لبات أسعار الصادرات خلال الفترة الزمنية 2008 – 2018 دراسة مقارنة بين كل من الصين والو م أ واسعار الصادرات الدولية

ةيبعشلا ةيطارقميدلا ةيرئازجلا ةيروهمجلا

ميلعتلا ةرازو

ا

يملعلا ثحبلاو يلاعل

يداولاب رضخل ةمح ديهشلا ةعماج

رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك

مسق

مولعلا

ةيراجتلا

ترسام ةداهش تابلطتم لامكتسلا ةمدقم ةركذم ييمداكأ يريستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ناديم ةبعشلا : ةيراجتلا مولعلا صصختلا : ةيلود ةراتجو ةيلام دادعإ بلطلا ة : روتكدلا فارشإ تتح :  دحمأ حادلما ديعلا محمد نياتج  يماس ميتيــــــــــل  ميلس راــــــــــــــــيز

ةيعماجلا ةنسلا

:

8102 / 8102

بقللاو سمالا

ةعمالجا

ةفصلا

د

.

ماشه ةبزل

ضرلخ هحم ديهشلا ةعماج

-

يداولا

اسيئر

د

.

ديعلا محمد نياتج

ضرلخ هحم ديهشلا ةعماج

-

يداولا

اررقمو افشرم

د

.

ظفالحا محمد شوشيع

ديهشلا ةعماج

ضرلخ هحم

-

يداولا

اشقانم

تارداصلا راعسأ تابلقت ةجذمن

ةرتفلا للاخ

ةينمزلا

8002

–

8002

نيب ةنراقم ةسارد

نم لك

ةيلودلا تارداصلا راعساو أ م ولاو نيصلا

ميحرلا نحمرلا مسب

للها

"

اولاق

كناحبس

لا

ملع

انل

لاإ

ام

انتملع

كنإ

تنأ

ميلعلا

ميكلحا

"

دجسي نأ لاإ هعسيلا دبعلا

ركش

ا

لله

لىاعت

ادحمو

ىلع

هقيفوت

و

ماتمإ

اذه

لمعلا

.

و

كلذك

ش

رك

قلالخا ركش نم قللخا

نانتملإاو ركشلاب هجوتن اذلهو ،

لأ ريدقتلاو

انناتس

لضافلا

فرشلما

يناجتلا ديعلا دممح

كلنو ثحبلا اذه ىلع فرشلما

دهج نم هلذبام ىلع

.

نو

مدقت

انركشب

لىإ

لك

نم

اندعاس

وأ

نحصن

ا

وأ

انهجو

يأرب

وإ

أ لك لى

ةذتاس

قلاا مولعلا ةيلك

مولعو ةيراجتلاو ةيداصت

يريستلا

و

ىلع

مهسأر

ةيراجتلا مولعلا مسق سيئرو ةيلكلا ديمع

.

يرخلأا فيو

ن

مدقت

لىإ

و انتنسلأ متهركذت نم لك

ملق مهيسن

ان

صلابخ

لا

ركش

ريدقتلاو

.

حادملا

دمح ا

اس

م

م ي ت يل ي

ز يا

ز

س ل

يم

ءادهلإا

دملحا

لصنل نكن لمو اذله انقفو يذلا لله

هيلإ

انيلع للها لضف لا ول

امأ

دعب

لىإ

امهقح في تلزن نم

ةيلآا

ةيمركلا

لىاعت لوق في

"

انهو هــــمأ هتلحم هيدلاوب ناسنلإا انيصوو

هلاصفو نهو ىلـــــع

يرصلما يــــلإ كيدلاولو يـــــل رـــــكشأ نأ ينماع في

"

ا

ةعساولا هتحمرب للها اهدمغت ةيلاغلا و ةزيزعلا يمأ لىإ و ميركلا يدلاو لىإ ةصلالخا يتايتح يده

و

امله ناك ناذللا هنانج حيسف اهنكسأ

ةرمثلا هذه فطق في يربكلا لضفلا

.

لىاو

يتوخإ

و

يتاوخأ

يئاقدصأو يبابحأ ريدقتلا و ماترحلاا مله نكأ نم لك لىإو

و راوطلأا فلتخبم يتذتاسأ لىاو

فرشلما ذاتسلأا ركذلاب صخا

يناجتلا ديعلا دممح

و

لك لىإ

ةيداصتقلإا مولعلا ةيلك ةبلط

ةيراجتلاو

خو يريستلا مولعو

ا

ةيراجتلا مولعلا مسق ةبلط ةص

.

أ

حأدملا دمح

ءادهلإا

دعب امأ انيلع للها لضف لا ول هيلإ لصنل نكن لمو اذله انقفو يذلا لله دملحا

في تلزن نم لىإ

لىاعت لوق في ةيمركلا ةيلآا امهقح

"

انهو هــــمأ هتلحم هيدلاوب ناسنلإا انيصوو

نهو ىلـــــع

يرصلما يــــلإ كيدلاولو يـــــل رـــــكشأ نأ ينماع في هلاصفو

"

ةعساولا هتحمرب للها هدمغت بيلق ىلع لياغلا و زيزعلا يبأ لىإ و ةيمركلا يتدلاو لىإ ةصلالخا يتايتح يدهأ

ليإ بركلأا دنسلاو ةرمثلا هذه فطق في يربكلا لضفلا امله ناك ناذللا هنانج حيسف هنكسأو

راسم ةليط

يساردلا ي

.

يتاوخأ و يتوخإ لىاو

و راوطلأا فلتخبم يتذتاسأ لىاو يئاقدصأو يبابحأ ريدقتلا و ماترحلاا مله نكأ نم لك لىإو

فرشلما ذاتسلأا ركذلاب صخا

يناجتلا ديعلا دممح

ةيداصتقلإا مولعلا ةيلك ةبلط لك لىإو

ةيراجتلا مولعلا مسق ةبلط ةصاخو يريستلا مولعو ةيراجتلاو

.

ي ز م يلس

از

ءادهلإا

دعب امأ انيلع للها لضف لا ول هيلإ لصنل نكن لمو اذله انقفو يذلا لله دملحا

لىاعت لوق في ةيمركلا ةيلآا امهقح في تلزن نم لىإ

"

ناسنلإا انيصوو

انهو هــــمأ هتلحم هيدلاوب

يرصلما يــــلإ كيدلاولو يـــــل رـــــكشأ نأ ينماع في هلاصفو نهو ىلـــــع

"

لضفلا امله ناك ناذللا ةيلاغلا و ةزيزعلا يمأ لىإ و ميركلا يدلاو لىإ ةصلالخا يتايتح يدها

فطق في يربكلا

لئاع لىإو ةرمثلا هذه

تي

توكتكلا ركذلاب صخأو ةيرغصلا

نيبإ يرغصلا

ةعساولا هتحمرب للها اهمدمغت داعسو لداع يتوخإ حور لىإو لداع

يتاوخأ و يتوخإ لىاو

و راوطلأا فلتخبم يتذتاسأ لىاو يئاقدصأو يبابحأ ريدقتلا و ماترحلاا مله نكأ نم لك لىإو

فرشلما ذاتسلأا ركذلاب صخا

يناجتلا ديعلا دممح

لاا مولعلا ةيلك ةبلط لك لىإو

ةيداصتق

ةيراجتلا مولعلا مسق ةبلط ةصاخو يريستلا مولعو ةيراجتلاو

.

م ي تل يماس

تياوتلمحا سرهف عوضولما ةحفصلا نافرعلاو ركشلا ءادهلاا تياوتلمحا سرهف I لاكشلاا سرهف IV لوادلجا سرهف IV لما خ صل V ةمدقم أ لولأا لصفلا ةساردلا تايرغتلم ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفللخا ديهتم 8 لولأا ثحبلما : ريدصتلا لوح تايمومع 9 لولأا بلطلما : هتارشؤمو ريدصتلا موهفم 9 لاوأ : موهفم ريدصتلا 9 اينثا : تارداصلا تاددمح 10 نياثلا بلطلما : ريدصتلا هيهمأ 10 ثلاثلا بلطلما : : تارداصلا عفاود 12 نياثلا ثحبلما : تارداصلا ةيسفانت تيادتحو تارشؤم بيلاسأو اهنم جلاعلا بيلاسأو اتهيادتحو ةذختلما تايجيتاترسلااو تارداصلا راعسأ قيقتح 13 لولأا بلطلما : تارداصلا ةيسفانت تيادتحو تارشؤم 13 لاوأ : تارداصلا ةيسفانت تارشؤم 13 اينثا : ةيريدصتلا ةيسفانتلا تيادتح : 14 نياثلا بلطلما : م جلاعلا بيلاسأو ريدصتلا تيادتح اهن 15 لاوأ : ريدصتلا تيادتح 15 اينثا : اهنم جلاعلا بيلاسأ 17 ثلاثلا بلطلما : ةذختلما تايجيتاترساو ريدصتلا راعسأ تابلقت قيقتح بيلاسأ : 17 لاوأ : ريدصتلا راعسأ تابلقت قيقتح بيلاسأ 17

اينثا : ةلمعلا راعسأ تابلقت لظ في ريدصتلاا ةيجيتاترسإ : 71 ثحبلما ثلاثلا : ةقباسلا تاساردلا : 71 لولأا بلطلما : ةيبرعلا ةغللبا تاسارد 18 نياثلا بلطلما : ةيبنجلأا ةغللبا تاساردلا 20 لصفلا ةصلاخ 24 نياثلا لصفلا ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولاو ينصلا نم لكل تارداصلا راعسأ تابلقت ةجذنم ديهتم 26 لولأا ثحبلما : ينصلاو ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا نم لك في تارداصلا عقاو 27 لولأا بلطلما : ةيلودلا تارداصلا روطت 27 لاوأ : ةيلودلا تارداصلا راعسأ مجح روطت 27 اينثا : ةيلودلا تارداصلا مجح 28 نياثلا بلطلما : ينصلا تارداصلا تارشؤم روطت . 29 لاوأ : ينصلا تارداصلا راعسأ روطت 29 ينصلا تارداص مجح 30 ثلاثلا بلطلما : أ م ولل تارداصلا تارشؤم روطت 31 لاوأ : أ م ولا تارداصلا راعسأ مجح روطت 31 اينثا : أ م و تارداص مجح 32 نياثلا ثحبلما : ةيسايقلا ةساردلا ةيجهنم 33 لولأا بلطلما : ةينمزلا لسلاسلل ةيئاصحلإا صئاصلخا 33 لاوأ : ةينمزلا ةلسلسلا ةيرارقتسإ 33 اينثا : تياذلا طابترلإا 35 اثلثا : نيابتلا تابث مدع ةيصاخ 36 نياثلا بلطلما : ءاطخلأا سناتج مدعب طورشلما تياذلا رادنحلإا جذونم GARCH 36 لاوأ : لىولأا ةلحرلما : جذونم مادختسبإ دئاوعلا تابلقت ةجذنم GARCH ديحولا يرغتلما تاذ 36 اينثا : ترلاا صحف رابتخا ب جذونم في نيابتلا تابث مدعو تياذلا طا GARCH(1.1) 37 ثلاثلا ثحبلما : تارداصلا راعسأ دئاوع تابلقت ةجذنم 38 لولأا بلطلما : تارداصلا تابلقت دئاوعو راعسأ لسلاس ليلتح 38 لاوأ : ةساردلا في ةمدختسلما تناايبلا رداصم 38

اينثا : تارداصلا راعسأ رشؤم لسلاس ليلتح 39 اثلثا : ةيرهشلا دئاوعلا لسلاس روطت 40 نياثلا بلطلما : ةيفصولاو ةيئاصحلإا صئاصلخا . 41 لاوأ : ةساردلا تايرغتم دئاوعل ةيفصولا تاءاصحلإا : 41 اينثا : ةيرارقتسلإا جئاتن ليلتح 42 اثلثا : نيابتلا تابث مدعو تياذلا طابترلإا ةسارد 43 اعبار : جذونم ريدقت جئاتن ليلتح GARCH : 44 اسماخ : تلا تابث مدعو تياذلا طابترلإا ب جذونم في نيا GARCH 45 لصفلا ةصلاخ 47 ةتمالخا 49 عجارلماو رداصلما ةمئاق 54 قحلالما

سرهف لوادجلا مقرلا ناونعلا ةحفصلا لودج ( 2.1 ) ةيلودلا ةيونسلا تارداصلا راعسأ روطت 27 لودج ( 1.1 ) ةيلودلا ةيونسلا تارداصلا مجح روطت 28 لودج ( 2.1 ) نيصلا ةيونسلا تارداصلا راعسأ روطت 29 لودج ( 2.1 ) تارداصلا مجح نيصلا 30 لودج ( 1 . 5 ) مجح راعسأ صلا ــــــــــــــــــــ تاردا أ م ولا 31 لودج ( 1 .6 ) صلا مجح ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ تاردا أ م ولا 32 لودج ( 1 .7 ) ةساردلا لحم لودلل تارداصلا راعسأ تارشؤم تانايب رداصم 41 لودج ( 1 . 8 ) ةساردلا تاريغتم دئاوعل ةيفصولا تاءاصحالا 43 لودج ( 1 . 9 ) ريدقت جئاتن جذومن ( Garch(1.1 44 لودج ( 1 . 21 ) ةيئاصحإ ljung-box رثأ و arch 45 لودج ( 1 . 22 ) جذومن ريدقت جئاتن Garch(1.1)/ 45 لودج ( 1 . 21 ) جذومن ريدقت جئاتن ( Garch(1.1 46 لاكشلاا سرهف لاكشالأ سرهف مقرلا ناونعلا ةحفصلا لا لكش ( 1 - 2 ) تارداصلا راعسأ ةيكيمانيد ةيلودلا 28 لا لكش ( 1 ـــ 1 ) ةيلودلا تارداصلا مجح 29 لكشلا ( 1 ــــــ 2 ) مجح راعسأ لا تارداصلا نيص 30 لكشلا ( 1 ــــــ 2 ) نيصلا تارداص مجح 31 لكشلا ( 1 ــــــ 5 ) مجح راعسأ تارداصلا أ م ولا 32 لكشلا ( 6 -1 ) تارداصلا مجح أ م ولا 32 لكشلا ( 1 ــــــ 7 ) روطت ولا ،نيصلا تارداصل ةيرهشلا راعسالأ ، م ، ملاعلا ،أ 39 لكشلا ( 1 ـــــ8 ) ولا ،نيصلا تارداصل ةيرهشلا راعسالأ تابلقت دئاوع روطت ، م ، ملاعلا ،أ 40

صخللما

ةساردلا هذه فدته

ينصلا نم لك ىلع قيبطتلبا تارداصلا راعسأ تابلقت كولس ديدتح ىلع

ةنيع مادختسأ تم دقو تم دقو ،ةيلودلا تارداصلا راعسأ بناج لىإ ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولاو

ىلع انلصتح ثيبح ةيرهش تادهاشم نم ةنوكم

031

ةدهاشم

.

ءاطخلأا سناتج مدعب طورشلما تياذلا رادنحلإا جذونم مادختسإ تم ةساردلا هذه قيقتح لجأ نمو

ممعلما

(

0.0

)

Garch

ةترفلا للاخ تارداصلا راعسأ دئاوع ريدقت تم هللاخ نم يذلاو ،

8112

-8102

.

نم تلاماعم نأ لىإ تارداصلا راعسأ تابلقت ةجذنمو ريدقت جئاتن للاخ نم انلصوت دقو

جذو

(

0.0

)

Garch

ىوتسم دنع ةيونعم تاذ

5

%

تابلقت ىلع رثؤت ةيضالما رابخلأا نأ انلصوت امك ،

ةيلالحا رابخلأا نم رثكأ راعسلأا دئاوع

.

ةيحاتفلما تاملكلا

:

،دئاوع ،تابلقت

رادنحا جذانم

ءاطخأ سناتج مدعب ةطورشم تياذ

ةممعم

راعسأ ،

تارداص

.

Summary

The objective of this study is to determine the behavior of export price fluctuations applied to both China and the United States of America as well as international export prices. A sample of monthly observations has been used to obtain 130 views. In order to achieve this study, the self-regression model (GARCH) was used, in which the export price returns were estimated during the period 2008-2018. We obtained from the results of estimating and modeling export price fluctuations that the transactions of the Garch (1.1) model were significant at 5%, and we found that the past news affects the fluctuations in price returns more than the current news.

تارصتخلما ةــــمئاق

زــــــمرلا ةـــــــللادلا فـــــــــــــيرعتلا ARCH AutoRegressive Conditional Hetroskedasticity مدعب طورشلما يتاذلا رادحنالا جذامن ءاطخالأ سناجت ADF Augmented Dickey–Fuller test

روطلما رلوف يكيد رابتخا PP Phillips-Perron رابتخا نوريب بيليف GARCH Generalized AutoRegressive Conditional Hetroskedasticity مدعب ةطورشلما يتاذلا رادحنالا جذامن ةممعلما ءاطخالأ سناجت LM Multiplier Lagrange جــــنارقلا فعاضم ...

ةمدقم

ةمدقم ةمدقم : لوح ةمدقتلما لودلا نم ديدعلا سفانتت ثيح ،ةيسفانتلا ةعيبطلا تاذ تاروطتلا نم ديدعلا لماعلا فرع علسلا فلتمخ و ،ومنلا قيرط في لماعلا لود ةيبلغأ عوقوو عساولا قوسلا مجلح ارظنو ،ةيبسنلا ةزيلما تاذ تامدلخا ،اهيف يداصتقلاا ومنلا ةلجع معدل ةيفاك ةيقوس صصبح لينلل ةيلماعلا قاوسلأا حستكت ةمدقتلما لودلا نأ دنج يرغ اهدنج ةيرخلأا هذه نأ لاإ نامض ىلع لمعت لا اتهارامثتسا لبقتسلم اميسلا عيرس لكشب روطتت تذخأ تي علا للاخ ق نمزلا نم نييرخلأا نيد . كلت نم ةلق ينب رثكأف رثكأ موي لك دتشت سفانتلا ةدح نأ دنج اننأ لاإ ةيعانصلا باطقلأا ددعت نم مغرلباو دقتلما لودلا م صصح نع ثحبت ةلودك ينصلا ينب سفانتلا ةدح مادتحا ةيرخلأا تاونسلا تفرع ثيح ،ة قوس ةهج نم ةروظنلما اتهاجتنم عيزوتل ةي تيلا ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولاو ىلع ةديارلا للاتحا رارمتسلا ىعست تلاالمجا ةفاك . وأ ةقفصب زوفلا ةلود لك لواتح ةيداصتقا ةزيم مويلا حبصأ حلستلا ونح قابسلا زييم سفانتلا ناك ام دعبف سفانتلا ةدح فقوتت لمو ،ةيربك ةيقوس ةصح ةدوهعلما اتهاراسم ىلع لا عيجم تلشم لب اهيلع فراعتلماو ف قر ةروثألما ةليسولا ربرت ةياغلا أدبم تتح ةراجتلا لامج في . نم ديدعلل تداس تيلا اتهاجوتنلم ةينيصلا تارداصلا ةسفانم نم ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا يـــــناعتو سلا سلأا فلتمخ في تاون حتقا ثيح ،ةيلماعلا قاو ةيلماعلا قاوسلأا نم ديدعلا ةركتبلما هتاجوتنبم مئانلا قلامعلا م يلماع داصتقإ بركأ ةبحاص ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا قلق ردصم لثيم حبصأ لكشب . ةيمانلا لودلا قاوسأ حاتتج لا تحبصأ تيلا ةيلاعلا اتهدوبحو ةيسفانتلا اهراعسبأ ةينيصلا تاجوتنلما زاتتمو لب بسحف تحبصأ ىلع ةمدقتلما لودلا سفانت ر ةيداحأ ةروطسأ اهنع ليزتل ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا اهسأ تاجتنلما ماحتقا نم دلحا الهلاخ نم لواتح بئارض و ةياملحا ةسايس ضرف لىإ ةيرخلأا هذبه ىدأ امم ،ةيبطقلا اهراد رقعل ةينيصلا . تارداصلا راعسأ تابلقت لكشتو دم ىلع رشؤم ةلود يلأ لأ اهقيقتح ى نم ديدعلا اهونح لورهي ةلئاط حبار اضيأ برتعي امك ،ام يريدصت عاطق في ةرطاخلما ةيلامتحا ىدم ىلع ارشؤم اضيأ برتعت امك ،نيرمثتسلما رابك ىلع ةلودلا كلت دعاسي ونح ىلع ةردصلما ةلودلا زييم يذلا يداصتقلاا عيونتلا ةجرد نم عفرلا ىدم ىلع ارشؤم ايس فلتمخ مسر ةيداصتقلاا اهتس .

ةمدقم دودحو ةيبنجلأا تارداصلا امأ اهتناكبم قلعتلما كلذ تارداصلا راعسأ تابلقت هيلع برعت رشؤم مهأ لعلو ،ةلود يلأ ةيلودلا ةيقوسلا ةصلحا ىلع ةظفالمحا لقلأا ىلع نمضي ونح ىلع اهبكاوت تيلا ةيجولونكتلا تاروطتلا في تقاف ينصلا نأ كلذ اهتبكاوم تعرس ولونكتلا تاروطتلل ج ةي لأا ةدحتلما تيالاولا في اتهيرظن امم ،ةيكيرم لعج اقمعت رثكأ لكشب اتهاجتنم ةياحمو معد ةماود في لخدت ةيرخلأا هذه . لاوأ : ةماعلا ةيلاكشلإا لىإ يأ ولاو ينصلا نم لك تارداص راعسأ دئاوع تابلقتب ؤبنتلا نكيم ىدم ،م ، لماعلاو ،أ . اــــينثا : ةلئسلأا ةيعرفلا يلي اميف اههمأ زجون ةيعرفلا تلاؤاستلا نم ديدعلا ةيسيئرلا ةيلاكشلاا نع عرفتي :  رثتأ له ميقلا ينصلاو ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا تارداص راعسأ دئاوع تابلقت ىلع ةيضالما .  رثؤت له ميقلا لأا ةدحتلما تيالاولاو ينصلا نم لك تارداص راعسأ دئاوع تابلقت ىلع ةيلالحا ةيكيرم .  نكيم له لأا تيالاولا تارداص راعسأ تابلقتب ؤبنتلا يطرشلا طابترلاا جذونم مادختسبا ينصلاو ةيكيرم لأا سناتج مدعب طورشلما ممعلما ءاطخ Garch(1.1) ، اثلثا : ةساردلا تايضرف  لىولأا ةيضرفلا : ينصلا نم لك تارداص راعسأ في ةيسكع ةرطاخلماو دئاعلا ينب ةقلاعلا ةعيبط تيالاولاو ةيكيرملأا ةدحتلما  ةيناثلا ةيضرفلا : ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا تارداص راعسأ دئاوع تابلقت ىلع ةيضالما رابخلأا رثؤت ينصلاو  ةثلاثلا ةيضرفلا : ةدحتلما تيالاولاو ينصلا نم لك تارداص راعسأ دئاوع تابلقت ىلع ةيلالحا رابخلأا رثؤت ةيكيرملأا  ةعبارلا ةيضرفلا : ن نكيم مع لا تارداص راعسأ تابلقتب ؤبنتلا يالاو لأا ت جذونم مادختسبا ينصلاو ةيكيرم بترلاا لأا سناتج مدعب طورشلما يطرشلا طا ممعلما ءاطخ Garch(1.1) ، اعبار : ةساردلا جهنم يلي ام في اهحرش لونا جهانم ةثلاث ىلع نادمتعا ةساردلا بناوج عيمبج مالملإا لجأ نم :  صولا جهنلما يف : تايرغتلم ةيرظنلا بناولجا فلتمخ فصو لجأ نم ابسانم اجهنم يفصولا جهنلما برتعي ةيلودلا تارداصلا راعسأ في ةلثمتلماو ةساردلا .

ةمدقم  يليلحتلا جهنلما : حي جذونم رابتخا في ةلثمتلماو ةيسايقلا ةساردلا جذونم جئاتن ليلتح في همادختسا تم ث يرغتلما وذ يطرشلا طابترلاا ديحولا .  يسايقلا جهنلما : كلذو ،تارداصلا راعسأ تابلقت ةدح ةنراقمو دئاوعلا مجح ريدقت تم هللاخ نم يذلاو نيابتلا تابث مدعب طورشلما تياذلا طابترلاا جذومنل انمادختسبا Garch(1.1) . اسماخ : ةساردلا فادهأ تارداصلا راعسأ في بلقتلا ةدح ديدتح لىإ ةساردلا هذه فدته لىإ ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولاو ةيلودلا في ناتيداصتقا نتاوق بركأ ينب ةنراقم ةساردك تارداصلا ةيسفانت لىإ الهلاخ نم ىعسن ثيح ،ينصلا بناج لماعلا اسداس : ةساردلا ةيهمأ م لك ينب ةسفانلما ةدح دادتشا لظ في ،رضالحا تقولا في ةيهملأا غلبا عوضوم ةساردلا هذه سكعت ن ةوق بركأ نأ كلذ ،ةيلودلا تارداصلل ةسرش ةيرعس ةسفانم لىإ تدأ تيلا ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولاو ينصلا راد رقع في اميسلا ةيلماعلا قاوسلأا فلتخلمو ،تلاالمجا تىشل ينصلا وزغ نم نياعت تحبصأ لماعلا في ةيداصتقا ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا . اعباس : ولما رايتخا تاربرم عوض : ساولا انمامتها لىإ تاربرلما نم ديدعلا تدأ ولما اذه ةعيبطب ع ض لىإ اهلممج في اهمسقنو ، عو :  في لثمتت ةيتاذ تاربرم :  وم ةسارد في ةحللما ةبغرلا ض تارداصلا عو .  ناتيداصتقا نتاوق بركأ ينب ةسفانلما لحارم عبتتب يربكلا مامتهلاا .  في نمكت ةيعوضوم تاربرم :  عوضوم نوك صصختلا لامج نمض لخدي ةساردلا .  ولاو ينصلا نم لك ينب ةسفانلما ةدح دادتشا .م .أ .  ةيداصتقلاا تلاالمجا فلتمخ تلشم ةردصم ةلودك ينصلا زورب .

ةمدقم نياكلماو يـــــــنامزلا راطلإا اـــنمثا :  نياـــــــــــــــــــــمزلا راطلإا يفناج ينب ةددلمحا ةترفلا تارداصلا راعسأ تابلقت ةجذنم ةسارد تلشم 8002 ربوتكأ و 8022 ، تم ةدهاشم نوثلاثو ةئام لياوح لكش ام ،ةساردلا لمح لودلا تارداص راعسلأ ةيرهش تادهاشم عقاوب اذهو ةساردلا جذونم في تلاخدمك اهمادختسا .  ــــــــــــــــــــناكلما راطلإا تي : ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولاو ينصلا نم لك في ةساردلا هذله نياكلما راطلإا لثمتي يجرالخا لماعلاو تم ثيح ، ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا يهاضت ةيريدصت ةوق تاذ ةلود اهرابتعبا ينصلل تارداصلا راعسأ تابلقت ةجذنم دج نياكلما راطلإا لعيج امم ،ياداصتقا بركلأا ةوقلا تاذ ةنراقلمبا ري . اــعستا : ةساردلا تباوعص يلي اميف اهزجون تباوعصلا نم ديدعلا انتادوهمج تضترعا ةساردلا هذبه انمايق ءانثأ :  سايق ةسارد ىلع انمادقا لعج امم ةينمزلا لسلاسلا تلشم ةي قلعتي اميف ةصاخ قهرمو ليوط ةساردلا راسم في الهاخدا لبق ةييخراتلا تناايبلا ةلجاعبم دمتعلما جمنابرلا .  اهدقتفن ةبرخ بلطتي يذلاو ةدقعلما ةيسايقلا جذامنلا نم هنأو ةصاخ ةساردلا جذونم عم لماعتلا ةبوعص وشم في ةيسايق ةسارد لوأ هذه رابتعبا ا يساردلا نار .  ةساردلا تايرغتلم يرظنلا بنالجبا ةقلعتلما كلت وأ ةساردلا جذومنب ةقلعتلما كلت ءاوس عجارلما ةلق .  ص يساردلا بنالجاو يلمعلا بنالجا ينب قيفوتلا ةبوع .  اهتلت تيلا تباارطضلاا و ةعقوتلما يرغ ةلطعلا ببسب ةعمالجا في تاطاشنلا فلتمخ فقوت . ارشاع : ةساردلا تاميسقت لإا لجأ نم هذه مسقن ينصلاو ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا نم لكل تارداصلا راعسأ تابلقت عوضوبم مالم ةساردلا ينلصف لىإ : لولاا لصفلا : تارداصلا راعسلأ ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفللخا لاا ثحبلما لثمتي ثحابم ةثلاث لىإ هيف قرطتلا تم ثيح دصلل ةيرظنلا بناولجا فصو في لو تار ةعوممج يمدقت ةيادبلا في تم ثيح داصلبا ةقلاعلا تاذ ميهافلما نم را هيف تم نياثلا ثحبلما فيو ،ت ضعب ضرع

ةمدقم فانتب ةقلعتلما تارشؤلما س اردلا نم ةعوممج نم ضرع لىإ ثلاثلا ثحبلما في قرطتلا تم في ،تارداصلا ةي تاس لأاو ةيبرعلا اهيعونب ةقباسلا اذه انثحبل ةفاضلما ةميقلا زاربا انل نىستي تىح اذهو ،ةيبنج . نياثلا لصفلا : او ينصلا تارداصلا راعسأ تابلقت ةجذمنل ةقيبطت ةسارد مأول . ا اذه لوانت تم ثيح ا متهي ،كلذك ثحابم ةثلاث في صفل لأ داص ارشؤم نم ةعوممج ضرعب لو نم لك تار لأا ةدحتلما تيالاولا او ةيكيرم ل لا لحارم حرش لىإ نياثلا ثحبلما في قرطتلا تم ينح في ،ينص مهاو ةيسايقلا ةسارد لأاو جذامنلا دختسلما تاود م تم دقف ثلاثلا ثحبلما امأ ،ة يطرشلا طابترلاا جذونم ريدقت فوس للاخ نم يذلاو لإا ىلع بوانج لأاو ةماعلا ةيلاكش ةيعرفلا ةلئس

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا

لولأا لصفلا

تايرغتلم ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفللخا

ةساردلا

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا ديهتم لوح ةيرظن ةسارد لصفلا اذه في لوانتن ريدصتلا برتعي يذلاو تيلا ةيساسلأا يااضقلا نم ليوط نمز ذنم اهتلوأ ينيراجتلا راكفأ مهأ تزرب ثيح ةورثلا بلج في هبعلي ناك يذلا رودلا لىإ رظنلبا كلذو ةيربك ةيهمأ لودلا يه تيلا ةيكيسلاكلا ةسردلما رارغ ىلع ةيربك ةيهمأ هل تطعأ ةددعتم جذانمو سرادم اهتلت ثم ،لالمجا اذه في ا في ريدصتلا طاشن ريوطت ءارو يعسلل تاماهسإ ةدع تمدق ىرخلأا تايجيتاترساو تاسايس ةدع ذاتخبإ ،لماعل ابهراتج للاخ نم ةيمانلا لودلا نم ديدعلا هب تلمع ام اذهو لودلا تايناكمإو عقاو بسانت . لىوأ دقل مهأ نمو ومنلا سسأو تاموقلما مهأ نم هرابتعبإ تارداصلا طاشنل ةيربك ةيهمأ يداصتقلإا ركفلا هتاددمح ، ميهافلما ضرعتسن يلي اميفو تارداصل ةيساسلأا ، لىإ لصفلا اذه انمسق دقو في لثمتت ثحابم ثلاث : ريدصتلا لوح تايمومع في لثمتيو لولأا ثحبلما و اتهيادتحو تارداصلا ةيسفانت تيادتحو تارشؤم في لثمتي نياثلا ثحبلما أ و اهنم جلاعلا بيلاس أ قيقتح بيلاس ةذختلما تايجيتاترسلااو تارداصلا راعسأ ثحبلما ةقباسلا تاساردلا في لثمتي ثلاثلا

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا

لولأا ثحبلما

:

ريدصتلا لوح تايمومع

لولأا بلطلما : هتارشؤمو ريدصتلا موهفم لاوأ : مف ريدصتلا موه ريدصتلبا ةصالخا ميهافلما تددعت ، اهنم ةعوممج مدقن فوس اذلهو ،ينماضلما في اهنيب اميف قفاوتت انهأ لاإ يـــــتلآا وحنلا ىلع : وه ريدصتلا : " أش نم ةيلمع اه ينيللمحا ،ينيعيبطلا وأ ينيونعلما صاخشلأا قيرط نع تناك ةلود يلأ حمست لىإ اهدودح برعت اهنم ةرداص ةعونتم تاقفدت ديسجتب ةراجتلاو رامثتسلاا نوناق قفو اهيف ينلماعلا بناجلأا وأ ىرخلأا لودلا – ةيلود قاوسأك - ةوجرم فادهأ قيقتح لجأ نم ةيرثك ." ةيلمع انهأ ريدصتلبا دصقي امك " : تارداصلا للاحإ " دصقيو ابه ةجابح يه تيلا علسلا جاتنإ لىإ نادلبلا يعس أ يأ دايرتسلاا ةيلمع بنجتت يكل يلمح اهيلإ نه تارداصلا للاحبإ تياذلا ءافتكلاا لىإ ىعست تناك ا " . اضيأ ريدصتلا نيعيو : " ضئافلا ريدصت " هذه في نادلبلا تعس ةعونصلما تاجتنلما نم ضئافلا ريدصت لىإ ةلحرلما اهيلإ ةجابح نادلبل ايلمح . 1 لإا تارايلخا نم ريدصتلا برتعي لأا ىلع اتهرطيسو اهذوفن طسب نم اهنكيم ذإ ةلودلل ةيجيتاترس ،ةيلودلا قاوس طبر كلذكو، ةيداصتقلاا ةيمنتلاو ومنلا ةيلمع في مهاست ليخادم قيقتح لياتلباو داصتقلابا يللمحا داصتقلاا ديروت نكيم قلطنلما اذه نمو، اثيدح و ايمدق ينيداصتقلاا نيركفلما ىدل ةغلبا ةيهمبأ ىظيح وهف اذلهو ،يلماعلا ةيلاتلا تافيرعتلا :  وه اعلا ةينيعلا تاقفدتلا نم ةعوممج في ينميقلما فرط نم اهلقن متي تيلاو دودحلل ةرب ةلود هاتجبا ام ةلود ىرخأ .  ام ةداع ةردقم ةيلام ةميق لباقم ةيسمر ةفصب اهعيبو ةلودلا دودح جراخ تامدلخاو علسلا جارخإ ةيلمع وه ةبعصلا ةلمعلبا نوكت ، لأا ةليسولا ةداع برتعي ريدصتلاف ماحتقا في تاسسؤلما مظعم فرط نم ةمدختسلما لىو لأا ةيلودلا قاوس 2 كلذك وهو وه ريدصتلا : " م في لخدتت ةماه ةيلمع وهو ةيداصتقلاا ةسسؤملل يراجتلا طاشنلا لحار لودلا فلتخملل ةبسنلبا ةلاعف ةيومنت ةزيكر ." 1 ةيلودلا قاوسلأا في دجاوتل يجيتاترسإ رايخك ةينوتركللإا ةراجتلا ،نيينش ينسح ، ةروشنم يرغ هاروتكد ةحورطأ ، حبارم يدصاق ةعماج ، ،ةلقرو 4102 ص ، 97 . 2 ،ناسملت ،دياقلبا ركل وبأ ةعماج ،روشنم يرغ ترسجام ةركذم، ةيلودلا قلوسلأا في ةيبرعلا تارداصلا ةيسفانت ،ناسح تيبخ 4100 ص ، 01 .

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا برتعت تارداصلا مح ف ز ىلع ا عاطق في تارخدلما عيجشتو بلطلا صالخ عاطقلاو بئارض دئاوع برع ،يموكلحا زيفتح ثم نمو لياسمأرلا نيوكتلا مكارت لياتلباو ،تارداصلا يداصتقلاا ومنلا .1 ريدصتلا نيعي امك " تيلا و نيطولا باترلا نم تامدلخا و علسلا قفدتت الهلاخ نم تيلا ةيلمعلا كلت جراخ لوتح ةلقب وأ ةرثكب نوكت نأ نكيم و دودلحا هذه ." و هنبأ اضيأ فرعي ": لا قيقتح لئاسو نم ةليسو ومن و ةسفانلما ةهجاولم لمعتسي ،لودلا نم ةلود يلأ يداصتقلاا لىإ يدؤي هتاينقت في مكحتلا و ،ةيجرالخا قاوسلأا ماحتقا ام ةلودل ةيجرالخا ةيداصتقلاا تاقلاعلا راهدزا ." ،جاتنلإا في صقن نياعت تيلا لودلا لىإ ةلود هتققح يذلا يداصتقلاا ضئافلا فيرصت ةيلمع وه ريدصتلا نذإ و ةيبنجلأا دودلحا لىإ ةينطولا دودلحا نم تامدلخا و علسلا روبع ةيلمع وه . 2 اينثا : تارداصلا تاددمح إ نع ددحتي نمزلا عم هتايرغتو تقو يأ في ةلود يلأ تارداصلا مجح ن تاددمح ثلاث قيرط : 3  يلماعلا بلطلا : لا برتعي وف ةلود يلأ تارداصلا ةميق ةديازل مهم رسفم لماع برتعي وهف ومنلا ينب قرف هسايق داري يذلا يلخادلا ومنلاو يجرالخا .  جاتنلاا تاقاط وأ جاتنلاا مجح : ،ةضفخنم ةيرورضلا جاتنلإا تاقاطو فياك يرغ ليغشتلا مجح ناك اذإف ةلودلا كلت تارداص مجح في فيفط عافترإ ثديح فوس يجرالخا بلطلا نإف ، كانه تناك اذإ سكعلاو فوسف ةرفوتم تاقاط تارداصلا ونم ىلع زفيح امم جاتنلإا لماوع ليغشت لىإ كلذ مجتري .  ةردصلما تاجتنلما ةيسفانت : قاوسلاا في اتهاجوتنم عيب ىلع ام ةعانص وأ داصتقإ ةردق في لثمتت ةيسفانتلا نإ لا ،ميلستلا تاقوأو تاجتنلما عونو ةيجرالخاو ةيلخادلا راعسلاا ةبراقم ىلع كلذ دمتعي ثيح ،ةيجرالخا تاكبش ةيلالماو ةيراجتلا .... لخإ ، ينلمعتسلما ينسيئرلا نيرشؤلما فيلاكتلا ةيسفانتو راعسلأا ةيسفانت برتعت ثيح . 4 نياثلا بلطلما : ريدصتلا هيهمأ ثابحلأا نكل ،بسحف ةفورعلماو ىبركلا تاكرشلا ىلع رصتقي ريدصتلا نأ ىرغصلا تاكرشلا مظعم نظت ىبركلا تاكرشلا ديفي املثم ىرغصلا تاكرشلا ديفي ةيلودلا ةراجتلا في ةكراشلما نأ لىإ يرشت . لياتلاك يهو : 1 اساردلاو ةعيرشلا ةيلك يملاسلإا داصتقلاا مسق ،ةيم لاسلإا لودلا في يداصتقلاا ومنلا ىلع تارداصلا رثا ريدقت ،ليدبعلا دباع نب دباع زكرم ةلمج ،ىرقلا ما ةعماج ةيملاسلإا ت زلأا ةعمابج يملاسلإا داصتقلال لماك اللهادبع لحاص ھ ،ر ددع 49 ، 4112 ص ، 6 2 . لصيف يدعس ، ةددجتلما ةقاطلا لامج في رئازجلل ةحاتم ةيريدصت تايناكملإ ةراشلإا عم ريدصتل ةيداصتقلإا ةيهملأا لوح ةيليلتح ةيؤر ، ةعماج، ةيملعلا تاساردلاو ثوحبلا ةلمج ددعلا، سراف يىيح 01 ناوج، 4106 ، ص 00 3 يداصتقلإا ومنلا ىلع تارداصلا رثأ ،بييرق نيدلا رصنا -رئازلجا ةلاح ةسارد -،نارهو،نارهو ةعماج، روشنم يرغ ترسجام ةركذم، 4102 ص ، 02 4 ،بييرق نيدلا رصنا هركذ قبس عجرم ص ، 02

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا 0 رطاخلما عيزوت أ او قوس نم رثكأ في اهطاشن لوازت تيلا تاكرشلا رثأتت ي ميلاقلأبا ةصالخا تلاكشلمبا ةدح ةراجتلا ىلع ةدح لقأ يرثتأ اله نوكي تيلاو . 4 -راكتبلاا ززعي ريدصتلا . في راكتبلاا لىإ ريدصتلا طاشن سراتم تيلا ةطسوتلماو ةيرغصلا تاسسؤلما ليتم ةرِّ دَصُلما يرغ تاكرشلا نم بركأ لكشب تايلمعلاو تاجتنلما . 3 تامدلخاو علسلا جاتنإ دعاسي ةروصب ًءاوس ،ديروتلا ةلسلس في لمع صرف دايجإ ىلع ريدصتلل ةصصخلما ةرشابم يرغ وأ ةرشابم . اهتميق غلبت تارداصلا نم ةديدج ةعفد لك نأ تاساردلا ىدحإ تفشتكا دقو 0 رايلم د جوُت يكيرمأ رلاود 2.211 ةيفاضإ لمع ةصرف . 2 -مدخ يمدقتل باكرلا رفسو ،ةرَّدَصُلما علسلا ةكرح يدؤت في تاداريلإاو فئاظولا معد لىإ ،ةحايسلاو لمعلا تا جوللاو نحشلاو ،تاراطلماو ،ئناولما عاطق ي تايتس . 2 -ريدصتلا عاطق في فئاظولا روجأ عفترت . اهتميق تاعيبم ةعفد لك يفف 01 ىدحإ في يكيرمأ رلاود رايلم ب ىلعأ روجأ ىلع عاطقلا اذه في لامعلا لصيح ؛ةيرضلحا ةيريدصتلا تاعاطق ةبسن 01 % لىإ 41 % روجأ نم ةيريدصتلا يرغ تاعاطقلا في فئاظولا . 6 -ينيعتلا دنع ينفظولما بذتج اهلعيج ام ،ةيلماعلا ةحاسلا في روضح ةر دَصُلما ةينامُعلا تاكرشلل نوكي ام اًبلاغ . يأ ،ىلعأ تاحومطو لضفأ تلاهؤم مهيدل نمم ينفظوم ينيعت في بركأ ةلوهس تاكرشلا باحصأ ديج دقو اًيلماع روطتلا ىلع ةكرشلا ةدعاسم في ةبغر مهيدل صاخشأ . 9 -اتهاعيبم مجح ةدياز ىلع تاكرشلا ةعونتلما ريدصتلا قاوسأ دعاست . ىدجلأاو لهسلأا نم نوكي ام اًبلاغو ةمئاق قوس في تاعيبلما مجح ةدياز ةلوامح نم ًلادب ةديدج قوس لوخد ًياداصتقا . 0 رم تاكرشلا ىدل نوكت ام اًبلاغ قوسلا نم رثكأ ريدصتلا قوس في اتهامدخو اهعلس راعسأ ديدتح في بركأ ةنو ةيللمحا . 1 7 مجح ةدياز تاكرشلا هذله ةدافإ رثكلأا نم نوكيسف ،ةدئاز ةيجاتنإ ةقاط تاكرشلا ىدحإ ىدل ناك اذإ ريدصتلا قاوسأ ىدحإ في ضئافلا عيبو ،هضفخ نم ًلادب اهجاتنإ . عيطتست ،ةقيرطلا هذبهو ىرغصلا تاكرشلا مجلحا تياداصتقا نم ةدافتسلاا . 1 ، تارداصلا ةبهمأ، ءارثإ ةلمج يفناج 4100 ، https://ithraa.om/ar/Blog/ArticleID/

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا 01 لياتلباو ،ىرخأ قوس في اًجئار لظي امنيب ،قاوسلأا ىدحإ في اًروجهم تاجتنلما دحأ حبصي نأ نكملما نم قاوسلأا في هعيب للاخ نم جتنلما ةايح ةرود ديدتمو صرفلا هذه لثم للاغتسا ىرغصلا تاكرشلل ديفلما نم نوكي ةيلماعلا . 1 11 نم بركأ ددع ىلع ةتباثلا ةفلكتلا عزوتت ثيح يربكلا مجلحا تياداصتقإ نم ةدافتسلاا نم ةكرشلا نكيم لأا في ةصح ةكرشلا تنمأ اذإو ةجتنلما تادحولا آشنم نيبت نأ عيطتست ةيجرالخا قوس امجح بركأ ةيجاتنإ ت اداصتقإ رثكأو . 04 -لما للقي كلذبو ةليدبو ةيفاضإ ذفانم نمؤي ريدصتلا في ضيوعتلا ةكرشلا عيطتست قوس دسك ام اذإف رطاخ رخآ قوس . 2 03 -عيسوت للاخ نم يللمحا جتانلا ونم تلادعم ةديازل ةمالها تايللآا دحأ ريدصتلا برتعي امك قوسلا قاطن هرصانع مهأ جرالخا لىإ ذافنلا دعي يذلاو ، ةداج تلاوامح كانه نأ كش لاو حتفو ريدصتلا عفدل ةلودلا لبق نم ةيجرالخا قاوسلأا لىإ هب ذافنلا ةدياز نإف ةديدج قاوسأ قيوست قيرط نع زمج دئاع ىلع لوصلحا نم لودلا نكيم اذهو جرالخا في اتهاجتنم عبطلبا تارداصلا دئاوع بجتح لاأ ةطيرش ةيداصتقلاا ةيمنتلا تايلمع ليوتم في مهسي .3 ثلاثلا بلطلما : : تارداصلا عفاود ايلاح ريدصتلا دعي لم عي لب ،ارح ارايخ دايجأ لثم تارورض ةدع ىلع ادر د ا لمح لتح ةليدب قوس قوسل إ اهقيرط في يه تيلا ةينطولا للاحمضلاا لى . إ ن لأ ةبسنلبا ريدصتلل يسيئرلا فدلها لأل بسك وه ةكرش ي لا لماعلا اذه نكل اهطاشن ريوطتو لاوم لعي ل ،ريدصتلبا مايقلا هدحو نم ايجزم كانه انماو لماوعلا . 4 ةيلاتلا فادهلأا نع رثكأ وأ دحاو قيقتح لىإ ريدصتلا فدهيو : 0 -لماعلا في ةيريدصتلا صرفلا صانتقا . 4 -ريدصتلا قاوسأ في ينكلهتسلماو ءلامعلا ةعباتم . 3 -رطاخلما بنجتل تارداصلل فيارغج عيونت قيقتح . 2 -ةيريدصتلا تاجتنلما نم ةلماكتم طوطخ قيقتح . 1 ةلمج ءارثإ ، ص هركذ قبس عجرم 0 2 رشن ةنس نودب، ةيدوعسلا ،رشنل خيرلما راد، ةيلودلا لامعلأا ةرادإ لىإ لخدم، دحمأ ناحمرلا دبع دحمأ ص ، 400 3 عم ريدصتلل ةيداصتقلاا ةيهملأا لوح ةيليلتح ةيؤر ،لصيف يدعس لامج في رئازجلل ةحاتم ةيريدصت تايناكملإل ةراشلإا ،ةددجتلما تاقاطلا ،سراف يىيح ةعماج ثوحبلا ةلمج ةيملعلا تاساردلاو : ع 10 ، ناوج 106 2 ، ص 04 4 ليودلا قيوستلا ،رمعلا دوملمحا ناوضر ، لىولأا ةعبطلا 4119 عيزوتلاو رشنل لئاو راد ، ، ،ندرلأا 4119 . ص 64

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا 2 نم ةدافتسلإا لماعلا لود في يداصتقلإا ومنلا تلادعم . 6 -ريدصتلا قاوسأ في تاجتنلما تايح تارود ينب قورفلا للاغتسإ . 9 -ةلدابتلما تاقلاعلا تاسايس . 0 -ينسفانلما تاهاتجإ قفو تاجتنلما ريوطت لىإ ةجالحا . 1

نياثلا ثحبلما

:

يادتحو تارشؤم

و اتهيادتحو تارداصلا ةيسفانت ت

أ

اهنم جلاعلا بيلاس

وأ

بيلاس

ةذختلما تايجيتاترسلااو تارداصلا راعسأ قيقتح

لولأا بلطلما : تارداصلا ةيسفانت تيادتحو تارشؤم لاوأ : تارداصلا ةيسفانت تارشؤم لا اهيمسي امك وأ ةلودلا ةيللاقتسإ ةجردف ةصاخ ةعيبط تاذ ةيهمأ ريدصتلا لتيح يموقلا ىوتسلما ىلع ب ةجرد ضع لإا فاشكنلإا يئزج يه يداصتق يموقلا جتانلا وأ لخدلبا ةنراقم تارداصلا ةميق في ةلاد ا . ةيداصتقلإا ةيعبتلاف لاثلما ليبس ىلع اهنم تارشؤلما نم ددع ةجرد للاخ نم اهسايق متي ام ةداع : تارداصلا ةميق + تادراولا ةميق  يداصتقلإا فاشكنلإا ةجرد = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ 100 x يـــلامـــــــــــجلإا يللمحا جتانلا تارداصلا ةميق  تارداصلا ةيهمأ ةجرد = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ 100 x يللمحا جتانلا لياجمإ ةيسيئر ةعلس تارداص ةميق  تارداصلل يعلسلا زيكترلا ةجرد = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــ 100 x تارداصلا ةميق ينكيرش مهلأ تارداصلاا ةميق  تارداصلل فيارغلجا زيكترلا ةجرد = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ 100 x تارداصلا ةميق لياجمإ 1 د . هركذ قباس عجرم ،رمعلا دوملمحا ناوضر ص ، 404

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا تاعوفدلما نازيم ينستحو ةلموعلا ونح ةيلودلاو ةينطولا تاكرشلا لبق نم ةعزنلاو ةينطولا تاعانصلا ونم نإ ، ةلودلل ةيريدصتلا ةقاطلا معد ومح ينيريدلماو لامعلأا لاجر لبق نم نيطولا مازتللإاو ، سلإا ةقاطلا ضافنخإو ت ةيباع تامدلخاو علسلا نم يرثكلل يللمحا قوسلل ، اهتيمنتو ةيللمحا دراولما للاغتسإو ةلاطبلا ةبسن ضيفتخو .. اهلك اهيرغو ةيموق ةرورض ريدصتلا نم لعتج تيلا بابسلأا ينب نم . ام ونح ىلعو حاو لك يوتيح ةيسيئر تاراسم ةثلاث ينب نم هنأ دنج هضرع قبس تارايتخإ ةدع ىلع اهنم د خ لقلأا رايتخلإا ريدصتلا لثيم طاشنلا ليودتل قرط وأ ةليدب اجتلاو ةيسايسلا ةيحانلا نم ةروط نم كلاذكو ةير وزغل قرطلا لئادب رثكأ هنأ امك ليام سأر لىإ ةجالحا ثيح ل ايرفوتو ةطاسب ةيلودلا قاوسلأا قوسلا نع تامولعمل لإا وأ ونح مدقتلا لبق نيعلما ةيلودلا قاوسلأا لوخد لاكشأ نم رخأ لكش في سامغن . 1 اينثا : ةيريدصتلا ةيسفانتلا تيادتح : وسأ لوخد في تباوعص كانه ،ةسرشلا ةسفانلما ببسب ريدصتلا قا نع تيادحتلا كلت ىلع بلغتلا نكيمو قيرط : 0 -ةيلودلا تافصاولما قيبطت . ISO 4 -ةلماشلا ةدولجا ةرادإ بيلاسأ قيبطت . TQM 3 -راكتبلااو ديدجتلا . 2 -ريدصتلا في ةرمتسلما تانيسحتلا . 2 -يعلسلا زييمتلا . 6 -ةيسفانتلا ياازلما علس في صصختلا . 9 -ةيلودلا تافاقثلا ةسارد . 0 -ليودلا كلهتسلما تاجابح ةعلسلا صئاصخ طبر . 2 7 -ةيجاتنلإا ينستح / ةيلاعفلا / ةءافكلا / ةيبحرلا . 3 ا راشتنلااو عسوتلاو ومنلاو ءاقب نإ يدالحا نرقلا في دارفلأاو تاكرشلاو لودلل ةيجيتاترسإ ةلاسر يريدصتل نيرشعلاو . ريدصتلا ةموظنم حانجإ ليبس في دوهلجا رفاضتت نأ بيج كلذل . 4 1 ةيعمالجا رادلا ،ليودلا قيوستلا، فحق وبأ ملاسلا دبع ، ةيردنكسلإا ، 4110 -4114 2 ةيردنكسلإا ،ةيعمالجا رادلا، ةيجيتاترسلإا تافلاحتلاو رصاعلما ريدصتلا ،راجنلا ديرف ، 4110 ص ، 016 3 ،راجنلا ديرف ص ،هركذ قبس عجرم 016 4 ،راجنلا ديرف ص ،هركذ قبس عجرم 013

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا نياثلا بلطلما : اهنم جلاعلا بيلاسأو ريدصتلا تيادتح لاوأ : ريدصتلا تيادتح ريدصتلا في ةيجولونكتلا تيادحتلا : ةوجفلا تلازلا ةردقلا نم للقي امم ةيمانلا لودلاو ةيعانصلا لودلا ينب ادج ةعساو ريدصتلا في ةيجولونكتلا ةيمانلا لودلا تارداصل ةيسفانتلا . ةيلاتلا تايللآبا ةلكشلما كلت لجاعتو : ( 0 ) يعلسلا صصختلا . ( 4 ) ريوطتلاو ثوحبلا في رامثتسلاا ( 3 ) ايجولونكتلاو ثوحبلبا مامتهلاا ( 2 ) ةينفلا رداوكلا بيردت ةيريدصتلاو . ( 2 ) ةيجولونكت تامولعم ةدعاق ءانب . ( 6 ) ايجولونكتلا ءارش . ( 9 ) ةيجيتاترسا فلاحتلا في لوخدلا . ( 0 ) ةئفاكتلما تاقفصلا . ( 7 ) نيوتركللإا ريدصتلا . ( 01 ) تاءارجلإا طيسبتو ةيريدصتلا تايلمعلا ةسدنه ةداعإ . ( 00 ) ةيعارزلا تارداصلل ةيثارولا ةسدنلها . ( 04 ) كت تامدخ لاثم تامدلخا ريدصت تامولعلما ايجولون . ( 03 ) رشابم يرغ ريدصتلا تايلآ قيبطت ( ةرادلإا دوقعو حاتفلما ميلست تايلمعو تلايكوتلاو عورفلاو زياشنارفلا و BOOT .) ريدصتلل ةيتامولعلما تيادحتلا : ةيريدصتلا تارارقلا في لاتجرلااو ينمختلا لىإ ةيريدصتلا تامولعلما صقن رثؤي . مامتهلاا بيج كلذل ةيريدصتلا طوطلخاو تارارقلا معدل كلذو ةيرودلاو ةقيقدلا ةيريدصتلا تامولعلمبا . كلت ىلع بلغتلا متيو قيرط نع تيادحتلا :

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا 0 -تلااصتلاا ةوق . 4 -ةيريدصت تناايب ةدعاق ءانب . 3 دادعإ ةيريدصت تامولعم ماظن . 2 -ةيلودلا ةراجتلا طاقن عم لماعتلا . 2 -تنترنلإا . 6 -ةيوناثلا قيوستلا ثوبح . 9 -ةيلولأا قيوستلا ثوبح . 0 -ريدصتلا قاوسأ ةاكامح . تارداصلل ةيقيوستلا تيادحتلا : بولسأ في أطلخا وأ بسانلما يريدصتلا قوسلل ةبسانلا ةعلسلا رايتخا مدع ببسب ريدصتلا لشفي دق عيزوتلاو يرعستلا وأ جيوترلا . ضئاوفلا ريدصتب ءافتكلاا مدعو تلاكشلما كلت جلاع يرورضلا نم كلذل ةيلودلا قاوسلأل ةيريدصتلا : اينثا : جلاعلا : قيرط نع بسنلأا يريدصتلا جيزلما ءانب ةرورض :  ريدصتلا ةيجيتاترسإ ديدتح .  ليودلا جيوترلا ةيجيتاترسإ .  ليودلا عيزوتلا ةيجيتاترسإ .  ليودلا يرعستلا ةيجيتاترسإ . 1 تاكولسو تاهاتجاو ةعيبط فلاتخلإ تاعاطق لىإ تارداصلا قوس ميسقت لىإ ةرورضلبا كلذ جاتيحو ايفارغج ليودلا يترشلماو كلهتسلما . 2 ريدصتلا في ةيرادلإا تيادحتلا : مهأ نمو ،يريدصتلا حاجنلا ديكتأ في ايرطخ ارود ةرادلإا ايجولونكت بعلت ريدصتلا هجاوت تيلا تيادحتلا ريدصتلا فادهأ قيقحتل ةمزلالا ةيرادلإا تاراهلما صقن . 1 ،راجنلا ديرف ،راجنلا ديرف ص ،هركذ قبس عجرم 012 2 ،راجنلا ديرف ص هركذ قبس عجرم 012

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا اينثا : اهنم جلاعلا بيلاسأ 0 -ريدصتلا ةيلمعل ميلسلا طيطختلا . 4 -يلماعلا بلطلبا تاؤبنتلا . 3 -بسانلما تقولا في ةعاضبلا ليصوتل ةينمزلا لوادلجا . 2 -طخلمبا ذيفنتلا طبرل ةلاعفلا ةباقرلا تاط . 2 -يارود ريدصتلا ءادأ مييقت . 6 -ةفداه ةنرم بيلاسبأ ريدصتلا ميظنت . 9 -ريدصتلا ةزهجأ ينب لاعفلا قيسنتلا . 0 -ةيريدصتلا ةيسفانتلا تيادتح . ثلاثلا بلطلما : ةذختلما تايجيتاترساو ريدصتلا راعسأ تابلقت قيقتح بيلاسأ : لاوأ : ريدصتلا راعسأ تابلقت قيقتح بيلاسأ متيو ةيلاتلا بيلاسلأا مادختسبإ كلذ : 0 علسلا جاتنإ ةفلكت قيقتح 4 كراملجا ضيفتخ 3 -تخ ف ليودلا عيزوتلا ةفلكت ضي 2 ةيجرالخا ةراجتلا قطانم مادختسإ ( ةرلحا ةراجتلا قطانم ) 2 قارغلإا : ةيسفانتلا تاردقلا ينستحو قارغلإا ةحفاكم 1 اينثا : ا ةيجيتاترسإ لمعلا راعسأ تابلقت لظ في ريدصتل ة : ايسنلجا ةددعتم تاكرشلل ةيساسلأا تارايلخا دحأ تارداصلا دعت لىإ لوخدلا ةفلكت ةهجاوم لجأ نم ت وأ تابلقتلا ةدح تدادزا املك رايلخا اذه ةميق دادزتو ،ةيلودلا قاوسلأا نم جورلخا ، رعس يموعت أدتبا امدنع ماع ذنم فرصلا 0793 بلقت حبصأ فرصلا رعس يلع هيرثتأو ،ةماع ةفصب ةصاخ هفصب ةيلودلا ةراجتلا تاساردلا نم يرثكلا مامتها لمح . دنلايتا في ةلمعلا ةمزأ ثودح نأ امك ةمزلأا اهرثأ يلع ترهظ تيلاو ماع في ايسآ قرش لودل ةيلالما 0779 - ثابحلأاو تاساردلا نم ليلقلبا سيل ددع روهظ ليا اعفاد ناك عم فرصلا رعسل ةتقؤلما تابلقتلا رثأ نايبل ايسآ قرش لود يلع زيكترلا 1 هركذ قبس عجرم، راجنلا ديرف

لولاا لصفلا ...

ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا

نم لاك حضوأ امنيب Nabli & Marie-Ange, 2002

ببس ةلمعلا ةميق ريدقت في ةلااغلما نأ ايقيرفأ لاشمو قرش لود تارداص في ةلئاه ةراسخ ، وهو اتهردق لودلا كلت تارداص دقفأ يذلا رملأا ةيسفانتلا . ع فرصلا رعس بلقت رثأ في فلاتخلاا اذه لى ارداصلا مجح نم لاك هعجري ت Hayakawa and Kimura, 2009 ةلودلا وأ ةقطنلما ةعيبط ليا ةيلاتلا لماوعلا هرسفتو : . 0 سفانتلا ساسأ سفانتلا ناديم سفانتلا تلاامج 4 ةفلكتلا رثأ - ةسفانلما رثأ -راعسلأا تابلقت رثأ 1

ثلاثلا ثحبلما

:

ةقباسلا تاساردلا

:

بلطلما لولأا : ةيبرعلا ةغللبا تاسارد ةسارد و تاميلع الله اطع محمد إ ، ةيناطب ميهارب 4100 ، تراداصلا رثا لأا يراجتلا نازيلما ىلع ةيعرازلا نيدر ، ندرلأا ،تيبلا لآ ةعماج ،ةيرادلإا مولعلاو داصتقلاا ةيلك ، 4100 ،نيدرلأا يراجتلا نازيلما ىلع ةيعرازلا تراداصلا رثا نايب لىإ ةساردلا هذه تفده ةترفلا للاخ ( 4119 -4106 ) لا طيسبلا يطلخا رادنحلاا جذونم ةسرادلا تمدختسا دقو ةساردلا ةيضرف رابتخ لىإ لوصولا لجأ نم عقاوب ةينمز تادهاشم ىلع دامتعلإا تم انتسارد فده 21 ةدهاشم لا تلصوتو جو لىإ ةسراد وذ بيايجا رثأ دو ةيئاصحإ ةللاد لقي ةيعرازلا تراداصلا تداز املك هنلأ كلذو نيدرلأا يراجتلا نازيلما ىلع ةيعارزلا تراداصل ىلع عيجشتلاو ريدصتلاو جاتنلإا نم للقت تيلا قئاوعلا ةلازإ ىلع ةسرادلا تصوأ دقو يراجتلا نازيلما في زجعلا لأا سوؤر بذجو رامثتسلاا ةيئاذغلا تاعانصلاو يعارزلا جاتنلال ةرح قطانم ةماقإ للاخ نم لاوم . ةسارد د. ليدبعلا دباع نب دباع ،ريدقت ةيملاسلإا لودلا في يداصتقلاا ومنلا ىلع تارداصلا رثا ، زكرم ةلمج الله دبع لحاص لأا ةعمابج يملاسلإا داصتقلال لماك ز ھ ،ر 4112 ةساردلا هذه فدته ءاضعأ ،ةيملاسلإا لودـلا في يداـصتقلاا وـمنلا ىلع تارداصلا مجح رثا ريدقت لىإ ةترفلا للاخ ،يملاسلإا رتمؤلما ةمظنم 0761 -4110 ىلع دامتعلإا تم انتسارد فده لىإ لوصولا لجأ نم ، عقاوب ةينمز تادهاشم 24 تعلإا تم دقو، هيملاسلإا لودل ةيعطقلما تناايبلا عم تلشم امك ةدهاشم جذونم ىلع دام ةدحولا ذج رابتخإ ، ( (unit root test يليام لىإ لصوتلا تم دقو : 1 ةيبرعلا رصم ةيروهجم في تارداصلا ىلع فرصلا رعس تابلقت رثأ ليلتح ،يودب ديسلا يفطل فرشأ ،اطنط ةعماج ةراجتلا ةيلك ،ةيعامتجلإا مولعلاا ةلمج ، 4104

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا ةيـسايق لكاشم نم ةيدرفلا جذامنلا بلغا تناع ثيح ،ةدودمح تلااح في لاإ ،ةعجشم جئاـتنلا رـهظت لم يرغ تاراـشإ روهظو تاملعلما ةيونعم مدع لىإ ىدأ امم ديدحتلا اطخ وأ ددعتلما طابترلال ةجيتن ضافنخاو ةعقوتم ةييرسفتلا ةردقلما . يرغتم نم لك ةيونعم جئاتنلا ترهظأو ،جذومنلا ةءافك تنـستح ،يعملجا بولسلأبا جذومنلا ريدقت دعبو نيرـسفمك رامثتسلااو تارداصلا لاسلإا لودلا في يداصتقلاا ومنلل ةيم ، نم لقا تناك يرغتم لك ةنورم نأ مغرلبا دحاولا . ةسارد نيدلا رصنا بييرق ، ةداهش لين تابلطتم نمض لخدت ةركذم، يداصتقلإا ومنلا ىلع تارداصلا رثأ ةنس، ةيداصتقلإا مولعلا في يرتسيجالما 4102 ةراجتلا ةيهمأ ةفرعلم كلذو يداصتقلإا ومنلا ىلع تارداصلا رثأ ريدقتو ليلتح لىإ ةساردلا هذه فدته ةترف للاخ، يداصتقلاا اهونم معدل ةيجرالخا 0791 -4100 ، دامتعلإا تم انتسارد فده لىإ لوصولا لجأ نم عقاوب ةينمز تادهاشم ىلع 24 ةدهاشم ، تم انتسارد فده لىإ لوصولا لجأ نمو، رئازلجا لوح ةساردلا رودتو ةيلاتلا جئاتنلا لىإ لصوتلا تم دقو، تياذلا رادنحلاا جذونم ىلع دامتعلإا : رصنعلاو يرقفلا دومعلا تارداصلا برتعت نأ ىلع كلذب للادتسلإا نكميف تباثلا ليام سأرلا نيوكتل يساسلأا لياجملإا جتانلا نيوكت في يسيئرلا مهاسلما برتعت تارداصلا -تمك رامثتسلإل لاثمم تباثلا لالما سأر مكارتو تارداصلا ةيونعم جئاتنلا ترهظأ يداصتقلإا ومنل ينييرسفت ينييرغ . كانه نأ لىإ ةساردلا تصلخ دقو يذلا وه يقيقلحا لياجملإا يللمحا جتانلا ونم نأ يأ دحاو هاتجإ تاذ ةقلاع ةيقيقلحا ةيلاجملاا تارداصلا ونم ببسي . ةسارد تارداصلا رثلأ ةيسايق ةسارد، لماس نب نياجتلا ةمدقم ةركذم،يداصتقلاا ومنلا ىلع لامكتسلا ناديم في نياثلا روطلا ،يمداكأ ترسام ةداهش تابلطتم ، ةيراتج مولع و يريستلا و ةيداصتقلاا مولعلا 4106 . سايق لىإ ةساردلا هذه فدته ةترف للاخ ،يداصتقلاا ومنلا ىلع تارداصلا رثأ 0791 -4102 ، نم عقاوب ةينمز تادهاشم ىلع دامتعلإا تم انتسارد فده لىإ لوصولا لجأ 20 ةدهاشم لىإ لوصولا لجأ نمو ، ىلع دامتعلإا تم انتسارد فده ةيلاتلا جئاتنلا لىإ لصوتلا تم دقو،يطلخا رادنحلاا جذونم : با لسلاسلا ةيرارقتسإ صحفل رابتخا مادختسا تم ،يداصتقلاا ومنلاو تارداصلا ينب ةقلاعلا ريدقتل ةبسنل أ يأ ،ةدحولا رذج ىلع ةتباثلا اهميقب ةساردلا لمح ةيداصتقلاا تايرغتلما ءاوتحا جئاتنلا ترهظأ ثيبح ةينمزلا ‹ يرغ ا لك نأ ىلع دكأ امم ،لىولأا قورفلا ءارجإ دنع ةرقتسم تايرغتلما هذه عيجم نإف لياتلباو ،ىوتسلما نع ةرقتسم

لولاا لصفلا ... ةساردلا تاريغتمل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيفلخلا ىلع تارداصلاو يداصتقلاا ومنلا ينب ةينزاوت ةقلاع دوجو نم دكأتللو ،لىولأا ةجردلا نم ةلماكتم ةينمز ةلسلس ةقيرط مادختسبا انمق ،ديعبلا ىدلما Engle Granger ينب كترشم لماكت ةقلاع بايغ نع فشكي يذلا نييرغتلما . امهنم نأ يأ نىعبم ،داصتقلاا في ليوطلا ىدلما ىلع ناطبتري لا اهملاك نييرغتلما ىلع ةيببسلا رابتخا جئاتن لدت يداصتقلاا عقاولا في اهيلع لصحتلما جئاتن عم قفاوتت اذهو لا ،رخلآا ببسي لا . نياثلا بلطلما : ةيبنجلأا ةغللبا تاساردلا ةسارد AMARE TEREFE يرفيف ، 4117 ، APPLICATION OF GARCH MODELS

IN FORECASTING THE VOLATILITY OF EXPORT PRICES ،

A Thesis

Submitted to the Office of Graduate Program of Addis Ababa University in Partial

fulfillment of the Requirement for the Degree of Masterof Science in Statistics

هذه فدته ةساردلا قيبطتل جذونم GARCH بسانلما ل ريدصتلا تناايب راعسأ بلقتب ؤبنت . دقل ريدصتلا راعسأ تيزلا روذبو ةوهقلا ريدصت راعسأو ريدصتلا راعسأ لياجمإ ىلع انليلتح رصح ناترخا . فدلها جذونم ءاوتحا وه نيمضلا GARCH بسانلما ، ةعقوتم يرغ وأ ةبلقتم ةروكذلما ريدصتلا راعسأ ناك اذإ ام ةفرعلم ا ضعبل بلقتلبا ؤبنتللو ةيلبقتسلما تاقولأ . ىلع روثعلا تم ( 0.0 ) ARMA طسوتلم بسنلأا جذومنك ةيطرشلا نأ اًضيأ تدجوو ةيتيزلا روذبلا ريدصت راعسأ ةوهقلاو بنلا لياجمإ نم ( 0 . (2 GARCH تابلقتلا ةجذمنل و ،ةوهقلا ريدصت راعسأو ريدصتلا راعسأ ةيلاجملإا ( 2 ، 2 ) GARCH ةيتيزلا روذبلا بلقت ةجذمنل راعسأ جذامنلا لضفأك ريدصتلا . كلذ ىلع ةولاع ، عيجم في تابثلا وه ريدصتلا راعسأ بلقت نأ لىإ جئاتنلا يرشت ؤبنتلا في ةمهم ةيضالما تابلقتلا نأ لىإ يرشت تيلا ثلاثلا تلاالحا ( ؤبنتلا ) لبقتسلما في بلقت . ةسارد University of Wollongong Abbas Valadkhani و

Queensland University of Technology A. P. Layton و University of Queensland Neil D. Karunaratne ، يام 4112 ، Export Price Volatility

in Australia: An Application of ARCH and GARCH Models : م لىإ ةساردلا هذه فدته سأ طابترا ىد عسبأ ةيلاترسلاا تارداصلا راع مادختسبإ لماعلا را ةقيرط ةيكيمانيدلا ىرغصلا تاعبرلما ARHC-IN ينب ةترفل 0767 ةياغ لىا 4114 ، لىإ لوصولا لجأ نم عقاوب ةينمز تادهاشم ىلع دامتعلإا تم انتسارد فده 040 ةدهاشم ، حضوت ىلع دمتعت تيلا ةيبيرجتلا جئاتنلا