SICAV de droit français SICAV MARIGNAN
RAPPORT ANNUEL
au 31 décembre 2020
CERTIFIE CONFORME le 18/02/2021
Société de Gestion : AMPLEGEST Dépositaire : Caceis Bank
Commissaire aux comptes : PriceWatertiouseCoopers Audit Sicav Marignan - 73 Boulevard Haussmann - 75008 Pans
RCS Paris 389 953 316
SOMMAIRE
1. Caractéristiques de l’OPC 3
2. Changements intéressant l'OPC 4
3. Rapport de gestion 6
4. Informations réglementaires 9
5. Certification du Commissaire aux Comptes 14
6. Comptes de l'exercice 15
CHANGEMENTSINTERESSANTL’OPC
Changements substantiels intervenus au cours de l’exercice : - 21 avril 2020 : Mise à jour des frais
Changements de l’exercice à venir :
Amplegest adaptera ses stratégies d’investissements lorsque l’impact du Brexit sera réellement connu et en informera les porteurs via les DICI & prospectus.
Rapport sur le gouvernement d’entreprise (ne concernent que les Sicav)
A. Liste des mandats exercés par les membres du Conseil d’Administration
DIRIGEANTS DE LA SICAV FONCTIONS EXERCEES ET INTERETS DETENUS DANS D’AUTRES SOCIETES, Y COMPRIS ETRANGERES ET DU GROUPE Fonction exercée au
sein de la Sicav Nom, Prénom et date de
naissance Caractéristiques de la société Fonctions exercées
Dénomination ou raison sociale
Forme Juridique
Adresse du siège social Président du Conseil
d’Administration BAUDECROUX Jean Paul
né le 11 mars 1946 NRJ Group Société
Anonyme 22 rue Boileau
75116 PARIS 16 Président du Conseil d’Administration Administrateur SZTAJMAN Franck né le 06
janvier 1937
Administrateur LAZAR Olivier né le 20 avril 1959 à Boulogne Billancourt
AMPLEGEST SA Société Anonyme
73 boulevard Haussmann 75008 PARIS
Directeur général
SCI OK VEP Gérant
Direct Annonces
SA Société
Anonyme 11 rue Arsène Houssaye 75008 PARIS
Administrateur et représentant légal de Angyal SAS
B. Conventions réglementées
La SICAV a signé deux conventions courantes : la première avec Amplegest qui assure la délégation de la gestion financière et la seconde avec Caceis Bank en qualité de dépositaire de la Sicav.
C. Modalités d’exercice de la direction générale
Conformément à l’article L225-51-1 du Code de commerce, les actionnaires sont informés que la Sicav Amplegest est dirigée par un Directeur général qui a été nommé par le Conseil d’Administration.
3. RAPPORT DE GESTION I. Revue des marchés
2020 : un excellent cru boursier aux premières gorgées amères
Le tableau ci-dessous montre l’évolution des principaux marchés actions au cours de l’année 2020. Après un premier trimestre qui laissait présager un annus horribilis, nous avons connu une année boursière très positive. Seule l’Europe fait figure d’exception : touchée plus tard par la pandémie, la décision d’un confinement généralisé a conduit à un arrêt total de l’activité économique.
Cours au
31/12/2019 Plus bas
mars 2020 Var. 31/12/2019-
plus bas Cours au
31/12/2020 Var vs plus
bas Perf. 2020
MSCI World ACWI en Euro 504,09 356,34 -29,31% 529,04 48,47% 4,95%
CAC 40 (EUR) 5 978,06 3 632,06 -39,24% 5 551,41 52,84% -7,14%
Stoxx 50 (EUR) 3 745,15 2 302,84 -38,51% 3 552,64 54,27% -5,14%
S&P500 (USD) 3 230,78 2 191,86 -32,16% 3 756,07 71,36% 16,26%
Nasdaq 100 (USD) 8 733,07 6 771,91 -22,46% 12 888,28 90,32% 47,58%
Nikkei 225 (JPY) 23 656,62 16 358,10 -30,85% 27 444,17 67,77% 16,01%
MSCI Emerging Markets (USD) 1 114,66 751,76 -32,56% 1 291,26 71,76% 15,84%
Shanghai Shenzen CSI 300 (RMB) 4 096,58 3503,19 -14,49% 5 211,29 48,76% 27,21%
Source : Blommberg
L’accélération de la pandémie a déclenché un arbitrage généralisé des actifs risqués, actions et obligations d’entreprises à haut rendement, vers les actifs sans risques, les obligations d’états.
Comme le montre le graphique n°1, l’emprunt d’état allemand, la référence pour la zone euro, a fait le mouvement inverse des actions. Il en est de même pour le dollar contre euro, qui progresse de 5,42% de 1,1213 à 1,064.
Cet arbitrage a rapidement fait long feu. C’est d’abord la rapidité de réaction des banques centrales et des gouvernements pour soutenir l’activité économique qui a rassuré les investisseurs. Par la suite, les intervenants ont pris conscience que, comme par définition une pandémie est limitée dans le temps et que beaucoup d’entreprises avaient les reins suffisamment solides pour passer la crise. Par rapport aux plus bas du mois de mars, le rebond des marchés actions a été spectaculaire.
La hausse s’étage entre 48% pour les marchés émergents et 90% pour le Nasdaq 100.
La Covid 19 a accéléré le changement de fonctionnement de la société vers toujours plus de digital. Certaines sociétés, notamment celles liées à la mobilité ont atteint en quelques mois les objectifs de business plan à 3 -5 ans. Cette transformation digitale consacre la supériorité des États-Unis et de la Chine.
L’excellente performance du Nasdaq 100 et la ressemblance dans sa composition sectorielle de l‘indice MSCI Emerging Markets avec le S&P500 sont donc facilement explicables.
II. Principales opérations et mouvements de l’exercice
Compte-tenu de la crise sanitaire et de ses conséquences sur les marchés, nous avons mené une politique à la fois prudente et réactive.
Tout début mars nous avons mis en place une stratégie optionnelle de protection du portefeuille sur l’indice CAC40. Aux Etats-Unis, nous avons allégé certaines valeurs parmi les GAFAM comme Alphabet ou Amazon. Nous avons profité du creux de marché pour renforcer Tesla, valeur que nous avons ensuite vendu après le fort rebond. Dans le cadre de la
gestion thématique nous avons créé deux positions : Montpensier Climate Solutions et Quaero Accessible Clean Energy.
Sur le thème de la consommation, nous avons investi dans le fonds Infusive Consumer Alphateam.
Dans la poche taux, nous avons investi dans Octo Rendement 2025, un fonds à échéance qui dev rait procurer un rendement à maturité de 3,6%.
Très logiquement, c’est la classe d’actifs actions qui a eu la contribution à la performance la plus forte. La gestion alternative a donné des résultats très décevants notamment en termes de résistance durant les phases de baisse des marchés.
Contributions par classes d'actifs
Contributions par zones géographiques
Classes d'actifs En % de
l'actif Contribution Zone géographique En % de
l'actif Contribution
Actions 82,46% 24,89% Amérique du nord 41,06% 12,44%
Obligations corporate HY 3,11% 0,12% Europe zone euro 26,17% 6,90%
Long / Short 1,19% 0,06% Monde 30,46% 4,44%
Obligations corporate 1,18% -0,06% Chine 1,14% -0,18%
Monétaire 5,00% -0,42%
Multi Stratégies 5,90% -0,99%
Au sein de la poche actions, c’est la part investie aux Etats-Unis qui contribue le plus, ce qui est cohérent avec le comportement des marchés. La zone euro arrive en deuxième ce qui constitue un très bon résultat au vu de mauvais comportement des marchés de cette zone géographique.
Enfin, ce sont les valeurs liées à l’innovation, santé, technologie et digital, qui ont le mieux performé.
Nom En % de
l'actif Contribution Nom En % de
l'actif Contribution Global Digital Health Equity - CS 8,45% 5,15%
UBAM - Neuberger Berman US Eq.
Value 0,81% -0,94%
Amazon.Com 8,12% 4,77% Union Dollar Cash 5,00% -0,42%
Apple 3,46% 2,00% Amplegest Proactif - AC 1,90% -0,27%
Nvidia 2,07% 1,84% Alibaba Group Sp ADS 1,14% -0,18%
Alphabet - A 8,97% 1,76% American Tower REIT 1,89% -0,18%
Investissements en fonds gérés par Amplegest :
Actif Code Isin Type d'actif Quantité Montant (devise port.) % NAV Amplegest Actions Internationales - IC - FR0011382233 Fonds 14856 3 047 559,84 € 4,08%
Amplegest Long Short - IC - FR0013203668 Fonds 8000 887 440,00 € 1,19%
Amplegest MidCaps - IC - FR0011184993 Fonds 8000 2 358 320,00 € 3,16%
Amplegest PME - IC - FR0011631076 Fonds 6500 1 527 305,00 € 2,05%
Amplegest Pricing Power - IC - FR0010889857 Fonds 11070 3 186 056,70 € 4,27%
Patrimoine International - IC - FR0011321306 Fonds 26000 3 186 820,00 € 4,27%
14 193 501,54 € 19,02%
Investissements en fonds gérés par Octo AM (filiale du groupe Amplegest) :
Actif Code Isin Type d'actif Quantité Montant (devise port.) % NAV Octo Credit Court Terme - A - FR0011299411 Fonds 60 646 239,00 € 0,87%
Octo Rendement 2025 - IC - FR0013496213 Fonds 1500 1 547 640,00 € 2,07%
2 193 879,00 € 2,94%
III. Variation de l’actif
Au cours de l’année 2020, la Sicav Marignan n’a connu ni rachat, ni souscription et le nombre d’actions de la Sicav est resté à 24 265.
Profil de risque
1. Analyse des indicateurs clé de performance du FIA
La VL est passée de 2 515,86 EUR à 3 090,51 EUR soit une hausse de 22,84%. En tenant compte du dividende versé le 5 mai 2020, la variation de la VL est de +23,74%
Simultanément, l’indicateur de référence :
20% CAC 40
20% S&P 500
10% Nasdaq 100
50% MSCI World Media
Dividendes réinvestis avec une sensibilité dollar de 60% est en hausse de 6,04%.
IV. Perspectives
Alors que l’apparition de deux nouveaux variants du virus (Afrique du sud et Grande Bretagne) relance le risque épidémique, les enquêtes sur les perspectives d’activité partout dans le monde continuent d’être bien orientées.
L’évolution du commerce mondial et de la production industrielle en témoigne.
Bien que la liberté de mouvement des populations soit partout restreinte (à l’exception de l’Asie, hors Japon) et que le chômage explose et demeure à des niveaux très élevés, les chiffres de consommation sont à des niveaux records. Les plans de relance des gouvernements ont eu comme conséquence la création d’une sur-épargne qui se déverse progressivement dans l’économie.
La confirmation de la victoire de Joe Biden, l’activisme des banques centrales et le démarrage des programmes de vaccination ont permis aux marchés financiers de poursuivre leur progression. Le mouvement de rotation vers des secteurs plus sensibles au cycle économique a continué permettant à l’Europe d’accentuer son rebond.
Les marchés actions ont atteint des niveaux de valorisations élevés et après une telle hausse, il y a-t-il encore des opportunités d’investissements ?
La comparaison de l’évolution de l’indice MSCI World pendant la crise sanitaire en cours et la grande crise financière de 2008 montre que nous sommes sur la même trajectoire (Graphe 3 à droite).
Il y a deux différences notables :
les taux d’intérêts sont proches de zéro, voire négatifs et devraient le rester encore longtemps, les actions demeurent la classe d’actif par défaut,
la pandémie a eu un effet darwinien sur les entreprises : les forts sont encore plus forts et ont gagné des parts de marchés pendant la crise. Au moment de la véritable reprise de l’activité économique, ces sociétés en seront les premières bénéficiaires.
Les marchés d’actions demeurent attrayants dans une perspective à moyen terme.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Graphe 1 : Commerce mondial en volume et production industrielle
Graphe 2 : Évolution de l’épargne des ménages Base 100 T1 2019
Graphe 3 : Évolution de l’indice MSCI World en sortie de marché baissier
Données depuis 1070
Source : Goldman Sachs
Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice
Titres Mouvements ("Devise de comptabilité")
Acquisitions Cessions
Infusive UCITS Fund Consumer Alpha Global Leaders Fund Clas 1 254 494,59 0,00
UOB GI KINETICS PAR CLASS B 0,00 996 162,34
AMPLEGEST PROACTIF FCP 4DEC 215 060,00 1 229 250,00
UBAM-US.EQ.GR.-IC USD 267 984,36 534 631,03
PROSIEBEN SAT.1 MEDIA N 625 808,00 313 022,38
AMPLEGEST ACTIONS INTERNATIONALES IC 4D 1 217 499,00 1 233 079,08
AMAZON.COM INC 0,00 3 956 681,48
OCTO RENDEMENT 2025 FCP IC EUR CAP 3D 1 500 000,00 0,00
NVIDIA CORP 0,00 1 107 845,66
PATRIMOINE INTL-IC 989 907,00 0,00
Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation des instruments financiers – règlement SFTR – en devise de comptabilité de l’OPC (EUR)
Au cours de l’exercice, l’OPC n’a pas fait l’objet d’opérations relevant de la règlementation SFTR.
10 4. INFORMATIONS REGLEMENTAIRES
POLITIQUE DE SELECTION DES INTERMEDIAIRES
Au cours de l’exercice, Amplegest a respecté les principaux critères qu’elle a définis dans sa politique de sélection des intermédiaires. La liste des brokers tient compte des différents instruments sur lesquels la société intervient. En particulier Amplegest a retenu le coût total de la transaction, la fiabilité et la sécurité du processus d’exécution, y compris les opérations post-marché de règlement/livraison des titres, ainsi que la qualité du reporting sur l’exécution (qualité des informations fournies dans les confirmations d’exécution) comme éléments de sélection.
Amplegest a également signé des conventions de recherche avec des brokers qui ont été sélectionnés en respect de critères définis :
univers d’analyse : couverture de recherche paneuropéenne, études macro-économiques et sectorielles,
qualité du service de recherche : pertinence des recommandations
qualité de la relation entre les gérants d’Amplegest, capacité à organiser des rencontres en direct avec les dirigeants des émetteurs,
qualité de la signature,
réputation et pérennité.
Le budget global de recherche alloué au titre de l’année 2020 pour l’ensemble des OPC gérés s’élève à 745 000 euros.
Les gérants de l’OPCVM ont recours aux analyses macro-économiques et aux analyses portant sur les sociétés émettrices émises par les brokers. Ils s’appuient également sur une équipe de 4 analystes financiers propre à Amplegest qui a défini ses propres critères de sélection des valeurs en portefeuille.
La clé répartition constatée pour l’exercice 2020 entre les frais d’exécution d’ordres et les frais correspondant aux services d’aide à la décision d’investissement est la suivante :
Les frais correspondant aux services d’aide à la décision d’investissement ont représenté 59% du total des frais d’intermédiation.
Les frais d’exécution d’ordres ont représenté 41% des frais d’intermédiation.
EXERCICE DES DROITS DE VOTE AU COURS DE L’EXERCICE a) Recours à des services rendus par des conseillers en vote
Pour la politique de vote, Amplegest fait appel aux services de Proxinvest depuis 2019. Proxinvest est une société française de conseil aux investisseurs sur leur politique d’engagement et d’exercice des droits de vote et est un acteur indépendant depuis sa création en 1995. Proxinvest est actionnaire de près de 500 sociétés cotées françaises, il suit environ 330 assemblées générales chaque année.
Amplegest a défini avec Proxinvest une politique de vote cohérente avec les critères ESG et les valeurs de la société Amplegest. Ainsi, la décision de vote appartient à la société Amplegest et est appliquée conformément à ses critères.
Proxinvest instruit et analyse les résolutions présentées par les dirigeants des entreprises cotées à leurs actionnaires. Puis, il envoie un rapport avec les recommandations de vote en fonction des critères définis conjointement afin qu’Amplegest puisse l’analyser. À l’issue de cette analyse, Amplegest confirme ou infirme la recommandation de Proxinvest et le mandate pour le vote aux assemblées générales des sociétés dans lesquelles ils sont investis.
b) Principes déterminants les cas dans lesquels la société de gestion exerce ses droits de vote
La politique de vote d’Amplegest définit que l’exercice des droits de vote s’effectue pour l’ensemble des actions des OPC actions Amplegest. Simultanément pour l’ensemble des OPC, dont la SICAV Marignan, le calendrier des assemblées fait l’objet de surveillance aussi bien pour les actions que pour les obligations. L’exercice des droits de vote pour l’ensemble des actions de Marignan a lieu à la demande du gérant. Sur l’univers d’investissement « actions monde », Amplegest fera ses meilleurs efforts pour exercer ses droits de vote et appliquer sa politique d’engagement actionnariale.
c) L’exercice du droit de vote d’Amplegest en 2020
L’intégralité de la politique de vote de la société est disponible sur : www.amplegest.com
Amplegest a participé à 126 Assemblées Générales au cours de l’exercice 2020, soit un taux de participation de 97% par rapport aux sociétés détenues en portefeuille sur la période.
Amplegest a exercé ses droits de vote pour chacune de ces Assemblées Générales et n’a jamais été en conflit d’intérêts avec ces sociétés
Votes par correspondance (100%) et participation physique (0%)
Pour 259 résolutions (11,9%), notre politique de vote nous a conduit à voter différemment de Proxinvest
Nombre de résolutions soumises au vote : 2 384
Expression de 652 votes « contre » pour l’ensemble des résolutions, soit :
Dans 27,4% des cas, nous avons voté contre
Dans 72,6% des cas nous avons voté pour
UTILISATION D’INSTRUMENTS FINANCIERS GERES PAR LA SOCIETE DE GESTION OU UNE SOCIETE LIEE
Le tableau des instruments financiers gérés par la société de gestion ou une société liée se trouve dans les annexes des comptes annuels de l’OPC.
COMMUNICATION DES CRITERES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE QUALITE DE GOUVERNANCE (ESG)
A. Notre démarche ESG
Conformément à l'article L. 533-22-1 du code monétaire financier, les informations relatives à la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) sont disponibles sur le site Internet d’Amplegest www.amplegest.com et figure dans le rapport annuel de l’OPC.
Amplegest a décidé d’introduire des critères extra financiers dans la gestion des OPC. Amplegest a donc développé un modèle propriétaire fondée sur la Transparence et le Dialogue.
Le modèle propriétaire repose sur les trois piliers principaux Environnement, Social et Gouvernance et réunissant plus d’une trentaine de critères.
Ces critères rassemblent neuf thèmes d’investissement :
L’analyse du pilier Environnement repose sur l’analyse des opportunités et/ou risques environnementaux au travers de l’intensité carbone (direct plus premier tiers des fournisseurs) et de l’impact environnemental hors carbone (direct et indirect) c’est à dire l’utilisation de l’eau, le rejet de polluants de l’eau et de la terre, le rejet de polluants de l’air et l’utilisation de ressources naturelles.
L’analyse du pilier Social repose sur l’analyse des opportunités et/ou risques sociaux au travers de l’attention portée aux salariés ainsi que de la santé et sécurité des salariés et du traitement des fournisseurs.
L’analyse du pilier Gouvernance repose sur l’analyse des opportunités et/ou risques de gouvernance au travers de la rémunération des dirigeants, de l’indépendance des administrateurs, de l’indépendance du comité d’audit, et du droit des actionnaires.
Pour chaque société de l’univers d’investissement, le modèle propriétaire définit une note ESG comprise entre -4 et +4.
Chaque pilier est composé de la façon suivante :
Une note quantitative : les données des deux piliers Social et Gouvernance sont issues des rapports annuels des sociétés (extraites via l’outil Bloomberg). Pour les données du pilier Environnement, la société fait appel à son partenaire Trucost (extraction via la plateforme Eboard).
Une note dynamique : mesure de la progression des sociétés basée sur l’évolution de la note quantitative sur 3 ans.
Une note discrétionnaire : intégration de toute information relative aux objectifs et engagements concrets des sociétés ainsi qu’aux controverses. Pour compléter son analyse de la composante controverse, Amplegest travaille en partenariat avec un prestataire externe, Vigéo Eiris.
La pondération de chacune des notes et piliers a été déterminée en fonction des valeurs d’Amplegest. Ainsi, la pondération du pilier Social est plus importante que celle des piliers Environnement et Gouvernance.
Pour ce faire, l’équipe ESG d’Amplegest, composée de cinq personnes, définit les principaux axes de travail, gère la liste des exclusions et des controverses, entretient le modèle propriétaire, dialogue avec les entreprises dans le cadre de
12 l’engagement actionnarial et coordonne les relations avec les prestataires externes.
L’équipe ESG opérationnelle se réunit mensuellement et opère en liaison étroite avec le Directoire d’Amplegest. En complément, un comité stratégique, composé d’un membre de chacun des départements de la société, se tient semestriellement. Ce comité stratégique a pour objectif de définir les orientations structurelles de la démarche ESG ISR de la société Amplegest.
La Sicav Marignan n’a pas introduit à ce jour les critères extra financiers dans sa gestion.
Toutefois, dans le cadre de la politique ESG, une politique d’exclusion a été mise en place et s’applique à l ’ensemble des OPC Amplegest, dont la Sicav Marignan. Parce qu'ils représentent un risque important pour l'environnement et les populations, certains secteurs ou activités tels que le tabac, les armements controversés et le charbon thermique sont exclus de toutes nos solutions d’investissement.
INFORMATIONS SUR LE MONTANT TOTAL DU LEVIER CALCULE SELON LA METHODE BRUTE ET SELON LA METHODE DE L’ENGAGEMENT
Compte tenu de la stratégie de Marignan et de la possibilité d’investir sur les marchés dérivés en exposition exclusivement sur des instruments dérivés simples, la mesure du risque global reste la méthode de l’engagement : Levier calculé selon la méthode Brute :
Minimum : 91,51%
Maximum : 108,81%
Moyen : 97,10%
Levier calculé selon la méthode de l’Engagement AIFM :
Minimum : 79,09%
Maximum : 97,60%
Moyen : 91,77%
ACTIFS FAISANT L’OBJET D’UN TRAITEMENT SPECIAL DU FAIT DE LEUR NATURE NON LIQUIDE
Néant.
DISPOSITIONS PRISES POUR GERER LA LIQUIDITE DU FONDS ET SYSTEMES DE GESTION DES RISQUES
Une surveillance de la liquidité du fonds est mise en œuvre lors du calcul de la valeur liquidative. Les contrôles effectués ont mis en évidence que 99,82% des actifs en portefeuille peuvent être liquidés en 7 jours. Les porteurs peuvent procéder au rachat de leur investissement en 8 jours, la liquidité à l’actif est restée en phase avec celle du passif du FIA.
POLITIQUE DE REMUNERATION DE LA SOCIETE DE GESTION 1. Critères financiers et non financiers de la politique de rémunération
La politique de rémunération des collaborateurs d’Amplegest prévoit un niveau de rémunération fixe en lien avec leur niveau de séniorité, d’expertise et leur expérience professionnelle dans l’activité, pour permettre le cas échéant de ne pas accorder de rémunération variable. La rémunération fixe est définie par le Directoire lors de l’embauche.
La part variable de la rémunération a pour objet de compléter la part fixe, elle est déterminée en fonction des objectifs fixés en début d’année et notamment des performances réalisées par le collaborateur. Ces objectifs portent sur des éléments quantitatifs globaux, tels que les résultats, la situation financière de la Société, sur des éléments quantitatifs propres à chaque métier et à chaque poste et sur des éléments qualitatifs, tels que l’engag ement personnel du collaborateur notamment dans l’intérêt du client, d’Amplegest, le respect des règles de déontologie de la profession et des procédures internes de maîtrise et de suivi des risques en place au sein de la Société.
Lorsque la part variable de la rémunération dépasse la somme de 200 000 euros,
50% de la part variable de la rémunération sont versés en parts ou actions d’OPC gérés par la Société dont la détention doit être au minimum de 2 ans à compter de la date d’attribution,
50% de la part variable de la rémunération sont versés sous forme de prime.
la rémunération variable sera versée sur une période de 3 ans, étant précisé que 40% de la rémunération variable sera versée la première année, un potentiel de 30% la deuxième année et un potentiel de 30% la troisième et
dernière année.
2. Décision et réexamen de la politique de rémunération (art 384-85-2 du règlement général AMF) La politique de rémunération a été déterminée par les membres du Directoire et les membres du Conseil de Surveillance, qui ensemble constituent le Comité de rémunération.
Le comité se réunit une fois par an pour vérifier l’application de la politique de rémunération et valide les montants de rémunération variables attribués aux collaborateurs et plus particulièrement aux collaborateurs concernés au sens de la Directive et plus généralement le niveau de rémunération de chaque équipe et collaborateur.
3. Montants totaux de rémunération au titre de l’exercice clos
Amplegest clôture son exercice en décembre, les données figurant dans le tableau se rapportent à l’année 2019 : Montant des
rémunérations fixes
Montant des rémunérations
variables
Montant total des rémunérations au titre
de l’exercice clos Ensemble du personnel
(35 collaborateurs en
moyenne) 3 060 426 908 300 3 968 726
Membres du comité de Direction inclus le responsable conformité et contrôle interne
867 583 317 000 1 184 583
Gérants 986 694 298 000 1 284 694
• AUTRES INFORMATIONS
Le Prospectus complet de l'OPC et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de :
AMPLEGEST
73 Boulevard Haussmann 75008 Paris
Des explications supplémentaires peuvent être obtenues par email : www.amplegest.com
14 5. CERTIFICATION DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
6. COMPTES ANNUELS
• BILAN en EUR ACTIF
31/12/2020 31/12/2019
IMMOBILISATIONS NETTES
DÉPÔTS
INSTRUMENTS FINANCIERS 68 416 876,05 56 493 450,85
Actions et valeurs assimilées 24 636 977,10 21 872 165,37
Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 24 636 977,10 21 872 165,37
Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé
Obligations et valeurs assimilées 204 067,12 990 507,98
Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 204 067,12 990 507,98
Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé
Titres de créances
Négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Titres de créances négociables
Autres titres de créances
Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Organismes de placement collectif 43 575 831,83 33 610 977,50
OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels
et équivalents d'autres pays 41 054 032,47 32 394 135,77
Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE
Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres
Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres
Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés
Autres organismes non européens 2 521 799,36 1 216 841,73
Opérations temporaires sur titres
Créances représentatives de titres reçus en pension
Créances représentatives de titres prêtés
Titres empruntés
Titres donnés en pension
Autres opérations temporaires
Instruments financiers à terme 19 800,00
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 19 800,00
Autres opérations
Autres instruments financiers
CRÉANCES 50 544,68 527 051,54
Opérations de change à terme de devises
Autres 50 544,68 527 051,54
COMPTES FINANCIERS 7 390 556,24 4 182 321,23
Liquidités 7 390 556,24 4 182 321,23
TOTAL DE L'ACTIF 75 857 976,97 61 202 823,62
PASSIF
31/12/2020 31/12/2019
CAPITAUX PROPRES
Capital 60 694 819,34 51 688 224,47
Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 8 809 294,34 8 173 566,40
Report à nouveau (a) 207,31
Plus et moins-values nettes de l'exercice (a,b) 5 668 187,37 1 109 866,04
Résultat de l’exercice (a,b) -181 151,28 75 914,11
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * 74 991 357,08 61 047 571,02
* Montant représentatif de l'actif net
INSTRUMENTS FINANCIERS
19 800,00
Opérations de cession sur instruments financiers
Opérations temporaires sur titres
Dettes représentatives de titres donnés en pension
Dettes représentatives de titres empruntés
Autres opérations temporaires
Instruments financiers à terme 19 800,00
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 19 800,00
Autres opérations
DETTES 365 433,41 135 452,60
Opérations de change à terme de devises
Autres 365 433,41 135 452,60
COMPTES FINANCIERS 501 186,48
Concours bancaires courants 501 186,48
Emprunts
TOTAL DU PASSIF 75 857 976,97 61 202 823,62
(a) Y compris comptes de régularisation
(b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice
• HORS BILAN en EUR
31/12/2020 31/12/2019
OPÉRATIONS DE COUVERTURE
Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Contrats futures
XPAR FCE CAC 0120 Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements
AUTRES OPÉRATIONS
Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré
Autres engagements
8 955 000,00
• COMPTE DE RÉSULTAT en EUR
31/12/2020 31/12/2019
Produits sur opérations financières
Produits sur dépôts et sur comptes financiers 8 512,69 29 687,60
Produits sur actions et valeurs assimilées 142 016,32 164 016,28
Produits sur obligations et valeurs assimilées 37 680,18 203 041,85
Produits sur titres de créances
Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres
Produits sur instruments financiers à terme
Autres produits financiers 3 577,88 -2 424,22
TOTAL (1) 191 787,07 394 321,51
Charges sur opérations financières
Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres
Charges sur instruments financiers à terme
Charges sur dettes financières 7 757,28 6 583,95
Autres charges financières
TOTAL (2) 7 757,28 6 583,95
RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) 184 029,79 387 737,56
Autres produits (3)
Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 365 181,07 311 823,45
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) -181 151,28 75 914,11
Régularisation des revenus de l'exercice (5)
Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6)
RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) -181 151,28 75 914,11
ANNEXE COM PTABLE
REGLES ET METHODES COMPTABLES
Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié.
Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d’un exercice à l’autre.
Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus.
La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO.
La durée de l’exercice est de 12 mois.
Information sur les incidences liées à la crise du COVID-19
Les comptes ont été arrêté par le Conseil d’administration sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.
Règles d’évaluation des actifs
Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.
Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ».
Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation.
Dépôts :
Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire.
Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé :
Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour.
Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative.
Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé :
Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.
Titres de créances négociables :
Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur :
TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ;
TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues.
Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.
Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France.
OPC détenus :
Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.
Opérations temporaires sur titres :
Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir.
Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer.
Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique «créances représentatives de titres prêtés» à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir.
Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer.
Instruments financiers à terme :
Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé :
Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour.
Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps :
Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature.
Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion.
Engagements Hors Bilan :
Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille.
Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent.
Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent.
Frais de gestion
Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l'ensemble des frais relatif à l'OPC : gestion financière, administrative, comptable, conservation, distribution, frais d'audit...
Ces frais sont imputés au compte de résultat de l'OPC.
Les frais de gestion n'incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'OPC, se reporter au prospectus.
Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative.
Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de l'actif net indiqué dans le prospectus ou le règlement du fonds :
FR0000297194 - SICAV MARIGNAN : Taux de frais maximum de 1,196 TTC.
Affectation du résultat
Définition des sommes distribuables:
Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat:
Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des Revenus.
Les Plus et Moins-values:
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.
Modalités d’affectation des sommes distribuables :
Action(s) Affectation du résultat net Affectation des plus ou moins- values nettes réalisées Action SICAV MARIGNAN Capitalisation et/ou distribution Capitalisation et/ou distribution
• EVOLUTION DE L'ACTIF NET en EUR
31/12/2020
31/12/2019
ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE 61 047 571,02
51 231 204,94 Souscriptions (y compris les commissions de souscriptions acquises à l'OPC)
Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC)
Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 4 940 180,30 2 384 043,14 Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -59 277,43 -1 467,00 Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 1 708 470,00 583 720,00 Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -1 015 630,00 -1 895 925,00
Frais de transactions -93 455,97 -144 611,65
Différences de change -2 288 095,85 541 694,15
Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers 11 502 391,19 8 793 043,23
Différence d'estimation exercice N 31 255 301,06 19 752 909,87
Différence d'estimation exercice N-1 -19 752 909,87 -10 959 866,64
Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme -19 800,00 29 800,00
Différence d'estimation exercice N 19 800,00
Différence d'estimation exercice N-1 -19 800,00 10 000,00
Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes -474 138,10 -549 844,90 Distribution de l'exercice antérieur sur résultat -75 706,80
Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -181 151,28 75 914,11 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes
Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat
Autres éléments
ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE 74 991 357,08
61 047 571,02
• VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS
Montant %
ACTIF
OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES
Obligations à taux fixe négociées sur un marché réglementé ou assimilé 204 067,12 0,27 TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES
TITRES DE CRÉANCES
204 067,12 0,27
TOTAL TITRES DE CRÉANCES PASSIF
OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS
TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS HORS-BILAN
OPÉRATIONS DE COUVERTURE
TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE AUTRES OPÉRATIONS
TOTAL AUTRES OPÉRATIONS
• VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres %
ACTIF
Dépôts
Obligations et valeurs assimilées 204 067,12 0,27 Titres de créances
Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers 7 390 556,24 9,86
PASSIF
Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers 501 186,48 0,67
HORS-BILAN
Opérations de couverture Autres opérations
• VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D’ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS- BILAN
< 3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1 - 3 ans] % ]3 - 5 ans] % > 5 ans %
ACTIF
Dépôts
Obligations et valeurs
assimilées 204 067,12 0,27
Titres de créances Opérations
temporaires sur titres
Comptes financiers 7 390 556,24 9,86
PASSIF
Opérations
temporaires sur titres
Comptes financiers 501 186,48 0,67
HORS-BILAN
Opérations de couverture Autres opérations
Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent.
• VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D’EVALUATION DES POSTES D’ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
USD GBP Autres devises
Montant % Montant % Montant % Montant %
Actif Dépôts
Actions et valeurs assimilées Obligations et valeurs assimilées
Titres de créances OPC
Opérations temporaires sur titres
Créances
Comptes financiers Passif
Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers Hors-bilan
Opérations de couverture Autres opérations
21 198 984,60
25 117 711,79
8 802,99 6 090 302,00
28,27
33,49
0,01
8,12 1 300 254,24 1,73
• CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE
Nature de débit/crédit 31/12/2020
Créances
Total des créances Dettes
Total des dettes
Coupons et dividendes en espèces
Frais de gestion Autres dettes
50 544,68 50 544,68
307 711,65 57 721,76 365 433,41
Total dettes et créances -314 888,73
• NOMBRE DE TITRES ÉMIS OU RACHETÉS
En actions En montant
Actions souscrites durant l'exercice Actions rachetées durant l'exercice Solde net des souscriptions/rachats
Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice 24 265
• COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET/OU RACHAT
En montant Total des commissions acquises
Commissions de souscription acquises Commissions de rachat acquises
• FRAIS DE GESTION
31/12/2020 Commissions de garantie
Frais de gestion fixes
Pourcentage de frais de gestion fixes Frais de gestion variables
Rétrocessions des frais de gestion
398 627,53 0,60 33 446,46
• ENGAGEMENTS RECUS ET DONNÉS Garanties reçues par l'OPC :
Néant.
Autres engagements reçus et/ou donnés : Néant.
• VALEUR ACTUELLE DES TITRES FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE
Titres pris en pension livrée Titres empruntés
31/12/2020
• VALEUR ACTUELLE DES TITRES CONSTITUTIFS DE DÉPOTS DE GARANTIE
Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan
31/12/2020
• INSTRUMENTS FINANCIERS DU GROUPE DÉTENUS EN PORTEFEUILLE
Code ISIN Libellé 31/12/2020
Actions
Obligations
TCN
OPC 14 200 618,74
FR0011382233 AMPLEGEST ACTIONS INTERNATIONALES IC 4D 3 037 903,44
FR0013203668 Amplegest Long/Short IC 890 400,00
FR0011184993 AMPLEGEST MIDCAPS-IC 2 363 680,00
FR0011631076 AMPLEGEST PME 1 525 355,00
FR0010889857 AMPLEGEST PRICING POWER.IC FCP 3 202 440,30
FR0011321306 PATRIMOINE INTL-IC 3 180 840,00
Instruments financiers à terme Total des titres du groupe
14 200 618,74
• TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AU RÉSULTAT
31/12/2020 31/12/2019
Sommes restant à affecter
Report à nouveau 207,31
Résultat -181 151,28 75 914,11
Total -180 943,97 75 914,11
31/12/2020
31/12/2019
Action SICAV MARIGNAN
Affectation
Distribution 75 706,80
Report à nouveau de l'exercice 207,31
Capitalisation -180 943,97
Total -180 943,97 75 914,11
Informations relatives aux parts ouvrant droit à distribution
Nombre de parts 24 265 24 265
Distribution unitaire 3,12
Crédit d'impôt
Crédit d’impôt attachés à la distribution du résultat 16 175,93
• TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES NETTES
31/12/2020
31/12/2019
Sommes restant à affecter
Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 8 809 294,34 8 173 566,40
Plus et moins-values nettes de l'exercice 5 668 187,37 1 109 866,04
Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice
Total 14 477 481,71 9 283 432,44
31/12/2020
31/12/2019
Action SICAV MARIGNAN
Affectation
Distribution 199 943,60 474 138,10
Plus et moins-values nettes non distribuées 14 277 538,11 8 809 294,34
Capitalisation
Total 14 477 481,71 9 283 432,44
Informations relatives aux parts ouvrant droit à distribution
Nombre de parts 24 265,00 24 265,00
Distribution unitaire 8,24 19,54
• TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
30/12/2016 29/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020 Actif net en EUR
Nombre de titres Valeur
liquidative unitaire Distribution unitaire sur +/- values nettes +/- values nettes unitaire non distribuées en Distribution unitaire sur résultat Crédit d'impôt unitaire Capitalisation unitaire sur résultat
48 353
1 113,41 24 265 992,71 15,73 196,22 5,92 0,605
52 132
2 239,37 24 265 148,45 19,40 214,46 2,03 0,757
51 231
2 204,94
24 265 111,32
22,66 336,84
-0,36
61 047
2 571,02
24 265 515,86 19,54 363,04 3,12
74 991
3 357,08 24 265 090,51 8,24 588,40
(*) -7,45
* Le crédit d'impôt unitaire ne sera déterminé qu'à la date de mise en distribution, conformément aux dispositions fiscales en vigueur.
