Quarante et unième Année — N° 70. Mercredi 8 Septembre 1926 Bureaux : rue de la Serre, 58

Quarante et unième Année — N° 70. Mercredi 8 Septembre 1926 Bureaux : rue de la Serre, 58

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ORGHME DE L« CHHMBRE SUISSE DE L'HORLOGERIE, DES CHAMBRES DE COMMERCE, DES BURERUX DE CONTROLE, DES ASSOCIATIONS PRTROMRLES

********** » ********************* ET DE L'INFORMATION HORLOGÈRE SUISSE t ******* 'i

f ABONNEMENTS: D » « su mou i ?

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Les annonces se paient d'avance

I Importation et exportation d'horlogerie

pendant le 1

^er

semestre 1926

m.

Chine. O n se rappelle les avertissements donnés ici-même, concernant la sursaturation du marché chinois, où nous avions enregistré à lin 1925 une grosse diminution, par rapport à l'année précé- dente; l'année 1926 se présente sous des auspices un peu meilleurs, en ce sens que, pour le 1er se- mestre, on enregistre une augmentation de l'expor- tation de 53,000 pièces, par rapport à la période correspondante de l'année passée, soit 380,000 piè- ces valant fr. 4,108,000 contre 327,000 pièces valant 4,035,000 fr. Puisse cette amélioration se confirmer et s'accentuer et ne pas être contrecarrée, soit par les troubles politico-militaires, et par la révision du tarif douanier, qui, on le sait, sera augmenté pour permettre : à l'ancien Empire du Milieu de faire face aux nécessités budgétaires et au service de sa dette contractée auprès des puissances occidentales et d'outre-Pacifique.

Notre exportation se présente comme suit: mou- vements 10,000 pièces (rien en 1925), montres métai 277,000 (225,000 p.), montres argent 52,000 p.

(57,000 p.), montres or 40,000 p. (45,000 p.). On remarquera cependant que l'augmentation porte exclu- sivement sur les mouvements et les montres métal, alors que montres argent et or sont en diminution.

Il en résulte que l'augmentation de la valeur de l'exportation n'est pas aussi forte que l'on pourrait s'y attendre, à ne considérer que les quantités exportées.

Concern! ut les parties* détachées finies de montres, il en a été exporté 12,49 q. n. contre 6,65 q. n.

pendant la période correspondante de 1925.

France. Malgré une situation de change particu- lièrement défavorable, notre exportation de montres complètes et mouvements a légèrement progressé, passant de 148,000 pièces valant 3,489,000 fr. en 1925 à 191,000 pièces valant fr. , 3,890,000 en 1926, ce qui représente une augmentation de 43,000 pièces.

Nous extrayons les indications suivantes de la sta- tistique: mouvements 40,000 pièces (25,000 p.), mon- tres métal "J 000 p. (45,000), montres argent 13 mille p. (14,000 p.), montres or 13,000 p. (10,000 p.), chronographes 2,000 p. (2,000 p.), autres mon- tres 83,000 p. (52,000).

Il a été exporté en outre 149,70 q. n. d'ébauches valant 1,338,000 fr. contre 115,45 q. n. valant 1,083,000 fr. pendant la période correspondante de 1925. Pour les parties détachées finies, les chiffres sont les suivants: 1er semestre 1926 47,70 qn.

fr. 577,000; 1er sein. i 9 2 5 : 37,45 qn. fr. 457,000.

On peut tirer des chiffres ci-dessus la déduction que l'industrie horlogère française traverse une pé- riode de grande activité. C'est ce que confirme le correspondant de Morteau des Informations Eco- nomiques, organe du Bureau Industriel Suisse, qui s exprime en ces termes :

« Je viens de parcourir la région horlogère fran- çaise, partout on travaille « à pleins bras » pour l'exportation. — C'est la qualité courante qui occupe surtout les industriels horlogers français, ceci ne

concurrence pas beaucoup la Suisse qui produit surtout la montre de bonne qualité. Néanmoins, il est à désirer que le franc français se stabilise car l'hor- loger détaillant français aspire à revoir dans ses étalages la bonne montre suisse, fabriquée mécani- ment et qu'il peut garantir.

« Les industriels horlogers français restent loin derrière nous pour l'installation de leurs usines, ils sont tributaires de la Suisse pour la presque totalité de leur outillage et de certaines fournitures d'horlo- gerie... Aussi ne désirent-ils pas revoir la monnaie or qui déplacerait la clientèle horlogère, qu'ils four-

nissent actuellement en la ramenant en grande par- tie en Suisse. J'indiquerai brièvement que pour le moment, les fabricants d'horlogerie français ont en- core de nombreuses livraisons à faire, mais ils ont suspendu leurs achats d'ébauches, de fournitures, de machines suisses parce qu'ils attendent que le franc français ait atteint son point culminant.

« Il y aura certainement une période de calme.

Déjà toils ceux qui ont des règlements à effectuer en francs suisses ont demandé de reporter leurs paiements, ce qui a été accordé, dans l'espoir que la valorisation leur permettra un meilleur cours du change.

«Je reste persuadé qu'un« stabilisation du franc amènera immédiatement une grosse reprise des af- faires horlogères entre la France et la Suisse. »

Indes britanniques. L'exportation pendant le 1er semestre 1926 a été de 482,000 p., valant fr.

3,434,000 contre 238,000 p. valant fr. 2,498,000 pendant la période correspondante de 1925; cela représente donc une augmentation de 244,000 p. et de 845,000 fr.. Il y a disproportion entre l'im- portance quantitative de l'augmentation et la pro- gression relativement faible de la valeur de nos exportations. Cela s'explique par le fait que l'amé- lioration a surtout touché les montres métal, qui teont le poste de beaucoup le plus important, 434,000

p. (207,000 p. le 1er semestre 1925, montres argent 28,000 p. (16,000 p.), montres or 18,000 p. (15 mille pièces).

Notre exportation pour l'Argentine a été de 263 mille p. (fr. 3,297,000) contre 162,000 p. (fr. 2 millions 237,000) en 1925, ce qui représente une augmentation de 101,000 p. à laquelle ont presque uniquement contribué les montres métal.

Les Straits Settlements se signalent aussi par une augmentation que l'on peut qualifier d'énorme: 286 mille p. valant fr. 3,348,000 contre 90,000 p . d'une valeur de fr. 1,096,000 en 1925. Tous les genres de montres participent à cette augmentation, mais le plus gros contingent est fourni par les montres métal.

L'augmentation accusée par l'Espagne est beau- coup plus modeste et moins réjouissante, du fait qu elle n est due qu'aux mouvements, tous les genres de montres complètes ayant plutôt reculé. L e s chiffres sont les suivants:

205,000 p. valant fr. 2,986,000 contre 191,000 p.

valant fr. 2,965,000 en 1925. Autre fait peu ré- jouissant, l'exportation des parties détachées finies de montres a passé de 11,53 qn., pour le premier semestre 1925 à 24,27 qn. en 1926.

L a statistique indique une augmentation de 101 mille p. au Canada: 288,000 p. (fr. 2,641,000) con- tre 187,000 p. (2,081,000) en 1925. Les mou- vements y sont pour relativement peu de choses, le

gros apport étant fourni par les montres métal. L ex- portation des parties détachées finies a passé de 3,02 q. n. en 1925 à 6,28 q. n. en 1926.

L'Australie maintient à peu de chose près ses positions de l'année dernière, avec 160,000 p . va- lant fr. 2,096,000. Il en est de même pour le Brésil, avec 94,000 p., valant fr. 1,865,000.

Autriche. Nous avons eu à enregistrer ici une lé- gère diminution de l'exportation, qui a été de 8 8 , 0 0 Q p. valant fr. 1,760,000 pendant le 1er semestre 1926, contre 90,000 p. valant 1,900,000 fr. pen- dant la période correspondante de 1925. O n peut expliquer cela par une situation économique tou- jours difficile et aussi par le fait que les droits du nouveau tarif douanier, qui sont très élevés, ont été appliqués jusqu'au 28 février, ce qui a freiné l'exportation qui ne s'est réveillée qu'avec l'entrée en vigueur du traité de commerce austro- suisse. Celui-ci, rappelons-le, contient des droits sensiblement inférieurs à ceux du tarif général. Il est douteux, cependant, que la situation change beaucoup, tant que durera la crise de crédit qui sévit sur ce marché.

Nos exportations ont été de 6,000 p. (16,000 p.) , mouvements, 38,000 p. (39,000 p.) montres métal, 29,000 (21,000) montres argent, 13,000 (12 mille) montres or, 1,000 chronographes et 1,000 autres montres.

L a Tchécoslovaquie est en diminution de 11,000 p. avec 134,000 p. valant fr. 1,757,000 contre 145,000 p. valant fr. 2,069,000. Les mouvements, les montres argent et les montres or sont en ré- gression, alors qu'il y a une légère augmentation des montres métal.

Notre exportation en Hollande a passé de 110.

mille p. valant 1,480 mille fr. en 1925 à 159,000 p. valant 1,566,000 en 1926; le seul facteur d'aug- mentation sont les montres métal, les autres genres accusent un léger fléchissement.

L a Suède a passé de 37,000 p . valant fr. 1 million 257,000 à 50,000 p. valant fr. 1,534,000..

Tous les genres ont participé à peu près dans la même proportion à l'augmentation.

L e marché de l'Afrique du Sud s'est aussi ré- veillé; 118,000 p. contre 82,000 p. en 1925, l'aug- mentation concerne uniquement les montres métal..

L e Danemark passe de 47,000 p . en 1925 à 55 mille en 1926, grâce aux montres de poche métal et argent, les autres positions étant soit en dimir nution soit stationnaires.

Nous avons exporté 126,000 p. aux Indes néer- landaises contre 70,000 en 1925; tous les genres ont contribué à cette reprise, mais les gros chiffres sont fournis par les montres métal.

L a Belgique, qui traverse actuellement une crise financière pénible, marque un fléchissement, qui peut sans doute aussi être attribué en partie, à la con- currence d e s ateliers de remontage qui se sont établis dans ce pays avec l'aide de quelques- uns de ces fabricants qui ne manquent pas une occasion de donner des preuves de leurs hautes capacités commerciales et de leur compréhension de l'intérêt général de l'industrie horlogère suisse.

M i , .,,.™ .,_

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Nous "avons exporté 76,000 p . contre 83,000 en!

1925. Les seules positions accusant de légères aug-;

mentations sont, les mouvements, et les montres de' poche metaj;,y toutes, lesriautres-, ont; plus ou mows 'fléchi.- '>!i->{)') •.'•(.! .•.((!• • :M . I .- ; : • J î ; * '••;••' :tp • >:•:

N o u s ^'entrerons pas ' dâiis lies détails pour une!

nant à- indiquer -les résultais ;globaùx, ceux de la période correspondante de 1925 étant entre paj-en- ; thèses .*~~ - — ><-»--• - "--•—— w«—..» ~.

Chili 47,000 p. (26,000), -Egypte 68^00' p. (67 mille), Mexique 69,000 p. (99,000), Yougoslavie 41,000 p. (26,000), Portugal 47,000 p. (28 mille), Cuba 47,000 p. (55,000), Uruguay 49,000 p. (24 mille), Bulgarie 7,000 p. (8,000), Finlande 19,000 p. (14,000), Gcéanie 46,000 p. (46,000), Turquie 54 mille p. (40,000), Hongrie *41,000 p. (66,000), Ve- nezuela 31,000 p. (10,000), Colombie 31,000 p.

(38 mille), Roumanie 28,000 p. (20,000), Grèce 20 mille p. (25,000), Norvège 10,000 p. (7,000), Pérou 11,000 p. (4,000), Amérique Centrale 11,000 p. (8 mille), Philippines 13,000 p. (8,000), Baltique 13,000, p. (18,000), Mésopotamie 15,000 p. (11,008), Syrie 11,000 p. (9,000), Irlande 13,000 p. (16 mille), Po- logne 11,000 p. (101,000), Siam 8,000 p. (7 mille), Maroc 14,000 p. (4,000), Indo-Chine 4,000 (2 mille), Afrique Orientale 13,000 p. (4,000), Bolivie 1,000 p. (1,000), Congo 6,000 p. (4,000), Equateur 2 mille p. (1,000), Lithuanie 3,000 p. (6,000), Russie 2,000 p. (1,000), Jamaica 4,000 p. (1 mille), Algé- rie 1,000 p. contre rien en 1925.

Chili. r II.

Lors de l'introduction de ces nouvelles monnaies d'argent, la frappe de pièces d'un ou de deux pesos au titre de 500 millième sera suspendue.

Les engagements contractés dans l'ancienne mon- naie courante seront réglés dans la nouvelle sur la base précitée d'un ancien peso pour trois nou- veaux ; ainsi sera consacrée la nouvelle valeur. du peso à 6 pence, alors que l'ancienne parité était de 18 pence. Ainsi que le montre le premier tableau de cette étude, ce cours de 6 pence correspond à la valeur moyenne du peso au cours des trois ou quatre dernières années. C'est à ce cours de 6 pence que l'on envisage donc la stabilisation définitive du peso.

Le rapport de .valeur entre le nouveau peso chi- lien et les principales monnaies étrangères s'établit à:

£ 1 = 40 pesos-or; 20 fr.nor (Napoléon) = 31.74 pesos-or et $ U. S. 10 (Eagle) = 8 2 . 1 9 pesos-or.

L'élaboration de la loi de réforme et de stabi- lisation monétaire a été confiée à une mission d'ex- perts financiers présidée par M. le Dr. E. W.

Kemmener, professeur à l'Université de Princetown.

Cette mission, arrivée à Santiago en juillet 1925, a formulé des propositions portant sur les points suivants: Réforme monétaire, création d'une banque centrale d'émission et réorganisation du système ban- caire, revision du système fiscal, de la compta- bilité et du système budgétaire et réorganisation ad- ministrative et douanière.

Billets de banque. La mission Kemmerer s'est spé- cialement appliquée à réglementer l'émission des billets de banque. Une loi, du 22 août 1925, a institué une banque centrale d'émission, le Banco Central de Chili à Santiago; ce nouvel organisme est entré en fonctions le 11 janvier 1926. Cette date marque le début effectif de l'application du système monétaire à base d'or. Auparavant, il n'exis- tait que des billets de l'Etat; dès le début de son activité, la banque a retiré de la circulation des billets de l'Etat, pour les remplacer par de nouveaux billets de sa propre émission.

La tâche du Banco Central de Chili comprend la stabilisation de la monnaie et l'institution d'un sys- tème-' 'élastique d'émission > de billets de banque con- venablement ' garantis.

Le capital autorisé de la Banque est de 150 millions de pesos; il pourra être ultérieurement porté à 200 millions.

Le champ d'activité dé la Banque est défini par.

fajLpi..^ est assez; restreint. Le total des avances fie la Banque à l'Etat,' aux, municipalités., aux chemins, de ;vîér,>.ou à d'autres. ; (institutions de l'Etat ne.

peuvent pas excéder le 2 0 % du capital versé et des réserves; toutefois, avec l'approbation d'au moins huit des directeurs, cette limite pourra être portée à 30 o/o, pour un délai ne dépassant pas dix mois.

La Banque est le principal dépositaire des fonds du Gouvernement et est son agent fiscal.

,,....u .Insufflations

.,. , _. ..„. .Avis. .

Nos sociétaires, qui recevraient des demandes de YUYZYB WGYBMXAA TOECRA YRTK, feront bien de se renseigner auprès de notre insti- tution avant de réponftre.

— Il est recommandé aux créanciers de la maison Karl Hermsen, à Essen,

de ne pas répondre aux propositions reçues, mais de s'annoncer à notre Bureau et de nous remettre le relevé de leur compte en double.

— Nos sociétaires qui recevraient des demandes de ZKJUTIA ZYBLMXJI,

feront bien de s'adresser à nous avant de répondre.

Convocation.

Max Aeschbacht Berlin

a, depuis notre dernier avis, proposé un arrangement.

Nous prions les intéressés de se rencontrer en nos Bureaux Vendredi 10 septembre à 15 h. %, afin de discuter la proposition reçue et de prendjre des mesures dans le but de sauvegarder leurs intérêts.

L'Information Horlogère Suisse La Chaux-de-Fonds Rue Leopold Robert 32

Renseignements consulaires.

M. Jules Borgeaud, Consul de Suisse à Alger, se trouve du 12 au 20 septembre courant, chez M. le Dr. Roux, Richemont, Lausanne, où les inté- ressés peuvent obtenir tous renseignements sur la circonscription consulaire en question.

Le Consul de Suisse à S/ui Miguel, Monsieur C.

Wieser, se met à la disposition des industriels et commerçants suisses, le Samedi 11 septembre, dans

;la matinée, au Bureau suisse de 'renseignements pour l'achat et la vente de marchandises à Zurich, pour renseignements sur l a situation dans son rayon consulaire (République de Salvador) et notamment sur les relations entre cotte région et la Suisse.

Adresser demandes d'entretiens immédiatement au dit Bureau en indiquant Uâ nature des questions à traiter. Les demandes de renseignements peuvent aussi être envoyées par écrit au même bureau, qui transmettra ensuite la réponse du Consul.

Douanes

C u b a . — N o u v e a u t a r i f d o u a n i e r . En complément de notre information du 28 août dernier, la Légation de Suisse à Washington annonce que l'entrée en vigucJLir du nouveau tarif douanier cubain n'a pas eu lieu le 1er août, mais que le tarif est à l'impression et que la date définitive de son application n'est pas encore connue.

Le nouveau tarif sera à deux colonnes, tarif mini- mum et tarif maximum, en prévision de la conclu- sion de traités de commerce.

Il paraît qu'une grande partie des droits ad valorem du tarif actuel seront transformés en droits spécifiques. Pour le réajustement des* droits, des normes officielles feront loi, qui seront revisées tous les trois mois.

Etats-Unis d'Amérique.

F a c t u r e s p o u r e n v o i s d e m o n t r e s c o m p l è t e s . Les intéressés sont rendus attentifs au fait que lors d'envois de montres complètes à destination des Etats-Unis, il y a lieu d'indiquer séparément sur les factures « Full Description of Goods » la valeur des mouvements et celle des boîtes.

Les prix des boîtes dans ce cas, doit comprendre toutes les parties de la boîte, le verre de montre et l'emboîtage.

H a ï t i ( R é p u b l i q u e ) . D o c u m e n t s à j o i n d r e a u x e n v o i s . Pour les colis postaux, il y a lieu de joindre une facture commerciale non légalisée.

.Tes autres envois (chemins de fer et bateaux) né- cessitent la production d'une facture commerciale en cinq exemplaires, légalisée par le Consulat de Haïti, à Genève. Coût de la légalisation: 2 dollars par jeu de 5 factures.

Les factures doivent porter l'annotation « Je déclare que la présente facture est l'expression de la vérité pour la quantité, la qualité, le prix, et qu'en tous points, elle est conforme à nos livres ».

H o n d u r a s ( R é p u b l i q u e ) - F a c t u r e s c o n s u l a i r e s . A teneur d'une communication du Consulat Gé- nérai de la République de Honduras à Berne, tous les envois, y compris les colis postaux, à desti- nation de Honduras, nécessitent la production d'une facture consulaire en 5 exemplaires.

Les formulaires sont fournis par le Consulat Gé- néral. Le coût de la légalisation est fixé 3 o/0 du montant de la facture.

S u è d e . — M o d i f i c a t i o n s d o u a n i è r e s . Par ordonnance royale du 13 juillet dernier, en- trée en vigueur le 1er août, le tarif douanier suédois a été partiellement modifié. Notons les modifica- tions suivantes qui intéressent nos industriels:

Unité Droits Tarif Sucdft actuels nouve ux

(en couronnes) 969 Ouvrages en or, aussi

avec pierres ou perles

précieuses 1 kg. 25.— 40.—

975 Ouvrages en argent, aussi avec pierres ou perles

précieuses » 15.— 20.—

f291 Horloges, pendules de cheminée ou d'applique, ainsi que leurs cages:

a) en albâtre ou autres pierres, porcelaine, ter- rakotta, majolica ou au-

tres poteries » 1.50 2.50 1292 — en métal, aussi avec

sonnnerie, ainsi qu'en bois ou matières autres non prévues au para-

graphe précédent » —.80 1.—

1294 Mouvements d'horloges, ges, pendules, etc., ain- si que parties déta- chées pour pendules, etc., excepté horloges de tours ; en outre, ca- drans et aiguilles pour toutes horloges, pen- dules, etc., excepté de

tour » 1.75 3.25 1301 Articles de bijouterie

de tous genres, autres qu'en or, argent ou platine, tels que bra- celets, broches, épin- gles, chaînes de mon- tres ou de cou, croix,

breloques, etc. » 2.— 5.—i

Systèmes monétaires des principaux pays

En ce qui concerne la couverture des billets en circulation,, la Banque Centrale du Chili doit main- tenir une 'réserve d'or .équivalant à 50 °/o du total d e s . b i l j e t s . en .circulation et de ses: dépôts;, ^ette;

réservé peut consister eu or monnayé ou en barnes, déposé d a n s les cofjjres de la Banque ou dans des banques de premier,.-ordre à l'étranger, elle peut

J^ussi être représenté^ par des ,dépôts-pr payables à vue à Londres et ä,New-York. C'est, le système du

«gold exchange standard ». Si la. réserve d'or de.

la Banque devierjt inférieure à .50 °/o, la Banque devra payer à l'Etat; un impôf .spécial progressif allant de 3 o/o a l 0 o/o par an si, la couverture-or tombe à 35 o/0, plus une taxe additionnelle de 1 % o/0

pour chaque échelon de 1 o/0 au-dessous de 35 oft.

Le taux d'escompte et de réescompte ne sera pas inférieur à 7 o/0 par an tant que la réserve de la Banque se maintiendra d'une façon continue, pendant une semaine ou plus, au-dessous du minima normal de 50 o/o du montant des billets en circulation et des dépôts. î,

Les billets de la Banque Centrale du Chili rem- placent comme moyen de paiement 'légal ceux pré- cédemment émis par l'Etat. La Banque est investie du privilège exclusif d'émission de billets pendant les cinquante années de son existence légale. Il est à prévoir que, le montant des monnaies métalliques étant relativement faible, les billets de banque cons- titueront le principal moyen de payeraient. Ces bil- lets ne sont pas exclusivement remboursables en or, mais aussi en traites à vue ou à trois jours de vue sur Londres ou sur New-York, payables en or et • tirées sur les fonds déposés dans ces villes.

Cette disposition a été adoptée en raison du fait que le Chili se trouve t r o p: éloigné des grands centres financiers du monde et que la Banque '(centrale pourrait se trouver, en temps de crise, dans la possibilité de recourir à des crédits d e banques étrangères pour le remboursement de ses billets.

Le Gouvernement a remis à la Banque la réserve d'or qu'il détenait; en contre-partie, la Banque a pris l'engagement d'échanger les billets de l'Etat sontre ceux de sa propre émission. Suivant ^ifte communica- tion officielle, cette réserve d'or est supérieure à la valeur-or des billets de ' l'Etat.

Société- de Banque Suisse.

.vü..:/,'!.

4 i Q [ . - p ^ ^ - j X j-iaa^- — -

LA F É D É R A T I O N HORLOGÈRE^BIUTSSE G95

Commerce extérieur

Colombie.

Le commerce extérieur de la Colombie a atteint' en 1925, 170,193,089 pesos (contre 138,128,455 pe- sos en 1924); dont: exportation, 84,363,382 pesos et importation, 85,829,707; soit un solde défavo- rable de 1,466,325 pesos, au lieu d'une supéravit de 33,432,627 pesos l'année précédente.

En poids, l'exportation a été de 371,725 tonnes et l'importation de 351,796 tonnes.

Mexique.

D'après les premiers chiffres fournis par le mi- nistère de l'Industrie, du Commerce et du Travail, les importations comme les exportations accusent pour le 1er trimestre de 1926 une diminution:

8,900,000 piastres pour les premières, 2,700,000 pour les secondes.

L'importation d'animaux vivants qui avait pris un certain développement en 1925 semble s'être ra- lentie au début de l'année courante. Elle reprendra sans aucun doute, le cheptel mexicain comptant à l'heure actuelle environ 3 millions et demi de têtes alors que, en 1910, avant l'ère des révolutions, on en comptait près de 20 millions. Or le calme

paraît s'être rétabli et les éleveurs songent à re- peupler leurs pâturages et leurs étables.

L'entrée des produits alimentaires a pris au con- traire, pendant le premier trimestre 1926, une exten- sion plus grande. C'est ainsi que le Mexique, grand producteur de céréales a dû importer, pendant les mois de janvier, février et mars derniers, pour 4,014,226 piastres de blé et 2,553,414 de maïs.

Les exportations, bien que dans une proportion moindre, ont baissé également. Il faut en rechercher la cause dans la diminution des envois de pétrole à l'étranger (64 millions de piastres pour le pre- mier trimestre «le l'année présente, contre 93 millions pendant la même période de 1925). Par contre, les expéditions d'or et d'argent ainsi que celles des métaux industriels ont sensiblement augmenté.

Pologne.

Le total des importations pour le premier semestre de l'année courante a atteint 351,898,000 zlotys-or contre 1,048,213,000 zloty-or durant le 1 " semestre de l'année dernière; les importations ont donc di- minué dçs deux tiers grâce à la réglementation des importations et à l'entrée en vigueur au 1er jan- vier du nouveau tarif douanier.^.

Les exportations du premier semestre s'élèvent à 584,517,000 zlotys-or, contre 630,117,000 zlotys-or pendant le premier semestre de 1925.

Lé bilan commercial pour cette période présente donc cette année un solde actif qui atteint 222 millions 619,000 de zlotys-or, alors que le bilan commercial du premier semestre 1925 se soldait, par un déficit de 418,096,000 zlotys-or; ce déficit était dû en grande partie à l'obligation dans laquelle se trouvait la Pologne, quelques mois avant la récolte, d'importer des articles alimentaires, et en parti- culier des céréales, pour suppléer à l'insuffisance de l'a récolte de 1924.

Au contraire, les statistiques du mois de juin montrent que jusqu'à cette époque, le pays a pu exporter des céréales dont à la veille de la nouvelle récolte qui s'annonce comme excellente, un important stocky provenant de la récolte de 1925 n'a pas encore été exporté.

Où" remarque en outre, en comparant le tonnage«

et .la valeur des marchandises exportées pendant le premier semestre de 1925 et celui de 1926, que la baisse du zloty a provoqué une considérable diminution de la valeur or des produits exportés.

C'est ainsi que pendant le premier semestre de 1925, 1,524,99*4 tonnes de bois atteignant une valeur de 122 millions de zlotys or, ont été exportées; alprs que pendant le premier semestre de cette année, les chiffres ont été respectivement de 2,255,002 tonnes- valant 97,696,000 zlotys-or.

Uruguay.

Le ministère des Finances a publié les chiffres du commerce extérieur de l'Uruguay pendant le pre- mier trimestre de l'année en cours. Les. exporta- tions effectuées, durant ce laps de temps,-représentent une valeur totale de 35,795,735 piastres-or, tandis que les importations atteignent une somme globale de

$ 17,451,626. La balance commerciale de la Répu- blique Orientale se solderait donc, au 1er avril 1926, par un compte créditeur de S 18,344,109.

Il y a lieu toutefois de faire remarquer que le chiffre des importations accusé par les statistiques officielles est notablement inférieur à celui des im-

portations réelles. En effet, le ministère des Fi-

nances calcule ' lä' valeur . des",marchandise^;'_.'impor-i tèes par rapjxirt aux 'evaluations du tarif çjquanier.:

Pour connaître leur valeur effective if serait né-:

cessaire, estimë-t>on, de majorelrfces évaluations d'en-•

viron'30 O/O. Le solde favorable ' de la balance com-i merciale se trouverait, de ce fait sensiblement réduit;

puisqu'il n'atteindrait plus qu'une somme, dé '$ 4'5'00.:

Ii faut enfin ne pas oublier que lés envois de; fonds;

au dehors nécessités par le paiement dés arrérages^

de la dette publique; " les ' dépenses effectuées en Europe par les. Urügayens, la rétribution des capj-|

taux étrangers placés dans le pays, etc.,. constituent autant d'éléments qui viennent ' réduire le solde crédi- teur de la balance générale des comptes de la Répu-

blique. ' | i 1 :i

La valeur des exportations effectuées cette année pendant les mois de janvier, février et mars, si elle reste inférieure de près d'un million de piastres au total atteint en 1924, accuse par rapport à la période correspondante de 1925, une augmentation de $ 3 millions 690,119.

< Le mouvement commercial du premier trimestre témoigne donc d'une reprise marquée dés expor- tations. Il y a lieu, cependant, d'observer que c'est au début d e l'année, pendant les mois d'été, que l'activité "économique est, là-bas, la plus intense).

C'est surtout à cette époque qu'ont lieu les expédi- tions vers l'étranger des principaux produits uru- guayens: les viandes congelées, les laines, les cuirs et les peaux.

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S u i s s e . — E s s a y e u r s - j u r é s f é d é r a u x . Les examens en obtention du diplôme fédéral d'es- sayeur-juré auront lieu à l'Ecole polytechnique (la- boratoire de chimie) à Zurich, dès le 11 octobre pro- chain, sous la direction de MM. € . Savoie, Dr. W.- D. Treadwell et O* Steiner.

. Les candidats désirant prendre part à ces exa- mens doivent se faire inscrire jusqu'au 30 septembre courant, au Bureau fédéral des matières d'or et d'argent, Berne. -"•"•" ""•"'' ;'''v"

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Enregistrements:

l/IX/26. — Max Pohland (de Chemnitz, Saxe), articles pour l'horlogerie et branches annexes, en gros, exportation, vente et pösage de radium, Dornacherstr. 93, Soleure.

l/IX/26. — S. A. Arco soc., an. cap. soc. fr. 30,000 nom., fabrication, commerce de tous genres de montres et accessoires (bracelets, étuis, etc.). Cons.

Adm.: Albert Beyersdorf, de La Chaux-de-Fonds.;

Siege: Rue Leopold Robert 55, La Chaux-de- Fonds.

Modifications:

27/VIII/26. — La soc. n. coll. «Haeberlen et Wentz»

est dissoute, sa raison radiée. Actif et passif sont repris par Haeberlen et Wentz, Pforzheim, Filiale Basel. (Siège à Pforzheim, sociétaire: Otto- Julius H., ressortissant badois), commerce d'or- fèvrerie et d'argenterie en gros, Schifflände 1,- Bâle.

31/VIII/26. — Novator S- A., soc. an., fabrication et vente de boîtes de montres, La Chaux-de-Fondsi, a transfère ses bureaux à la rue Numa Droz 154.

31/VIII/26. — La raison «Le Fils de L. U. Chopard, Fabrique de montres L. U. C. », fabrication, achat et vente de montres, La Chaux-de-Fonds, est

radiée. Actif et passif sont repris par Le Fils de L. U. C. Chopard et Cie, Fabrique de Montres L.

U. C., soc. com. (Paul-Louis, Louis-Jean et Paul- André Ch., tous de Sonvilier, le premier seul as- socié indéf. respons., les deux autres associés corn, pour fr. 15,000 chacun), fabrication et commerce d'horlogerie, Bellevue 23, La Chaux-de-Fonds.

l/IX/26. — La soc. n. coll. « Girardin et Lampert»

est dissoute, sa raison radiée. Actif et passif sont repris par Marcel Girardin (M.-Auguste G., des Bois), exploitation d'un atelier de bijouterie, joail- lerie et boîtes fantaisie. Rue du Banneret 4; La

Chaux-de-Fonds. <i :i;

Radiations: , .

31/yiII/26. — U Cadran XA. G.) en liquidation, soc. coop, fabrication de cadrans email, e t îantaisie, La Chaux-de-Fonds.

3/IX/26. — G. \ung-Champod et Cie, terminages en horlogerie, soc. com., Neuchâtel.

l/IX/26. — ù: Charbonney et Cie, soc. n. coll., grandissage de pierres fines, Lucens.

28/VI11/26. — Leo Wegner, Alpaccahaus, commerce d'orfèvrerie et d'argenterie, St-Gali C.

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6ô8/.

«3»/, 3*'/6 34'/«

2 sept.

125.C00 23.000

750

84/11 Vf 6 sept.

69 'Vie 67'/«

294 »/a 32 »Vie 34'A 3 sept.

129.000 23.700 770 84/11 '/,

»ultt

2 sept.

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4 sept.

129.000 23.700

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266.67 138.89 138.89 138.89 100, 100.—

100.—

100,—

100.—

22.78 100.—

220.—

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16.50 25.15 5.18 6.20 14.55 19.40 78.50 27.—

207 80 123 40 73.30 72.60' 15.35 138 75 113.75 13770 3.80 2.65 9.15 6-r- 3.—

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argent . 85.943.015,— 510.427.668,60

Changement* depuie la dernière situation

Portefeuille 297.135.059,18 Avoir à vue, sur l'étranger

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Titres . . ' . ' . . . . Correspondants . . J . . .

Autres actifs . . . . ' / V ,

24.129.100,- 39.617.789,38

5.914.423,05 19.235.063,74 17.278.403,49 913.737.607,44,

+ 1.541.367,15 + 11.423.977,02

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