PARTIE IV. ACTIVITE DE RISMA
II. Appartenance de l'émetteur à un groupe
II.1. Présentation et historique du groupe Accor
II.1.1. Présentation générale du groupe Accor
Créé en 1967, Accor est le premier opérateur hôtelier mondial et leader en Europe. Le groupe français est présent sur les cinq continents, dans 92 pays avec 3 576 hôtels, 461 719 chambres et un chiffre d’affaires de 5 536 M€ au 31 décembre 2013.
Avec plus de 170 000 collaborateurs à travers le monde, le groupe propose une offre étendue allant du luxe à l’économique, à travers un portefeuille de marques qui comprend notamment les hôtels Sofitel, Pullman, MGallery, Grand Mercure, Novotel, Suite Novotel, Mercure, Adagio, Ibis, Ibis Styles, Ibis budget et Hotel F1.
Note d’Inf Prise de co collective ( L’Arche), et services fer collective (E Lancement Implantatio Création d’A Quality Paci du 1er Ibis à Bor
Courtepaille. ontrôle de Jacq Générale de R
leader mondia
avec le Group de la chaîne M mondial de l’hôt
de l’activité Tic de la Compag ns l’hôtellerie ( rroviaires (Wag Eurest) et la res de la chaîne Eta n du groupe Ac Accor Asia Pac
fic Corp ; rticipation dans
n de l’activité g. staurant® dans ofitel (43 hôtels
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(Pullman, PLM, gon‐Lits), les ag stauration d’aut
ap Hotel.
ccor au Maroc à ific Corp suite s la chaîne Pan Services dans et Wagonlit Tra nte en Slovaqu
de l’historique
ent et d’exploit le Lesquin.
il ;
s plusieurs pay et deux centre
xique.
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à travers la créa à la fusion des nnonia (24 hôte
s plusieurs pay avel dans le dom uie, Uruguay et
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tation hôtelière
ys : Brésil, Itali es de thalassoth
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Hongrie.
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es hôtels‐
vient ainsi
exerce ses opcar), les stauration
gion avec sations en utriche et
1995
▪
Cession d’Eurest à Compass ;▪
Cession de 80% de la participation dans les activités de restauration de concession.1996
▪
Regroupement des hôtels Ibis, Etap Hotel et Formule 1 sous l’égide de la société Sphere International ;▪
Accor devient numéro 1 en Asie avec 144 hôtels dans 16 pays et 56 projets en chantier.1997
▪
Fusion effective des activités de voyage d’affaires d’Accor et de Carlson Companies ;▪
Offre publique d’achat sur la totalité du capital d’Accor Asia Pacific Corp ;▪
Prise de participation majoritaire dans la SPIC, renommée Accor Casinos.1998
▪
Création de plusieurs partenariats avec des corporates : Air France, American Express, Crédit Lyonnais, SNCF, Danone, France Télécom, etc.1999
▪
Acquisition de Red Roof aux Etats‐Unis ;▪
Cession de 50% dans Europcar International.2000
▪
Mise en ligne d’accorhotels.com ;▪
Prise de participation minoritaire dans Go Voyages (38,5% du capital) ;▪
Cession de 80% de la participation dans Courtepaille.2001
▪
Percée de l’hôtellerie en Chine en partenariat avec les groupes Zénith Hotel International et Beijing Tourism Group ;▪
Lancement de Suitehotel sur le marché européen.2002
▪
Prise de participation de 30% dans le capital du groupe hôtelier allemand Dorint AG (15 257 chambres) ;▪
Accor Casinos est détenu à parité entre Accor et Colony Capital (Accor demeurant l’opérateur industriel) ;▪
Accor porte à 60% sa participation dans le capital de Go Voyages.2003
▪
Rachat de minoritaires dans Orbis portant la participation d’Accor à 35,58% ;▪
Rachat de 10% complémentaire dans le capital de Go Voyages portant la participation à 70 % ;▪
Cobranding des hôtels Dorint avec les marques Sofitel, Novotel et Mercure.2004
▪
Création du Groupe Lucien Barrières regroupant les actifs casinotiers et hôteliers de la Société Hôtelière de la Chaîne Barrière, de la Société des Hôtels et Casino de Deauville, d’Accor Casinos et de leurs filiales (nouvelle entité détenue à hauteur de 34% par Accor) ;▪
Accor complète sa participation dans Go Voyages en la portant à 100% ;▪
Accor prend une participation de 28,9% dans le capital du Club Méditerranée.2005
▪
Colony Capital investi 1 milliard € dans le capital de Accor à travers une émission d’ORA et d’OCA de 500 M€ chacune.2006
▪
Cession d’actifs non stratégiques : 1,42% dans Compass Group PLC et 50% dans Carlson Wagonlit Travel ;▪
Accor cède la majorité de sa participation dans le Club Méditerranée et conserve 6% du capital de ce dernier ;▪
La Compagnie des Wagons‐Lits remporte l’appel d’offres lancé par la SNCF pour la restauration à bord des TGV Est Européens ;▪
Accor cède six Sofitel aux Etats‐Unis à une joint‐venture composée de GEM Realty, Whitehall Street Global Real Estate Limited Partnership 2005. Accor conserve une participation minoritaire de 25 % dans cette nouvelle entité, et assure la gestion de ces établissements sous la marque Sofitel dans le cadre d’un contrat de management d’une durée de 25 ans.Note d’Information
Risma
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
79 2007
▪
Cession de deux autres Sofitel aux Etats‐Unis à la JV susmentionnée selon le même schéma ;▪
Cession des murs de 30 hôtels gérés par Accor au Royaume‐Uni dans le cadre d’un contrat de location ;▪
Cession des murs de 72 hôtels gérés par Accor en Allemagne dans le cadre d’un contrat de location ;▪
Accor Services acquiert Kadeos, Prepay Technologies et Surf Gold ;▪
Cession de Red Roof Inn à Citi’s Global Special Situations Group et Westbridge Hospitality Fund II, LP ;▪
Cession de l’activité de restauration collective en Italie à Barclays Private Equity ;▪
Accor poursuit son développement avec l’ouverture de 28 400 nouvelles chambres au cours de l’année.2008
▪
Dans le cadre de sa stratégie de recentrage sur ses deux métiers, les services et l’hôtellerie, Accor annonce la cession au groupe Compass de sa participation résiduelle de 50 % dans l’activité de restauration collective au Brésil ;▪
Poursuivant la mise en œuvre de sa stratégie d’adaptation des modes de détention de ses actifs hôteliers, Accor réalise une transaction de Sale & Management Back sur le Sofitel The Grand à Amsterdam pour une valeur d’entreprise de 92 millions d’euros ;▪
Dans le cadre de sa stratégie de développement hôtelier en Europe centrale, Accor acquiert 4,53 % du capital d’Orbis et porte sa participation à 50 % dans le groupe polonais ;▪
Accor lance AIClub, un programme de fidélisation mondial, multimarque et gratuit dans plus de 2 000 hôtels et 90 pays ;▪
Accor poursuit son développement avec l’ouverture de 28 000 nouvelles chambres.2009
▪
Accor porte à 49 % sa participation dans le Groupe Lucien Barriere 4 ;▪
Dans le cadre de la poursuite de sa politique d’asset right, Accor annonce une opération immobilière majeure dans l’hôtellerie très économique en France, avec la cession des murs de 158 hôtels F1, représentant 12 300 chambres 1 ;▪
Accor ouvre 27 300 nouvelles chambres sur l’année.2010
▪
L’opération de séparation des deux métiers, l’Hôtellerie et les Services prépayés, dont le projet avait été lancé en 2009, a été approuvée par l’Assemblée Générale du 29 juin 2010 et rendue effective le 2 juillet suite à l’introduction en Bourse d’Edenred, société portant l’activité Services ;▪
Cession des activités de restauration à bord des trains de la Compagnie des Wagons‐Lits ;▪
Cessions d’un portefeuille de 5 hôtels en Europe à Invesco Real Estate en février et d’un portefeuille de 49 hôtels en Europe à Predica et Foncière des Murs en août ;▪
Opération de Sale & Franchise Back en décembre portant sur 18 hôtels en Suède ;▪
Le parc hôtelier d’Accor compte à la fin de l’année plus de 500 000 chambres avec l’ouverture de 25 000 nouvelles chambres en 2010.2011
▪
Cession de 49% dans le capital de Groupe Lucien Barrière et finalisation de l’opération de cession de Lenôtre au Groupe Sodexo ;▪
Cession en Sale & Franchise back de la participation de 52,6 % dans Hotel Formula 1 (Afrique du Sud), de 7 hôtels Suite Novotel en Sale & Variable Lease back (France) et des hôtels Novotel New York Times Square, Pullman Paris Bercy et Sofitel Arc de Triomphe en Sale & Management back ;▪
Renforcement de la présence du groupe en Australie et Nouvelle‐Zélande avec l’acquisition de Mirvac qui porte sur 48 hôtels (6 100 chambres) et une participation de 21,9 % dans Mirvac Wholesale Hotel Fund (MWHF) ;▪
Signature d’un contrat de franchise de 24 hôtels (2 664 chambres) avec Jupiter Hotels Ltd. Ce contrat porte à 68 le nombre d’hôtels Mercure au Royaume‐Uni ;▪
Le groupe crée 38 700 nouvelles chambres en 2011 : record historique pour Accor.Source : Acc
Dans le cad chaine hôte la méga‐ma avec entre hôtel Pullm dre de la restru elière Motel 6/S ullman Paris Ri lman Paris Tou de 38 000 nou e management de la chaine hô uvertures de So ion des Pullman ccor a réalisé p nt de chantier montée en ga arque ibis. Dan
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Note d’Inf
Emission d II.2.
Premier o d’opérate d’assurer Avec 3 57 pays sur milieu de budget et Le Group réservatio opérateur hô eur et franchi r une croissan 76 hôtels et 4 l’ensemble d e gamme ave
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elier du group ose d’un porte sente les prin
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e, Accor s’att ien de la cult
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rque Sofitel est ropose des hôt naires sublimés u au 31/12/201 ôtels Pullman s tiques les plus c Mercure est l acifique depuis tiques de la ré rience de la cult u au 31/12/201
t au service d e propriétaire ement harmo 13, Accor accu
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de ses clients et investisse onieux au prof ueille les voya vec Sofitel, P dagio ; et éco gital puissant gramme de fid eloppement d ce et de l’inno
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et partenaire ur (HotelInve fit du plus gra geurs d’affair Pullman, MGa onomique ave
avec notam délité Club Acc de ses 170 00 ovation qui an
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res et de loisir allery, Grand
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ement positio du groupe Ac
et capitales mo à travers Sofite d).
roupe Accor pr ux sites écono aux voyageurs ans 2 pays.
Risma
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résente en omiques et s de vivre
Le tablea
el, marque int au cœur des
eader europée é/prix de la cat ne, connectée t une restaurati u au 31/12/201 e économique, s’adresse à un fre conviviale e u au 31/12/201 udget, ancienne nt très économ nité.
u au 31/12/201 otels Adagio A miques.
u au 31/12/201 F1 propose de ues de réceptio
ues du segme Milieu de Gamm
ternationale m villes internati ques.
en de l’hôtell tégorie et gara et insonorisée ion variée.
13 : 999 hôtels, , non standard e clientèle affa et All‐in.
13 : 233 hôtels, ement Etap Ho mique. La marqu
13 : 506 hôtels,
Access propos 13 : 51 Appart es chambres (d on.
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me, propose au res, dans les q
que offre un nts une offre h onfortable, un bres dans 59 p iellement déve d’individuels et res dans 21 pa éférence mond ée autour des v res dans 16 pa
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Note d’Information
Risma
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
83 Le parc hôtelier du groupe Accor se caractérise par la segmentation suivante à fin 2013 :
Figure 3. Parc hôtelier par segment au 31/12/2013
Source : Accor – Pourcentage en nombre de chambres
Premier groupe hôtelier en Europe avec un réseau de 2 603 hôtels et 282 255 chambres au 31 décembre 2013, représentant 61% de la totalité de son parc (en nombre de chambres), Accor déploie son savoir‐faire dans toutes les autres régions du monde avec 567 hôtels (24 % des chambres) en Asie‐Pacifique, 242 hôtels (8 % des chambres) en Asie‐Pacifique, 242 hôtels en Amérique Latine et 148 hôtels en Afrique et au Moyen‐Orient et 16 hôtels (1 % des chambres) en Amérique du Nord.
Figure 4. Présence à l’international du groupe Accor au 31/12/2013 (en % du nombre de chambre)
Source : Accor
La stratégie du groupe Accor consiste à choisir le mode d’exploitation de ses hôtels en développement, en fonction de :
▪
Leur positionnement (luxe et haut de gamme, milieu de gamme et économique) ;▪
La taille et le type des pays (développés ou émergents) ;▪
Les sites (grandes villes, villes moyennes ou petites) ;▪
La rentabilité des capitaux engagés ;▪
La volatilité des résultats ;Luxe et haut de gamme
13%
Milieu de gamme 40%
Economique 47%
▪
La m Figure 5. RSource : Acc s avec des pa
;
mode de dé niveau des vil chambres du e limiter la vol rtenaires loca étention sur
les clés.
parc hôtelie atilité des rés aux dans certa les segment er du groupe sultats (contra ains pays et l ts économiqu
Accor sont e ats de manage ues en procé exploitées par ement et cont
nt pour le arbitrage modes de hise).