SG TRESORERIE 12 MOIS - E

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TRÉSORERIE LONGUE ■

SG TRESORERIE 12 MOIS - E

SYNTHESE DE GESTION 28/02/2021

Valeur Liquidative (VL) : 10 424,86 ( EUR ) Date de VL et d'actif géré : 26/02/2021 Actif géré : 12,86 ( millions EUR ) Code ISIN : FR0010895748 Code Bloomberg : SGGT12E FP Indice de référence : EONIA

Durée minimum d'investissement recommandée : > 12 mois Notation Morningstar "Overall" © : 3

Catégorie Morningstar © : EUR ULTRA SHORT-TERM BOND Nombre de fonds de la catégorie : 386 Date de notation : 31/01/2021

Données clés (source : Amundi) Objectif d'investissement

FCP investi, au travers de son fonds maître Amundi 12 M - I, en produits de taux internationaux, couverts du risque de change. Son objectif est de réaliser, sur un horizon de placement de 12 mois, une performance annuelle supérieure à celle de l’EONIA capitalisé, diminué des frais courants.

Profil de risque et de rendement (SRRI)

A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible

A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé

Le SRRI correspond au proﬁl de risque et de rendement présent dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signiﬁe pas « sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps.

Performances

Evolution de la performance (base 100) *

02/11 08/11

02/12 08/12

02/13 08/13

02/14 08/14

02/15 08/15

02/16 08/16

02/17 08/17

02/18 08/18

02/19 08/19

02/20 08/20

02/21 98

100 102 104 106

Portefeuille Indice

Indicateurs

Portefeuille

Sensibilité ¹ 0,63

Sensibilité Crédit ² 1,60

Vie moyenne ³ 1,60

Notation moyenne BBB

Nombre de lignes 235

Nombre d'émetteurs 151

¹ La sensibilité (en points) représente le changement en pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de référence

² La sensibilité crédit (en points) représente le changement en pourcentage du prix pour une évolution de 1% du spread de crédit.

³ Durée de vie moyenne pondérée exprimée en années

Performances glissantes *

Depuis le 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans Depuis le

Depuis le 31/12/2020 29/01/2021 30/11/2020 28/02/2020 28/02/2018 29/02/2016 11/06/2010

Portefeuille -0,10% -0,04% -0,14% -0,46% -1,28% -0,90% 4,25%

Indice -0,08% -0,04% -0,12% -0,47% -1,24% -1,93% -0,51%

Ecart -0,03% -0,01% -0,03% 0,01% -0,04% 1,03% 4,76%

Indicateur(s) glissant(s)

1 an 3 ans 5 ans

Volatilité du portefeuille 2,18% 1,29% 1,00%

Volatilité de l'indice 0,00% 0,01% 0,01%

Tracking Error ex-post 2,20% 1,29% 1,01%

Ratio d'information -0,08 -0,01 0,21 Ratio de Sharpe -0,08 -0,01 0,21 Performances calendaires (1) *

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011

Portefeuille -0,60% 0,57% -1,22% -0,05% 0,45% -0,16% 0,63% 0,69% 2,62% 0,29%

Indice -0,47% -0,40% -0,37% -0,36% -0,32% -0,11% 0,10% 0,09% 0,24% 0,88%

Ecart -0,13% 0,96% -0,85% 0,31% 0,77% -0,06% 0,53% 0,60% 2,38% -0,59%

Analyse des rendements

Depuis le lancement

Meilleur mois 01/2012

Meilleure performance 0,97%

Moins bon mois 03/2020

Moins bonne performance -2,63%

Baisse maximale -3,89%

* Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances aﬃchées sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour chaque année civile. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances et des rendements futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés.

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TRÉSORERIE LONGUE ■ Commentaire de gestion

L’optimisme s’est emparé des marchés ﬁnanciers. L’accélération du rythme de vaccination couplé à la baisse des cas de contaminations, l’amélioration des données économiques et l’entrée en vigueur d’un futur plan de relance aux US de 1 900Mds USD ont alimenté les perspectives de reprise économique, mais aussi du retour de l’inﬂation.

Concernant l’activité économique, le PIB chinois a dépassé son niveau pré-pandémie, alimentant ainsi le commerce mondial et le PIB américain devrait retrouver son niveau pré-Covid dans les six prochains mois grâce à un marché de l’emploi qui se redresse (taux de chômage en baisse à 6.3%). Cependant, concernant l’Europe, il faudra attendre mi-2022 pour retrouver des niveaux pré-crise. La raison de cette divergence est essentiellement due à un diﬀérentiel de dynamiques, une plus grande rapidité dans la campagne de vaccination et un nouveau plan de relance plus massif aux US.

Dans ce contexte, après un début de mois positif pour les marchés financiers (indice ML 1-3 Euro corporate se resserrant de 6bp, à 42bp au 22 février), la hausse des anticipations d’inflation ont fait remonter les taux des deux côtés de l’atlantique avec pour les taux Euros, +5 bp sur l’emprunt d’Etat allemand 1 an et +16bp pour le 5 ans et s’écarter le marché du crédit de +2bp pour finir le mois à 44bp.

La politique de gestion de notre fonds a visé à :

- réduire légèrement maintenir notre vie moyenne et duration crédit du portefeuille autour de 1.60 chacune

- diminuer notre sensibilité taux à 0.63. La résurgence des anticipations d’inﬂation nous a amené à couvrir nos investissements de maturité supérieur à 3 ans. Pour autant, nous n’anticipons pas de changement de la part de la BCE sur sa politique monétaire conventionnelle et préférons rester « surexposé »

- réduire notre allocation aux titres monétaires, les opportunités se faisant plus rares ou alors plus chers que leur pendant obligataire - renforcer notre poche de titres souverains italiens après la nomination de M Draghi au poste de premier ministre

- augmenter de 2 points notre volant de liquidité autour de 23%, le fonds ayant enregistré des souscriptions, celles-ci non pas été investies dans ce contexte de volatilité sur le crédit et sur les taux.

La performance d’Amundi 12M sur le mois s’explique par le léger écartement des primes de crédit mais surtout par la détente sur les taux (+16bp sur l’emprunt d’Etat allemand 5 ans).

Composition du portefeuille

Principales lignes

Coupon (%) Maturité % d'actif

ITALIAN REPUBLIC 3,75 01/09/2024 1,13%

MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP 0,34 19/07/2024 1,03%

SHINHAN BANK CO LTD 0,25 16/10/2024 1,01%

FRANCE 0,00 24/03/2021 1,00%

SANTANDER CONSUMER FIN SA 0,38 17/01/2025 0,96%

MIZUHO FINANCIAL GROUP INC 0,12 06/09/2024 0,95%

JYSKE BANK A/S 0,88 03/12/2021 0,93%

MIZUHO FINANCIAL GROUP INC 0,52 10/06/2024 0,92%

Répartition par notations long terme

Le total peut être diﬀérent de 100% pour reﬂéter l’exposition réelle du portefeuille (prise en compte des instruments dérivés). Les titres sont sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de la société de gestion.

-1,06 %

2,76 %

31,92 %

36,72 %

1,21 %

4,09 %

23,10 % AAA

AA

A

BBB

< BBB-

Non noté

OPCVM & Cash

0 % 10 % 20 % 30 % 40 %

-10 %

Répartition par maturité en points de sensibilité

0,03 0,01 0,01 0,02

0,07 0,51

-0,02 0 0,01

0,2 0,4 0,6

Répartition par maturités

23,10 %

8,00 %

3,41 % 4,18 % 8,10 %

31,53 %

17,29 %

1,52 % 1,61 %

ash mois

mois

mois ois ans

ans ans

ans 0 %

10 % 20 % 30 % 40 %

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TRÉSORERIE LONGUE ■

Répartition sectorielle

Le total peut être diﬀérent de 100% pour reﬂéter l’exposition réelle du portefeuille (prise en compte des instruments dérivés)

43,35 %

25,94 %

3,10 %

3,05 %

0,20 %

23,10 % Finance

Industrie

Services publics

Emprunts d'Etats

Agences

OPCVM & Cash

0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 %

Répartition par type d'instruments

Le total peut être diﬀérent de 100% pour reﬂéter l’exposition réelle du portefeuille (prise en compte des instruments dérivés)

1,00 %

18,30 %

51,04 % -1,17 %

0,75 % 1,23 % 2,23 %

2,27 %

23,10 % BON DU TRESOR A TAUX

FIXE (BTF) Obligations callable Obligations à taux ﬁxe Dérivés de taux PUTABLE BOND Commercial Papers NEU CP Obligations à taux variable

OPCVM & Cash

-10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 %

Matrice Notations long terme / Maturités

AAA AA A BBB <BBB- OPCVM & Cash Non noté Total

0-3 mois - 1,00% 0,21% 4,27% - - 2,52% 8,00%

3-6 mois - - 1,11% 2,05% - - 0,25% 3,41%

6-9 mois 0,11% 0,05% 1,18% 2,44% - - 0,40% 4,18%

9-12 mois - - 1,74% 6,36% - - - 8,10%

1-3 ans - 0,68% 10,76% 17,97% 1,21% - 0,93% 31,53%

3-5 ans -1,17% 0,63% 14,20% 3,63% - - - 17,29%

5-7 ans - - 1,52% - - - - 1,52%

> 7 ans - 0,40% 1,21% - - - - 1,61%

OPCVM & Cash - - - 23,10% - 23,10%

Total -1,06% 2,76% 31,92% 36,72% 1,21% 23,10% 4,09% 98,74%

Le total peut être diﬀérent de 100% pour reﬂéter l’exposition réelle du portefeuille (prise en compte des instruments dérivés). Les titres sont sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de la société de gestion.

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TRÉSORERIE LONGUE ■

Matrice Pays / Secteurs / Maturités

OPCVM & Cash 0-3 mois 3-6 mois 6-9 mois 9-12 mois 1-3 ans 3-5 ans 5-7 ans > 7 ans Total

Zone Euro - 4,41% 2,07% 2,21% 4,39% 21,16% 7,33% 1,08% 0,59% 43,23%

Autriche - - 0,08% - 0,55% 0,77% 0,38% - - 1,77%

Industrie - - - - 0,55% 0,77% - - - 1,32%

Finance - - 0,08% - - - 0,38% - - 0,45%

Belgique - - - - - 0,70% - - - 0,70%

Industrie - - - 0,13% - - - 0,13%

Finance - - - 0,57% - - - 0,57%

Finlande - 0,21% - - - 0,40% 0,38% - - 0,98%

Services publics - - - 0,40% - - - 0,40%

Finance - 0,21% - - - - 0,38% - - 0,59%

France - 2,44% 1,24% 0,93% 0,51% 6,11% 1,29% 0,51% 0,59% 13,63%

Emprunts d'Etats - 1,00% - - - 1,00%

Industrie - 1,07% 0,11% 0,62% 0,37% 3,49% - - - 5,66%

Services publics - - - - 0,15% 0,05% - - - 0,20%

Finance - 0,36% 1,13% 0,31% - 2,57% 1,29% 0,51% 0,59% 6,77%

Allemagne - 0,43% 0,13% 0,25% 0,64% 4,66% 0,14% - - 6,25%

Emprunts d'Etats - - - -1,17% - - -1,17%

Industrie - - 0,13% 0,25% 0,64% 2,57% 0,63% - - 4,23%

Services publics - 0,43% - - - 1,00% - - - 1,43%

Finance - - - 1,08% 0,68% - - 1,76%

Irlande - 0,16% - - - - - - - 0,16%

Industrie - 0,16% - - - 0,16%

Italie - 1,04% 0,62% 1,02% 1,14% 4,05% 2,19% - - 10,07%

Emprunts d'Etats - - - 1,02% - - 2,19% - - 3,22%

Industrie - - - - 0,31% 2,07% - - - 2,38%

Services publics - - 0,03% - 0,18% 0,09% - - - 0,30%

Finance - 1,04% 0,59% - 0,65% 1,89% - - - 4,17%

Pays-Bas - 0,13% - - 1,17% 1,80% 0,12% 0,18% - 3,41%

Industrie - - - 0,21% - 0,18% - 0,39%

Finance - 0,13% - - 1,17% 1,59% 0,12% - - 3,02%

Espagne - - - - 0,38% 2,68% 2,82% 0,38% - 6,27%

Industrie - - - 0,39% - - - 0,39%

Finance - - - - 0,38% 2,29% 2,82% 0,38% - 5,88%

Reste du monde - 3,59% 1,34% 1,97% 3,71% 10,37% 9,97% 0,44% 1,02% 32,41%

Australie - - - 0,45% - - - - 0,62% 1,06%

Finance - - - 0,62% 0,62%

Canada - - - - - - 0,25% - - 0,25%

Finance - - - 0,25% - - 0,25%

Chine - - - - 0,56% 0,19% - - - 0,75%

Industrie - - - - 0,56% 0,19% - - - 0,75%

Danemark - - - - 2,50% 0,73% - - - 3,23%

Finance - - - - 2,50% 0,73% - - - 3,23%

Japon - - - - 0,13% 1,07% 3,82% - - 5,02%

Industrie - - - 0,24% - - 0,24%

Finance - - - - 0,13% 1,07% 3,59% - - 4,78%

Corée - - - - - 0,20% 1,01% - - 1,21%

Agences - - - 0,20% - - - 0,20%

Finance - - - 1,01% - - 1,01%

Mexique - - 0,04% - - - - - - 0,04%

Industrie - - 0,04% - - - 0,04%

Norvège - - - - 0,10% 1,07% 1,56% - 0,40% 3,14%

Finance - - - - 0,10% 0,75% 1,56% - 0,40% 2,81%

Qatar - - - 0,63% - - - - - 0,63%

Finance - - - 0,63% - - - 0,63%

Suède - 1,75% - - - 1,33% 0,22% - - 3,30%

Finance - 1,23% - - - 1,23%

Industrie - 0,52% - - - 1,33% 0,22% - - 2,07%

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TRÉSORERIE LONGUE ■

Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

Société de gestion Société Générale Gestion

Dépositaire SOCIETE GENERALE

Date de création de la classe 11/06/2010

Devise de référence de la classe EUR

Classiﬁcation AMF Obligations & titres de créance internationales

Aﬀectation des sommes distribuables Capitalisation

Code ISIN FR0010895748

Code Bloomberg SGGT12E FP

Souscription minimum: 1ère / suivantes 20000 Euros / 1 Part(s)

Périodicité de calcul de la VL Quotidienne

Limite de réception des ordres Ordres reçus chaque jour J avant 11:00

Frais d'entrée (maximum) 0,00%

Frais de gestion directs annuels maximum 0,50% TTC

Frais de gestion indirects annuels maximum 0,20% TTC

Commission de surperformance Non

Commission de surperformance (% par an) -

Frais de sortie (maximum) 0,00%

Frais courants 0,43% ( prélevés ) - 31/05/2019

Durée minimum d'investissement recommandée > 12 mois

Historique de l'indice de référence 11/06/2010: EONIA CAPITALISE

Norme européenne OPCVM

Cours connu/inconnu Cours inconnu

Date de valeur rachat J+2

Date de valeur souscription J+2

Caractéristiques principales

Avertissement

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Investir implique des risques : les performances passées des OPC présentées dans ce document ainsi que les simulations réalisées sur la base de ces dernières, ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne préjugent pas des performances futures de ces derniers. Les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Il appartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des conséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. Les prospectus complets des OPC de droit français visés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) sont disponibles gratuitement sur simple demande au siège social de la société de gestion. Concernant les mandats de gestion, ce document fait partie du relevé des activités de gestion de votre portefeuille et doit être lu conjointement avec tout autre relevé périodique ou avis de confirmation relatif aux opérations de votre portefeuille, fourni par votre teneur de compte. La source des données du présent document est la société de gestion sauf mention contraire. La date des données du présent document est celle indiquée sous la mention SYNTHESE DE GESTION en tête du document sauf mention contraire.

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