Partie V. SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE DES COMPTES DE DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
II. État des soldes de gestion consolidé
II.1. Analyse de l’Etat des Soldes de Gestion consolidé sur la période 2011‐2012 (normes marocaines) Le tableau suivant reprend les principaux indicateurs de l’État des Soldes de Gestion consolidé de Douja
II.1.1. Chiffre d’affaires consolidé
La contribution de chaque filiale au chiffre d’affaires consolidé pour les exercices 2011 et 2012 se présente comme suit :
En milliers de dirhams 2011 2012 Var. 12/11
Douja Promotion Groupe Addoha 5 366 057 5 516 347 2,8%
Cita ‐ 1 544 132 n.a
Immolog 1 463 416 859 555 ‐41,3%
Dar Jawda 175 43 567 n.s
Addoha Essalam 1 590 794 780 250 ‐51,0%
Tanger Sakane 91 160 214 817 n.s
General Firm Of Morocco 544 157 133 373 ‐75,5%
Mabani Zellidja 246 003 205 449 ‐16,5%
Al Qudra Addoha 39 917 26 459 ‐33,7%
Beladi Hadj Fatah 16 236 99 310 n.s
Trade Management 24 633 183 474 n.s
Awal Sakane 128 218 5 562 ‐95,7%
Mabani Détroit 43 424 ‐ n.a
Atlas Mediterranean ‐ 3 567 n.a
Total avant élimination des intragroupes 9 554 190 9 615 861 0,6%
(‐) Élimination des intragroupes 221 557 196 880 ‐11,1%
Chiffre d’affaires consolidé 9 332 633 9 418 980 0,9%
Source : Douja Promotion Groupe Addoha
En 2012, les sociétés les plus contributives au chiffre d’affaires consolidé du Groupe Addoha sont Douja promotion Groupe Addoha, Cita, Addoha Essalam et Immolog. Les projets développés par lesdites sociétés génèrent 90,3%42 du volume d’affaires consolidé au titre de l’exercice 2012.
Évolution du chiffre d’affaires consolidé entre 2011 et 2012
Entre 2011 et 2012, Douja Promotion Groupe Addoha génère un chiffre d’affaires consolidé de 9 419,0 MDhs évoluant de 0,9% par rapport à 2011 et ce, en dépit d’un recul du volume livré global de 9,0%. Cette situation s’explique par l’augmentation de la part des livraisons relatives aux segments intermédiaire et haut standing dans le chiffre d’affaires consolidé (segments caractérisés notamment par des prix supérieurs aux prix du segment économique).
En effet, sur la période 2011‐2012, la part du segment économique dans le volume livré global recule de 91,4%
à 88,7% tandis que les segments moyen standing et haut standing affichent une contribution au volume livré total en hausse de 8,6% à 11,3%.
Les principales variations du volume d’affaires par filiales en 2012 se déclinent comme suit :
▪
La progression du chiffre d’affaires de la société Douja Promotion Groupe Addoha sous l’effet de la hausse des livraisons réalisées dans le cadre des différents programmes qu’elle développe de 12 168 unités en 2011 à 16 192 unités en 2012 ;▪
L’enregistrement de la première année de chiffre d’affaires de la société Cita qui génère un volume d’affaires de 1 544,1 MDhs à travers la livraison de 539 unités dans le cadre du programme de logements de haut standing Bouskoura Golf City à Casablanca ;▪
La croissance du chiffre d’affaires de la société Dar Jawda, passant de 175 KDhs en 2011 à 43 567 KDhs en 2012 sous l’effet du lancement des programmes Assafae et Hay Nahda, ayant enregistré 219 livraisons en 2012 ;
42 Pourcentage calculé hors éléments intragroupe.
▪
La progression du volume d’affaires de la société Tanger Sakane qui s’établit à 214,8 MDhs (contre 91,2 MDhs en 2011) du fait de la commercialisation de 760 unités, principalement à travers les projets Sables d’Or (570 unités en 2012 contre 117 unités en 2011) et Val Fleuri (155 unités en 2012 contre 107 unités en 2011) ;▪
L’augmentation du chiffre d’affaires réalisé par la société Trade Management de 24,6 MDhs en 2011 à 183,5 MDhs en 2012 ;▪
La baisse du chiffre d’affaires généré par la société Immolog de 41,3% en 2012 expliqué essentiellement par l’arrivée à terme du projet Al Ikhlass (197 livraisons en 2012 contre 2 529 unités livrées en 2011), du projet Portes de Salé (531 unités en 2012 contre 2 597 unités en 2011) et du programme Al Khayr (4 livraisons en 2012 contre 6 unités livrées en 2011) ;▪
La diminution du chiffre d’affaires de la société Addoha Essalam de 51,0% en raison de l’arrivée à terme des projets Cité Essalam El Farah et Cité Essalam à Casablanca ;▪
Le recul du chiffre d’affaires de la société GFM de 544,2 MDhs en 2011 à 133,4 MDhs en 2012 sous l’effet du recul des livraisons de 640 unités en 2011 à 271 unités en 2012 ;▪
Le recul du chiffre d’affaires des sociétés Mabani Zellidja (‐927 unités livrées entre 2011 et 2012), Al Qudra Addoha (‐24 unités entre 2011 et 2012) et Awal Sakane (‐496 unités entre 2011 et 2012).II.1.2. Valeur ajoutée
Le tableau ci‐dessous détaille l’évolution de la valeur ajoutée consolidée sur la période 2011‐2012 :
En milliers de dirhams 2011 2012 Var. 12/11
Chiffre d'affaires 9 332 632 9 418 980 0,9%
Variation de stocks de produits ‐574 883 ‐75 047 ‐86,9%
Immobilisations produites par l'entreprise pour elle‐même ‐ 1 291 Na
Production 8 757 749 9 345 224 6,7%
Achats consommés de matières et marchandises 6 137 263 6 414 335 4,5%
Autres charges externes 272 493 197 986 ‐27,3%
Consommation 6 409 756 6 612 321 3,2%
Valeur ajoutée 2 347 993 2 732 903 16,4%
VA/CA 25,2% 29,0% 3,8 pts
Source : Douja Promotion Groupe Addoha
Évolution de la valeur ajoutée entre 2011 et 2012
À fin 2012, la valeur ajoutée générée par le Groupe Addoha affiche une progression de 16,4% et évolue de 2 348,0 MDhs en 2011 à 2 732,9 MDhs en 2012. Cette progression est essentiellement due à l’association des facteurs suivants :
▪
L’évolution positive du taux de marge brute notamment sous l’effet (i) d’une amélioration des marges brutes enregistrées par les segments intermédiaire et économique et (ii) de la progression de la part des livraisons du segment haut standing dans le mix‐produit global (segment caractérisé par des marges plus élevées comparativement aux segments intermédiaire et économique) ;▪
La constatation d’une variation de stocks en augmentation comparativement à la variation de stocks enregistrée en 2011 ayant été impactée par l’opération de cession réalisée par SAS ;▪
La diminution des charges externes de 27,3% suite à la politique d’optimisation des charges adoptée par Douja Promotion Groupe Addoha durant l’année 2012.À fin 2012, les achats consommés consolidés s’établissent à 6 414,3 MDhs, enregistrant une croissance de 4,5%
par rapport à l’exercice précédent.
Les variations des achats consommés au niveau des filiales sont liées aux évolutions de la production en fonction des cycles dans lesquels se situe chaque programme.
Les principales évolutions sur la période 2011‐2012 sont portées par les sociétés suivantes :
▪
La société Douja Promotion Groupe Addoha, réalisant des achats consommés en augmentation de 4,7% en 2012 ;▪
La société Cita, enregistrant des achats consommés de 1 117,8 MDhs en 2012 contre 446,3 MDhs en 2011 ;▪
La société Immolog, affichant des achats consommés en diminution de 35,1% en 2012 ;▪
La société Addoha Essalam, marquant une baisse des achats consommés de 37,3% en 2011 ;▪
Les sociétés Tanger Sakane, General Firm of Morocco, Mabani Détroit et Mabani Zellidja enregistrant respectivement des achats consommés en évolution de ‐38,1%, ‐83,0%, +62,3% et ‐57,4% sur la période 2011‐2012.La répartition des achats consommés par filiale se présente comme suit sur la période 2011‐2012 :
En milliers de dirhams 2011 2012 Var. 12/11
Douja Promotion Groupe Addoha 3 359 378 3 516 483 4,7%
Immolog 880 949 571 856 ‐35,1%
Promif 12 ‐ n.a
Dar Jawda 41 291 34 149 ‐17,3%
Addoha Essalam 771 881 483 663 ‐37,3%
Tanger Sakane 193 899 120 120 ‐38,1%
General Firm Of Morocco 242 385 41 149 ‐83,0%
Mabani Détroit 71 814 116 584 62,3%
Mabani Zellidja 232 395 99 091 ‐57,4%
Al Qudra Addoha 2 340 2 503 7,0%
Marrakech Golden Resorts 522 3 224 n.s
Beladi Hadj FATAH 16 322 54 161 n.s
Trade Management 22 945 189 729 n.s
Cita 446 317 1 117 779 n.s
Optim Immobilier 46 2 039 n.s
Awal Sakane 32 885 81 859 n.s
AMP 15 55 n.s
Les Pépinières de l'Atlas ‐ 1 332 n.a
Foncière Iskane ‐ 13 485 n.a
MCC ‐ 300 n.a
Total avant élimination des intragroupes 6 315 396 6 449 562 2,1%
(‐) Élimination des intra‐groupes 178 133 35 227 ‐80,2%
Achats consommés consolidés 6 137 263 6 414 335 4,5%
Source : Douja Promotion Groupe Addoha