Contrôle de la marche des montres

Trente-septième Rnnée. — H° 17. Samedi, 4 Mars 1922 Bureaux: rue de la Serre, 58.

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u TMMTION

S U I S S E

ORGRNE DE LH CHRMBRE SUISSE DE L'HORLOGERIE, DES CHAMBRES DE COMMERCE, DE5 BÜREHU* DE CONTROLE, DES ASSOCIATIONS PATRONALES ET DE L* INFORMATION HORLOGÈRE SUISSE r " " *********.

PARAISSANT LE MERCREDI ET LE SAMEDI A LA OHAÜX-DE-F0NDS f suisses 3 0 ^ , ^ ^ " d e m a n d e s ^ Les Consulats suisses à l'étranger reçoivent le journal | de places 20 et. la ligne,

flNMOHCES: PUBLICITIES, S. A. suisse de Publicité, 22, rue Leopold Robert, f étrangères 35 centimes la ligne. | \ La Chaujt-dè-Fonds. — Succursales «t agences en Suisse et à l'étranger. i - .L e s a n n o n c e s s e Pa i e n t d'avance

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Subsides de change

Ainsi que la Fédération Horlogère l'annon- çait dans son dernier numéro, le Conseil fédé- ral a, dans sa séance de vendredi, adopté les propositions de modification de l'arrêté du 12 décembre 1921 concernant l'aide financière extraordinaire de la Confédération à l'industrie horlogère suisse.

L'article 3 de l'arrêté du 12 décembre 1921, prévoit que les subsides ne sont accordés que pour l'exportation dans les pays à change dé- précié.

Il prévoit en outre, que c'est au Conseil fédéral de désigner ces pays et d'arrêter pour chacun d'eux le cours de change sur lequel le fabricant exportateur peut tabler son prix de revient.

La question des cours fixes a attiré tout d'abord l'attention de la commission et de l'au- torité fédérale.

Il a été reconnu qu'il y aurait, d'une ma- nière générale, de réels inconvénients à appor- ter des modifications aux cours fixés.

En effet, un des grands avantages du système, c'est précisément de stabiliser le change ; le client étranger, grâce à cette fixité, se sent sur un terrain solide qui le dispose d'autant plus facilement à traiter. S'il n'a plus cette certitude, il se dérobera.

En outre, une élévation d'un cours fixe, in- citera le client à réclamer, même pour les commandes livrées à un cours inférieur, une réduction du montant de la facture correspon- dante au nouveau cours fixe.

A ce sujef, chacun connaît les prétentions de certains importateurs qui entendaient, au moment de l'adoption par l'autorité fédérale, des arrêtés relatifs au subside, être mis au bénéfice de leurs dispositions pour des livrai- sons faites antérieurement à sa mise en vigueur.

La Chambre suisse de l'horlogerie s'est vue dans l'obligation d'intervenir dans de nombreux cas, pour mettre fin à des exigences aussi dé- raisonnables.

Le principe de la stabilité des cours étant admis, il y a lieu cependant de ne pas faire une règle trop rigide et de prévoir la place pour certaines exceptions. Ce sont précisément les cas pouvant, en cas d'absolue nécessité, motiver une exception, qui ont fait l'objet des préoccupations des organes chargés de l'appli- cation de l'arrêté.

Il existe par exemple un certain nombre de pays pour lesquels, il est impossible de déter- miner d'une façon précise le cours du change de leur monnaie, et dans lesquels les transac- tions se font généralement en devises étran- gères.

Dans son arrêté du 29 décembre 1921, le Conseil fédéral avait déjà envisagé la question et pensait que pour certains pays la perte que pourrait subir l'exportateur lui serait garantie

jusqu'à concurrence de 1 5 % sur le cours fixe de Paris ou le cours réel de Londres.

Cette disposition, dans la pratique s'est montrée incomplète sur trois points :

Le premier, c'est que la nomenclature des pays soumis à exception était trop limitée, le second, c'est que ces pays ne paient pas seule- ment en devises sur Londres ou Paris, mais aussi et le plus souvent eh francs suisses, le troisième enfin, c'est que 'pour les opérations se faisant en Livres sterling aucun subside ne serait dû, alors même que la valeur de la monnaie des pays d'importation serait bien inférieure à celle du franc suisse, ce qui cons- titue une injustice, à l'égard de l'exportateur.

Pour obvier à ces lacunes, les nouvelles prescriptions suivantes furent arrêtées :

Un cours fixe sera arrêté pour le plus grand nombre de pays possible.

Pour ceux d'entre eux où cette détermina- tion est impossible, un subside spécial, basé sur un certain % du prix de revient sera accordé à l'exportateur; c'est dans ce sens là que l'alinéa 3 de l'art. 3 de l'arrêté dn 12 dé- cembre fût modifié.

Les paiements pourront à l'avenir se faire soit dans la monnaie du pays importeur, soit en valeurs étrangères ou en francs suisses.

L'adoption de ces diverses modifications emportait avec elle une révision de l'arrêté du Conseil fédéral du 29 décembre 1921 détermi- nant la liste des pays où l'exportation pourrait bénéfibier du subside et arrêtant les cours fixes pour chacun d'eux.

Pour ceux des pays où le cours peut être fixé, les changements apportés sont peu nom- breux :

Le cours Wxe de la Tchécoslovaquie (Pra- gue) avait été arrêté à 7,75, alors que le cours réel était de 6,30. Depuis lors ce dernier est monté à 10 environ, de telle sorte qu'aucun subside ne pouvait plus être accordé aux fa- bricants exportant pour, ce pays.

Une hausse du cours fixe a été reconnue comme nécessaire pour permettre la reprise des transactions.

C'est la raison pour laquelle le cours fut arrêté à 12, c'est pour la même raison que le cours pour la Turquie fut haussé d'un point et porté de 3,50 à 4,50.

Une raison toute différente guide le Conseil fédéral dans la fixation du cours pour l'Autri- che qui avait été fixé primitivement à 0,19.

Pour ce pays, il se produit cette anomalie que la couronne est cotée à l'étranger à une.

valeur de beaucoup supérieure, à celle fixée en Autriche même. Ainsi par exemple, 100 couronnes valent officiellement 14 centimes en Suisse, tandis qu'à Vienne, vous pouvez ache- ter le même nombre de couronnes pour 7, 8 ou 9 centimes.

C'est en se basant sur le cours officiel de 0,16 que le cours fixe de 0,19 avait été arrêté. Or, ce cours est évidemment beaucoup trop haut, en regard de la valeur de la couronne en Autriche

et met le fabricant en déficit, puisque, sops déduction du 3 0 % du prix de revient, il doit supporter la perte dé change sur toute la dif- férence : entre le cours réel de Vienne et - le cours fixe de 0,19.

Il était donc indiqué de ramener ce dernier à un chiffre se rapprochant sensiblement du cours réel. Le cours de 0,09 fut admis.

Toutefois, comme le change en Autriche est excessivement capricieux, qu'il a des soubre- sauts ausssi imprévus que violents, que des variations souvent importantes se produisent le même jour, il est impossible, dans bien des cas,, de déterminer exactement à quel cours les paiements ont été effectués. Il fut décidé de faire application pour ce pays de l'alinéa 3 nouveau de l'art. 3 de l'arrêté du 12 décembre 1921 et de laisser au commissaire la faculté, lorsqu'il l'estime équitable, d'accorder un sub- side spécial, indépendamment de celui de change pouvant aller au 1 5 % du prix de revient, mais bien entendu sans que les deux subsides réunis puissent dépasser le 30 % de ce prix.

L'île de Cuba fût rayé de la liste des pays figurant sur l'arrêté du 29 décembre 1921 parce que la piastre cubaine a la valeur du dollar, et par conséquent se trouve à peu près sur un pied d'égalité avec notre franc suisse. .

Pour le même motif, la Chine ne fût pas comprise dans cette liste.

Ensuite de ces diverses modifications, voici comment s'établit la nouvelle liste des pays et le cours fixe arrêté pour chacun d'eux:

'.v\

P a y s France Belgique Italie Espagne Hollande Danemark Norvège Allemagne

Autriche (Vienne) Hongrie (Budapest) Tchécoslovaquie (Prague) Yougoslavie (Belgrade)

Cours fixé 48,—

4 8 , - 28,—

80,—

195.—

110,—

9 1 , - 3,40...-, 0.09 ; 0,95 12,-rr- 9,65 Yougoslavie (Agram-Laibach) 2,50 i Roumanie (Bucarest)

Bulgarie Grèce

Pologne (Varsovie) Finlande

Turquie

Portugal (Lisbonne) Argentine

5 , - 4,20 25,—

0,19 11,80 4,50 0,52 9

— )

Pour le Brésil, Y Uruguay, le Chili, les Indes britanniques, YEsthonie, la Lithuanie, la Lettonie, la Colombie, les dispositions du nouvel article 3 sont applicables.

Nous répétons que cet article est ainsi conçu :

«Pour les pays où il n'est pas possible de déter- miner un cours fixe, et sous réserve des disposi- tions de l'alinéa précédent, le subside sur la perte de change sera remplace par une indemnité fixe calculée sur le prix de revient, en tenant compte de la dépréciation de la monnaie des pays impor- tateurs par rapport au franc suisse».

102 L.A F É D É R A T I O N H O R L O G È R E S U I S S E

Contrôle de la marche des montres

Bureau officiel de Saint-lmier.

Pendant l'exercice 1921, le Bureau d'Observa- tion a reçu en dépôt 178 montres provenant de. 16 déposants. Ces montres ont été réglées par 19 régleurs.

Dépôts, bulletins, éobeos et retraits 1 j0„r Ts^ours T°t a U X

Bulletins délivrés avec ,mention

« Très satisfaisant » . '. . . 39 2 61 Bulletins d é l i t é s .sans_mention 70 25 95 Echecs (réglage' insuffisant) . '. . 15 6 21 Montre retirée, .avant la u n des

observations^ . . . " . ' — 1 1 Genres de bulletins :

Bulletins français 144 Bulletins anglais 12

Bulletins délivrés :

MONTRES Fabricants ou déposants ' 'o u r I ' 'o u r s

Première classe Totaux

Francillon & Go (Longines) Saint- ^{aVBC men}*^ion

. Imier 41 2 43 12 élèves de l'école d'horlogerie

de Saint-lmier (classe de M.

Tschanz 18 — 18 Francillpn & Co (Longines) Saint- 8ans mention

Imier 58 25 83 Postala Watch Go, Tramelan . . 1 — 1 Auguste Aflolter, Genève . . . 1 — 1 Berna Watch Go, Saiiit-Imier . . 1 — 1 John Bringolf, Saint-lmier . . . 1 — 1 12 élèves de .l'école d'horlogerie

de Saint-lmier (classe de M.

Tschanz) 8 — 8 Nature des exigences non satisfaites en %

Pour l'obtention du bulletin (échecs) 1 jour 8 jours

a) Marche diurne moyenne . . . 0 % 0 % b) Variation moyenne 0 0 d) Différence du plat au pendu . 0 5,9 f) Variation par degré . . . 1,4 2,94

g) Reprise de marche 1,4 0 c) Plus grande variation . . . . 0 0 e') Différence de vh à vg . . . . 0 5,9 e') Dioérence de vh à vd . . . . 0 0 h) Erreur secondaire 3,47 2,94

Pour l'obtention de la mention

1 jour 8 jours

a) Marche diurne moyenne . . . 0,7% 2,94%

b) Variation moyenne 0 0 d) Différence du plat au pendu . 6,25 14,8 f) Variation par degré 2,75 8,8

g) Reprise de marche 4,87 2,94 c) Plus grande variation . . . . 7,63 8,8 e1) Différence de vh à vg . . . . 3,47 35,3 e") Différence de vh à vd . . . 3,47 26,4 h) Erreur secondaire 30,5 47

Sociétés anonymes et Registre du Commerce

En conformité de l'art. VI de l'arrêté du Conseil fédéral du 8 juillet 1919 modifiant et complétant les dispositions du code suisse des obligations du 30 mars 1911 relatives aux sociétés anonymes, aux sociétés en commandites par actions et aux socié- tés coopératives, les sociétés anonymes sont te- nues de faire inscrire au registre du commerce tous les membres de leur administration, avec in- dication du nom et prénom, du lieu d'origine (de la nationalité pour les étrangers), du domicile et de la profession. Il est rappelé que les sociétés anonymes ayant figuré au registre du commerce déjà avant'l'entrée en vigueur dudit arrêté se sont vu impartir, pour cette inscription des membres de leur administration, un délai de deux ans expi- rant le i5 juillet 1922 (voir le dernier alinéa de l'art. VI précité).

Nous rappelons aussi que l'art. XI de l'arrêté du 8 juillet 1919 dispose:

Lorsque l'administration d'une société anonyme ou la direction d'une société coopérative se com- pose d'un seul membre, celui-ci doit être citoyen suisse domicilié en Suisse.

Si elle se compose de plusieurs membres, la majorité de ceux-ci doivent être citoyens suisses domiciliés en Suisse.

L'un au moins des citoyens suisses faisant par-

tie de l'administration d'une société anonyme doit avoir procuration pour représenter la société.

Le conseil de surveillance d'une société en com- mandite par actions et le comité de surveillance ou l'administration d'une société coopérative se composent d'au moins trois membres. Ces mem- bres doivent être en majorité citoyens suisses do- miciliés en Suisse.

Les sociétés anonymes, les sociétés en com- mandite par actions et les sociétés coopératives existant lors de l'entrée en vigueur du présent arrêté doivent mettre leurs organes en harmonie complète avec les dispositions qui précèdent jus- qu'au 15 juillet 1922 au plus tard. Elles sont tenues de se conformer même auparavant à cette obligation, s'il est procédé antérieurement au 10 juillet 1922 au renouvellement complet d'un de

ces organes.

On doit interpréter l'article X I , 3",e alinéa, en ce sens qu'il suffit que l'un au moins des ci., toyens suisses faisant partie du conseil d'adminis- tration revêtu du droit de signer, soit en mesure d'engager valablement la société collectivement avec' un directeur de nationalité suisse, domicilié en Suisse. Alors, même que le texte autorise une autre interprétation, le législateur ne peut pas avoir eu l'intention d'obliger à modifier l'organi sation de leur représentation les sociétés anony- mes qui, pour des raisons d'organisation, pré voient, à l'effet de s'engager valablement, la signa- ture collective d'un membre du conseil d'adminis tration avec un directeur. Le but poursuivi con- sistait dans la nationalisation de la représenta- tion. Or cette nationalisation est obtenue non seulement lorsque la société peut être valable- ment engagée par un ou plusieurs membres suis ses du conseil d'administration, mais aussi dans le cas où un membre au moins du conseil d'admi- nistration et un directeur, qui signent collective ment pour la société, sont des citoyens suisses domiciliés en Suisse.

Informations

Espagne. — Nouveau t a r i f douanier.

Un nouveau tarif douanier est entré en vigueur en Espagne. Nous donnons ci-dessous les positions intéressant nos lecteurs, tout en faisant remarquer qu'aux termes du nouveau modus vivendi conclu par les gouvernements suisse et espagnol, les marchandises suisses à destination de l'Espagne bénéficient des taux de la seconde colonne, jus- qu'au 31 mars inclusivement pour les marchandises expédiées avant le 15 mars courant.

Il convient aussi de faire observer que les né- gociations entre la Suisse et l'Espagne sont encore pendantes et qu'on espère obtenir pour l'industrie liorlogère suisse des taux moins élevés que ceux prévus par le nouveau tarif.

Tarif Espagne Marchandises Droits

!• col. 2a col.

O'esetas)

Bijouterie : ie kg.

226 — d'or, sans pierres ni perles

serties 400 200 227 — avec pierres et perles sert. . 1200 400 234 — de platine, sans pierres ni

perles sert 500 250 235 — avec pierres et perles serties 1000 500 246 — d'argent (broches, bourses,

etc.), sans pierres ni perles

serties 180 90 247 —les mêmes objets, avec pierres

et perles serties 220 110 371 Fournitures pour montres de

poche 30 10 Montres de poche : (la piece) 703 — à boite d'or ou platine . . . 90 30 704 — à boîte d'argent . . . 20 8 705 — à boîte d'autre métal . . . . 15 5

Montres-bracelets :

706 — à boite d'or ou platine . . . 120 40 707 — à boîte d'argent 15 6 708 — à boîte d'autre métal . . . . 15 4

(le kg.)

709 Montres de table, à suspension . 18 7 710 — réveils, sans sonnerie, part.

dét 6 2 711 — autres 16 6 712 Mouvements de montres de poche

ou bracelets 30 12 713 Mouv. de montres de table, etc. . 12,50 0 714 Mouv. de montres de tour, d'é-

glise, etc 3 1 715 Part. dét. pour montres de tables,

pendules, etc . . 9 3

E s p a g n e .

P a y e m e n t d e s d r o i t s d e d o u a n e (agio).

A teneur d'une ordonnance royale insérée dans la Gazette officielle du 28 février dernier, l'agio dû au cas où les droits de douane, payables en or, sont acquittés en monnaie d'argent ou billets de banque, a été fixé à 24,81 °;o pour le mois de mars 1922. L'agio pour le mois de février était de 28,55 %•

Chronique des Associations patronales

Syndicat des.Fabricants Suisses de Bracelets extensibles.

Ce Syndicat a tenu son assemblée générale an- nuelle le vendredi 17 février 1922. Après avoir en- tendu et accepté les rapports sur l'année 1921, il a élu président M. Jules Ansermet en remplacement de M. Frédéric Kursner, qui n'acceptait pas de réélection.

Voici un résumé du rapport présidentiel:

Dans l'année 1921 notre Syndicat a tenu 16 as- semblées dans lesquelles il s'est occupé des prix de l'or, des restrictions d'impoi tation de la bijou- terie, de la réduction des salaires, du tarif doua- nier, des prix de façon des bracelets, etc.

Le 15 décembre 1921 est entré en vigueur l'arrê- té du Conseil fédéral concernant l'aide à l'indus- trie horlogère. En fait l'application n'a commencé que le 1er janvier 1922. Malheureusement malgré les efforts de nos représentants au sein de la Com- mission de surveillance et de la Chambre suisse de l'Horlogerie les cours fixes adoptés sont exces- sivement défavorables à la bijouterie; étant donné que sur le marché mondial la vente de nos articles se présente dans des conditions bien différentes de celles de l'horlogerie, ce qui nécessitait à notre avis un traitement différent de la part de la Com- mission de surveillance de façon que l'arrêté fédé- ral ne soit pas lettre morte pour nous. Il faut es- pérer que dans un avenir pas trop éloigné il sera possible d'augmenter le cours fixe pour la France et la Belgique, tout au moins pour la bijouterie.

D'un commun accord avec le Syndicat des Fa- bricants Bijoutiers-Joailliers et Décorateurs de la Suiise romande nous avons résilié la Convention nationale, qui nous liait à la F . O. M. H.

Nous avons eu malheureusement deux démis- sions à enregistrer, les maisons Extensor S. A. et Kabé ; la première pour cause de liquidation et la seconde par suite de cessation de fabrication à Genève.

Le recensement du personnel de l'an dernier donnait 27 employés, 428 ouvriers et 22 apprentis ; celui de cette année donne 20 employés, 59 ou- vriers et 15 apprentis. Ces chifires montrent l'im- portance de la crise dans notre industrie.

Chronique financière et fiscale

Union de Banques Suisses.

Cet établissement financier vient de faire paraî- tre son rapport sur la gestion et les comptes pour l'exercice 1921.

Pendant le dernier exercice, le chiflre du bilan est descendu de 612 à 552 millions. Au 31 décembre 1921, le total des comptes débiteurs s'éleva à 256 millions de francs, dont 197 millions concernant des entreprises industrielles et commerciales, soit 387» P°ur les diverses branches de commerce et 62 pour celles de l'industrie. La broderie y figure pour 22 millions, l'industrie du coton, de la laine et de la soie pour 23 millions et l'industrie horlo- gère pour 8 millions.

Le compte de profits et pertes pour l'exercice 1921 s'établit comme suit :

Doit.

Intérêts passifs Frais géhéraux Impôts, Timbre

Caisse, Pensions, Primes Amort. s/débiteurs

» s/installat.

Bénéfice net Avoir.

Report 1920 Intérêts actifs Portefeuille Commissions Bénéfice s/titres

fr.

»

»

»

»

H

» fr.

IV.

»

»

»

» fr.

18.037.831.88 10.752.737,04 949.876,84 220.165,65 1.642.731,26 684.429,54 6.815.242,38 39.103.014,59 306.815 65 21.376.370,89 10.968.880,40 5.827.088,86 623.858,79 39.103.014,59

LA- F É D É R A T I O N H O R l L O G É R E S U I S S E 103

Le Conseil d'administration propose à rassem- blée des actionnaires qui aura lieu le 16 mars à St-Gall de répartir comme suit le boni de 1921 : D i v i d e n d e 5°/o

D i v i d e n d e s u p p l é m e n t a i r e Caisse p e n s i o n s

T a n t i è m e s s t a t u t . F o n d s d e r é s e r v e R e p o r t à n o u v e a u

Si ces propositions sont b l i r a i t comme suit :

Actif.

Caisse et v i r e m e n t s Coupons

Portefeuille-eflets Banques-débiteurs Titres

S y n d i c a t s , partie, p e r m . H y p o t h è q u e s

D é b i t e u r s I m m e u b l e s

Passif.

Capital-actions F o n d s de r é s e r v e Caisse p e n s i o n s O b l i g a t i o n s

T r a i t e s , d i s p o s i t i o n s B a n q u e s - c r é d i t e u r s C r é d i t e u r s

P r o r a t a s d'intérêts D i v i d . a r r . et 1921, t a n t . A n o u v e a u

\ fr.

3 - / . »

»

» »

» fr.

a d o p t é e s

fr.

«

»

»

»

»

» )) » fr.

fr.

»

»

»

»

»

»

»

»

»

3 . 5 0 0 . 0 0 0 , - 2.100.000,—

250.000,—

331.011,20 500.000,—

134.231,18 0.815.242,38 le b i l a n s'éta-

21.974.123,23 3.424.544,85 136.895.686,86 90.740.734,71 13.046.657,35 5.643.468,55 5.649.117,44 256.155.566,90 18.038.011,90 551.567.912,79 70.000.000,—

16.000.000,—

6.468.731,55 115.825.261,90 15.412.183,01 40.379.845,90 278.121.800,13 3.288.452,92 5.947.406,20 134.231,18 fr. 551.567.912,79 Société d e B a n q u e S u i s s e .

Dans sa séance du 28 février, le Conseil d'admi- nistration de la Société de Banque Suisse a ap- prouvé les comptes annuels de 1921, 50e année de son activité, qui accusent un bénéfice net de frs. 11.549:762,53 contre frs. 11.741.730,48 l'année précédente.

Il sera proposé à l'Assemblée générale des ac- tionnaires, qui aura lieu le 24 mars, de fixer le dividende à 9 % et d'allouer à la fondation «Caisse de Pensions de la Société de Banque Suisse » une somme de 1rs. 500.000.

Etats-Unis. — Tarif douanier.

Des nouvelles contradictoires continuent à arri- ver des Etats-Unis au sujet de l'american valua- tion; d'après le Journal of Commerce eitle Times, les membres du comité'des finances du Sénat se seraient ralliés au projet Smoot qui fixe les tarifs douaniers d'après la valeur sur le marché d'origine des objets importés et non d'après les cours prati- qués aux Etats-Unis. Par contre, selon ce projet, toutes les taxes ad valorem figurant au tarif per- manent seraient revisées et augmentées. D'antre part, d'après le projet Smoot, le président aurait le droit, en cas de nécessité, d'augmenter ou de diminuer les taxes ad valorem iusqu'à concurrence de 5 0 % .

Yougoslavie.

Projet de loi prolongeant le m o r a t o r i u m . (Communique du Consulat général de Suisse

à Belgrade.)

Un projet de loi ayant pour effet de proroger les payements des débiteurs indigènes (commer- çants, industriels et artisans) en une monnaie meillenre que le dinar vient d'être déposé au Par- lement. A teneur de ce projet, les débiteurs seraient autorisés à demander une prorogation de leurs payements dans les quinze jours consécutifs à la promulgation de la loi, prorogation qui pourrait leur être accordée, sur préavis de la chambre de commerce compétente, par le tribunal entrant en ligne de compte. Le délai serait de deux ans et le payement s'effectuerait en quatre acomptes, soit 9, 15, 20 et 24 mois à partir du jour de la demande.

La Banque Hypothécaire de l'Etat serait chargée des payements aux créanciers. Le débiteur aurait, à cette fin, à remettre des cautionnements en dinars à la Banque pour la totalité de sa dette, ceci à rai- son de loO d. pour 1 livre sterling, 260 d. pour 100 francs français, 150 d. (pour 100 lire, 675 d. pour 100 francs suisses, 500 d. pour 100 pesetas, 37,50 d.

pour 1 dollar et 12,50 pour 1 florin hollandais. Le 'change actuel de toutes ces monnaies est de beau coup supérieur aux cours ci-dessus fixés par le

f

irojet de loi. La votation de celui-ci devrait avoir ieu très prochainement et elle prolongerait donc la validité du moratorium expirant le 25 mars 1922.

Japon. — Crédits à l'exportation.

Les Japonais attendent beaucoup du projet de crédits à l'exportation qu'ont élaboré les Cham- bres de commerce nippones : il s'agit de créer une société au capital de 200.000.000 yen ; cet orga- nisme aiderait le commerce d'exportation japonais au moyen d'avances ou de toute autre façon. La réalisation de ce plan est subordonnée à l'autori- sation et au concours du gouvernement; il faut donc attendre que la Diète se soit prononcée à ce sujet; il semble toutefois que les législateurs nip- pons se laisseront assez facilement convaincre.

La Société projetée s'appellerait la «Kokusaï Boyeki Kinyu Kaisha » (Société pour le finance- ment du commerce international), et aurait son siège à Tokio, et des succursales à Osaka, Kobé, Yokohama, Shanghaï, Londres, New-York, etc.

Sur les 200.000.000 yen formant le capital de cette société, 50.000.000 seraient payés immédiate- ment par l'émission d'action de 100 yen ; la Société aurait le droit d'émettre des obligations jusqu'au décuple du capital réellement versé. Il est à remar- quer qu'on ne demanderait pas au gouvernement de participer à l'achat des actions, mais seulement de garantir aux actionnaires un dividende mini- mum de 7 %

Bibliographie

Le Catalogue général des fabricants d'hor- logerie, bijouterie et branches annexes, édi- tion IQ22, vient de paraître.

Ce catalogue contient la liste de tous les fabri- cants suisses.

Un premier classement les range par localités, un second par genres de fabrication. — Ce catalo- gue fera connaître au négociant avec rapidité et précision :

1° Les adresses de tous les fabricants suisses avec indication sommaire de leurs genres de fa- brication.

2° Les adresses des fabricants des diverses spé- cialités.

3° Les marques de fabrique avec les noms et adresses de leurs propriétaires déposants.

4° La bijouterie, les pierres et les fournitures.

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Errata.

Dans l'article de M. Paul Berner, paru sous a Bibliographie » dans le dernier numéro, il se trouve une phrase peu claire, que nous tenons à rétablir.

Ainsi, page 97, %^d colonne, 2^a alinéa, 8^e ligne, il faut lire : « E t de môme'que dans d'autres cas ana- logues, et ainsi que M. Andrade le fait remarquer, les théoriciens etc....»

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