Analyse des principaux postes du bilan Crédits

En millions de dirhams 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06 Créances sur les établissements de crédit

et assimilés 1 796 5 157 7 602 187% 47%

Créances sur la clientèle 19 704 23 612 30 415 20% 29%

Crédit de trésorerie et à la consommation 8 290 10 148 13 950 22% 37%

Crédits à l’équipement 4 809 5 831 7 429 21% 27%

Crédits immobiliers 4 319 5 388 7 341 25% 36%

Autres crédits 2 286 2 245 1 695 -2% -25%

Total crédits 21 500 28 770 38 016 34% 32%

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés

Au titre de l’exercice 2006

En 2006, les créances sur les établissements de crédit et assimilés s’élèvent à MMAD 5.157 soit une hausse de 187%.

Les créances sur la clientèle s’établissent quant à elles à MMAD 23.612 après une progression de 20%. Cette situation s’explique par :

Une hausse des crédits de trésorerie et à la consommation de 22%.

Une amélioration de 21% des crédits à l’équipement.

Une évolution positive de 25% des crédits immobiliers.

Un léger recul des autres crédits.

L’ensemble de ces évolutions a contribué à la performance en matière de distribution des crédits qui, suite à une hausse de 34% s’élèvent à MMAD 28.770 au 31/12/2006.

Au titre de l’exercice 2007

Au 31/12/2007, en progressant de 32%, le total des crédits s’est établi à MMAD 38.016.

Cette évolution s’explique par les effets cumulés suivants :

Hausse de 47% des créances sur les établissements de crédit et assimilés en raison de l’augmentation des crédits octroyés aux filiales des confrères.

Hausse de 29% des créances sur la clientèle suite à la progression de :

o 37% des crédits de trésorerie et à la consommation sous l’effet de la forte demande des besoins des ménages à cette catégorie de crédit et l’augmentation des besoins de fonctionnement des entreprises clientes.

o 27% des crédits à l’équipement lié aux crédits accordés principalement au segment de la grande entreprise et l’élan d’investissement observé au niveau national.

o 36% des crédits immobiliers s’expliquant par les facilités d’accès (taux, garantie de l’état).

o Et ce malgré le recul de 25% des autres crédits (notamment les crédits restructurés et dans une moindre mesure les créances en souffrance).

En millions de dirhams 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06

Source : Société Générale Marocaine de Banques

Le taux de contentieux, exprimé comme le rapport entre les créances en souffrance brutes et le total des crédits à la clientèle évolue favorablement sur la période 2005-2007. En effet, le taux de contentieux passe de 12.54% en 2005 à 11.17 % en 2006 pour se replier à 10.50% en 2007 et ce raison de la hausse moins soutenue des créances en souffrance par rapport aux crédits bruts à la clientèle.

Le taux de couverture des créances en souffrance de Société Générale Marocaine de Banques évolue de la manière suivante :

En millions de dirhams 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06

Créances brutes en souffrance 2 724 2 888 3 429 6% 19%

Provisions 2 022 2 240 2 255 11% 1%

Taux de couverture¹ 74,23% 77,56% 65,77% + 3.33 pts - 11.79 pts

Source : Société Générale Marocaine de Banques

Les créances en souffrance ont connu une hausse de 6% entre 2005 et 2006 et 19% entre 2006 et 2007. Les provisions quant à elles sont restées quasiment stables entre 2006 et 2007 alors qu’elles avaient progressés de 11% entre 2005 et 2006.

Ces évolutions se sont traduites par une appréciation du taux de couverture de 3.33 points entre 2005 et 2006 et sa dépréciation de 11.79 points entre 2006 et 2007. La baisse importante du taux de couverture en 2007 s’explique par l’augmentation des créances brutes

1 Le taux de couverture des créances en souffrance se mesure comme le rapport entre les provisions constituées au titre des créances en souffrance et l’encours brut de ces créances en souffrance.

en souffrance de 19% entre 2006 et 2007 en raison de la prise en compte en 2007, et pour la première fois, dans ce compte de créances compromises relatives au crédit bail .

Dépôts

En millions de dirhams 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06 Comptes à vue

créditeurs 15 607 18 713 22 617 20% 21%

Comptes d’épargne 3 710 4 025 4 361 8% 8%

Dépôts à terme 6 818 7 577 9 025 11% 19%

Autres comptes

créditeurs 1 151 1 480 2 431 29% 64%

Total dépôts 27 286 31 794 38 435 17% 21%

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés

Au titre de l’exercice 2006

En hausse de 17%, le montant global des dépôts s’élève à MMAD 31.794 au terme de l’exercice 2006.

Cette situation se traduit par l’augmentation de : 20% des comptes à vue créditeurs.

11% des dépôts à terme.

8% des comptes d’épargne.

29% des autres comptes créditeurs.

Au titre de l’exercice 2007

En 2007, les dépôts de Société Générale Marocaine de Banques s’élèvent à MMAD 38.435, en progression de 21% par rapport à l’exercice précédent. Cette évolution se justifie par la hausse de :

21% des comptes à vue créditeurs suite à l’accroissement des ouvertures de comptes des particuliers.

19% des dépôts à terme liée à la révision des conditions tarifaires clientèle du groupe.

64% des autres comptes créditeurs expliqué par les dépôts souscrits au titre de l’activité titre suite aux différentes introductions en bourse.

Ratio de transformation de la Banque

Après la quasi-stagnation en 2006 (+0,38 points), le ratio de transformation consolidé des dépôts en crédits s’est amélioré de +6,01 points. Ainsi, l’année 2007 a connu une progression rapide des ressources collectées (+21%) mais à un niveau inférieur à celui des crédits octroyés (+29%).

En millions de dirhams 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06

Encours crédits bruts¹ 25 601 29 949 38 517 17% 29%

Dont créances sur la clientèle 19 705 23 612 30 415 20% 29%

Dont provisions sur créances sur la

clientèle et créances sur crédit bail 2 488 2 750 2 760

Dont agios réservés 0 0 0

Dont opérations de crédit bail et de

location 3 408 3 587 5 342 5% 49%

Encours dépôts 27 286 31 794 38 435 17% 21%

Encours crédits bruts/ Encours

dépôts 93,82% 94,20% 100,21% +0,38 pts +6,01 pts

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés

Structure des ressources de la Banque

En millions de dirhams 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06

Fonds propres et assimilés 3 515 3 783 4 162 8% 10%

Dettes subordonnées 0 0 0

Capital 1 170 1 170 1 560 0% 33%

Réserves et primes liées au capital 1 335 1 497 1 320 12% -12%

Résultat net de l’exercice 465 526 875 13% 66%

Réserves consolidée, écart de réévaluation

et différence sur mise en équivalence 545 590 408 8% -31%

Ressources 29 898 37 688 44 826 26% 19%

Etablissement de crédit 2 033 5 556 2 476 173% -55%

Comptes à vue 1 053 1237 122 17% -90%

Emprunts trésorerie à terme 980 4 319 2 354 341% -45%

Dépôts de la clientèle 27 287 31 794 38 435 17% 21%

Titres de créances émis 578 338 3 915 -42% >100%

Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés

1 Encours crédits bruts = Créances sur la clientèle (hors créances acquises par affacturage) + provisions sur créances sur la clientèle + agios réservés + opérations de crédit-bail et de location.

Au titre de l’exercice 2006

A l’issue de l’année 2006, les fonds propres et assimilés avoisinent MMAD 3.783, en progression de 8% par rapport à 2005. Cette situation se justifie principalement par l’augmentation de 12% des réserves et primes liées au capital et de la hausse du résultat net de 13%.

Avec une proportion de 84%, les dépôts de la clientèle constituent l’essentiel des ressources de la Banque.

Au titre de l’exercice 2007

Les fonds propres et assimilés progressent de 10% en 2007 pour s’établir à MMAD 4.162.

Cette évolution est due essentiellement à l’impact du résultat non distribué.