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Du bilan comptable au bilan financier

Pré-requis :

. Connaître le bilan comptable (Lire document téléchargeable correspondant)

Sommaire

Le bilan financier...1

A quoi sert-il ?...1

A qui sert-il ?...1

Comment se présente-t-il ?...1

Comment construire le bilan financier à partir du bilan comptable ?...2

Les retraitements de l'actif...2

Le bilan financier en valeurs nettes...2

Les non-valeurs...2

Les dépréciations...2

Les liquidités...2

Les retraitements du passif...3

Le résultat...3

Les provisions pour risques et charges...3

Les concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques...3

Les retraitements d'éléments hors bilan...3

Les effets escomptés non échus EENE...3

Le crédit-bail...3

Autre méthode de passage du bilan comptable au bilan financier...4

Le bilan financier

A quoi sert-il ?

Le bilan financier apporte une approche économique du bilan de l’entreprise. Il permet d’analyser la situation financière de l’entreprise pour évaluer sa solvabilité immédiate et sa liquidité.

 La solvabilité est la capacité d'une entreprise à rembourser la totalité des dettes d'un coup en vendant tous les actifs (hypothèse d’une liquidation).

 La liquidité est la capacité à payer les sommes dues aux échéances prévues.

Le bilan financier permet de connaître la capacité qu'a une entreprise à régler ses dettes en utilisant ses actifs.

A qui sert-il ?

Le bilan financier est principalement destiné aux créanciers ou futurs créanciers d'une entreprise. Avant d’octroyer un crédit à une entreprise, le banquier utilise le bilan financier pour s’assurer de la capacité de celle-ci à rembourser son emprunt.

Comment se présente-t-il ?

Le bilan financier s’établit en modifiant la présentation du bilan comptable en reclassant certains de ses postes. Il est organisé de manière à classer ou à comparer les comptes de tiers par échéance identique en

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fonction du degré de liquidité de l'actif et de l'exigibilité du passif c'est-à-dire du plus long terme au plus court terme.

Le bilan financier parait beaucoup plus lisible que le bilan comptable et donne un premier aperçu de l'équilibre financier.

Les postes du bilan sont classés dans une logique économique plutôt que juridique. La fonction dans la vie de l'entreprise est retenue comme critère de classement : financement du long terme (dettes à long et moyen terme) ou financement du quotidien de l'entreprise (exploitation, hors exploitation) plutôt que l'origine des dettes (emprunts obligataires, emprunts auprès des établissements de crédits, etc.).

Comment construire le bilan financier à partir du bilan comptable ?

Les retraitements de l'actif

Le bilan financier en valeurs nettes

Seule la colonne "net" de l'actif est conservée ; les colonnes brutes et cumuls d’amortissement sont supprimées.

Les non-valeurs

Dans le bilan comptable à l'actif, quelques postes n'ont aucune valeur financière. C'est le cas par exemple des frais d'établissement. Ces frais n'ont aucune valeur financière car ils ne peuvent être vendus : qui accepterait en effet d'acheter les frais d'établissement d'une autre entreprise ??!! C'est un non sens qu'il convient de corriger en les sortant du bilan.

Si ces frais ne sont pas totalement amortis, il convient également de diminuer les fonds propres au passif pour leur montant net.

Les dépréciations

Les nouvelles normes obligent à évaluer les actifs à leur juste valeur. Les actifs (amortissables ou non) sont donc déjà dépréciés si cela a été jugé nécessaire. Aucun traitement particulier n'est à réaliser.

Toutefois, un analyste chevronné, voire méfiant, se renseignera sur la justification des dépréciations passées. Rappelez-vous que les dépréciations sont des charges calculées et non décaissables. Ont- elles été passées dans le but de modifier le résultat fiscal et donc pour diminuer l'impôt à payer... ? Aussi, une dépréciation passée sans motif valable (ou devenu telle) doit être corrigée : on augmente l'actif de son montant. Parallèlement, on augmente les fonds propres dans la même proportion.

Les liquidités

Les liquidités rassemblent les disponibilités (caisse + avoirs en banque) et les placements financiers facilement cessibles (exemple : VMP).

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Les retraitements du passif

Le résultat

Le résultat présenté sur le bilan comptable est le résultat avant répartition (avant l'affectation des bénéfices). La logique financière impose de faire la distinction entre les fonds propres et les dettes.

Or, le résultat distribuable n'est pas destiné à rester en fonds propre. Une partie est distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes.

Il convient donc de mettre la partie à distribuer en dettes court terme (puisque les dividendes seront versés dans l'année). Le reste est conservé en fonds propres.

Les provisions pour risques et charges

Elles doivent être considérées comme des dettes. En effet, il s'agit de charges probables futures : si ces charges se réalisent, il faudra effectivement les décaisser. Les provisions pour risques et charges sont intégrées aux dettes à long et moyen terme.

Attention, comme pour des dépréciations, il faudra jeter un œil averti pour vérifier que les provisions passées sont bien justifiées et ne sont pas une cache à impôt...

Les concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques.

La structure du bilan financier fait apparaître deux masses de dettes financières : des dettes à long et moyen terme et des dettes financières à court terme.

Les dettes financières à court terme correspondent aux concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques, c'est-à-dire des découverts bancaires. Ce sont des dettes qui sont

immédiatement exigibles par la banque. Problème : elles n'apparaissent pas tel quel dans le bilan comptable. Elles sont noyées dans le poste « emprunts et dettes financières auprès des

établissements de crédit ».

L'information est souvent donnée en marge du bilan, parfois en dernière ligne sous le passif. Ce montant doit être déduit des dettes long terme et doit apparaître en dettes financières court terme.

Les retraitements d'éléments hors bilan

Les effets escomptés non échus EENE

Les EENE sont des effets de commerce que l'entreprise a escompté auprès de sa banque pour obtenir des liquidités, mais pour lesquels la date d'échéance n'est pas encore passée.

Rappel :

L'opération fait diminuer le montant des créances clients. Or, si le tiré/client est insolvable, la banque, qui cherche à se faire payer l'effet, a le droit de se retourner auprès de l'entreprise qui reste solidaire de son client. L'escompte d'un effet de commerce n'est donc pas une cession de créance et supporte le même risque de non paiement qu'une créance client.

Il convient d'une part de réintégrer le montant des EENE aux créances clients, puis d'augmenter les dettes financières de court terme du même montant (l'escompte est alors considéré comme une avance de trésorerie).

Le montant des EENE n'apparait pas sur le bilan comptable. Vous le trouverez soit en marge du bilan, soit sur l'annexe 2058C.

Le crédit-bail

Le crédit-bail est une technique permettant à une entreprise de se procurer un bien en location avec une option d'achat à la fin. L'entreprise paie une redevance contre le droit d'utiliser le bien.

L'entreprise n'en étant pas propriétaire, le bien loué en crédit-bail n'apparaît pas à l'actif. Or,

l'approche financière exige de trouver à l'actif tous les biens utilisés par l'entreprise. Le crédit-bail est alors considéré comme un moyen de financement de l'actif comme un autre. Il convient de procéder au retraitement suivant :

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• Montant des engagements de crédit-bail restant à payer à l'actif en immobilisation nette,

• Parallèlement, le même montant est rajouté en dette long terme.

Le montant des engagements de crédit-bail est précisé dans l'annexe 2058C.

Autre méthode de passage du bilan comptable au bilan financier

Le bilan comptable peut être transformé en regroupant :

 A l’actif :

o les stocks et les créances qui constituent l’actif circulant ;

o les valeurs mobilières de placement (VMP) et les disponibilités qui constituent la trésorerie d’actif ;

 Au passif :

o les dettes fournisseurs et les autres dettes (dettes fiscales et sociales, dettes sur immobilisations, dettes diverses) qui constituent le passif circulant.

On obtient alors un premier bilan transformé :

ACTIF PASSIF

Immobilisations Capitaux propres

Actif circulant Provisions pour risques et charges

Dettes financières

Trésorerie d’actif Passif circulant

Il est alors possible de simplifier cette présentation en retirant :

 de l’actif, la trésorerie d’actif en la déduisant de la dette financière ;

 du passif, le passif circulant en le déduisant de l’actif circulant.

D’où cette nouvelle présentation du bilan :

Actif circulant - Passif circulant = BFR Provisions pour risques et charges Dettes financières - Trésorerie d’actif = Dette financière nette

Il en résulte le bilan financier suivant :

Bilan financier

BFR Provisions pour risques et charges

Dette financière nette

Note : les postes sont évalués à la valeur la plus proche possible de leur valeur de remboursement, de revente ou de liquidation.

Long terme Court terme Immédiat