M. Ismail DOUIRI : Directeur Général - Pôle Finance, Transformation et Opérations (37 ans) Ismail DOUIRI est diplômé de l’Ecole Polytechnique de Paris, de l’Ecole Nationale Supérieure des
II.3. Analyse du bilan consolidé IFRS Principes des retraitements
L’application des normes IAS/IFRS nécessite :
lors de la première application « First Time Adoption (FTA) », le retraitement rétrospectif des différentes rubriques du bilan d’ouverture en impactant les capitaux propres au niveau des réserves consolidées ;
lors des clôtures semestrielles et annuelles ultérieures, l’enregistrement de la contrepartie des corrections observées sur les différentes rubriques en impactant, en fonction des options retenues, les réserves consolidées ou le résultat du groupe.
Synthèse des impacts FTA au 31.12.2005
L’application des normes IAS/IFRS a induit une augmentation du total du bilan de 10,6 Mrds, soit 7,6%. Cette augmentation est principalement due aux impacts compensés relatifs à l’évolution du périmètre de consolidation, l’évaluation du goodwill, la valorisation des titres ainsi que la dépréciation des prêts et créances.
Par ailleurs, les normes IAS/IFRS ont induit une hausse de 7,4% des les capitaux propres consolidés part du groupe qui s’établissent à 11,7 Mrds Dh (par rapport à 10,9 Mrds Dh suivant les normes PCEC).
Les capitaux propres consolidés n’ont pas subi de variation significative pour se stabiliser à hauteur de 11,9 Mrds Dh.
Le graphique ci-dessous reprend les principaux impacts capitaux propres part du groupe par norme :
Mdh - Source : Attijariwafa bank IFRS 3
Bilan consolidé IFRS
2006 2007 2008
Var. 07/06 Var. 08/07
Actif 182 550 211 911 258 942 16,1% 22,2%
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor
public, Service des chèques postaux 15 589 16 793 15 730 7,7% -6,3%
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 19 590 17 465 20 996 -10,8% 20,2%
Instruments dérivés de couverture - - - - -
Actifs financiers disponibles à la vente 19 984 20 827 25 844 4,2% 24,1%
Prêts et créances sur les établissements de crédit
et assimilés 21 500 21 717 25 704 1,0% 18,4%
Prêts et créances sur la clientèle 91 597 119 047 153 472 30,0% 28,9%
Ecart de réévaluation actif des portefeuilles
couverts en taux - - - - -
Participations dans des entreprises mises en
équivalence 90 88 94 -1,7% 6,3%
Immeubles de placement 795 756 791 -5,0% 4,7%
Immobilisations corporelles 2 973 3 283 4 330 10,4% 31,9%
Immobilisations incorporelles 589 763 903 29,7% 18,2%
Ecarts d’acquisition 3 890 4 091 5 055 5,2% 23,6%
Passif 182 550 211 911 258 942 16,1% 22,2%
Banques centrales, Trésor public, Service des
chèques postaux 240 18 117 -92,4% >100,0%
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 621 2 471 2 801 -5,7% 13,3%
Instruments dérivés de couverture - - - - -
Dettes envers les établissements de crédit et
assimilés 10 185 12 496 25 241 22,7% >100,0%
Dettes envers la clientèle 133 990 151 662 176 593 13,2% 16,4%
Titres de créances émis 938 2 527 4 453 >100,0% 76,2%
Ecart de réévaluation passif des portefeuilles
couverts en taux - - - - -
Passifs d'impôt exigible 513 646 477 25,9% -26,2%
Passifs d'impôt différé 1 637 1 232 1 462 -24,7% 18,6%
Comptes de régularisation et autres passifs 4 400 6 317 5 067 43,6% -19,8%
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être
cédés - - - - -
Provisions techniques des contrats d'assurance 10 331 11 789 13 806 14,1% 17,1%
Provisions pour risques et charges 1 071 997 1 182 -6,9% 18,6%
Subventions, fonds publics affectés et fonds
spéciaux de garantie 288 262 220 -9,1% -16,2%
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
En 2007, le total actif consolidé s’est élevé à 211,9 Mrds Dh, en progression de 16,1% par rapport à 2006. Cette progression résulte principalement de l’augmentation des prêts et créances sur la clientèle (+30,0%). Sa contribution dans le total actif passe de 50,2% en 2006 à 56,2% en 2007.
Pour leur part, les dettes envers la clientèle enregistrent une progression de 13,2%, pour s’établir à 151,7 Mrds Dh.
Les capitaux propres du groupe ont totalisé 18,2 Mrds Dh en 2007, enregistrant une évolution de 14,0% par rapport à leur niveau en 2006. Cette variation est la conséquence de la croissance des réserves consolidées (+32,0%), de la hausse des gains latents ou différés (+21,5%) et de la progression du résultat net de l’exercice (15,0%).
En 2008, le total bilan consolidé s’est élevé à 258,9 Mrds Dh, en progression de 22,2% par rapport à fin 2007. Cette augmentation est dûe en grande partie à l’augmentation des prêts et créances sur la clientèle (+28,9%) dont la contribution dans le total actif est passée de 56,2% en 2007 à 59,3% en 2008.
Au titre de l’exercice 2008, les capitaux propres du groupe ont totalisé 21,1 Mrds Dh, enregistrant une croissance de 16,2% par rapport à l’exercice 2007. Cette variation s’explique par la croissance des réserves consolidées (+34,9%), par le recul des gains latents ou différés (-24,7%) et, enfin, par la progression du résultat net de l’exercice (+32,3%).
II.3.1. Analyse des principaux postes du bilan Crédits
L’encours des crédits par type de produit et par client a évolué comme suit sur la période considérée :
2006 2007 2008 Var. 07/06 Var. 08/07
Créances sur les établissements de crédits
et assimilés (C1) 21 500 21 717 25 704 1,0% 18,4%
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
Au titre de l’exercice 2007, les créances sur les établissements de crédits et assimilés ont enregistré une croissance de 1,0% qui fait suite, d’une part, à la croissance des comptes et prêts (+2,5%) à près de 19,5 Mrds Dh et, d’autre part, au repli des autres prêts et créances (-15,2%) à près de 2,0 Mrds Dh.
En 2007, l’encours des crédits du groupe Attijariwafa bank a enregistré une progression de 24,5%, portée notamment par la croissance des créances sur la clientèle, en raison de :
- la croissance de 34,3% des autres concours à la clientèle à près de 70,1 Mrds Dh, incluant les crédits à l’équipement, les crédits à la consommation ainsi que les crédits immobiliers ;
- la hausse des comptes ordinaires débiteurs (+33,9%) à 18,2 Mrds Dh ; - la croissance des créances commerciales (+9,7%) à 27,0 Mrds Dh.
Au titre de l’exercice 2008, les créances sur les établissements de crédits et assimilés ont enregistré une croissance de 18,4%, en raison de la croissance des comptes et prêts (+18,5%) à près de 23,1 Mrds Dh et de la progression des autres prêts et créances (+5,1%) à près de 2,1 Mrds Dh.
En 2008, l’encours des créances s’est établi à 179,2 Mrds Dh, en progression de 27,3% par rapport à fin 2007. Cette progression s’explique essentiellement par :
- la progression des comptes ordinaires débiteurs (+43,8%) ; - la hausse des autres concours à la clientèle (+33,3%) ; - la croissance des créances commerciales (+9,5%) ;
- la progression des créances sur les établissements de crédit et assimilés (+18,4%) ;
- la croissance des provisions (+5,1%) consécutive à l’augmentation de la production des crédits.
La ventilation des encours sains d’Attijariwafa bank par zone géographique, sur les trois derniers exercices, se présente comme suit :
2006 2007 2008
Maroc 86,5% 85,7% 84,6%
Tunisie 9,0% 8,8% 7,8%
Sénégal 0,0% 1,1% 4,7%
Europe 1,0% 1,1% 0,6%
Autres 3,4% 3,4% 2,3%
Total 100,0% 100,0% 100,0%
Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
les prêts et créances sur la clientèle destinés au marché marocain représentent en moyenne 85,6%
du total des encours sains d’Attijariwafa bank sur la période 2006-2008 ;
le marché sénégalais a enregistré une forte croissance à partir de 2007 suite à l’acquisition de la banque Sénégalo-Tunisienne, pour atteindre 4,7% des encours sains d’Attijariwafa bank en 2008.
Dépôts
L’encours consolidé des dettes envers les établissements de crédit et envers la clientèle par type de produit a évolué comme suit sur la période considérée :
2006 2007 2008 Var. 07/06 Var.08/07
Dettes envers les établissements de crédit
(C1) 10 185 12 496 25 241 22,7% >100,0%
Comptes et emprunts 9 918 9 023 15 350 -9,0% 70,1%
Valeurs données en pension 100 3 186 9 639 >100,0% >100,0%
Dettes rattachées 167 287 252 71,5% -12,1%
Dettes envers la clientèle (C2) 133 990 151 662 176 593 13,2% 16,4%
Comptes ordinaires créditeurs 82 377 100 523 111 479 22,0% 10,9%
Comptes d’épargne 43 056 39 128 49 997 -9,1% 27,8%
Autres dettes envers la clientèle 4 709 6 161 7 153 30,8% 16,1%
Valeurs données en pension 3 380 5 367 7 247 58,8% 35,0%
Dettes rattachées 469 483 716 3,1% 48,2%
Total dépôts (C1+C2) 144 175 164 158 201 833 13,9% 23,0%
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
En 2007, les dettes envers les établissements de crédit ont progressé de 22,7%, suite à la forte hausse des valeurs données en pension et à la hausse des dettes rattachées.
Au titre de l’exercice 2007, l’encours consolidé des dépôts s’est amélioré de 13,9% à 164,2 Mrds Dh. Cette évolution recouvre essentiellement une progression des comptes ordinaires créditeurs (+22%) à 100,5 Mrds Dh.
En 2008, cette tendance se confirme, avec une croissance de 23,0% des encours consolidés à 201,8 Mdh. Cette évolution s’explique principalement par :
- la croissance des comptes ordinaires créditeurs (+10,9%) ; - la progression des comptes d’épargne (+27,8%) ;
- la progression des dettes envers les établissements de crédit (+102,0%) à 25,2 Mrds Dh, suite à la croissance des valeurs données en pension de 202,5% et à la croissance de 70,1% des comptes et emprunts ;
- la croissance des autres dettes envers la clientèle (+16,1%), qui s’explique par la hausse des opérations de recouvrement ainsi que par la progression des virements et rapatriements reçus et en attente d’affectation. Il convient de noter que la composition de ce poste (dépôts pour augmentation de capital des sociétés, dépôts des sociétés en formation, dépôts de garantie, dépôts réglementées, provisions pour chèques, virements et rapatriements reçus et en attente d’affectation, sommes dûes sur opérations de recouvrement, etc.) explique sa volatilité.
La répartition des dettes envers la clientèle par zone géographique, sur la période 2006-2008, se présente comme suit :
2006 2007 2008
Maroc 71% 70% 67%
Tunisie 8% 8% 8%
Sénégal 0% 1% 6%
Europe * 20% 20% 18%
Autres 1% 1% 1%
Total 100% 100% 100%
Source : Attijariwafa bank - Comptes consolidés - * Les dépôts des MRE en constituent une part importante
Les dettes envers la clientèle proviennent principalement du marché marocain dont la part s’établit en moyenne à 69,4% sur les trois derniers exercices.
Les ressources du groupe Attijariwafa bank se composent principalement des fonds propres, des dettes envers les établissements de crédit et des dépôts de la clientèle.
2006 2007 2008 Var.
07/06
Var.
08/07
Fonds propres & assimilés dont : 16 338 21 494 27 524 31,6% 28,1%
Dettes subordonnées 404 3 337 6 433 >100,0% 92,8%
Capital 1 930 1 930 1 930 0,0% 0,0%
Réserves liées au capital 5 437 5 437 5 437 0,0% 0,0%
Actions propres -1 497 -1 727 -1 857 15,4% 7,5%
Réserves et résultats consolidés 8 178 10 038 12 267 22,7% 22,2%
Gains ou pertes latents ou différés 1 045 1 271 957 21,5% -24,7%
Capitaux propres part du groupe 15 093 16 948 18 734 12,3% 10,5%
Intérêts minoritaires 841 1 208 2 357 43,8% 95,1%
Ressources 145 113 166 685 206 287 14,9% 23,8%
Etablissements de crédit 10 185 12 496 25 241 22,7% >100,0%
Clientèle 133 990 151 662 176 593 13,2% 16,4%
Titres de créances émis 938 2 527 4 453 >100,0% 76,2%
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés IFRS
Au titre de l’exercice 2007, les fonds propres et assimilés de la banque s’élèvent à près de 21,5 Mrds Dh, en progression de 31,6% par rapport à fin 2006, suite à l’émission en 2007 d’emprunts obligataires subordonnés à hauteur de 3,0 Mrds Dh.
La principale composante des ressources bancaires du groupe est représentée par les dépôts de la clientèle qui, en moyenne sur la période 2006-2008, contribuent à hauteur de 91,1%.
Au titre de l’exercice 2008, les fonds propres et assimilés ont progressé de 28,1% par rapport à l’exercice antérieur. Cette évolution s’explique principalement par l’émission de deux emprunts obligataires subordonnés d’un montant total de 3,0 Mrds Dh, ainsi que par une augmentation de 22,2% des réserves et résultats consolidés.
Tableau de passage des capitaux propres
Opérations sur capital 118 118 31 149
Paiements fondés sur des
actions -106 -106 -106
Opérations sur actions propres -230 394 164 164
Dividendes -814 -814 -66 -881
Résultat de l'exercice 2 454 2 454 295 2 750
Immobilisations corporelles et incorporelles : Réévaluations et cessions (A)
Instruments financiers : variations de juste valeur et
transferts en résultat (B) -212 225 14 66 80
Ecarts de conversion : variations et transferts en
résultat (C) 27 27 -2 25
Gains ou pertes latentes ou
différés (A) + (B) + (C) -184 225 41 64 105
Variations de périmètre -2 -2 44 41
Capitaux propres clôture
Opérations sur capital -228 -228 -60 -288
Paiements fondés sur des actions
Opérations sur actions propres -129 -129 -129
Dividendes -928 -928 -90 -1 018
Résultat de l'exercice 2007 3 118 3 118 519 3 637
Immobilisations corporelles et incorporelles : Réévaluations et cessions (D)
Instruments financiers : variations de juste valeur et
transferts en résultat (E) 110 -325 -215 -186 -401
Ecarts de conversion : variations et transferts en
résultat (F) -10 -10 -5 -15
Gains ou pertes latentes ou
différés (D) + (E) + (F) 100 -325 -225 -191 -416
Variations de périmètre 167 12 179 970 1 149
Capitaux propres clôture 31
décembre 2008 1 930 5 437 -1 857 12 267 957 18 734 2 357 21 091
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
Commentaire
La volatilité des capitaux propres est liée aux gains et pertes latents sur actifs financiers disponibles à la vente.
Au titre de l’exercice 2008, les gains et pertes latents sur actifs financiers disponibles à la vente s’établissent à près de 1 216,8 Mdh contre 1 545,9 Mdh en 2007, soit une baisse de 21,3%.
Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie sur la période 2006-2008 est présenté dans le tableau suivant :
2006 2007 2008 Var.
07/06
Var.
08/07 +/- Dotations nettes aux amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles 379 340 489 -10,2% 43,9%
+/- Dotations nettes pour dépréciation des écarts d’acquisition
et des autres immobilisations 0 0 0 ns ns
+/- Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers 110 9 -10 -91,9% ns
+/- Dotations nettes aux provisions 231 754 710 >100,0% -5,9%
+/- Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en
équivalence -1 2 -9 ns ns
+/- Perte nette/(gain net) des activités d’investissement -1 180 -747 -410 -36,7% -45,1%
+/- Perte nette/(gain net) des activités de financement 0 0 0 ns ns
+/- Autres mouvements 31 42 152 32,4% >100,0%
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat
net avant impôts et des autres ajustements -430 400 922 ns >100,0%
+/- Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit
et assimilés -2 986 960 2 537 ns >100,0%
+/- Flux liés aux opérations avec la clientèle 6 385 -9 711 -9 143 ns -5,9%
+/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou
passifs financiers -5 224 4 067 -5 610 ns ns
+/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou
passifs non financiers 0 0 0 ns ns
- Impôts versés -98 69 -1 516 ns ns
Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs
provenant des activités opérationnelles -1 922 -4 615 -13 732 >100,0% >100,0%
Flux net de trésorerie généré par l’activité opérationnelle 1 511 -301 -7 310 ns >100,0%
+/- Flux liés aux actifs financiers et aux participations -325 -38 -2 256 -88,2% >100,0%
+/- Flux liés aux immeubles de placement 18 -35 27 ns ns
+/- Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -260 -755 -691 >100,0% -8,5%
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement -567 -828 -2 920 46,1% >100,0%
+/- Flux de trésorerie provenant ou à destination des
actionnaires -685 -881 -1 018 28,6% 15,6%
+/- Autres flux de trésorerie nets provenant des activités de
financement -481 4 405 4 985 ns 13,2%
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement -1 166 3 524 3 966 ns 12,5%
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et
équivalent de trésorerie 0 -12 38 >100,0% ns
Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie -222 2 383 -6 225 ns ns
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 19 761 19 539 21 922 -1,1% 12,2%
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 12 476 15 350 16 775 23,0% 9,3%
Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des
établissements de crédit 7 285 4 189 5 147 -42,5% 22,9%
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 19 539 21 922 15 697 12,2% -28,4%
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 15 350 16 775 15 613 9,3% -6,9%
Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des
établissements de crédit 4 189 5 147 84 22,9% -98,4%
Variation de la trésorerie nette -222 2 383 -6 225 ns ns
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
Revue analytique 2006-2007 Activités opérationnelles
Les flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles s’établissent à près de -301 Mdh en 2007 contre 1 511 Mdh en 2006. Ils comprennent essentiellement :
- les flux liés aux opérations avec la clientèle pour -9 711 Mdh ;
- les flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou des passifs financiers pour 4 067 Mdh ;
- les flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et assimilés pour 960 Mdh.
Activités d’investissement
Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement présentent un solde négatif de -828 Mdh en 2007 contre un solde négatif de -567 Mdh en 2006. Cette évolution s’explique principalement par les flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles pour -755 Mdh.
Activités de financement
Les flux liés aux activités de financement s’établissent à 3 524 Mdh en 2007 contre -1 166 Mdh à fin 2006. Cette évolution s’explique principalement par :
- les autres flux de trésorerie nets provenant des activités de financement pour 4 405 Mdh ; - les flux à destination des actionnaires pour -881 Mdh.
Revue analytique 2007-2008 Activités opérationnelles
Les flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles s’établissent à près de -7 310 Mdh en 2008 contre -301 Mdh en 2007. Ils comprennent essentiellement :
- les flux liés aux opérations avec la clientèle pour -9 143 Mdh ;
- les flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou des passifs financiers pour -5 610 Mdh ;
- l’incidence des impôts versés pour -1 516 Mdh ;
- les flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et assimilés pour 2 537 Mdh.
Activités d’investissement
Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement présentent un solde négatif de -2 920 Mdh en 2008 contre un solde négatif de -828 Mdh en 2007. Cette évolution s’explique principalement par les flux liés aux actifs financiers et aux participations pour -2 256 Mdh et par les flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles pour -691 Mdh.
Activités de financement
Les flux liés aux activités de financement s’établissent à 3 966 Mdh en 2008 contre 3 524 Mdh à fin 2007. Cette évolution s’explique principalement par les flux de trésorerie à destination des actionnaires pour -1 018 Mdh et par la hausse de 13,2% des autres flux de trésorerie nets provenant des activités de financement à 4 985 Mdh.
Engagements de financement
Les engagements de financement sur la période 2006-2008 sont présentés dans le tableau suivant :
2006 2007 2008 Var.
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
Au titre de l’exercice 2007, les engagements de financement donnés ont réalisé une progression de 20,0% par rapport à l’exercice précédent, principalement liée aux engagements de financement donnés à la clientèle, qui atteignent 11,0 Mrds Dh en 2007.
Les engagements de financement reçus ont enregistré une croissance de 32,7% en 2007. Ils correspondent aux engagements de financement reçus des établissements de crédit.
Au titre de l’exercice 2008, les engagements de financement donnés ont progressé de 78,0%, suite à la croissance des engagements de financement donnés à la clientèle (+21,5%).
Les engagements de financement reçus ont enregistré un repli de 41,3% en 2007. Au même titre que l’année précédente, ces engagements correspondent aux engagements de financement reçus des établissements de crédit.
Engagements de garantie
Les engagements de garantie sur la période 2006-2008 sont présentés dans le tableau suivant :
2006 2007 2008 Var.
Mdh - Source : Attijariwafa bank – Comptes consolidés
Au titre de l’exercice 2007, les engagements de garantie donnés ont réalisé une progression de 20,7% par rapport à l’exercice précédent, principalement liée aux engagements de garantie d’ordre de la clientèle, qui atteignent 20,4 Mrds Dh en 2007.
Les engagements de garantie reçus ont enregistré une croissance de 10,3% en 2007. Ils proviennent essentiellement des engagements de garantie reçus des établissements de crédit.
Au titre de l’exercice 2008, les engagements de garantie reçus ont progressé de 20,7%, suite à la croissance des engagements de garantie d’ordre de la clientèle (+15,4%).
Les engagements de financement reçus ont enregistré une croissance de près de 5,0% en 2008. Au même titre que l’année précédente, ces engagements correspondent aux engagements de garantie des établissements de crédit, qui atteignent 20,3 Mrds Dh en 2008, en recul de 4,6% par rapport à 2007.
III. STRATEGIE ET PERSPECTIVES