III.1. Caractéristiques des actions Attijariwafa bank
Les actions Attijariwafa bank sont cotées à la Bourse de Casablanca sous le code 20 500 (ATW J 010703). Au 30 avril 2017, le flottant du titre Attijariwafa bank s’élève à près de 17,60% du capital social de la banque.
La croissance du cours du titre Attijariwafa bank ressort à près de -1,8% depuis le 31 décembre 2014 jusqu’au 31 décembre 2015, et elle s’est établie à 22,2% entre le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2016.
L’action AWB a évolué comme suit sur les trois dernières années :
Evolution du cours de l'action AWB sur les trois dernières années :
Source : Bourse de Casablanca
III.2. Émission de titres de créances Emprunts obligataires
Le 12 novembre 2007, Attijariwafa bank a émis deux emprunts obligataires subordonnés d’un montant global d’1 milliard de dirhams avec un taux nominal de 5,10%. Le montant global de l’opération fut réparti en un emprunt coté à la Bourse de Casablanca, d’un montant de 800 Mdh et un emprunt non coté, d’un montant de 200 Mdh.
En juin 2008, la banque a émis un emprunt obligataire subordonné non coté, d’un montant d’un milliard de dirhams, avec un taux nominal de 4,60%, réservé aux investisseurs institutionnels.
En décembre 2008, la banque a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global de 2 Mrds Dh dont une partie au taux nominal de 5,60% et une partie à taux révisable annuellement.
L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches dont seules deux ont été souscrites.
En juin 2009, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard de dirhams, dont une partie au taux nominal de 5,00% et une partie à taux révisable annuellement. L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches, dont trois ont été souscrites (seule la tranche cotée, au taux révisable annuellement, n’a pas été souscrite).
En décembre 2009, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard de dirhams, dont une partie au taux nominal de 4,76% et une partie à taux révisable annuellement. L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches, dont deux ont été souscrites. Seules les deux tranches non notées ont été souscrites (tranche non cotée au taux fixe et tranche non cotée au taux révisable annuellement).
250 300 350 400 450 500
janv.-14 avr.-14 juil.-14 oct.-14 janv.-15 avr.-15 juil.-15 oct.-15 janv.-16 avr.-16 juil.-16 oct.-16
En juin 2010, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard deux cent Mdh, dont une partie au taux nominal de 4,78% et une partie à taux révisable annuellement. L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches, dont deux cotées et deux autres non cotées. Toutes les tranches ont été souscrites.
En juin 2011, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard de dirhams, dont une partie au taux nominal de 4,77% et une partie à taux révisable annuellement. L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches, dont trois ont été souscrites (seule la tranche cotée, au taux révisable annuellement, n’a pas été souscrite).
En mai 2013, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard deux cent cinquante Mdh, dont une partie au taux nominal de 5,60% et une partie à taux révisable annuellement. L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches, dont deux ont été souscrites (la tranche cotée à taux fixe et la tranche non cotée au taux révisable annuellement). La prime de risque proposée dans le cadre de cette opération est de 75 pbs.
En décembre 2014, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard deux cent Mdh, dont une partie au taux nominal de 4,75% et une partie à taux révisable annuellement. L’emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de quatre tranches, dont trois ont été souscrites (la tranche cotée à taux fixe, la tranche non cotée à taux fixe et la tranche non cotée au taux révisable annuellement). La prime de risque proposée dans le cadre de cette opération est de 100 pbs.
En décembre 2015, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard de dirhams. Cet emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de six tranches, dont quatre tranches ayant une maturité de 7 ans (dont une partie au taux nominal de 4,13% et une partie à taux révisable annuellement) et deux tranches ayant une maturité de 10 ans (au taux nominal de 4,52%). Seule une tranche cotée ayant une maturité de 7 ans à taux révisable annuellement n’a pas été souscrite.
En juin 2016, Attijariwafa bank a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global d’un milliard de dirhams. Cet emprunt obligataire subordonné a été proposé sous forme de six tranches, dont quatre tranches ayant une maturité de 7 ans (dont une partie au taux nominal de 3,34% et une partie à taux révisable annuellement) et deux tranches ayant une maturité de 10 ans (au taux nominal de 3,74%). Seules deux tranches cotées ayant une maturité de 7 ans n’ont pas été souscrites.
En décembre 2016, Attijariwafa bank a réalisé une émission obligataire subordonnée d’un montant d’un milliard cinq cent millions de dirhams. Cette opération a été structurée au tour de huit tranches, dont 4 tranches ayant une maturité de 7 ans (avec une partie au taux nominal de 3,44% et une autre partie à taux révisable annuellement) et quatre tranches ayant une maturité de 10 ans (avec une partie à taux fixe et une autre partie à taux révisable annuellement). Les soucriptions retenues dans le cadre de cette opération portent sur les tranches cotées et non cotées d’une maturité de 7 ans.
Simultanément à cet emprunt obligataire subordonné de décembre 2016, Attijariwafa bank a réalisé la première émission obligataire subordonnée pérpetuelle avec mécanisme d’absorption de pertes sur le marché financier marocain. Le montant global de cette opération s’élève à 500 millions de dirhams réparti sur deux tranches non cotées, dont une première tranche à taux révisable chaque 20 ans de 5,73%
et une deuxième tranche révisable annuellement.
L’état des titres de créances émis par Attijariwafa bank depuis l’exercice 2007 se présente comme suit :
Source : Attijariwafa bank - * Obligations subordonnées pérpetuelles avec mécanisme d’absorption de pertes
Au 31 décembre 2016, l’encours des emprunts obligataires d’Attijariwafa bank s’élève à 12 650 Mdh.
Certificats de dépôts5
Au 30 Avril 2017, l’encours de certificats de dépôts d’Attijariwafa bank s’établit à 6 413,5 MDh.
Le plafond du programme d’émission de certificats de dépôts s’élève à 20,0 Mrds Dh.
L’état desencours des certificats de dépôt émis par Attijariwafa bank se présente comme suit :
Date
emission AMC Nombre Taux Maturité Nominal Jouissance Échéance Montant de souscription 06/10/2010 150 673 1 000 Var 7 ans 100 000 06/10/2010 06/10/2017 100 000 000 24/12/2013 151 354 1 000 5,60% 5 ans 100 000 24/12/2013 24/12/2018 100 000 000 23/04/2014 151 441 1 000 4,60% 5 ans 100 000 23/04/2014 23/04/2019 100 000 000 23/07/2015 151 683 6 080 3,09% 2 ans 100 000 23/07/2015 23/07/2017 608 000 000 23/07/2015 151 682 8 000 3,28% 3 ans 100 000 23/07/2015 23/07/2018 800 000 000 17/08/2015 151 684 4 900 3,25% 3 ans 100 000 17/08/2015 17/08/2018 490 000 000 18/09/2015 151 686 5 190 3,12% 2 ans 100 000 18/09/2015 18/09/2017 519 000 000 23/10/2015 151 691 2 500 3,61% 5 ans 100 000 23/10/2015 23/10/2020 250 000 000 12/01/2016 151 712 6 900 3,12% 2 ans 100 000 12/01/2016 12/01/2018 690 000 000 12/01/2016 151 711 4 040 3,31% 3 ans 100 000 12/01/2016 12/01/2019 404 000 000 20/01/2016 151 716 1 000 3,29% 3 ans 100 000 20/01/2016 21/01/2019 100 000 000 20/01/2016 151 715 2 000 3,58% 5 ans 100 000 20/01/2016 20/01/2021 200 000 000 05/02/2016 151 719 2 000 3,43% 5 ans 100 000 05/02/2016 05/02/2021 200 000 000 25/02/2016 151 723 3 000 3,00% 3 ans 100 000 25/02/2016 25/02/2019 300 000 000 20/04/2016 151 734 3 000 2,58% 3 ans 100 000 20/04/2016 20/04/2019 300 000 000 18/07/2016 151 751 10 525 2,55% 52 sem 100 000 18/07/2016 17/07/2017 1 052 500 000 02/01/2017 151 787 2 000 2,45% 26 sem 100 000 02/01/2017 30/06/2017 200 000 000 Source : Attijariwafa bank