Portefeuille de FNB d’actions am ericaines strategiques Scotia ´ ´
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
Pour la periode close le 31 d´ ecembre 2020 ´
Le present rapport annuel de la dir´ ection sur le rendement du Fonds contient les principales informations financi er` es, mais ne contient pas les etats financiers annuels complets du Fonds. V´ ous pouvez obtenir sans frais un exemplaire des etats financiers ´ annuels en composant le 1 800 387-5004, en consultant notre site Web a l’adr` esse www.fondsscotia.com ou celui de SEDAR a ` l’adresse www.sedar.com, ou en nous ecrivant ´ a l’adr` esse suivante : Gestion d’actifs 1832 S.E.C., 1 Adelaide Street East, 28th Floor, Toronto (Ontario) M5C 2V9.
Les porteurs de titres peuvent egalement communiquer avec ´ nous afin d’obtenir un exemplaire des etats financiers ´ interm ediair´ es, des politiques et proc edur´ es du Fonds relatives aux votes par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur le portefeuille.
Gestion d’actifs 1832 S.E.C. est le gestionnaire
(le « gestionnaire ») du Fonds. Dans le present document, les ´ termes « nous », « notre », « nos » et « gestionnaire » d esignent ´ Gestion d’actifs 1832 S.E.C., et « Fonds » d esigne le Portefeuille ´ de FNB d’actions am ericaines strat ´ egiques Scotia.´
Dans le present document, « valeur liquidative » et « valeur ´ liquidative par part » designent la valeur liquidative´ etablie aux ´ termes de la partie 14 du Reglement 81-106 sur l’information ` continue des fonds d’investissement (Reglement 81-106), et `
« actif net » et « actif net par part » designent le total du capital ´ ou l’actif net attribuable aux porteurs de parts etabli aux termes ´ des Normes internationales d’information financi er` e (IFRS).
Mise en garde relative aux enonc´ es pr´ ospectifs
Certaines rubriques du present rapport, notamment la rubrique ´
« Ev´ enements r´ ecents », peuvent contenir des ´ enonc´ es prospectifs´ concernant le Fonds et les fonds sous-jacents (le cas ech´ eant),´ y compris des enonc´ es relatifs´ a leur strat` egie, ´ a leurs risques, ` a ` leur rendement prevu,´ a leur situation et aux ` ev´ enements. Les ´ enonc´ es prospectifs comprennent des ´ enonc´ es de nature´ previsionnelle qui d´ ependent de conditions ou d’´ ev´ enements´ futurs ou qui s’y rapportent, ou qui contiennent des termes comme « prevoir », « s’attendre ´ a` », « compter », « planifier »,
« croire », « estimer », « projeter » ainsi que d’autres termes semblables ou les formes negatives de ces termes. ´
En outre, tout enonc´ e concernant le rendement futur´ , les strategies ou les perspectives, ainsi que les mesures futures que ´ pourrait prendre le Fonds, est egalement consid´ er´ e comme un ´ enonc´ e prospectif. Les´ enonc´ es prospectifs sont fond´ es sur les ´ previsions et les projections actuelles a l’´ ` egard d’´ el´ ements´ gen´ eraux futurs concernant l’´ economie, la politique et les´ marches, comme les taux d’int´ er´ et, les taux de change, lesˆ marches boursiers et financiers et le contexte ´ economique´
gen´ eral; dans chaque cas, on suppose que les lois et r´ eglements` ainsi que les impots applicables ne font l’objet d’aucune ˆ modification. Les previsions et les projections ayant trait ´ a des` ev´ enements futurs sont fondamentalement expos´ ees, entre´ autres, a des risques et incertitudes, dont certains peuvent ` etreˆ imprevisibles. Par cons´ equent, les hypoth´ eses relatives ` a la` conjoncture economique future et´ a d’autres facteurs peuvent se ` rev´ eler inexactes a une date ult´ ` erieure.´
Les enonc´ es prospectifs ne constituent pas des garanties du´ rendement futur, et les resultats et ´ ev´ enements r´ eels pourraient´ differer sensiblement de ceux mentionn´ es de mani´ ere implicite ` ou explicite dans tout enonc´ e prospectif du Fonds. Divers´ facteurs importants peuvent expliquer ces ecarts, notamment la ´ conjoncture economique et politique et les conditions des ´ marches en Am´ erique du Nord et´ a l’` echelle internationale, ´ comme les taux de change et les taux d’inter´ et, les activitˆ es des ´ marches boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les ´ changements technologiques, l’evolution des relations entre ´ gouvernements, les procedures juridiques ou r´ eglementaires´ inattendues et les catastrophes. Nous insistons sur le fait que la liste de facteurs importants qui prec´ ede n’est pas exhaustive. ` Certains de ces risques, incertitudes et autres facteurs sont decrits dans le prospectus du Fonds sous la rubrique « ´ Facteurs de risque ».
Nous invitons le lecteur a consid` erer avec une attention´ particuliere ces facteurs, entre autres, avant de prendre une ` decision de placement. Nul ne devrait se fier outre mesure aux ´ enonc´ es prospectifs. De plus, il importe de savoir que le Fonds´ n’a pas l’intention de mettre a jour les ` enonc´ es prospectifs a la ´ ` lumiere de nouveaux renseignements, d’` ev´ enements futurs ou ´ autres, avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds, et que les enonc´ es prospectifs ne´ s’appliquent qu’en date du present rapport de la direction sur le ´ rendement du Fonds.
Objectif et strat egies de placement ´
Le Fonds vise a r` ealiser une croissance du capital a long terme´ ` en investissant principalement dans des fonds n egoci ´ es en´ bourse canadiens ou americains qui offr´ ent une exposition a des ` actions cot ees en bourse aux ´ Etats-Unis.´
Le gestionnaire utilise une approche rigoureuse pour evaluer un ´ univers de placement comprenant des actions am ericaines ´ diversifi ees. Pour constituer un portefeuille optimal, il batit un´ ˆ mod ele qui s’appuie sur une r` epartition strat ´ egique de l’actif ´ dans la composante actions am ericaines et sur des analyses ´ microeconomiques minutieuses qui lui permettent de ´
´ ´
PORTEFEUILLE DE FNB D’ACTIONS AMERICAINES STRATEGIQUES SCOTIA
selectionner un ou plusieurs fonds n ´ egoci´ es en bourse conforme´ aux objectifs de placement du Fonds.
s
En se fondant sur ce portefeuille mod ele, Gestion d’actifs ` BlackRock Canada Limit ee (le « sous-conseiller ») peut placer ´ jusqu’a 100 ` % de l’actif du portefeuille dans des actions
americaines en investissant dans un ou plusieurs fonds n ´ egoci´ es ´ en bourse canadiens ou am ericains. Le gestionnair´ e peut diversifier l’exposition aux actions am ericaines en investissant ´ dans differ´ ents types de fonds negoci´ es en bourse, y compris les ´ fonds indiciels, les fonds a investissement factoriel et les fonds ` a ` gestion active.
L’objectif et les strategies de placement du Fonds sont d ´ ecrits´ dans le prospectus du Fonds.
Risque
Les risques associ es au Fonds sont d´ ecrits dans le prospectus´ simplifi e.´ Aucun changement important pouvant avoir une incidence sur le niveau de risque global du Fonds n’a eu lieu au cours du dernier exercice.
Resultats ´
Pour l’exercice clos le 31 decembr´ e 2020 (la « p eriode »), le´ rendement du Fonds s’est etabli ´ a 9,2 ` %. Les rendements du Fonds sont present ´ es d´ eduction faite des frais et charges, ´ contrairement a la performance de l’indice de r` ef ´ er´ ence, qui ne comporte ni frais ni charges.
Pour la m eme pˆ eriode, le r´ endement de l’indice S&P 500 (CAD), indice de ref´ er´ ence gen´ eral du Fonds, a ´ et´ e de 16,1 ´ %.
Conform ement aux exigences du R ´ eglement 81-106, nous avons` etabli une comparaison avec cet indice pour aider a la ´ ` comprehension du r´ endement du Fonds par rapport a celui de ` l’ensemble du marche.´
Le Fonds a moins bien fait que l’indice de ref´ er´ ence du fait de la sous-ponderation des technologies de l’information et des ´ services de communication et de la surponderation de l’ ´ energie´ et de la finance par rapport a l’indice. `
L’annee 2020 a´ et ´ e sans pr´ ec ´ edent dans l’histoir´ e recente. La ´ pand emie de COVID-19 et l’arr´ et quasi total de l’ˆ economie´ mondiale ont mis fin au cycle haussier qui durait depuis dix ans et pouss e les march´ es des actions en territoir´ e baissier a partir` de la fin fevrier´ .
Comme mesures de prevention, les banques centrales et les ´ gouvernements du monde entier ont d ebloqu´ e des liquidit ´ es et ´ ont mis en place un filet de s ecurit´ e pour l’ ´ economie. Les ´ banques centrales ont reduit les taux d’int´ er´ et ˆ a des niveaux ` records et nombre d’entre elles ont lance un programme ´ d’assouplissement quantitatif. De plus, les gouvernements ont fait leur part avec des programmes d’aide massifs pour offrir un soutien financier a leurs citoyens. `
Ces mesures ont favorise un r´ ebond du marche vers la fin du´ mois de mars, et le cycle baissier a donc et ´ e le plus court jamais´ enregistre, car il n’a dur´ e que 33 jours.´
Aux Etats-Unis, plus de 25 millions d’emplois ont ´ et ´ e perdus et ´ l’economie a accus´ e un r´ ecul au cours des deux premiers trimestres en raison de l’arret des activitˆ es. Cependant, ´ a la` faveur de la reouvertur´ e des entreprises au troisi eme trimestr` e, l’economie a r´ ebondi et le PIB est remont e de 33,4 ´ %, en rythme annualise.´
Le dernier trimestre de 2020 a et´ e marqu´ e aux ´ Etats-Unis par´ une election pr´ esidentielle contest´ ee et une deuxi´ eme vague de` COVID-19. Malgre cela, les march ´ es des actions am´ ericains sont ´ demeures r´ esilients, port´ es par la perspective que la Food and ´ Drug Administration approuve un vaccin securitair´ e et efficace contre la COVID-19. Cette solidit e s’explique aussi par la volont´ e´
affichee par la R´ eserve f´ ed ´ erale am ´ ericaine de continuer ´ a ` soutenir l’economie jusqu’´ a la r` ealisation compl´ ete de la r` eprise.
Sept des onze secteurs de la classification GICS ont gen´ er´ e des´ rendements positifs au cours de l’exercice. Les technologies de l’information, la consommation discretionnair´ e et les services de communication ont et´ e les secteurs les plus performants. Les´ secteurs les moins performants ont et´ e l’´ energie, l’immobilier et´ la finance.
Le dollar americain s’est d ´ epr´ eci ´ e par rapport a la plupart des´ ` autres grandes monnaies, dont le dollar canadien, l’euro, le yen et la livre sterling.
La valeur liquidative du Fonds a diminu e, passant de 2 ´ 313 000 $ au 31 d ecembr´ e 2019 a environ 1 ` 752 000 $ au 31 decembr´ e 2020.
Cette variation s’explique par des rachats nets de 658 000 $, par des distributions en tresor´ erie de 11 000 $ et par des resultats de´ placements de 108 000 $. Les resultats des placements du Fonds ´ comprennent des revenus et des charges qui fluctuent d’un exercice a l’autr` e. Les revenus et les charges du Fonds ont varie´
par rapport a l’exercice pr` ec ´ edent, principalement du fait des ´ variations de l’actif net moyen, de l’activite du portefeuille et des ´ changements dans les placements productifs de revenus.
Le Fonds peut verser des distributions selon un taux etabli par le ´ gestionnaire. Si le montant global des distributions vers ees est ´ superieur´ a la part du r` evenu net et des gains en capital nets realis´ es, l’exc´ edent constitue un r´ emboursement de capital.
Selon le gestionnaire, le versement de distributions sous forme de remboursement de capital par le Fonds n’a pas d’incidence significative sur la capacite du Fonds´ a mettr` e en œuvre sa strategie et´ a atteindr` e son objectif.
Ev´ enements r´ ecents ´
COVID-19
La propagation du virus de la COVID-19 a commence´ a la fin de` 2019 et a conduit, en mars 2020, a un arr` et brutal de touteˆ activit e jug´ ee non essentielle ´ a l’` echelle mondiale. Beaucoup´ d’entreprises et d’ecoles ont´ et´ e ferm ´ ees, de meme que des´ ˆ fronti er` es, en raison des restrictions de deplacement mises en´
place dans le monde entier. Ces fermetures ont eu des
repercussions importantes sur les r´ evenus des entreprises et des consommateurs, ce qui a suscite une hausse de la volatilit´ e sur´ les march es financiers. ´ A la fin mars, toutefois, un r` evirement significatif s’est amorc e sur les march´ es, l’ampleur des mesur´ es prises par les autorites pour soutenir le syst ´ eme financier ayant` encourag e les investisseurs. En effet, des milliers de milliards de ´ dollars ont et´ e d´ ebloqu´ es pour offrir des programmes d’allocation´ de revenus, des reports des paiements de l’impot et des garantiesˆ de prets. Le rˆ ebond des marches s’est poursuivi en 2020, avec de ´ fortes hausses pour beaucoup. Cependant, la reprise n’a pas et´ e´
gen´ erale, des secteurs comme le voyage, l’´ energie et l’immobilier´ sont demeures´ a la traıne. La coop` ˆ eration multilat´ erale pour le´ developpement d’un vaccin a continu ´ e au cours du deuxi´ eme ` semestre; les societ´ es Pfizer et Moderna ont toutes deux produit ´ leur vaccin et commence´ a le distribuer en un temps r` ecord. Les campagnes de vaccination se poursuivaient dans le monde a la ` fin de 2020, soutenant encore les marches. Pour l’instant, nous ´ continuons de surveiller la situation ainsi que ses consequences ´ sur le Fonds.
Operations avec des parties li´ ees ´
Le gestionnaire est une filiale en propriet´ e exclusive de ´ La Banque de Nouvelle-Ecosse (la « Banque Scotia »). ´ La Banque Scotia d etient aussi, dir´ ectement ou indirectement, 100 % du courtier en fonds communs de placement Placements Scotia Inc. et du courtier en placement Scotia Capitaux Inc.
(qui comprend les entit es ScotiaMcLeod et Scotia iTRADE). ´ Le gestionnaire peut effectuer des transactions ou conclure des accords au nom du Fonds avec d’autres membres de la Banque Scotia ou certaines societ´ es li´ ees ou rattach ´ ees au gestionnair´ e (chacune une « partie liee´ »). Toutes les op erations entr´ e le Fonds et les parties liees sont conclues dans le cours normal des ´ activites et dans des conditions de concurr´ ence normales.
Cette section a pour but de decrir´ e bri evement toutes les` operations du Fonds avec des parties li ´ ees.´
Frais de gestion
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante et des operations du Fonds. Le Fonds paie des frais de gestion au ´ gestionnaire en contrepartie des services d ecrits ´ a la rubrique`
« Frais de gestion » du present document. Les frais de gestion ´ correspondent a un pourcentage annualis ` e de la valeur´ liquidative du Fonds. Ils sont comptabilises et calcul ´ es´ quotidiennement et pay es chaque mois. ´
Charges d’exploitation
Le gestionnaire assume les charges d’exploitation des Fonds, sauf certains frais engages aux fins de conformit´ e avec le´
Reglement 81-107 (y compris la r` emun ´ eration et les d´ epenses´ des membres du comite d’examen ind ´ ependant), les frais et les´ commissions de courtage, les frais lies´ a l’utilisation`
d’instruments deriv ´ es, les impots, la taxe de vente harmonis´ ˆ ee ´ (TVH), les retenues d’impot et les autrˆ es taxes et impots. ˆ
Outre les frais d’etablissement du Fonds, toutes les charges li ´ e´ es a l’` emission de parts du Fonds sont assum´ ees par le Fonds, ´ a ` moins qu’elles ne soient abandonn ees ou r´ emboursees par le´ gestionnaire. De plus amples renseignements sur les charges d’exploitation sont fournis dans le prospectus le plus recent ´ du Fonds.
Le gestionnaire peut, a son gr` e, abandonner ou absorber une´ partie des charges d’exploitation du Fonds. Il peut egalement´ cesser sans preavis ces abandons ou absorptions en tout temps. ´ Courtier d´ esign´ e
Scotia Capitaux Inc., societ´ e affili ´ ee du gestionnair´ e, est le courtier design ´ e du Fonds.´ A ce titr` e, Scotia Capitaux Inc. peut souscrire des parts du Fonds ou recevoir du gestionnaire des parts, de temps a autr` e.
Comit´ e d’examen ind´ ependant
Conformement au ´ Reglement 81-107 sur le comit` e ´ d’examen independant des fonds d’investissement ´ (Reglement 81-107), le gestionnair` e a nomme un comit´ e ´ d’examen ind ependant (CEI) dont le role est d’examiner´ ˆ , le cas ech ´ eant, les cas de conflits d’int´ er´ ets soumis par le gestionnairˆ e au nom du Fonds et de formuler des recommandations ou d’approuver la marche a suivr` e. Le CEI a la responsabilit e de´ surveiller, conform ement au R´ eglement 81-107, les d` ecisions ´ prises par le gestionnaire lorsque celui-ci est en situation de conflit d’inter´ ets rˆ eel ou per´ cu.¸
Le CEI peut egalement approuver certaines fusions entr´ e le Fonds et d’autres fonds et tout changement d’auditeur du Fonds.
Sous reserve des dispositions l´ egales sur les soci´ et´ es et les´ valeurs mobilier` es, l’autorisation des porteurs de titres ne sera pas sollicitee dans de tels cas, mais un avis ecrit leur sera envoy´ ´ e´
au moins 60 jours avant la date d’entree en vigueur d’une fusion ´ ou d’un changement d’auditeur. Pour certaines fusions,
l’approbation des porteurs de titres devra toutefois etrˆ e obtenue.
Le CEI est compose de cinq membr´ es – Stephen J. Griggs (president), Steve Donald, Simon Hitzig, Heather A. T´ . Hunter et Jennifer L. Witterick – tous ind ependants du gestionnair´ e.
Chaque exercice, le CEI prepar´ e et soumet un rapport aux porteurs de titres decrivant son organisation et ses activit ´ es et´ contenant une liste exhaustive de ses directives permanentes.
Celles-ci permettent au gestionnaire d’intervenir de facon ¸ continue a l’ ` egard d’une situation de conflit d’int ´ er´ ets prˆ ecise ´ a`
condition qu’il respecte les politiques et procedur´ es applicables a`
ce type de situation et qu’il rende reguli ´ er` ement des comptes a`
ce sujet au CEI. Ce rapport peut etrˆ e obtenu gratuitement aupres` du gestionnaire ou sur son site Web.
La remun´ eration du CEI et les autr´ es d epenses raisonnables ´ engagees le concernant sont vers´ ees´ a m ` eme l’actif du Fonds ou ˆ des autres fonds d’investissement pour lesquels le CEI pourrait agir a titr` e de comit e d’examen ind´ ependant. La r´ emun´ eration se´ compose essentiellement d’une provision annuelle pour
honoraires et de jetons de presence pour chaque participation´ a`
´ ´
PORTEFEUILLE DE FNB D’ACTIONS AMERICAINES STRATEGIQUES SCOTIA
une reunion du CEI. Le pr´ esident du CEI a droit a une´ ` remun´ eration suppl´ ementair´ e. Les depenses du CEI peuvent´ inclure des primes d’assurance, des frais de d eplacement et des ´ debours raisonnables. ´
Le CEI a donne les dir´ ectives permanentes suivantes au gestionnaire relativement aux operations du Fonds avec des ´ parties liees ´ :
• paiement de commissions et de marges de courtage a une ` partie liee pour l’ex´ ecution d’op´ erations sur titr´ es a titr` e de placeur pour compte et de placeur principal pour le compte du Fonds;
• achat ou vente de titres d’un emetteur aupr´ es d’un autr` e fonds de placement ger´ e par le gestionnair´ e;
• investissement dans des titres d’emetteurs pour lesquels une ´ partie li ee a agi ´ a titr` e de preneur ferme pour le placement de ces titres et les 60 jours suivant la cloturˆ e de ce placement;
• ex ecution d’op ´ erations de change avec des parties li ´ ees pour le ´ compte du Fonds;
• achat de titres d’un emetteur ´ etant une partie li ´ ee;´
• passation de contrats d’instruments deriv´ es de gr´ e ´ a gr` e au´ nom du Fonds avec une partie li ee; ´
Principales informations financi er` es
• externalisation de produits ou de services a des parties li ` ees´ pouvant etrˆ e facturee au Fonds; ´
• acquisition de titres interdits tels qu’ils sont d efinis dans la ´ reglementation sur les valeurs mobili ´ er` es;
• conclusion d’operations hypoth´ ecair´ es avec une partie liee. ´ Le gestionnaire doit informer le CEI de tout manquement a l’une ` des exigences des directives permanentes. Celles-ci stipulent notamment qu’une decision de placement r´ elative a une ` op eration avec des parties li´ ees ´ : a) doit etrˆ e prise par le gestionnaire, libre de toute influence d’une entite li´ ee au´ gestionnaire et sans tenir compte d’aucune societ´ e associ ´ ee ou´ affiliee au gestionnair´ e, b) doit representer l’appr´ eciation ´ professionnelle du gestionnaire, non influencee par des ´ considerations autr´ es que l’inter´ et du Fonds et c) doitˆ etrˆ e prise conformement aux politiques et aux proc´ edur´ es ecrites du´ gestionnaire. Les operations ex ´ ecut´ ees par le gestionnair´ e qui sont visees par les dir´ ectives permanentes sont par la suite examin ees par le CEI pour un controle de conformit´ ˆ e.´ Au cours de la periode, le gestionnair´ e n’a pas ex ecut´ e ´ d’op erations vis´ ees par les dir´ ectives permanentes du CEI au sujet des op erations avec des parties li´ ees.´
Les tableaux suivants presentent les principales informations financi ´ er` es du Fonds et ont pour but d’aider le lecteur a compr` endre ses resultats pour les p´ eriodes indiqu´ ees. Ces informations sont fournies conform´ ement ´ a la r` eglementation; par cons ´ equent, il est normal ´ que certains totaux paraissent fausses, puisque l’augmentation (la diminution) de l’actif net li ´ ee aux activit´ es est fond ´ ee sur le nombr´ e moyen de parts en circulation au cours de la periode et que tous les autr´ es montants sont etablis selon le nombr´ e reel de parts en´ circulation au moment pertinent. Les notes aff er´ entes aux tableaux figurent a la fin de la rubrique « Principales informations ` financier` es ».
Actif net par part du Fonds ($)1)
Augmentation (diminution) liee aux activit´ es´ Distributions Total de
l’augmentation (de la diminution) li ee aux ´ activit es´ 2) Gain
(perte) r ealis ´ e ´ pour la p eriode ´
Gain (perte) latent pour la p eriode ´
Actif net a la ` cl oturˆ e de la p eriode´ 1) Actif net a `
l’ouverture de la p eriode ´
Revenu net de placement (hors dividendes) Total
des charges
Gains en capital Revenu
total
Remboursement de capital
Total des distributions3)
Pour la p eriode close le ´ Dividendes
31 d ´ec. 2020 23,13 0,64 (0,12) (0,99) 2,13 1,66 (0,20) – – – (0,20) 25,03
31 d ´ec. 2019 19,14 0,49 (0,12) 2,89 0,89 4,15 (3,95) – – – (3,95) 23,13
31 d ´ec. 2018 * 20,00 0,27 (0,06) 0,22 (1,08) (0,65) – – – (0,35) (0,35) 19,14
* Le Fonds a et´ e lanc´ e le 28 mai 2018. ´
1) Ces chiffres sont tires des ´ etats financiers annuels audit´ es du Fonds. L’actif net par par´ t present´ e dans les etats financiers peut dif´ ´ ferer de la valeur liquidative par par´ t. Ces differences ´
sont expliquees dans la note 2 des ´ ´ a la clˆ esentee dans la section « ´ Ratios et donnees´
supplementaires ´ ».
etats financiers du Fonds. La valeur liquidative par part ` oture de la p´eriode est pr´
2) L’actif net par part et les distributions par part sont ´ etablis selon le nombre r´ eel de parts en circulation au moment pertinent. L’augmentation (la diminution) de l’actif net li´ee aux activit´es par part est fonction du nombre moyen pond´er´e de parts en circulation au cours de la p´eriode.
3) Les distributions ont ´ e vers´ et´ ees en tr´ esorerie ou r´einvesties dans des parts suppl´ementaires du Fonds.
Ratios et donn´ees suppl´ementaires
Ratio des frais de gestion (RFG) (%)2)
RFG avant abandon ou absorption des charges (%)2)
Valeur liquidative par part ($) Valeur
liquidative totale1)
Nombre de parts en circulation1)
Ratio des frais d’op erations (%)´ 3)
Taux de rotation du portefeuille (%)4)
Cours de cl oturˆ e ($)5) Au
31 d ´ec. 2020 1 752 021 70 000 0,74 1,11 0,01 54,09 25,03 24,90
31 d ´ c. 2019 2 313 083 100 000 0,71 1,07 0,04 86,15 23,13 23,23
31 d ´ c. 2018 1 913 809 100 000 0,74 * 1,07 * 0,00* 1,60 19,14 19,72
e e
* Donnees annualis´ ees ´
1) Donnees `´ a la date de cloture des pˆ eriodes indiqu´ ees. ´
2) Le ratio des frais de gestion, exprime en pourcentage annualis´ e, correspond au rappor´ t entre le total des charges (compte tenu de la taxe de vente et compte non tenu des commissions de courtage et des autres couts de transactions du porˆ tefeuille) du Fonds et de la quote-part des charges des fonds sous-jacents (les fonds communs de placement, les FNB et les fonds a capital fixe), le cas` ech´ eant, pour la p´ eriode d´ eter´ minee et sa valeur liquidative moyenne quotidienne pour la p´ eriode. ´
3) Le ratio des frais d’operations, exprim´ e en pourcentage annualis´ e, correspond au rappor´ t entre les commissions de courtage majorees des autres co´ uts de transactions du porˆ tefeuille du Fonds et des fonds sous-jacents, s’il y a lieu, et la valeur liquidative moyenne quotidienne du Fonds pour la periode. ´
4) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique le degre d’inter´ vention du conseiller en valeurs. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achete et vend tous les titres de` son portefeuille une fois au cours de la periode. Plus le taux de rotation du por´ tefeuille est elev´ e au cours d’une p´ eriode, plus les frais d’op´ erations sont ´ elev´ es et plus les possibilit´ es´ qu’un investisseur realise un gain en capital imposable sont grandes. Il n’y a pas n´ ecessairement de lien entre un taux de rotation ´ elev´ e et le rendement d’un fonds.´
5) Cours de cloture de la Bourse de Tˆ oronto le dernier jour ouvrable de la periode. ´
Frais de gestion 25 %
21,7 % 20
15
9,2 % 10
5 0
2019 2020
Les frais de gestion correspondent a un pourcentage annualis` e de´ la valeur liquidative du Fonds. Ils sont comptabilis es et calcul ´ es´ quotidiennement et pay es chaque mois. Les frais de gestion ´ couvrent les co uts de gestion du Fonds, les analyses, ˆ recommandations et d ecisions de placement pour le Fonds, ´ l’organisation du placement des titres, le marketing et la promotion, et la prestation ou l’organisation d’autres services.
Le tableau ci-apres pr` esente, en pourcentage, la r´ epartition des ´ services recus en contr¸ epartie des frais de gestion pay es :´
Rendements annuels composes´ R emun ´ eration´
des courtiers (%) Frais de gestion
(%)
Autres (%)
†
0,60 – 100 %
Le tableau des rendements annuels compos es ci-apr´ es compar` e le rendement de chaque serie du Fonds avec celui d’un ou de ´ plusieurs indices de ref´ er´ ence. Un indice de ref´ er´ ence est habituellement un indice unique ou une combinaison de plusieurs indices. Les rendements du Fonds sont present´ es´ d eduction faite des frais et charges pour chaque s´ erie,´
contrairement a la performance des indices de r` ef´ er´ ence, qui ne comportent ni frais ni charges.
† Services fournis par le gestionnaire, decrits plus haut, sauf la r´ emun´ eration ´ des courtiers.
Rendement passe´
Les rendements passes du Fonds sont pr´ esent´ es ci-dessous; ils ne ´ sont pas n ecessair´ ement representatifs du r´ endement futur du Fonds. Les informations present´ ees supposent que les ´ distributions effectu ees pour les p´ eriodes indiqu ´ ees ont ´ et´ e´
reinvesties dans des parts additionnelles. En outr´ e, ces
renseignements ne tiennent pas compte des ventes, des rachats, des distributions ni d’autres charges optionnelles qui auraient reduit le r´ endement.
Un an
Depuis l’etablissement´ Portefeuille de FNB d’actions am ´ericaines
strat ´ egiques Scotia % 9,2 10,1
Indice S&P 500 (CAD) % 16,1 14,9
Description des indices
Indice S&P 500 (CAD) – Cet indice ponder´ e selon la´
capitalisation boursier` e permet de mesurer la performance de l’economie am ´ ericaine au moyen des variations de la valeur de´ marche globale de 500 titr´ es representatifs de tous les principaux´ secteurs.
Rendement annuel
Le graphique ci-dessous presente le r´ endement du Fonds et la variation du rendement d’un exercice a l’autr` e. Il indique, sous forme de pourcentage, quelle aurait et´ e la variation, a la hausse ´ ` ou a la baisse, au dernier jour d’une ann` ee civile, d’un placement´
dans le Fonds d etenu au pr´ emier jour de chaque annee civile.´ Une analyse du rendement du Fonds par rapport a celui de ses` indices de ref´ er´ ence est present´ ee ´ a la rubrique « R ` esultats » du ´ present rapport. ´
´ ´
PORTEFEUILLE DE FNB D’ACTIONS AMERICAINES STRATEGIQUES SCOTIA
Apercu des titr¸ es en portefeuille
Le present aper´ cu des titr¸ es en portefeuille peut varier en raison des op erations en cours d’ex ´ ecution. Des mises a jour´ `
trimestrielles peuvent etrˆ e obtenues gratuitement en composant le 1 800 268-9269 ou en consultant notre site Web a l’adr` esse www.fondsscotia.com dans les 60 jours suivant la fin de chaque trimestre, sauf pour les donn ees au 31 d´ ecembr´ e, date de fin d’exercice du Fonds, lesquelles sont disponibles dans les 90 jours suivant cette date.
Pourcentage de la valeur liquidative† Par cat egorie d’actifs ´
Fonds d’actions am ericaines´ 99,6
Tr esorerie et instruments ´ a court terme (decouvert bancaire)` ´ 0,3
Autres el´ ements d’actif (de passif) net ´ 0,1
Pourcentage de la valeur liquidative† Par pays / r egion´ 1)
Etats-Unis ´ 64,4
Canada 35,2
Tr esorerie et instruments ´ a court terme (decouvert bancaire)` ´ 0,3
Pourcentage de la valeur liquidative† Principaux titres*
iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF 24,2
iShares Edge MSCI Multifactor USA ETF 20,2
FNB Indice de croissance de dividendes de titres am ericains de ´
qualit e WisdomT´ ree CI 14,8
´ ´
FNB actif de societ´ es americaines moyennes Dynamique 10,3
Invesco FTSE RAFI U.S. 1000 ETF 10,2
´
FNB actif de dividendes americains Dynamique 10,1
Vanguard U.S. Dividend Appreciation Index ETF 9,8
Tr ´ sorerie et instruments a court terme (decouvert bancaire)e ` ´ 0,3 1) Compte non tenu des autres ´ ements d’actif (de passif) net et des instrumentsel´
d´eriv´es.
† Calcule en fonction de la valeur liquidative; par cons´ equent, les pond´ erations ´ present´ ees dans l’inventaire du por´ tefeuille peuvent differer de celles pr´ esent´ ees ´ ci-dessus.
* La legislation en valeurs mobili´ eres exige que les 25 principaux placements du ` Fonds soient present´ es; toutefois, le Fonds d´ etient actuellement moins de ´ 25 placements.
