Bilan consolidé IFRS Principes des retraitements :

L’application des normes IAS/IFRS nécessite :

Lors de la première application « First Time Adoption (FTA) », le retraitement rétrospectif des différentes rubriques du bilan d’ouverture en impactant les capitaux propres au niveau des réserves consolidées ;

Lors des clôtures semestrielles et annuelles ultérieures, l’enregistrement de la contrepartie des corrections observées sur les différentes rubriques en impactant, en fonction des options retenues, les réserves consolidées ou le résultat du groupe.

Impacts FTA sur les Capitaux Propres Part du Groupe au 31/12/2006

Le passage aux normes IFRS a induit une hausse de 3.5% des capitaux propres consolidés part du groupe qui s’établissent à MMAD 3.687 en normes IFRS contre MMAD 3.560 en normes PCEC (Plan Comptable des Etablissements de Crédit).

Le graphique ci-dessous reprend les principaux impacts capitaux propres part du groupe par norme:

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés IFRS

Capitaux

Tableau de passage des capitaux propres

Le tableau de passage des capitaux propres du 31/12/2006 au 30/06/2008 se présente comme suit : juste valeur et transferts en résultat (B)

- 35 - 35 - 13 - 47 Ecarts de conversion : variations et

transferts en Résultat (C) 1 1 1

Gains ou pertes latents ou différés

(A) + (B) + (C) 1 -35 - 34 -13 -46

Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat (F) Gains ou pertes latents ou différés

(D) + (E) + (F) 27 27 2 29

Divers -42 -42 -13 -42

Variation de périmètre

Capitaux propres clôture 30.06.08 1 560 1 985 1 040 139 4 724 216 4 940

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés IFRS

Analyse du bilan consolidé IFRS

En millions de dirhams 31.12.2007 30.06.2008 Var 08/07

Actif 51 975 57 827 11%

Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public, Service

des chèques postaux 3 444 4 731 37%

Ecart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en taux Placements détenus jusqu'à leur échéance

Actifs d'impôt exigible 490 408 -17%

Actifs d'impôt différé 192 186 -3%

Comptes de régularisation et autres actifs 1 073 622 -42%

Actifs non courants destinés à être cédés

Participations dans des entreprises mises en équivalence 287 276 -4%

Immeubles de placement

Immobilisations corporelles 1 529 1 529 0%

Immobilisations incorporelles 150 164 9%

Ecarts d'acquisition 61 61 0%

Passif 51 975 57 827 11%

Banques centrales, Trésor public, Services des chèques postaux

Ecart de réévaluation passif des portefeuilles couvert en taux

Passifs d'impôt exigible 738 465 -37%

Passifs d'impôt différé 207 276 33%

Comptes de régularisation et autres passifs 1 207 1 039 -14%

Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés Provisions Techniques des contrats d'assurance

Provisions 484 481 -1%

Subventions et fonds assimilés

Dettes subordonnées et fonds spéciaux de garantie

Capitaux propres 4 507 4 940 10%

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés IFRS

Analyse des principaux postes de l’actif

Au terme du premier semestre 2008, le total actif consolidé s’est élevé à MMAD 57.827, en progression de 11% par rapport au 31 décembre 2007. Cette progression résulte principalement des évolutions suivantes :

Hausse de 37% du poste « Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public, Service des chèques postaux » qui passe de MMAD 3.444 au 31 décembre 2007 à MMAD 4.731 au 30 juin 2008, cette variation s’explique par l’évolution du compte BAM en raison de la contrainte réglementaire de la réserve monétaire.

Augmentation de 17% des prêts et créances sur la clientèle (MMAD 40.824 au 30/06/2008 contre MMAD 34.894 au 31/12/2007) expliqué par la dynamique des crédits sur tous les segments (prêts immobiliers, consommation, équipement…)

Analyse des principaux postes du passif

Au terme du premier semestre 2008, le total passif consolidé s’est élevé à MMAD 57.827, en progression de 11% par rapport au 31 décembre 2007. Cette progression résulte contre MMAD 38.435 au 31/12/2007) en raison de l’augmentation des dépôts à terme et les comptes d’épargne;

Progression de 10% des capitaux propres qui s’établissent à MMAD 4.940 au 30 juin 2008 suite à l’affectation de la totalité du résultat 2007 en réserves.

Analyse du hors bilan consolidé IFRS

Engagement de financement (En millier de DH) 30/06/2008 31/12/2007 Engagement de financements donnés

Aux établissements de crédit 142 016 87 937

A la clientèle 2 631 797 2 708 504

Ouverture de crédit ouvert - Autre engagement en faveur de la clientèle

Total des engagements de financement donnés 2 773 813 2 796 441 Engagement de financement reçus

des établissements de crédits 1 148 550 1 135 200 de la clientèle

Total des engagements de financement recus 1 148 550 1 135 200

Enagagement de garantie 30/06/2008 31/12/2007

Engagements de garantie donnés

III. PERSPECTIVES DE SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES

III.1. PREVISIONS DE DEVELOPPEMENT DE SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE

BANQUES

Société Générale Marocaine de Banques s’est fixée un plan de développement ambitieux sur ses métiers, où elle se positionne aujourd’hui parmi les tous premiers groupes financiers au Maroc, seule ou par le biais de ses filiales.

L’accroissement des fonds de commerce constitue un axe central de la stratégie de Société Générale Marocaine de Banques, dans un contexte de développement rapide de la population bancarisée, de créations d’entreprises, et de mise en œuvre de grands projets au niveau national. Société Générale Marocaine de Banques ambitionne de dépasser en 2010 les chiffres de 600 000 clients particuliers (contre 430 000 à fin 2007) et de 65 000 clients entreprises (contre 40 000 à fin 2007).

Le maintien d’un haut niveau de rentabilité (mesuré par la croissance du PNB et le niveau du ROE) et l’amélioration de la productivité sont un autre axe essentiel de la stratégie de développement de Société Générale Marocaine de Banques.

Pour ce faire, Société Générale Marocaine de Banques a mis en œuvre une politique de croissance ciblée sur les marchés et segments les plus porteurs.

La croissance organique, par le développement ou la création de nouvelles activités et le développement du réseau commercial, est le vecteur privilégié de la croissance sur les prochaines années.

Toutes les activités de Banque universelle seront donc développées au cours des années à venir, en propre ou par le biais des filiales du Groupe Société Générale.

Les activités en fort développement et dans lesquelles Société Générale Marocaine de Banques compte accroître son investissement sont le marché des PME, par la mise en œuvre d’un dispositif dédié, les services financiers spécialisés, par le biais du développement des structures et offres produits existants (ALD Automotive, ECS, LMV, notamment), la gestion d’actif et la Banque privée, par le renforcement des équipes et des moyens du Pôle Gestion Privée et Institutionnelle au sein de la Banque.

Un ambitieux programme d’ouverture d’agences a été établi, pour porter le réseau de Société Générale Marocaine de Banques à 400 agences à l’horizon 2010 (contre 246 agences à fin 2007). Celui-ci a été doté de moyens humains en matière de logistique (équipes dédiées au Siège) et d’un budget de plus de MMAD 350 sur 3 ans.

Les investissements informatiques et de structure seront poursuivis au rythme actuel. Les investissements consentis par Société Générale Marocaine de Banques en matière d’informatique et de techniques innovantes lui permettent d’ores et déjà de proposer à ses clients particuliers la première offre de Banque multi canal complète (agence / téléphone transactionnel / Internet transactionnel) au Maghreb.

PAPARRTTIIE E VVII SOSOGGEECCAAPP

I. ACTIVITE DE SOGECAP I.1. METIERS DE SOGECAP

I.1.1. Le secteur d’activité : L’assurance