قياس مستوى الإفصاح المحاسبي و المالي و العوامل المؤثرة فيه

 ةنيطنسق يروتنم ةوخلإا ةعماج 1

رئازجلا،

6112

هيف ةرثؤملا لماوعلا و يلاملا و يبساحملا حاصفلإا ىوتسم سايق

صخلم :

ةنسل ةيلاملا ةمزلأا ترهظأ 6112

لبق نم اهنع حصفملا تامولعملا نأ

ت يتلا تامولعملا ةيمك لوح اهدعب مامتهلاا بصناو ةيفاك ريغ تاسسؤملا اهمدق

لتخم ضارغأ مدخت تامولعم ميدقت وه ردجلأاف اهريراقت نمض تاسسؤملا ف

حاصفلإا يف عسوتلا نم لادب نيمدختسملا فارطلأا حلاصم مدخي لا امب

يوذ

اهيلع تينب يتلا تاريدقتلاو ماكحلأا لوح زيكرتلا حبصأ و ،ةقلاعلا دادعإ ةيلمع

عد ام اذه، حاصفلإا ةيلمع رهوج يه ةيئزجلا هذه تربتعا و ،ةيلاملا مئاوقلا ا

نم اءدبف يلودلا ديعصلا ىلع حاصفلإاب رثكأ مامتهلاا ىلإ 6116

كانه تناك يلود دوهج

ة FASB و CFA ةفاضإ، حاصفلإل يعجرم راطإ دادعإ ىلإ تعس دوهجلIASB انيأترا انه نم، حاصفلإا رصنع ىلع هريياعم لك توتحا يذلاو قيرطلا ىلع فرعتلا ىلإ ةساردلا هذه للاخ نم ىعسن و موهفملا اذه ةسارد ة

تلا لماوعلا فلتخم ةساردل قرطتلا مث نم و هاوتسم سايق يف ةعبتملا دق ي

رثؤت

لا يف حاصفلإا ىوتسم ىلع ترثأف تلخادت يتلا لماوعلا ددحنل ،هيف ريراقت

ىوتسم نم عفرلا لجا نم اهيف مكحتلا نم لابقتسم نكمتنل ، ةيونسلا حاصفلإا

ف حاصفلإا تايوتسم يف فلاتخلاا دوعي هنا ىلإ ةساردلا تصلخ دقو،

ي

دق يتلا لماوعلا نم ةلمجل تاسسؤملل ةيونسلا ريراقتلا ثأت فلتخي

نم اهري

ف رثؤتف ةددعتم لماوع لعافتت دقو،رخأ ىلإ دلب نم و ىرخأ ىلإ ةسسؤم ي

.دحاو لماع ريثأت ىلإ فلاتخلاا عجري دق و حاصفلإا ىوتسم

ةيحاتفملا تاملكلا يف ةرثؤملا لماوعلا ،حاصفلإا ىوتسم سايق، حاصفلإا :

.حاصفلإا

Abstract:

The financial crisis has shown for the year 2008 that the information disclosed by institutions are not enough, and the focus was then on the amount of information provided by the institutions within its reports it is better to provide information serving different users purposes, rather than the expansion of the disclosure, The focus was on the judgments and estimates and these partial became the core of the disclosure process so this called for more attention to disclose internationally The beginning of 2012, there were international efforts FASB and CFA sought to develop a framework a reference to the disclosure, in addition to the efforts of IASB which contained all the standards on disclosure. From this point , we decided to study this concept and we seek through this study to identify the method used to measure the level and then addressed to study the various factors that may affect it, and then to identify the factors that intervened and affected it, The study concluded that the difference in the disclose in annual reports of the institutions is due to number of factors that influence from one institution to another and from one country to another may be different levels, it could be reaction of different factors to affect the level of disclosure and the difference may be due to the effect of one factor.

Keywords: disclosure ,the level of disclosure, the determinants of disclosure.

.أ وف بياعلا ةيز

يسيع رصان نب.دأ

مولعو ةيراجتلا ،ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك رييستلا يرهم ديمحلا دبع

ةنيطنسق ةعماج 2

:ةمّدقم

نإ

لاصتا ةيلآ وه حاصفلإا ةيعضولا ريدقت و مييقتب حمست لبقتسم ةءارق و ةسسؤملل ةيلاملا ، ةفلتخملا اهتاقلاع و اهتارامثتسا حاصفلإا اذه ىوتسم فلتخي و ةساردف ىرخأ ىلإ ةسسؤم نم نيبت تاسسؤملل ةيونسلا ريراقتلا يف تافلاتخا دوجو حوضوب و انعفدت حاصفلإا ىوتسم هذه

لاتخلاا هتيبلت ىدم ةساردل تاف و نيمدختسملا فلتخم تاجايتحلا تامولعملا ةحص و قدص ىدم .اهنع حصفملا

210

( ةينهملا تامظنملا ضعب تدمع كلذ لجأ نمو (Standard & Poor’s 2002

ضعب و

(نيثحابلا 1997Botosan (

تامولعم نم هليوحتب، ماع لكشب حاصفلإا اذه ىوتسم سايق ةلواحم ىلإ

مض ةدراو ةيدرس هيلإ تلصو يذلا ىوتسملا نع ةقدب ربعت ةيوئم بسن و ماقرأ ىلإ ةيونس ريراقت ن

ةيليلحت ةساردب حاصفلإا ىوتسم سايق موهفم ىلع علطن نأ اندرأ انه نمو،غلابلإا نف يف ةسسؤملا و هب تمتها يتلا تاساردلا ىلع علاطلاا اذكو هسايق يف ةدمتعملا قرطلا ىلع فرعتلا اهللاخ نم لواحن ا .حاصفلإا تايوتسم يف تافلاتخا نم هيلإ تلصوت امل ريسفت ةلواحمب تمته حاصفلإا ىوتسم ىلع ةفلتخم لماوع ريثأت ةقيرط ةسارد لواحن فوس فلاتخلاا اذه ريسفت لجا نمو

يذؤت ةدوصقم ريغ وأ ةدوصقم ةقيرطب لماوعلا هذه لخادت ةيناكمإ و ريرقتلا ةميق و ةروص ىلع و

وأ

سسؤملا عفدت .حاصفلإا نع فوزعلا وأ عسوتلا ىلإ ة

0 - :ةيثحبلا ةقرولا ةيلاكشإ حرط

:يلاتلا لؤاستلا نع ةباجلإا ةقرولا هذه للاخ نم لواحن - لماوعلا يهام و ةيونسلا ريراقتلا يف يلاملا و يبساحملا حاصفلإا ىوتسم سايق متي فيك

؟هيف ةرثؤملا

:ةيلاتلا ةيعرفلا تلاؤاستلا ىلع اءدتبا دمتعنس و -

؟تاسسؤملل ةيونسلا ريراقتلا يف حاصفلإا ىوتسم سايق متي فيك -

؟ةيونسلا ريراقتلا يف يلاملا و يبساحملا حاصفلإا ىوتسم يف ةرثؤملا لماوعلا يهام 6 - :ةساردلا ةيمهأ نوك، يلودلا و يلحملا ديعصلا ىلع حاصفلإا هبعلي يذلا ريبكلا رودلا نم ةساردلا ةيمهأ عبنت

ردصملا تامولعملا ذاختا يف ماه رود اهل يرايتخلاا حاصفلإا وأ يرابجلإا حاصفلإا قايس يف ة

نم يفاكلا دحلا ميدقت يغبني لباقملا يف، نييداصتقلاا نيلعافلا لبق نم ةيداصتقلاا تارارقلا فلتخم فادهتسا نم ةريخلأا هذه نكمتت مث نم و ةيلاع ةيقادصمب ةسسؤملا تامولعم زيمتت ناب و تامولعملا ا لكشب ةسسؤملل ةيلاصتلاا ةسايسلاب ةيانعلا نود كلذ ىتأتي نلو ةيلودلا وأ اهنم ةيلحملا ةيلاملا قاوسلأ نيلماعتملا فلتخمل هميدقت بجي ام نيب ةسسؤملا لضافت نيأ ، تامولعم نم همدقت ام لك ةساردب و ماع

يتلاو ىلثملا ةفيلوتلا ددحتل تامولعم نم هب ظافتحلاا يغبني ام نيب و،

عابتإ نم اهفده اهللاخ نم ققحت

.ماع لكشب ةيجيتارتسلإا اهططخ و مءلاتت ةيلاصتا ةسايس 3 - :ةساردلا فادهأ

ةيونسلا ريراقتلا نمض حاصفلإا ىوتسم سايق ةقيرط و موهفم ةيطغت ةيثحبلا ةقرولا هذه فدهتست للاخ نمو يددع لا يفصو عباط ذخأي حاصفلإا نأ عئاشلاو فورعملا نمف ، تاسسؤملل ةساردلا هذه

فدهلا كلذ غولبل ةدمتعملا ةيفيكلا و ةيددع ةروص ىلإ هليوحت يف ةمدختسملا ةقيرطلا ضرعتسن فوس تاجايتحلا اهتباجتسا ىدم و اهنع حصفملا تامولعملا ةيمك ىلع ةريخلأا ةنولآا يف مامتهلاا بصنا نيأ،

نأ نكمي يتلا لماوعلا لك عيمجت فدهتسن امك ، نيمدختسملا فلتخم ىوتسم ىلع رثلأا اهل نوكي

يتلا لماوعلا فلتخم ىلع فرعتلا ضرغل،ةقباس تاسارد يف لصفنم لكشب تدرو يتلا و حاصفلإا ةباقرلا اذك و اهيف طشنت يتلا ةئيبلا صئاصخ و ةسسؤملا صئاصخ ةساردف، رثلأا اهل نوكي نأ نكمي فلإا ىوتسم فلاتخا ةيلاكشإ ىلع ةلاحم لا بيجت اهيلع سرامت يتلا .تاسسؤملا نيب حاص

4 - : ةساردلا تايضرف

:ةيلاتلا تايضرفلا للاخ نم ةيعرفلا تلاؤاستلا ىلع ةباجلإا لواحن - مث نم و ،تامولعملا دونب نم ةعومجم عضو للاخ نم حاصفلإا ىوتسم سايق ىلإ نوثحابلا دمعي

احاصفإ لقلأا و رثكلأا تاسسؤملا ديدحت يف اهيلع دمتعي ةيضاير ةقلاعل اهعاضخإ .

- ام اهنم و ةاشنملا صخي ام اهنم هيف رثؤت لماوع ةدع همكحت ريراقتلا هذه يف حاصفلإا ىوتسم نإ

.اهتاذ دحب تامولعملا صخت ىرخأ لماوع و اهطيحم صخي

211

5 - :ةقباسلا تاساردلا

تمتها ىرخأ تاساردو ،ماع لكشب حاصفلإا ىوتسم سايقل قرطتلا تلواح ةديدع تاسارد كانه لماوعلا ةفرعمب ليلحتو ةعباتم و ةجلاعم مث نم و بلسلا وأ باجيلإاب ريثأتلا حضتي ىتح هيف ةرثؤملا

بابسأ ىلع فرعتلاو ،لضفأ لكشب حاصفلإا ىوتسم يف مكحتلا فدهب عضولا ىوتسم فلاتخا

حاصفلإا ةسسؤم نم ةيونسلا ريراقتلا يف ىلإ

ةفلتخم لماوع ةسارد للاخ نم، ىرخأ قلعتت لماوع :

ب ةسسؤملاب ىرخأ لماوع و، اهيلع ةضورفملا ةباقرلاب وأ، اهيف طشنت يتلا ةئيبلاب قلعتت ىرخأ و اهتاذ دح

اهتاذ دحب تامولعملاب قلعتت و

وه تاساردلا هذه نم فدهلا جارختسا

اهريثأت ىوتسم ىلع حاصفلإا

.

دجن تاساردلا نيب نمو ةسارد

(Singhvi & Desai 1971) ةدحتملا تايلاولا يف

كيرملأا ةي ناذللا و

ادمتعا ىلع ىلع يوتحت دونب ةمئاق 43

ةسارد، دنب Firth 1979)

( دمتعا يذلا و ةدحتملا ةكلمملا يف

ىلع 32 ، دنب Cooke 1989) (

ىلع يوتحت دونب ةمئاق ىلع دمتعا يذلا و ديوسلا يف 663

دنب ةسارد ،

Raffounier 1995) )

وتحت دونب ةمئاق ىلع دمتعا يذلا و ارسيوس يف ىلع ي

41

،دنب ثحابلا ةسارد

( 1991 botosan )

حاصفلإا و ةيفافشلا ىوتسم سايقل رشؤم عضو يف دهتجا يذلا

، ةسارد

Depoers 2000) )

ىلع يوتحت دونب ةمئاق ىلع دمتعا يذلا و اسنرف يف 26

دنب هذه لك تلواح

ىوتسم سايق تاساردلا حاصفلإا

اهلود لخاد طشنت تاسسؤمل

( 1 )

يدنهم ةسارد(

، مايص و 6112 :) ىدم و ةيونسلا ريراقتلا يف حاصفلإا ىوتسم سايقل ةساردلا تفده

عضو مت كلذ لجا نمو، نيرمثتسملا تاجايتحلا هتيبلت 162

يف اهنع حاصفلإا عقوتملا دونبلا نم دنب

تامولعملا دونب نع تاكرشلا حاصفإ ىوتسم نيب قفاوت كانه نأ ىلإ ناثحابلا لصوتو ةيونسلا ريراقتلا نيب و حاصفلإا ىوتسم نيب ةيدرط ةقلاع دوجوو،دونبلا هذهل ةيبسنلا ةيمهلأا نيب و ةيونسلا ريراقتلا يف .نيمهاسملا ددع و تاعيبملا مجح و لوصلأا يلامجإ

( 6 )

ةسارد faux,liu et al 2007 ) )

: حاصفلإا ىوتسم سايق لواح يذلا ةديقملا ةينيصلا تاسسؤملل

لاتخاب زيمتت يتلاو ةصروبلاب

، ةيبنجأ و ةيلحم تاصروب يف ةديقم اهيمهاسم تائف ف دونب ةمئاق عضوف

ىلع يوتحت 131

سرد و دنب 191

يونس ريرقت ( ةرتفلا يف

1996 - 6111 تاسسؤملا جرختساف،)

نم ةعومجمب اهطبر ىلع ءانب حاصفلإا تايوتسم فلاتخا ريسفت لواح مث نم و احاصفإ لقلأا و رثكلأا ةسسؤملا مجح( لماوعلا يلاملا عفرلا،ةيكلملا لكيه ،ةعجارملا بتكم عون ،ةيحبرلا،

( تلصوت و ،

اهتروص نيسحت ةيغب كلذ و يرايتخا لكشب تامولعملا نع رثكأ حصفت تاسسؤملا هذه نأ ىلإ ةساردلا ىوتسم ىلع يباجيا لكشب رثؤت لماوع ةيحبرلا و عجارملا و ةسسؤملا مجح نم لك نأ و ،اهتيقادصم و تلا يف حاصفلإا .نطولا جراخ و لخاد نم كلام نيب طلتخم ةيكلم لكيه تاذ تاسسؤملل ةيونسلا ريراق

( 4 )

- ةسارد 2008 ) George Iatridis :)

نع رثكأ حصفت يتلا تاكرشلل ةيلاملا ةيعضولا ليلحت لوح

طبتري ماع لكشب حاصفلإا نأ ىلإ ثحابلا اذه لصوت ) ةسسؤملاب طبتري لماعلا اذه اضيأ( تامولعملا غرب ليومتلا يف بغرت يتلا تاسسؤملا نأ جئاتنلا ترهظأ دقلف، ليومتلا ىلع لوصحلا يف ةسسؤملا ةب

.رثكأ تامولعم مدقت تاسسؤم يه ضارتقلاا و يلاملا قوسلا نم

( 3 )

- ةسارد Joanne horton , george serafeim ,Serafeim and Ioanna2010) )

: لوح

ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعم ينبت ك(

نيأ )ةسسؤملا ةئيبب قلعتي لماع رثأ جارختسلا ةساردلا تفده

ىوتسم ىلع ةدمتعملا ريياعملا حاصفلإا

تلصوت و ىلإ

ةيلاملا ريراقتلا ريياعم قيبطت ةيمازلإ دعب و هنأ

نييلاملا نيللحملا تاريدقت ةقد ىلع اباجيإ هرودب رثا يذلا و، حاصفلإا ىوتحم و ىوتسم عفترا ةيلودلا لا قوسلاب يلام .

( 6 )

- ةسارد ( 6106 Souissi And Khlif :)

تافلاتخا ريسفتل ةسسؤملاب قلعتت لماوع لاوانت

لاصوت و حاصفلإا ىوتسم ىلع ةسسؤملا مجح رثأ ةسارد ىلع زيكرتلا ناكف حاصفلاا تايوتسم ىلإ

.تامولعملا نع حاصفلإا لجا نم رثكأ عفاود اهيدل نوكت مجحلا ةريبك تاسسؤملا نأ

( 2 )

ةسارد jouirou et chenguel2014) )

: ىوتسم نيب ةقلاعلا ديدحت ةساردلا هذه تلواح حاصفلإا

عون ،ةرادلإا سلجم ةيللاقتسا، ةكرشلا مجحك لماوع ةدع و ةروشنملا ةيلاملا ريراقتلا يف يرايتخلاا

212

لجم للاقتسا و ةكرشلا مجح نم لكل يباجيإ ريثأت كانه نأ جئاتنلا ترهظأ دقلو،عجارملا ةرادلإا س

حاصفلإا ىوتسم ىلع ةعجارملا ةكرش مجحو يرايتخلاا

.

( 1 )

لماوع نيب طبرلا ةلواحمب تمتها ىرخأ تاسارد و ىرخأ

و ةسسؤملل يميظنتلا لكيهلا لماعك ةباقرلا

.... ةسسؤملا ىلع ةضورفملا :ةيلاتلا رواحملا للاخ نم ثحبلا اذه عوضوم لوانتنس و

2 - تسم سايق ةيلآ :لولأا روحملا .حاصفلإا ىو

2 - .حاصفلإا ىوتسم يف ةرثؤملا لماوعلا :يناثلا روحملا

حاصفلإا ىوتسم سايق ةيلآ : لولأا روحملا اهمدقت يتلا تامولعملا يمدختسم ددعتب موي دعب اموي حاصفلإا ةيمهأ دادزت يبساحملا لاجملا يف

لماعتمك مهتارارق ىلع حاصفلإا اذه ريثأتب و،مهتاجايتحا ددعت و ةسسؤملا عم ةفلتخم تاقلاع مهطبرت ني

هذهو نيابتلا اذه تاسسؤملا لبق نم ةنيابتم و ةفلتخم تاباجتسا دجن كلذ نم مغرلاب ةسسؤملا ىلإ، يلاملا و يبساحملا حاصفلإا ىوتسم سايقب حمسي يمك جهنم عضو ةرورض تضرف تاجايتحلاا لا لبق نم ةجتنملا ةيلاملا و ةيبساحملا تامولعملا مييقت ةلواحم .تاسسؤم

حاصفإ رشؤم ءاشنإ قيرط نع ةيلاملا و ةيبساحملا تامولعملا ةدوج سايق يف ثوحبلا هذه تكرتشا و ريرقتلا يه و لاأ ةسسؤملاب لاصتا ةليسو مهأ ىلع دامتعلااب ( يونسلا

Bertrand 2000 Frédéric

)

( 2 )

حنل و رشؤملا اذه ليصافت ىلع فرعتنل حاصفإ رشؤم عضو ةيجهنمل قرطتن فوس نم هجئاتن ىلع مك

.ةيونسلا ريراقتلا تايوتحمل اهتمجرت و هجئاتن ةوق ىوتسم و هعضو وأ هءانب تاءارجإ ةحص ىدم للاخ 0 - حاصفإ رشؤم عضو و ةغايص : يه و ةيساسأ تاوطخ عبرأ ىلع حاصفإ رشؤم عضوو ةغايص دنع نوثحابلا دمتعي

0 - 0 ديدحت و عضو سايقلا تاريغتم

:

دعب اميف دونبلا رايتخا ددحت يتلا يه اهنلأ ةلحرم مهأ و لوأ رشؤملا هسيقي يذلا ريغتملا عضو نإ نييسيئر نيمسق ىلإ اهميسقت نكمي هنإف اهسايق مت يتلا تاريغتملا و اهعضو مت يتلا تارشؤملا بسحف،

( 9 )

- تامولعملا ةدوج و ةيعونب صتخت تاريغتم quality of information

- حاصفلإا ىوتسم وأ ىدمب صتخت تاريغتم the extent of diffusion

متهت ىرخلأا و اهنع حصفملا تامولعملا ةدوج و ةيعونب متهت اهادحإ ثوحبلا نم نيعون دجن كلذبو .نيمدختسملا تاجايتحلا هتباجتسا ىدمو حاصفلإا ىوتسمب -1 رشؤملا دونب عضوو رايتخا 2 :

أ - :دونبلا رايتخا

خا نإ فدهلا ناك اذإف، هسيقي يذلا ريغتملا ىلع و،هعضو ءارو نم فدهلا ىلع زكتري رشؤملا دونب رايت ةسارد للاخ نم دونبلا عضو متي هنإف نيمدختسملا تاجايتحلا حاصفلإا ةباجتسا ىدم سايق وه هنم

ملا نيللحملا عم تلاباقم ىلع دامتعلااب كلذو ،نيمدختسملا ءلاؤه تاجايتحا وأ تابلطتم وأ نييلا

دونب نم هعضو مت ام ىلإ دانتسلاابو يلاملا و يبساحملا لاجملا يف ءاربخ عم تارواشم وأ...نيرمثتسملا نيمدختسملا ةئف ىلع عزوي نايبتسا للاخ نم ةمئاقلا هذه ىلع ةقداصملا متت مث، ةقباس تارشؤم يف نتنس و دنب لكل )ميق( نازوأ ءاطعإ نكمي امك ،ةساردلا نم نيدوصقملا دونب حيجرت و مييقت يف كلذ لوا

رشؤملا

( 11 )

ةئفل سيل و نيمدختسملا عومجمل دانتسلااب دونبلا عض و متيف ،تامولعملا ةدوج ةسارد ةلاح يف اّمأ صتخت ةصاخ ةعفنم وأ صاخ مامتها سكعت لا اهنلأ ارظن نزولا سفن وأ ميقلا سفن اهل ىطعت و ،ةددحم .نيمدختسملا نم ةنيعم ةئف اهب

213

ب - :رشؤملا دونب حيجرت و مييقت

كلذ و رشؤملا يف ةمولعم لك نزو سكعت يتلا يهو ةريخلأا هذهل ميق ءاطعإ يغبني دونبلا عض و دعب ةنيعم ةئف تاجايتحلا حاصفلإا ةباجتسا ىوتسم ةسارد دنع طقف كلذ نوكي و ،اهل ةيبسنلا ةيمهلأا بسح إ وأ طيقنتب ةريخلأا هذه موقت ثيح، نيمدختسملا نم ،تامولعملا نم اهتاجايتحا بسح دونبلل ميق ءاطع

سايقم بسح كلذو ةسمخلا و دحاولا نيب تارايتخا ىلع يوتحي ةنيعلل نايبتسا لسري ةلاحلا هذه يفو Likert a Likert scale)

((

11 )

1 - ةياغلل مهم ريغ 6

- مهم ريغ 4

- مهم ريغ لا و مهم لا 3

- مهم

6 - ةياغلل مهم

( ربتعاو ، نيمدختسملا مهت ةمولعم لكب ةطبترملا ةيبسنلا ةيمهلأا سكعت حيجرت ةقيرط عابتإ متي كلذبو 1929 Cooke يرورضلا ريغ نم هنإف نيمدختسملا نم ةدّدحم ةعومجم ةسارد مدع ةلاح يف هنأ )

احلا هذه يف و ،دونبلا حيجرتب ةناعتسلاا امك، يواستم حيجرت اهيدل نأب دونبلا نازوأ ىلع قلطي ةل

(دكأ Marston Et Schrives1991 نأ لمتحملا نمف ةريثك دونب ىلع رشؤملا ءاوتحا ةلاح يف هنأ)

جئاتنلا سفن حيجرتلا يواستم وأ حجرملا رشؤملا يطعي

( 16 )

-1 -3 ليلحتلا ةدمو تامولعملا عمج ردصم رايتخا :

لاا لئاسو ددعت نم مغرلاب فلتخم عم اهتلاماعت يف ةسسؤملا اهيلع دمتعت يتلا غلابلإا وأ لاصت

تامولعملا نع غلابإ ةليسو مهأ ربتعي و امك ،ةغلاب ةيمهأب يونسلا ريرقتلا ىظحي نيمدختسملا ( Frédéric Bertrand 2000 ليلحت ىلع زكترت تامولعملا ةدوج و ىوتسم لوح تاساردلا لكف )

جري و ةيونسلا ريراقتلا : بابسأ ةثلاث ىلإ كلذ ع

( 14 )

- .نيينهملا و نيرمثتسملل تامولعملل ردصمك يونسلا ريرقتلا ةيقبسأ

- .ةقيثولا هذهل لوصولا ةلوهس و ةسسؤملا اهيلع دمتعت يتلا غلابلإا لئاسو فلتخم نيب قاستلاا

- مهتايصوت عضو دنع ةيونسلا ريراقتلا ىلع نويلاملا نولّلحملا دامتعا recommendation

.

( بتر دقل Less1981

ةبترملا يف يونّسلا ريرقتلا دجوف ،نييلاملا نيلّلحملا دنع تامولعملا رداصم )

ةقيثو دعب ةثلاثلا 11

k . ءاردملا عم ةيصخشلا تلاباقملا و

دهعم اهب ماق يتلا ةساردلا اذكو stanford

research نأ نيبتف

23.2

% نوبتري نيرمثتسملا نم

ردصم لوأك يونسلا ريرقتلا و تامولعملل

26.6

% رشؤملا ىلإ ةفاضلإاب، نييلاملا نيلّلحملل ةبسنلاب

هعضت يذلا the Information Committee of the American federation (FAF report)

حيجرت لماعمب تامولعملل رداصم ثلاث نيب نم ردصمك يونسلا ريرقتلا ىلع دمتعي يذلا و ةنس لك نيب 31

% و 61

% رتشملا لماعلا و ةقباسلا ثوحبلا نيب ك

ةفاضإ يهف يونسلا ريرقتلا ىلع اهدامتعلا

دحا و يونس ريرقت ىلع دمتعت يأ

ةنس ىلع ةيلام

ةدحاو جارختساب ليفك ةدحاو ةنسل ريرقتلا ليلحتف

مومعلا ىلع حاصفلإا نم ردقلا سفنب ظفتحت تاسسؤملا نلا حاصفلإا ىوتسم اذك و تامولعملا ةدوج ىرخأ ىلإ ةنس نم

( 3 1 )

-1 -4 :رشؤملا باسح

غيصلا ىلإ دانتسلااب حاصفلإا رشؤم بسحيو يونسلا ريرقتلا ةءارق دنع اهيلع لصحملا جئاتنلا عمج متي :ةيلاتلا

sTj=

score théorique Sthj j=

: ثيح Tj

s .ةسسؤملل يلامجلإا رشؤملا

Sthj ةسسؤملل يرظنلا رشؤملا

j

.رشؤملا يف دونبلا ددع ةسسؤملا اهنع حصفت نأ نكمملا دونبلا ددع ثيح ثيحj

دنبلا ةجيتن i

و هنع حصفم ناك اذإ 1

.هنع حصفي مل اذإ

214 Le score final=

رشؤملا ةمسق لصاح وه يئاهنلا رشؤملاف . يرظنلا رشؤملا ىلع يلامجلإا

-2 :حاصفلإا تارّشؤم

ةغيصلا بسح حاصفلإا ىوتسم سيقت يتلاو حاصفلإا تارّشؤم ضعب ةسارد و جاردإ لواحن فوس نمض ةدراولا ةيعونلا و ةيمكلا تامولعملا لك يه: تامولعملا دونب( اهدونب نيب ةنراقملا لجأ نم، هلاعأ

)يونسلا ريرقتلا ل اهتيطغت ىدم و

. يونسلا ريرقتلا ىوتحم

ةمظنمك ةينهم تامظنم لبق نم اهعضو مت يتلا تارشؤملا ضعب ضرعتسنس دنا دردناتس

زروب Standard & Poor’s

، و ثوحبلا و رامثتسلاا ةرادإ ةمظنم association for investment

management and research .

6 - 0 بسح حاصفلإا و ةيفافشلا رشؤم زروبدنا دردناتس

the transparency and disclosure

(T&D) تاسسؤملا لبق نم ةردصملا تامولعملا يف ةقثلا ةيلاملا قاوسلأا يف نولماعتملا دقف يذلا تقولا يف ةسسؤم تقلطأ،

زروب دنا دردناتس (

6116 Standard & Poor’s )

و ةيفافشلا رشؤم لوح ةسارد

حاصفلإا (T&D) ( transparency and disclosure )

بكلأ لواحن ،ملاعلا ءاحنأ عيمج يف تاكرشلا ر

هتلئسأ تطغ دقل و اهب موقن يتلا ةساردلا مدخي امب هيف ءاج اّمم ةدافتسلاا لجأ نم رشؤملا اذه ضارعتسا ةيلاتلا طاقنلا

( 16 )

؟تامولعملا نع احاصفإ رثكأ تاسسؤملا يأ - -

؟نوناقلا هبلطي امم رثكأ حصفت تاسسؤملا يأ - م يف تافلاتخا كانه لهو

؟دحاولا دلبلا لخاد و نادلبلا نيب حاصفلإا تاسرام

ىلع ةساردلا تيرجأ دقل و تاكرشلل حاصفلإا طامنأ ةفرعم ىلإ ةساردلا تفده 1611

يف ةجردم ةكرش

رشؤم 1611 S&P نع لاضف 411

ةئشانلا قاوسلأا رشؤم يف ةكرش S&PIFCI/

ىلإ تددم و

/رشؤم يف تاسسؤم لمشتل نابايلا يف تاسسؤم S&P

ت سكبو TOPIX رشؤم يف تاسسؤم و

S&P 611 لداعي امب ،ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف 16

% لوادتلل ةلباقلا ةيملاعلا ةيقوسلا ةميقلا نم

ـب 31 . يلام قوس

6 - 0 - 0 حاصفلإا و ةيفافشلا رشؤم ةيجهنم T&D

:

ةربخ ىلع ادامتعا S&P

عيمج نم تاكرشلا تانايب نم ةعساو ةعومجم ليلحت و عيمجت يف ملاعلا ءاحنأ

ريوطت مت،

T&D يف تاكرشلل حاصفلإا و ةيفافشلا ىوتسم مييقت و ةيونسلا ريراقتلا ثدحأ ليلحت نم

قاوسلأا كلذك و)ايقيرفإ و ابوروأ قرش ،ىطسولا و ةينيتلالا اكيرمأ، ةئشانلا ايسأ ( ةئشانلا قاوسلأا .) ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا و ايسأ ،ابوروأ( ةمدقتملا تي رفاوت ىدم نع ثحبلا للاخ نم حاصفلإا و ةيفافشلا مييقت م 92

ىلإ هميسقت مث تامولعملا نم دنب

:ةيعرف تائف ثلاث

( 12 )

- ( نيرمثتسملا قوقح و ةيكلملا لكيه 62

)دنب

( تامولعملا نع حاصفلإا و ةيلاملا ةيفافشلا - 46

)دنب

( رييستلا و ةرادلإا لكيه - 46

)دنب

م لكل ةطقن ءاطعإ متي ثيح و ةبسن ىلإ ةجيتنلا لوحت مث ،ريرقتلا يف اهنع حصفم وأ ةدوجوم ةمولع

نم رشؤمك فنصت 1

ىلإ 11 .

نيب حوارتت ةبسن ىلع ةسسؤملا تلصحت اذإف 91

% ىلإ 111

% فينصت رشؤم ةسسؤملا ىطعت 11

رشؤم ىندأ ىلع لصحتت اميف، رشؤم ىلعأك 6

ةبسن ىلع تلصحت اذإ 11

% ىلإ 61

(%

11 )

اردلا زكرت يفو ةسسؤملاب تامولعملل ردصم مهأ اهنأ رابتعا ىلع تاسسؤملل ةيونسلا ريراقتلا ىلع ةس

يف حاصفلإا و ةيفافشلا ىوتسم ةسارد دنع كلذ و ىرخأ رداصم ىلع اضيأ دامتعلاا مت تلااحلا ضعب

215

ىلع دمتعا نيأ نابايلا و اسنرف ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا نم لك k-10

كولا تانايب و ءلا

proxy

statements 6 - 0 - 6 حاصفلإا و ةيفافشلا رشؤم دونب T&D

:

رشؤم موقي T&D

حرطب كلذو اهب حاصفلإا و ةيفافشلا ىوتسم مييقتو ةيونسلا ريراقتلا ليلحت ىلع

يئانث ساسأ ىلع لاؤس لك مييقت متيو ريراقتلا هذه يف تامولعملا ضعب رفاوت ىدم نع ةلئسأ binary

قلو، يئانثلا جذومنلا اهضعب درون ركذلا ةقباسلا ثلاثلا ةيعرفلا تائفلا بسح ةيلاتلا ةلئسلأا دامتعا مت د

:يلي اميف أ - :رمثتسملا قوقح و ةيكلملا لكيه

( 12 )

: يونسلا ريرقتلا نمضتي له ةيكلملا ثيح نم -

؟مهتائف بسح نيمهاسملا ضارعتسا - داصلا ريغ ةصخرملا و ةرداصلا ةيداعلا مهسلأل ةيمسلاا ةميقلا ( ؟ةر

6 .)

- ؟ىرخلأا تائفلا و تيوصتلا قح اهل يتلا ةرداصلا ريغ ةصخرملا و ةرداصلا مهسلأا ددع

( 6 .)

- .؟مهسلأا ةلمح تائف نم ةئف لكل تيوصتلا قوقح نع ةكرشلا حصفت له

ةيكلملا زيكرت - نم رثكأ كلتما اذإ مهاسملا نع حاصفلإا متي له

% 11،6

% وأ 4

% ( ؟ ةئاملا يف 4

)

- ةكرشلا حصفت له

؟ةطلتخملا تامهاسملا بسن نع

: نيمهاسملا ةيعمج و تيوصتلا تاءارجإ -

؟نيمهاسملل ةيداعلا ريغ ةيعمجلا دقع متي فيك - لضفلأ دقع وأ ةسسؤملاب ةصاخلا ةمكوحلا ةقاطب ضرعتسي وأ نيبي يونسلا ريرقتلا له

(؟ةيرادلإا تاسرامملا 6

)

ب - :تامولعملا نع حاصفلإا و ةيلاملا ةيفافشلا

( 02 )

ضتي له : نع تامولعم يونسلا ريرقتلا نم

:لامعلأا ةعيبط -

؟اهنم ءزجل وأ اهتطشنأ لكل ةيقوسلا اهتصح نع حصفت ةسسؤملا له - (؟ليصفتلاب و ؟ةيساسلأا حابرلأا ةعيبط و تاعقوت لوح تاراشإ مدقت وأ ريشت ةسسؤملا له 6

)

-

؟ ةمدختسملا لوصلأا صئاصخ نع اهريرقت يف ةسسؤملا حصفت له - دقت و حصفت له ىلع دئاعلا لوصلأا ىلع دئاعلا(لاعفلا ءادلأا تارشؤم لوح تامولعم م

نيمهاسملا قوقح ROA.ROE…

)

-

؟ةمداقلا تاونسلل رامثتسلاا تاططخم نع ةسسؤملا حصفت له -

؟ةمداقلا تاونسلل رامثتسلاا تاططخم نع ليصافت ةسسؤملا مدقت له -

؟ ةعبتملا ةيبساحملا تاسايسلا ةسسؤملا ضرعتست له - مدقت له

؟يثلاث لك ةيلاملا تامولعملا نع ريراقت ةسسؤملا

-

؟ ةيبساحملا اهتاسايس لوح تامولعم ةسسؤملا مدقت له -

؟اهتاباسح دادعإ دنع ةيبساحمريياعم اهدامتعا نع ةسسؤملا حصفت له - ةمئاق،ةيمومع ةينازيم: ايلود هيلع فراعتم وه ام بسح ةيلام مئاوق ةسسؤملا مدقت له

ا تاقفدتلا ةمئاق،لخد (؟ ايلود اهيلع فراعتملا قرطلاب و ةيدقنل

3 )

- براقت دادعإب ةسسؤملا موقت له reconciliation

وهام عم قفاوتتل ةيلحملا اهتاباسحل

؟ ايلود هيلع فراعتم

: ةيبساحملا تاسايسلا ليصافت

؟ اهلوصأ مييقت قرط نع حصفت ةسسؤملا له - ثلا لوصلأا كلاتها قرط لوح تامولعم مدقت ةسسؤملا له -

؟ ةتبا

216

- ؟ ةدحوم ةيلام مئاوق دادعإب موقت ةسسؤملا له

:ةقلاعلا يوذ فارطلأا عم تلاماعملا - رفوت له

؟ اهيف ةيلقأ ةصح كلتمت يتلاو اهل ةعباتلا تاكرشلل ةمئاق ةسسؤملا

:نيققدملا لوح تامولعم -

؟ اهتاباسح عجارت يتلا قيقدتلا ةكرش مسا نع ةسسؤملا حصفت له ج - ةرادلإا سلجم لكيه

( 1 6

)

: لوح تامولعم ريرقتلا نمضتي له

: ةرادلإا سلجم ةبيكرت -

؟)بصنملا و مسلاا ادعام( ةرادلإا سلجم سيئرب قلعتت ليصافت نع ةسسؤملا حصفت له -

؟نييذيفنت ريغ و نييذيفنت نييرادإك نييرادلإا بيترتب ةسسؤملا موقت له

: سلجملا رود -

؟ ةرادلإا سلجم يف اهنع ظفحتم لئاسم كانه له - ه

؟ ةرادلإا سلجم ناجلب ةمئاق كانه ل

:مهتاضيوعت و نييرادلإا نيوكتل جمارب -

؟ ءاردملل نيوكت رفوت تناك اذإ ام ةسسؤملا نيبت له -

؟ نييرادلإل دوعي يذلا ةسسؤملاب مهسلأا ددع نيبت

: ءاردملا روجأ مييقت -

؟ ) ةرادلإا سلجم صخي اميف سيل ( ةسسؤملاب ايلعلا تاراطلإا مساب ةمئاق - ع

؟ ةسسؤملاب ايلعلا تاراطلإا لبق نم ةكولمملا مهسلأا دد -

؟ةسسؤملاب نولمعي نيذللا نييرادلإل ةبسنلاب ىرخأ تاسسؤم يف ةكولمملا مهسلأا ددع نايب

رشؤم لمش T&D

92 ،ةماع تامولعم لوانتف ،ةسسؤملا بناوج نم ديدعلا هتلئسأ تطغ كلذب و دنب

حم و ةيلام تامولعم،ةيكلملا لوح تامولعم ىرخأ و ،ةقلاعلا يوذ فارطلأا لوح تامولعم، ةيبسا

. ةرادلإا سلجم لوح رشؤم صلخ دقف T&D

ىلإ ىلع احاصفإ رثكلأا لودلا يه ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا و ايناطيرب نأ

اكيرمأ و ةئشانلا ايسأ امأ ءيشلا ضعب ضفخنم ىوتسم امهيدلف ايسأ و ابوروأ امأ يملاعلا ىوتسملا ةينيتلالا .رشؤملا لبق نم ةسوردملا لودلاب ةنراقم حاصفإ ىوتسم ىندأ نارهظت يهو ةمئاقلا دونب نم ةيناثلا ةئفلا يف ةلثمم تناك ةيونسلا ريراقتلا يف ادورو رثكلأا دونبلا صخي اميف امأ

نراقم حاصفلإا نم ردق ربكأب ةيلاملا تامولعملا تضح دقلف تامولعملا نع حاصفلإا و ةيلاملا ةيفافشلا ة

ىلإ زروبدنا دردناتس ةسسؤم تعد دقلو رييستلا و ةرادلإا لكيه و نيرمثتسملا قوقح و ةيكلملا لكيهب تامولعمك ةرادلإا لكيه اذك و نيرمثتسملا قوقح و ةيكلملا لكيه صخت يتلا تامولعملاب رثكأ مامتهلاا نيمدختسملا نم ديدعلا مامتها بطقتست ةيلام ريغ

( 61

)

شؤم وهف كلذب و ريراقتلا يمدختسم تاجايتحا بلغا هدونب يطغت و تلاؤاستلا نم ةلمج يطغي يوق ر

ةطوبضم لاصتا ةيجيتارتسإب زيمتت تاكرشل حاصفإ ىوتسم سايقل عضو هنكل و، مهفلاتخا ىلع ةيلاملا نيوكتلا نم يلاع ىوتسم تاذ تاراطإ و ةمخض تاينازيمب تاراقلل ةرباع ىرخأ و ةيملاع تاكرش سم نونمضي .ةسسؤملا عم نيلماعتملا بلغا يضري حاصفإ ىوت

ىلع ماع لكشب زروب دنا دردناتس ةسسؤم رشؤم اهدمتعا يتلا تامولعملا دونب نم ةدافتسلاا اننكمي نذإ .يونسلا ريرقتلا ةسارد نم ضرغلا و ةسسؤملا ةئيب تايصوصخو مئلاتي امب تارييغت اهيف ثدحن نأ 6 - 6 - رشؤم AIMR رشؤمو CIFAR :

اضلإاب (رشؤمل ةف 6116

(S&P رشؤم اهنم تارشؤم ةدع عض و مت AIMR

ةمظنم هتعضو يذلا

رظن ةهجو نم ةيونسلا اهريراقت يف تاسسؤملل حاصفلإا ىوتسم سايقل ثوحبلا و رامثتسلاا ةرادإ رشؤم اذك و ، نيمدختسملا نم ةئفلا هذه تاجاحل حاصفلإا اذه ةيبلت ىدم و نيرمثتسملا CIFAR

يذلا

لا هعضو رثكأ يف ةدوجوم تاسسؤمل حاصفلإا ىوتسم ميق يذلا و ثوحبلا و يلاملا ليلحتلل يلودلا زكرم

نم 31 ةلود

( 66 )

217

6 - 6 - 0 رشؤم AIMR :

رشؤم بسح AIMR

و حيجرت ىلعأ ىلع لصحتت يونسلا ريرقتلا يف اهنع حصفملا تامولعملا نإف

.ريرقتلا يف رهظت لا يتلا كلت نم ربكأ وأ ىوقأ نازوأ لمحت نمضتي رشؤم AIMR نيرمثتسملا تابلطتمل حاصفلإا ةيبلت ىدم سيقي و دونبلا نم ةعومجم

،

:رشؤملا اذه لبق نم ةدمتعملا دونبلا يلي اميف ضرعتسن - رشؤم دونب

(AIMR

64

:ةيلاتلا تامولعملا هدونب تطغ)

- ( ةبولطم ىرخأ تامولعم و ةيونس تامولعم 41

% ىلإ 51

% ) يلكلا حيجرتلا نم

- رقتلا ىوتسم ىلع : يونسلا ري

- - ةمهملا ثادحلأا -

ماعلا ريدملا سيئرلا ةلاسر -

ءاردملا و نييرادلإا -

ةسسؤملا فادهأ ديدحت .

- - تاعاطقلا و بعشلا بسح تلاماعملا لوح تامولعملا فلتخم راهظإ -

تايلمعلا نع صخلم

ةيلاملا مئاوقلا و قحلاملا و ةيلاملا -

10 Ks .10Qs بولطم ىرخأ تامولعم ىلإ ةفاضلإاب

.ة

- - ( ةبولطم ريغ ىرخأ تامولعم و يثلاث لك ردصت تامولعم 31

% ىلإ 41

% حيجرتلا نم

)يلكلا - : يثلاثلا ريرقتلا

- ةقيقد تاظحلام و تاقيلعت -

ةديدجلا تاجتنملا نع ثيدحلا

- - تاعاطقلا و بعشلا نيب لصفت تناك اذإ ام و تامولعملا يف ليصفتلا ةجرد -

ةينازيملا رفوت

يزخلا تاقفدت لودج و ةن

- ةرركم ريغ ةلصفم تامولعم -

ةدمتعملا ةيبساحملا تاسايسلا نايب

ةيونس عبرلا ريراقتلا دادعإ دنع -

.بسانملا تقولا يف ريراقتلا نع نلاعلإا

نع حاصفلإا - 4

لصفنم لكشب ةيلصف ريراقت

- اهنع حصفم ىرخأ تامولعم -

.نيللحملا و ءلاكولل تاحيرصت رفوت

- ةيونسلا ةيعمجلا ريرقت -

نيللحملا عم لاصتلاا -

ةرثؤم ثادحأ و ةيفاضإ تاءاصحإ

- ةسسؤملا حاصفإب صتخت تارشن ،فحص ،تلاجم -

فحص - .ةبولطملا ريراقتلا رشن

( ىرخأ تامولعم - 61

% ىلإ 31

% ) يلكلا حيجرتلا نم

- نيللحملا و نيمهاسملا عم ةيلاصتلاا ةيلمعلا ىلوتت يتلا فارطلأا -

تلاباقم

- لا فارطلأا عم تلاباقم ةيلاصتلاا ةيلمعلا ىلوتت يت

- ةسسؤملل ريسملا قيرفلا عم تلاباقم

نيللحملا عم ضورع - -

ةسسؤملا اهمظنت يتلا تاعامتجلاا -

.ةيونسلا ةماعلا ةيعمجلا

ةسسؤملا دعت نأ ةرورض ىلع هدونب تلمتشا و، ةسسؤملل ةيلاصتلاا ةيلمعلا ىلع رشؤملا اذه زكر دقل و ةيونس عبر و ةيلصف ريراقت ىلع رشؤملا اذه لفغ دقف كلذل ،ةمتهملا فارطلأا عم تلاباقم و تارشن

ةسسؤملا اهعبتت يتلا ةيبساحملا تاسايسلا ليصافتب قلعتت دونب، ةيرورض دعت يتلا و ىرخأ دونب ءاوتحا .ةيرامثتسلاا اهتاقلاع اذكو 6 - 6 - 6 رشؤم CIFAR

ىلع دمتعي و دونبلا نم ةعومجم ىلع رشؤملا اذه لمتشي نمض تامولعملا نم ةعومجم رفاوت ىدم

تاسسؤملا ربكلأ حاصفلإا ىوتسم سيقي و تاسسؤملل ةيونسلا ريراقتلا نم رثكلأ

31 :ةلود

:ةيلاتلا طاقنلا رشؤملا اذه دونب تلمش

( 63 )

:ةماع تامولعم تاجتنملا عاطق

- ةيفارغجلا تاعاطقلا -

ءاردملا لوح تامولعم -

لوح تامولعم

عورفلا - سم ططخ ةيلبقت - لامعلا ددع -

.ةيئابجلا ةنسلا ةياهن خيرات

ةجيتنلا لوح تامولعم دحوملا لخدلا

- ةعابملا ةعاضبلا ةفلكت -

ةلماك ةجيتنلا -

لامعلأا مقر غلبم -

ةيرادلإا فيلاكتلا و تاعيبملا ةفلكت -

ةيليغشتلا ةجيتنلا -

قاوسأ يف لوادتلا نع ةجتانلا ةراسخلا و حبرلا

ا لاملا سأر )جراخلا يف( ةيبنجلأ

- ةيئانثتسلاا رئاسخلا و بساكملا -

يبيرضلا ءبعلا غلبم -

قوقح

ةيلقلأا - .ةلجؤملا ةيفاصلا ةجيتنلا

ةينازيملا لوح تامولعم -

ةلماك ةينازيملا -

)ةتباثلا(ةلوادتم ريغ لوصأ/ ةلوادتم لوصأ -

موصخ

لجلأا ةليوط موصخ/ةلوادتم -

موصخ/ةصاخ لاوملأا -

اطايتحا لاملا سأر نم ءزج تسيل ت -

حابرلأا

218

ةزجتحملا -

هل لداعملا دقنلا و دقنلا -

ةنيدملا ممذلا –

تانوزخم -

ريغ تادوجوملا و لحملا ةرهش

ىرخلأا ةسوململا -

لوصلأا يلامجإ -

.نيمهاسملا قوقح يف تاريغتلا

ةيدقنلا تاقفدتلاو نيمهاسملا قوقح لوح تامولعم -

ملا قوقح يف تاريغتلا نايب ةيكل

- تاريغتلا نايب

ةيدقنلا تاقفدتلا يف -

.ةيليغشتلا ةيدقنلا تاقفدتلا

ةيبساحم تاسايس -

ةيبساحم ريياعم -

ريوطتلا و ثحبلا فيلاكت -

دعاقتلا تاشاعم -

ةرهش ةبساحم

لحملا - ةفلتخملا بئارضلا ةبساحم -

ةيبنجلأا تلامعلا فرص ةقيرط -

.ةيكلملا قوقح ةبساحم

وح تامولعم نيمهاسملا ل

دحاولا مهسلا حبر -

دحاولا مهسلا ةجيتن -

ةردصملا مهسلأا ددع -

يلامجإ

حابرلأا - مهسلا رعس -

ةسسؤملا اهب ةديقملا تاصروبلا -

لاملا سأر يف ريغتلا -

نيمهاسملا مهأ -

.نيمهاسملا ةبيكرت ةيفاضإ تامولعم -

ةيلاملا مئاوقلا قحلم -

ا يف ةيساسلأا ماقرلأا نع قحلم ةنسل

- بتاور/تاضيوعت

ءاردملا - ءاردملا ةمئاق -

. تاباسحلا لافقإ خيرات دعب ثادحلأا مهأ فصو

ايئاقلت درت ةماع تامولعم ىلع هدونب تلمتشا و،ةيبساحملا و ةيلاملا تامولعملا ىلع رشؤملا اذه زكر تسإ و ططخب صتخت يتلا و اهضرع بجاولا دونبلا ضعب لمهأ و ةيلاملا مئاوقلا نمض ةسسؤملا ةيجيتار

ةسسؤملا تارامثتسا و تامهاسم،لبقتسملا صخت يتلا ةيريدقتلا و ةيلاحلا ءادلأا تارشؤمو ،ةيلبقتسملا ىوتحا ول لضفلأا نم ناك تاسسؤملا ربكلأ حاصفلإا ىوتسم سيقي هنأ امب و ،ىرخأ تاسسؤم يف صفلإا و عيمجتلا قرط )ةعمجملا(ةدحوملا مئاوقلاب صتخت تامولعم ىلع و ةمهملا تامولعملا لك نع حا

.)تاعمجملا( مجحلا ةريبكلا تاسسؤملا يف رهظت يتلا تدمتعا و ةسوردملا تاسسؤملل، حاصفلإا ىوتسم سايق نم تارشؤملا هذه تنكمت كلذ نم مغرلاب و حصفملا تامولعملا ةميق و ةيمك نيب نيابتلا ليلحت يف سايقلا ةيلمع نم اهيلع لصحتملا جئاتنلا ىلع

.ىرخأ ىلإ ةسسؤم نم ،اهنع فوزع ءارو فقت يتلا بابسلأا و لماوعلا ةسارد و جارختسا يف حاصفلإا ىوتسم سايق ةيلمع دعاست نم فدهت ةيلاصتا ةسايسك حاصفلإا يف عسوتلا ىلإ ىرخأ ءوجل و،حاصفلإا نع تاسسؤملا ضعب .فادهلأا نم ةلمج قيقحت ىلإ اهئارو رملأا ءاوتحا ةيناكمإ مث نمو اهيف ةرثؤملا لماوعلا،حاصفلإا تابلطتمب ةمتهملا ةينهملا تامظنملا لبق نم

.نيمدختسملا تاجايتحلا اهتباجتسا ىدم و و ةعومجمل كلذ يف ةدنتسم حاصفلإا اذه ىوتسم يف رثؤت لماوع دوجو تاساردلا نم ديدعلا تتبثأ دقل

ن،تاراشلإا ةيرظن، ةيعرشلا ةيرظن،ةلاكولا ةيرظنك تايرظنلا نم هذه ...ةقلاعلا يوذ فارطلأا ةيرظ

و اهيلع سرامت يتلا ةباقرلاب وأ اهيف طشنت يتلا ةئيبلاب طبتري ام اهنم و ةسسؤملاب طبتري ام اهنم لماوعلا يف ليصفتلا نم ءيشب لماوعلا هذه لوانتن فوسو،اهتاذ دحب تامولعملاب طبترت ىرخأ لماوعب اذك .يلاوملا رصنعلا اوعلا : يناثلا روحملا حاصفلإا ىوتسم يف ةرثؤملا لم

: يلي امك ىرخأ ىلإ ةسسؤم نم حاصفلإا تايوتسم يف رثؤت يتلا لماوعلا فينصت نكمي 0 - ةسسؤملاب قلعتت يتلا لماوعلا

عضو و اهتايجيتارتسا ديدحت يف لخدت و اهتينب نيوكت يف مهاست ةسسؤملا اهيلع موقت يتلا صئاصخلا نإ رايتخا يف امتح رثؤت و ،اهفادهأ . ةسسؤملا اهجهتنت يتلا ةيلاصتلاا ةسايسلا

و ةلويس نم( ةيلاملا اهتيعضو زيمت يتلا ةفلتخملا صئاصخلاو ةسسؤملا رمعو مجح نإف كلذب و اهجهتنت يتلا ةيلاصتلاا ةسايسلا يف رثؤت ةيمك و ةيعون لماوع يه)... ةيحبر و ومن ، ضارتقا

ذه تاساردلا نم ديدعلا تلوانت دقلو ةسسؤملا .حاصفلإا ىوتسم ىلع اهريثأت ةتبثم لماوعلا ه

0 - 0 : ةسسؤملا رمع و مجح

( نم لك تبثأ دقل 6116

Souissi And Khlif رثكأ عفاود اهيدل نوكت مجحلا ةريبك تاسسؤملا نأ )

فاضأ امك، تامولعملا نع حاصفلإا لجا نم )

6116 Watson Shrives Marston

تاكرشلا نأ )

هنم ةصاخ و ةريبكلا يف عسوتلا ةجيتن رشابملا ليومتلا ىلع لوصحلا اهيلع لهسي ةصروبلاب ةديقملا ا

219

ةريبكلا تاسسؤملا لمعتست نأ نكمي امك،ةكرشلا ءادأ صوصخب نيقيلا مدع ىوتسم نم دحلا و حاصفلإا . ةموكحلا اهردصت وأ اهرقت يتلا تاعيرشتلا و تاسايسلا ىلع ريثأتلل حاصفلإا مجحلا ( فاضأ watson et al 2002 مجحلا ةريبكلا تاكرشلا يف لقا نوكت يرايتخلاا حاصفلإا فيلاكت نأ)

و تامولعملا دادعإ فيلاكت نمضتت ةرشابم فيلاكت فيلاكتلا هذه نيب نم و ةريغصلا تاكرشلا يف اهنم ةسسؤملل ةيسفانتلا ةيعضولا ىلع ريثأتلاب ةرشابم ريغ فيلاكت و اهنع حاصفلإا

( 66 )

ف هسفن تقولا يف ريبك طغض تحت يهف يلاتلاب و نيرمثتسملا لبق نم رثكأ ةعباتم ةريبكلا تاكرشلا نإ

يلاثملا حاصفلإا تيقوتل اهديدحت صخي اميف

( 62 )

حاصفلإا ىوتسم ىلع ةسسؤملا مجح رثأ ةساردب يلودلا ىوتسملا ىلع نيثحابلا نم ةعومجم تماق دقل مت نيأ رطاخملا نع حاصفلإاب تاساردلا هذه تصتخاو يلامجإ ىلإ دانتسلااب تاسسؤملا هذه مجح سايق

ىلع وأ، نويدلل ةيرتفدلا ةميقلا ىلإ دانتسلااب وأ لامعلأا مقر يلامجإ وأ ،لوصلأا يلامجإ ، تاعيبملا . ةسسؤملاب لامعلا ددع يلامجإ ساسأ نم لك تبثأ دقلو (

6111 Lajili ) ادنك يف و ( Linsley & Shrives, 2006 )

لا ةكلمملا يف ةدحتم

نيب ةيباجيا ةقلاع دوجو اساقم ةسسؤملا مجح

يلامجإب تاعيبملا ىوتسمو .حاصفلإا

( اّمأ 6119 Amran et Al ةكرشلا مجح و رطاخملا نع حاصفلإا نيب ةيباجيا ةقلاع دوج و ادكأ دقلف)

ةنيعلا تلمش ثيح ةيزيلاملا تاسسؤملل ةبسنلاب لامعلأا مقر يلامجإب اساقم 111

ةسسؤم

( 61

.)

اضإ ةف ىلإ ةسارد (Varadja Bapat Mehul Raithatha 2014) تاذ ةقلاع دوج و اتبثأ ناذللا

دراوملا رفوتل كلذ عاجرإ عم ،ةيدنهلا تاكرشلا يف حاصفلإا ىوتسم و ةكرشلا مجح نيب ةيئاصحإ ةللاد ةريغصلا تاكرشلاب ةنراقم احوضوو اروطت رثكأ تامولعم ضرع و جاتنلإ تاربخلا و

( 62 )

كلذ عاجرإ نكمي و ،حاصفلإا ىوتسم يف رثؤي لماع ةسسؤملا مجح نأ ىلع تدكأ تاساردلا هذه نإ تامولعملا دادعإ فيلاكت لمحت نم اهنكمت ةيرشب و ةيلام دراوم اهل مجحلا ةريبكلا تاسسؤملا ّنأ ىلإ فوتت لا دق يتلا مجحلا ةريغصلا تاسسؤملا نم لضفأ ،يجراخلا و يلخادلا ىوتسملا ىلع هذه اهيدل ر

. دراوملا حاصفلإا لعجي ام ةيلاملا قاوسلأا ىلع نايحلأا بلاغ يف اهليومت يف دمتعت ةريبكلا تاسسؤملا نأ امك ةفلكت ضيفخت و ،ةلاكولا فيلاكت ضيفخت صخي اميف ةلمتحم دئاوفب اهيلع عجري و امك، اهل ةبسنلاب مهم ع لومت ةداعف ةريغصلا تاسسؤملا اّمأ)... لاملا سأر داعم ةيلخاد لاومأ وأ ةيكنب ضورق قيرط ن

. ءاكرشلا فرط نم اهرامثتسا اهتيعضو ىلع رطخلا وأ فوخلا ببسب احاصفإ لقأ نوكت ةريغصلا تاكرشلا ناف كلذل ةفاضلإاب تامولعملا ضعب نع اهحاصفإ ةجيتن قوسلاب ةيسفانتلا

( 69

.)

يفف ةسسؤملا رمع صخي اميف امأ 1996

ربتعا Roberts 1992) (

يف رثؤم لماعك ةسسؤملا رمع

و اهتبرجت و اهيضام ىلع ًءانب ةريبك صرف اهل ةميدقلا تاسسؤملا ّنأ قلطنم نم،حاصفلإا ىوتسم فلتخم مدخي ام مّدقت و حاصفلإا تابلطتم عم لضفأ بواجتت نأ ىلع اهتعمس و طيحملا عم اهتقلاع . نيمدختسملا

( 41 )

0 - 6 - : ةيلاملا ةيعضولا

لا تاسسؤملا نإ ىندلأا دحلا مدقت يتلا تاسسؤملا نع ةيلاملا اهصئاصخ فلتخت ةلصفم تامولعم مدقت يت

مجحف ،نيرمثتسملل ةيرادلإا مهتاردق راهظإ لجا نم حاصفلإل نوليمي ءاردملا نأ امك ،تامولعملا نم .ريدملا ةروص ىلع رثؤت ةمهم ةلأسم يه حاصفلإا قت ءاطعإ ىلإ نوريسملا دمعي نايحلأا ضعب يفف و نيرمثتسملا ةقث نامض لجا نم حابرلأا تاريد

يتلا ةساردلا يفف ةريخلأا هذهب ةطبترملا مهحنم تاضيوعت و ةسسؤملا مهسأ راعسأ بلقت بنجت يلاتلاب اهب ماق 2008 ) George Iatridis

) نع رثكأ حصفت يتلا تاكرشلل ةيلاملا ةيعضولا ليلحت لوح

ةصروب يف ةطشانلا تاسسؤملل تامولعملا و ماع لكشب حاصفلإا نأ ىلإ لصوت ، ةدحتملا ةكلمملا

رثأتت طوحتلا ةبساحم لامعتسا ، ةيبساحملا تاسايسلا يف ريغتلا ،رطاخملل ضرعتلا :نع حاصف ّلإا يلاملا قوسلا نم ليومتلا يف بغرت يتلا تاسسؤملا نأ جئاتنلا ترهظأ دقلف، ةسسؤملل ةيلاملا ةيعضولاب

220

مدقت تاسسؤم يه ضارتقلاا و وأ باتتكلال اهمهسأ حرط يونت يتلا تاسسؤملا نأ دكأ و،رثكأ تامولعم

حضوأ و رثكأ تامولعم رفوت يهف ىرخأ ةسسؤم ءارش يف بغرت امدنع ىتح وأ تادنس رادصإ نيرمثتسملل

( 41

.)

تامولعملا ةيمك و ةيعون ىلع رثؤت لماوع يلاملا عفرلا و ةيحبرلا و ومنلا نأ ةساردلا ترهظأ دقلف حصفملا ىلعأ، ومن رثكأ تاسسؤم يه رثكأ تامولعم رفوت يتلا تاسسؤملا ناف قدأ لكشب و اهنع

.اهتايلمع ليومتل ةصاخلا لاوملأا نم رثكأ نويدلا مدختست اهنأ امك ةيحبر

( 46 )

اهب ماق يتلا ةساردلا ترهظأ و )

6116 Habib Affef Klila,Ikhlashentati )

تاسسؤم ىلع

يماع للاخ ةيدنك 6112

و 6119 كلذب و حاصفلإا ىوتسم يف رثؤي لماع وه ةينويدملا ىوتسم نأ

هيلإ لصوت ام امعد )

1929 karpik et Belkhaoui املك تامولعملا نع رثكأ حصفت ةسسؤملا نأ )

ةنادتسلال اهتجاح وأ اهتبغر تداز

( 44

.)

رثكأ ليومت صرف ىلع لوصحلل(ةيبنجلأا ةيلاملا تاصروبلا يف دييقتلا نأ امك رثأ وذ لماع ربتعي )

اهيدل ةيلام قاوسأ ةدع يف ةديقملا تاسسؤملا نلأ ،رثكأ تامولعم ميدقتل ةسسؤملا عفدي و رثؤي يباجيإ يف ةديقملا تاسسؤملا نم رثكأ ةريبك ةباقر فيلاكت لمحتت نأ اهيلع و نيمهاسملا نم ربكا ددع وبلا يف ةديقملا تاسسؤملا أّجلت كلذل، ةيلحملا تاصروبلا هذه ضيفختل حاصفلإل ةيبنجلأا تاصر

.فيلاكتلا 6 - ةسسؤملا اهيف طشنت يتلا ةئيبلاب قلعتت لماوع نم ةعومجم قلخي ام اذه،رخلأ دلب نم فلتخت ةينوناقو ةيبساحم ةيداصتقا ةئيب يف ةسسؤملا طشنت

:دجن لماوعلا هذه نيب نمو حاصفلإا ىوتحم و ىوتسم يف ةرثؤملا لماوعلا 6 - 0 يراقتلا ريياعم :ةيلودلا ةيلاملا ر

ىوتسملا ىلع ةينهملا و ةيبساحملا تامظنملا نم ديدعلا لبق نم ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعم تدمتعا لود تفتكا نيح يف ،لودلا نم ديدعلا يف تاسسؤملا لكل ةبسنلاب ريياعملا دامتعا ضرف مت نيأ، يلودلا وبلاب ةديقملا تاسسؤملل ريياعملا ينبت ضرفب ىرخأ ريراقتلا ريياعم ىلع تارييغت لاخدإب، طقف ةصر

. اهب ءاج ام لك ينبت وأ ةيلودلا ةيلاملا و تامولعملا ةدوج نم عفرلاب حمس ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعم قيبطت نأ ظحلاملا نأ لاإ ةيناكمإ

)43(رثلأا تابثلإ تاساردلا نم ديدعلا تلصوت دقلف، يلودلا و يلحملا نيديعصلا ىلع اهتنراقم و اهتءارق ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعم قيبطت ينبتل يباجيلااIAS/IFRS صلختسا دق و،

Joanne horton , george serafeim ,Serafeim and Ioanna2010) )

قيبطت ةيمازلإ دعب و هنأ

ا ىوتحم و ىوتسم عفترا ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعم ةقد ىلع اباجيإ هرودب رثا يذلا و، حاصفلإ

نيللحملا تاريدقت يف ءاطخلأا نأ ىلإ ةساردلا تلصوت و ،يلاملا قوسلاب نييلاملا نيللحملا تاريدقت تاسسؤملل نيللحملا تاريدقت يف ءاطخلأا نم لقا ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعمل ةقبطملا تاسسؤملل رمك ريياعملا ىلع دمتعت لا يتلا . اهل ةيبساحم ةيعج

ريراقتلا ريياعم قيبطت رثا نأ و نيللحملا لبق نم قدأ تاعقوت ىطعت رثكأ حصفت يتلا تاسسؤملا نأ و نأ و ةيبساحملا ةنراقملا ىوتسم عافترا و ةيبساحملا تامولعملا ةدوج عافترا يف ىلجتي ةيلودلا ةيلاملا ازللإا قيبطتلا دعب ظوحلم لكشب نسحتت تاريدقتلا ةقد . ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعمل يم

اهب تماق يتلا ةساردلا ىلإ ةفاضلإاب 2013)

Vera Palea ةثحابلا تلصوت نيأ يبورولأا داحتلاا ىلع)

عفرلا ىلع لمعي ةيلودلا ةيلاملا ريراقتلا ريياعمل يمازللإا قيبطتلا نأ ىلولأا : نيتجيتن صلاختسا ىلإ و ةيلاملا ريراقتلا ةدوج نم بسح فلتخي رثلأا اذه نأ ةيناثلا ةجيتنلا و نيرمثتسملل ةبسنلاب ةيعفنلا اهتميق

تاكرشلل يتاسسؤملا راطلإا institutional setting

ةدوج ىلع ريثأتلا يف مهم رود بعلي ميظنتلاف

ةيلاملا ريراقتلا

( 46

.)

221

6 - 6 : ةيلاملا تائيهلا و ةيميظنتلا ةطلسلا

أتلا ىلع ةردقلا هل عرشملا نإ تاسسؤملاب حاصفلإا ىوتحم و تافرصت ىلع ريبك لكشب و ريث

( 42

نم)

و ةيونسلا ريراقتلا و مئاوقلا ىوتحم نإف كلذبو، ةنهملل ةيميظنتلا رماولأاو تاعيرشتلا و نيناوقلا للاخ .تاطلسلا لبق نم ةددحملا تاءارجلإا نمض لخدت اهرادصإ ديعاوم ت و ريبك رود ةيلاملا تائيهلا بعلت و امك ىوتسم يف ةرثؤملا لماوعلا نمض نم ىرخلأا يه ربتع

ىوتسمف اهب ةطشانلا تاسسؤملل تامولعملا نم نيعم دح طرتشت يتلا ةيلاملا قاوسلأا تائيهك ،حاصفلإا ( تبثأ دقلف حاصفلإا ىوتسم يف رثؤي ةيلاملا قاوسلأا روطت Mahon1965

ةيلاملا قاوسلأا روطت نأ )

ل يتلا لودلا نأ و رثؤم لماع تاذ تامولعم بلطتت لا و طرتشت لا ةروطتم ريغ ةيلام قاوسأ اهيد

(ةدوج

41

.)

6 - 3 :ةسسؤملل ةفاقثلا ةئيبلا

حاصفلإا يف رثؤت لماوع ةسسؤملا لخاد ةفاقثلا ىوتسم اذك و ةسسؤملا اهيف طشنت يتلا ةيفاقثلا ةئيبلا نإ قثلا تاهجوتلا و ميقلاف ،صاخ لكشب يرايتخلاا حاصفلإا يف و ماع لكشب يف مهم رود بعلت ريسملل ةيفا

. حاصفلإا رارق ذاختا نم لك اهب ماق يتلا ةساردلا يفف (Haire Ghiselli et Porter1966)

ىدم ىلع ةيفاقثلا ةئيبلا رثأ لوح

لاصوت نيريسملا فقاوم فلاتخا و هباشت ىلإ

نأ تافرصت لوح ةظحلاملا تافلاتخلاا

طبترت )نيريسملا(ءاردملا 66

% اهنم لاتخلااب تاف ةيفاقثلا .

(امأ Jaggi1975 ماقو حاصفلإا رارق ىلع رثؤت ءاردملل ةيفاقثلا تاهجوتلا و ميقلا نأ ىلع دكأ )

: نيمسق ىلإ تايكولسلا هذه فينصتب لباقم يف ةيتاذلا

ةيلومشلا universalism and particularism

حتفنملا ريدملا نأ ىلإ لصوت و universalist

يتحا ةمدخل ةيلباق رثكأ ،تامولعملا نم نيمدختسملا تاجا

ةيتاذلا ةفاقثلا وذ ريدملا امأ particularist

نع طقف حصفي و ةسسؤملا هاجتا هتامازتلاب متهي لا

( صلختسا و ،ةيرابجلإا تامولعملا Jaggi

ةحتفنم ةفاقث اهل ةروطتملا لودلا ّنأ ) universalist

نأ و

تاذ ةفاقث اهل ومنلل اهقيرط يف يه يتلا لودلا ةي

particularist

( 42 )

ريدملا درفلا تاهجوت و تادقتعملا و ميقلا و ديلاقتلاف ميلعتلا و قرعلاب رثأتت نيريسملا تافرصت نأ امك دقلف حاصفلإا ىوتسم يف رثؤي مهم لماع ةيميلعتلا ةيفلخلاف ، اهذختي يتلا حاصفلإا تارارق ىلع رثؤت ( ددح 1922 Gray ) ا لماوعلا نم دحاوك ميلعتلا عافترابف ةيبساحملا تاسرامملا و ميقلا يف ةرثؤمل

ىوتسملا ىلع يميلعتلا ىوتسملا يئزجلا

و تامولعملا ىلع بلطلا عفتريس يلكلا و عفترتس

ةلءاسم

تاكرشلا . مهفت ىلع نيبساحملا و نييلاملا ءاردملا دعاسي لماع يلاملا و يبساحملا لاجملا يف نيوكتلا نأ امك

فلإا تابلطتم و دعاوق حاص

( 49

( مدختسا دقلف )

(Haniffa et Cooke2002 لماعك يساردلا ىوتسملا

ريسملا ةفاقث ىوتسم سايقل و عادبإ رثكأ مه لامعلأا رييست يف نيوكت مهيدل نيذللا ءاردملا نأ اربتعا و،

تامولعملا نع رثكأ نوحصفي يميداكأ نيوكت مهيدل نييرادإ يوحي يذلا ةرادلإا سلجم نأ و ةرطاخم ذبو،

يف ةبغارلا تاسسؤملا ىلعف لاصتلاا ةيلمع حاجنإ يف مهم دج رود بعلي يساردلا ىوتسملا نإف كل مهتيعضوب نيبساحملا و نييلاملا نيريسملا و ءاردملل اهنييعت دنع متهت نأ اهحاصفإ ىوتسم نم عفرلا

. ةيلاحلا مهتاهجوت و ةقباسلا ةيساردلا 3 - ةسسؤملا ىلع ةباقرلاب قلعتت لماوع

لل نإ ىوتحم يف رثؤت ذإ حاصفلإا ةيلمع ريطأت و هيجوت يف ماه رود ةيجراخلا و ةيلخادلا ةباقر

.اهتيعوضوم و اهتعمس ، اهتوق ةجرد ىلع ءانب ريخلأا اذه ىوتسمو 3 - 0 :ةعجارم ةنجل دوجو

ىوتسملا نم عفرلا يف اهرود و ةعجارملا ناجل دوجو عوضوم تاساردلا نم ديدعلا تلوانت دقف ملل يملاعلإا ( ةسارد يفف امهنيب ةيباجيا ةقلاع تابثإ مت و، تامولع

Eric Demolli,Dominique

6111 Dufour اهنوك ةيبساحملا تامولعملا ةدوج نيسحت فدهب وه ةعجارملا ناجل دوجو نأ تبثأ)