Impact du prix du pétrole sur la croissance économique au Sénégal

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UNITED ·NATIONS NATIONS UNIES

AFRICAN INSTITUTE FOR ECONOMIC DEVELOPMENT AND PLANNING INSTITUT AFRICAIN DE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE ET DE PLANIFICATION

(IDEP)

IMPACT DU PRIX DU PETROLE SUR LA

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·.CROISSANCE · e~ONOMIQVE AU SENE~~L

Par

Amadou GUEYE

Soumis pour satisfaire en partie aux conditions d'obtention du Diplôme d'Etudes Approfondies (DEA) en Politique Economique et Gestion· de l'Economie de l'Institut Africain de

Développement Economique et de Planification (IDEP)

Superviseur: Dr. Marie Suzanne BADJI

Septembre 2009

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•

NATIONS UNIES

INSTITUT AFRICAIN

DE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE ET DE PLANIFICATION

(IDEP)

Nous, soussignés, certifions que

Amadou G· UEYE

Identification No 070706

a soutenu avec succès le mémoire de DEA intitulé

IMPACT DU PRIX DU PETROLE SUR

LA CROISSANCE ECONOMIQUE AU SENEGAL

fpprouvé par le Comité de mémoire :

Mbaye DIENE ...

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DEDICACES

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REMERCIEMENTS

Réalisée dans le cadre de ma formation de DEA en Politique Economique et Gestion de l'Economie, la présente étude a bénéficié de 1 'appui technique, financier et scientifique de plusieurs personnes et institutions sans lesquelles sa matérialisation n'aurait pas été possible. Je voudrais donc leur témoigner ma profonde gratitude.

=> Au titre des institutions :

• Ma sincère gratitude au Gouvernement du Sénégal pour avoir pris en charge notre étude.

• Je tiens à remercier l'IDEP (Institut Africain de Développement Economique et de Planification des Nations Unies) pour m'avoir attribué cette bourse et pour la qualité de la formation dont j'ai bénéficié de même que pour l'ambiance familiale qui y a prévalu.

=> Au titre des personnes physigues :

• D'une manière particulière, mes remerciements vont au Professeur Aloysius Ajab AMIN, Directeur Adjoint de l'IDEP et par ailleurs Chef de la Division Formation aujourd'hui en retraite bien méritée, pour son attention toute particulière tout au long de notre formation.

• Au Docteur Dipo BUSARI, Coordonnateur du programme de DEA pour sa disponibilité et ses conseils.

• Je voudrais également exprimer ma gratitude au Docteur Marie Suzanne BADJI, superviseur du mémoire, pour ses nombreux conseils utiles.

• Je remercie également tous nos enseignants du Programme de DEA qui ont su nous inculquer le goût de la recherche par leur appui pédagogique. Trouvez ici chers Maîtres, la reconnaissance et la gratitude infinie de votre stagiaire.

• Enfin, toute ma gratitude aux membres de ma famille pour leur soutien moral et matériel dont j'ai bénéficié pendant toute la durée de notre formation.

A tous ceux qui ont contribué de près ou de loin

à

la rédaction de ce mémoire de DEA et que je n'ai pas pu citer:

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.JE DIS GRAND MERCI

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RESUME

Cette étude analyse 1 'impact du prix du pétrole sur la croissance de 1 'économie sénégalaise par le biais d'un modèle de croissance dérivé de celui de Barro (1991) tout en appréciant également la causalité au sens de Granger entre la croissance économique, le prix du pétrole et la formation brute du capital fixe (FBCF). Les résultats estimés et le test de causalité de Granger montrent respectivement que le prix international de pétrole (PET) n'a pas d'impact significatif et ne cause pas - toutes choses égales par ailleurs - la croissance économique au Sénégal. Par contre, ils montrent en effet que la FBCF explique effèctivement la croissance économique dans le cas du Sénégal. L'auteur en déduit des recommandations ayant trait à la politique énergétique et à la promotion des dépenses d'infrastructure pour assurer un

environnement macroéconomique viable pour l'épanouissement des affaires.

Mots clés : Prix du pétrole, Croissance économique, Analyse d'impact, Causalité de Oranger, FBCF.

ABSTRACT

The objective of this thesis is to analyze the impact of oil priees on economie growth in Senegal from a growth function derived from that of Barro(l991) while assessing the causality between economie growth, oil priees and GFCF in Senegal the estimated resu/ts and the Granger causality test show respective/y that international priee of oil has no significant impact on economie growth in Senegal. On the other hand, they show indeed that GFCF undoubtedly explains economie growth in the case of Senegal. The author deduces some recommendations from this statement re/ating to energy policy and the promotion of infrastructural expenditures in order to secure a viable macroeconomie environment for the development and expansion of business.

Keywords: Oil priees, Economie growth, Impact analysis, Oranger causality, GFCF

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RESUME ANALYTIQUE

L'objectif principal de ce travail réside dans la recherche et dans l'explicitation du lien qui existe entre le prix du pétrole et la croissance économique au Sénégal en vue d'en déduire les implications en matière de politique économique. Dès le départ, nous avons pris comme hypothèse centrale l'existence entre autre d'une relation négative antre le prix du pétrole et la croissance économique.

Notre méthodologie a consisté à examiner dans un premier temps l'impact du prix du pétrole sur la croissance économique avant d'apprécier la causalité de Oranger entre la croissance économique, le prix du pétrole et la Formation Brute du Capital fixe (FBCF). L'analyse a porté sur des données annuelles sur la période allant de 1965 à 2006. La période a ainsi été choisie non seulement du fait de l'existence relative des données empiriques sur l'intervalle mais aussi parce que l'essentiel des politiques économiques et énergétiques a été conçu et expérimenté dans cette phase.

L'impact a été estimé sur la base d'un modèle de croissance dérivé de Barro (1991). Les tests de stationnarité ont corroboré la stationnarité des séries exploitées en différence première alors que le test de co-intégration de Johansen a révélé l'inexistence de vecteur de co- intégration. De ce fait, l'absence de relation de long terme entre le prix du pétrole, la croissance économique et la Formation Brute du Capital Fixe nous a permis d'estimer directement notre modèle. Préalablement à l'exercice d'estimation, rappelons que si le test de corrélation effectué sur les variables a montré qu'il n'existe pas de relation significative entre la croissance économique, le prix de pétrole et les chocs pétroliers, ce type de relation s'est avérée par contre entre la croissance économique, la FBCF et le taux d'ouverture. D'autre part, l'on a remarque une très forte corrélation entre la croissance économique et la FBCF, alors qu'elle est d'intensité moyenne entre la croissance économique et le taux d'ouverture.

Une telle importante corrélation positive signifie qu'une augmentation de la FBCF doublée d'une plus grande ouverture de l'économie sur l'extérieur devraient renforcer assez la croissance économique.

Les tests réalisés en rapport avec la qualité d'ajustement globale du modèle ont été probants.

Il ressort des estimations que la formation brute du capital fixe (FBCF) et la constante (C) expliqueraient significativement la croissance économique réelle actuelle du Sénégal avec des signes des coefficients (ou élasticités) conformes aux attentes. Par contre, les coefficients du prix du pétrole et du taux d'ouverture n'étant pas statistiquement significatifs, l'on peut en déduire que ces variables ne semblent pas influer réellement sur la croissance économique du pays. La lecture des élasticités révèle qu'une amélioration de 1 % de la croissance économique de l'année précédente engendrerait une augmentation de la croissance courante de 0,86 % de même qu'un accroissement de la FBCF de 10 % devrait entraîner une augmentation de la croissance économique de l'ordre de 0,4 %.

Au terme du test de causalité au sens de Oranger, il en ressort que la FBCF induit des effets d'entraînement sur la croissance économique. Par contre, étant donné que la réciprocité de la relation n'est pas avérée (unidirectionnelle), cela voudrait dire qu'il serait peut-être préférable de prévoir la croissance économique au Sénégal en se basant sur la FBCF. Du fait que le prix du pétrole ne cause pas la croissance économique et la FBCF au sens de Oranger, il ne serait pas pertinent de prédire la FBCF et la croissance économique au Sénégal sur la base du prix de pétrole. En guise de recommandations de politique, un accent est mis sur la nécessité de la relance des économies d'énergie dans tous les secteurs ainsi que sur le renforcement des dépenses d'infrastructure, de recherche et de formation.