757 11/08/00 61,65 24/08/00 73,00 31 292 -18,41% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB STOP ISL 5 SHORT ALTEN 1151 13/07/00 149,20 08/09/00 170,50 24 516 -14,28% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB STOP ISL 5 SHORT INFOGRAMES 5232 15/09/00 31,60 18/12/00 19,40 63 830 38,61% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB A&O - M=-1;S:0->1 ZSL 5 SHORT A NOVO 4312 23/10/00 39,50 28/12/00 45,18 24 492 -14,38% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB STOP ISL 5 SHORT ALTEN 1060 15/09/00 156,00 24/01/01 172,80 17 808 -10,77% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB STOP TS200 5 SHORT SOPRA CONSEIL 2052 23/10/00 83,00 10/05/01 85,80 5 746 -3,37% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB STOP ZSL 5 SHORT A NOVO 4776 31/05/01 35,00 21/09/01 13,34 103 448 61,89% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB A&O EMERGENCY TS50 5 SHORT ALTRAN TECH 2451 08/06/01 68,00 21/09/01 38,60 72 059 43,24% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB A&O EMERGENCY ZSL 5 SHORT ATOS ORIGIN 1399 08/09/00 118,00 21/09/01 68,60 69 111 41,86% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB A&O EMERGENCY TS200 5 SHORT GFI INFORMATIQUE 6305 31/05/01 26,51 21/09/01 9,33 108 320 64,81% A&O - M=-1;V=-1; S=-1|0;PB A&O EMERGENCY TS200 5 SHORT TRANSICIEL 2413 15/09/00 68,50 21/09/01 23,10 109 550 66,28% A&O - M=-1;V:0->-1;S=-1|-1;PB A&O EMERGENCY TS200 5 SHORT BRIME TECHNOLOGIE 4459 05/04/02 41,70 03/05/02 33,40 37 010 -19,90% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 A&O - M:0->-1 ISL 1 LONG Fimatex 54297 19/04/02 3,42 03/05/02 2,85 30 949 -16,67% A&O - M=1;V:0->1;S=1|1 A&O - M:0->-1 ISL 5 LONG
Une étude de paramétrisation similaire à celle conduite sur le CAC a permis de dégager les mêmes informations en montrant le même impact pour ce qui concerne les tailles de lignes (en % de la valorisation) et le "Drawdown" que pour le CAC 40.
L'exemple donné fait appraître pour des tailles de lignes de 15% du capital (en taille de ligne variable bien sûr) un résultat de 448% sur 3,36 annnées soit 66% en annualisé.
Bien que l'IT-CAC50 en tant qu'indice de référence n'ait pas existé sur la totalité de la période considérée, les valeurs composant l'indice ont été tradées par le système sur une période relativement courte de 3 ans, commençant le 6/01/99 et se terminant le 17/05/02
Figure 22: 25.000 euros sur l'ITCAC-50 le 6/1/99 deviennent 137 000 euros avec TExSOL® le 17/05/02 ! Les mécanismes mis en œuvre sont un peu moins sophistiqués que pour les scénarios précédents et le débouclage du portefeuille ne repose pas dans ce cas sur la mise en place de stops sur la valorisation globale du portefeuille mais sur la surveillance du croisement de la moyenne mobile 50 jours de l'exposition et de l'exposition elle- même, sachant qu'un croisement baissier déclenche la liquidation des positions.
Le résultat est correct sachant qu'il n'est pas possible de vendre à découvert la totalité des valeurs éligibles à l'IT- CAC50, et que par voie de conséquence, les gains à la baisse sont limités aux seules valeurs de l'IT-CAC50 éligibles au SRD.