ECUREUIL INVESTISSEMENTS

Société de gestion : Natixis Investment Managers International Dépositaire : Caceis Bank

Commissaire aux comptes : MAZARS

RAPPORT SEMESTRIEL

au 30 juin 2020

OPCVM de droit français

ECUREUIL INVESTISSEMENTS

• ETAT DU PATRIMOINE EN EUR

a) Titres financiers éligibles mentionnés au 1° du I de l'article L. 214-20 du code monétaire et

financier. 1 373 485 707,58

Montant à l'arrêté périodique * Eléments de l'état du patrimoine

b) Avoirs bancaires 61 022 804,52

c) Autres actifs détenus par l'OPC 462 488 652,74

d) Total des actifs détenus par l'OPC (lignes a+b+c) 1 896 997 164,84

e) Passif -202 126 009,86

f) Valeur nette d'inventaire (lignes d+e = actif net de l'OPC) 1 694 871 154,98

* Les montants sont signés

NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION ET VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR PART

•

Part Type de part Actif net par part Nombre de parts en

circulation Valeur nette d'inventaire par part ECUREUIL INVESTISSEMENTS C C 106 675 769,57 1 474 552,033 72,34 ECUREUIL INVESTISSEMENTS D D 1 588 195 385,41 26 523 211,495 59,87

A) Les titres financiers éligibles et les instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article L.

422-1 du code monétaire et financier.

Et B) Les titres financiers éligibles et les instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu, ouvert au public et dont le siège est situé dans un Etat membre de l'Union européenne ou dans un autre Etat partie à l'accord sur l'Espace économique européen.

80,70 72,11

Pourcentage actif net *

Pourcentage total des actifs

**

Eléments du portefeuille titres

C) Les titres financiers éligibles et les instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un pays tiers ou négociés sur un autre marché d'un pays tiers, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que cette bourse ou ce marché ne figure pas sur une liste établie par l'Autorité des marchés financiers ou que le choix de cette bourse ou de ce marché soit prévu par la loi ou par le règlement ou les statuts de l'organisme de placement collectif en valeurs mobilières.

0,33 0,30

D) Les titres financiers éligibles nouvellement émis mentionnés au 4° du I de l'article R. 214-11 du code monétaire et financier.

E) Les autres actifs. 5,30 4,73

ELEMENTS DU PORTEFEUILLE TITRES

•

* Se reporter au f) de l’état du patrimoine

** Se reporter au d) de l’état du patrimoine

Dollar us USD 1 579 893,59 0,09 0,08

Euro EUR 1 367 252 024,67 80,67 72,07

Franc suisse CHF 4 653 789,32 0,27 0,25

TOTAL 1 373 485 707,58 81,04 72,40

Pourcentage

actif net * Pourcentage total des actifs **

Titres Devise En montant (EUR)

RÉPARTITION DES ACTIFS DU A), B), C), D) DU PORTEFEUILLE TITRES, PAR DEVISE

•

* Se reporter au f) de l’état du patrimoine

** Se reporter au d) de l’état du patrimoine

France 60,77 54,30

Pays-bas 8,85 7,91

Allemagne 4,96 4,43

Italie 4,89 4,37

Luxembourg 1,00 0,90

Suisse 0,27 0,25

Finlande 0,09 0,08

Etats unis amerique 0,06 0,05

Belgique 0,06 0,05

Espagne 0,06 0,05

Norvege 0,02 0,02

Autriche 0,01 0,01

TOTAL 81,04 72,40

Pourcentage

actif net * Pourcentage total des actifs **

Pays

RÉPARTITION DES ACTIFS DU A), B), C), D) DU PORTEFEUILLE TITRES, PAR PAYS DE RÉSIDENCE DE L'ÉMETTEUR

•

* Se reporter au f) de l’état du patrimoine

** Se reporter au d) de l’état du patrimoine

Pourcentage

actif net * Pourcentage total des actifs **

Nature d'actifs Organismes de placement collectif

OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et

équivalents d'autres pays 5,30 4,73

Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE

Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés

Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés

Autres organismes non européens

Autres Autres Actifs

TOTAL 5,30 4,73

RÉPARTITION DES AUTRES ACTIFS DU E) DU PORTEFEUILLE TITRES, PAR NATURE

•

* Se reporter au f) de l’état du patrimoine

** Se reporter au d) de l’état du patrimoine

Acquisitions Cessions Eléments du portefeuille titres

Mouvements (en montant)

A) Les titres financiers éligibles et les instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article L.

422-1 du code monétaire et financier.

Et B) Les titres financiers éligibles et les instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu, ouvert au public et dont le siège est situé dans un Etat membre de l'Union européenne ou dans un autre Etat partie à l'accord sur l'Espace économique européen.

407 653 612,49 483 574 016,02

C) Les titres financiers éligibles et les instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un pays tiers ou négociés sur un autre marché d'un pays tiers, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que cette bourse ou ce marché ne figure pas sur une liste établie par l'Autorité des marchés financiers ou que le choix de cette bourse ou de ce marché soit prévu par la loi ou par le règlement ou les statuts de l'organisme de placement collectif en valeurs mobilières.

D) Les titres financiers éligibles nouvellement émis mentionnés au 4° du I de l'article R. 214-11 du code monétaire et financier.

E) Les autres actifs. 4 257 539,80 3 854 912,00

• MOUVEMENTS DANS LE PORTEFEUILLE TITRES EN COURS DE PERIODE EN EUR

DISTRIBUTION EN COURS DE PERIODE

•

Part

€ Montant brut

unitaire (2)

€ Crédit d'impôt

(1)

€ Montant net

unitaire

Dividendes versés

Dividendes à verser

ECUREUIL INVESTISSEMENTS

22/04/2020 0,62 0,02 0,64

ECUREUIL INVESTISSEMENTS

(1) Le crédit d'impôt unitaire ne sera déterminé qu'à la date de mise en distribution conformément aux dispositions fiscales en vigueur.

(2) Le montant brut unitaire ne sera déterminé qu'à la date de mise en distribution conformément aux dispositions fiscales en vigueur.

INFORMATIONS DIVERSES

•

Le relevé Périodicité Semestrielle détaillé de l'actif est disponible dans un délai de huit semaines à compter de la fin de la période. Il peut être transmis sur simple demande auprès de la société de gestion :

Etablissement dépositaire : Caceis Bank - 1-3 place Valhubert - 75013 - Paris

Natixis Investment Managers International - 43 avenue Pierre Mendès France - 75013 -

Paris

EUR

•

TRANSPARENCE DES OPERATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET DE LA REUTILISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS – REGLEMENT SFTR – en devise de comptabilité de l’OPC (EUR)

Prêts de titres

Emprunts de titres

Mise en pension

Prise en pension

TRS – Total Return Swap

a) Titres et matières premières prêtés

Montant 220 341 184,18

% de l’actif net* 13,49%

*% hors trésorerie et équivalent de trésorerie

b) Actifs engagés pour chaque type d’opérations de financement sur titres et TRS exprimés en valeur absolue

Montant 220 341 184,18

% de l’actif net 13,00%

c) 10 principaux émetteurs de garanties reçues (hors cash) pour tous les types d'opérations de financement

INGENICO (COMPAGNIE INDUSTRIELLE ET FINANCIERE D INGENIERIE SA)

FRANCE

11 002 444,00

SANOFI

FRANCE 4 645 540,55

ASML HOLDING NV

PAYS-BAS 4 353 327,30

L OREAL SA

FRANCE 4 348 068,30

CONFEDERATION SUISSE SCHWEIZERISCHE EIDGENOSSENSCHAFT SUISSE

2 856 594,86

DEUTSCHE TELEKOM AG

ALLEMAGNE 2 501 972,34

SCHNEIDER ELECTRIC SE

FRANCE 2 310 331,20

BOUYGUES

FRANCE 1 976 771,64

CAP GEMINI

FRANCE 1 126 853,35

UNITED STATES OF AMERICA

ETATS UNIS AMERIQUE 991 711,16

Prêts de titres

Emprunts de titres

Mise en pension

Prise en pension

TRS – Total Return Swap

e) Type et qualité des garanties (collatéral)

- Actions 40 602 176,52

- Obligations 9 942 919,70 - OPC

- TCN

- Cash 149 469 509,89

Rating

Monnaie de la garantie

- FRANC SUISSE 4 653 789,32 - DOLLAR US 1 579 893,59

- EURO 193 780 923,20

f) Règlement et compensation des contrats

Contrepartie centrale

Bilatéraux X X

g) Échéance de la garantie ventilée en fonction des tranches

1 jour à 1 semaine

1 semaine à 1 mois 84 178,83 1 à 3 mois

3 mois à 1 an 209 552,31 Plus d'1 an 8 161 734,08

Ouvertes 41 516 862,23

h) Échéance des opérations de financement sur titres et TRS ventilée en fonction des tranches

1 jour à 1 semaine 1 semaine à 1 mois 1 à 3 mois

3 mois à 1 an Plus d'1 an

Prêts de titres

Emprunts de titres

Mise en pension

Prise en pension

TRS – Total Return Swap

i) Données sur la réutilisation des garanties

Montant utilisé (%)

Revenus pour l'OPC suite au réinvestissement des garanties espèces en euros

j) Données sur la conservation des garanties reçues par l'OPC

Titres 50 545 096,22

Cash 149 469 509,89

k) Données sur la conservation des garanties fournies par l'OPC

Cash

l) Données sur les revenus et les coûts ventilés

- OPC 150 869,77

- Gestionnaire - Tiers Coûts

- OPC 7 323,26 1 016,83

- Gestionnaire - Tiers

e) Type et qualité des garanties (collatéral)

Le collatéral reçu doit être conforme à la politique de NIM International définie afin de garantir un haut niveau de qualité et de liquidité ainsi qu'une absence de corrélation directe avec la contrepartie de l'opération.

En complément, la politique de collatéralisation NIM International définie des niveaux de sur­

collatéralisation adaptés à chaque type de titres pour faire face le cas échéant à la variation de leur valeur. Enfin un dispositif d'appel de marges quotidien est en place afin de compenser les variations de mark to market des titres.

i) Données sur la réutilisation des garanties

Les OPCVM doivent impérativement réinvestir l’intégralité de leurs garanties cash (ie. montant

maximal = montant maximal utilisé = 100%), mais ne peuvent réutiliser leurs garanties titres

(ie. montant maximal = montant utilisé = 0%).

k) Données sur la conservation des garanties fournies par l'OPC

Toutes les garanties financières fournies par l'OPC sont transférées en pleine propriété.

l) Données sur les revenus et les coûts ventilés

La société de gestion a confié à Natixis Asset Management Finance pour le compte de l’OPCVM la réalisation des opérations de prêts de titres et de mises en pension.

Les revenus de ces opérations sont restitués à l’OPCVM. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l’OPCVM. La facturation de Natixis Asset Management Finance ne peut excéder 40% des revenus générés par ces opérations et est déduite des produits comptabilisés par l’OPCVM.

Les montants présentés n’intègrent pas la rémunération du placement en compte de dépôt des garanties

financières reçues en espèces.

Dépôts

COCIEUR EUR 149 349 328,33 149 280 100,55 8,81

TOTAL Dépôts 149 280 100,55 8,81

Devise Qté Nbre ou

nominal Valeur actuelle % Actif Désignation des valeurs Net

Actions et valeurs assimilées

Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé

ALLEMAGNE

ALLIANZ SE EUR 274 123 49 824 596,48 2,94

KNORR-BREMSE AG EUR 110 623 9 981 513,29 0,59

SAP SE EUR 163 495 20 325 698,40 1,20

TOTAL ALLEMAGNE 80 131 808,17 4,73

FRANCE

AEROPORTS DE PARIS EUR 100 850 9 217 690,00 0,54

AIR LIQUIDE EUR 486 980 62 528 232,00 3,69

AIRBUS SE EUR 623 244 39 588 458,88 2,34

ALSTOM EUR 993 071 41 123 070,11 2,43

BUREAU VERITAS EUR 1 959 955 36 807 954,90 2,17

CAPGEMINI SE EUR 580 801 59 212 661,95 3,49

DASSAULT AVIATION EUR 18 085 14 838 742,50 0,88

DASSAULT SYSTEMES EUR 301 076 46 245 273,60 2,73

EDENRED EUR 8 245 320 977,85 0,02

ESSILORLUXOTTICA EUR 264 997 30 275 907,25 1,79

IPSEN EUR 138 693 10 492 125,45 0,62

KERING EUR 43 355 20 994 658,75 1,24

LEGRAND SA EUR 395 500 26 743 710,00 1,58

L'OREAL EUR 123 115 35 173 955,50 2,08

LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) EUR 260 748 101 822 094,00 6,00

MICHELIN - CATEGORIE B EUR 805 717 74 399 907,78 4,38

ORPEA EUR 460 472 47 382 568,80 2,80

SANOFI EUR 1 524 757 138 219 222,05 8,15

SR TELEPERFORMANCE EUR 171 372 38 712 934,80 2,28

THALES EUR 945 061 67 930 984,68 4,00

TOTAL EUR 119 001 4 043 058,98 0,24

PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2020

• EN EUR

INFR WIRE ITAL SPA EUR 3 353 219 29 910 713,48 1,76

TOTAL ITALIE 82 897 366,96 4,89

Devise Qté Nbre ou

nominal Valeur actuelle % Actif Désignation des valeurs Net

LUXEMBOURG

EUROFINS SCIENTIFIC EUR 30 050 16 785 930,00 0,99

TOTAL LUXEMBOURG 16 785 930,00 0,99

PAYS-BAS

ASML HOLDING NV EUR 171 099 55 932 263,10 3,30

EURONEXT NV - W/I EUR 201 366 17 971 915,50 1,06

PROSUS NV EUR 427 168 35 343 880,32 2,09

STMICROELECTRONICS NV EUR 1 408 598 34 116 243,56 2,01

TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou

ass. 1 322 940 611,36 78,05

TOTAL Actions et valeurs assimilées 1 322 940 611,36 78,05

TOTAL PAYS-BAS 143 364 302,48 8,46

Organismes de placement collectif

OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays

FRANCE

OSTRUM ACTIONS EURO MICRO CAPS R EUR 172 205 8 350 220,45 0,49

OSTRUM ACTIONS EURO PME R EUR 13 159 24 871 562,72 1,47

OSTRUM ACTIONS SMALL ET MID CAP EURO IC EUR 105 37 241 866,20 2,20

OSTRUM EURO DIVIDEND GROWER Parts I C EUR 154 068,2014 19 312 449,05 1,14

TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés

aux non professionnels et équivalents d'autres pays 89 776 098,42 5,30

TOTAL Organismes de placement collectif 89 776 098,42 5,30

TOTAL FRANCE 89 776 098,42 5,30

Titres reçus en garantie

Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé

ABN AMRO GROUP GDR EUR 20 877 160 043,08 0,01

ADIDAS NOM. EUR 627 146 467,20 0,01

AIR LIQUIDE EUR 1 966 252 434,40 0,01

AIRBUS SE EUR 4 143 263 163,36 0,02

ASM INTERNATIONAL N.V. EUR 7 188 988 709,40 0,06

ASML HOLDING NV EUR 13 317 4 353 327,30 0,26

BOUYGUES EUR 65 004 1 976 771,64 0,12

CAPGEMINI SE EUR 11 053 1 126 853,35 0,07

PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2020 (Suite)

• EN EUR

EURAZEO EUR 234 10 675,08 Devise Qté Nbre ou

nominal Valeur actuelle % Actif Désignation des valeurs Net

EURONEXT NV - W/I EUR 146 13 030,50

FRESENIUS EUR 13 265 585 251,80 0,03

INGENICO EUR 77 482 11 002 444,00 0,64

KERING EUR 1 176 569 478,00 0,03

L'OREAL EUR 15 219 4 348 068,30 0,26

NESTLE NOM. CHF 9 385 923 640,97 0,05

NOKIA (AB) OYJ EUR 127 847 497 133,06 0,03

NOVARTIS AG NOMINATIF CHF 4 237 328 131,12 0,02

PERNOD RICARD EUR 1 529 214 136,45 0,01

RHEINMETALL AG EUR 700 54 040,00

SANOFI EUR 51 247 4 645 540,55 0,26

SAP SE EUR 1 166 144 957,12 0,01

SCHNEIDER ELECTRIC SA EUR 23 365 2 310 331,20 0,14

SIEMENS AG-REG EUR 4 561 477 810,36 0,03

SOLVAY EUR 5 596 398 770,96 0,02

VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR 30 744 615 494,88 0,04

VINCI (EX SGE) EUR 1 056 86 592,00 0,01

TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou

ass. 40 602 176,52 2,39

Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé

AUST GOVE BON 3.4% 22-11-22 EUR 117 000 130 761,64 0,01

AUST GOVE BON 3.9% 15-07-20 EUR 81 000 84 178,83

BANQ EURO DIN 2.0% 15-03-21 USD 17 000 15 413,66

BELGIUM GOVERNMENT INTL BOND 1.0% 28-05-30 USD 640 000 572 768,77 0,03

BMW FIN 0.375% 10-07-23 EMTN EUR 94 000 94 474,05 0,01

CADES 3.375%10-250421 EUR 202 000 209 552,31 0,01

CADES 4% 15/12/25 EUR 9 000 11 347,77

CAISSE D'AMORTISSEMENT DETTE SOCIALE 2.5% 25/10/2022 EUR 54 000 58 601,87

CAISSE REFINANCE L'HABITAT 2.4% 17/01/2025 EUR 9 275 10 540,35

CRH 3.9% 20/10/2023 EUR 429 080 501 696,94 0,03

DAIMLER INTL FINANCE BV 0.625% 27-02-23 EUR 21 000 21 025,44

PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2020 (Suite)

• EN EUR

MY MONEY BANK SA 0.75% 31-10-25 EUR 46 000 48 637,20 Devise Qté Nbre ou

nominal Valeur actuelle % Actif Désignation des valeurs Net

NEDERLAND 3.25% 07/21 EUR 69 955 74 957,88

NETH GOVE 3.75% 15-01-42 EUR 489 573 902 520,76 0,06

NETHERLANDS GOVERNMENT 0.25% 15-07-29 EUR 9 909 10 509,10

NORDEA MORTGAGE BANK PLC 4.0% 10-02-21 EUR 348 000 362 906,03 0,02

OAT 4.25% 25/10/23 EUR 62 360 74 369,67

SOR BOL 0.25% 22-03-21 EMTN EUR 100 000 100 552,36 0,01

SPAIN GOVERNMENT BOND 0.0% 31-01-25 EUR 60 000 60 396,00

SPAIN GOVERNMENT BOND 1.45% 31-10-27 EUR 24 000 26 480,55

SPANISH GOV'T 4.65%2025 EUR 654 000 840 999,94 0,05

SWITZERLAND 4% 11/02/2023 CHF 2 667 000 2 856 594,86 0,18

TERRA BOLIGKREDITT AS 2.125% 30/01/2023 EUR 200 000 214 472,25 0,01

UNEDIC 2 3/8 05/25/24 EUR 100 000 110 897,76 0,01

UNITED STATES OF AMERICA 2% 15/02/25 USD 1 024 600 991 711,16 0,07

TOTAL Obligations & val. ass. ng. sur mar. régl. ou

ass. 9 942 919,70 0,59

TOTAL Titres reçus en garantie 50 545 096,22 2,98

Créances représentatives de titres prêtés ALLEMAGNE

KNORR-BREMSE AG EUR 63 130 5 696 219,90 0,34

SAP SE EUR 113 543 14 115 665,76 0,83

TOTAL ALLEMAGNE 19 811 885,66 1,17

FRANCE

AEROPORTS DE PARIS EUR 61 131 5 587 373,40 0,33

AIR LIQUIDE EUR 200 000 25 680 000,00 1,52

DASSAULT SYSTEMES EUR 173 726 26 684 313,60 1,57

EDENRED EUR 381 498 14 851 717,14 0,88

SANOFI EUR 32 419 2 938 782,35 0,17

TOTAL EUR 2 726 327 92 626 959,83 5,46

VINCI (EX SGE) EUR 322 025 26 406 050,00 1,56

TOTAL FRANCE 194 775 196,32 11,49

PAYS-BAS

ASML HOLDING NV EUR 2 950 964 355,00 0,06

STMICROELECTRONICS NV EUR 197 760 4 789 747,20 0,28

TOTAL PAYS-BAS 5 754 102,20 0,34

PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2020 (Suite)

• EN EUR

Actif net 1 694 871 154,98 100,00 Devise Qté Nbre ou

nominal Valeur actuelle % Actif Désignation des valeurs Net

PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2020 (Suite)

• EN EUR