Famille de fonds MD. États financiers intermédiaires 2021

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Famille de fonds MD

États ﬁnanciers intermédiaires

2021

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Page intentionnellement laissée en blanc.

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Message concernant vos états ﬁnanciers

Cher investisseur de la famille de fonds MD,

Dans le cadre de notre engagement à vous tenir informé de vos placements dans les fonds MD, vous trouverez ci-joint les états ﬁnanciers intermédiaires 2021.

Les états ﬁnanciers intermédiaires sont produits pour chaque fonds, et le rapport qui vous est remis comprend seulement les renseignements aﬀérents aux fonds dont vous déteniez des parts au 30 juin 2021.

Si vous avez des questions concernant ces documents, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332. Nous vous remercions de continuer à investir dans la famille de fonds MD.

États ﬁnanciers intermédiaires non audités pour le semestre clos le 30 juin 2021

Les présents états financiers intermédiaires non audités ne contiennent pas le Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (RDRF) intermédiaire. Si vous n’avez pas reçu d’exemplaire du RDRF intermédiaire avec les présents états financiers, vous pouvez l’obtenir sur demande, sans frais, en téléphonant au numéro sans frais 1 800 267-2332, en nous écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, ou encore en visitant notre site Web à l’adresse md.ca ou celui de SEDAR à l’adresse sedar.com. Des exemplaires des états financiers annuels audités ou du RDRF annuel peuvent aussi être obtenus, sans frais, de la même façon. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de la même façon pour obtenir les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration ou l’information trimestrielle du portefeuille.

AVIS DE NON-EXAMEN DES ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES PAR LES AUDITEURS

Gestion financière MD inc., le gestionnaire du Fonds, nomme des auditeurs indépendants pour effectuer l’audit des états financiers annuels du Fonds. Conformément aux lois sur les valeurs mobilières du Canada (Règlement 81-106), si un auditeur n’a pas effectué l’examen des états financiers intermédiaires, ceux-ci doivent être accompagnés d’un avis en faisant état. Les auditeurs indépendants du Fonds n’ont pas effectué l’examen des présents états financiers intermédiaires selon les normes établies par l’Institut Canadien des Comptables Agréés.

Gestion financière MD inc. détient une participation exclusive ou majoritaire dans ses sept filiales (le groupe de sociétés MD). Elle offre des produits et services financiers, gère la famille de fonds MD et assure la prestation des services-conseils en placement. Pour obtenir une liste détaillée du groupe de sociétés MD, veuillez consulter notre site à l’adresse md.ca.

Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et d’autres frais. Le taux de rendement n’est utilisé que pour illustrer les eﬀets du taux de

croissance composé, et il ne vise pas à reﬂéter les valeurs futures du fonds commun de placement ni le rendement des placements dans ce fonds. Les données de rendement standard sont établies en supposant que les

distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de distribution ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur ﬂuctue régulièrement et le rendement passé n’est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d’eﬀectuer des placements. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332.

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La famille de fonds MD

Responsabilité de la direction à l’égard de l’information financière

La direction reconnaît qu’elle a la responsabilité de préparer et de présenter les états financiers du Fonds monétaire MD, du Fonds d’obligations MD, du Fonds d’obligations à court terme MD, du Fonds canadien équilibré de croissance Précision MD, du Fonds canadien de croissance modérée Précision MD, du Fonds croissance de dividendes MD, du Fonds d’actions MD, du Fonds d’actions canadiennes MD, du Fonds américain de valeur MD, du Fonds américain de croissance MD, du Fonds international de valeur MD, du Fonds international de croissance MD, de Placements d’avenir MD limitée, du Fonds stratégique de rendement MD, du Fonds d’occasions stratégiques MD, du Portefeuille conservateur Précision MD, du Portefeuille équilibré modéré Précision MD, du Portefeuille équilibré de croissance Précision MD, du Portefeuille de croissance maximale Précision MD, du Portefeuille de revenu équilibré Précision MD, du Portefeuille de croissance modérée Précision MD, du Portefeuille indiciel conservateur Précision MD, du Portefeuille indiciel équilibré modéré Précision MD, du Portefeuille indiciel équilibré de croissance Précision MD, du Portefeuille indiciel de croissance maximale Précision MD, du Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD, du Fonds collectif d’actions américaines GPPMD, du Fonds d’actions sans combustibles fossiles MD^MC, du Fonds d’obligations sans combustibles fossiles MD^MC, du Fonds collectif indice composé plafonné S&P/TSX GPPMD, du Fonds collectif indice S&P 500 GPPMD, du Fonds collectif indiciel d’actions internationales GPPMD, et du Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPMD (collectivement, les « fonds »). Le Fonds collectif indice composé plafonné S&P/TSX GPPMD, le Fonds collectif indice S&P 500 GPPMD, le Fonds collectif indiciel d’actions internationales GPPMD et le Fonds collectif d’actions de marchés

émergents GPPMD font partie de la famille de fonds GPPMD et sont offerts en vertu d’un prospectus distinct aux clients de Conseils en placement privés MD titulaires de comptes gérés. Toutefois, ces fonds collectifs offrent aussi des parts de série F que peuvent se procurer les clients de Gestion MD limitée. En sa qualité de fiduciaire, le Conseil d’administration de Gestion financière MD inc. a également approuvé ces états financiers, à l’exception des états financiers de Placements d’avenir MD limitée, qui ont été approuvés par le Conseil d’administration de cette dernière.

Les états financiers ont été préparés par la direction conformément aux Normes internationales d’information financière. Lorsqu’il existait d’autres méthodes comptables applicables, la direction a choisi celles qu’elle juge les plus appropriées dans les circonstances. Dans les cas requis, la direction a formulé ses jugements et estimations de façon raisonnable pour garantir que les états financiers sont fidèles dans tous leurs aspects significatifs. La direction applique aussi des contrôles internes rigoureux pour donner l’assurance raisonnable que l’information financière fournie est fiable et exacte, que les actifs des fonds sont comptabilisés et préservés correctement et que les exigences de conformité découlant de la législation sur les sociétés, de la réglementation en valeurs mobilières et des codes internes de conduite des affaires sont strictement respectées.

Il incombe au Conseil d’administration de Gestion financière MD inc. et au Conseil d’administration de Placements d’avenir MD limitée de veiller à ce que la direction s’acquitte de ses responsabilités en matière de présentation de l’information financière ainsi que d’examiner et d’approuver les états financiers mentionnés ci-dessus.

Le Conseil d’administration de Gestion financière MD inc. et le Conseil d’administration de Placements d’avenir MD limitée (les « Conseils ») rencontrent régulièrement les auditeurs externes pour discuter des contrôles internes, des questions de comptabilité et d’audit et des questions de présentation de l’information financière afin de s’assurer que le Conseil d’administration de chaque partie s’est bien acquitté de ses obligations réglementaires à l’égard de la présentation de l’information financière. Les Conseils examinent les états financiers intermédiaires non audités et les états financiers annuels audités, y compris le rapport des auditeurs externes afférent. Les Conseils s’appuient sur leurs conclusions lors de l’approba-tion finale de la publication des états financiers. Il incombe également aux Conseils d’examiner annuellement la nomination des auditeurs externes.

Les présents états financiers intermédiaires n'ont pas été audités par PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., les auditeurs externes des fonds.

Signé au nom de Placements d’avenir MD limitée par

Craig Maddock Katie Shulha

Président et chef de la direction Chef de la direction financière

Placements d’avenir MD limitée Placements d’avenir MD limitée

Signé au nom de Gestion financière MD inc., en sa qualité de fiduciaire du Fonds monétaire MD, du Fonds d’obligations MD, du Fonds d’obligations à court terme MD, du Fonds canadien équilibré de croissance Précision MD, du Fonds canadien de croissance modérée Précision MD, du Fonds croissance de dividendes MD, du Fonds d’actions MD, du Fonds d’actions canadiennes MD, du Fonds américain de valeur MD, du Fonds américain de croissance MD, du Fonds international de valeur MD, du Fonds international de croissance MD, du Fonds stratégique de rendement MD, du Fonds d’occasions stratégiques MD, du Portefeuille conservateur Précision MD, du Portefeuille équilibré modéré Précision MD, du Portefeuille équilibré de croissance Précision MD, du Portefeuille de croissance maximale Précision MD, du Portefeuille de revenu équilibré Précision MD, du Portefeuille de croissance modérée Précision MD, du Portefeuille indiciel conservateur Précision MD, du Portefeuille indiciel équilibré modéré Précision MD, du Portefeuille indiciel équilibré de croissance Précision MD, du Portefeuille indiciel de croissance maximale Précision MD, du Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD, du Fonds collectif d’actions américaines GPPMD, du Fonds d’actions sans combustibles fossiles MD^MC, du Fonds d’obligations sans combustibles fossiles MD^MC, du Fonds collectif indice composé plafonné S&P/TSX GPPMD, du Fonds collectif indice S&P 500 GPPMD, du Fonds collectif indiciel d’actions internationales GPPMD et du Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPMD par

Daniel Labonté Rob Charters

Président et chef de la direction Chef de la direction financière

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Placements d’avenir MD limitée

États ﬁnanciers

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états ﬁnanciers.

État de la situation ﬁnancière (non audité)

(en milliers de dollars, sauf pour les actions en circulation et les montants par action)

30 juin 2021

31 décembre 2020 Actif

Actif courant

Placements 1 836 694 $ 1 750 794 $

Trésorerie 37 102 33 343

Dividendes et intérêts à recevoir 4 641 4 844

Instruments ﬁnanciers dérivés 130 3 234

À recevoir sur les opérations de placement 3 081 -

Impôts récupérables 4 352 3 038

Impôts remboursables 493 460

Souscriptions à recevoir 651 296

1 887 144 1 796 009 Passif

Passif courant

À payer sur les opérations de placement 7 311 -

Impôts reportés 1 843 1 828

Rachats à payer 676 487

Instruments ﬁnanciers dérivés 3 112 745

12 942 3 060

Actif net attribuable aux porteurs

d’actions rachetables 1 874 202 $ 1 792 949 $

Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables, par série

Série A 980 170 $ 977 501 $

Série D 31 744 $ 25 897 $

Série F 857 802 $ 785 299 $

Série I 4 486 $ 4 252 $

Nombre d’actions rachetables en circulation (voir

« Tableaux complémentaires »)

Série A 37 483 047 39 829 683

Série D 2 284 733 1 990 253

Série F 55 222 954 54 146 295

Série I 153 961 156 723

Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables, par action, par série

Série A 26,15 $ 24,54 $

Série D 13,89 $ 13,01 $

Série F 15,53 $ 14,50 $

Série I 29,14 $ 27,13 $

État du résultat global (non audité)

Périodes closes le 30 juin (en milliers de dollars, sauf pour les montants par action)

2021 2020

Revenus

Gain (perte) net(te) sur les placements

Dividendes 13 180 $ 13 664 $

Intérêts à des ﬁns de distribution 55 178

Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de

placements 39 949 12 457

Variation de la plus-value (moins-value) latente des

placements 82 831 (13 549)

Gain (perte) net(te) sur les placements 136 015 12 750 Gain (perte) net(te) sur les instruments dérivés

Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments

dérivés 2 765 (8 335)

Variation de la plus-value (moins-value) latente des

instruments dérivés (5 471) (2 666)

Gain (perte) net(te) sur les instruments dérivés (2 706) (11 001) Autres revenus

Gain (perte) de change sur la trésorerie (542) 624

Frais de rachat anticipé 3 (22)

Prêt de valeurs mobilières (voir « Tableaux

complémentaires ») 65 38

Autres 25 -

Total des autres revenus (449) 640

Total des revenus (pertes) 132 860 2 389

Charges

Frais de gestion (note 4) 7 980 7 369

Frais d’administration 1 980 1 739

Frais d’intérêt - -

Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 1 638 1 562

Frais d’opérations 412 252

Total des charges 12 010 10 922

Revenu avant la provision pour impôts 120 850 (8 533)

Provision pour impôts

Actuels 198 638

Reportés (30) (17)

168 621

Augmentation (diminution) de l’actif net

attribuable aux porteurs d’actions rachetables 120 682 $ (9 154) $ Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable

aux porteurs d’actions rachetables, par série

Série A 61 559 $ (8 100) $

Série D 1 875 $ (90) $

Série F 56 935 $ (964) $

Série I 313 $ - $

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables, par action, par série

Série A 1,59 $ (0,18) $

Série D 0,89 $ (0,05) $

Série F 1,03 $ (0,02) $

Série I 2,00 $ - $

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Placements d’avenir MD limitée

État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables (« actif net ») (non audité)

Périodes closes le 30 juin (en milliers de dollars)

2021 2020

SÉRIE A

Actif net – Début de la période 977 501 $ 996 834 $

Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation

attribuable aux porteurs d’actions rachetables 61 559 (8 100) Opérations sur parts rachetables

Produit de l’émission d’actions rachetables 41 371 16 373 Paiement en trésorerie pour le rachat d’actions

rachetables (100 261) (91 297)

(58 890) (74 924)

Actif net – Fin de la période 980 170 $ 913 810 $

SÉRIE D

attribuable aux porteurs d’actions rachetables 1 875 (90) Opérations sur parts rachetables

rachetables (1 512) (982)

3 972 924

SÉRIE F

attribuable aux porteurs d’actions rachetables 56 935 (964) Opérations sur parts rachetables

rachetables (56 762) (37 883)

15 568 12 028

2021 2020

SÉRIE I

attribuable aux porteurs d’actions rachetables 313 - Opérations sur parts rachetables

Produit de l’émission d’actions rachetables 58 310

Paiement en trésorerie pour le rachat d’actions

rachetables (137) (458)

(79) (148)

TOTAL : FONDS

Actif net – Début de la période 1 792 949 $ 1 684 955 $ Ajouter (déduire) les variations de la période :

Exploitation

attribuable aux porteurs d’actions rachetables 120 682 (9 154) Opérations sur parts rachetables

rachetables (158 672) (130 620)

(39 429) (62 120)

Actif net – Fin de la période 1 874 202 $ 1 613 681 $

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Placements d’avenir MD limitée

Tableau des ﬂux de trésorerie (non audité)

Périodes closes le 30 juin (en milliers de dollars)

2021 2020

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable

aux porteurs d’actions rachetables 120 682 $ (9 154) $ Ajustements pour :

Produit de la vente de placements 243 461 353 347

Achat de placements (202 351) (276 070)

(Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (3) (5) (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de

placements (39 949) (12 457)

Variation de la (plus-value) moins-value latente

des placements (82 831) 13 549

Variation de la (plus-value) moins-value latente

des instruments dérivés 5 471 2 666

Variation nette des éléments hors caisse du fonds

de roulement (1 129) (2 906)

Trésorerie nette liée aux activités d’exploitation 43 351 68 970 Flux de trésorerie liés aux activités de

ﬁnancement

rachetables (108 087) (97 197)

Trésorerie nette liée aux activités de

ﬁnancement (39 595) (61 962)

Gain (perte) de change latent(e) sur la

trésorerie 3 5

Augmentation (diminution) nette de la

trésorerie au cours de la période 3 759 7 013

Trésorerie, au début de la période 33 343 31 880

Trésorerie, à la ﬁn de la période 37 102 $ 38 893 $

Intérêts reçus 56 211

Dividendes reçus, déduction faite des retenues

d’impôt 11 744 11 394

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Placements d’avenir MD limitée

Inventaire du portefeuille au 30 juin 2021 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d’actions)

Les pourcentages entre parenthèses indiquent la proportion des placements à leur juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.

Nombre d’actions

Coût moyen

($)

Juste valeur ($)

ACTIONS CANADIENNES

Consommation discrétionnaire (0,8 %)

Alimentation Couche-Tard inc., cat. B 340 700 11 290 15 519

Total : Consommation discrétionnaire 11 290 15 519

Produits industriels (0,3 %)

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 47 600 6 664 6 226

Total : Produits industriels 6 664 6 226

Fonds négociés en bourse (0,2 %)

iShares MSCI Canada ETF 68 822 2 621 3 182

Total : Fonds négociés en bourse 2 621 3 182

Total : Actions canadiennes (1,3 %) 20 575 24 927

ACTIONS ÉTRANGÈRES

Australie (0,6 %)

CSL Limited 40 500 1 715 10 739

Total : Australie 1 715 10 739

Bermudes (0,3 %)

Jardine Matheson Holdings Limited 81 800 6 812 6 486

Total : Bermudes 6 812 6 486

Îles Caïmans (1,6 %)

Alibaba Group Holding Limited, CAAE 51 970 13 094 14 619

Tencent Holdings Limited 173 480 10 380 16 183

Total : Îles Caïmans 23 474 30 802

Danemark (0,9 %)

Novo Nordisk A/S, cat. B 167 900 5 951 17 439

Total : Danemark 5 951 17 439

Finlande (1,3 %)

KONE Oyj, série B 96 700 6 224 9 780

Nordea Bank Abp 1 031 340 8 999 14 236

Total : Finlande 15 223 24 016

France (5,2 %)

Air liquide SA 24 900 4 580 5 405

Air Liquide SA, actions au nominatif avec prime de ﬁdélité 43 794 7 201 9 506

Dassault Systemes SE 40 000 4 930 12 025

L’Oréal SA 27 600 3 667 15 248

LVMH Moët Hennessy – Louis Vuitton SE 40 539 16 341 39 410

Schneider Electric SE 82 200 8 540 16 033

Total : France 45 259 97 627

Hong Kong (2,3 %)

AIA Group Limited 2 446 800 20 163 37 715

CLP Holdings Limited 443 500 2 717 5 441

Total : Hong Kong 22 880 43 156

Inde (0,8 %)

HDFC Bank Limited, CAAE 162 600 11 699 14 748

Total : Inde 11 699 14 748

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Placements d’avenir MD limitée

Coût moyen

($)

Juste valeur ($)

Irlande (0,9 %)

Linde plc 48 109 5 929 17 253

Total : Irlande 5 929 17 253

Japon (7,4 %)

FANUC Corporation 82 530 15 088 24 704

Hoya Corporation 137 800 20 322 22 675

Keyence Corporation 80 350 10 504 50 329

Shin-Etsu Chemical Co., Ltd. 81 000 4 696 16 812

SMC Corporation 14 000 6 020 10 268

Tsuruha Holdings, Inc. 102 530 14 390 14 787

Total : Japon 71 020 139 575

Jersey (0,6 %)

Experian PLC 239 200 5 975 11 413

Total : Jersey 5 975 11 413

Pays-Bas (1,4 %)

ASML Holding NV 31 060 8 478 26 455

Total : Pays-Bas 8 478 26 455

Norvège (0,0 %)

Dolphin Drilling ASA 94 219 1 975 13

Total : Norvège 1 975 13

Singapour (1,1 %)

DBS Group Holdings Ltd. 725 900 17 586 19 953

Total : Singapour 17 586 19 953

Espagne (1,7 %)

Industria de Diseño Textil, SA 708 130 22 775 30 928

Total : Espagne 22 775 30 928

Suède (0,8 %)

Atlas Copco AB, série A 191 169 7 421 14 515

Total : Suède 7 421 14 515

Suisse (4,9 %)

Chubb Limited 112 200 21 381 22 121

Nestlé S.A., actions nominatives 80 000 4 027 12 356

Novartis AG, actions nominatives 97 255 9 881 10 993

Roche Holding AG 28 500 8 366 13 316

SGS SA, actions nominatives 2 122 5 805 8 119

Sika AG, actions nominatives 61 750 12 690 25 040

Total : Suisse 62 150 91 945

Taïwan (1,4 %)

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd., CAAE 174 767 4 063 26 049

Total : Taïwan 4 063 26 049

Royaume-Uni (6,5 %)

Abcam PLC 420 955 10 028 9 956

Compass Group PLC 503 200 12 070 13 116

Dechra Pharmaceuticals PLC 264 042 12 608 19 761

Diageo PLC 389 350 19 827 23 077

Intertek Group PLC 129 130 11 659 12 229

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Placements d’avenir MD limitée

Coût moyen

($)

Juste valeur ($)

London Stock Exchange Group PLC 148 370 20 427 20 251

Reckitt Benckiser Group PLC 99 400 6 501 10 890

Unilever PLC 164 270 13 105 11 921

Total : Royaume-Uni 106 225 121 201

États-Unis (51,5 %)

Abbott Laboratories 159 280 17 822 22 905

Adobe Inc. 22 746 908 16 524

Alphabet Inc., cat. A 17 400 27 660 52 703

Alphabet Inc., cat. C 8 382 2 213 26 059

Amazon.com, Inc. 11 400 34 596 48 648

Amphenol Corp., cat. A 189 160 3 326 16 052

Automatic Data Processing, Inc. 56 490 3 327 13 918

Bank OZK 336 680 11 565 17 608

Becton, Dickinson and Company 86 170 28 508 25 994

Booking Holdings Inc. 11 310 27 314 30 698

Boston Scientiﬁc Corporation 571 740 30 115 30 326

Cisco Systems, Inc. 162 406 4 377 10 677

Cognex Corporation 97 600 6 328 10 176

Cognizant Technology Solutions Corp., cat. A 148 986 11 744 12 800

Colgate-Palmolive Company 108 261 5 029 10 925

Copart, Inc. 177 530 18 277 29 031

Edwards Lifesciences Corporation 120 600 5 934 15 494

Facebook, Inc., cat. A 101 930 32 695 43 964

Fastenal Company 209 628 3 403 13 522

Fiserv, Inc. 173 890 21 865 23 056

Fortinet, Inc. 32 800 6 932 9 691

Guidewire Software, Inc. 153 150 21 256 21 414

Hilton Worldwide Holdings Inc. 110 740 12 492 16 569

Illumina, Inc. 17 300 6 197 10 155

Interactive Brokers Group, Inc., cat. A 312 240 20 578 25 458

Intuitive Surgical, Inc. 16 946 2 629 19 331

IQVIA Holdings Inc. 72 440 15 041 21 774

Johnson & Johnson 55 228 4 353 11 286

LCI Industries 93 020 14 732 15 164

MasterCard Incorporated, cat. A 102 464 23 320 46 403

Microsoft Corporation 265 259 35 982 89 137

Monster Beverage Corporation 128 050 15 220 14 510

Nike Inc., cat. B 92 697 3 077 17 764

Oracle Corporation 188 231 4 627 18 175

PepsiCo, Inc. 103 520 18 125 19 027

Stryker Corporation 43 012 2 937 13 858

Texas Instruments Incorporated 62 500 10 843 14 909

The Sherwin-Williams Company 65 640 19 814 22 184

The TJX Companies, Inc. 155 632 3 341 13 016

The Walt Disney Company 68 043 9 107 14 836

UnitedHealth Group Incorporated 63 010 21 624 31 299

Verisk Analytics, Inc., cat. A 75 530 14 890 16 370

Waters Corporation 26 200 6 867 11 232

Total : États-Unis 590 990 964 642

Fonds négociés en bourse (5,5 %)

iShares MSCI EAFE ETF 344 655 30 189 33 724

(11)

Placements d’avenir MD limitée

Coût moyen

($)

Juste valeur ($)

SPDR S&P 500 ETF Trust 130 113 57 969 69 088

Total : Fonds négociés en bourse 88 158 102 812

Total : Actions étrangères (96,7 %) 1 125 758 1 811 767

Total : Placements (98,0 %) 1 146 333 $ 1 836 694 $

Trésorerie et autres éléments de l’actif net (2,0 %) 37 508

Actif net total attribuable aux porteurs d’actions rachetables (100,0 %) 1 874 202 $

Liste des instruments dérivés

(en milliers de dollars) CONTRATS DE CHANGE À TERME

Contrats Payer Recevoir Taux

Date d’échéance

Juste

valeur ($) Contrepartie

Notation de la contrepartie*

1 35 627 Dollar canadien 20 810 Livre sterling 0,584 2021-09-15 18 La Banque Toronto-Dominion AA-

1 80 393 Dollar canadien 66 510 Dollar américain 0,827 2021-09-15 2 111 La Banque de Nouvelle-Écosse A+

1 54 560 Franc suisse 73 903 Dollar canadien 1,355 2021-09-15 625 La Banque Toronto-Dominion AA-

2 754

1 35 847 Dollar canadien 24 330 Euro 0,679 2021-09-15 (28) La Banque Toronto-Dominion AA-

1 35 170 Dollar canadien 241 940 Couronne norvégienne 6,879 2021-09-15 (328) La Banque Toronto-Dominion AA-

1 34 535 Dollar canadien 236 600 Couronne suédoise 6,851 2021-09-15 (228) Banque Royale du Canada AA-

1 17 514 Dollar canadien 12 930 Franc suisse 0,738 2021-09-15 (148) La Banque Toronto-Dominion AA-

1 10 830 Livre sterling 18 541 Dollar canadien 1,712 2021-09-15 (9) La Banque Toronto-Dominion AA-

1 44 940 Dollar américain 54 329 Dollar canadien 1,209 2021-09-15 (1 419) Banque Royale du Canada AA-

1 112 660 Dollar américain 136 177 Dollar canadien 1,209 2021-09-15 (3 576) La Banque de Nouvelle-Écosse A+

(5 736)

Total : Contrats de change à terme (2 982)

* Source : Agence de notation Standard & Poor’s.

(12)

Placements d’avenir MD limitée

Risques liés aux instruments ﬁnanciers (non audités) (en milliers de dollars)

Instruments ﬁnanciers

Placements d’avenir MD limitée (le « Fonds ») investit dans un portefeuille diversifié de titres de capitaux propres mondiaux et dans des contrats dérivés, comme l’indique l’inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci- après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 8 des notes annexes.

Risque de crédit

L’exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements à court terme, aux titres de créance et aux instruments dérivés. La valeur comptable figurant dans l’inventaire du portefeuille et la trésorerie figurant dans l’état de la situation financière constituent l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des placements à court terme et des titres de créance. La valeur comptable des instruments dérivés inscrits à l’actif dans l’état de la situation financière constitue l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés.

Aux 30 juin 2021 et 31 décembre 2020, le Fonds n’avait pas de placements importants dans des titres de créance ou des instruments dérivés. Par conséquent, il n’est pas exposé au risque de crédit.

Risque de change

L’exposition aux devises aux 30 juin 2021 et 31 décembre 2020 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme et les titres de créance, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur.

Devise

Trésorerie et autres éléments de

l’actif net attribuables aux porteurs d’actions rachetables

Placements à leur juste

valeur

Exposition aux dérivés

Exposition nette aux

devises

% de l’actif net attribuable aux porteurs

d’actions rachetables 30 juin 2021

Dollar américain 16 542 $ 1 171 913 $ (116 075) $ 1 072 380 $ 57,2 %

Euro 345 176 711 35 819 212 875 11,4 %

Dollar australien - 10 740 - 10 740 0,6 %

Couronne

danoise 198 17 440 - 17 638 0,9 %

Dollar de Hong

Kong - 59 339 - 59 339 3,2 %

Yen japonais 197 139 575 (148) 139 624 7,4 %

Couronne

norvégienne - 13 34 842 34 855 1,9 %

Livre anglaise - 120 693 17 095 137 788 7,4 %

Dollar de

Singapour - 19 953 - 19 953 1,1 %

Couronne

suédoise - 28 752 34 308 63 060 3,4 %

Franc suisse 3 406 69 824 (55 912) 17 318 0,9 %

Total 20 688 $ 1 814 953 $ (50 071) $ 1 785 570 $ 95,4 %

Devise

Trésorerie et autres éléments de

l’actif net attribuables aux porteurs d’actions rachetables

Placements à leur juste

valeur

Exposition aux dérivés

Exposition nette aux

devises

% de l’actif net attribuable aux porteurs

d’actions rachetables 31 décembre 2020

Dollar américain 17 782 $ 1 131 105 $ (134 246) $ 1 014 641 $ 56,6 %

Euro 568 163 775 35 131 199 474 11,1 %

Dollar australien - 11 286 35 880 47 166 2,6 %

Couronne

danoise 185 15 000 - 15 185 0,9 %

Dollar de Hong

Kong - 60 740 - 60 740 3,4 %

Yen japonais 59 128 927 68 639 197 625 11,0 %

Couronne

norvégienne - 14 35 962 35 976 2,0 %

Livre anglaise - 94 445 - 94 445 5,3 %

Dollar de

Singapour - 18 230 - 18 230 1,0 %

Couronne

suédoise - 23 932 - 23 932 1,3 %

Franc suisse 3 249 83 683 (69 781) 17 151 1,0 %

Total 21 843 $ 1 731 137 $ (28 415) $ 1 724 565 $ 96,2 % Au 30 juin 2021, si le dollar canadien s’était apprécié de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs d’actions rachetables aurait pu diminuer d’environ 178 557 $, ou 9,5 % de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (172 457 $, ou 9,6 %, au 31 décembre 2020). À l’inverse, si le dollar canadien s’était déprécié de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d’environ 178 557 $, ou 9,5 % de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (172 457 $, ou 9,6 %, au 31 décembre 2020). Ces sensibilités sont des estimations.

Les résultats réels peuvent être diﬀérents, et l’écart peut être important.

Risque de taux d’intérêt

La plupart des actifs ﬁnanciers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d’échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d’un an. Par conséquent, l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt est mineure.

Risque de liquidité

Tous les passifs ﬁnanciers du Fonds sont exigibles dans un délai d’un an. Les actions rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s’attend pas à ce que l’échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps.

(13)

Placements d’avenir MD limitée

Risques liés aux instruments ﬁnanciers (non audités) (en milliers de dollars)

Autre risque de prix

Au 30 juin 2021, 98,0 % (97,7 % au 31 décembre 2020) de l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs d’actions rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d’environ 183 669 $ (175 079 $ au 31 décembre 2020). À l’inverse, si le cours augmente de 10 %, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d’environ 183 669 $ (175 079 $ au 31 décembre 2020). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être diﬀérents, et l’écart peut être important.

Risque de concentration

Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds, en pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.

Segment de marché 30 juin 2021 31 décembre 2020

Actions canadiennes

Consommation discrétionnaire 0,8 % 0,7 %

Fonds négociés en bourse 0,2 % 0,2 %

Produits industriels 0,3 % 0,4 %

Actions étrangères

Australie 0,6 % 0,6 %

Bermudes 0,3 % -

Îles Caïmans 1,6 % 1,8 %

Danemark 0,9 % 0,9 %

Finlande 1,3 % 1,2 %

France 5,2 % 5,6 %

Hong Kong 2,3 % 2,5 %

Inde 0,8 % 0,9 %

Irlande 0,9 % 0,9 %

Japon 7,4 % 7,2 %

Jersey 0,6 % 0,6 %

Pays-Bas 1,4 % 1,5 %

Singapour 1,1 % 1,0 %

Espagne 1,7 % 0,7 %

Suède 0,8 % 0,7 %

Suisse 4,9 % 6,3 %

Taïwan 1,4 % 1,6 %

Royaume-Uni 6,5 % 5,3 %

États-Unis 51,5 % 51,1 %

Fonds négociés en bourse 5,5 % 6,0 %

Trésorerie et autres éléments de l’actif

net (passifs) 2,0 % 2,3 %

Total 100,0 % 100,0 %

Hiérarchie de la juste valeur

Voici un sommaire de l’usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d’entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d’entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l’évaluation des titres du Fonds. Les données d’entrée ou les méthodologies servant à l’évaluation des titres n’indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers.

Prix cotés d’actifs identiques sur

les marchés actifs

Autres données d’entrée observables importantes

(niveau 1) (niveau 2) Total*

30 juin 2021

Actions canadiennes 24 927 $ - $ 24 927 $

Actions étrangères 1 811 767 - 1 811 767

Instruments ﬁnanciers dérivés –

Actif - 130 130

Passif - (3 112) (3 112)

Total 1 836 694 $ (2 982) $ 1 833 712 $

31 décembre 2020

Actions canadiennes 22 908 $ - $ 22 908 $

Actions étrangères 1 153 246 574 640 1 727 886

Actif - 3 234 3 234

Passif - (745) (745)

Total 1 176 154 $ 577 129 $ 1 753 283 $

* Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3.

Pour la période du 1er janvier au 30 juin 2021, des placements en actions d’environ 547 072 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1. Pour la période du 1er janvier au 31 décembre 2020, des placements en actions d’environ 588 006 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2. Les transferts sont principalement attribuables aux techniques d’évaluation utilisées pour les titres de capitaux propres étrangers, comme il est expliqué dans les notes annexes.