Estimation économétrique : Tests et résultats empiriques sur données de panel

Le travail sur des données de panel nécessite de procéder, avant estimation, à différents tests tels que les tests de dépendance, de stationnarité, de cointégration, d’hétéroscédasticité, d’endogénéité etc.

Parmi ces différents tests, le test de stationnarité des séries reste central car permettant d’éviter des régressions fallacieuses et de donner une orientation concernant le type de modèle le plus adéquat à utiliser à la suite des tests de cointégration.

Dans le cas de données de panel, deux méthodes de tests de stationnarité peuvent être utilisées : d’une part, les tests de première génération et d’autre part, ceux de seconde génération. La différence entre les deux tests est que les premiers supposent l’indépendance entre les individus du panel alors que les seconds se basent sur l’hypothèse d’interdépendance des individus composant le panel.

Le choix entre les tests de première génération et ceux de seconde génération pour chaque variable se fera grâce aux tests de dépendance individuelle.

197 3.3.1 Test de dépendance des individus

Le test de dépendance a pour objet de vérifier si les individus constituant un panel sont dépendants les uns des autres ou indépendants.

Il existe diverses méthodes de tests quant à l’existence d’une dépendance entre les individus d’un panel. Si T > N et le panel est cylindré alors le test d’indépendance du multiplicateur de Lagrange (LM) de Breusch et Pagan (1980) est le plus approprié. En revanche, si T < N et le panel est non cylindré, alors le test de dépendance des individus (CD test) de Pesaran (2004), la statistique de Friedman (1937) et le test statistique développé par Frees (1995) sont plus pertinents. Toutefois, dans le cadre d’un panel dynamique, le test de Pesaran est le plus adapté, comparé aux tests de Friedman et Frees qui sont spécialement conçus pour des panels statiques⁴⁵⁰. Nous choisissons d’exécuter l’ensemble de ces tests pour une meilleure robustesse de nos résultats.

Tableau III.5 Tests de dépendance sur l’ensemble des variables

Test PP PE PD Pesaran 1.54 7.93*** 22.91*** Frees 0,08 2,73*** 2,68*** Friedman 21,5** 33,2*** 123,24*** LM 90,4 146,64*** 685,25***

***,**,* l’hypothèse nulle d’indépendance des individus est rejetée respectivement au seuil de 1 %, 5 %,10 %.

Les tests effectués portent, tout d’abord, sur l’ensemble des variables des individus (Tableau III.5) puis nous effectuons les tests par variable.

D’après l’ensemble de ces tests, l’hypothèse d’indépendance des individus est rejetée au seuil de 5 % pour les pays à revenu intermédiaire et les pays à haut revenu.

Toutefois, l’inconvénient de ces méthodes est qu’elles sont exécutées sur l’ensemble des variables après estimation par le biais de la méthode à effets fixes ou la méthode des moindres carrés généralisés. Ces tests ne tiennent pas compte des spécificités de chaque variable et par

198 conséquent, il peut exister dans le panel des séries indépendantes et d’autres dépendantes sans que cela ne soit relevé.

Tableau III.6 Test de dépendance des pays à faible revenu

Variable451 CD-test p-value ….corr abs(corr)

PIBTETE 36,07 0,000 0,937 0,937 CONS -2,03 0,042 -0,053 0,348 INT 9,89 0,000 0,258 0,456 T 4,60 0,000 0,120 0,343 G 6,54 0,000 0,170 0,378 SUBTRANSF 7,28 0,000 0,189 0,348 IPUB -0,24 0,808 -0,006 0,341 M 4,08 0,000 0,106 0,462 X -1,30 0,195 -0,034 0,504 RNAT 4,09 0,000 0,106 0,346 INV 9,42 0,000 0,245 0,381 CHO 0,11 0,908 0,003 0,420

Si P< 0,05 alors l’hypothèse nulle d’indépendance des individus est rejetée respectivement au seuil de 5%.

Dans les pays en développement, l’hypothèse nulle d’indépendance des individus est rejetée pour l’ensemble des variables (qui sont donc individuellement dépendantes) à l’exception des variables IPUB, X et CHO pour lesquelles les résultats considèrent l’indépendance des individus.

451 PIBTETE=le produit intérieur brut réel par tête ; CONS= les dépenses publiques de consommation ; INT= les intérêts de la dette publique ; T=les recettes publiques ; G= les dépenses publiques ; SUBTRANSF= les subventions et les transferts publics ; IPUB=l’investissement public ; M= les importations ; X= les exportations ; RNAT= les recettes tirées des ressources naturelles ; INV= l’investissement privé ; CHO=le taux de chomage.

199 Tableau III.7 Test de dépendance des pays à revenu intermédiaire

Variable CD-test p-value corr abs(corr) PIBTETE 27,88 0,000 0,954 0,954 CONS 3,32 0,001 0,114 0,291 INT 2,41 0,016 0,083 0,401 T 6,27 0,000 0,214 0,357 G 6,66 0,000 0,228 0,317 SUBTRANSF 5,37 0,000 0,185 0,420 IPUB 1,11 0,269 0,038 0,400 M 1,67 0,096 0,057 0,492 X 8,36 0,000 0,286 0,433 RNAT 15,63 0,000 0,535 0,561 INV 7,55 0,000 0,258 0,391 CHO 11,58 0,000 0,396 0,453

Si P< 0,05 alors l’hypothèse nulle d’indépendance des individus est rejetée respectivement au seuil de 5%.

Dans le panel constitué de pays émergents, la totalité des variables admet l’existence de dépendance individuelle à l’exception de la variable IPUB qui présente une indépendance individuelle.

200 Tableau III.8 Test de dépendance des pays à haut revenu

Variable CD-test p-value corr abs(corr)

PIBTETE 48,06 0,000 0,891 0,891 CONS 26,81 0,000 0,497 0,540 INT 22,17 0,000 0,411 0,709 T 5,87 0,000 0,109 0,352 G 20,74 0,000 0,385 0,496 SUBTRANSF 7,23 0,000 0,134 0,451 M 34,14 0,000 0,633 0,731 X 28,72 0,000 0,533 0,640 RNAT 15,27 0,000 0,300 0,413 INV 11,00 0,000 0,204 0,384 CHO 15,26 0,000 0,283 0,475

Si P< 0,05 alors l’hypothèse nulle d’indépendance des individus est rejetée respectivement au seuil de 5%.

Dans les pays développés, l’ensemble des variables présente une dépendance individuelle452.

452 La série IPUB n’est pas intégrée dans le panel des pays à haut revenu car les données concernant cette variable ne sont pas disponibles.

201 Tableau III.9 Test de dépendance de l’ensemble des trois groupes de pays

Variable CD-test453 p-value corr abs(corr) PIBTETE 104,24 0,000 0,835 0,836 CONS 19,96 0,000 0,160 0,417 INT 27,69 0,000 0,222 0,498 T 9,82 0,000 0,079 0,337 G 27,66 0,000 0,222 0,381 SUBTRANSF 16,91 0,000 0,136 0,393 IPUB 1,48 0,138 0,022 0,360 M 34,69 0,000 0,278 0,575 X 23,08 0,000 0,185 0,519 RNAT 21,81 0,000 0,179 0,415 INV 8,04 0,000 0,064 0,361 CHO 5,86 0,000 0,047 0,383

Si P< 0,05 alors l’hypothèse nulle d’indépendance des individus est rejetée respectivement au seuil de 5 %.

Si l’on regroupe l’ensemble des pays en un seul panel, toutes les variables nous informent de l’existence d’une dépendance individuelle à l’exception de la variable IPUB.

À partir de ces résultats sur la dépendance des variables pour les différents panels constitués, on peut établir des tests de racine unitaire de première ou de seconde génération. En effet, pour les variables caractérisant l’indépendance des individus, des tests de stationnarité de première génération (tels que celui d’Im, Pesaran et Shin, 1997 et de Maddala et Wu, 1999⁴⁵⁴) seront

453 CD-test est la statistique de dépendance des individus, la p-value doit être comparée au seuil de 5% (si p < 0,05 alors il y a dépendance individuelle), Corr reflète le coefficient de corrélation moyenne des séries temporelles de chaque individu du panel et abs (corr) décrit le coefficient de corrélation absolue (nette).