Sommaire
« Toute personne dotée d’une intelligence moyenne peut apprendre à trader. Ce n’est pas une science de pointe. Cependant, il est bien plus simple d’apprendre ce que vous devriez faire en trading que de le mettre en pratique. »
William Eckhardt
Sommaire
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27 I – Qu’est-ce que le Trading ?
II – Présentation des Marchés
III – Les Produits Accessibles aux Particuliers IV – Le Passage d’Ordres
V – Le Money Management VI – Les Biais Psychologiques
VII – Les Modes de Représentation Graphique VIII – La Tendance
IX – Le Chartisme
X – Les Indicateurs Techniques XI – Les Derniers Conseils
Parcours d’initiation au Trading
Avant de commencer cette formation, il est important de préciser ce que nous entendons par « formation au trading ». En effet, l’activité de trading telle qu’elle peut être pratiquée par les particuliers est très différente des activités de trading exercées par les professionnels au sein des établissements financiers. Les outils utilisés ne sont pas les mêmes, les compétences requises non plus.
De façon simple, le trading tel qu’il vous sera présenté dans cette formation consiste à tirer profits des mouvements de prix d’un marché en achetant ou vendant un actif (actions, devises, matières premières…).
Que vous souhaitiez vous lancer dans le trading sur un compte réel ou qu’il s’agisse tout simplement de curiosité, New Trading vous accompagne pas à pas dans chacune des étapes de votre parcours d’apprentissage.
Le trading vous intéresse, mais vous n’avez jamais osé tenter l’expérience ?
I – Qu’est-ce que le trading ?
A) Les idées reçues
Avant d’aller plus loin, commençons par écarter trois idées reçues sur le trading.
# Pour trader il faut être bon en maths
Faux ! Il est intéressant d’avoir quelques connaissances rudimentaires, mais inutile d’être un crack des mathématiques pour réussir. Il ne s’agira pas pour vous de programmer de nouveaux outils ou indicateurs de trading, d’autres ont déjà fait le travail avant vous. Il vous suffira de les comprendre et de savoir les interpréter.
# Pour trader il faut disposer d’une grosse somme d’argent
Faux ! Il est désormais possible de trader avec quelques dizaines d’euros. Il est cependant impératif de ne consacrer au trading que l’argent que l’on peut se permettre de perdre (un compte de trading n’est pas un Livret A).
Trader est une activité lucrative et facile
Faux ! Le trading n’est pas une activité facile, et il ne suffit pas d’ouvrir un compte pour s’enrichir. Certains traders particuliers gagnent des sommes conséquentes, mais cela requiert certaines connaissances et le respect de règles précises.
En résumé : Les préjugés liés au trading sont nombreux, mais si vous prenez le temps de découvrir et de pratiquer cette activité, vous découvrirez ce qu’elle est en réalité. L’exercice du trading en tant que particulier vous permettra notamment de développer votre sens de la stratégie pour intervenir sur les marchés, mais aussi votre connaissance de vous-même lorsque vous aurez à affronter vos biais psychologiques et émotionnels lors de vos trades !
Comme tous les univers, le trading possède son propre vocable, vous découvrirez ci-dessous les termes les plus employés.
Long : position acheteuse ou personne misant sur la hausse.
Short : position vendeuse ou personne misant sur la baisse.
Un Broker/courtier : Intermédiaire financier offrant l’accès au marché.
Un ordre : Demande d’achat ou de vente faite par le trader auprès du broker.
Les termes anglo-saxons Bulls (taureaux) et Bears (ours) désignent respectivement les acheteurs et vendeurs. En effet, il s’agit d’une représentation imagée de l’affrontement entre acheteurs et vendeurs sur le marché. Le taureau attaquant de bas en haut lorsqu’il charge fait monter le marché, l’ours attaquant de haut en bas avec sa patte fait quant à lui baisser le marché !
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Parcours d’initiation au Trading
B) Le champ lexical du Trading
II – Présentation des marchés
Comme nous l’avons vu dans la partie précédente, le travail d’un trader particulier consiste à tirer profits des mouvements de prix d’un marché en achetant ou vendant un actif. Ainsi, afin de bien évoluer sur les différents marchés, il est important de comprendre lesdits marchés et leurs règles de fonctionnement. Vous découvrirez dans cette partie une présentation des marchés financiers et des produits susceptibles d’être utilisés par un trader particulier.
Une action est un titre de propriété correspondant à une fraction du capital de l’entreprise. Ces actions sont regroupées en indices nationaux ou sectoriels (industrie, services bancaires…) dont la valeur dépend directement de la valeur des actions les composants.
Exemple : Le CAC40 regroupe 40 des plus grandes entreprises françaises (Total, BNP Paribas, Sanofi…).
Liste non-exhaustive des principaux indices :
Une obligation est un droit (une créance) sur la dette d’une entreprise ou d’un Etat. Que ce soit pour investir ou financer leurs frais d’activité, les entreprises comme les Etats ont le plus souvent recours à l’endettement. Les prêteurs apportent ainsi leurs capitaux et demandent en contrepartie le versement d’intérêts.
Parcours d’initiation au Trading
A) Le marché des actions
B) Le marché des obligations
Important : Plus le risque de défaut d’un emprunteur est élevé, plus son taux d’emprunt est élevé. En effet, le prêteur souhaitera un meilleur rendement pour compenser l’augmentation du risque de non remboursement.
Le blé, le cacao, l’or, le cuivre, le palladium et biens d’autres matières premières ont également leurs marchés. Le prix coté pour ces différentes matières premières est celui d’un lot standardisé en fonction de critères précis (quantité, qualité…). Le prix d’un lot dépend de nombreux facteurs : conditions économiques, météo, demande mondiale, considérations techniques…
C) Le marché des matières premières
Le Foreign Exchange (FOREX) correspond au marché des devises, aussi appelé marché des changes.
Si vous souhaitez voyager en dehors de la Zone Euro, vous devrez forcément vous pencher sur le marché des changes afin de convertir vos euros. Lorsqu’une entreprise souhaite investir dans une devise étrangère, elle passe également par le marché des changes, et ce sont chaque jour des milliards d’échanges qui déterminent ainsi la valeur du taux de change.
Le FOREX s’organise en parités de change, une monnaie étant exprimée par rapport à une autre. La parité de l’euro contre l’US dollar, notée EUR/USD, correspond ainsi à la valeur d’un euro exprimée en dollar.
Exemple : Si la parité EUR/USD cote à 1,3500, cela signifie que vous pourrez échanger 1€ contre 1,35$.
Parcours d’initiation au Trading
D) Le marché des devises
ü Les assureurs mettent en place des stratégie de couverture afin de diminuer l’exposition d’une position.
ü Les spéculateurs augmentent l’exposition d’une position dans l’anticipation d’un gain financier.
ü Les arbitragistes cherchent à tirer profit des différences de valorisation entre marchés et actifs.
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E) Les acteurs du marché
III - Les produits accessibles aux traders particuliers
Les CFD (Contracts For Difference) sont des instruments financiers dérivés simples répliquant les variations de sous-jacents (un indice, une paire de devises, une action…).
Exemple : Le CFD CAC40 réplique les variations exactes de l’indice français du même nom. Si le CAC40 cote à 4170,5 points, votre intermédiaire financier (le broker) vous proposera d’acheter le CFD à 4171,0 et de vendre à 4170,0.
Vous en savez désormais un peu plus sur ce qu’est le trading et sur les marchés financiers. Mais concrètement, comment cela se passe-t-il pour intervenir sur les marchés ?
L’écart entre le prix d’achat et le prix de vente est appelé spread.
Dans l’exemple ci-contre, le spread est de 1 point, ce qui signifie que pour une position de 4170€, 1€ sera reversé au broker.
ACHETER
4171.0
VENDRE
4170.0
Parcours d’initiation au Trading
A) Trader grâce aux CFD
Grâce aux CFD, vous pourrez miser sur une hausse du marché en achetant puis vendant le CFD. Si vous souhaitez miser sur une baisse, il vous suffira de faire l’inverse, c’est-à-dire de vendre puis d’acheter.
A l’achat : Si le prix de l’actif (d’une action par exemple) progresse, vous réaliserez un gain (une plus-value) en revendant plus cher. Si à l’inverse, le marché a baissé pendant que vous étiez en position, vous réaliserez une perte en revendant plus bas que votre prix d’achat.
A la vente : Si le prix de l’actif progresse, vous réalisez une perte (une moins-value) en rachetant plus cher ce que vous aviez commencé par vendre. Si à l’inverse, le marché a baissé pendant que vous étiez en position, vous réaliserez un gain en rachetant plus bas que votre prix de vente.
L’effet de levier est une des caractéristiques principale des CFD. Il s’agit d’une capacité d’investissement supplémentaire mise à disposition par votre intermédiaire financier.
Exemple : Admettons que vous ayez 500€ sur votre compte, sans effet de levier, votre position maximale serait de 500€. Grâce à l’effet de levier, vous allez pouvoir investir une somme supérieure pour chacun de vos trades. Ainsi, si votre broker vous donne accès à un effet de levier de 5, votre position maximale pourra atteindre 2500€ (5 x 500€). Utiliser l’effet de levier peut s’avérer fortement utile sur les marchés dont les variations quotidiennes sont faibles comme le marché des devises.
Important : L’effet de levier augmente également votre risque. Avec un effet de levier de 5, lorsque le CFD varie de X% votre position variera quant à elle de 5X%.
Les CFD convainquent chaque jour de nouveaux particuliers intéressés par leur simplicité d’utilisation et la faiblesse des commissions. L’accès au marché 24h/24 et la possibilité de miser la hausse comme la baisse d’un actif tout en immobilisant peu de capital grâce à l’effet de levier rendent ces produits très attractifs.
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Parcours d’initiation au Trading
La plateforme ETX Trader vous permettra d’accéder en toute sécurité à un grand nombre d’actifs grâce aux CFD.
AVERTISSEMENT : Les produits à effet de levier proposés sur ceFe page ne conviennent pas à tout le monde. Ne spéculez pas avec de l’argent que vous ne pouvez pas vous permeFre de perdre et demandez des conseils si vous ne comprenez pas les risques.
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IV – Le passage d’ordres
Mécanismes de cotation et passages d’ordres sont au programme de cette partie.
Nous y verrons comment bien maîtriser les différents outils à votre disposition afin de réaliser de bonnes performances de trading.
La cotation d’un actif correspond au prix auquel s’est effectuée la dernière transaction sur le marché. Pour qu’il y ait transaction entre acheteurs et vendeurs, il faut que ces derniers soient en accord sur le prix. Le carnet d’ordres joue donc le rôle d’interface entre l’offre et la demande.
Dans l’exemple ci-dessous, les intervenants souhaitant acheter l’actif se positionnent à différents niveaux de prix dans la colonne BID. Le plus intéressant pour les vendeurs étant l’offre d’achat à 31,00, cet ordre est placé en tête du carnet.
Dans l’exemple choisi, si vous souhaitez acheter immédiatement, vous irez voir le vendeur le mieux positionné à 31,30. Si vous êtes moins pressé, vous placerez un ordre pour rejoindre les acheteurs de la colonne BID.
Les intervenants souhaitant vendre l’actif se positionnent quant à eux à différents niveaux de prix dans la colonne ASK. Le plus intéressant pour les acheteurs étant l’offre de vente à 31,10, cet ordre est placé en tête du carnet.
Le spread correspond à la différence entre le meilleur BID et le meilleur ASK.
L’importance du spread reflète le plus souvent la liquidité du marché. Dans un marché liquide, le spread sera faible en raison du grand nombre d’ordres placés par les acheteurs et les vendeurs.
Lorsque BID = ASK, une transaction a lieu et la cotation est actualisée.
Parcours d’initiation au Trading
A) Le carnet d’ordres
L’ordre Stop-Loss (SL) permet à l’intervenant de clôturer sa position de façon automatique lorsque les cours évoluent en sa défaveur. Il s’agit en réalité d’un ordre à seuil de déclenchement de sens inverse et de quantité égale à la position ouverte.
Exemple :
Dans l’illustration ci-dessus, le trader souhaite acheter 0.50 lot EUR/USD à 1,2500. Il positionne donc un ordre stop à 20 pips de son point d’entrée, soit à 1,2480.
Sa perte maximale sera donc de 20 x 0,50 = 10€
Parcours d’initiation au Trading
B) Placer un ordre Stop-Loss
Important : Positionnez toujours un ordre stop lors de votre entrée en position afin de connaître votre perte maximale si les choses tournent mal !
L’ordre Take-Profit (TP) permet à l’intervenant de clôturer sa position de façon automatique lorsque les cours évoluent en sa faveur. Il s’agit en réalité d’un ordre limite de sens inverse et de quantité égale à la position ouverte.
Exemple :
Parcours d’initiation au Trading
C) Placer un ordre Take-Profit
Pour reprendre l’exemple précédent, le Take-Profit (Limit) est ici positionné à 40 pips, soit à 1,2540. Si le marché atteint ce niveau sans toucher le Stop-Loss, le trader gagnera 40 x 0,50 = 20€
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A savoir : Il est intéressant de positionner un TP lors de tendances peu marquées. Il est en revanche conseillé de laisser courir ses profits dans les marchés à tendances fortes.
V – Le Money Management
Technique, tactique et gestion du risque constituent les trois leviers de la réussite d’un trader. Les stratégies de gestion du risque appelées Money Management restent cependant les plus importantes afin de réussir de façon durable sur les marchés. Etablir une perte maximale, sélectionner les meilleures opportunités, ou encore définir la taille de ses positions en fonction de l’état du marché ne se fait pas de façon aléatoire, cela demande l’utilisation d’outils présentés dans cette formation.
Parcours d’initiation au Trading
A) Protéger son capital et laisser courir ses gains
Les stratégies de gestion du risque visent dans un premier temps à minimiser le montant des pertes en fermant les positions de façon rapide et automatique lorsque ces dernières évoluent dans le mauvais sens. Comme évoqué précédemment, il est donc primordial de positionner un ordre stop lors de chaque prise de position et d’évaluer avec précision la perte possible en cas d’échec du trade.
Même les meilleurs traders se trompent ! Et ils se trompent plus souvent que l’on ne pourrait le penser. Mais lorsqu’ils gagnent, leur gain moyen dépasse de façon conséquente leur perte moyenne. Ne coupez pas vos gains trop vite, et n’oubliez pas que le travail du trader consiste à tirer profit des tendances du marché aussi longtemps que possible.
B) Les facteurs de réussite
# La probabilité de succès d’un trade
Cette statistique dépend de chaque trader et, contrairement à ce que l’on pourrait penser, il est possible de perdre de l’argent avec un taux de réussite de 99%.
Exemple : Si un trader réalise 99 trades gagnants de 10€ et 1 trade perdant de 2000€
(parce qu’il aurait par exemple refusé de couper une position perdante…), sa performance totale serait donc de 99 x 10 – 1 x 2000 soit une perte de 1010€.
# Le Ratio Gain / Perte
Comme nous l’avons vu, la probabilité de succès ne suffit pas à assurer la réussite d’un trader.
Pour bien apprécier la performance d’un trader, il faut en réalité combiner ce premier indicateur à un second afin d’obtenir le ratio Gain moyen / Perte moyenne.
# L’Espérance Mathématique E(X)
L’espérance mathématique d’un système correspond au résultat moyen attendu.
ü Si E(X) > 0 : le système est en votre faveur ü Si E(X) < 0 : le système est en votre défaveur
E(X) = gain moyen x P(g) + perte moyenne x P(p)
Où P(g) et P(p) correspondent respectivement aux probabilités de gain et de perte.
Exemple : Si un trader a une probabilité de succès de 0,40 (40%), alors sa probabilité de perte est de 1 – 0,40 soit 0,60 (60%). Lorsque ce trader gagne, son gain moyen est de 100€, lorsqu’il perd, sa perte moyenne est de 10€.
Son espérance mathématique sera donc égale à : 0,40 x 100 + 0,60 x (-10) = 36€
L’espérance de gain de ce trader est positive, son résultat moyen sera un trade gagnant de 36€, il doit donc continuer à trader !
Outre l’intérêt de trader dans le sens de la tendance pour laisser courir ses profits, la bonne sélection des opportunités de trading ne doit pas être négligée. Le trader devra ainsi sélectionner ses prises de position, et ne miser que sur les opportunités offrant la meilleure probabilité de réussite et le meilleur ratio Gain/Perte.
La possibilité de positionner un ordre stop proche est appréciée de la plupart des traders et devra être recherchée. Il ne faut toutefois pas tomber dans l’excès inverse en souhaitant positionner son stop trop proche pour ne pas être stoppé par le « bruit du marché » (volatilité de court terme engendrant des mouvements peu prédictibles).
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Parcours d’initiation au Trading
C) Sélectionner ses trades
VI – Les biais psychologiques
Théorie dominante à la fin du XX° siècle, la théorie de l’efficience des marchés reposait sur deux principes :
ü L’absence de possibilité d’arbitrage, deux actifs identiques devant avoir le même prix dans des conditions de marché semblables, et la valeur d’un actif ne pouvant s’éloigner durablement de sa valeur intrinsèque.
ü La rationalité des prises de décisions des investisseurs.
L’impossibilité d’expliquer certaines fluctuations de cours par la seule analyse fondamentale constitue l’argument principal des comportementalistes face à la théorie classique.
Longtemps placée sur un piédestal, la théorie de l’efficience des marchés financiers est aujourd’hui fortement remise en cause par nombre de chercheurs et analystes. Aux approches fondamentale et technique, s’ajoute désormais l’approche comportementale visant à étudier les réactions et prises de décision des individus face aux fluctuations de marché.
Pour les comportementalistes, tout mouvement de cours ne pouvant s’expliquer d’un point de vue fondamental peut être expliqué par l’étude des biais cognitifs et émotionnels des individus.
La théorie comportementale s’appuie donc sur le principe suivant :
ü Les individus n’agissent pas de façon pleinement rationnelle. Leurs réactions et prises de décisions face au marché sont influencées par les émotions, leurs croyances et leurs biais cognitifs.
Parcours d’initiation au Trading
A) L’efficience des marchés
B) La théorie comportementale
Les investisseurs ont tendance à fonder leurs prises de décisions sur des niveaux de prix peu significatifs bien que ces derniers ne soient pas déterminés de façon fondamentale et rationnelle : dernière cotation, plus haut ou plus bas historique, chiffre rond …
L’efficacité de ces niveaux relève en réalité de la paresse intellectuelle des individus qui attribuent donc une importance démesurée à ces niveaux de prix.
Sur cette illustration, le cercle central de droite semble plus petit que celui de gauche, mais il s’agit seulement d’une illusion d’optique causée par la présence des cercles périphériques.
Les investisseurs ont tendance à accorder une importance démesurée aux informations venant confirmer leur décision initiale, et négligent les informations contradictoires.
# Le biais d’ancrage
# Une perception différente en fonction du contexte
# Le biais de conservatisme
# La théorie des perspectives
L’insatisfaction engendrée par une perte de X€ sera plus importante pour un individu que la satisfaction engendrée par un gain de X€.
Parcours d’initiation au Trading
C) Les différents biais cognitifs et émotionnels
Gains Pertes
Sa:sfac:on
Désagrément
A espérances mathématiques égales, un individu préfèrera une perte potentielle à une perte certaine. Lorsqu’il s’agit d’un gain, le raisonnement s’inverse de façon curieuse, et un individu aura alors tendance à préférer un gain certain à un gain potentiel.
90% des automobilistes estiment conduire mieux que la moyenne.
Lorsqu’il s’agit de trading, le constat est le même. Nombre de traders ont tendance à se surestimer, et cet excès de confiance les amène trop souvent à négliger la notion de risque.
Lorsqu’une personne réussit dans un domaine, elle attribut généralement le succès à ses propres qualités. En revanche, lorsqu’elle échoue, elle aura tendance à rechercher des causes externes et incriminera le système ou le manque de chance. Il en va de même en trading. Les personnes ayant réussi négligent souvent la part de chance dans leur réussite, alors que les personnes ayant échoué ne se remettent que rarement en cause sur le plan personnel.
# Optimisme et confiance en soi : Is Greed Good ?
Parcours d’initiation au Trading
# Sentiments d’invulnérabilité et paralysie
Les performances enregistrées par un individu dans un passé proche ont tendance à influencer son comportement sur les marchés. Suite à une série de gains, le trader se sentira invincible face au marché et augmentera sa prise de risque. Inversement, suite à une série de perte, le trader sera en état de choc et en retrait du marché.
Se connaître et connaître ses propres biais psychologiques constitue une étape importante dans l’acquisition d’une bonne méthode de trading. Afin d’obtenir de bons résultats sur les marchés, il est conseillé d’établir un plan de trading détaillé et construit autour d’une bonne stratégie de Money Management.
Décriée à ses débuts, la finance comportementale est aujourd’hui étudiée et employée par la plupart des grands établissements financiers à l’aide notamment de robots lexicaux, capable de détecter en très peu de temps un changement d’état psychologique du marché.
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VII – Les modes de représentation graphique
Nous l’avons vu, les biais psychologiques sont nombreux, et il est souvent difficile pour le trader d’adopter une approche objective. L’analyse technique répond en grande partie au besoin d’objectivité du trader. Mais avant d’aborder l’analyse technique et graphique, étudions d’abord les différents modes de représentation graphiques.
Si les premiers traders étudiaient le carnet d’ordres et l’historique des transactions afin de prendre position, la plupart des traders préfèrent aujourd’hui représenter les variations de cotation à l’aide de graphiques.
Le mode de représentation le plus connu est sans aucun doute le linechart ; représentation classique du prix en fonction du temps. L’analyste graphique détermine l’échelle de temps qu’il souhaite étudier : une heure, un jour, une semaine…
Parcours d’initiation au Trading
Temps Prix
A) Le linechart
B) Le barchart
Afin de synthétiser les informations, les analystes font fréquemment appel à un second mode de représentation, particulièrement prisé de l’analyse chartiste, le barchart.
Un barchart fournit 4 informations sur l’unité de temps (la période) analysée : le plus haut et le plus bas de la période, le niveau d’ouverture et le niveau de clôture.
Le trait vertical donne les extrêmes de la période. Le trait horizontal de gauche indique le niveau d’ouverture, et celui de droite le niveau de fermeture.
Ainsi, si le trait horizontal de gauche est plus bas que le trait horizontal de droite, les prix ont progressé au cours de la période, et inversement.
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Prix
Temps Niveau d’ouverture
Niveau de clôture Plus haut
Plus bas
Bar Chart Line Chart
C) Les chandeliers japonais
Inventée par Munehisa Homma et d’abord utilisée par les traders japonais pour analyser les cours du riz, la technique des chandeliers japonais (candlesticks) est désormais utilisée par une grande majorité de traders. Ce mode de représentation fournit les mêmes informations qu’un barchart, mais présentées de façon différente.
La partie située entre le niveau d’ouverture et le niveau de clôture est appelée corps.
Corps vert = hausse Corps rouge = baisse
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Construire un chandelier en 3 étapes
Etape 1
Tracer un trait vertical entre le point haut de la période considérée et le plus bas.
Etape 2
Tracer un premier trait horizontal au niveau de l’ouverture et un second au niveau de clôture.
Etape 3
Tracer un rectangle entre les deux traits horizontaux. Si le niveau de clôture est au- dessus du niveau d’ouverture, le rectangle sera vert, sinon il sera rouge.
Prix
Temps Ouverture
Clôture Plus haut
Plus bas
Prix
Temps Ouverture
Clôture Plus haut
Plus bas
Prix
Temps Ouverture
Clôture Plus haut
Plus bas
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VIII – La tendance
Maintenant que vous savez lire un graphique sous différentes formes, il est temps de passer à l’étape suivante : l’analyse. Par définition, l’analyse technique ou graphique consiste à anticiper les variations de prix d’un actif en étudiant ses variations passées.
Nous reviendrons au cours de cette partie sur la célèbre Théorie de Dow, encore aujourd’hui à la base des systèmes de trading les plus modernes. Nous apprendrons par la suite à définir la tendance d’un marché grâce aux moyennes mobiles.
Charles Dow, considéré comme l’un des fondateurs de l’analyse technique, fût le premier à évoquer la notion de tendance et de corrélation entre actifs en créant les premiers indices boursiers. Sa théorie, exposée à la fin du XIX siècle dans une série d’articles parus dans le Wall Street Journal, repose sur l’utilisation de moyennes afin de représenter la tendance du marché.
Sans entrer dans les détails de cette théorie, nous retiendrons que les marchés se décomposent en tendances, elles-mêmes composées de sous-tendances.
Ainsi un mouvement haussier ou baissier ne sera pas un mouvement continu, il sera entrecoupé de mouvements plus faibles et opposés à la tendance principale :
ü Les rebonds en tendance baissière ; ü Les corrections en tendance haussière.
Très prisées des traders et des analystes, les Moyennes Mobiles (MM), permettent de lisser l’évolution d’un mouvement. Elles se construisent sur le graphique en faisant la moyenne des N dernières séances en chaque point, où N correspond au nombre de périodes déterminées par l’analyste (7 séances par exemple).
Cet indicateur technique sur prix permet de déterminer de façon objective la direction des cours sur une période donnée.
Parcours d’initiation au Trading
A) La théorie de Dow
C) Les Moyennes Mobiles
Comment exploiter les Moyennes Mobiles ?
Moyenne Mobile à 7 séances (MM7)
En fonction de l’horizon de temps sur laquelle souhaite se positionner le trader, ce dernier fera appel à telle ou telle moyenne mobile. Analyser la moyenne mobile à 20 semaines pour prendre une position d’une heure ou deux n’aura que peu de sens.
L’intérêt premier des moyennes mobiles est de permettre au trader de se positionner dans le sens de la tendance du marché sur l’horizon de temps qui l’intéresse.
A savoir : Différents types de moyennes mobiles existent (simples, exponentielles, triangulaires…), l’usage des moyennes mobiles simples suffit pour débuter.
1 – Le sens d’évolution
Comme nous l’avons vu précédemment, le sens d’évolution d’une MM permet de définir la tendance des prix sur un horizon de temps donné.
MM Baissière MM devenue
haussière
Parcours d’initiation au Trading
MM Courte
MM Longue II – Le croisement de MM
Le croisement de MM de périodes différentes fournit également une indication sur la tendance. Les moyennes mobiles de courte période sont en effet plus « réactives ». Une moyenne mobile courte coupant à la hausse une moyenne mobile longue constitue ainsi un signal haussier.
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Nous savons désormais définir une tendance à l’aide des moyennes mobiles afin de prendre position dans la bonne direction. Mais comment optimiser son point d’entrée dans une tendance ? Et comment savoir quand prendre ses bénéfices ? L’étude du chartisme, méthode d’analyse très prisée des traders, nous apporte les réponses à ces questions.
Nous apprendrons au cours de cette section à reconnaître et utiliser les différentes figures chartistes afin d’optimiser les points d’entrée et de sortie de positions.
III – Support/Résistance
Une MM haussière pourra jouer le rôle de support en faisant rebondir les cours après une correction. A l’inverse une MM baissière pourra jouer le rôle de résistance en faisant
baisser à nouveau les cours après un rebond. MM haussière jouant le rôle de support
IX– Le Chartisme
L’analyse chartiste peut être définie comme un style d’analyse technique se fondant sur la reconnaissance de figures plus ou moins géométriques récurrentes sur les marchés. Le mouvement des prix d’un actif et les volumes sont ainsi utilisés afin d’anticiper la tendance future et ses objectifs.
Parcours d’initiation au Trading
A) Qu’est-ce que le chartisme ?
Important : Plus qu’une reconnaissance systématique des figures, il s’agit davantage d’appréhender la psychologie des investisseurs à l’origine de la formation de ces figures.
Le caractère fractal des marchés financiers permet de retrouver ces figures à différents horizons de temps, et l’approche chartiste pourra tout aussi bien être utilisée en trading intraday que dans une optique d’investissement à plus long terme.
Comme nous l’avons vu dans la formation précédente. La tendance (ou trend) peut se définir comme un mouvement des prix régulier et soutenu ayant une direction donnée, sur un horizon de temps donné. La tendance peut donc par définition être haussière ou baissière. Un marché sans tendance sera qualifié de Trading Range.
Ces phases directionnelles sont entrecoupées de phases de consolidation à contre-tendance appelées rebonds en tendance baissière et corrections en tendance haussière. Ces mouvements à contre-tendance sont à la base de la Théorie de Dow selon laquelle chaque tendance peut être elle-même décomposée en sous-tendances.
A savoir : Un support est un niveau de prix susceptible d’arrêter la baisse des cours.
Une résistance est un niveau de prix susceptible d’arrêter la hausse des cours
Deux grandes catégories de figures chartistes peuvent être identifiées :
ü Les figures de continuation : elles permettront au trader de prendre position dans une tendance pour tirer profit du mouvement en cours ;
ü Les figures de retournement : elles inciteront le trader à prendre ses bénéfices pour ne pas subir la nouvelle tendance en cours de formation.
Parcours d’initiation au Trading
B) Les figures de continuation
① Le canal matérialisé par deux droites parallèles passant par les points hauts et points bas formés par les cours. En tendance haussière, le trader pourra exploiter le retour sur le bas d’un canal haussier pour acheter. De façon similaire, en tendance baissière, le trader pourra attendre un retour sur le haut du canal pour vendre.
Comme leur nom l’indique, les figures de continuation permettent de prendre position dans une tendance à l’occasion d’un mouvement correctif afin de tirer profit de la tendance en cours.
Canal haussier Canal baissier
② Le drapeau matérialisé par un mât d’impulsion, et la formation d’un canal de consolidation. En tendance haussière, le trader pourra attendre un retour sur le bas du drapeau pour prendre position. De façon similaire, en tendance baissière, le trader pourra attendre un retour sur le haut du drapeau pour vendre.
Mât d’impulsion : L’objectif théorique s’obtient en reportant la hauteur du mât au-delà du dernier point du canal de consolidation.
Drapeau baissier Drapeau haussier
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B) Les figures de retournement
Comme leur nom l’indique, les figures de retournement indiquent la proximité d’un retournement de tendance.
Ces figures mettent en évidence la nécessite pour le marché de revenir tester ses points extrêmes.
A savoir : L’objectif théorique de ces figures s’obtient en reportant la distance entre le point extrême et la ligne de cou.
Support Objectif
x x Ligne de cou
Résistance
Objectif x
x Ligne de cou
Double top Epaule-Tête-Epaule Double Bottom Epaule-Tête-Epaule inversée
Parcours d’initiation au Trading
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X – Les indicateurs techniques
Nous avons appris à définir une tendance à l’aide de moyennes mobiles, et à déterminer de potentiels points d’entrée et de sortie. Nous allons voir que d’autres méthodes d’analyse permettent elles-aussi de définir une tendance et de potentiels points d’entrée ou de sortie, c’est le cas des indicateurs techniques.
Basés sur la volatilité, les volumes ou encore la vitesse d’évolution des cours, vous découvrirez dans cette section les principaux indicateurs techniques utilisés par les traders particuliers.
La Moving Average Convergence Divergence (MACD), ou convergence et divergence des moyennes mobiles, est un indicateur technique de tendance développé par Gerald Appel. Il est calculé grâce à une différence de moyennes mobiles exponentielles (MME) à 26 et 12 périodes. Afin d’interpréter les variations de cet indicateur, les analystes techniques utilisent généralement un second indicateur : la moyenne mobile de l’indicateur MACD, appelé signal.
MACD
Croisement baissier de la MACD et de son signal
Histogramme Signal
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A) L’indicateur MACD
1 - Valeur de la MACD
Une MACD au-dessus de 0 indiquera une tendance haussière. Inversement, une MACD négative indiquera une tendance baissière.
II – Taille des bâtons
La différence entre la MACD et son signal est le plus souvent représentée par un histogramme. Une augmentation de la taille des barres composant l’histogramme constitue un signal de force de la tendance. Inversement, une diminution de leur taille indiquera un essoufflement de la tendance en cours.
III - Position par rapport au signal
Une MACD au-dessus de son signal fournira une indication haussière. Inversement, une MACD au-dessous de son signal fournira une indication baissière
Comment interpréter l’indicateur MACD ?
Développé dans les années 1950 par George lane, le stochastique fait partie des indicateurs techniques les plus utilisés par les intervenants de marché. Cet oscillateur, borné entre 0 et 100, peut être employé afin de déterminer les changements de tendance ou d’essoufflement du marché.
Comme son nom l’indique, le stochastique fait référence à la comparaison du prix d’un actif par rapport à ses prix passés sur une période définie par l’analyste. Très réactif et volatil, le stochastique intègre directement les variations du cours entre les plus bas et les plus hauts de la période étudiée et peut passer rapidement de 0 à 100. Les analystes techniques utilisent donc un second indicateur, aussi appelé signal : la moyenne mobile de l’indicateur stochastique.
Parcours d’initiation au Trading
B) L’indicateur stochastique
Comment interpréter l’indicateur stochastique ?
I – Zone de surachat et zone de survente
Un indicateur stochastique entre 0 et 20% indiquera une situation de survente de l’actif et la présence d’un courant vendeur fort. A l’inverse, un indicateur stochastique entre 80 et 100% indiquera une situation de surachat de l’actif et la présence d’un courant acheteur fort.
Lorsque l’indicateur reste pendant plusieurs périodes dans une de ces zones, il confirme la force de la tendance en cours. En revanche, lorsqu’il en sort, il remet en cause la tendance précédemment établie.
II – Position par rapport au signal
Un indicateur stochastique au-dessus de son signal fournira une indication haussière.
Inversement, un indicateur stochastique au-dessous de son signal fournira une indication baissière.
70-‐100 : Zone de surachat
0-‐30 : Zone de survente StochasPque
Signal
Développé par J. Welles Wilder, le Relative Strengh Index (RSI) est un indicateur borné entre 0 et 100. Il permet de mesurer la dynamique d’un marché en comparant les gains et pertes sur une période déterminée par l’analyste.
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C) L’indicateur RSI
Comment interpréter l’indicateur RSI ?
I – Position par rapport à la zone de neutralité
Un RSI au-dessus de sa zone de neutralité fournira une indication haussière sur le marché. Inversement un RSI au-dessous de cette zone fournira une indication baissière.
II – Zone de surachat et zone de survente
Au-dessus de 70, le RSI se situe en zone de surachat, la tendance haussière est forte mais pourrait avoir besoin de temporiser à court terme avec une correction. Au- dessous de 30, le RSI se situe en zone de survente, la tendance baissière est forte mais pourrait avoir besoin de temporiser à court terme avec un rebond.
70-‐100 : Zone de surachat
0-‐30 : Zone de survente Zone de neutralité
Une autre méthode d’interprétation du RSI consiste à repérer les « anomalies » présentes sur l’indicateur. Nous l’avons vu, le RSI représente la force d’un mouvement.
Ainsi, lorsque le marché monte, l’indicateur doit en faire autant pour confirmer la présence de forces acheteuses.
Lorsque les cours parviennent à marquer de nouveaux plus hauts alors que l’indicateur RSI n’y parvient pas, il y a une divergence. Le marché faiblit et commence à progresser
« dans le vide »... Attention, le retournement est peut-être proche !!
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XI – Les derniers conseils
Le parcours de formation New Trading vous a permis d’améliorer certaines de vos compétences en analyse technique. Avant de vous lancer dans le trading en réel, il vous reste à définir un cadre précis dans lequel vous évoluerez.
Le journal de trading vous permettra d’éviter un grand nombre d’erreurs et d’accélérer votre courbe d’apprentissage.
Comment utiliser cet outil ?
ü Consignez les statistiques et les signaux retenus pour prendre position.
Cette première mesure vous permettra d’analyser de façon rétrospective vos prises de décisions et d’améliorer votre système de trading.
ü Consignez vos émotions pour apprendre à vous connaître et éviter ainsi les erreurs émotionnelles.
B) Commencez petit
Votre première préoccupation lors de vos premières séances de trading sera de vous former et d’en apprendre chaque jour davantage sur les marchés. Par conséquent, optez pour de petites positions afin de ne pas dilapider votre capital sur des erreurs de débutants ! Vous aurez tout le loisir d’augmenter vos positions lorsque les résultats seront au rendez-vous.
Parcours d’initiation au Trading
A) Tenez un journal de trading
Conclusion :
Notre Parcours d’initiation touche à sa fin et nous espérons que vous avez apprécié cette première approche du monde du Trading. Vous découvrirez sur la page suivante les services de formation proposés par New Trading.
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PROGRAMME DE LA FORMATION
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ü Les 3 clefs de la réussite : Stratégie, Système de Trading et Money Management Séance 2 : Profils d’investisseurs et stratégies de Trading
ü Comprendre l’importance de la psychologie ü Etablir son profil de risque : limites et objectifs ü Définir sa stratégie de Trading
Séance 3 : Construire un système de Trading complet grâce à l’Analyse Technique ü Lire un graphique et décomposer une tendance
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Séance 4 : Gérer le risque grâce aux techniques de Money Management ü Savoir sélectionner les meilleures opportunités de trades
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