Fonds de valeurs sûres américaines TD (08/21)

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Fonds Mutuels TD

Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds

Période close le 30 juin 2021

526187 (08/21)

Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature financière, mais ne renferme pas le rapport financier intermédiaire ni les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous pouvez obtenir le rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-409-7125, en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com.

Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour obtenir gratuitement les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.

Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds donne le point de vue de la direction sur les facteurs et faits importants qui ont influé sur le rendement et les perspectives du fonds d’investissement depuis le 31 décembre 2020, date de fin d’exercice du fonds d’investissement, jusqu’au 30 juin 2021. Il convient de lire le présent rapport avec le

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Fonds de valeurs sûres américaines TD Analyse du rendement par la direction Résultat d’exploitation

Les parts de la Série Investisseurs du Fonds de valeurs sûres américaines TD (le « Fonds ») ont enregistré un rendement de 8,9 % pour la période de six mois close le 30 juin 2021 (la « période présentée »), comparativement au rendement de 9,8 % de l’indice de référence spécifique du Fonds, soit l’indice de rendement global Russell 1000 Croissance (CAD). Contrairement au rendement de l’indice de référence spécifique, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, principalement en raison des frais et des charges. Pour connaître les rendements des diverses séries du Fonds, consultez la section Rendement passé.

Revue des marchés

Les actions ont inscrit de solides gains au premier trimestre de 2021.

Les actions à moyenne et à petite capitalisation ont devancé celles à grande capitalisation, tandis que les titres de valeur ont damé le pion aux titres de croissance. L’adoption de l’American Rescue Plan Act prévoyant une injection de 1 900 G$ US a alimenté l’espoir à l’égard de la croissance, mais également la crainte d’une inflation, provoquant une hausse abrupte des taux obligataires, qui a miné périodiquement la confiance des investisseurs. De nombreux États américains ont amorcé un déconfinement partiel alors que la troisième vague de la pandémie de COVID-19 se résorbait grâce à l’accélération de la vaccination.

Au deuxième trimestre de 2021, les actions ont enregistré encore une fois de solides gains, mais les titres à grande capitalisation et ceux de croissance ont repris la tête du marché. Les mesures de relance budgétaires et la vaccination ont contribué à une reprise économique robuste. Le produit intérieur brut pour le premier trimestre de 2021 a progressé de 6,4 % sur une base annualisée, et de nombreux économistes s’attendaient à ce que l’économie enregistre sa plus forte croissance sur un an depuis 1984. Cependant, les pressions inflationnistes se sont intensifiées au cours de la période présentée, et l’indice des prix à la consommation de base (excluant les aliments et l’énergie) a affiché sa plus forte hausse en près de quatre décennies. Tous les secteurs de l’indice de référence spécifique du Fonds ont inscrit des gains, l’énergie et les services de communication ayant mené le bal.

Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats

Le Fonds a généré un rendement positif, mais inférieur à celui de son indice de référence spécifique pour la période présentée. Le Fonds a pris du retard sur son indice de référence en raison de sa sélection de titres, tandis que sa répartition sectorielle s’est révélée bénéfique.

• Le choix des titres dans le secteur des technologies de l’information est l’élément qui a le plus nui au rendement relatif. Le prix de l’action de Global Payments Inc. a baissé malgré le rebond marqué des entreprises commerciales et axées sur la consommation de la société aux États-Unis. Cette remontée a été stimulée par les progrès réalisés en ce qui a trait aux réouvertures et par les mesures de relance. La récente hausse des cas de COVID-19 dans le monde a toutefois eu une incidence sur le redressement des activités commerciales de la société à l’échelle internationale.

• La sélection des titres dans le secteur de la consommation discré - tionnaire a aussi nui au rendement relatif. Le cours de l’action d’Alibaba Group Holding Ltd. a aussi chuté malgré la solide croissance du chiffre d’affaires de la société et l’accroissement de la part de marché de cette dernière sur le marché du commerce électronique. La confiance des investisseurs était faible en raison des pressions réglementaires soutenues et d’un cycle de placement dynamique qui se profile à l’horizon.

• Les placements du Fonds dans le secteur de la santé ont aussi réduit le rendement relatif en raison du choix défavorable de titres.

• Du côté des bonnes nouvelles, le secteur des services de

communication est celui qui a le plus contribué au rendement relatif en raison de sa pondération accrue au sein du Fonds. Cet effet a toutefois été partiellement neutralisé par la sélection défavorable de titres dans ce secteur. Dans ce secteur, plusieurs sociétés de services et de médias interactifs ont profité d’impressionnants résultats.

• L’importante sous-pondération des biens de consommation de base a aussi soutenu le rendement relatif, car les secteurs défensifs, qui ont tendance à être moins sensibles à l’évolution de l’économie, ont été délaissés par les investisseurs en raison, entre autres, de la distribution soutenue de vaccins contre la COVID-19, qui devraient encourager les gens à sortir davantage de chez eux.

Faits récents

La reprise économique dans le monde s’est révélée plus rapide et vigoureuse durant la période présentée que semblaient prévoir les marchés au début de la période. Cela dit, de potentiels risques pèsent sur la croissance, et le sous-conseiller surveillera ceux-ci dans les mois à venir, notamment en ce qui concerne les défis relatifs à l’endiguement de la pandémie de COVID-19. Même si les campagnes de vaccination contre la COVID-19 se sont accélérées dans certains pays développés, les progrès se font plus lentement dans d’autres pays, où les nouveaux variants pourraient poser un risque. En ce qui concerne la politique budgétaire, si le taux d’imposition des sociétés est relevé aux États-Unis, cette hausse devrait être modérée et avoir une incidence neutre sur les marchés boursiers américains selon le sous-conseiller. Par ailleurs, les ratios cours/bénéfices de certains secteurs et de certaines actions laissent entrevoir des attentes élevées en matière de bénéfices. Selon le sous-conseiller, même les résultats relativement solides du deuxième semestre de 2021 pourraient décevoir ces attentes, lesquelles pourraient à leur tour provoquer un élan de volatilité sur le marché.

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Opérations entre parties liées

Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD ») peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds, se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de courtage et sur produits dérivés.

Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs :

GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion (« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Fonds. GPTD a retenu les services de T. Rowe Price Associates, Inc.

à titre de sous-conseiller du Fonds, en plus de GPTD. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds. Le Fonds verse également à GPTD des frais d’administration annuels de 0,30 %, calculés et accumulés en pourcentage de la valeur liquidative, au titre des parts des Séries Investisseurs, Conseillers, H8, T8 et D du Fonds.

Placeur :

Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d’investis sement TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont également placées par des courtiers, dont TD Waterhouse Canada Inc. (« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI, comme d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds;

le montant des commissions est établi d’après la valeur moyenne de l’actif que détient le courtier.

Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts : TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des trans- ferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de parts, traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare l’information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le compte du Fonds.

TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.

Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.

Services relatifs à l’administration et aux porteurs de titres : TDWCI, en plus d’agir comme courtier, fournit aussi des services d’administration et des services aux porteurs pour les parts de la Série Privée-EM du Fonds dont les coûts sont inclus dans les frais d’exploitation des parts de cette série. Ces services englobent la tenue des comptes des porteurs de titres et l’information financière aux porteurs de titres.

Achat et vente de titres :

GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui, en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en commu - niquant avec GPTD (se reporter à la page couverture).

Le Fonds a respecté les instructions permanentes du CEI afférentes à au moins une des opérations suivantes :

a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de ses associés;

b) investissements dans les titres d’un émetteur pour lequel Valeurs Mobilières TD Inc., TDWCI ou une autre société affiliée à GPTD (un « courtier apparenté ») a agi à titre de preneur ferme pendant le délai du placement des titres en question et la période de 60 jours suivant ce délai;

c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façon discrétionnaire par GPTD;

d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque celui-ci agit à titre de contrepartiste.

Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans ingérence de la part d’une entité liée à GPTD et sans tenir compte de quelque considération que ce soit à l’égard de l’entité liée à GPTD;

ii) correspondent à l’appréciation commerciale de GPTD, sans aucune autre considération que l’intérêt du Fonds; iii) soient conformes aux politiques et procédures applicables de GPTD; et iv) donnent un résultat juste et raisonnable au Fonds.

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Fonds de valeurs sûres américaines TD

Faits saillants de nature financière

Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour la période de six mois close le 30 juin 2021, et pour les cinq exercices précédents, le cas échéant. Pour les séries qui ont commencé leurs opérations pendant l’une des périodes présentées, les données publiées pour cette période représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations (indiqué dans la section Rendement passé) et la fin de cette période présentée.

Actif net par part_($)¹

SÉRIE INVESTISSEURS SÉRIE INSTITUTIONNELLE

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Actif net au début de la période 69,24 53,40 43,93 40,26 32,08 33,65 94,46 71,89 58,34 52,75 41,46 42,83

Augmentation (diminution) liée aux opérations :

Total du revenu 0,19 0,25 0,33 0,39 0,31 0,26 0,25 0,35 0,44 0,47 0,44 0,34

Total des charges (excluant les distributions) (0,85) (1,52) (1,25) (1,15) (0,93) (0,82) (0,52) (0,93) (0,76) (0,68) (0,54) (0,46)

Gains (pertes) réalisés au cours de la période 2,66 1,57 1,58 6,72 2,61 2,75 3,67 2,07 2,11 9,55 3,36 3,53

Gains (pertes) latents au cours de la période 4,14 15,26 8,79 (3,32) 6,10 (3,98) 5,76 18,20 12,40 1,72 8,69 (5,03)

Total de l’augmentation (la diminution)

liée aux opérations 2 6,14 15,56 9,45 2,64 8,09 (1,79) 9,16 19,69 14,19 11,06 11,95 (1,62)

Distributions : Revenu net de placement

(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Actif net à la fin de la période 75,38 69,24 53,40 43,93 40,26 32,08 103,53 94,46 71,89 58,34 52,75 41,46

SÉRIE CONSEILLERS SÉRIE F

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Actif net au début de la période 30,99 23,91 19,67 18,03 14,36 15,07 41,41 31,53 25,59 23,15 18,20 18,81

Total du revenu 0,08 0,11 0,15 0,18 0,13 0,12 0,11 0,15 0,19 0,24 0,16 0,14

Gains (pertes) latents au cours de la période 1,90 6,84 3,71 (2,06) 2,73 (1,81) 2,66 8,93 4,51 (4,13) 3,38 (2,27)

liée aux opérations² 2,79 6,99 4,01 0,60 3,61 (0,83) 4,13 9,67 5,31 (0,48) 4,78 (0,81)

(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

SÉRIE H8 SÉRIE FT5

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

† †

Actif net au début de la période 19,95 16,53 15,00 s. o. s. o. s. o. 21,53 17,14 15,00 s. o. s. o. s. o.

Total du revenu 0,05 0,07 0,10 s. o. s. o. s. o. 0,06 0,08 0,10 s. o. s. o. s. o.

Total des charges (excluant les distributions) (0,23) (0,44) (0,38) s. o. s. o. s. o. (0,12) (0,23) (0,18) s. o. s. o. s. o.

Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,77 0,60 0,59 s. o. s. o. s. o. 0,81 0,64 0,60 s. o. s. o. s. o.

Gains (pertes) latents au cours de la période 0,94 4,16 1,20 s. o. s. o. s. o. 1,59 4,22 1,51 s. o. s. o. s. o.

liée aux opérations 2 1,53 4,39 1,51 s. o. s. o. s. o. 2,34 4,71 2,03 s. o. s. o. s. o.

(excluant les dividendes) 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o.

Dividendes 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o.

Gains en capital 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o.

Remboursement de capital (1,32) (1,10) s. o. s. o. s. o. (0,86) (0,69) s. o. s. o. s. o.

Total des distributions annuelles 3 (0,80) (1,32) (1,10) s. o. s. o. s. o. (0,54) (0,86) (0,69) s. o. s. o. s. o.

Actif net à la fin de la période 20,88 19,95 16,53 s. o. s. o. s. o. 23,02 21,53 17,14 s. o. s. o. s. o.

Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Actif net par part.

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Actif net par part_($)¹(suite)

SÉRIE FT8 SÉRIE T8

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

† †

Actif net au début de la période 20,40 16,69 15,00 s. o. s. o. s. o. 19,92 16,50 15,00 s. o. s. o. s. o.

Total du revenu 0,05 0,08 0,09 s. o. s. o. s. o. 0,05 0,07 0,10 s. o. s. o. s. o.

Total des charges (excluant les distributions) (0,11) (0,22) (0,18) s. o. s. o. s. o. (0,23) (0,44) (0,36) s. o. s. o. s. o.

Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,77 0,55 0,53 s. o. s. o. s. o. 0,75 0,56 0,58 s. o. s. o. s. o.

Gains (pertes) latents au cours de la période 1,21 4,36 1,53 s. o. s. o. s. o. 1,17 5,04 1,19 s. o. s. o. s. o.

liée aux opérations 2 1,92 4,77 1,97 s. o. s. o. s. o. 1,74 5,23 1,51 s. o. s. o. s. o.

(excluant les dividendes) 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o.

Dividendes 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o.

Gains en capital 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o.

Remboursement de capital (1,34) (1,10) s. o. s. o. s. o. (1,32) (1,10) s. o. s. o. s. o.

Total des distributions annuelles 3 (0,82) (1,34) (1,10) s. o. s. o. s. o. (0,80) (1,32) (1,10) s. o. s. o. s. o.

Actif net à la fin de la période 21,48 20,40 16,69 s. o. s. o. s. o. 20,84 19,92 16,50 s. o. s. o. s. o.

SÉRIE D SÉRIE PRIVÉE-EM

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Actif net au début de la période 23,77 18,20 14,87 13,52 10,70 11,13 25,93 19,60 15,80 14,19 11,08 10,00 †

Total du revenu 0,06 0,09 0,11 0,13 0,09 0,08 0,07 0,09 0,12 0,14 0,10 0,08

Gains (pertes) latents au cours de la période 1,45 5,12 2,25 (1,31) 0,99 (0,98) 1,58 5,74 2,94 (1,21) 2,11 0,43

liée aux opérations² 2,22 5,35 2,65 0,87 1,77 (0,18) 2,60 6,33 3,55 1,26 3,06 1,34

(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,01) 0,00

Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,01) 0,00

SÉRIE O

2021 2020 2019 2018 2017 2016

Actif net au début de la période 74,60 56,20 45,15 40,41 31,47 32,18

Total du revenu 0,20 0,26 0,34 0,37 0,31 0,24

Total des charges (excluant les distributions) (0,02) (0,06) (0,06) (0,05) (0,05) (0,04)

Gains (pertes) réalisés au cours de la période 2,89 1,49 1,75 6,40 2,58 2,63

Gains (pertes) latents au cours de la période 4,65 17,70 8,61 0,56 6,19 (4,49)

liée aux opérations 2 7,72 19,39 10,64 7,28 9,03 (1,66)

(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 (0,04) 0,00

Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,04) 0,00

Actif net à la fin de la période 82,18 74,60 56,20 45,15 40,41 31,47

1Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d’information financière. Le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.

2L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l’actif net par part.

3Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds, ou les deux.

†Prix du premier appel public à l’épargne.

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Fonds de valeurs sûres américaines TD

Ratios et données supplémentaires

SÉRIE INVESTISSEURS SÉRIE INSTITUTIONNELLE

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Total de la valeur liquidative (en milliers de $)¹ 1 983 570 1 697 951 998 010 834 149 595 233 441 587 2 910 2 836 1 754 1 841 4 689 5 848

Nombre de parts en circulation (en milliers)¹ 26 316 24 523 18 690 18 990 14 783 13 763 28 30 24 32 89 141

Ratio des frais de gestion (%) 2 2,38 2,38 2,38 2,38 2,40 2,54 1,02 1,02 1,02 1,02 1,02 1,03

Ratio des frais de gestion avant les

renonciations ou les absorptions (%) 2,38 2,38 2,38 2,38 2,40 2,54 1,02 1,02 1,02 1,02 1,02 1,03

Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,02

Taux de rotation du portefeuille (%) 4 20,62 26,15 27,87 47,20 33,08 35,42 20,62 26,15 27,87 47,20 33,08 35,42

Valeur liquidative par part ($) 75,38 69,24 53,40 43,93 40,26 32,08 103,53 94,46 71,89 58,34 52,75 41,46

SÉRIE CONSEILLERS SÉRIE F

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Total de la valeur liquidative (en milliers de $)¹ 1 208 059 1 035 752 587 388 388 076 193 506 138 038 3 569 752 2 781 279 1 299 705 648 428 151 748 66 717

Nombre de parts en circulation (en milliers)¹ 35 810 33 424 24 569 19 733 10 735 9 609 78 658 67 160 41 226 25 336 6 556 3 667

SÉRIE H8 SÉRIE FT5

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Total de la valeur liquidative (en milliers de $)¹ 6 623 6 697 1 081 s. o. s. o. s. o. 16 650 10 252 2 468 s. o. s. o. s. o.

Nombre de parts en circulation (en milliers)¹ 317 336 65 s. o. s. o. s. o. 723 476 144 s. o. s. o. s. o.

Ratio des frais de gestion (%) 2 2,28 2,29 2,43 s. o. s. o. s. o. 1,06 1,07 1,06 s. o. s. o. s. o.

renonciations ou les absorptions (%) 2,28 2,29 2,43 s. o. s. o. s. o. 1,06 1,07 1,06 s. o. s. o. s. o.

Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,01 0,01 0,01 s. o. s. o. s. o. 0,01 0,01 0,01 s. o. s. o. s. o.

Taux de rotation du portefeuille (%) 4 20,62 26,15 27,87 s. o. s. o. s. o. 20,62 26,15 27,87 s. o. s. o. s. o.

Valeur liquidative par part ($) 20,88 19,95 16,53 s. o. s. o. s. o. 23,02 21,53 17,14 s. o. s. o. s. o.

SÉRIE FT8 SÉRIE T8

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Total de la valeur liquidative (en milliers de $)¹ 22 989 16 825 4 314 s. o. s. o. s. o. 20 273 17 535 4 813 s. o. s. o. s. o.

Nombre de parts en circulation (en milliers)¹ 1 070 825 258 s. o. s. o. s. o. 973 880 292 s. o. s. o. s. o.

Ratio des frais de gestion (%) 2 1,06 1,07 1,07 s. o. s. o. s. o. 2,30 2,28 2,33 s. o. s. o. s. o.

renonciations ou les absorptions (%) 1,06 1,07 1,07 s. o. s. o. s. o. 2,30 2,28 2,33 s. o. s. o. s. o.

Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,01 0,01 0,01 s. o. s. o. s. o. 0,01 0,01 0,01 s. o. s. o. s. o.

Taux de rotation du portefeuille (%) 4 20,62 26,15 27,87 s. o. s. o. s. o. 20,62 26,15 27,87 s. o. s. o. s. o.

Valeur liquidative par part ($) 21,48 20,40 16,69 s. o. s. o. s. o. 20,84 19,92 16,50 s. o. s. o. s. o.

SÉRIE D SÉRIE PRIVÉE-EM

2021 2020 2019 2018 2017 2016 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Total de la valeur liquidative (en milliers de $)¹ 248 217 216 671 154 643 44 849 42 287 4 357 1 579 158 1 364 215 823 752 482 951 341 634 197 983

Nombre de parts en circulation (en milliers)¹ 9 559 9 116 8 495 3 016 3 127 407 55 392 52 621 42 031 30 570 24 078 17 865

Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Ratios et données supplémentaires.

(7)

Ratios et données supplémentaires (suite) SÉRIE O

2021 2020 2019 2018 2017 2016

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) ¹ 3 033 230 2 770 496 1 739 689 1 033 692 1 644 822 1 376 056 Nombre de parts en circulation (en milliers)¹ 36 910 37 137 30 954 22 895 40 706 43 731

Ratio des frais de gestion (%) 2,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

renonciations ou les absorptions (%) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,02

Taux de rotation du portefeuille (%) 4 20,62 26,15 27,87 47,20 33,08 35,42

Valeur liquidative par part ($) 82,18 74,60 56,20 45,15 40,41 31,47

1Données au 30 juin 2021 et au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.

2Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte - feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Le ratio des frais de gestion avant les renonciations ou les absorptions est basé sur les charges totales et exclut les frais de gestion applicables à la portion de la VL que le Fonds investit dans les fonds sous-jacents qui sont gérés par GPTD ou les membres de son groupe. Les frais de gestion payés à GPTD ou aux membres de son groupe ne seront pas comptabilisés en double. Les renonciations et les absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.

3Le ratio des frais d’opérations (« RFO ») représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d’un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO, si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement.

4Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d’opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.

5Le Fonds ne verse aucuns frais de gestion ni frais d’exploitation relativement aux parts de la Série O du Fonds, mais peut être assorti d’un RFG en raison de ses placements dans des fonds sous-jacents, lequel représente le RFG moyen pondéré de ces fonds sous-jacents pour la période présentée.

Frais de gestion

En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes du Fonds, notam ment de la distribution des parts du Fonds aux investis seurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient fournis des services de conseils en placement et des services de marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série de parts du Fonds (exception faite des parts de la Série O) verse à GPTD des frais de gestion.

Les frais de gestion sont calculés et accumulés chaque jour pour chaque série applicable en fonction de la valeur liquidative de la série en question, et ils sont versés chaque mois à GPTD.

Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série du Fonds.

Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au taux annuel déterminé des frais de gestion, la différence représente une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la totalité ou à une partie des frais de gestion facturés au Fonds. Ces renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis aux porteurs de parts.

Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de gestion payés, s’établissent comme suit :

(exprimé en %)

Frais de gestion annuels •

• Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et la quote-part des frais de gestion, le cas échéant, des fonds sous-jacents gérés par GPTD détenus par le Fonds. Toutefois, aucuns frais de gestion ne sont payables par le Fonds si, selon une personne raisonnable, cela a pour effet de doubler les frais payables par les fonds sous-jacents pour ce même service.

Rémunération du courtier

Charges d’exploitation visées par une

renonciation Autres ‡

‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.

Série Investisseurs 1,85 53,85 0,03 46,12

Série Institutionnelle 0,90 0,00 0,06 99,94

Série Conseillers 1,85 50,23 0,03 49,74

Série F 0,95 0,00 0,06 99,94

Série H8 1,85 53,81 0,03 46,16

Série FT5 0,95 0,00 0,06 99,94

Série FT8 0,95 0,00 0,05 99,95

Série T8 1,85 54,07 0,03 45,90

Série D 1,20 20,79 0,04 79,17

Série Privée-EM 0,30 0,00 0,18 99,82

Série O 0,00 s. o. s. o. s. o.

En plus des frais de gestion payés, les porteurs de parts de la Série Privée-EM versent des frais négociés directement à GPTD, à leur courtier ou à Gestion privée TD Waterhouse Inc. Le Fonds n’a payé aucuns frais de gestion relativement aux parts de la Série O du Fonds. Les porteurs de parts de la Série O versent des frais négociés directement à GPTD.