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États-Unis : une meilleure croissance de l’emploi en octobre
Par Francis Généreux, économiste principal
FAITS SAILLANTS
f L’enquête auprès des entreprises indique qu’il y a eu 531 000 embauches nettes en octobre, après des gains de 312 000 emplois en septembre (révisé de 194 000) et de 483 000 en août (révisé de 366 000).
f Il s’est créé 60 000 emplois au sein de la fabrication, grâce à un bond de 27 700 dans le secteur automobile. Il y a eu 44 000 embauches nettes dans la construction.
f Il y a 496 000 nouveaux emplois au sein des services du secteur privé, une accélération par rapport au gain de 300 000 postes enregistré en septembre. On observe de bonnes croissances chez les détaillants (+35 300), dans les services de transport et d’entreposage (+54 400) et dans la restauration (+119 400). Il s’est créé 64 000 emplois au sein de l’éducation et des soins de santé et 100 000 emplois dans les services professionnels. Le secteur public a perdu 73 000 postes, surtout en éducation.
f Le taux de chômage est passé de 4,8 % en septembre à 4,6 % en octobre. L’enquête auprès des ménages fait part d’un gain de 359 000 emplois. La population active a augmenté de 104 000 personnes et le taux de participation est demeuré inchangé à 61,6 %.
f Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % en octobre, après une hausse de 0,6 % en septembre. Sa variation annuelle est passée de 4,6 % à 4,9 %.
COMMENTAIRES
Pour la première fois depuis juillet, la publication du rapport sur l’emploi représente une surprise positive par rapport aux attentes.
Le gain du mois d’octobre comporte 100 000 embauches de plus que ce qu’anticipait le consensus. De plus, il est accompagné de révisions positives substantielles, soit 118 000 emplois
supplémentaires pour septembre et 117 000 pour août. Cela met un baume sur les déceptions des publications précédentes.
Cela dit, la reprise du marché du travail américain est loin d’être
ÉTUDES ÉCONOMIQUES | 5 NOVEMBRE 2021
complétée. Il manque encore 4 204 000 emplois pour rejoindre le niveau de février 2020.
Il y a aussi de bonnes nouvelles parmi les secteurs d’activité en octobre, où 71,8 % des 257 industries répertoriées ont enregistré une croissance de l’emploi, comparativement à 63,6 % en septembre. Le regain des embauches au sein de l’industrie automobile est apprécié. Comme il a été accompagné par une hausse des ventes d’autos neuves le mois dernier, il s’agit d’un signe encourageant pour ce secteur durement affecté par les problèmes d’approvisionnement.
L’évolution de la population active demeure décevante. On pourrait croire qu’elle progresserait plus rapidement alors que le nombre de bénéficiaires de l’assurance-chômage a fortement diminué depuis septembre. Le grand nombre de postes
disponibles et la hausse des salaires ne semblent pas encore attirer les personnes récalcitrantes à retourner travailler.
IMPLICATIONS
Les résultats publiés aujourd’hui sont une bonne nouvelle après quelques mois de déception. La meilleure croissance de l’emploi confortera la Réserve fédérale dans sa décision d’entamer ce mois‑ci la baisse de ses achats d’actifs.
GRAPHIQUE
Malgré la création d’emplois et le nombre de postes disponibles, le taux de participation demeure bas aux États-Unis
Sources : Bureau of Labor Statistics et Desjardins, Études économiques En % de la population civile de 16 ans et plus
125 130 135 140 145 150 155
60,0 60,5 61,0 61,5 62,0 62,5 63,0 63,5
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Milliers
Taux de participation (gauche)
Emplois selon l'enquête auprès des entreprises (droite)
En millions
