▪ Beso objec
VI.2.1. Segment de luxe
18 MMAD, nt de la croiss
18 MMAD, nt de la croiss année compl e de 9,2 pts po
cation des ri position aux a produits offer iée.
erformances s les taux d’occ
’ensemble du 3
rché
012 et de l’Ibis 2 et 2013
12/2012 31/
3 ète d’activité our atteindre
sques et l’éq aléas économ rts par des ma /12/2013 V
3 progression d
tées de 64,2%
é et la progre 46,3% à fin 20
quilibre du po miques et saiso arques à forte
u marché ma rimètre réel e ession des 013.
Dans le même registre, le graphique suivant présente une comparaison en termes d’évolution des nuitées entre le parc de Risma et le marché hôtelier marocain :
Figure 26. Variation des nuitées de Risma vs. marché marocain
Source : Risma
Risma réalise ainsi sur la période 2011‐2013 des performances en matière de fréquentation et de taux d’évolution des nuitées largement supérieures au marché marocain. Ces surperformances attestent de la réussite de la stratégie du Groupe qui repose sur la notoriété de marques fortes et sur la diversification des positionnements comme outil de gestion de portefeuille.
La politique de diversification de Risma peut être scindée en trois principaux piliers :
▪
La diversification des gammes ;▪
La diversification du mix‐clientèle ciblée ;▪
La diversification géographique ; VI.2.5.1 Un portefeuille de gammes diversifiéLa diversification du portefeuille d’activité en termes de gammes offre à Risma une plus grande maîtrise des risques :
▪
Etant peu exposé aux cycles économiques et à la saisonnalité, le segment économique sert d’amortisseur à Risma et bénéficie d’une bonne pénétration de la clientèle « Affaires », représentant 71,4% des nuitées produites par le Groupe en 2013 ;▪
Le segment de luxe représente un accélérateur de rentabilité en période de croissance, mais demeure fortement sensible à la saisonnalité de l’activité et à la conjoncture économique. Cet exposition apparait spécialement au niveau des unités positionnées dans le segment « Loisirs » ;▪
Le segment haut et milieu de gamme bénéficie d’une diversité de marques sous gestion et est reconnue par sa clientèle variée (Affaires, loisirs, familles, longs séjours, etc.).VI.2.5.2 Un mix‐clientèle diversifié
La clientèle des hôtels de Risma est diversifiée et est constituée d’une part importante de clients français et marocains. Ces deux marchés demeurent peu volatiles, très captifs à l’offre hôtelière de Risma et représentent
‐0,9%
9,3%
11,7%
‐6,4%
3,7%
9,3%
2011‐2010 2012‐2011 2013‐2012
Risma Marché
Note d’Inf
Emission d VI.2.5.3 Le group (10 villes) de 11,2%
Lesdites matière générale Tanger).
VII.
VII.1.
VII.1.1.
Le Group Humaine adaptant missions, Le Group rassembl VII.1.1.1 L’évolutio VII.1.1.2 La structu
Entre 201 nombre d e est présent ) avec une cap
% à Rabat et de villes, concen d’arrivées to
du marché (s pe Risma regr e des métiers 12 s’explique e Sofitel avec des effectifs e Ouarzazate e
11 et 2013, la d’employés re ition de l’effe 2011‐2013 :
Remboursables ure géographiq t dans les pr pacité répartie e 9,4% à Tang ntrant 78% de
uristiques et soient en 2013
tion
mains
ène une poli l’ensemble d
fonctionnem en place des s roupe 2 368 s, des profils e
incipales ville e à hauteur d
er.
es capacités de nuitées e 3, 53% à Casa
itique de res u groupe, veil ment, notamm
ervices suppo
t 2013 résulte ra.
isma
Risma par cat tif du Groupe Ri 31/12/
des effectifs fin 2013, 88,7 e Risma par s
es marocaines e 21,6% à Ma de Risma, re et réalisent d ablanca, 52% à
ssources hum lle à assurer u ment en allé orts centralisé rs à fin 2013 s variés.
s exercices 20
/2011 31/1 2 185
blit à 2 368 col éveloppemen Center et du e principaleme
tégorie sur la isma par catég
/2011 31/1 41
238 1 906 2 185
du Groupe R 7% de l’effect exe, âge et an
s en terme d arrakech, de 2 présentent le des taux d’oc à Marrakech,
maines active une cohérenc geant les su és, en simplifia
évoluant dan
011, 2012 et 2
12/2012 V
2 454
llaborateurs.
nt de l’activit Sofitel Agadir ent de la ferm
période 2011 gorie sur le péri
12/2012 V
44
’activité écon 0,4% à Casab es principales ccupation sup 55% à Rabat,
e. Le départe e des ressour perstructures ant et en auto ns un environ
2013 se présen
Var. 11‐12 3 12,3%
Var. 11‐12 3 7,3%
9,2%
12,8%
12,3%
cipalement p roupe Risma.
neté se prése
nomique et t blanca, de 15%
villes du Roy périeurs à la
, 59% à Agadi
ement des R rces disponible s, en redéfin omatisant les p
nnement dive
nte comme su
31/12/2013 2 368
s effectifs sur e Risma au n ôtels Coralia L
sente comme
portée par la yaume en moyenne r et 48% à
Ressources es tout en issant les process.
ersifié, qui
uit :
Var. 12‐13
‐3,5%
la période niveau de La kasbah,
Tableau 5 Par sexe Hommes Femmes Total Par tranche <25 ans Entre 25 et Entre 35 et Entre 45 et plus de 55 a Total Par nombre
< 6 mois 6 mois – 2 a 2 ans – 5 an 5 ans – 10 a
> 10 ans Total Source : Ris
L’effectif 49,4% de 42,6% du
Evolu 5
e d’âge
34 ans 44 ans 55 ans ans
e d’années d’anc
ans ns ans
ma
de Risma se es effectifs âgé u personnel, e
ution de la struc
cienneté
caractérise pa és de moins d n moyenne su
cture de l’effec 31/12
ar : (i) la jeune de 34 ans et (i
ur la période 2
ctif par sexe, tra 2/2011 31/1
1 404 781 2 185
163 849 575 433 165 2 185
98 385 869 304 529 2 185
esse de ses e ii) la fidélité d 2011‐2013, so
anche d’âge et
12/2012 V
1 555 899 2 454
288 1 009 583 434 140 2 454
154 638 769 335 558 2 454
mployés avec des hommes e ont employés
années d’ancie Var. 11‐12 3
10,8%
15,1%
12,3%
76,7%
18,8%
1,4%
0,2%
‐15,2%
12,3%
57,1%
65,7%
‐11,5%
10,2%
5,5%
12,3%
c en moyenne et femmes qui depuis plus d
enneté (2011‐2 31/12/2013
1 533 835 2 368
135 1 026 614 469 124 2 368
135 476 494 614 649 2 368
e sur la périod i le composen de cinq ans.
2013) Var. 12‐13
‐1,4%
‐7,1%
‐3,5%
‐53,1%
1,7%
5,3%
8,1%
‐11,4%
‐3,5%
‐12,3%
‐25,4%
‐35,8%
83,3%
16,3%
‐3,5%
de étudiée nt puisque
Note d’Inf
Emission d VII.1.1.3 Sur la pér lieu de gamm ques et très é ma Effectif tota
centre 53,3%
me (Mercure, conomiques ( MGallery, No (Ibis et Ibis Bu
période 2011‐2 répartissent l du périmètre d
12/2011 31/
994 ovotel, Suite N udget).
2013
’effectif comm de Risma par en
/12/2012 V 1 304 Novotel et Pu
me suit par en nseigne
Var. 11‐12 3 31,2% ullman) et 25,
nseigne :
En terme positionn un person VII.1.1.4 Le tablea trois dern Maroc. L s’élève à
es d’effectif pa nement néces
nnel d’entreti
on des effecti ce des recrute ca Tour Blanc Formation d rammes de fo a formation é 5,6 MMAD en énéficie des p
ch qui sont lo n est d’une d es fidéliser et ommes en ma
ar chambre, l ssitant (i) une ien plus nomb
détaille l’évo s :
ution des dépar
ifs de Risma f ements se jus che et le Sofite
du personnel ormation sont étant un levie n 2013 et con
restations de ogés dans la f durée de 3 an
lution des dé rts et des recrut
fait ressortir tifie essentiel el Agadir Thala
t organisés po er important d
cerne 9 605 jo s deux centre iliale HCH dét ns et le progra a période de
de leur héber
s de Risma co e des objectifs urs, d’un treizi de mariage, p ur attacheme mation et de tr
fitel affiche le us prononcée de la taille des
parts et des r tements au cou
un effort imp llement par l’
assa.
our l’ensemble dans l’amélio ours de forma es de formatio
tenue indirec amme prévoi formation au rgement et re
omprend un s s qualitatifs.
ème mois ain prime de naiss ent à l’entrepr ransfert de sa
e ratio le plus du personne
portant de rec
’ouverture de
e des employé ration des co ation au profit on par appre
tement par R t des cours a sein du CFA, estauration.
salaire fixe et nsi que de dive
sance, etc.). C rise, du fait d
voir‐faire.
élevé en rais l de service a
enregistrés p rniers exercices 31/12/2
crutement ré es hôtels Pullm
és des structu ompétences, l t de 2 439 sala e l’important
son de la natu auprès des clie
par Risma au es man Marrake
res du groupe e budget de ariés.
s par Accor à eur de 67%. Le
A, ainsi que d s bénéficient d
nnuelle index sociaux (prim ont offertes au t investisseme
ure de son ents et (ii)
cours des
31/12/2013 des stages de la prise
xée sur les me de l’Aïd ux salariés ent réalisé
Note d’Inf
Emission d
VII.1.4.
Au 31 déc Figure 27.
Source : Ris
VII.2.
Risma me son perso sophistiq thermogr Risma dis hôtels so Enfin, cha suivi opti Le tablea Tableau 58
Activité Comptabilit Paie Consolidatio Messagerie Bureautique Source : Ris
formation
d’Obligations R Organisatio cembre 2013, Organ
sma
Moyens tec et en œuvre u onnel. Tous l
ués permetta raphique.
spose par aille nt sujets à un aque hôtel es mal de son ac u ci‐dessous d
Liste d 8
té
on semestrielle e e
e ma
Remboursables on de Risma
, l’organisatio nigramme fonc
chniques un certain no
es hôtels son ant notammen eurs de systèm plan de main st doté d’un s ctivité.
détaille les pri des progiciels u
et de Reporting m
s en Actions n de Risma es ctionnel de Rism
mbre de moy nt équipés de nt la vérificati mes de vidéos ntenance prév système d’inf incipaux prog utilisés par Rism
mensuel
st la suivante ma au 31/12/2
yens techniqu e systèmes de
ion annuelle surveillance d ventive.
formation inté giciels et outils
ma
Progici Grand HR Acc SURF s Micros Micros
: 2013
es afin de gar e sécurité con
de toutes les ans tous les h égré au group s informatique
iel/Outil informa Back sur Oracle cess avec BD en S sur Hyperion soft Exchange 201 soft Office 2003, 2
rantir la sécur ntre les incen installations é ôtels. Sur le p pe lui permet es utilisés :
atique utilisé par
SQLServer
10
2007 ou 2010
rité de ses clie ndies avec de
électriques p plan techniqu ttant une gest
r Risma
Risma
135
ents et de es moyens
ar caméra e, tous les tion et un
VIII.
Cette pre hôtelière Ibis Budget Total des dé plan d’acquisi ctif d’atteindr emière phase s de 538 cham e segment de el Agadir Tha le segment é nearshore ouv e segment trè da (ouverts enle segment h e la plus cons de développe une offre aux n de développ Royaume, éten e présentes.
e de développ mbres en 1996 conomique, l vert en mai 20 ès économiqu n 2012) et Fès aut et milieu séquente de l’
Tour Blanche
ppement
ment
Risma s’articu ocation d’unit
ritique avant d ment entre 2 standards inte pement entre nd sa couvert pement accél 6 à 4 462 cham e développem 014 ;
ue, le dévelop (ouverture pr u de gamme,
investissemen est venu com
ule autour de tés existantes d’entamer le du développe ment de l’Ibis ppement des
révue courant la rénovation nt a été porté mpléter la prés
trois phases m de 1996 à 2 développeme dans lequel R Le parc du gro 12 dans leque hique dans ce trisée a perm 013. ement du Sof s Tanger City Ibis Budget T t 2014) ; n du Pullman ée par le prop sence de Rism
majeures : 2000 à traver ent de ses pro Risma dévelop oupe atteint a l Risma comp rtaines villes mis à Risma d fitel Casablan Center ouve anger (ouvert n Marrakech ( riétaire de cet a en centre‐v
rs lequel Rism opres unités ; ppe de nouve alors 2 493 ch plète son offre
où les enseig de porter ses ants de Risma
nca Tour Blan ert en 2011 e t en 2011), Ag (réouvert en t hôtel loué p et de l’Ibis gadir et El 2012). La ar Risma.
lanca avec
Note d’Information
Risma
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
137 et déjà au Sofitel Casablanca Tour Blanche de s’imposer comme une unité de référence dans l’hôtellerie de luxe à Casablanca.
Au terme de sa première année complète d’activité (2013), le Sofitel Casablanca Tour Blanche enregistre une performance supérieure aux attentes affichant un taux d’occupation de 64% et un GOP de 39 MMAD (soit une marge de GOP de 34%).
Le Sofitel Agadir Thalassa représente l’un des derniers emplacements en front de mer de la ville. Il est venu rehausser les standards de l’hôtellerie 5* au niveau d’Agadir, marché jugé vétuste et/ou non conforme aux standards internationaux. Cette unité cible une clientèle individuelle très haut de gamme en quête de relaxation, bien‐être, expériences culinaires et thalassothérapie.
Au terme de sa première année complète d’activité (2013), le Sofitel Agadir Thalassa réalise une performance supérieure aux attentes avec un taux d’occupation de 62% et un GOP de 53 MMAD (soit une marge de GOP de 45%).
L’Ibis Tanger City Centre est une unité de nouvelle génération située à proximité de la nouvelle gare ferroviaire de Tanger. Risma compte à travers cet actifs renforcer sa présence sur la ville et profiter du dynamisme que connaît la région suite à l’ouverture du Port Tanger Med et à ses zones franches. Au terme de sa première année complète d’activité (2012), L’Ibis Tanger City Center enregistre un taux d’occupation de 56% et un GOP de 12 MMAD, soit une marge de GOP de 52% (niveau supérieur à la moyenne du segment économique).
L’Ibis Casanearshore est un investissement positionné sur le segment des Affaires et bénéficiant d’un emplacement stratégique au niveau du nouveau parc d’activité d’outsourcing de Casablanca. Sa mise en service en mai 2014 permet au Groupe de renforcer la résilience de l’enseigne Ibis aux aléas sectoriels pesant sur le segment Loisirs.
Les ouvertures opérées sur le segment très économique (enseigne Ibis Budget), en partenariat avec le groupe AKWA, présentent l’avantage d’être très peu capitalistique et de permettre des retours rapides sur investissement en raison de : (i) une incidence foncière maîtrisée, (ii) un développement rapide et une optimisation possible des coûts avec un produit strictement normé, ainsi que (iii) des marges d’exploitation plus élevées puisque majoritairement provenant de l’hébergement.
Ainsi, les Ibis Budgets ouverts au cours des 3 dernières années (Tanger, El Jadida et Agadir) ont réalisé un chiffre d’affaires cumulé de l’ordre de 18 MMAD et un GOP cumulé de 10 MMAD, soit une marge de GOP globale de 55% (supérieure à la marge globale de GOP de l’enseigne Ibis)12.
A compter de 2013, le Groupe adopte une stratégie de développement qui s’articule autour de trois principaux axes :
▪
L’assainissement du portefeuille d’hôtels à travers la fermeture de certains actifs générant une rentabilité négative ou faible. Trois hôtels ont été concernés par cette mesure sur la période 2012‐2013 : Coralia La Kasbah, Mercure Ouarzazate et Ibis Essaouira (réalisant en cumulé un résultat d’exploitation négatif de ‐20 MMAD en 2012) ;▪
La focalisation en matière d’ouverture de nouvelles unités sur l’hôtellerie économique et, de manière opportuniste, le segment milieu de gamme. Ces segments d’activité sont caractérisés par des investissements peu capitalistiques et à fort rentabilité. Le plan de développement du Groupe portera ainsi sur la période 2014‐2017 sur la création de 493 chambres additionnelles avec l’ouverture de l’Ibis Casanearshore en 2014, de l’Ibis Budget Fès en 2014, de l’Ibis Budget Rabat en 2017 et du Novotel Rabat en 2017 ;▪
La rénovation du Sofitel Marrakech, unité stratégique du Groupe représentant un poids dans le GOP consolidé de l’ordre de 20% en 2013 pour une capacité correspondant à 8% de la capacité globale du Groupe. Cette rénovation s’étalera sur la période 2014‐2017 (sans fermeture totale de l’hôtel) et aura pour objectif de consolider le positionnement de l’hôtel dans le segment de luxe et de maintenir sa compétitivité dans un marché concurrentiel ;12 Chiffres intégrant les quotes‐parts de Risma et du groupe Akwa.
▪
La mise en valeur de certains actifs non stratégiques dans l’objectif de créer de nouveaux gisements de revenus. Ainsi, sur la période 2014‐2016, le Groupe compte (i) céder certains actifs fonciers (situés dans la zone Casablanca City Center) et (ii) réaliser une opération de promotion immobilière à travers le développement d’un projet de villas de haut standing sur des terrains détenus à proximité du Sofitel Rabat Jardin des Roses. Le projet immobilier portera sur une trentaine de villas de haut standing avec une livraison courant l’exerice 2016. Ledit projet nécessitera un investissement global d’environ 149 MMAD13 et générera un chiffre d’affaires estimé à 284 MMADSur la période 2011‐2013, les investissements sur actifs existants du Groupe ont concerné :