Fonds collectifs GPPMD
États financiers intermédiaires
2020
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Les présents états financiers intermédiaires non audités ne contiennent pas le Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (RDRF) intermédiaire. Si vous n’avez pas reçu d’exemplaire du RDRF intermédiaire avec les présents états financiers, vous pouvez l’obtenir sur demande, sans frais, en téléphonant au numéro sans frais 1 800 267-2332, en nous écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, ou encore en visitant notre site Web à l’adresse md.ca ou celui de SEDAR à l’adresse sedar.com. Des exemplaires des états financiers annuels audités ou du RDRF annuel peuvent aussi être obtenus, sans frais, de la même façon. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de la même façon pour obtenir les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration ou l’information trimestrielle du portefeuille.
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Gestion financière MD inc., le gestionnaire du Fonds, nomme des auditeurs indépendants pour effectuer l’audit des états financiers annuels du Fonds. Conformément aux lois sur les valeurs mobilières du Canada (Règlement 81- 106), si un auditeur n’a pas effectué l’examen des états financiers intermédiaires, ceux-ci doivent être
accompagnés d’un avis en faisant état. Les auditeurs indépendants du Fonds n’ont pas effectué l’examen des présents états financiers intermédiaires selon les normes établies par l’Institut Canadien des Comptables Agréés.
Gestion financière MD inc. détient une participation exclusive ou majoritaire dans ses sept filiales (le groupe de sociétés MD). Elle offre des produits et services financiers, gère la famille de fonds MD et assure la prestation des services-conseils en placement. Pour obtenir une liste détaillée du groupe de sociétés MD, veuillez consulter notre site à l’adresse md.ca.
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croissance composé, et il ne vise pas à refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ni le rendement des placements dans ce fonds. Les données de rendement standard sont établies en supposant que les
distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de distribution ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rende ment passé n’est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d’effectuer des placements. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332.
États financiers intermédiaires non audités pour le semestre clos le 30 juin 2020
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Fonds collectif de dividendes GPPMD
Inventaire du portefeuille au 30 juin 2020 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d’actions)
Les pourcentages entre parenthèses indiquent la proportion des placements à leur juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.
Nombre d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur ($)
ACTIONS CANADIENNES
Consommation discrétionnaire (3,67 %)
Québecor inc., cat. B 887 780 26 538 25 897
Shaw Communications Inc., cat. B 920 646 21 026 20 383
Total : Consommation discrétionnaire 47 564 46 280
Consommation courante (5,00 %)
George Weston limitée 39 237 3 876 3 902
Les Compagnies Loblaw limitée 58 231 4 056 3 850
Les Aliments Maple Leaf Inc. 818 306 22 612 23 330
Metro inc. 368 805 19 999 20 653
Premium Brands Holdings Corp. 47 119 3 467 4 081
Saputo Inc. 224 200 8 756 7 257
Total : Consommation courante 62 766 63 073
Énergie (9,80 %)
Canadian Natural Resources, Ltd. 294 500 10 819 6 936
Enbridge Inc. 1 024 105 44 611 42 275
Parallel Energy Trust 2 418 500 8 404 48
Corporation Parkland 678 862 21 807 22 885
Pembina Pipeline Corporation 306 000 14 693 10 386
Suncor Énergie Inc. 438 113 17 332 10 028
Corporation TC Énergie 538 127 33 652 31 211
Total : Énergie 151 318 123 769
Services financiers (29,63 %)
Banque de Montréal 191 000 18 932 13 802
Brookfield Asset Management Inc., cat. A 753 788 33 061 33 679
Canadian Apartment Properties REIT 228 911 11 751 11 123
Banque Canadienne Impériale de Commerce 139 900 14 567 12 694
Chartwell, résidences pour retraités 681 400 9 133 6 385
First Capital Real Estate Investment Trust 467 500 9 466 6 489
Granite Real Estate Investment Trust 429 782 28 390 30 111
iA Société financière inc. 189 348 11 674 8 608
Intact Corporation financière 164 889 19 529 21 305
Killam Apartment Real Estate Investment Trust 241 438 4 665 4 230
Société Financière Manuvie 465 000 11 349 8 589
Banque Nationale du Canada 109 874 6 464 6 759
Banque Royale du Canada 737 288 64 731 67 912
Financière Sun Life inc. 484 471 23 862 24 170
La Banque de Nouvelle-Écosse 610 788 37 316 34 314
La Banque Toronto-Dominion 971 581 57 990 58 868
Thomson Reuters Corporation 270 203 23 439 24 923
Total : Services financiers 386 319 373 961
Produits industriels (5,81 %)
Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 285 773 32 880 34 324
Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 31 100 9 723 10 740
WSP Global Inc. 339 214 27 968 28 243
Total : Produits industriels 70 571 73 307
Technologies de l’information (3,60 %)
Constellation Software Inc. 25 079 35 229 38 443
Open Text Corporation 122 100 6 895 7 039
Total : Technologies de l’information 42 124 45 482
Fonds collectif de dividendes GPPMD
Inventaire du portefeuille au 30 juin 2020 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d’actions)
Les pourcentages entre parenthèses indiquent la proportion des placements à leur juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.
Nombre d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur ($)
Matières premières (1,59 %)
CCL Industries Inc., cat. B 236 800 14 592 10 391
Nutrien Ltd. 222 900 12 310 9 723
Total : Matières premières 26 902 20 114
Services de télécommunication (8,10 %)
BCE Inc. 958 432 56 138 54 266
TELUS Corporation 2 107 560 49 093 47 989
Total : Services de télécommunication 105 231 102 255
Services aux collectivités (6,30 %)
Algonquin Power & Utilities Corp. 215 870 2 900 3 788
Fortis Inc. 655 976 32 352 33 868
Hydro One Limited 861 362 22 145 21 991
Innergex Renewable Energy, Inc. 591 200 9 171 11 292
Northland Power Inc. 254 400 7 416 8 644
Total : Services aux collectivités 73 984 79 583
Fonds négociés en bourse (7,79 %)
FNB Horizons indice S&P/TSX 60 2 784 749 95 837 98 302
Total : Fonds négociés en bourse 95 837 98 302
Total : Actions canadiennes (81,29 %) 1 062 616 1 026 126
ACTIONS ÉTRANGÈRES
Bermudes (2,43 %)
Brookfield Infrastructure Partners LP 260 772 12 992 14 569
Brookfield Renewable Energy Partners LP 246 627 15 877 16 031
Total : Bermudes 28 869 30 600
Irlande (0,50 %)
Medtronic Public Limited Company 50 900 6 670 6 355
Total : Irlande 6 670 6 355
États-Unis (12,03 %)
Apple Inc. 9 200 2 599 4 570
Comcast Corporation, cat. A 158 700 9 242 8 423
Crown Castle International Corp. 62 239 12 888 14 181
Digital Realty Trust, Inc. 79 566 14 212 15 395
Honeywell International Inc. 33 700 7 349 6 634
Johnson & Johnson 33 600 6 047 6 434
McDonald’s Corporation 30 800 8 392 7 736
Merck & Co., Inc. 46 300 5 201 4 875
Microsoft Corporation 53 400 9 782 14 797
Mondelez International, Inc., cat. A 81 000 5 865 5 639
Oracle Corporation 71 300 5 489 5 365
Pfizer Inc. 157 100 8 325 6 994
QUALCOMM Incorporated 135 439 15 304 16 820
Sempra Energy 30 200 5 272 4 820
Stryker Corporation 16 600 3 495 4 073
The Coca-Cola Company 93 700 6 449 5 700
The Procter & Gamble Company 65 638 10 279 10 686
Fonds collectif de dividendes GPPMD
Inventaire du portefeuille au 30 juin 2020 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d’actions)
Les pourcentages entre parenthèses indiquent la proportion des placements à leur juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.
Nombre d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur ($)
Visa Inc., cat. A 33 200 7 848 8 732
Total : États-Unis 144 038 151 874
Total : Actions étrangères (14,96 %) 179 577 188 829
Total : Placements à long terme (96,25 %) 1 242 193 1 214 955
Date d’échéance
Taux (%)
Capital dans la monnaie d’émission
Coût moyen
($)
Juste valeur ($)
PLACEMENTS À COURT TERME
Gouvernement du Canada 2020-09-17 0,18 % 4 000 3 998 3 998
Gouvernement du Canada 2020-09-03 0,21 % 1 000 1 000 1 000
Total : Placements à court terme (0,39 %) 4 998 4 998
Total : Placements (96,64 %) 1 247 191 $ 1 219 953 $
Trésorerie et autres éléments de l’actif net (3,36 %) 42 378
Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 1 262 331 $
Liste des instruments dérivés
(en milliers de dollars) CONTRATS DE CHANGE À TERME
Contrats Payer Recevoir Taux
Date d’échéance
Juste
valeur ($) Contrepartie
Notation de la contrepartie*
1 4 848 Dollar canadien 3 580 Dollar américain 0,738 2020-07-15 26 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 570 Dollar canadien 1 170 Dollar américain 0,745 2020-07-15 23 Goldman Sachs Bank USA A+
1 5 155 Dollar canadien 3 800 Dollar américain 0,737 2020-07-15 18 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 27 Dollar canadien 20 Dollar américain 0,736 2020-07-15 - Goldman Sachs Bank USA A+
1 60 Livre sterling 102 Dollar canadien 1,705 2020-08-28 1 Banque de Montréal A+
1 51 845 Dollar américain 72 603 Dollar canadien 1,400 2020-07-15 2 016 Banque de Montréal A+
1 4 040 Dollar américain 5 644 Dollar canadien 1,397 2020-07-15 144 Banque Royale du Canada AA-
1 2 010 Dollar américain 2 827 Dollar canadien 1,406 2020-07-15 90 Banque Royale du Canada AA-
1 1 375 Dollar américain 1 946 Dollar canadien 1,415 2020-07-15 74 Banque de Montréal A+
1 1 470 Dollar américain 2 064 Dollar canadien 1,404 2020-07-15 63 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 590 Dollar américain 2 215 Dollar canadien 1,393 2020-07-15 50 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 050 Dollar américain 1 476 Dollar canadien 1,405 2020-07-15 46 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 760 Dollar américain 1 067 Dollar canadien 1,403 2020-07-15 32 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 580 Dollar américain 820 Dollar canadien 1,414 2020-07-15 30 Goldman Sachs Bank USA A+
1 650 Dollar américain 914 Dollar canadien 1,406 2020-07-15 29 Banque Royale du Canada AA-
1 580 Dollar américain 818 Dollar canadien 1,410 2020-07-15 28 Banque Royale du Canada AA-
1 660 Dollar américain 923 Dollar canadien 1,399 2020-07-15 25 Banque de Montréal A+
1 1 220 Dollar américain 1 684 Dollar canadien 1,380 2020-07-15 23 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 600 Dollar américain 837 Dollar canadien 1,396 2020-07-15 20 Banque Toronto-Dominion AA-
1 640 Dollar américain 890 Dollar canadien 1,391 2020-07-15 19 Banque de Montréal A+
1 880 Dollar américain 1 217 Dollar canadien 1,383 2020-07-15 19 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 600 Dollar américain 834 Dollar canadien 1,390 2020-07-15 17 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 550 Dollar américain 765 Dollar canadien 1,392 2020-07-15 17 Banque de Montréal A+
1 430 Dollar américain 599 Dollar canadien 1,393 2020-07-15 13 Banque Toronto-Dominion AA-
1 400 Dollar américain 555 Dollar canadien 1,389 2020-07-15 11 Banque Royale du Canada AA-
1 610 Dollar américain 839 Dollar canadien 1,375 2020-07-15 8 Goldman Sachs Bank USA A+
1 170 Dollar américain 238 Dollar canadien 1,402 2020-07-15 7 Banque de Montréal A+
Fonds collectif de dividendes GPPMD
Inventaire du portefeuille au 30 juin 2020 (non audité) (en milliers de dollars)
Liste des instruments dérivés (suite)
Contrats Payer Recevoir Taux
Date d’échéance
Juste
valeur ($) Contrepartie
Notation de la contrepartie*
1 910 Dollar américain 1 246 Dollar canadien 1,369 2020-07-15 7 State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 605 Dollar américain 2 191 Dollar canadien 1,365 2020-07-15 6 State Street Bank and Trust Co. AA-
2 862
1 2 757 Dollar canadien 2 020 Dollar américain 0,733 2020-07-15 (6) Banque Royale du Canada AA-
1 10 246 Dollar canadien 7 520 Dollar américain 0,734 2020-07-15 (7) Banque Royale du Canada AA-
1 310 Dollar canadien 220 Dollar américain 0,710 2020-07-15 (11) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 075 Dollar canadien 780 Dollar américain 0,725 2020-07-15 (14) Goldman Sachs Bank USA A+
1 2 683 Dollar canadien 1 960 Dollar américain 0,731 2020-07-15 (14) Banque de Montréal A+
1 682 Dollar canadien 490 Dollar américain 0,718 2020-07-15 (15) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 736 Dollar canadien 525 Dollar américain 0,713 2020-07-15 (21) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 732 Dollar canadien 520 Dollar américain 0,711 2020-07-15 (24) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 347 Dollar canadien 970 Dollar américain 0,720 2020-07-15 (26) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 946 Dollar canadien 675 Dollar américain 0,713 2020-07-15 (27) Banque de Montréal A+
1 1 628 Dollar canadien 1 150 Dollar américain 0,707 2020-07-15 (62) Banque Toronto-Dominion AA-
1 2 113 Dollar canadien 1 500 Dollar américain 0,710 2020-07-15 (71) Banque Toronto-Dominion AA-
1 2 281 Dollar canadien 1 620 Dollar américain 0,710 2020-07-15 (75) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 1 886 Dollar canadien 1 330 Dollar américain 0,705 2020-07-15 (76) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 270 Dollar américain 367 Dollar canadien 1,360 2020-07-15 - Banque Toronto-Dominion AA-
1 1 170 Dollar américain 1 589 Dollar canadien 1,358 2020-07-15 (4) Banque Toronto-Dominion AA-
1 670 Dollar américain 905 Dollar canadien 1,351 2020-07-15 (7) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 2 980 Dollar américain 4 026 Dollar canadien 1,351 2020-07-15 (31) Banque Royale du Canada AA-
1 7 290 Dollar américain 9 885 Dollar canadien 1,356 2020-07-15 (41) Banque Royale du Canada AA-
1 2 110 Dollar américain 2 822 Dollar canadien 1,338 2020-07-15 (51) Banque Toronto-Dominion AA-
1 4 700 Dollar américain 6 314 Dollar canadien 1,343 2020-07-15 (85) State Street Bank and Trust Co. AA-
1 58 040 Dollar américain 78 298 Dollar canadien 1,349 2020-07-15 (723) Banque Toronto-Dominion AA-
(1 391)
Total : Contrats de change à terme 1 471
* Source : Agence de notation Standard & Poor’s.
CONTRATS À TERME STANDARDISÉS
Description Type Contrats Date d’échéance
Montant notionnel
Juste valeur ($)
Contrat à terme sur l’indice S&P/TSX 60 Acheteur 44 2020-09-17 CAD 8 171 141
Total : Contrats à terme standardisés 141
Total : Liste des instruments dérivés 1 612
Fonds collectif de dividendes GPPMD
États financiers
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.
État de la situation financière (non audité)
(en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2020
31 décembre 2019 Actif
Actif courant
Placements 1 219 953 $ 1 313 219 $
Trésorerie 39 328 52 042
Dividendes et intérêts à recevoir 3 695 4 348
Instruments financiers dérivés 3 003 1 798
Marge nette et garanties à recevoir des courtiers sur les
contrats à terme standardisés 899 60
Souscriptions à recevoir 552 1 019
1 267 430 1 372 486 Passif
Passif courant
À payer sur les opérations de placement 3 203 2 200
Distributions à payer 1 -
Rachats à payer 504 516
Instruments financiers dérivés 1 391 134
5 099 2 850
Actif net attribuable aux porteurs de
parts rachetables 1 262 331 $ 1 369 636 $
Nombre de parts rachetables en circulation
(voir « Tableaux complémentaires ») 135 687 870 125 942 250 Actif net attribuable aux porteurs de
parts rachetables par part 9,30 $ 10,88 $
État du résultat global (non audité)
Périodes closes le 30 juin (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part)
2020 2019
Revenus
Gain (perte) net(te) sur les placements
Dividendes 18 338 $ 28 451 $
Intérêts à des fins de distribution 1 764 6 099
Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de
placements (46 010) 82 870
Variation de la plus-value (moins-value) latente des
placements (142 558) 135 330
Gain (perte) net(te) sur les placements (168 466) 252 750 Gain (perte) net(te) sur les instruments dérivés
Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments
dérivés (4 344) (982)
Variation de la plus-value (moins-value) latente des
instruments dérivés (52) 6 795
Gain (perte) net(te) sur les instruments dérivés (4 396) 5 813 Autres revenus
Gain (perte) de change sur la trésorerie 296 (42)
Prêt de valeurs mobilières (voir « Tableaux
complémentaires ») 68 112
Autres - 1
Total des autres revenus 364 71
Total des revenus (pertes) (172 498) 258 634
Charges
Frais de dépôt réglementaire 35 45
Honoraires des auditeurs 9 11
Frais de garde 26 39
Frais de communication de l’information aux porteurs
de parts 9 9
Frais d’administration 113 110
Rémunération du Comité d’examen indépendant (CEI) 1 2
Frais d’intérêt - 1
Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 330 560 Charges d’exploitation assumées par le gestionnaire
du Fonds (note 4) (193) (216)
Frais d’opérations 1 521 1 223
Total des charges 1 851 1 784
Augmentation (diminution) de l’actif net
attribuable aux porteurs de parts rachetables (174 349) $ 256 850 $ Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables, par part (1,35) $ 1,30 $
Fonds collectif de dividendes GPPMD
États financiers
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.
État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables (« actif net ») (non audité)
Périodes closes le 30 juin (en milliers de dollars)
2020 2019
SÉRIE A
Actif net – Début de la période 1 369 636 $ 1 949 459 $ Ajouter (déduire) les variations de la période :
Exploitation
Augmentation (diminution) de l’actif net
attribuable aux porteurs de parts rachetables (174 349) 256 850 Opérations sur parts rachetables
Produit de l’émission de parts rachetables 167 669 121 094 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts
rachetables (99 571) (747 471)
Parts émises à la suite du réinvestissement des
distributions 17 795 32 539
85 893 (593 838) Distributions
Tirées du revenu net de placement (18 849) (34 415)
(18 849) (34 415)
Actif net – Fin de la période 1 262 331 $ 1 578 056 $
Tableau des flux de trésorerie (non audité)
Périodes closes le 30 juin (en milliers de dollars)
2020 2019
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Augmentation (diminution) de l’actif net
attribuable aux porteurs de parts rachetables (174 349) $ 256 850 $ Ajustements pour :
Produit de la vente de placements 1 212 833 1 785 098
Achat de placements (1 307 130) (1 193 760)
Amortissement (2) (299)
(Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (5) 1 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de
placements 46 010 (82 870)
Variation de la (plus-value) moins-value latente
des placements 142 558 (135 330)
Variation de la (plus-value) moins-value latente
des instruments dérivés 52 (6 795)
Variation nette des éléments hors caisse du fonds
de roulement (186) 2 812
Trésorerie nette liée aux activités d’exploitation (80 219) 625 707 Flux de trésorerie liés aux activités de
financement
Produit de l’émission de parts rachetables 168 136 120 585 Distributions aux porteurs de parts rachetables,
déduction faite des distributions réinvesties (1 053) (1 695) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts
rachetables (99 583) (745 194)
Trésorerie nette liée aux activités de
financement 67 500 (626 304)
Gain (perte) de change latent(e) sur la
trésorerie 5 (1)
Augmentation (diminution) nette de la
trésorerie au cours de la période (12 714) (598)
Trésorerie, au début de la période 52 042 5 549
Trésorerie, à la fin de la période 39 328 $ 4 951 $
Intérêts reçus 1 836 6 099
Dividendes reçus, déduction faite des retenues
d’impôt 18 589 30 811
Fonds collectif de dividendes GPPMD
États financiers – Tableaux complémentaires (non audités)
Opérations sur parts rachetables
Périodes closes le 30 juin
2020 2019
SÉRIE A
En circulation, au début de la période 125 942 250 210 449 736
Émises 19 724 372 15 045 466
Rachetées (9 978 752) (72 488 300)
En circulation, à la fin de la période 135 687 870 153 006 902
Prêt de valeurs mobilières
(en milliers de dollars) 30 juin 2020 31 décembre 2019 Juste valeur des valeurs mobilières
prêtées 29 319 $ 106 198 $
Juste valeur des garanties (hors
trésorerie) 30 819 $ 111 558 $
State Street Bank and Trust Co. est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d’exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d’indemnisation en cas de défaut des emprunteurs.
Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés au poste Prêt de valeurs mobilières dans l’état du résultat global du Fonds.
Périodes closes le 30 juin (en milliers de
dollars) 2020 2019
Montant brut généré par les opérations de
prêt de valeurs mobilières 83 $ 137 $
Paiements versés à State Street Bank and
Trust Co. (15) $ (25) $
Revenu net sur prêts de valeurs mobilières
déclaré dans l’état du résultat global 68 $ 112 $
Placements dans des entités structurées non consolidées
Le Fonds ne disposait d’aucun placement important dans des entités structurées non consolidées en 2020.
Au Type de structure
Nombre de fonds émetteurs
Valeur liquidative des fonds émetteurs (en
milliards)
Juste valeur des placements du Fonds dans des fonds sous- jacents (en milliers)
30 juin 2020 Fonds négociés
en bourse 1 2,00 98 302
31 décembre 2019
Fonds négociés
en bourse 1 8,80 93 539
Fonds collectif de dividendes GPPMD
Risques liés aux instruments financiers (non audités) (en milliers de dollars)
Instruments financiers
Le Fonds collectif de dividendes GPPMD (le « Fonds ») investit principalement dans des actions ordinaires productives de dividendes, des actions privilégiées et des parts de fiducies de revenu, comme l’indique l’inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 8 des notes annexes.
Risque de crédit
L’exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance à court terme, des actions privilégiées et des instruments dérivés.
La valeur comptable des actions privilégiées et des placements à court terme figurant dans l’inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant dans l’état de la situation financière constituent l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des titres de créance.
Aux 30 juin 2020 et 31 décembre 2019, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes :
Notation
% de l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables au 30 juin 2020
% de l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables au 31 décembre 2019 Titres de créance
AAA / R-1 (Élevé) 0,4 % -
Total 0,4 % -
Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor’s et Moody’s.
Risque de change
L’exposition aux devises aux 30 juin 2020 et 31 décembre 2019 est présentée dans le tableau ci-après.
Devise
Trésorerie et autres éléments de
l’actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables
Placements à leur juste
valeur
Exposition aux dérivés
Exposition nette aux
devises
% de l’actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables 30 juin 2020
Dollar américain 11 603 $ 158 229 $ (177 774) $ (7 942) $ (0,63) %
Euro 248 - - 248 0,02 %
Livre anglaise 200 - (101) 99 0,01 %
Franc suisse 399 - - 399 0,03 %
Total 12 450 $ 158 229 $ (177 875) $ (7 196) $ (0,57) % 31 décembre 2019
Dollar américain 3 682 $ 136 694 $ (69 946) $ 70 430 $ 5,14 %
Euro 258 - - 258 0,02 %
Devise
Trésorerie et autres éléments de
l’actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables
Placements à leur juste
valeur
Exposition aux dérivés
Exposition nette aux
devises
% de l’actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables
Livre anglaise 204 - (103) 101 0,01 %
Franc suisse 372 - - 372 0,03 %
Total 4 516 $ 136 694 $ (70 049) $ 71 161 $ 5,20 %
Au 30 juin 2020, si le dollar canadien s’était apprécié de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d’environ 720 $, ou 0,06 % de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (7 116 $, ou 0,52 %, au 31 décembre 2019). À l’inverse, si le dollar canadien s’était déprécié de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d’environ 720 $, ou 0,06 % de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (7 116 $, ou 0,52 %, au 31 décembre 2019). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents, et l’écart peut être important.
Risque de taux d’intérêt
La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d’échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d’un an. Par conséquent, l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt est mineure.
Risque de liquidité
Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d’un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s’attend pas à ce que l’échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps.
Autre risque de prix
Au 30 juin 2020, 96,3 % (95,9 % au 31 décembre 2019) de l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d’environ 121 495 $ (131 322 $ au 31 décembre 2019). À l’inverse, si le cours augmente de 10 %, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d’environ 121 495 $ (131 322 $ au 31 décembre 2019). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents, et l’écart peut être important.
Fonds collectif de dividendes GPPMD
Risques liés aux instruments financiers (non audités) (en milliers de dollars)
Risque de concentration
Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds, en pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.
Segment de marché 30 juin 2020 31 décembre 2019
Actions canadiennes
Consommation discrétionnaire 3,67 % -
Consommation courante 5,00 % 3,10 %
Énergie 9,80 % 12,95 %
Fonds négociés en bourse 7,79 % 6,83 %
Services financiers 29,63 % 40,39 %
Produits industriels 5,81 % 3,29 %
Technologies de l’information 3,60 % 0,34 %
Matières premières 1,59 % 2,47 %
Services de télécommunication 8,10 % 7,63 %
Services aux collectivités 6,30 % 4,51 %
Actions étrangères
Bermudes 2,43 % 4,39 %
Irlande 0,50 % 0,52 %
États-Unis 12,03 % 9,46 %
Placements à court terme 0,39 % -
Trésorerie et autres éléments de l’actif
net (passifs) 3,36 % 4,12 %
Total 100,00 % 100,00 %
Hiérarchie de la juste valeur
Voici un sommaire de l’usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d’entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d’entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l’évaluation des titres du Fonds. Les données d’entrée ou les méthodologies servant à l’évaluation des titres n’indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers.
Prix cotés d’actifs identiques sur
les marchés actifs
Autres données d’entrée observables importantes
(niveau 1) (niveau 2) Total*
30 juin 2020
Actions canadiennes 1 026 126 $ - $ 1 026 126 $
Actions étrangères 188 829 - 188 829
Placements à court terme - 4 998 4 998
Instruments financiers dérivés –
Actif 141 2 862 3 003
Instruments financiers dérivés –
Passif - (1 391) (1 391)
Total 1 215 096 $ 6 469 $ 1 221 565 $
31 décembre 2019
Actions canadiennes 1 116 358 $ - $ 1 116 358 $
Actions étrangères 196 861 - 196 861
Placements à court terme - - -
Instruments financiers dérivés –
Actif 1 1 797 1 798
Instruments financiers dérivés –
Passif - (134) (134)
Total 1 313 220 $ 1 663 $ 1 314 883 $
* Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3.
Il n’y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1er janvier au 30 juin 2020 et du 1er janvier au 31 décembre 2019.
Notes annexes
Pour les semestres clos les 30 juin 2020 et 30 juin 2019
1. Dénomination et création des fonds
ÉTABLISSEMENT DES FONDS
Les fonds collectifs GPPMD (individuellement, un « fonds » et, collectivement, les « fonds ») sont des fiducies de fonds communs de placement sans personnalité morale constituées sous le régime des lois de la province d’Ontario conformément aux déclarations de fiducie portant les dates suivantes :
Parts de série A Parts de
série Fiducie privée Parts de série D Parts de série I Parts de série F Fonds collectif d’obligations à court terme GPPMD
(auparavant Fonds collectif d’obligations canadiennes GPPMD)
6 décembre 2002 Fonds collectif d’obligations GPPMD (auparavant
Fonds collectif d’obligations canadiennes à long terme GPPMD)
24 mars 2010
Fonds collectif de dividendes GPPMD 4 janvier 2007
Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD 23 janvier 2013
Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD 16 juin 1999 9 août 2000 Fonds collectif d’actions américaines GPPMD 6 août 1999 9 août 2000 Fonds collectif d’actions internationales GPPMD 6 décembre 2002
Fonds collectif d’occasions stratégiques GPPMD 23 janvier 2013 Fonds collectif d’actions de marchés émergents
GPPMD 11 avril 2014
19 mars 2018 19 mars 2018 19 mars 2018
Fonds collectif d’occasions tactiques mondiales
GPPMD 20 mars 2017
Fonds collectif indice composé plafonné S&P/TSX
GPPMD 20 mars 2017 21 novembre 2017
Fonds collectif indice S&P 500 GPPMD 20 mars 2017 21 novembre 2017
Fonds collectif indiciel d’actions internationales
GPPMD 20 mars 2017 21 novembre 2017
Le 14 juin 2019, le Fonds collectif d’obligations canadiennes GPPMD a été renommé Fonds collectif d’obligations à court terme GPPMD et le Fonds collectif d’obligations canadiennes à long terme GPPMD, renommé Fonds collectif d’obligations GPPMD.
Gestion financière MD inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et fiduciaire des fonds. Depuis le 3 octobre 2018, le gestionnaire est une filiale en propriété exclusive de La Banque de Nouvelle-Écosse (la « Banque Scotia »). Le siège social des fonds est situé au 40, rue King Ouest, 8e étage, Toronto (Ontario).
Les états financiers des fonds comprennent l’état de la situation financière aux 30 juin 2020 et 31 décembre 2019, ainsi que l’état du résultat global, l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et le tableau des flux de trésorerie pour les périodes closes les 30 juin 2020 et 30 juin 2019, sauf pour les fonds établis durant l’une de ces périodes, auquel cas les renseignements fournis font référence à la période s’étendant de l’entrée en activité jusqu’au 30 juin 2020 ou au 30 juin 2019, selon le cas. L’inventaire du portefeuille de chacun des fonds est daté du 30 juin 2020.
La publication des états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 6 août 2020.
SÉRIES DE PARTS
Tous les fonds collectifs GPPMD offrent des parts de la série Fiducie privée ou de la série A, qui ne peuvent être achetées que par les clients de Conseils en placement privés MD (division d’exploitation de Gestion financière MD inc.) ou de la Société de fiducie privée MD qui ont confié à Conseils en placement privés MD la gestion discrétionnaire de leur portefeuille et qui sont conseillés par elle ou qui reçoivent des services de fiducie de la part de la Société de fiducie privée MD.
Le Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD et le Fonds collectif d’actions américaines GPPMD offrent aussi des parts de série A à tous les épargnants admissibles. Ces parts ne sont pas offertes aux nouveaux souscripteurs. Les porteurs de parts de la série A peuvent toutefois conserver leurs parts, de même que souscrire d’autres parts de cette série.
Les parts de série D sont offertes à tous les clients de Gestion MD limitée qui sont des épargnants admissibles et qui ont un compte Courtier MD DirectMC de Gestion MD limitée.
