(en milliers d’euros) 31/12/2008 31/12/2007
Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan 632 137 369 303
Reclassement nantissements et comptes de trésorerie bloqués (48 115) (44 675)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au TFT 584 022 324 628
Découverts bancaires (138 429) (34 708)
TRÉSORERIE NETTE À LA CLÔTURE 445 593 289 920
et les résultats de l’émetteur
20
Comptes consolidés au 31 décembre 2008 en normes IFRS
Note 22 Capitaux propres
22.1. Capital social
(en euros) Nombre d’actions Valeur nominale Capital social
Capital social au 31 décembre 2006 62 054 734 1,6 99 287 574
Capital social au 31 décembre 2007 62 054 734 1,6 99 287 574
Augmentation de capital du 18 septembre 2008 15 513 682 1,6 24 821 892
CAPITAL SOCIAL AU 31 DÉCEMBRE 2008 77 568 416 1,6 124 109 466
Afi n de fi nancer son développement dans la fi lière photovoltaïque, EDF Energies Nouvelles a réalisé, en septembre 2008, une augmentation de capital s’élevant à 491,3 millions d’euros nets de frais d’augmentation et composée de :
24,8 millions d’euros de capital suite à la création de
®
15 513 683 actions d’une valeur nominale de 1,6 euro et de l’annulation d’une action ;
469,3 millions d’euros de prime d’émission correspondant dans
®
les comptes consolidés à une prime de 30,6 euros par action soit 474,7 millions d’euros diminués des frais d’augmentation de capital nets d’impôts.
Cette augmentation a été réservée en priorité aux actionnaires déjà présents au capital et a fait l’objet d’une offre publique.
Les principaux actionnaires de la société, le groupe EDF et le groupe Mouratoglou ont souscrit à cette augmentation de capital à hauteur de leurs participations respectives, soit au total 75,1 %.
22.2. Actions propres
Dans le cadre du programme de rachat d’actions qui a fait l’objet d’un contrat de liquidité selon les dispositions prévues par
l’Autorité des marchés fi nanciers (AMF), au cours de l’exercice 2008, 1 218 985 actions ont été achetées, pour un montant de 44,3 millions d’euros et 1 123 248 actions ont été vendues pour un montant de 42,4 millions d’euros.
Au 31 décembre 2008, le Groupe détient 279 485 actions propres, dont 193 737 dans le cadre du contrat de liquidité et 85 748 afi n de couvrir les différents plans d’actions gratuites mis en place par le Groupe en 2007 et 2008, pour une valeur totale de 7,4 millions d’euros.
22.3. Distribution de dividendes
L’assemblée générale des actionnaires du 28 mai 2008 a décidé une distribution de dividendes pour un montant de 16,1 millions d’euros correspondant à 0,26 euro par action, mis en paiement le 12 juin 2008.
Au jour de la mise en paiement, le nombre d’actions propres détenues par EDF EN s’élevait à 112 963 sur un total de 62 054 734 actions.
Le dividende correspondant à ces actions propres est égal à 29 370,38 euros. Ce montant a été affecté à la réserve ordinaire.
Note 23 Passifs financiers
31/12/2008 31/12/2007
(en milliers d’euros) Courant Non courant Total Courant Non courant Total
Emprunts auprès des établissements de crédits 916 232 729 089 1 645 321 432 025 456 461 888 486
Autres dettes fi nancières 45 933 131 675 177 608 31 969 80 984 112 953
Découverts bancaires 138 430 - 138 430 34 708 - 34 708
Juste valeur négative des dérivés de couverture 3 402 44 984 48 386 235 6 209 6 444
Juste valeur négative des dérivés de transaction 60 1 645 1 705 107 - 107
PASSIFS FINANCIERS 1 104 057 907 393 2 011 450 499 044 543 654 1 042 698
23.1. Répartition courant/non courant
La répartition entre les passifs fi nanciers courants et non courants se présente comme suit :
et les résultats de l’émetteur 20
Comptes consolidés au 31 décembre 2008 en normes IFRS
23.2. Échéancier des emprunts et des dettes financières en valeur nette comptable
Au 31 décembre 2008
(en milliers d’euros) Emprunts
Autres dettes
fi nancières Intérêts courus Total
A moins d’un an 912 386 45 933 3 846 962 165
Entre un et cinq ans 203 874 90 914 - 294 788
A plus de cinq ans 525 215 40 761 - 565 976
TOTAL AU 31/12/2008 1 641 475 177 608 3 846 1 822 929
Les dettes à moins d’un an comprennent pour 330 millions d’euros, les échéances des fi nancements des parcs en exploitation, ainsi que les échéances des prêts relais de certains parcs en construction.
Ces prêts relais deviendront des fi nancements de projets sans recours à l’achèvement de la construction, fi nancements d’ores
et déjà conclus avec des établissements fi nanciers. Le solde, soit 582 millions d’euros, sert à fi nancer le Besoin en Fonds de Roulement du Groupe mais également la période de construction de certains parcs en attente de l’achèvement des négociations des fi nancements de projets.
Au 31 décembre 2007
(en milliers d’euros) Emprunts
Autres dettes
fi nancières Intérêts courus Total
A moins d’un an 426 659 31 969 5 366 463 994
Entre un et cinq ans 158 554 66 465 - 225 019
A plus de cinq ans 297 907 14 519 - 312 426
TOTAL AU 31/12/2007 883 120 112 953 5 366 1 001 439
23.3. Variation des emprunts et dettes financières
(en milliers d’euros)
Emprunts auprès des établissements de crédit
Autres dettes
fi nancières Intérêts courus Total
01/01/2007 501 028 107 119 2 024 610 171
Augmentations 725 143 44 435 10 876 780 454
Diminutions (302 740) (25 428) (8 233) (336 401)
Mouvements de périmètre (18 510) (14 300) 21 (32 789)
Écarts de conversion (16 370) (205) (95) (16 670)
Autres (5 431) 1 332 773 (3 326)
31/12/2007 883 120 112 953 5 366 1 001 439
Augmentations 2 422 080 55 519 10 454 2 488 053
Diminutions (1 667 837) (12 355) (10 779) (1 690 971)
Mouvements de périmètre 17 257 25 384 56 42 697
Écarts de conversion (7 278) (4 226) (93) (11 597)
Autres (5 867) 333 (1 158) (6 692)
31/12/2008 1 641 475 177 608 3 846 1 822 929
et les résultats de l’émetteur
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Comptes consolidés au 31 décembre 2008 en normes IFRS
23.4. Analyse des emprunts et dettes financières par pays
Au 31 décembre 2008, l’analyse par pays des emprunts du Groupe est la suivante au 31 décembre 2008 :
(en milliers d’euros) Emprunts
Trésorerie passive 138 429 138 429 138 429
TOTAL 1 961 358 158 859 1 802 499 1 100 594 294 788 565 976 638 713
Au 31 décembre 2008, les dettes à taux fi xes après couverture représentent 44 % du total des emprunts et dettes fi nancières (hors trésorerie passive).
Comme indiqué en note 23.2, les dettes à moins d’un an sont, pour l’essentiel, utilisées pour fi nancer les projets, dans l’attente de la mise en place de fi nancements long terme.
Au 31 décembre 2007, l’analyse par pays des emprunts du Groupe est la suivante au 31 décembre 2007 :
(en milliers d’euros) Emprunts
Trésorerie passive 34 708 34 708 34 708
TOTAL 1 036 147 87 656 948 491 498 702 225 019 312 426 488 790
Au 31 décembre 2007, les dettes à taux fi xes après couverture représentent 58 % du total des emprunts et dettes fi nancières (hors trésorerie passive).
et les résultats de l’émetteur 20
Comptes consolidés au 31 décembre 2008 en normes IFRS
23.5. Ventilation des emprunts et dettes financières par devise
(en milliers d’euros) 31/12/2008 31/12/2007
En euro (EUR) 1 194 255 665 696
En dollar américain (USD) 510 153 214 945
En livre britannique (GBP) 118 501 120 798
En autres devises 20
-TOTAL 1 822 929 1 001 439
Les emprunts libellés en «autres devises» sont libellés en monnaie bulgare (lev).
Il est à noter qu’il existe, en face de chaque dette en devise, un actif dans la même devise.
23.6. Endettement financier net
L’endettement fi nancier net correspond aux emprunts et dettes fi nancières diminués des créances fi nancières à court terme, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que des actifs liquides. Les actifs liquides sont des actifs fi nanciers de maturité
initiale supérieure à trois mois, facilement convertibles en trésorerie quelle que soit leur maturité, et gérés dans le cadre d’un objectif de liquidité (OPCVM monétaires, obligations gouvernementales, titres de créances négociables).
(en milliers d’euros) 31/12/2008 31/12/2007
Emprunts et dettes fi nancières 1 822 929 1 001 439
Effet des instruments dérivés passifs (1) 50 091 6 551
Effet des instruments dérivés actifs (2) (35 036) (20 537)
Actifs fi nanciers à court terme (3) (127 079) (51 308)
Trésorerie nette à la clôture (445 593) (289 920)
Endettement fi nancier net 1 265 312 646 225
(1) L’effet des instruments dérivés passifs n’incluait pas en 2007 l’effet des dérivés de transaction. Il a été rajouté en 2008 (impact sur le 31/12/2007 : + 0,1 million d’euros)
(2) L’effet des instruments dérivés actifs n’incluait pas en 2007 l’effet des dérivés de transaction. Il a été rajouté en 2008 (impact sur le 31/12/2007 : (0,2) million d’euros)
(3) En 2007, les créances financières à court terme n’étaient pas intégrées dans le calcul de l’endettement net.
Note 24 Gestion des risques financiers
24.1. Risque de taux
Le fi nancement des projets mis en œuvre par le Groupe, notamment pour les parcs éoliens, implique un recours important à l’endettement. Une hausse signifi cative des taux d’intérêt peut donc avoir un impact sur la rentabilité des projets futurs du Groupe.
Afi n de limiter ce risque, le Groupe a mis en œuvre une politique de couverture des risques de taux par le biais de contrats d’échanges de conditions d’intérêt (swaps de taux). D’un point de vue économique, la mise en place de ces swaps permet de convertir des emprunts à
taux variable en emprunts à taux fi xe et de se prémunir contre la fl uctuation du montant des intérêts.
Les centrales en exploitation bénéfi cient de taux fi xés à long terme.
En général, les établissements bancaires arrangeurs, demandent une couverture à hauteur de 70 % à 100 % du montant de fi nancement, et pour 80 % à 100 % de sa durée. Pour la partie des fi nancements restant à taux variable, le risque est géré en fonction de l’évolution des marchés (et de l’évolution de la génération de cash fl ow libre par le projet).
et les résultats de l’émetteur
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