9.8 - ANALYSE PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE DU RÉSULTAT D’EXPLOITATION
9.8.2 Royaume-Uni
55Taxe sur les installations nucléaires de base.
2006 2005 Variation Variation Croissance en % organique
(en millions d’euros) en %
Chiffre
d’affaires 31 927 30 015 1 912 6,4 6,4
non régulé 20 129 18 082 2 047 11,3 11,3
régulé 12 419 12 802 (383) (3,0) (3,0)
éliminations (621) (869) 248 (28,5) (28,5)
EBE 8 893 8 544 349 4,1 4,1
non régulé 5 374 4 772 602 12,6 12,6
régulé 3 519 3 772 (253) (6,7) (6,7)
Résultat
d’exploitation 5 488 4 912 576 11,7 11,7
2006 2005 Variation Variation Croissance en % organique
(en millions d’euros) en %
Chiffre
d’affaires 8 319 6 682 1 637 24,5 24,3
EBE 1 268 1 306 (38) (2,9) (3,1)
Résultat
d’exploitation 822 872 (50) (5,7) (5,8)
56Voir explication donnée en note en bas de page 53.
9.8.2.1 Chiffre d’affaires
La contribution d’EDF Energyau chiffre d’affaires du Groupe est de 8 319 millions d’euros, en croissance de 24,5 % et en croissance organique de 24,3 % par rapport à 2005. La croissance résulte de :
•l’évolution des prix et des tarifs à hauteur de 19,7 % : prix de vente aux industriels, augmentation des péages d’accès aux réseaux de distribution, et augmentations des tarifs de vente du gaz naturel et de l’électricité aux clients résidentiels intervenues en septembre 2005, mars et juillet 2006 ;
•la croissance des volumes à hauteur de 4,6 %, en raison de la poli-tique de développement commercial d’EDF Energy ayant conduit à la conquête de 450 000 nouveaux comptes clients (soit une aug-mentation de 9 % des comptes clients d’EDF Energy) ; et
•des effets de change à hauteur de 0,2 %.
9.8.2.2 EBE
La contribution d’EDF Energyà l’EBE du Groupe est de 1 268 millions d’euros en 2006, en baisse de 2,9 %. Cette baisse, malgré la forte hausse du chiffre d’affaires, s’explique principalement par:
•une forte hausse des achats de combustibles et d’énergie (+1 413 millions d’euros, soit +36,3 %) portée par la hausse des prix des matières premières notamment sur le premier semestre, par la croissance des volumes de production (EDF Energy achète du gaz et du charbon sur les marchés de gros afin de satisfaire ses besoins de production), par l’impact négatif de la norme IAS 3956(impact sur l’EBE de 92 millions d’euros) et par les difficultés de production rencontrées au cours de l’été 2006 ;
•une hausse importante des autres consommations externes (+188 millions d’euros, soit + 24,2 %) liée principalement à la croissance des activités réseaux publics et réseaux privés et aux coûts associés au dévelop-pement de la base client.
La bonne performance de l’activité réseaux publics, portée notam-ment par la hausse des péages de réseaux et le développenotam-ment de services associés, ainsi que par la croissance des revenus liés aux inci-tations à la réduction du niveau des pertes réseaux, a toutefois permis de limiter la baisse de l’EBE.
9.8.2.3 Résultat d’exploitation
La contribution d’EDF Energyau résultat d’exploitation du Groupe s’établit à 822 millions d’euros, en baisse de 5,7 %. Cette diminution s’explique par la baisse de l’EBE et une légère augmentation des dota-tions aux amortissements.
9.8.3 Allemagne
9.8.3.1 Chiffre d’affaires
La contribution de EnBWau chiffre d’affaires du Groupe est de 6 016 millions d’euros, en augmentation de 20,2 % par rapport à 2005.
Sa croissance organique, de 14,0 %, résulte aux deux tiers des activi-tés électriques et pour l’autre tiers des activiactivi-tés gazières. Elle est por-tée tant par les effets prix (à hauteur de 10,5 %) que par les effets volume (à hauteur de 3,5 %). L’augmentation des ventes en volumes résulte de la croissance des ventes d’électricité sur les marchés de gros et aux clients industriels.
La croissance du chiffre d’affaires des activités électriques se répartit à parts égales entre une augmentation des ventes en volume et la hausse des prix.
La croissance du chiffre d’affaires dans le domaine du gaz naturel est liée à la répercussion aux clients finals de l’augmentation des coûts d’approvisionnement. Les volumes vendus sont en baisse (- 5,2 % hors effets liés à la consolidation de Stadtwerke Düsseldorf).
Les décisions du régulateur concernant la baisse des tarifs de trans-port à compter du 1eraoût 2006 et de distribution à compter du 1erseptembre 2006 (tarifs respectivement inférieurs de 8 % et de 14 % par rapport aux demandes formulées par EnBW) ont eu un impact limité sur le chiffre d’affaires de l’exercice.
L’augmentation de la contribution d’EnBW au chiffre d’affaires du Groupe est également liée à des effets périmètre (+ 6,2 %), en raison principalement de la consolidation de la société Stadtwerke Düsseldorf par intégration globale dans les comptes d’EnBW à compter du 31 mars 2006.
9.8.3.2 EBE
La contribution de EnBW à l’EBE du Groupe est de 996 millions d’euros, en croissance de 10,1 % et en croissance organique de 7,2 % par rapport à 2005.
Cette hausse est liée à la forte augmentation du chiffre d’affaires qui a plus que compensé les effets de la hausse importante des achats de combustibles et d’énergie (+ 28,7 %, dont 8,4 % liés à des effets périmètre) et dans une moindre mesure celle des autres consomma-tions externes (+ 11,8 %) ainsi que celle des charges de personnel (+ 16,6 %, dont 11,5 % liés à des effets périmètre).
2006 2005 Variation Variation Croissance en % organique
en % Chiffre
d’affaires 6 016 5 005 1 011 20,2 14,0
EBE 996 905 91 10,1 7,2
Résultat
d’exploitation 286 571 (285) (49,9) (49,6)
La hausse est surtout présente dans les activités électriques qui béné-ficient d’une forte progression de la production (meilleure disponibi-lité) et du Trading (optimisation du portefeuille de production dans un marché aux prix soutenus) ainsi que du dynamisme commercial auprès des clients industriels.
Dans le domaine du gaz naturel, la progression est plus faible. Cette progression s’explique par un effet prix positif, ainsi que par l’aug-mentation des recettes de transport qui ont compensé la légère baisse des volumes vendus.
La baisse des tarifs de transport et de distribution intervenue au second semestre 2006 n’a eu qu’un impact limité sur l’EBE d’EnBW.
Dans le domaine de l’environnement et des services énergétiques, l’EBE est en baisse du fait d’éléments non récurrents enregistrés en 2005 (dans le cadre des cessions du groupe Salamander) et de provi-sions passées en 2006 concernant les activités de traitement des déchets (installations de T-plus – voir section 6.3.1.2.3.3 (« Services énergétiques et environnementaux ») du présent document).
9.8.3.3 Résultat d’exploitation
La contribution d’EnBW au résultat d’exploitation du Groupe s’établit à 286 millions d’euros, en baisse de 49,9 %. Cette baisse s’explique essentiellement par la constatation dans les comptes du Groupe d’une dépréciation du goodwill relatif à EnBW de 318 millions d’euros suite aux baisses des tarifs de transport et de distribution décidés par le régulateur allemand, et d’une augmentation de provision de 30 millions d’euros suite à des problèmes techniques rencontrés sur des installa-tions de T-plus (voir section 6.3.1.2.3.3 (« Services énergétiques et environnementaux ») du présent document) qui ont plus que com-pensé la hausse de l’EBE de 91 millions d’euros.
9.8.4 Italie
9.8.4.1 Chiffre d’affaires
La contribution de l’Italie au chiffre d’affaires du Groupe est de 5 615 millions d’euros, en augmentation significative de 3 596 millions d’euros par rapport à 2005. Cette augmentation s’explique pour 3 126 millions d’euros par l’effet périmètre dû à Edison qui n’est consolidée que depuis le 1eroctobre 2005.
La croissance du chiffre d’affaires, hors effet de périmètre, est de 23,3 %.
Cette hausse s’explique principalement par l’augmentation de la contribution du chiffre d’affaires d’EDF Energia Italia (+ 29,3 % pour les neuf premiers mois de l’année), avant cession à Edison en octobre 2006. L’augmentation de la contribution du chiffre d’affaires d’EDF Energia Italia est essentiellement due à une augmentation des volumes vendus.
La contribution de Feniceau chiffre d’affaires du Groupe progresse de 3,8 % à 498 millions d’euros. Cette hausse s’explique principale-ment par le développeprincipale-ment des activités en Italie et en Pologne. La hausse des prix de vente du gaz naturel a quasiment été compensée par la baisse du chiffre d’affaires résultant de la renégociation des contrats avec Fiat (constituant un élément important de pérennisa-tion de son activité).
La contribution d’Edisonau chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 4 434 millions d’euros en 2006 contre 1 010 millions d’euros en 2005, soit une augmentation de 3 424 millions d’euros. En données pro forma, la contribution d’Edison au chiffre d’affaires du Groupe s’élèverait à 3 419 millions d’euros en 2005.
Sur la base des chiffres publiés par Edison, le chiffre d’affaires pro-gresse de 28,6 % en 2006. Cette hausse provient principalement de l’augmentation des prix de l’électricité et du gaz naturel, et des volumes supplémentaires en électricité vendus sur le marché (+ 24 %) grâce à l’augmentation des capacités de production fin 2005 et en 2006 (+ 2,4 GW également répartis entre mises en service et rénova-tions de centrales). Les ventes de gaz naturel sont stables en volume du fait des contraintes d’approvisionnement.
9.8.4.2 EBE
La contribution du segment Italie à l’EBE du Groupe s’élève à 928 millions d’euros, soit une augmentation de 628 millions d’euros (+ 209,3 %).
Cette augmentation s’explique essentiellement par l’effet périmètre (+ 629 millions d’euros) dû à Edison. En variation organique, la contri-bution de l’Italie à l’EBE du Groupe est en baisse de 0,3 %.
L’EBE de Feniceest de 112 millions d’euros, en diminution de 19 millions d’euros (- 14,5 %). Cette baisse est liée principalement aux renégo-ciations de contrats avec Fiat.
L’EBE de EDF Energia Italiaest stable.
La contribution d’Edisonà l’EBE du Groupe s’établit à 815 millions d’euros en 2006 contre 165 millions d’euros en 2005, soit une aug-mentation de 650 millions d’euros.
Sur la base des chiffres publiés par Edison, l’EBE progresse de 19,3 % en 2006. Les deux tiers de cette progression sont liés à l’amélioration de la performance des activités électriques. Bien que la contribution des centrales bénéficiant du système « CIP6/92 »57soit mécanique-ment à la baisse, les ventes sur le marché non régulé progressent de façon significative tant en prix qu’en volume. Les activités gazières bénéficient de coûts moindres suite à la renégociation des contrats d’approvisionnement.
2006 2005 Variation Variation Croissance en % organique
(en millions d’euros) en %
Chiffre
d’affaires 5 615 2 019 3 596 178,1 23,3
EBE 928 300 628 209,3 (0,3)
Résultat
d’exploitation 431 114 317 278,1 (14,9)
57La disposition CIP6/92 a été adoptée pour stimuler la construction en Italie de moyens de production d’énergie renouvelable et assimilée (cogénération). Plusieurs producteurs indé-pendants ont, par le biais de cette disposition, pu signer avec Enel (puis le Gestionnaire du Réseau de Transport National, « GRTN ») des contrats à long terme (8 ou 15 ans) leur per-mettant de vendre l’électricité qu’ils produisent à partir de ressources renouvelables et assi-milées à des conditions avantageuses
9.8.4.3 Résultat d’exploitation
La contribution de l’Italieau résultat d’exploitation du Groupe, est en augmentation de 317 millions d’euros. Cette évolution s’explique principalement par un effet périmètre de 334 millions d’euros lié à Edison.
9.8.5 Reste de l’Europe
9.8.5.1 Chiffre d’affaires
La contribution du Reste de l’Europeau chiffre d’affaires du Groupe s’élève a 4 930 millions d’euros, en augmentation de 10,9 %.
La croissance organique du chiffre d’affaires, 18,1 %, traduit en par-ticulier l’augmentation de l’activité d’EDF Tradingen progression de 73,3 % (le chiffre d’affaires d’EDF Trading, 747 millions d’euros, est constitué de la marge sur les transactions) et de Dalkia(+ 17,2 % à 1 667 millions d’euros) principalement grâce à son développement commercial, notamment en Europe centrale.
EDF Belgium, contribue également à la croissance du chiffre d’affaires (+ 69 millions d’euros) ainsi que Demasz et Bert en Hongrie.
Cette croissance organique fait plus que compenser les effets de péri-mètre négatifs (-306 millions d’euros) liés à la cession d’ASA devenue effective en mars 2006 et aux cessions de deux centrales en Egypte finalisées en mars 2006 par EDF International.
9.8.5.2 EBE
La contribution du Reste de l’Europeà l’EBE du Groupe est de 1 363 millions d’euros, soit une croissance de 14,2 %.
Sa croissance organique de 270 millions d’euros, soit + 22,6 %, est tirée par le développement de l’activité et de la profitabilité d’EDF Trading (604 millions d’euros en progression de + 80,8 %), qui repré-sente la quasi totalité de cette croissance (voir la section 4.1.1.2 (« Gestion et contrôle des risques marchés énergies »)). EDF Trading a bénéficié du contexte de hausse et de volatilité des prix de l’énergie et des commodités sur les marchés, ainsi que d’un renforcement de la coordination avec les gestionnaires d’actifs de production.
L’EBE des filiales d’Europe centrale et orientaledans le domaine de l’électricité est de 215 millions d’euros en progression organique de 5,1 %, portée principalement par la Pologne grâce à des efforts de productivité.
Les filiales immobilièresréduisent leur activité de cession d’actifs et contribuent à l’EBE du groupe pour 176 millions d’euros.
Electricité de Strasbourgvoit sa contribution à l’EBE baisser (88 millions d’euros en 2006 contre 108 millions d’euros en 2005) en raison d’un résultat positif non récurrent en 2005.
La croissance organique fait plus que compenser les effets périmètre négatifs (- 96 millions d’euros) liés à la cession d’ASA et de deux cen-trales en Egypte par EDF International.
9.8.5.3 Résultat d’exploitation
La contribution du Reste de l’Europeau résultat d’exploitation du Groupe s’élève à 1 378 millions d’euros, en progression de 362 millions d’euros (+ 35,6 %) par rapport à 2005. L’augmentation reflète notamment la progression de l’EBE (+ 170 millions d’euros) à laquelle s’ajoutent les plus-values de cessions d’ASA et des centrales en Egypte par EDF International (+ 345 millions d’euros) à comparer à des plus-values de cession de 251 millions d’euros en 2005.