Mathématiques Financières
Prof : M. Redouaby
Séance du Lundi 04 Mai 2020
C hapitre 4
Les Emprunts Indivis
Emprunts indivis
Définition
Un emprunt indivis est un emprunt
contracté auprès d’un seul prêteur . Il est
remboursé périodiquement.
Ø On supposera que les remboursements se font en fin de période
Ø Le prêteur peut mettre à la disposition de l’emprunteur la somme convenue en une ou plusieurs fois
Emprunts indivis
Ø Les remboursements différés ou anticipés sont possibles, moyennant ou non des frais supplémentaires
Ø A chaque paiement, le montant des intérêts est calculé sur le capital restant à rembourser
Emprunts indivis
Lors de chaque annuité (remboursement), on fait la part entre :
Ø La somme qui participe au remboursement du capital emprunté
Ø La somme qui participe au remboursement de l’ intérêt
1. Amortissement
Ø La somme qui participe au remboursement du capital emprunté s’appelle l’ amortissement
1. Amortissement
Si
A
p est l’annuité de la période p, c’est-à-dire le montant payé à la fin de la période p, on a :A
p =I
p +M
pavec :
Ø
I
p est l’intérêt crée pendant la période p et remboursé en fin de cette périodeØ
M
p est l’amortissement de la période p1. Amortissement
Ø On emprunte un capital
D
0 au taux d’intérêt i (par période) et on rembourse à la fin de chacune des n périodesRemarque
:D
0 pour dire «dette à la date 0»2. Tableau d’amortissement
Ø En début de période p, le dette restante est
noté
D
p-1Ø L’annuité payée en fin de la période p est notée
A
pØ L’intérêt payé en fin de la période p est noté
I
pØ L’amortissement payé en fin de la période p est noté
M
pNotations
0 A11 A2 p-1Ap-1 App n-1An-1 Ann i
D0 = Va
VA
1ère période période p période n
Schéma
« annuités en fin de période »
2
Ø Les remboursements (annuités) se font en fin de période
0 D11 D2 p-1Dp-1 Dpp Dn-1n-1 n i
Schéma
« Dette restante »
2
D0 Dn =0
Ø À la date 0, le montant de la dette restante est égal au montant de l’emprunt
ØÀ la date n, après le dernier versement, la dette restante est égale à
0
Règles de base
a) A chaque début de période p, on a une dette
D
p-1 : c’est la somme restante dueØ Cette somme crée un intérêt
I
p=D
p-1 ipendant la période p
b) A la fin de la période p, on rembourse l’annuité
A
p qui paye l’intérêtI
p etcontribue au remboursement de la dette :
A
p =I
p +M
pRègles de base
La dette de début de période p+1 est alors :
D
p =D
p-1 –M
pØ La dette en fin de la dernière période
«début de la période n+1» doit être totalement payée donc :
D
n =D
n-1 –M
n =0
On résume la situation par période dans un tableau appelé
tableau d’amortissement
:Période
Capital dû en début de période
Intérêt de la période
Amortissement de la période
Annuité de la période
1 D0 I1=D0 i M1 A1=I1+M1 2 D1=D0–M1 I2=D1 i M2 A2=I2+M2 3 D2=D1–M2 I3=D2 i M3 A3=I3+M3
. . .
p Dp-1=Dp-2–Mp-1 Ip=Dp-1 i Mp Ap=Ip+Mp
. . .
n Dn-1=Dn-2–Mn-1 In=Dn-1 i Mn An=In+Mn
Exercice (
i=10%)
Période
Capital dû en début de période
Intérêt de la période
Amortissement
de la période Annuité de la période
1 D0= ? ? ? 5000
2 ? ? ? 4000
3 ? ? ? 3000
4 ? ? ? 2000
5 ? ? ? 1000