Nouvelle approche d’investissement

Les années passées ont été caractérisées par l’évolution de la consommation finale privée et publique à un rythme généralement supérieur à celui du PIB réel, dégageant de ce fait des montants insuffisants pour l’investissement.

Au cours de la période du Plan quinquennal, la consommation évoluera à des niveaux plus acceptables en vue de dégager une épargne croissante en fonction des besoins de financement de l’économie et plus particulièrement des investissements.

Le tableau suivant donne des indications sur l’évolution de la consommation et de l’investissement (en milliards GNF):

Tableau 5: Ressources/emplois du PIB (milliards GNF)¹⁰

2010 2011 2012 2013 2014 2015 TOTAL

2011-2015

PIB 27118 32791 39288 43640 48517 54717 218954

Importations 10781 13968 17039 19759 22937 26760 100464

Total Ressources 37899 46759 56328 63400 71454 81478 319418

Consommation finale 24080 27410 33131 36290 39984 44901 181716

Publique 3551 3722 4484 4973 5386 5851 24416

Privé 20529 23688 28647 31317 34598 39049 157299

FBCF 4634 7328 9288 11347 13555 15916 57434

Administration 1826 2333 3504 5290 7031 8463 26621

Privée 2809 4995 5784 6057 6523 7453 30812

Source: Cadrage macroéconomique du12/12/2011, Ministère du Plan10

Mines¹¹ 1748 3166 3456 3504 3835 4191 18152

Autres Entreprises 394 668 1076 1264 1358 1788 6154

Ménages 667 1161 1252 1289 1330 1474 6506

Variations de stocks 2,4 5,15 7,64 9,42 11,35 14,78 48

Exportations 9183 12016 13902 15754 17903 20646 80221

Total Emplois 37899 46759 56328 63400 71454 81478 319418

Pour Mémoire

Epargne nationale en %

du PIB 11,2% 16,4% 15,7% 16,8% 17,6% 17,9% 16,9

Taux d’Investissement

en % du PIB 17,1% 22,3% 23,6% 26% 27,9% 29,1% 25,8

Dont: Public 6,7% 7,1% 8,9% 12,1% 14,5% 15,5% 11,6

Privé 10,4% 15,2% 14,7% 13,9% 13,4% 13,6% 14,2

Source : Ministère du Plan, cadrage macroéconomique, 12/12/11

La promotion de l’investissement et la création d’entreprises constituent un des piliers du développement du fait que l’investissement représente le principal facteur d’absorption des demandes croissantes d’emploi et compte tenu de son rôle primordial dans l’amélioration du revenu des citoyens.

Le gouvernement envisage, durant la période du Plan, de hisser l’investissement à des niveaux supérieurs répondant aux exigences de l’étape décisive que connaît le pays en matière de développement économique et social. Il s’agit d’insuffler une dynamique nouvelle aux investissements à travers l’expansion de la capacité d’absorption, la mobilisation des sources d’investissement, l’allocation adéquate des ressources, l’accélération du rythme des réformes financières et institutionnelles, et la poursuite de l’amélioration de l’environnement des affaires.

Cette nouvelle approche de l’investissement consacre l’émergence nécessaire d’une nouvelle génération d’investisseurs dotés d’audace et d’initiative afin d’explorer les sources d’investissement productif, rentable et créateur d’emplois et de revenus pour la population. Outre l’exploitation des opportunités et des activités à forte valeur ajoutée pour booster l’économie, l’accent sera mis sur la création de projets dans les domaines prometteurs aussi bien au niveau des secteurs traditionnels que dans les nouveaux secteurs. On trouvera dans la partie réservée aux stratégies sectorielles les actions envisagées et les investissements nécessaires.

Sur cette base, l’investissement total devra évoluer progressivement pour atteindre un volume global de 57434 milliards de FG durant toute la période du Plan, soit une moyenne annuelle de 11487 milliards, dont 5324 milliards d’investissement public financé par les ressources budgétaires propres et le FINEX, et le reste, soit 6162 milliards sous forme d’investissement des opérateurs privés (ménages, PME/PMI, mégaprojets miniers, IDE). Les investissements dans le secteur des mines sont projetés à un niveau total pour les cinq années du Plan de 18152 milliards de FG, soit environ 2438 millions USD (soit une moyenne annuelle de 3630 milliards GNF, ou 488 million USD).

La mobilisation d’un tel volume d’investissement permettra d’améliorer significativement le taux d’investissement qui devrait passer de 17,1% du PIB en 2010 (soit 6,7% pour le secteur public, et 10,4% pour le privé) à 22,3% en 2011 (7,1% et 15,2%), et 29,1% à la dernière année du Plan. Ceci représente une moyenne annuelle de près de 26%, un niveau satisfaisant dans la mesure où il permet une croissance forte tout en préservant les équilibres financiers et évitant les pressions inflationnistes.

Source: Cadrage macroéconomique du 12/12/2011. Estimation des investissements miniers faite avec le FMI sur la11

base de projections réelles compte tenu de certains facteurs limitatifs d’ordre technique impactant le volume de production au cours des premières années du Plan .

L’accroissement de l’investissement sera soutenu par (i) la consolidation du rôle du secteur privé dans l’effort de développement après le fléchissement enregistré au cours des trois dernières années et (ii) la relance de l’investissement public dans les infrastructures de base et les secteurs sociaux afin de dynamiser l’activité économique et lutter efficacement contre la pauvreté. Les investissements privés seront principalement orientés en priorité vers les secteurs porteurs de croissance et créateurs d’emploi, notamment l’agriculture, l’élevage, la pêche, les mines, et l’industrie manufacturière.

Les arguments en faveur d’un accroissement de l’intérêt des investisseurs se trouvent dans les éléments d’appréciation suivants :

- le retour à l’ordre institutionnel et la stabilité politique qui devrait se consolider après les élections législatives ;

- le renforcement de la sécurité à travers le territoire ;

- l’amélioration attendue de l’environnement des affaires dans le pays ;

- l’importance des avantages comparatifs dans les secteurs agricoles et miniers compte tenu de l’abondance des ressources naturelles de nature à attirer les investisseurs ;

- les projets en cours et ceux projetés pour l’amélioration de l’infrastructure routière, la desserte en électricité, les progrès dans le secteur des communications, et le programme projeté pour la création de zones industrielles ;

- les divers projets en cours de réalisation par des compagnies étrangères comprenant des activités d’exploitation et d’exploration dans divers domaines du secteur minier.

Tableau 6: Investissements en milliard de FG

2011 2012 2013 2014 2015 TOTAL

Montant % PIB Montant % PIB Montant % PIB Montant % PIB Montant % PIB Montant % du total Investissement total (FBCF) 7328 22,3 9288 23,6 11347 26 13555 27,9 15916 29,1 57434 100%

Investissement Public 2333 7,1 3504 8,9 5290 12,1 7031 14,5 8463 15,5 26621 46,4%

Dont PAP 1409¹² 4,3

Inv. Public sur BND 1594 4,9 1877 4,8 3533 8,1 5156 10,6 6467 11,9 18627 32,4%

Inv. Public sur FINEX 739 2,25 1627 4,2 1757 4 1875 3,9 1996 3,7 7994 13,9%

Investissement Privé 4995 15,2 5784 14,7 6057 13,9 6523 13,4 7452 13,6 30811 53,6 %

Dont :

Mines 3166 9,7 3456 8,8 3504 8 3834 7,9 4191 7,7 18151 31,6%

Autres Entreprises 668 2 1076 2,7 1264 2,9 1358 2,8 1788 3,3 6154 10,7%

Ménages 1161 3,5 1252 3,2 1289 3 1330 2,7 1474 2,7 6506 11,3

Pour mémoire

PIB en Milliards GNF 32791 39288 43640 48516 54517 218752

Tableau 6 bis : Investissements en millions de $ US

2011 2012 2013 2014 2015 TOTAL

Montant % PIB Montant % PIB Montant % PIB Montant % PIB Montant % PIB Montant % du total

Investissement total (FBCF) 1030 22,3 1267 23,6 1518 26 1787 27,9 2067 29,2 7669 100%

Investissement public 328 7,1 478 8,9 708 12,2 927 14,5 1099 15,5 3540 46,4%

Dont PAP 198 4,3

Inv. Public sur BND 224 4,9 256 4,8 473 8,1 680 10,6 840 11,9 2473 32,4%

Inv. Public sur FINEX 104 2,3 222 4,2 235 4 247 3,9 259 3,7 1067 13,9%

Investissement privé 702 15,2 789 14,7 810 13,9 860 13,4 968 13,7 4129 53,6%

Dont :

Mines 445 9,7 472 8,8 469 8 505 7,9 544 7,7 2435 31,6%

Autres entreprises 94 2 147 2,7 169 2,9 179 2,8 232 3,3 821 10,7%

Ménages 163 3,5 171 3,2 172 2,9 175 2,7 191 872 11,3%

Pour mémoire

PIB 4609 5361 5838 6395 7079 29282

PIB/habitant 408 459 485 514 554

Taux de Change US$-GNF 7115 7328,5 7475 7587,1 7701 7441,3

Source : données reconstituées à partir du cadrage macroéconomique du 12/12/2011

Montant révisé dans Loi de Finanace Rectificative de 1275 à 1409 milliards GNF12