Concernant le compte-rendu

O presente estudo foi realizado com o objetivo de sugerir o aperfeiçoamento do modelo de análise de crédito para empresas do segmento Middle Market que possuem divergências entre os relatórios contábeis societários e relatórios fiscais. Para tanto, foi realizada uma pesquisa do tipo exploratório e método qualitativo, utilizando como procedimento para a coleta de dados entrevistas em profundidade com gestores de crédito de bancos de porte médio e grande no Brasil.

O que foi discutido na análise dos resultados, por meio da categoria Análise de Crédito (CAT 1), foi identificada a necessidade de melhoria no processo de análise de crédito do segmento Middle Market, pois possui um amplo intervalo de faturamento, de R$ 50 milhões a R$ 400 milhões, apresentando características extremas, tanto do Segmento Small Market como do Corporate.

Atualmente, a análise de crédito de empresas classificadas no Middle Market, dependendo da instituição bancária, possui características de análise do Small Market, ou do segmento Large, desta forma incorrendo em probabilidade de erro dependendo do desajuste do modelo de análise.

As empresas com o faturamento mais próximo ao segmento Small Market tendem mais à informalidade, a processos mais flexíveis, à não profissionalização do gerenciamento e administração da empresa, muitas vezes sob a administração do próprio fundador, ou de seus familiares.

Conforme observamos pela análise da categoria Contabilidade Fiscal (CAT 2), as empresas do Middle Market que estão com o faturamento mais próximo ao Small Market, são analisados os relatórios fiscais.

Por meio da categoria Contabilidade Societária (CAT 3), foi observado que as empresas do segmento Middle Market, que estão com o faturamento mais próximos ao segmento Corporate, geralmente possuem os relatórios societários auditados por empresas menores devido a custo mais acessível em comparação as empresas.

Conforme observado na categoria Análise de Crédito (CAT 1), as empresas com o faturamento mais próximo ao segmento Corporate possuem a tendência de uma maior formalidade, processos mais estruturados, políticas internas, regras de compliance mais definidas e governança corporativa bem estruturada.

Para a elaboração do desenho teórico de análise de crédito para empresas do Middle

Market, que apresentam divergências entre a contabilidade societária e a contabilidade fiscal,

foram estabelecidas algumas premissas:

a) um esquema de análise de crédito padrão que seja aplicável em todos os bancos, ou seja, não customizado a uma determinada instituição, pois, conforme a pesquisa realizada, cada banco possui suas idiossincrasias;

b) treinamento e conhecimento de IFRS, CPC e legislação fiscal de todos os gestores de análise de crédito;

c) treinamento e aperfeiçoamento continuado, a fim de acompanhar as atualizações em IFRS, CPC e legislação tributária;

d) um processo que seja ágil e flexível;

e) um desenho teórico quando testado, gere um modelo que não necessite de vultosos investimentos em infraestrutura e tecnologia da informação.

A Figura 2 retrata um fluxograma genérico de como é realizada a análise de crédito pelos bancos atualmente. Podendo divergir em alguns detalhes e particularidades de cada instituição, buscou-se retratar os macros processos que envolvem o modelo corrente.

A partir do modelo atual e com base nas premissas anteriores, por meio deste estudo, foi sugerida a adoção deste desenho teórico de análise de crédito composto por 13 fases, conforme a Figura 3.

Neste texto, partiu-se do princípio de um conhecimento básico de análise de crédito, logo não houve um aprofundamento das fases de análise cadastral, análise de idoneidade, análise de relacionamento, análise de garantias e análise de sensibilidade.

A Figura 4 demonstra a fase de análise financeira, que é a principal mudança sugerida se compararmos o modelo de análise de crédito atual e o esquema proposto.

Figura 2 – Fluxograma: modelo de crédito atual

Figura 3 – Fluxograma: desenho teórico de crédito proposto

Figura 4 – Fluxograma: análise financeira

É pela análise financeira que é possível determinar a capacidade de pagamento do tomador de crédito. Blatt (1999) explica que, por meio das informações das demonstrações financeiras, é possível a determinação das forças e fraquezas financeiras do cliente, podendo, desta maneira, verificar a análise da renda total do cliente e análise de compatibilidade com os créditos pretendidos, perfazendo uma etapa de vital importância no processo de análise dos riscos de crédito.

É nesta fase que são apresentados e analisados os relatórios financeiros societários e relatórios fiscais, momento em que são observados aspectos de disparidades práticas e conceituais, sendo necessário o real entendimento da composição destas diferenças.

De acordo com as análises da Contabilidade Societária (CAT 3), foi proposto que os relatórios financeiros societários deverão estar obrigatoriamente assinados pelo administrador e pelo contador devidamente registrado no CRC.

Para o entendimento da composição destas diferenças entre os relatórios societários e fiscais de acordo com as análises das categorias Contabilidade Fiscal (CAT 2) e Contabilidade Societária (CAT 3), conforme Figura 5, foi sugerida a utilização de um relatório que mostre a composição destas diferenças, o Bridge Report.

O Bridge Report tem a finalidade de fazer o ajuste entre os relatórios societários e os fiscais.

Outra sugestão, conforme análise da categoria Contabilidade Societária (CAT 3), é a seguinte: caso a empresa seja auditada, os relatórios de auditoria deverão ser aceitos desde que a empresa seja registrada no Instituto de Auditores Independentes do Brasil (IBRACON).

Também será analisada a carta de faturamento dos últimos 12 meses e a projeção do faturamento dos próximos 12 meses, a fim de verificar alguma sazonalidade no segmento e cruzar as informações com os relatórios societários e fiscais, visando, desta maneira, uma melhor eficiência e eficácia na determinação da capacidade de pagamento.

De acordo com a categoria Risco (CAT 4), foi verificada a obrigatoriedade de garantias para suportar o risco do crédito concedido; por outro lado, também foi constatado nas categorias Contabilidade Fiscal (CAT 2) e Contabilidade Societária (CAT 3) que os processos de análises dos relatórios fiscais e societários poderiam ser aperfeiçoados.

As sugestões de melhorias têm a finalidade de mitigar o risco de inadimplência, deixando de tornar obrigatória a apresentação de garantias, proporcionando aos bancos uma maior flexibilidade na análise e solicitação de garantias aos clientes, caso ainda julguem necessário.

Figura 5 – Bridge Report

XXXXX Ltda

Reporting Currency (000) INCOME STATEMENT

311 GROSS SALES 10.400.001 5.660.000 16.060.001 IAS 11

312 SALES DEDUCTIONS 861 861

31 NET SALES 10.399.139 100,0% 16.060.862 100,0%

32 MATERIAL COSTS 3.600.000 34,6% 1.560 3.601.560 22,4% Grp Internal Policy

3CB1 CONTRIBUTION MARGIN 1 6.799.139 65,4% 12.459.302 77,6%

331 CHANGE INVENTORIES .FIN. PRODUCTS - 0,0% - 0,0%

332 OWN WORK PERFORMED - 0,0% - 0,0% 3IO INCOME FROM OPERATIONS 6.799.139 65,4% 12.459.302 77,6%

34120 SALARIES AND WAGES 1.850.768 17,8% 1.850.768 11,5%

34125 BONUSES 28.765 0,3% 28.765 0,2%

34130 SOCIAL INSURANCES 628.080 6,0% 628.080 3,9%

34133 PENSION COSTS - 0,0% - 0,0%

34135 OTHER PERSONNEL EXPENSES 250.167 2,4% 250.167 1,6%

34140 TRAINING EXPENSES - 0,0% - 0,0%

34101 PERSONNEL RENT (INCOME) - GC - 0,0% - 0,0%

34100 PERSONNEL RENT (EXPENSE) - GC - 0,0% - 0,0%

34145 PERSONNEL RENT - 0,0% - 0,0%

34 PERSONNEL COSTS 2.757.780 26,5% 2.757.780 17,2%

350 DISTRIBUTION COSTS 85.327 0,8% 85.327 0,5%

351 OTHER MATERIALS AND SUPPLIES - 0,0% - 0,0%

352 UTILITIES 46.923 0,5% 46.923 0,3%

353 REPAIRS AND MAINTENANCE 38.677 0,4% 38.677 0,2%

35325 MAINTENANCE COST SOFTWARE - 0,0% - 0,0%

35330 MAINTENANCE COST HARDWARE - 0,0% - 0,0%

35335 OUTSOURCING IT SERVICES - 0,0% - 0,0%

354 OPERATING LEASING AND RENTS 264.872 2,5% 264.872 1,6%

355 FEES 30.321 0,3% 30.321 0,2%

35525 FEE IT - 0,0% - 0,0%

35535 DATA LINE COMMUNICATION - 0,0% - 0,0%

35842 TELEPHONE 27.840 0,3% 27.840 0,2%

35843 MOBILE PHONE 20.114 0,2% 20.114 0,1%

356 MARKETING EXPENSES 33.460 0,3% 33.460 0,2%

357 TRAVEL EXPENSES 222.105 2,1% 222.105 1,4%

35820 INSURANCES 15.197 0,1% 15.197 0,1%

35860 CAPITAL AND PROPERTY TAXES 27.312 0,3% 27.312 0,2%

35840 OTHER ADMINISTRATION EXPENSES 529.128 5,1% 529.128 3,3%

35901 GROUP INTERNAL ALLOCATION (INCOME) - 0,0% - 0,0%

359 GROUP INTERNAL ALLOCATION (EXPENSES) - 0,0% - 0,0% 35 OTHER OPERATING EXPENSES 1.341.276 12,9% 1.341.276 8,4%

361 DEPRECIATIONS ON TANGIBLE ASSETS 237.415 2,3% 15.400 252.815 1,6% Grp Internal Policy

36137 DEPRECIATIONS ON HARDWARE - 0,0% - 0,0%

36225 DEPRECIATIONS ON SOFTWARE - 0,0% - 0,0%

362 DEPRECIATIONS ON INTANGIBLE ASSETS - 0,0% - 0,0%

DEPRECIATIONS - 0,0% - 0,0%

363 DEPRECIATIONS GC (only for allocation to EBITDA) - 0,0% - 0,0%

36 DEPRECIATIONS 237.415 2,3% 252.815 1,6%

3OP1 OPERATIONAL PROFIT 2.462.669 23,7% 8.107.432 50,5%

371 OTHER OPERATING INCOME -50 0,0% -50 0,0%

372 OTHER OPERATING EXPENSES -46.785 -0,4% -46.785 -0,3% 3OP2 EBITA (before g/l acq.& div. & d.i.a.) 2.509.503 24,1% 8.154.266 50,8%

37600 DIVISIONAL INTERNAL ALLOCATION (approved by Head - 0,0% - 0,0%

376 GAIN/LOSS FROM ACQ. & DIV. - 0,0% - 0,0% 3OP3 EBITA (after g/l acq.& div. & d.i.a.) 2.509.503 24,1% 8.154.266 50,8%

381 AMORTIZATION OF GOODWILL - 0,0% - 0,0%

3EBIT EBIT 2.509.503 24,1% 8.154.266 50,8%

411 INTEREST INCOME 18.506 0,2% 18.506 0,1%

412 INTEREST EXPENSES 607.418 5,8% 607.418 3,8%

421 REALIZED CURRENCY EXCHANGE GAINS/LOSSES - 0,0% - 0,0%

422 UNREALIZED CURRENCY EXCHANGE GAIN/LOSSES -105.262 -1,0% -105.262 -0,7%

42209 - of w hich CTA on GC constant consolidation - - 0,0%

425 OTHER FINANCING INCOME - 0,0% - 0,0%

426 OTHER FINANCING EXPENSES 57.353 0,6% 57.353 0,4%

43 DIVIDENDS AND LOSSES ASSUMED -401.000 -3,9% -401.000 -2,5%

44 EQ.INCOME/(LOSS) FROM PARTICIP.& BADWILL - 0,0% - 0,0% 4IBEIM INCOME BEFORE EXTRAORDINARY, INCOME TAXE 2.158.975 20,8% 7.803.738 48,6%

45 EXTRAORDINARY - 0,0% - 0,0%

4IBIM INCOME BEFORE INCOME TAXES AND MINORITY 2.158.975 20,8% 7.803.738 48,6%

461 CURRENT INCOME TAX EXPENSES - 0,0% - 0,0%

462 DEFERRED INCOME TAXES - 0,0% - 0,0%

46 TAXES 2.158.975 20,8% 7.803.738 48,6%