Portefeuille ´equilibr ´e Marquis
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
Pour l’exercice clos le 30 juin 2020
Le pr´esent rapport annuel de la direction sur le rendement du g´en´eral; dans chaque cas, on suppose que les lois et r`eglements Fonds contient les principales informations financi `eres, mais ne ainsi que les impˆots applicables ne font l’objet d’aucune contient pas les ´etats financiers annuels complets du Fonds. Vous modification. Les pr´evisions et les projections ayant trait `a des pouvez obtenir sans frais un exemplaire des ´etats financiers ´ev´enements futurs sont fondamentalement expos´ees, entre annuels en composant le 1 800 268-8186, en consultant notre site autres, `a des risques et incertitudes, dont certains peuvent ˆetre Web `a l’adresse www.dynamic.ca ou celui de SEDAR `a l’adresse impr´evisibles. Par cons´equent, les hypoth`eses relatives `a la www.sedar.com, ou en nous ´ecrivant `a l’adresse suivante : Gestion conjoncture ´economique future et `a d’autres facteurs peuvent se d’actifs 1832 S.E.C., Dynamic Funds Tower, 1, Adelaide Street r´ev´eler inexactes `a une date ult´erieure.
East, 28th Floor, Toronto (Ontario) M5C 2V9.
Les ´enonc´es prospectifs ne constituent pas des garanties du Les porteurs de titres peuvent ´egalement communiquer avec rendement futur, et les r´esultats et ´ev´enements r´eels pourraient nous afin d’obtenir un exemplaire des ´etats financiers diff´erer sensiblement de ceux mentionn´es de mani`ere implicite interm ´ediaires, des politiques et proc ´edures du Fonds relatives ou explicite dans tout ´enonc´e prospectif du Fonds. Divers aux votes par procuration, du dossier de vote par procuration ou facteurs importants peuvent expliquer ces ´ecarts, notamment la de l’information trimestrielle sur le portefeuille. conjoncture ´economique et politique et les conditions des
march´es en Am´erique du Nord et `a l’´echelle internationale, Gestion d’actifs 1832 S.E.C. est le gestionnaire
comme les taux de change et les taux d’int´erˆet, les activit´es des (le « gestionnaire ») du Fonds. Dans le pr´esent document, les
march´es boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les termes « nous », « notre », « nos » et « gestionnaire » d ´esignent
changements technologiques, l’´evolution des relations entre Gestion d’actifs 1832 S.E.C. et « Fonds » d ´esigne le Portefeuille
gouvernements, les proc´edures juridiques ou r´eglementaires
´equilibr´e Marquis.
inattendues et les catastrophes. Nous insistons sur le fait que la Dans le pr´esent document, « valeur liquidative » et « valeur liste de facteurs importants qui pr´ec`ede n’est pas exhaustive.
liquidative par part » d ´esignent la valeur liquidative ´etablie aux Certains de ces risques, incertitudes et autres facteurs sont termes de la partie 14 du R`eglement 81-106 sur l’information d´ecrits dans le prospectus simplifi´e du Fonds sous la rubrique continue des fonds d’investissement (R `eglement 81-106), et « Facteurs de risque ».
« actif net » et « actif net par part » d ´esignent le total du capital
Nous invitons le lecteur `a consid´erer avec une attention ou l’actif net attribuable aux porteurs de parts ´etabli aux termes
particuli`ere ces facteurs, entre autres, avant de prendre une des Normes internationales d’information financi `ere (IFRS).
d´ecision de placement. Nul ne devrait se fier outre mesure aux
´enonc´es prospectifs. De plus, il importe de savoir que le Fonds Mise en garde relative aux ´enonc ´es prospectifs
n’a pas l’intention de mettre `a jour les ´enonc´es prospectifs `a la Certaines rubriques du pr´esent rapport, notamment la rubrique lumi`ere de nouveaux renseignements, d’´ev´enements futurs ou
« ´Ev´enements r´ecents », peuvent contenir des ´enonc´es prospectifs autres, avant la publication du prochain rapport de la direction concernant le Fonds et les fonds sous-jacents (le cas ´ech´eant), sur le rendement du Fonds, et que les ´enonc´es prospectifs ne y compris des ´enonc´es relatifs `a leur strat´egie, `a leurs risques, `a s’appliquent qu’en date du pr´esent rapport de la direction sur le leur rendement pr´evu, `a leur situation et aux ´ev´enements. Les rendement du Fonds.
´enonc´es prospectifs comprennent des ´enonc´es de nature
pr´evisionnelle qui d´ependent de conditions ou d’´ev´enements Objectif et strat ´egies de placement futurs ou qui s’y rapportent, ou qui contiennent des termes
Le Fonds vise `a atteindre un ´equilibre entre les revenus et la comme « pr´evoir », « s’attendre `a », « compter », « planifier »,
croissance du capital `a long terme en investissant
« croire », « estimer », « projeter » ainsi que d’autres termes
principalement dans un portefeuille diversifi ´e de fonds d’actions semblables ou les formes n´egatives de ces termes.
et de fonds de titres `a revenu fixe.
En outre, tout ´enonc´e concernant le rendement futur, les
Le Fonds adopte g ´en ´eralement une approche de placement strat´egies ou les perspectives, ainsi que les mesures futures que
caract ´eris ´ee par la r´epartition strat ´egique de l’actif. Le conseiller pourrait prendre le Fonds, est ´egalement consid´er´e comme un
en valeurs ´etudie, entre autres, les objectifs et les strat ´egies de
´enonc´e prospectif. Les ´enonc´es prospectifs sont fond´es sur les
placement de chaque fonds sous-jacent, son rendement pass ´e et pr´evisions et les projections actuelles `a l’´egard d’´el´ements
sa volatilit ´e pour d ´eterminer son ad ´equation avec les objectifs de g´en´eraux futurs concernant l’´economie, la politique et les
placement du Fonds.
march´es, comme les taux d’int´erˆet, les taux de change, les march´es boursiers et financiers et le contexte ´economique
Pour s’assurer que la composition du portefeuille est conforme `a La r´epartition de l’actif `a long terme du Fonds est de 50 % son objectif de placement, le conseiller en valeurs effectue un d’obligations et de 50 % d’actions. Le Fonds a enregistr´e un suivi continu des fonds sous-jacents et repositionne les actifs du rendement inf ´erieur `a celui de son indice de r´ef ´erence mixte Fonds entre ces fonds sous-jacents. Certains fonds sous-jacents pour la p ´eriode en raison essentiellement de la sous-performance peuvent occasionnellement ˆetre g ´er´es par des gestionnaires des composantes titres `a revenu fixe, actions canadiennes et poss ´edant des expertises et des styles de placement diff ´erents. actions mondiales par rapport `a leurs indices respectifs.
L’objectif et les strat ´egies de placement du Fonds sont d ´ecrits Le march ´e des obligations canadien, repr´esent ´e par l’indice des dans le prospectus simplifi ´e du Fonds. obligations universelles FTSE Canada, a gagn ´e 7,9 % au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2020. Le rendement des obligations du Canada `a 10 ans a ouvert la p ´eriode `a 1,47 %. Apr`es une br`eve Risque
inversion de la courbe des taux en ao ˆut, les taux `a long terme ont Les risques associ ´es au Fonds sont d ´ecrits dans le prospectus
progress ´e, jusqu’ `a la fin de l’ann ´ee. Les taux ont chut ´e `a partir de simplifi ´e. Aucun changement important pouvant avoir une
janvier pour atteindre un creux, `a 0,49 %, en mai. La Banque du incidence sur le niveau de risque global du Fonds n’a eu lieu au
Canada (BdC) a abaiss ´e son taux directeur `a trois reprises en cours du dernier exercice.
mars et annonc ´e un plan de soutien visant `a acheter des obligations de soci ´et ´es afin de stabiliser les march ´es obligataires R ´esultats en difficult ´e et d’en am ´eliorer la liquidit ´e.
Pour l’exercice clos le 30 juin 2020 (la « p ´eriode »), le rendement Aux ´Etats-Unis, la courbe des taux des obligations du Tr´esor `a des parts de s ´erie A du Fonds s’est ´etabli `a 4,6 %. Les rendements 10 ans s’est bri `evement invers ´ee en ao ˆut. Le taux de ces du Fonds sont pr´esent ´es d ´eduction faite des frais et charges pour obligations a ensuite atteint un creux `a 0,54 % en mars en raison chaque s ´erie, contrairement `a la performance de l’indice de des craintes suscit ´ees par la pand ´emie. La R ´eserve f ´ed ´erale r´ef ´erence, qui ne comporte ni frais ni charges. Le rendement des am ´ericaine (Fed) a baiss ´e son taux `a trois reprises en 2019, puis autres s ´eries du Fonds est semblable `a celui de la s ´erie A, tout deux fois en mars, dans le but d’apaiser les craintes `a l’ ´egard de
´ecart ´etant essentiellement attribuable `a des diff ´erences dans les la liquidit ´e du march ´e. Apr`es la r´eduction des taux de la Fed le frais de gestion, les charges d’exploitation et les autres charges 3 mars, les taux des obligations du Tr´esor `a 10 ans ont chut ´e sous qui s’appliquent `a cette s ´erie. Voir la rubrique « Rendement la barre du 1 % pour la premi `ere fois depuis le d ´ebut du suivi des pass ´e » pour le rendement des autres s ´eries du Fonds. march ´es en 1871.
Pour la m ˆeme p ´eriode, l’indice compos ´e S&P/TSX et l’indice des Les ´ecarts de taux des obligations de cat ´egorie investissement et obligations universelles FTSE Canada, indices de r´ef ´erence des obligations `a rendement ´elev ´e, mesur´es par les indices ICE g ´en ´eraux du Fonds, ont respectivement affich ´e un rendement de BofAML d’ ´ecart corrig ´e en fonction des clauses optionnelles des moins 2,2 % et de 7,9 %. Conform ´ement aux exigences du obligations de soci ´et ´es canadiennes et am ´ericaines, ont R `eglement 81-106, nous avons ´etabli une comparaison avec les augment ´e en f ´evrier et en mars sur fond d’inqui ´etudes indices g ´en ´eraux pour aider `a la compr´ehension du rendement grandissantes quant `a la pand ´emie de COVID-19. Vers la fin du du Fonds par rapport `a celui de l’ensemble du march ´e. Il faut mois de mars, apr`es la mise en œuvre de plans d’aide par cependant garder `a l’esprit que l’objectif du Fonds peut ˆetre tr`es plusieurs gouvernements dans le monde, la liquidit ´e du march ´e diff ´erent de celui de ces indices. et donc les primes d’illiquidit ´e ont commenc ´e `a se normaliser. `A la fin de la p ´eriode, les march ´es nord-am ´ericains d’obligations de L’indice de r´ef ´erence mixte, compos ´e `a 16,5 % de l’indice
cat ´egorie investissement avaient effac ´e plus de la moiti ´e de compos ´e S&P/TSX, `a 50 % de l’indice des obligations universelles
leurs pertes.
FTSE Canada, `a 21,75 % de l’indice Solactive GBS Developed
Markets Large & Mid Cap Index (CAD), `a 6,75 % de l’indice Le Fonds d’obligations canadiennes Dynamique et le Fonds S&P 500 (CAD) et `a 5 % de l’indice Solactive GBS Developed d’obligations `a rendement total Dynamique ont r´ealis ´e de solides Markets ex North America Large & Mid Cap Index (CAD), a rendements, mais inf ´erieurs `a celui de l’indice des obligations affich ´e un rendement de 6,1 % pour la m ˆeme p ´eriode. La universelles FTSE Canada, ce qui a nui au rendement relatif. Les comparaison avec cet indice, qui refl `ete plus pr´ecis ´ement les titres `a revenu fixe de base et ceux de meilleure qualit ´e ont secteurs de march ´e et/ou les cat ´egories d’actifs dans lesquelles le progress ´e au premier trimestre, les investisseurs ayant privil ´egi ´e Fonds investit, se r´ev `ele plus utile pour l’ ´evaluation du les titres peu risqu ´es `a mesure que les fondamentaux se
rendement du Fonds. d ´et ´erioraient. Cela a favoris ´e le rendement du Fonds
d’obligations `a rendement total Dynamique. Le Fonds En vue de r´ealiser son objectif de r´epartition de l’actif `a long
d’obligations de soci ´et ´es Signature CI et le Fonds de revenu terme, le Fonds investit directement dans des fonds g ´er´es par le
mensuel PIMCO ont quant `a eux affich ´e des rendements n ´egatifs, gestionnaire ou par d’autres gestionnaires de placements
arrivant loin derri `ere l’indice. Les titres de cr´eance non (les « fonds sous-jacents »). Pour cette raison, les commentaires
gouvernementaux ont pris de la valeur tout au long du deuxi `eme suivants sur l’activit ´e du portefeuille ont trait aux fonds
trimestre de 2020, mais ils ont nui au rendement du Fonds de sous-jacents. Les commentaires sur le revenu, les charges et les
revenu mensuel PIMCO sur l’ensemble de la p ´eriode. Par op ´erations sur parts ont trait au Fonds.
cons ´equent, le rendement moyen pond ´er´e combin ´e des rendement relatif. Somme toute, le rendement moyen pond ´er´e placements en titres `a revenu fixe du Fonds a ´et ´e inf ´erieur au combin ´e des placements en actions am ´ericaines du Fonds a ´et ´e
rendement de l’indice. nettement sup ´erieur `a celui de l’indice S&P 500.
Les actions mondiales ont termin ´e l’exercice en territoire positif, Le march ´e des actions canadien a termin ´e l’exercice en territoire l’indice MSCI Monde (CAD) ayant affich ´e un rendement de 7,0 %. n ´egatif, l’indice compos ´e S&P/TSX ayant enregistr´e un
Apr`es une excellente ann ´ee 2019, les march ´es ont poursuivi sur rendement de moins 2,2 %. Apr`es une excellente ann ´ee 2019, il a leur lanc ´ee pendant les six premi `eres semaines de 2020. La poursuivi sur sa lanc ´ee pendant les six premi `eres semaines de situation a chang ´e vers la fin de f ´evrier, lorsque la propagation 2020. La situation a chang ´e vers la fin de f ´evrier, lorsque la rapide de la COVID-19 sur la plan `ete est devenue incontestable. propagation rapide de la COVID-19 sur la plan `ete est devenue
incontestable.
Apr`es que la COVID-19 a ´et ´e officiellement qualifi ´ee de
pand ´emie, l’ ´economie mondiale a ´et ´e presque compl `etement La BdC a maintenu ses taux d’int ´erˆet `a 1,75 % pendant la mise `a l’arrˆet, ce qui a pouss ´e les march ´es des actions en deuxi `eme moiti ´e de 2019. `A l’instar d’autres banques centrales territoire baissier (recul de 20 % ou plus) en l’espace de trois dans le monde, elle a pris des mesures proactives face `a la semaines `a partir de la fin f ´evrier. pand ´emie de COVID-19 et a abaiss ´e ses taux `a trois reprises en
mars. De plus, la BdC a stimul ´e l’ ´economie avec des programmes Comme mesures de pr´evention, les banques centrales et les
d’aide massifs pour offrir un soutien financier aux particuliers.
gouvernements du monde entier ont d ´ebloqu ´e des liquidit ´es et
ont mis en place un filet de s ´ecurit ´e pour l’ ´economie. Les Sans surprise, le PIB du Canada s’est contract ´e de 8,2 % au banques centrales ont r´eduit les taux d’int ´erˆet `a des seuils premier trimestre. Le gouvernement f ´ed ´eral et la BdC ont records et certaines ont d ´eclench ´e un programme indiqu ´e qu’ils continueront `a apporter leur soutien et `a faire d’assouplissement quantitatif. Ce genre de programme consiste chacun leur part pour contribuer davantage, dans un avenir en l’achat d’obligations par les banques centrales pour injecter rapproch ´e, au redressement de l’ ´economie, qui subit un double de la liquidit ´e dans l’ ´economie et ainsi la red ´emarrer. De plus, les coup dur : la faiblesse des prix du p ´etrole et la pand ´emie gouvernements ont fait leur part avec des programmes d’aide de COVID-19.
massifs pour offrir un soutien financier `a leurs citoyens.
Quatre des onze secteurs de la classification GICS ont g ´en ´er´e des Sept des onze secteurs de la classification GICS ont g ´en ´er´e des rendements positifs au cours de l’exercice. Les technologies de rendements positifs au cours de l’exercice. Les technologies de l’information (+85,6 %), les mat ´eriaux (+24,9 %) et les services l’information (+38,6 %), la sant ´e (+19,0 %) et les services de aux collectivit ´es (+10,5 %) ont ´et ´e les secteurs les plus
communication (+12,2 %) ont ´et ´e les secteurs les plus performants. Les secteurs les moins performants ont ´et ´e la sant ´e performants, contrairement `a ceux de l’ ´energie (moins 33,0 %), (moins 54,5 %), l’ ´energie (moins 24,6 %) et l’immobilier
de la finance (moins 12,0 %) et de l’immobilier (moins 5,3 %). (moins 15,4 %).
Dans la composante actions mondiales, le Fonds mondial Les quatre placements de la composante actions canadiennes ont d’infrastructures Dynamique a enregistr´e un rendement n ´egatif, recul ´e et ont ´et ´e distanc ´es par l’indice compos ´e S&P/TSX, ce qui inf ´erieur `a celui de l’indice MSCI Monde, ce qui a nui `a la a eu une incidence n ´egative sur le rendement relatif. Malgr´e une performance relative. Le Fonds d’actions ´etrang `eres Mackenzie impressionnante performance au deuxi `eme trimestre, les actions Ivy et le Fonds mondial de dividendes Mackenzie ont termin ´e la `a petite capitalisation ont termin ´e derri `ere celles `a grande p ´eriode en territoire positif, mais `a la traˆıne de l’indice. Le Fonds capitalisation pour la premi `ere moiti ´e de l’ann ´ee, ce qui a nui au mondial de dividendes Dynamique a affich ´e un rendement Fonds de petites entreprises Dynamique. Le rendement moyen semblable `a celui de l’indice. Les fonds ax ´es sur les dividendes pond ´er´e combin ´e des placements en actions canadiennes a donc ont ´et ´e p ´enalis ´es par la baisse des b ´en ´efices des soci ´et ´es `a ´et ´e inf ´erieur `a celui de l’indice.
mesure que la crise sanitaire ´evoluait. Le Fonds d’actions
La valeur liquidative du Fonds a augment ´e, passant de 299,1 M$
mondiales Dynamique a battu l’indice, car les actions `a grande
au 30 juin 2019 `a 306,8 M$ au 30 juin 2020. Cette variation capitalisation ont r´ealis ´e d’excellents rendements pour la
s’explique par des r´esultats des placements de 13,7 M$, par des premi `ere moiti ´e de l’ann ´ee 2020. Par cons ´equent, le rendement
distributions en esp `eces de 0,3 M$ et par des rachats nets de moyen pond ´er´e combin ´e des placements en actions mondiales du
5,7 M$. Les r´esultats des placements du Fonds comprennent des Fonds a ´et ´e inf ´erieur au rendement de l’indice.
revenus et des charges qui fluctuent d’un exercice `a l’autre. Les Le Fonds de placement international Manuvie, seul placement en revenus et les charges du Fonds ont vari ´e par rapport `a l’exercice actions internationales, a surpass ´e l’indice MSCI EAEO, ce qui a pr´ec ´edent, principalement du fait des variations de l’actif net contribu ´e au rendement relatif. Dans la composante actions moyen, de l’activit ´e du portefeuille et des changements dans les am ´ericaines, le Fonds Croissance am ´ericaine Power Dynamique a placements productifs de revenus.
enregistr´e un rendement de plus de 46 %, surclassant l’indice
Certaines s ´eries du Fonds peuvent, le cas ´ech ´eant, verser des S&P 500 et contribuant `a la performance relative. Le Fonds
distributions selon un taux ´etabli par le gestionnaire. Si le d’actions am ´ericaines Manuvie a ´egalement r´ealis ´e un rendement
montant global des distributions vers ´ees par une s ´erie est positif, mais inf ´erieur `a celui de l’indice, ce qui a pes ´e sur le
sup ´erieur `a la part du revenu net et des gains en capital nets
r´ealis ´es attribu ´es `a la s ´erie en question, l’exc ´edent constitue un la rubrique « Frais de gestion » du pr´esent document. Les frais remboursement de capital. Selon le gestionnaire, le versement de de gestion correspondent `a un pourcentage annualis ´e de la distributions sous forme de remboursement de capital n’a pas valeur liquidative de chaque s ´erie du Fonds. Ils sont
d’incidence significative sur la capacit ´e du Fonds `a mettre en comptabilis ´es et calcul ´es quotidiennement et pay ´es chaque mois.
œuvre sa strat ´egie et `a atteindre son objectif.
Frais d’administration `a taux fixe et frais du Fonds
´Ev ´enements r ´ecents Le gestionnaire assume les charges d’exploitation du Fonds autres que les frais du Fonds. En contrepartie, le Fonds paie au COVID-19
gestionnaire des frais d’administration `a taux fixe (les « frais La propagation du virus de la COVID-19 a commenc ´e `a la fin de d’administration `a taux fixe ») `a l’ ´egard de chaque s ´erie du 2019 et a conduit, en mars 2020, `a un arrˆet brutal de toute Fonds. Ces frais d’administration `a taux fixe sont pr´esent ´es dans activit ´e jug ´ee non essentielle `a l’ ´echelle mondiale. Beaucoup les ´etats financiers du Fonds. Les frais d’administration `a taux d’entreprises et d’ ´ecoles ont ´et ´e ferm ´ees, de m ˆeme que des fixe correspondent `a un pourcentage d ´etermin ´e de la valeur fronti `eres, en raison des restrictions de d ´eplacement mises en liquidative d’une s ´erie du Fonds, et ils sont calcul ´es et pay ´es de place dans le monde entier. Ces fermetures ont eu des la m ˆeme fa¸con que les frais de gestion du Fonds. De plus amples r´epercussions importantes sur les revenus des entreprises et des renseignements sur les frais d’administration `a taux fixe sont consommateurs, ce qui a suscit ´e une hausse de la volatilit ´e sur fournis dans le prospectus simplifi ´e le plus r´ecent du Fonds.
les march ´es financiers. `A la fin mars, toutefois, un revirement
En outre, chaque s ´erie du Fonds est responsable du paiement de significatif s’est amorc ´e sur les march ´es, l’ampleur des mesures
sa quote-part de certaines charges d’exploitation du Fonds prises par les autorit ´es pour soutenir le syst `eme financier ayant
(les « frais du Fonds »). De plus amples renseignements sur les encourag ´e les investisseurs. En effet, des milliers de milliards de
frais du Fonds sont fournis dans le prospectus simplifi ´e le plus dollars ont ´et ´e d ´ebloqu ´es pour offrir des programmes d’allocation
r´ecent du Fonds.
de revenus, des reports des paiements de l’imp ˆot et des garanties
de prˆets. `A ces aides d’urgence se sont ajout ´ees les mesures tout Le gestionnaire peut, `a son gr´e, abandonner ou absorber une aussi ´energiques des banques centrales : baisses de taux partie des frais d’une s ´erie. Il peut ´egalement cesser sans pr´eavis d’int ´erˆet, programmes d’achats d’actifs et lancement de ces abandons ou absorptions en tout temps.
m ´ecanismes d’octroi de liquidit ´es. Nous vivrons probablement en
2020 l’une des plus importantes r´ecessions de l’histoire, mais Services de placement aussi l’une des plus courtes, selon de r´ecentes donn ´ees
Certains courtiers inscrits qui distribuent les parts du Fonds sont
´economiques. Cela d ´ependra surtout du temps qu’il faudra pour
des parties li ´ees du Fonds et du gestionnaire. Le gestionnaire trouver un vaccin et de l’efficacit ´e avec laquelle il sera distribu ´e
peut verser une commission de suivi aux courtiers, qui est
`a l’ ´echelle mondiale. Pour l’instant, nous continuons de surveiller
n ´egoci ´ee avec ces derniers et dont le montant varie selon les la situation ainsi que ses cons ´equences sur le Fonds.
actifs que leurs clients ont investis dans le Fonds. Il peut
´egalement leur verser des commissions de suivi sur les titres Op ´erations avec des parties li ´ees
achet ´es ou d ´etenus au moyen d’un compte de courtage r´eduit.
Le gestionnaire est une filiale en propri ´et ´e exclusive de
La Banque de Nouvelle- ´Ecosse (la « Banque Scotia »). Autres commissions La Banque Scotia d ´etient aussi, directement ou indirectement,
Le gestionnaire ou ses soci ´et ´es li ´ees peuvent recevoir des 100 % du courtier en fonds communs de placement Placements
commissions ou r´ealiser des gains dans le cadre de diff ´erents Scotia Inc. et du courtier en placement Scotia Capitaux Inc.
services offerts au Fonds ou de diff ´erentes op ´erations effectu ´ees (qui comprend les entit ´es ScotiaMcLeod et Scotia iTRADE).
avec celui-ci, comme des op ´erations bancaires, de courtage, de Le gestionnaire peut effectuer des transactions ou conclure des change ou sur d ´eriv ´es. Le gestionnaire ou ses soci ´et ´es li ´ees accords au nom du Fonds avec d’autres membres de la Banque peuvent r´ealiser un gain de change lorsque les porteurs de parts Scotia ou certaines soci ´et ´es li ´ees ou rattach ´ees au gestionnaire proc `edent `a des ´echanges de parts entre des s ´eries libell ´ees dans (chacune une « partie li ´ee »). Toutes les op ´erations entre le diff ´erentes monnaies.
Fonds et les parties li ´ees sont conclues dans le cours normal des
activit ´es et dans des conditions de concurrence normales. Comit´e d’examen ind´ependant
Cette section a pour but de d ´ecrire bri `evement toutes les Conform ´ement au R`eglement 81-107 sur le comit´e op ´erations du Fonds avec des parties li ´ees. d’examen ind´ependant des fonds d’investissement
(R `eglement 81-107), le gestionnaire a nomm ´e un comit ´e Frais de gestion d’examen ind ´ependant (CEI) dont le r ˆole est d’examiner, le cas
´ech ´eant, les cas de conflits d’int ´erˆets soumis par le gestionnaire Le gestionnaire est responsable de la gestion courante et des
au nom du Fonds et de formuler des recommandations ou op ´erations du Fonds. Certaines s ´eries du Fonds paient des frais
d’approuver la marche `a suivre. Le CEI a la responsabilit ´e de de gestion au gestionnaire en contrepartie des services d ´ecrits `a
surveiller, conform ´ement au R `eglement 81-107, les d ´ecisions • paiement de commissions et de marges de courtage `a une prises par le gestionnaire lorsque celui-ci est en situation de partie li ´ee pour l’ex ´ecution d’op ´erations sur titres `a titre de conflit d’int ´erˆets r´eel ou per¸cu. placeur pour compte et de placeur principal pour le compte
du Fonds;
Le CEI peut ´egalement approuver certaines fusions entre le
Fonds et d’autres fonds et tout changement d’auditeur du Fonds. • achat ou vente de titres d’un ´emetteur aupr`es d’un autre fonds Sous r´eserve des dispositions l ´egales sur les soci ´et ´es et les de placement g ´er´e par le gestionnaire;
valeurs mobili `eres, l’autorisation des porteurs de titres ne sera
• investissement dans des titres d’ ´emetteurs pour lesquels une pas sollicit ´ee dans de tels cas, mais un avis ´ecrit leur sera envoy ´e
partie li ´ee a agi `a titre de preneur ferme pour le placement de au moins 60 jours avant la date d’entr´ee en vigueur d’une fusion
ces titres et les 60 jours suivant la cl ˆoture de ce placement;
ou d’un changement d’auditeur. Pour certaines fusions,
l’approbation des porteurs de titres devra toutefois ˆetre obtenue. • ex ´ecution d’op ´erations de change avec des parties li ´ees pour le compte du Fonds;
Le CEI est compos ´e de cinq membres – Carol S. Perry
(pr´esidente), Stephen J. Griggs, Simon Hitzig, Heather A. T. • achat de titres d’un ´emetteur ´etant une partie li ´ee;
Hunter et Jennifer L. Witterick – tous ind ´ependants du
• passation de contrats d’instruments d ´eriv ´es de gr´e `a gr´e au gestionnaire.
nom du Fonds avec une partie li ´ee;
Chaque exercice, le CEI pr´epare et soumet un rapport aux
• externalisation de produits ou de services `a des parties li ´ees porteurs de titres d ´ecrivant son organisation et ses activit ´es et
pouvant ˆetre factur´ee au Fonds;
contenant une liste exhaustive de ses directives permanentes.
Celles-ci permettent au gestionnaire d’intervenir de fa¸con • acquisition de titres interdits tels qu’ils sont d ´efinis dans la continue `a l’ ´egard d’une situation de conflit d’int ´erˆets pr´ecise `a r´eglementation sur les valeurs mobili `eres;
condition qu’il respecte les politiques et proc ´edures applicables `a
• conclusion d’op ´erations hypoth ´ecaires avec une partie li ´ee.
ce type de situation et qu’il rende r´eguli `erement des comptes `a
ce sujet au CEI. Ce rapport peut ˆetre obtenu gratuitement aupr`es Le gestionnaire doit informer le CEI de tout manquement `a l’une du gestionnaire ou sur son site Web. des exigences des directives permanentes. Celles-ci stipulent
notamment qu’une d ´ecision de placement relative `a une La r´emun ´eration du CEI et les autres d ´epenses raisonnables
op ´eration avec des parties li ´ees : a) doit ˆetre prise par le engag ´ees le concernant sont vers ´ees `a m ˆeme l’actif du Fonds ou
gestionnaire, libre de toute influence d’une entit ´e li ´ee au des autres fonds d’investissement pour lesquels le CEI pourrait
gestionnaire et sans tenir compte d’aucune soci ´et ´e associ ´ee ou agir `a titre de comit ´e d’examen ind ´ependant. La r´emun ´eration se
affili ´ee au gestionnaire, b) doit repr´esenter l’appr´eciation compose essentiellement d’une provision annuelle pour
professionnelle du gestionnaire, non influenc ´ee par des honoraires et de jetons de pr´esence pour chaque participation `a
consid ´erations autres que l’int ´erˆet du Fonds et c) doit ˆetre prise une r´eunion du CEI. Le pr´esident du CEI a droit `a une
conform ´ement aux politiques et aux proc ´edures ´ecrites du r´emun ´eration suppl ´ementaire. Les d ´epenses du CEI peuvent
gestionnaire. Les op ´erations ex ´ecut ´ees par le gestionnaire qui inclure des primes d’assurance, des frais de d ´eplacement et des
sont vis ´ees par les directives permanentes sont par la suite d ´ebours raisonnables.
examin ´ees par le CEI pour un contr ˆole de conformit ´e.
Le CEI a donn ´e les directives permanentes suivantes au
Au cours de la p ´eriode, le gestionnaire n’a pas ex ´ecut ´e gestionnaire relativement aux op ´erations du Fonds avec des
d’op ´erations vis ´ees par les directives permanentes du CEI au parties li ´ees :
sujet des op ´erations avec des parties li ´ees.
Principales informations financi `eres
Les tableaux suivants pr´esentent les principales informations financi `eres de chaque s ´erie du Fonds et ont pour but d’aider le lecteur `a comprendre ses r´esultats pour les p ´eriodes indiqu ´ees. Ces informations sont fournies conform ´ement `a la r´eglementation; par cons ´equent, il est normal que certains totaux paraissent fauss ´es, puisque l’augmentation (la diminution) de l’actif net li ´ee aux activit ´es est fond ´ee sur le nombre moyen de parts en circulation au cours de la p ´eriode et que tous les autres montants sont ´etablis selon le nombre r´eel de parts en circulation au moment pertinent. Les notes aff ´erentes aux tableaux figurent `a la fin de la rubrique « Principales informations financi `eres ».
Actif net par part du Fonds ($)1)
Augmentation (diminution) li ´ee aux activit ´es Distributions Total de
Gain Gain l’augmentation Actif net
Actif net `a (perte) (perte) (de la Revenu net `a la
l’ouverture Total r ´ealis ´e latent diminution) de placement Gains cl ˆoture
de la Revenu des pour la pour la li ´ee aux (hors en Remboursement Total des de la
Pour la p ´eriode close le p ´eriode total charges p ´eriode p ´eriode activit ´es2) dividendes) Dividendes capital de capital distributions3) p ´eriode1) S ´erie A
30 juin 2020 9,36 0,18 (0,22) 0,63 (0,18) 0,41 – – (0,10) – (0,10) 9,68
30 juin 2019 9,61 0,25 (0,22) 0,51 0,05 0,59 – (0,12) (0,66) – (0,78) 9,36
30 juin 2018 9,15 0,30 (0,22) 0,75 (0,34) 0,49 – – (0,03) – (0,03) 9,61
30 juin 2017 8,62 0,21 (0,23) 0,35 0,33 0,66 – – (0,12) – (0,12) 9,15
30 juin 2016 9,35 0,21 (0,23) 0,48 (0,73) (0,27) – (0,01) (0,45) – (0,46) 8,62
S ´erie F
30 juin 2020 11,53 0,22 (0,14) 0,80 (0,21) 0,67 – – (0,22) – (0,22) 11,97
30 juin 2019 11,66 0,29 (0,14) 0,60 0,14 0,89 – (0,23) (0,68) – (0,91) 11,53
30 juin 2018 11,10 0,36 (0,14) 0,93 (0,43) 0,72 – – (0,16) – (0,16) 11,66
30 juin 2017 10,42 0,25 (0,13) 0,44 0,37 0,93 – – (0,24) – (0,24) 11,10
30 juin 2016 11,04 0,21 (0,13) 0,64 (0,85) (0,13) – (0,10) (0,35) – (0,45) 10,42
S ´erie G
30 juin 2020 9,34 0,20 (0,22) 0,60 (0,17) 0,41 – – (0,11) – (0,11) 9,64
30 juin 2019 9,70 0,26 (0,22) 0,52 (0,01) 0,55 – (0,14) (0,75) – (0,89) 9,34
30 juin 2018 9,25 0,31 (0,23) 0,73 (0,32) 0,49 – – (0,04) – (0,04) 9,70
30 juin 2017 8,71 0,21 (0,22) 0,36 0,32 0,67 – – (0,13) – (0,13) 9,25
30 juin 2016 9,40 0,19 (0,21) 0,50 (0,70) (0,22) – (0,02) (0,42) – (0,44) 8,71
S ´erie I
30 juin 2020 14,20 0,27 (0,01) 0,97 (0,26) 0,97 – – (0,44) – (0,44) 14,74
30 juin 2019 14,66 0,36 (0,01) 0,79 0,10 1,24 – (0,52) (1,04) – (1,56) 14,20
30 juin 2018 13,99 0,46 (0,01) 1,12 (0,48) 1,09 – – (0,41) – (0,41) 14,66
30 juin 2017 13,13 0,32 (0,01) 0,54 0,46 1,31 – – (0,44) – (0,44) 13,99
30 juin 2016 13,84 0,25 (0,01) 0,81 (1,01) 0,04 – (0,22) (0,43) – (0,65) 13,13
S ´erie T
30 juin 2020 11,89 0,19 (0,27) 0,92 (0,53) 0,31 – – (0,13) (0,44) (0,57) 11,84
30 juin 2019 12,24 0,33 (0,28) 0,67 (0,03) 0,69 – (0,16) (0,88) – (1,04) 11,89
30 juin 2018 12,21 0,38 (0,29) 0,97 (0,43) 0,63 – – (0,04) (0,57) (0,61) 12,24
30 juin 2017 11,94 0,30 (0,31) 0,45 0,47 0,91 – – (0,15) (0,46) (0,61) 12,21
30 juin 2016 12,95 0,27 (0,32) 0,68 (0,99) (0,36) – (0,05) (0,04) (0,54) (0,63) 11,94
S ´erie V
30 juin 2020 6,42 0,12 (0,01) 0,43 (0,12) 0,42 – – (0,21) – (0,21) 6,65
30 juin 2019 6,63 0,17 (0,01) 0,35 0,03 0,54 – (0,23) (0,47) – (0,70) 6,42
30 juin 2018 6,70 0,19 (0,01) 0,43 (0,08) 0,53 – – (0,57) – (0,57) 6,63
30 juin 2017 6,63 0,15 (0,01) 0,24 0,48 0,86 – – (0,57) – (0,57) 6,70
30 juin 2016 7,55 0,19 (0,01) 0,36 (0,61) (0,07) – (0,30) (0,58) – (0,88) 6,63
1) Ces chiffres sont tir´es des ´etats financiers annuels audit´es du Fonds. L’actif net par part pr´esent´e dans les ´etats financiers peut diff´erer de la valeur liquidative par part. Ces diff´erences sont expliqu´ees dans la note 2 des ´etats financiers du Fonds. La valeur liquidative par part `a la clˆoture de la p´eriode est pr´esent´ee dans la section « Ratios et donn´ees
suppl´ementaires ».
2) L’actif net par part et les distributions par part sont ´etablis selon le nombre r´eel de parts en circulation pour une s´erie en particulier au moment pertinent. L’augmentation (la diminution) de l’actif net li´ee aux activit´es par part est fonction du nombre moyen pond´er´e de parts en circulation pour une s´erie en particulier pour la p´eriode.
3) Les distributions ont ´et´e vers´ees en tr´esorerie ou r´einvesties dans des parts suppl´ementaires du Fonds.
Ratios et donn´ees suppl´ementaires
Valeur Ratio des frais RFG avant abandon Valeur
liquidative totale Nombre de parts de gestion ou absorption des Ratio des frais Taux de rotation du liquidative Au (en milliers de $)1) en circulation1) (RFG) (%)2) charges (%)2) d’op ´erations (%)3) portefeuille (%)4) par part ($) S ´erie A
30 juin 2020 239 047 24 683 723 2,39 2,39 0,06 19,51 9,68
30 juin 2019 234 403 25 035 548 2,38 2,38 0,06 41,74 9,36
30 juin 2018 216 635 22 533 789 2,37 2,37 0,06 22,10 9,61
30 juin 2017 211 898 23 156 552 2,56 2,57 0,06 6,65 9,15
30 juin 2016 230 170 26 686 531 2,57 2,57 0,07 16,18 8,62
S ´erie F
30 juin 2020 29 531 2 467 279 1,26 1,27 0,06 19,51 11,97
30 juin 2019 24 865 2 155 971 1,26 1,26 0,06 41,74 11,53
30 juin 2018 17 649 1 513 862 1,25 1,25 0,06 22,10 11,66
30 juin 2017 13 915 1 254 104 1,25 1,25 0,06 6,65 11,10
30 juin 2016 11 734 1 126 395 1,26 1,28 0,07 16,18 10,42
Valeur Ratio des frais RFG avant abandon Valeur liquidative totale Nombre de parts de gestion ou absorption des Ratio des frais Taux de rotation du liquidative Au (en milliers de $)1) en circulation1) (RFG) (%)2) charges (%)2) d’op ´erations (%)3) portefeuille (%)4) par part ($) S ´erie G
30 juin 2020 25 609 2 655 405 2,44 2,44 0,06 19,51 9,64
30 juin 2019 29 854 3 197 144 2,43 2,43 0,06 41,74 9,34
30 juin 2018 33 381 3 440 464 2,42 2,42 0,06 22,10 9,70
30 juin 2017 41 572 4 494 266 2,42 2,42 0,06 6,65 9,25
30 juin 2016 43 191 4 956 780 2,42 2,42 0,07 16,18 8,71
S ´erie I
30 juin 2020 9 642 654 031 0,12 0,14 0,06 19,51 14,74
30 juin 2019 8 507 598 898 0,12 0,14 0,06 41,74 14,20
30 juin 2018 7 226 492 839 0,12 0,13 0,06 22,10 14,66
30 juin 2017 8 116 580 050 0,12 0,13 0,06 6,65 13,99
30 juin 2016 8 189 623 948 0,12 0,13 0,07 16,18 13,13
S ´erie T
30 juin 2020 2 921 246 586 2,37 2,37 0,06 19,51 11,84
30 juin 2019 1 490 125 286 2,42 2,42 0,06 41,74 11,89
30 juin 2018 1 790 146 288 2,43 2,43 0,06 22,10 12,24
30 juin 2017 2 230 182 640 2,60 2,62 0,06 6,65 12,21
30 juin 2016 3 987 333 816 2,60 2,62 0,07 16,18 11,94
S ´erie V
30 juin 2020 2 312 0,19 0,23 0,06 19,51 6,65
30 juin 2019 2 310 0,19 0,21 0,06 41,74 6,42
30 juin 2018 2 284 0,20 0,20 0,06 22,10 6,63
30 juin 2017 6 853 0,20 0,20 0,06 6,65 6,70
30 juin 2016 20 2 950 0,21 0,21 0,07 16,18 6,63
1) Donn´ees `a la date de clˆoture des p´eriodes indiqu´ees.
2) Le ratio des frais de gestion, exprim´e en pourcentage annualis´e, correspond au rapport entre le total des charges (compte tenu de la taxe de vente et compte non tenu des commissions de courtage et des autres coˆuts de transactions du portefeuille) de chaque s´erie du Fonds et de la quote-part des charges des fonds sous-jacents (les fonds communs de placement, les FNB et les fonds `a capital fixe), le cas ´ech´eant, pour la p´eriode d´etermin´ee et sa valeur liquidative moyenne quotidienne pour la p´eriode.
3) Le ratio des frais d’op´erations, exprim´e en pourcentage annualis´e, correspond au rapport entre les commissions de courtage major´ees des autres coˆuts de transactions du portefeuille, des coˆuts d’emprunt `a court terme et des int´erˆets sur la dette du Fonds et des fonds sous-jacents, s’il y a lieu, et la valeur liquidative moyenne quotidienne du Fonds pour la p´eriode.
4) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique le degr´e d’intervention du conseiller en valeurs. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds ach`ete et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la p´eriode. Plus le taux de rotation du portefeuille est ´elev´e au cours d’une p´eriode, plus les frais d’op´erations sont ´elev´es et plus les possibilit´es qu’un investisseur r´ealise un gain en capital imposable sont grandes. Il n’y a pas n´ecessairement de lien entre un taux de rotation ´elev´e et le rendement d’un fonds.
Frais de gestion Rendement pass ´e
Les frais de gestion correspondent `a un pourcentage annualis ´e de Les rendements pass ´es de chaque s ´erie sont pr´esent ´es ci-apr`es;
la valeur liquidative de chaque s ´erie du Fonds. Ils sont ils ne sont pas n ´ecessairement repr´esentatifs du rendement futur comptabilis ´es et calcul ´es quotidiennement et pay ´es chaque mois. du Fonds. Les informations pr´esent ´ees supposent que les Les frais de gestion couvrent les co ˆuts de gestion du Fonds, les distributions effectu ´ees par chaque s ´erie du Fonds pour les analyses, recommandations et d ´ecisions de placement pour le p ´eriodes indiqu ´ees ont ´et ´e r´einvesties dans des parts
Fonds, l’organisation du placement des titres, le marketing et la additionnelles de la m ˆeme s ´erie. En outre, ces renseignements ne promotion, et la prestation ou l’organisation d’autres services. tiennent pas compte des ventes, des rachats, des distributions ni
d’autres charges optionnelles qui auraient r´eduit le rendement.
Le tableau ci-apr`es pr´esente, en pourcentage, la r´epartition des
services re¸cus en contrepartie des frais de gestion pay ´es pour Le 14 novembre 2008, le Fonds a pris part `a une fusion
chaque s ´erie : constituant un changement important pour lui. De ce fait, le
rendement du Fonds avant cette fusion n’est pas pr´esent ´e.
R ´emun ´eration
Frais de gestion des courtiers Autres†
(%) (%) (%) Rendement annuel
S ´erie A 1,95 44,6 55,4
S ´erie F 0,95 – 100,0 Les graphiques ci-dessous pr´esentent le rendement pour chaque
S ´erie G 2,10 49,0 51,0 s ´erie et la variation du rendement du Fonds d’un exercice `a
S ´erie I* – – –
l’autre. Ils indiquent, sous forme de pourcentage, quelle aurait
S ´erie T 1,95 30,5 69,5
S ´erie V* – – – ´et ´e la variation pour chaque s ´erie, `a la hausse ou `a la baisse, au
* Les frais de gestion pour les parts de cette s´erie sont n´egoci´es et pay´es directement dernier jour d’un exercice, d’un placement d ´etenu au premier
par les porteurs de parts concern´es et non par le Fonds.
jour de chaque exercice.
† Services fournis par le gestionnaire, d´ecrits plus haut, sauf la r´emun´eration des courtiers.
(exercices clos les 30 juin) % Parts de s ´erie V 20
Parts de s ´erie A
% 15
20 15 10 10 5 5 0 0 -5 -5 -10
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 -10
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Rendements annuels compos ´es Parts de s ´erie F
%
20 Le tableau des rendements annuels compos ´es ci-apr`es compare
le rendement de chaque s ´erie du Fonds avec celui d’un ou de
15 plusieurs indices de r´ef ´erence. Un indice de r´ef ´erence est
10 habituellement un indice unique ou une combinaison de
5 plusieurs indices. Les rendements du Fonds sont pr´esent ´es
d ´eduction faite des frais et charges pour chaque s ´erie,
0 contrairement `a la performance des indices de r´ef ´erence, qui ne
-5 comportent ni frais ni charges.
-10 Un Trois Cinq Dix Depuis
2015 2016 2017 2018 2019 2020 an ans ans ans l’ ´etablissement
Parts de s ´erie A % 4,6 5,4 4,1 6,0 –
Parts de s ´erie G
% Indice de r ´ef ´erence mixte* % 6,1 6,3 6,0 7,6 –
20 Indice compos ´e S&P/TSX % –2,2 3,9 4,5 6,3 –
15 Indice des obligations
universelles FTSE
10 Canada % 7,9 5,3 4,2 4,2 –
Parts de s ´erie F % 5,8 6,6 5,4 – 5,9
5 Indice de r ´ef ´erence mixte* % 6,1 6,3 6,0 – 6,6
0 Indice compos ´e S&P/TSX % –2,2 3,9 4,5 – 4,4
Indice des obligations
-5 universelles FTSE
Canada % 7,9 5,3 4,2 – 4,7
-10 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Parts de s ´erie G % 4,5 5,4 4,2 – 5,2
Indice de r ´ef ´erence mixte* % 6,1 6,3 6,0 – 7,1
Indice compos ´e S&P/TSX % –2,2 3,9 4,5 – 4,5
Parts de s ´erie I
% Indice des obligations
20 universelles FTSE
15 Canada % 7,9 5,3 4,2 – 4,6
Parts de s ´erie I % 7,0 7,9 6,6 – 7,6
10 Indice de r ´ef ´erence mixte* % 6,1 6,3 6,0 – 7,1
Indice compos ´e S&P/TSX % –2,2 3,9 4,5 – 4,5
5 Indice des obligations
0 universelles FTSE
Canada % 7,9 5,3 4,2 – 4,6
-5 Parts de s ´erie T % 4,6 5,4 4,1 6,0 –
Indice de r ´ef ´erence mixte* % 6,1 6,3 6,0 7,6 –
-10 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Indice compos ´e S&P/TSX % –2,2 3,9 4,5 6,3 –
Indice des obligations universelles FTSE Parts de s ´erie T
% Canada % 7,9 5,3 4,2 4,2 –
20
Parts de s ´erie V % 6,9 7,8 6,5 8,4 –
15 Indice de r ´ef ´erence mixte* % 6,1 6,3 6,0 7,6 –
Indice compos ´e S&P/TSX % –2,2 3,9 4,5 6,3 –
10 Indice des obligations
universelles FTSE
5 Canada % 7,9 5,3 4,2 4,2 –
0 * L’indice de r´ef´erence mixte est compos´e `a 16,5 % de l’indice compos´e S&P/TSX, `a
50 % de l’indice des obligations universelles FTSE Canada, `a 21,75 % de l’indice
-5 Solactive GBS Developed Markets Large & Mid Cap Index (CAD), `a 6,75 % de
l’indice S&P 500 (CAD) et `a 5 % de l’indice Solactive GBS Developed Markets ex -10 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 North America Large & Mid Cap Index (CAD).
14,6 %
0,5 % 11,4 %
16,6 %
9,7 %
-0,6 % 10,1 %
7,7 % 8,7 % 6,9 % 11,8 %
-1,7 % 8,7 %
13,7 %
7,3 %
-3,0 % 7,6 %
5,4 % 6,4 % 4,6 %
8,7 %
-1,6 % 8,9 %
6,6 % 7,5 % 5,8 %
-1,6 % 8,9 %
13,9 %
7,4 %
-2,8 % 7,7 %
5,3 % 6,4 % 4,5 %
0,8 % 11,3 %
16,7 %
9,9 %
-0,6 % 10,2 %
7,8 % 8,8 % 7,0 %
11,9 %
-1,6 % 8,7 %
13,7 %
7,3 %
-3,0 % 7,5 %
5,3 % 6,3 % 4,6 %
Description des indices Indice compos ´e S&P/TSX – Cet indice sectoriel couvrant l’ensemble de l’ ´economie comprend environ 95 % de la Indice des obligations universelles FTSE Canada – Cet indice
capitalisation boursi `ere des soci ´et ´es canadiennes inscrites `a la pond ´er´e en fonction de la capitalisation boursi `ere est compos ´e
Bourse de Toronto.
d’obligations de soci ´et ´es et d’ ´Etat `a taux fixe de cat ´egorie
investissement, ´emises au Canada, libell ´ees en dollars canadiens Une analyse du rendement du Fonds par rapport `a celui de ses et dont la dur´ee jusqu’ `a l’ ´ech ´eance est d’au moins un an. indices de r´ef ´erence est pr´esent ´ee `a la rubrique « R ´esultats » du
pr´esent rapport.
Indice Solactive GBS Developed Markets ex North America Large & Mid Cap Index (CAD) – L’indice suit le rendement des
Aper¸cu des titres en portefeuille titres `a grande et moyenne capitalisation, qui repr´esentent
approximativement 85 % de la capitalisation boursi `ere flottante Le pr´esent aper¸cu des titres en portefeuille peut varier en raison des march ´es d ´evelopp ´es hors Am ´erique du Nord. des op ´erations en cours d’ex ´ecution. Des mises `a jour
trimestrielles peuvent ˆetre obtenues gratuitement en composant Indice Solactive GBS Developed Markets Large & Mid Cap Index
le 1 800 268-8186 ou en consultant notre site Web `a l’adresse (CAD) – L’indice suit le rendement des titres `a grande et
www.dynamic.ca dans les 60 jours suivant la fin de chaque moyenne capitalisation, qui repr´esentent approximativement
trimestre, sauf pour les donn ´ees au 30 juin, date de fin d’exercice 85 % de la capitalisation boursi `ere flottante des march ´es
du Fonds, lesquelles sont disponibles dans les 90 jours suivant d ´evelopp ´es.
cette date.
Indice S&P 500 (CAD) – Cet indice pond ´er´e selon la
Le Fonds investit surtout dans des fonds communs de placement capitalisation boursi `ere permet de mesurer la performance de
g ´er´es par le gestionnaire ou par d’autres gestionnaires de l’ ´economie am ´ericaine au moyen des variations de la valeur de
placements. Le prospectus simplifi ´e, la notice annuelle et march ´e globale de 500 titres repr´esentatifs de tous les principaux
d’autres renseignements sur les fonds sous-jacents sont secteurs.
disponibles sur Internet `a l’adresse www.sedar.com.
R´epartition de l’actif `a long terme
CAT ´EGORIE D’ACTIFS/ POND ´ERATION
POND ´ERATION CIBLE STYLE COMPOSANTE ACTUELLE
16,5 % d’actions canadiennes Valeur Fonds de dividendes Avantage Dynamique, s ´erie O 3,1 %
Revenu d’actions Fonds de petites entreprises Dynamique, s ´erie O 3,1 %
Revenu d’actions Fonds d’actions productives de revenu Dynamique, s ´erie O 4,7 % Croissance Cat ´egorie de soci ´et ´e d’actions canadiennes Cambridge, s ´erie I 4,7 % 33,5 % d’actions ´etrang `eres Am ´ericaines Croissance Fonds Croissance am ´ericaine Power Dynamique, s ´erie O 8,2 %
CAPR† Fonds d’actions am ´ericaines Mawer, s ´erie O 1,7 %
Internationales CAPR† Cat ´egorie de placement international Manuvie, s ´erie I 4,9 %
Croissance Fonds d’actions ´etrang `eres Mackenzie Ivy, s ´erie O 2,4 %
Mondiales Valeur Fonds mondial de dividendes Mackenzie, s ´erie O 6,7 %
Mixte Fonds d’actions mondiales Dynamique, s ´erie O 4,9 %
Valeur Fonds mondial de dividendes Dynamique, s ´erie O 1,7 %
Th ´ematique Fonds mondial d’infrastructures Dynamique, s ´erie O 4,6 %
50 % de titres `a revenu fixe Gestion active Fonds d’obligations canadiennes Dynamique, s ´erie O 17,2 % Gestion active Fonds d’obligations `a rendement total Dynamique, s ´erie O 22,0 % Mondial – multisectoriel Fonds de revenu mensuel PIMCO (Canada), s ´erie I 9,9 % Tr ´esorerie et autres ´el ´ements d’actif
(de passif) net s. o. s. o. 0,2 %
† CAPR = Croissance `a prix raisonnable
Pourcentage de la
Principaux titres* valeur liquidative
Fonds d’obligations `a rendement total Dynamique, s ´erie O 22,0 Fonds d’obligations canadiennes Dynamique, s ´erie O 17,2 Fonds de revenu mensuel PIMCO (Canada), s ´erie I 9,9 Fonds Croissance am ´ericaine Power Dynamique, s ´erie O 8,2 Fonds mondial de dividendes Mackenzie, s ´erie O 6,7
Fonds d’actions mondiales Dynamique, s ´erie O 4,9
Cat ´egorie de placement international Manuvie, s ´erie I 4,9 Cat ´egorie de soci ´et ´e d’actions canadiennes Cambridge, s ´erie I 4,7 Fonds d’actions productives de revenu Dynamique, s ´erie O 4,7 Fonds mondial d’infrastructures Dynamique, s ´erie O 4,6 Fonds de petites entreprises Dynamique, s ´erie O 3,1 Fonds de dividendes Avantage Dynamique, s ´erie O 3,1 Fonds d’actions ´etrang `eres Mackenzie Ivy, s ´erie O 2,4 Fonds mondial de dividendes Dynamique, s ´erie O 1,7
Fonds d’actions am ´ericaines Mawer, s ´erie O 1,7
Tr ´esorerie et instruments `a court terme (d ´ecouvert bancaire) 0,1
* La l´egislation en valeurs mobili`eres exige que les 25 principaux placements du Fonds soient pr´esent´es; toutefois, le Fonds d´etient actuellement moins de 25 placements.
