Fonds d obligations à haut rendement TD (08/21)

(1)

Fonds Mutuels TD

Rapport financier semestriel

Période close le 30 juin 2021

Fonds d’obligations à haut rendement TD

532023 (08/21)

(2)

n

n Responsabilité de la direction en matière d’information financière

Le rapport financier intermédiaire non audité ci-joint a été préparés par

Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD »), en sa qualité de gestionnaire des Fiducies de fonds commun de placement TD, des Portefeuilles du Programme de gestion d’actifs TD et des Portefeuilles FNB gérés TD (collectivement, les « Fonds » et, individuellement, le « Fonds »), et approuvé par le conseil d’administration de GPTD. Il incombe au gestionnaire d’assurer l’intégrité, l’objec tivité et la fiabilité des données présentées. Pour s’acquitter de cette responsabilité, le gestionnaire choisit les méthodes comptables appropriées, formule des jugements et effectue des estimations conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board, notamment la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire. Le gestionnaire est aussi chargé d’élaborer des contrôles internes exercés sur le processus de présentation de l’information financière, de manière à fournir une assurance raison nable quant à la pertinence et à la fiabilité de l’infor - mation financière, ainsi que de protéger tous les biens des Fonds.

Il appartient au conseil d’administration de GPTD d’examiner et d’approuver le rapport financier intermédiaire, tout en s’assurant que la direction s’acquitte de ses responsabilités en matière d’information financière.

Au nom de GPTD, gestionnaire des Fonds.

Bruce Cooper Administrateur et chef de la direction Le 13 août 2021

Len Kroes Administrateur et chef des finances Le 13 août 2021

Avis aux porteurs de parts

L’auditeur des Fonds n’a pas examiné les Fiducies de fonds commun de placement TD dans le présent rapport financier

GPTD, en sa qualité de gestionnaire des Fonds, nomme un auditeur indépendant qui a pour mandat d’auditer les états financiers annuels des Fonds. Lorsque l’auditeur n’a pas examiné le rapport financier intermédiaire des Fonds, la législation sur les valeurs mobilières applicable exige qu’il en soit fait mention dans un avis accompagnant le rapport financier.

(3)

n

$

Fonds d’obligations à haut rendement TD

États de la situation financière (en milliers, sauf les montants par part) Au 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020 (non audité)

30 juin 2021

31 décembre 2020 Actif

Actif courant

Placements 1 733 065 $ 1 775 060

Actifs dérivés (note 3) 6 14 872

Trésorerie 77 872 121 230

Intérêts et dividendes à recevoir 24 819 27 116

Souscriptions à recevoir 739 1 117

Montants à recevoir pour les

ventes de placements 7 271 6 798

Remboursements d'impôts à recevoir 0 0

1 843 772 1 946 193

Passif Passif courant

Passifs dérivés (note 3) 19 741 2

Charges à payer 33 24

Rachats à payer 411 1 043

Distributions à payer 855 1

Montants à payer pour les

achats de placements 14 577 0

35 617 1 070

Actif net attribuable aux porteurs

de parts rachetables 1 808 155 $ 1 945 123

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables – par série (note 5)

Série Investisseurs 38 162 $ 37 879

Série Institutionnelle 1 966 $ 1 991

Série Conseillers 55 531 $ 58 459

Série F 77 052 $ 88 693

Série H8 4 342 $ 4 390

Série FT5 125 $ 121

Série FT8 438 $ 495

Série T8 2 019 $ 2 006

Série D 25 014 $ 24 461

Série Privée 188 535 $ 178 098

Série O 1 414 971 $ 1 548 530

1 808 155 $ 1 945 123

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables – par part de série

Série Investisseurs 6,66 $ 6,36

Série Institutionnelle 7,50 $ 7,16

Série Conseillers 7,79 $ 7,44

Série F 7,41 $ 7,08

Série H8 11,71 $ 11,39

Série FT5 14,78 $ 14,11

Série FT8 12,56 $ 12,17

Série T8 11,68 $ 11,36

Série D 9,95 $ 9,50

Série Privée 11,37 $ 10,85

Série O 10,78 $ 10,30

États du résultat global (en milliers, sauf les montants par part) Périodes closes les 30 juin 2021 et 2020 (non audité)

2021 2020

Revenus

Gain (perte) net sur placements et dérivés

Revenus de dividendes 254 $ 0 $

Intérêts aux fins de distributions 53 306 75 967

Gain (perte) net réalisé 69 697 (65 109)

Variation nette de la plus-value/

moins-value latente 25 498 (275 373)

Gain (perte) net sur placements et dérivés 148 755 (264 515) Gain (perte) de change sur trésorerie

et autres actifs nets (4 801) 1 766

Total des revenus (montant net) 143 954 (262 749)

Charges (note 6)

Frais de gestion 1 363 1 207

Frais d’administration 103 100

Frais du comité d’examen indépendant 1 1

Frais de communication aux porteurs de titres 23 10

Droits de garde 1 1

Droits de dépôt 1 1

Honoraires d’audit 1 1

Frais d’intérêts 1 1

Coûts de transaction 4 0

Total des charges avant les renonciations 1 498 1 322

Moins les charges visées par une renonciation (2) (3)

Total des charges (montant net) 1 496 1 319

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs

de parts rachetables avant impôts 142 458 (264 068)

Remboursements d’impôts (retenues d’impôts) (31) (5)

Augmentation (diminution) de l’actif net

attribuable aux porteurs de parts rachetables 142 427 $ (264 073) $ Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable

aux porteurs de parts rachetables – par série

Série Investisseurs 2 522 $ (4 530) $

Série Institutionnelle 143 $ (201) $

Série Conseillers 3 729 $ (4 918) $

Série F 5 863 $ (1 973) $

Série H8 291 $ (759) $

Série FT5 9 $ (10) $

Série FT8 30 $ (43) $

Série T8 132 $ (252) $

Série D 1 673 $ (2 674) $

Série Privée 13 655 $ (24 973) $

Série O 114 380 $ (223 740) $

142 427 $ (264 073) $

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables – par part de série

Série Investisseurs 0,43 $ (0,70) $

Série Institutionnelle 0,54 $ (0,71) $

Série Conseillers 0,51 $ (0,66) $

Série F 0,52 $ (0,23) $

Série H8 0,78 $ (1,73) $

Série FT5 1,02 $ (1,45) $

Série FT8 0,90 $ (1,04) $

Série T8 0,77 $ (1,23) $

Série D 0,66 $ (1,07) $

Série Privée 0,84 $ (1,25) $

Série O 0,80 $ (1,08) $

Les notes ci-jointes font partie intégrante du rapport financier intermédiaire.

(4)

n Fonds d’obligations à haut rendement TD

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers) Périodes closes les 30 juin 2021 et 2020 (non audité)

Série Investisseurs Série Institutionnelle Série Conseillers

2021 2020 2021 2020 2021 2020

Actif net attribuable aux porteurs de parts

rachetables à l’ouverture de la période 37 879 $ 44 768 $ 1 991 $ 2 148 $ 58 459 $ 54 454 $

attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 522 (4 530) 143 (201) 3 729 (4 918)

Distributions aux porteurs de parts rachetables (767) (960) (52) (59) (1 132) (1 255)

Transactions sur parts rachetables

Produit de l’émission de parts rachetables 6 157 6 575 0 0 5 082 16 624

Réinvestissement des distributions 750 930 52 59 1 043 1 163

Rachat de parts rachetables (8 379) (10 060) (168) (85) (11 650) (8 170)

Augmentation (diminution) nette au titre

des transactions sur parts rachetables (1 472) (2 555) (116) (26) (5 525) 9 617

Augmentation (diminution) nette de l’actif net

attribuable aux porteurs de parts rachetables 283 (8 045) (25) (286) (2 928) 3 444

rachetables à la clôture de la période 38 162 $ 36 723 $ 1 966 $ 1 862 $ 55 531 $ 57 898 $

Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation

à l’ouverture de la période 5 954 6 754 278 288 7 859 7 031

Parts rachetables émises 941 1 086 0 0 663 2 506

Parts rachetables émises au réinvestissement 114 158 7 9 136 169

Parts rachetables rachetées (1 282) (1 675) (23) (12) (1 529) (1 179)

Parts rachetables en circulation

à la clôture de la période 5 727 6 323 262 285 7 129 8 527

Nombre moyen pondéré de parts en circulation 5 812 6 497 268 283 7 308 7 439

Série F Série H8 Série FT5

2021 2020 2021 2020 2021 2020

rachetables à l’ouverture de la période 88 693 $ 44 286 $ 4 390 $ 6 268 $ 121 $ 90 $

attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 863 (1 973) 291 (759) 9 (10)

Distributions aux porteurs de parts rachetables (2 045) (1 539) (170) (212) (3) (2)

Produit de l’émission de parts rachetables 22 298 52 517 157 419 0 8

Réinvestissement des distributions 1 445 1 157 90 106 2 1

Rachat de parts rachetables (39 202) (9 656) (416) (1 731) (4) 0

des transactions sur parts rachetables (15 459) 44 018 (169) (1 206) (2) 9

attribuable aux porteurs de parts rachetables (11 641) 40 506 (48) (2 177) 4 (3)

rachetables à la clôture de la période 77 052 $ 84 792 $ 4 342 $ 4 091 $ 125 $ 87 $

à l’ouverture de la période 12 528 6 019 385 505 9 6

Parts rachetables émises 3 062 8 394 14 37 0 1

Parts rachetables émises au réinvestissement 199 178 8 10 0 0

Parts rachetables rachetées (5 389) (1 469) (36) (168) (1) 0

à la clôture de la période 10 400 13 122 371 384 8 7

Nombre moyen pondéré de parts en circulation 11 355 8 529 376 438 8 7

(5)

n Fonds d’obligations à haut rendement TD

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers) Périodes closes les 30 juin 2021 et 2020 (non audité)

Série FT8 Série T8 Série D

2021 2020 2021 2020 2021 2020

rachetables à l’ouverture de la période 495 $ 897 $ 2 006 $ 2 957 $ 24 461 $ 26 535 $

attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 (43) 132 (252) 1 673 (2 674)

Distributions aux porteurs de parts rachetables (16) (22) (77) (99) (533) (583)

Produit de l’émission de parts rachetables 40 189 141 109 2 591 2 487

Réinvestissement des distributions 12 14 19 30 443 482

Rachat de parts rachetables (123) (505) (202) (662) (3 621) (5 597)

des transactions sur parts rachetables (71) (302) (42) (523) (587) (2 628)

attribuable aux porteurs de parts rachetables (57) (367) 13 (874) 553 (5 885)

rachetables à la clôture de la période 438 $ 530 $ 2 019 $ 2 083 $ 25 014 $ 20 650 $

à l’ouverture de la période 41 68 177 239 2 574 2 680

Parts rachetables émises 3 17 12 10 265 270

Parts rachetables émises au réinvestissement 1 1 2 3 45 55

Parts rachetables rachetées (10) (39) (18) (56) (371) (624)

à la clôture de la période 35 47 173 196 2 513 2 381

Nombre moyen pondéré de parts en circulation 35 42 171 205 2 525 2 491

Série Privée Série O TOTAL

2021 2020 2021 2020 2021 2020

rachetables à l’ouverture de la période 178 098 $ 255 318 $ 1 548 530 $ 2 257 102 $ 1 945 123 $ 2 694 823 $

attribuable aux porteurs de parts rachetables 13 655 (24 973) 114 380 (223 740) 142 427 (264 073)

Distributions aux porteurs de parts rachetables (5 328) (7 043) (44 677) (68 573) (54 800) (80 347)

Produit de l’émission de parts rachetables 29 838 71 708 52 545 128 285 118 849 278 921

Réinvestissement des distributions 631 0 44 612 68 510 49 099 72 452

Rachat de parts rachetables (28 359) (89 018) (300 419) (340 400) (392 543) (465 884)

des transactions sur parts rachetables 2 110 (17 310) (203 262) (143 605) (224 595) (114 511)

attribuable aux porteurs de parts rachetables 10 437 (49 326) (133 559) (435 918) (136 968) (458 931)

rachetables à la clôture de la période 188 535 $ 205 992 $ 1 414 971 $ 1 821 184 $ 1 808 155 $ 2 235 892 $

à l’ouverture de la période 16 407 22 542 150 300 210 088

Parts rachetables émises 2 673 6 980 4 991 12 489

Parts rachetables émises au réinvestissement 57 0 4 216 7 155

Parts rachetables rachetées (2 549) (8 740) (28 251) (36 116)

à la clôture de la période 16 588 20 782 131 256 193 616

Nombre moyen pondéré de parts en circulation 16 334 20 038 142 236 206 847

(6)

n Fonds d’obligations à haut rendement TD

Tableaux des flux de trésorerie (en milliers)

Périodes closes les 30 juin 2021 et 2020 (non audité)

2021 2020

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Augmentation (diminution) de l’actif net

attribuable aux porteurs de parts rachetables 142 427 $ (264 073) $ Ajustements au titre des éléments suivants :

Accroissement des intérêts 0 0

(Gain) perte de change latent sur trésorerie (264) (384)

(Gain) perte net réalisé (69 697) 65 109

Variation nette de la plus-value/

moins-value latente (25 498) 275 373

Achats de placements et de dérivés (538 465) (589 413)

Produit de la vente, du remboursement et de

l’échéance de placements et de dérivés 724 364 636 643

(Augmentation) diminution des intérêts

et dividendes à recevoir 2 297 (1 611)

(Augmentation) diminution des remboursements

d’impôts à recevoir 0 0

Augmentation (diminution) des charges à payer 9 63

Entrées (sorties) de trésorerie nettes

liées aux activités d’exploitation 235 173 121 707 Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Distributions versées aux porteurs de parts rachetables,

déduction faite des distributions réinvesties (4 847) (6 811)

Produit de l’émission de parts rachetables 117 776 277 206

Montants versés au rachat de parts rachetables (391 724) (461 780) Entrées (sorties) de trésorerie nettes

liées aux activités de financement (278 795) (191 385)

Gain (perte) de change latent sur trésorerie 264 384

Augmentation (diminution) nette de la trésorerie (43 622) (69 678) Trésorerie (découvert bancaire)

à l’ouverture de la période 121 230 203 305

Trésorerie (découvert bancaire)

à la clôture de la période 77 872 $ 134 011 $

Intérêts aux fins de distributions reçus*,

déduction faite des retenues d’impôts 55 610 $ 74 351 $

Dividendes reçus*, déduction faite

des retenues d’impôts 216 $ 0 $

* Compris dans les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.

(7)

n Fonds d’obligations à haut rendement TD

Nbre d’actions

ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur

Inventaire du portefeuille (en milliers, sauf le nombre d’actions ou de parts/

la valeur nominale) au 30 juin 2021 (non audité) Nbre d’actions

ou de parts/

Val. nominale

Description

Coût

Juste valeur Argentine – 0,4 %

825 750

République argentine (USD)

remb. ant., 1,000 %, 9 juill. 2029 607 $ 390 $

10 994 910 remb. ant., 0,125 %, 9 juill. 2030 7 610 4 934

4 549 336 remb. ant., 0,125 %, 9 juill. 2035 2 855 1 799

11 072 7 123

Australie – 1,1 %

Mineral Resources Limited (USD)

13 920 000 remb. ant., 8,125 %, 1 mai 2027^er 19 371 19 017 13 920 000 remb. ant., 8,125 %, 1

13 920 000 remb. ant., 8,125 %, 1 Canada – 25,1 %

11 466 Postmedia Network Canada Corporation 14 672 25

1 077 264 Sherritt International Corporation,

bons de souscription, 29 juill. 2021 0 0

8 705 367 Trident Exploration Corporation,

placement privé 12 455 0

3 000 000

1011778 BC ULC/

New Red Finance Inc. (USD)

remb. ant., 3,875 %, 15 janv. 2028 3 666 3 770

5 477 048

1839688 Alberta ULC (en défaut) (USD) placement privé, remb. ant.,

14,000 %, 13 févr. 2020 602 0

9 000 000

AutoCanada Inc.

remb. ant., 8,750 %, 11 févr. 2025 9 292 9 727

20 350 000

Baytex Energy Corporation (USD)

remb. ant., 5,625 %, 1^er juin 2024 25 006 25 485 34 975 000 remb. ant., 8,750 %, 1^er avr. 2027 45 853 43 739

6 800 000

Bombardier Inc.

7,350 %, 22 déc. 2026 5 927 6 490

1 540 000

Bombardier Inc. (USD)

remb. ant., 6,000 %, 15 oct. 2022 1 977 1 915

14 195 000 remb. ant., 7,500 %, 15 mars 2025 18 512 18 135

200 000 remb. ant., 7,125 %, 15 juin 2026 242 259

4 050 000 remb. ant., 7,875 %, 15 avr. 2027 5 356 5 215

5 135 000

Cascades Inc./Cascades USA Inc.

remb. ant., 5,125 %, 15 janv. 2025 5 200 5 356

5 152 000

Cascades Inc./Cascades USA Inc. (USD)

remb. ant., 5,125 %, 15 janv. 2026 6 887 6 823

3 000 000 remb. ant., 5,375 %, 15 janv. 2028 3 976 3 914

15 000 000

CES Energy Solutions Corporation

remb. ant., 6,375 %, 21 oct. 2024 14 646 15 472 7 288 368

Clarios Global Limited Partnership (USD)

emprunt à terme, 30 avr. 2026 9 573 8 971

10 000 000

Corus Entertainment Inc.

remb. ant., 5,000 %, 11 mai 2028 10 000 10 100

17 564 000

Ensign Drilling Inc. (USD)

remb. ant., 9,250 %, 15 avr. 2024 21 258 20 659 11 320 000

First Quantum Minerals Limited (USD)

remb. ant., 7,250 %, 1êr avr. 2023 14 613 14 322 5 600 000 remb. ant., 7,500 %, 1êr avr. 2025 7 320 7 220 10 500 000 remb. ant., 6,875 %, 1êr mars 2026 13 554 13 650

260 000

Compagnie Crédit Ford du Canada

2,710 %, 23 févr. 2022 261 262

240 000 2,766 %, 22 juin 2022 241 242

400 000 3,349 %, 19 sept. 2022 406 406

13 300 000 3,500 %, 30 nov. 2023 13 300 13 655

6 000 000

Hudbay Minerals Inc. (USD)

remb. ant., 6,125 %, 1^er avr. 2029 7 697 $ 7 930 $ 5 000 000

Inter Pipeline Limited taux var., remb. ant.,

6,875 %, 26 mars 2079 5 385 5 573

5 000 000 taux var., remb. ant.,

6,625 %, 19 nov. 2079 5 334 5 508

12 000 000

Keyera Corporation taux var., remb. ant.,

5,950 %, 10 mars 2081 12 135 12 414

2 500 000

Kruger Products Limited Partnership

remb. ant., 6,000 %, 24 avr. 2025 2 500 2 611

10 000 000 remb. ant., 5,375 %, 9 avr. 2029 10 000 10 219

4 125 000

Mattamy Group Corporation

remb. ant., 4,625 %, 1^er mars 2028 4 127 4 214 4 511 000

Mattamy Group Corporation (USD)

remb. ant., 5,250 %, 15 déc. 2027 5 940 5 858

7 348 000 remb. ant., 4,625 %, 1^er mars 2030 9 444 9 323 11 755 000

MEG Energy Corporation (USD)

remb. ant., 7,125 %, 1^er févr. 2027 15 457 15 563 9 360 000

Millar Western Forest Products Limited

remb. ant., 9,500 %, 20 juin 2023 9 342 9 641

10 942 000

NOVA Chemicals Corporation (USD)

remb. ant., 4,875 %, 1^er juin 2024 13 947 14 327 2 000 000 remb. ant., 5,250 %, 1^er juin 2027 2 605 2 675 19 600 000

NuVista Energy Limited

remb. ant., 6,500 %, 2 mars 2023 18 398 19 543

5 300 000

Parkland Corporation

remb. ant., 3,875 %, 16 juin 2026 5 310 5 358

10 500 000

Pembina Pipeline Corporation taux var., remb. ant.,

4,800 %, 25 janv. 2081 10 319 10 313

2 000 000

Precision Drilling Corporation (USD)

remb. ant., 7,125 %, 15 janv. 2026 2 508 2 559

4 900 000 6,875 %, 15 janv. 2029 5 885 6 264

1 500 000

Métaux Russel Inc.

remb. ant., 6,000 %, 16 mars 2026 1 500 1 576

845 000

Sherritt International Corporation

remb. ant., 8,500 %, 30 nov. 2026 579 543

6 200 000

Supérieur Plus SEC

4,250 %, 18 mai 2028 6 200 6 341

19 930 000

Vermilion Energy Inc. (USD)

remb. ant., 5,625 %, 15 mars 2025 25 290 24 939 16 500 000

Vesta Energy Corporation

remb. ant., 8,125 %, 24 juill. 2023 14 345 13 200 5 000 000

Vidéotron Limitée

remb. ant., 3,625 %, 15 juin 2028 5 010 5 036

3 000 000 remb. ant., 4,500 %, 15 janv. 2030 3 045 3 142

10 000 000 remb. ant., 3,125 %, 15 janv. 2031 9 663 9 497

2 800 000

Vidéotron Limitée (USD)

remb. ant., 3,625 %, 15 juin 2029 3 389 3 527

480 149 453 506

Îles Caïmans – 0,0 % 1 443 111 A.T.U. Cayman Holdco Limited,

(8)

ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur Fonds d’obligations à haut rendement TD

Nbre d’actions ou de parts/

Val. nominale

Description

Coût

Juste valeur Chili – 0,6 %

190 042

Automotores Gildemeister SA (en défaut) (USD)

remb. ant., 7,500 %, 7 nov. 2025 226 $ 236 $

4 804 000

VTR Comunicaciones SpA (USD)

remb. ant., 5,125 %, 15 janv. 2028 6 168 6 248

3 669 000

VTR Finance NV (USD)

remb. ant., 6,375 %, 15 juill. 2028 4 800 4 837

11 194 11 321

France – 0,6 %

4 167 000

Altice France SA (USD)

remb. ant., 8,125 %, 1^er févr. 2027 5 568 5 634 4 134 572

Numericable U.S. LLC (USD)

emprunt à terme, 14 août 2026 5 262 5 124

10 830 10 758

Luxembourg – 2,7 %

2 936 000

Altice Financing SA (USD)

remb. ant., 7,500 %, 15 mai 2026 3 704 3 794

6 125 000

Connect Finco SARL/

Connect U.S. Finco LLC (USD)

remb. ant., 6,750 %, 1^er oct. 2026 8 237 8 046 7 695 000

Dana Financing Luxembourg SARL (USD)

remb. ant., 5,750 %, 15 avr. 2025 10 404 9 867

8 800 000

JBS USA LUX SA/JBS USA Food Company/

JBS USA Finance Inc. (USD)

remb. ant., 3,625 %, 15 janv. 2032 10 729 10 916 3 164 000

Minerva Luxembourg SA (USD)

remb. ant., 5,875 %, 19 janv. 2028 4 187 4 168

7 110 000 remb. ant., 4,375 %, 18 mars 2031 8 611 8 767

2 000 000

The Nielsen Company Luxembourg SARL (USD)

remb. ant., 5,000 %, 1^er févr. 2025 2 656 2 558

48 528 48 116

Macao – 1,3 %

2 000 000

Wynn Macau Limited (USD)

remb. ant., 5,500 %, 15 janv. 2026 2 622 2 602

9 088 000 remb. ant., 5,625 %, 26 août 2028 11 823 11 779

7 264 000 remb. ant., 5,125 %, 15 déc. 2029 9 221 9 298

23 666 23 679

Mexique – 0,2 % Cemex SAB de CV (USD)

3 322 000 remb. ant., 5,200 %, 17 sept. 2030 4 378 4 540

3 322 000 remb. ant., 5,200 %, 17 sept. 2030 Pays-Bas – 2,3 %

1 500 000

Alcoa Nederland Holding BV (USD)

remb. ant., 7,000 %, 30 sept. 2026 2 098 1 946

648 000 remb. ant., 5,500 %, 15 déc. 2027 875 872

21 800 000 remb. ant., 6,125 %, 15 mai 2028 30 063 29 605

2 000 000

Dufry One BV (EUR)

remb. ant., 2,500 %, 15 oct. 2024 2 954 2 931

5 000 000

Sigma Holdco BV (USD)

remb. ant., 7,875 %, 15 mai 2026 6 315 6 315

42 305 41 669

Royaume-Uni – 0,3 %

4 950 000

Connect US Finco LLC (USD)

emprunt à terme, 23 sept. 2026 6 485 6 150

États-Unis – 61,2 %

803 002 CHC Group LLC, placement privé 7 018 $ 1 414 $

4 757 Dayton Superior Corporation,

catégorie A, placement privé 2 206 0

5 285 Dayton Superior Corporation, priv.,

catégorie A, placement privé 2 452 0

24 640 DirectBuy Inc., restr., placement privé 0 0

220 898 Frontier Communications Parent Inc. 7 016 7 229

49 231 Goodman Networks Inc., priv.,

série 1, placement privé 0 47

41 379 Goodman Networks Inc., placement privé 0 1

299 036 INTERMET Corporation, placement privé 8 407 0

171 694 Lazydays Holdings Inc. 2 011 4 682

94 071 Muzak Holdings LLC, placement privé 0 0

175 000 Oasis Petroleum Inc. 6 637 21 812

2 500 P.T. Holdings Company Inc.,

282 884 Peabody Energy Corporation 4 751 2 781

13 300 000

Adient Global Holdings Limited (EUR)

remb. ant., 3,500 %, 15 août 2024 17 813 20 139 11 191 000

Adient Global Holdings Limited (USD)

remb. ant., 4,875 %, 15 août 2026 12 796 14 295 616 000

Adient U.S. LLC (USD)

remb. ant., 9,000 %, 15 avr. 2025 874 843

4 954 000 emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 1 avr. 2028 er 6 120 6 157

5 800 000

AECOM (USD)

remb. ant., 5,125 %, 15 mars 2027 7 619 8 017

5 000 000

Ally Financial Inc. (USD)

remb. ant., 5,750 %, 20 nov. 2025 7 347 7 125

11 000 000

American Airlines Inc. (USD)

11,750 %, 15 juill. 2025 15 750 17 130

500 000

American Airlines Inc., emprunt à terme (USD)

emprunt à terme, 10 mars 2028 625 647

3 100 000

American Airlines Inc./

AAdvantage Loyalty IP Limited (USD)

5,500 %, 20 avr. 2026 3 912 4 073

8 500 000 5,750 %, 20 avr. 2029 10 877 11 388

7 076 000

American Builders & Contractors Supply Company Inc. (USD)

remb. ant., 4,000 %, 15 janv. 2028 9 195 9 000

19 200 000

Bausch Health Companies Inc. (USD)

remb. ant., 5,000 %, 15 févr. 2029 23 704 22 224 6 000 000

Beazer Homes USA Inc. (USD)

remb. ant., 5,875 %, 15 oct. 2027 8 117 7 814

9 000 000

Caesars Entertainment Inc. (USD)

remb. ant., 8,125 %, 1^er juill. 2027 12 095 12 422 6 544 000

Calpine Corporation (USD)

remb. ant., 5,250 %, 1^er juin 2026 8 723 8 367

12 925 000

CCO Holdings LLC/

CCO Holdings Capital Corporation (USD)

remb. ant., 5,125 %, 1êr mai 2027 17 679 16 825 3 445 000 remb. ant., 5,000 %, 1êr févr. 2028 4 679 4 486 10 651 000 remb. ant., 4,750 %, 1êr mars 2030 14 187 13 962 8 928 000 remb. ant., 4,500 %, 15 août 2030 12 203 11 551 11 000 000 remb. ant., 4,500 %, 1êr juin 2033 13 613 13 970

4 025 000

Century Communities Inc. (USD)

remb. ant., 5,875 %, 15 juill. 2025 5 540 5 167

4 660 000 remb. ant., 6,750 %, 1^er juin 2027 6 209 6 153

(9)

ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur Fonds d’obligations à haut rendement TD

Nbre d’actions ou de parts/

Val. nominale

Description

Coût

Juste valeur

7 295 000

CenturyLink Inc. (USD)

remb. ant., 5,125 %, 15 déc. 2026 9 749 $ 9 415 $

800 000 remb. ant., 4,000 %, 15 févr. 2027 1 071 1 013

10 235 438 emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 15 mars 2027 13 499 12 538

3 620 000 série G, 6,875 %, 15 janv. 2028 4 551 5 037

2 000 000 série P, 7,600 %, 15 sept. 2039 2 005 2 825

3 000 000

CHS/Community Health Systems Inc. (USD)

remb. ant., 4,750 %, 15 févr. 2031 3 703 3 728

3 000 000

Cinemark USA Inc. (USD)

remb. ant., 8,750 %, 1^er mai 2025 4 268 4 080

7 000 000

Clarios Global Limited Partnership/

Clarios U.S. Finance Company (EUR)

remb. ant., 4,375 %, 15 mai 2026 10 837 10 672

7 500 000

Cleveland-Cliffs Inc. (USD)

remb. ant., 4,625 %, 1^er mars 2029 9 335 9 795 12 000 000 remb. ant., 4,875 %, 1^er mars 2031 14 990 15 638 13 000 000

Crowdstrike Holdings Inc. (USD)

remb. ant., 3,000 %, 15 févr. 2029 15 704 16 150 3 560 000

CSC Holdings LLC (USD)

6,750 %, 15 nov. 2021 4 889 4 511

7 241 461 emprunt à terme, 15 avr. 2027 9 412 8 908

5 665 000 remb. ant., 5,375 %, 1êr févr. 2028 7 668 7 435 5 500 000 remb. ant., 4,125 %, 1êr déc. 2030 6 991 6 796 8 147 000 remb. ant., 4,625 %, 1êr déc. 2030 10 391 9 921

678 552

Cumulus Media New Holdings Inc. (USD) emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 18 mars 2026 897 843

16 756 000 remb. ant., 6,750 %, 1^er juill. 2026 22 279 21 759 2 000 000

Dana Inc. (USD)

remb. ant., 5,625 %, 15 juin 2028 2 635 2 688

17 539 000

Diamond Sports Group LLC/

Diamond Sports Finance Company (USD)

remb. ant., 5,375 %, 15 août 2026 22 164 14 132

5 535 000 remb. ant., 6,625 %, 15 août 2027 6 918 3 371

1 520 000

DISH DBS Corporation (USD)

5,000 %, 15 mars 2023 1 766 1 977

1 930 000 5,875 %, 15 nov. 2024 2 325 2 572

2 000 000

DISH Network Corporation (USD)

conv., 2,375 %, 15 mars 2024 2 372 2 413

3 685 000

Donnelley Financial Solutions Inc. (USD)

remb. ant., 8,250 %, 15 oct. 2024 4 936 4 746

2 427 248

Elanco Animal Health Inc. (USD) emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 4 févr. 2027 3 226 2 970

6 295 000

Entercom Media Corporation (USD)

remb. ant., 6,500 %, 1^er mai 2027 8 162 8 144

1 600 000 remb. ant., 6,750 %, 31 mars 2029 2 004 2 063

2 827 680

ESH Hospitality Inc. (USD)

emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 18 sept. 2026 3 694 3 500

17 300 000

Ford Motor Company (USD)

8,500 %, 21 avr. 2023 24 737 23 958

12 250 000 remb. ant., 9,000 %, 22 avr. 2025 17 988 18 741

4 500 000

Ford Motor Credit Company LLC (USD)

remb. ant., 4,063 %, 1^er nov. 2024 5 946 5 940

5 000 000 remb. ant., 3,625 %, 17 juin 2031 6 238 6 326

6 040 000

Freeport-McMoRan Inc. (USD)

remb. ant., 4,550 %, 14 nov. 2024 8 014 8 152

9 296 000 remb. ant., 4,375 %, 1^er août 2028 12 089 12 186

6 101 000

Frontier Communications Corporation (USD)

remb. ant., 5,875 %, 15 oct. 2027 8 167 $ 8 111 $ 5 000 000 remb. ant., 5,000 %, 1^er mai 2028 6 542 6 415 6 000 000 remb. ant., 6,750 %, 1^er mai 2029 7 605 7 923

677 876

Frontier Communications Holdings LLC (USD)

remb. ant., 5,875 %, 1^er nov. 2029 840 857

1 920 000

Gray Escrow Inc. (USD)

remb. ant., 7,000 %, 15 mai 2027 2 746 2 581

1 000 000

Gray Television Inc. (USD)

remb. ant., 5,875 %, 15 juill. 2026 1 294 1 281

2 457 000

HCA Inc. (USD)

5,875 %, 1^er mai 2023 3 497 3 314

7 080 000

Hill-Rom Holdings Inc. (USD)

remb. ant., 4,375 %, 15 sept. 2027 9 648 9 114

5 454 000

Hologic Inc. (USD)

remb. ant., 3,250 %, 15 févr. 2029 6 758 6 722

3 850 000

iHeartCommunications Inc. (USD)

remb. ant., 8,375 %, 1^er mai 2027 5 103 5 119 5 000 000

International Game Technology PLC (USD)

remb. ant., 6,500 %, 15 févr. 2025 6 946 6 957

1 435 500

Iridium Communications Inc. (USD) emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 4 nov. 2026 1 885 1 785

12 310 183

JC Penney Corporation Inc. (en défaut) (USD) emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 23 juin 2023 14 690 76

693 000

L Brands Inc. (USD)

9,375 %, 1^er juill. 2025 936 1 113

2 447 000 6,694 %, 15 janv. 2027 3 201 3 581

4 000 000

Liberty Interactive LLC (USD)

8,250 %, 1^er févr. 2030 5 551 5 674

23 474 000

LSC Communications Inc. (en défaut) (USD)

remb. ant., 8,750 %, 15 oct. 2023 28 772 1 455

1 500 000

Match Group Holdings II LLC (USD)

remb. ant., 4,125 %, 1^er août 2030 1 926 1 896 6 134 000

Match Group Inc. (USD)

remb. ant., 5,000 %, 15 déc. 2027 8 313 8 019

10 919 000 remb. ant., 5,625 %, 15 févr. 2029 14 697 14 674 2 579 000

Mattel Inc. (USD)

remb. ant., 6,750 %, 31 déc. 2025 3 501 3 360

6 396 902

Meredith Corporation (USD) emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 31 janv. 2025 8 354 7 904

3 420 000 remb. ant., 6,875 %, 1^er févr. 2026 4 687 4 415 7 430 000

Navient Corporation (USD)

6,500 %, 15 juin 2022 10 288 9 613

3 500 000 5,500 %, 25 janv. 2023 4 376 4 581

7 330 000 7,250 %, 25 sept. 2023 10 314 10 054

3 000 000 6,750 %, 25 juin 2025 4 111 4 119

9 921 000 6,750 %, 15 juin 2026 14 079 13 752

10 085 153

Navistar Inc. (USD)

emprunt à terme, 2 nov. 2024 13 163 12 522

4 734 000

Netflix Inc. (EUR)

4,625 %, 15 mai 2029 7 836 8 707

2 056 120

Nielsen Finance LLC/

Nielsen Finance Company (USD) emprunt à terme assorti d’un privilège

de premier rang, 4 oct. 2023 2 639 2 549

3 410 000 remb. ant., 5,625 %, 1^er oct. 2028 4 621 4 472 1 611 000 remb. ant., 5,875 %, 1^er oct. 2030 2 124 2 179