Quarantième Année — N° 34. Mercredi 6 Mai 1925 Bureaux: rue de la Serre, 58

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Quarantième Année — N° 34. Mercredi 6 Mai 1925 Bureaux: rue de la Serre, 58

MDEMUON

S U I S S E -

ORQRNE DE LH CHAMBRE SUISSE DE L'HORLOGERIE, DES CHAMBRES DE COMMERCE, DES BUREAUX. DE CONTROLE, DES ASSOCIATIONS PATRONALES ET DE L'INFORMATION HORLOQÈRE SUISSE

PARAISSANT LE MEHGREDI ET LE SAMEDI A LA CHAUX-DE-FONDS Les Consulats suisses à l ' é t r a n g e r r e ç o i v e n t le j o u r n a l ANNONCES: PUBLICITflS, S. R. suisse de Publicité, 22, rue Leopold Robert, La Chauy-dè-Fonds. — Succursales et agences en $u\sst et à l'étranger.

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• 4 *»•••••••••••••#••

A N N O N C E S

suisses 30 c t . , offres e t d e m a n d e s : d e places 20 e t . la ligne, é t r a n g è r e s 35 c e n t i m e s la ligne. [

Les annonces se paient d'avance

Exportation et importation d'horlogerie de bijouterie, etc., de janvier à mars

I.

L e tableau que nous avons publié dans la « F é - dération Horloger« » du 26 avril, nous montre que l'exportation d'horlogerie pendant le premier trimestre de cette année a été en sensible progression sur celle enregistrée pendant la période correspondante de 1924. L'augmentation globale serait en effet de 871.432 pièces, ce qui fait une somme d'un peu plus de 12 millions. Ce résultat, si réjouissant soit-il en apparence ne peut cepen- 'dant pas effacer les ombres inquiétantes et toujours trop nombreuses du tableau.

Nous exportons en effet aussi des quantités énormes se chiffrant par des sommes évidemment considérables, mais qui ne correspondent cependant pas avec l'importance de la production; dans quelle mesure les payements encaissés par nos fabricants correspondent-ils. à ces chiffres ? Aucune statistique n'est là pour nous renseigner, mais à certains indices on a pu remarquer que la situation pourrait être meilleure à ce point de vue là. Nous avons soulevé ici la même question des transactions à crédit; nous n y reviendrons donc pas aujourd'hui, mais nous devons une fois de plus constater qu'il reste beaucoup à faire dans le domaine de la science commerciale de certains exportateurs qui, malheureusement, ne sont pas ceux qui facilitent le relèvement des prix.

Certains facteurs sont en outre venus troubler le jeu normal de notre exportation; nous voulons parler des mesures douanières et en particulier de celle décrétée par les Etats-Unis, au sujet des mouvements 16 pierres tous adjustments et 17 pierres 2 adj. Les nouveaux droits n'ont pas été appli- qués immédiatement, aussi l'exportation de ces mouvements a-t-elle été poussée très active- ment pendant le court répit laissé aux fabricants pour expédier aux anciennes conditions.

L'augmentation d'exportation enregistrée de ce fait provient donc d'une cause artificielle et aura sans doute sa répercussion sur l'exportation du ou des trimestres suivants, qui sera beaucoup plus réduite.

Un phénomène semblable se produira aussi pour nos exportations à destination de l'Angleterre qui s'enfleront démesurément en mai et juin pour re- tomber les mois suivants.

Tous ces événements obligent nos industriels à opérer d e véritables tours de force qui démontre que notre production fait preuve d'une élasticité peu commune pour s'adapter à de pareilles conditions;

il est permis d'espérer que les intéressés sauront profiter des circonstances pour réclamer des prix et des conditions de paiement en rapport avec les circonstances et pouvant leur permettre d'envisager avec tranquillité la période de ralentissement qui se produira presque fatalement après celle si active dont nous avons joui pendant le 1er trimestre.

•j i^ - r " • • . ' , •

L e tableau que nous donnons ci-dessous permet

de comparer les résultats du 1er trimestre 1925 avec ceux de la période correspondante des années 1924 et 1923. Il y a presque partout des augmentations

sauf en c e qui concerne les boîtes brutes et boîtes finies en or, les montres-bracelets en métal commun et les montres-bracelets compliquées.

Positions du tarif Mouvements finis Boîtes brutes, nickel

» argent

» or Boîtes finies, nickel

» argent

» or Montres de poche, métal

» argent

» or

» compliquées Montres-bracelets, métal

» argent

» i>r

» compliquées Autres montres

Total Pendules

Réveils '••••*»

Parties ébauchées, ébauches Parties détachées finies

Total

L a progression continue que notre exportation a

1 suivie depuis 1921 apparaît clairement du petit ta- bl

E x p o r t a t i o n s .

1925 1924 1923 Différenoe 1925-24 Pièces Pièces Pièces Pièces 1.191.790 979.181 619.730 - f 212.609

91.428 43.100 29.576 - - 48.328 6.892 3.241 8.095 + 3.651

99 105 1.256 — 6 231.484 103.373 109.745 + 128.101

58.163 34.403 13 212 -j- 23.763 33.599 38.027 23.060 — 4.438 1.553.637 1.303.442 994.812 -f- 250.195

297.629 241.116 225.352 + 56.513 69.653 59.751 62.716 + 9.902 19.954 13.845 12.520 + 6.109 527.650 532.007 370.253 — 4.357 261.766 227.644 151.439 -j- 34.122 261.293 164.438 173.279 + 96.855

35 83 735 — 48 58.434 47.318 40.611 + 11.116 4.662.906

q. n.

16 4 7 18

3.791.474 q. n.

14 2 4 16

2.836.391 q. n.

41 3 4 12

+ + +

-u +

871.432 q. n.

2 2 3 . 2 45 36 60

+

⁹

eau suivant : 1925...

1924 1923 1922 1921

p i è c e s 4.662.906 3.791.474 2.836.391 1.799.205 2.113.058

q. n.

458 416 631 239 305

Valeur Fr.

63.808.000 51.584.000 43.905.000 30.870.000 44.791.000 L'augmentation de notre importation est très sen- : sible et si nous n'avons pas acheté pour des som-

> mes aussi considérables qu'en 1921, nos achats : du premier trimestre 1925 sont cependant le double

•de ceux effectués pendant la période correspon- I dante de 1923 et de 1922. Notre industrie se ser- : vant à l'étranger pour certains genres de pièces

détachées, une recrudescence de son activité devait j forcément avoir pour conséquence une augmentation j de 1 importation ; mais nous constatons par le petit tableau qui suit que c'est le contraire qui se produit.

Ceci indique que pour ces articles, l'industrie horlo- gère suisse peut se passer de plus en plus de l'étran- ger.

q. n.

1925 472 1924 686 1923 537 1922... 380 1921... 734

Dans un prochain article, nous examinerons la marche par pays de notre exportation, ce qui nous amènera sans doute à des constatations intéressantes.

Chambre suisse de l'Horlogerie

Son activité en 1924.

II.

L'organisation commerciale et professionneltey qui avait été la principale préoccupation de la Chambre

Valeur Fr.

654.800 499.000 300.000 320.000 1.018.000

en 1923, a fait l'objet de toute sa sollicitude en 1924; conjointement avec la F. H., elle a lutté contre l'avilissement persistant des prix. Les banques de la région ont été invitées à participer à cette œuvre, où elles pourraient jouer un rôle utile.

La F . H. a continué de préparer le terrain, tant par la conclusion de conventions avec les groupements de fournisseurs, que par l'institution de la marque de qualité, destinée à garantir les consommateurs contre la pacotille lancée sur le marché mondial par certains fabricants peu scrupuleux.

Mentionnons en passant, dans ce même ordre d'idées, le projet de poinçonnement de garantie de force et de qualité préconisé par la Fédération des fabricants de boîtes argent. Il a été admis que cette idée, toute intéressante soit-elle, né pourrait être que le complément de la marque de qualité de la F. H. et ne recevoir une application pratique qu'au moment où cette dernière sera définitivement instituée.

La F . H. a examiné en outre avec la Chambre la création d'un organe spécial chargé du contrôle des conventions.

Le programme général de l'assainissement de l'industrie horlogère, établi il y a plus de deux ans, prévoyait non seulement la réorganisation de • la fabrication, mais aussi celle des groupements des parties annexes. La Chambre provoqua dans ce but différentes entrevues, mais qui n'ont pas abouti jusqu'ici à des résultats appréciables. La Commission spéciale des parties: détachées fut réunie à deux reprises différentes, ensuite de quoi des entrevues eurent lieu entre les intéressés pour arriver à une concentration des forces. La question en est là pour le moment. En outre, une conférence avec les fabricants d'ébauches, à laquelle 23 maisons étaient re- présentées, eut lieu en janvier 1924, sans résultat appréciable. A la suite des baisses du prix des ébauches, la Chambre, d'entente avec la F. H., convoqua une nouvelle conférence au début de cette année; il y fut décidé de reconstituer le groupement de la branche, sur des bases plus larges.

Le projet de réorganisation de l'horlogerie pré- senté par le cartel syndical ouvrier neuchâtelois, n'a pas.été admis par l'assemblée des délégués.

' Dans le domaine des foires et expositions, la

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338

r

• . • • • . •

LA FÉDÉRATION HORLOGÈRE SUISSE

Chambre a dû s'occuper plus spécialement de l'Expo- stiion internationale. des arts décoratifs et industriels modernes, qui a ouvert officiellement ses portes le 28 avril dernier. Une quinzaine d'exposants apparte- nant à l'horlogerie, à la bijouterie et à l'orfèvrerie;

se sont organisés en une collectivité, qui repré-i sente. dignement l'horlogerie et la bijouterie suisse dans cette joute pacifique internationale.

Par l'intermédiaire dé l'Information Horlogère Suis- se, la Chambre s'est occupée des arrangements inter- venus entre les porteurs de créances commerciales roumaines et polonaises.

La Chambre s'est prononcée, après avoir consulté les sections, sur les questions d'horaires, de repré- sentation à l'étranger et sur une quantité d'autres questions dont, l'énumération serait trop longue.

Dans le domaine de l'industrie, au point de vue technique, la Chambre est intervenue d'une façon très active dans la question de la réglementation de la fabrication du plaqué or. Elle a présidé aux nombreux essais p ratiques en vue de trouver la mé- thode la plus sûre pour mettre fin aux abus cons- tatés dans ce domaine. Le procédé d'essai au sclé- romètre fut adopté et proposé au Bureau fédéral des matières d'or et d'argent. Il a fait la base de l'ar- rêté qui va être édicté incessamment par le Conseil fédéral.

Le laboratoire de recherches horlogères s'est cons- titué en association, dont l'assemblée constitutive a eu lieu le 14 novembre à Neuchâtel. Des démarches sont actuellement en cours pour lui procurer les subventions officielles destinées à parfaire les coti- sations des membres de l'association.

La Société suisse de Chronometrie s'est constituée le 5 octobre 1924 à Genève, ensuite d'une réunion des chronométriers, provoquée par la Chambre suisse.

Cette société a pour but l'étude de toutes les questions concernant la Chronometrie, au point de vue scientifique, ainsi que leur application dans le domaine industriel. Elle a été constituée sur la base d'une société d'utilité générale et de vulgarisation, accessible à toute personne s'intéressant aux questions de l'horlogerie et qui pourra, si l'utilité en est reconnue, créer le Comité national proposé par les chronométriers français.

La prolongation de la durée de validité des bre- vets d'invention et celle de la protection des dessins et modèles industriels, de 15 à 20 ans, fait actuellement l'objet d'une étude de la Chambre, qui a été transmise au Département fédéral de Justice et Police.

Dans le domaine du travail, l'établissement de salaires-type nécessita l'intervention de la Chambre, qui p résida de nombreuses entrevues entre la F. O.

M. H. et les asociations patronales de producteurs des cantons de Neuchâtel et de Berne.

L'application du système a commencé le 1er dé- cembre 1924 et paraît avoir donné de bons résul- tats; il contribuera certainement, appliqué judicieu- sement, à amener une certaine stabilisation et une certaine uniformité dans le prix de la main-d'œuvre.

Il y a là un véritable progrès qui est appelé à éviter bien des conflits.

Au point de vue du chômage dans l'industrie hor- logère et bijoutière, on peut conclure, des chiffres publiés par l'Office fédéral du Travail que la situation générale du marché du travail s'est stabil Usée en 1924 à un niveau à peu près normal; le nombre des demandes d'emploi dans ces deux branches doit en effet avoir atteint son minimum en 1924, par 315 inscriptions.

Il est intéressant de savoir que les dépenses géné- rales pour la création d'occasions de travail dans toutes les industries suisses, qui étaient pour la pé- riode, de 1919-1923 de fr. 334.155.000 ont passé à fr. 336.000.000 environ en 1924, ce qui donne pour cette année-là une somme approximative de fr. 1.845.000.

Quant aux dépenses^ pour l'assistance-chômage pro- prement dite, elles s'élèvent à fr. 3.155.000, ce qui nous donne en chiffres ronds un total de fr. 5.000.000 pour 1924 et d'un demi milliard pour la période de 1919 à fin 1924.

La liquidation définitive du service des subsides de ' change est arrivée à son terme au début de 1925. Le rapport de la Chambre n'y revient que pour donner un aperçu général de la question. Sur les fr. 9.425.200 de subsides payés, la réparti- tion en °/o est la suivante pour les divers pays d'importation :

Allemagne 24 o/0, France 17, Italie 12,2, Belgique 9,5, Autriche 7,3, Espagne 6, Brésil 2,1, Tchécoslo- vaquie 2,2 et autres pays 19,7 "/o.

La répartition de cette somme entre les cantons de la région horlogère s'établit en pour cent comme suit :

Neuchâtel 47,1 %, Berne 37,1, Soleure 6,6, Genève 4, Vaud 0,3, Bâle-Campagne 2,7, Schaffhouse 1,8, Fribourg 0,35, Bâle-Ville 0,048, et Zurich 0,002 <>/„.

Le rapport du Consulat général de Suisse à Shanghaï donne des renseignements qui sont de na- ture à intéresser le commerce horloger sur la situation économique de ce pays en 1924.

D'après ce rapport, les statistiques provisoires de l'administration chinoise des douanes maritimes sur les recettes en 1924, qui viennent d'être publiées, furent une surprise pour le monde commercial, car elles accusent une augmentation de 6.000.000 de haikvvantaels en chiffres ronds (1 haikwantael = environ 5 francs suisses), sur les chiffres de l'année précédente. En effet, les recettes totales qui étaient en 1923 de 63.500.000 haikvvantaels (h) s'élèvent à 69.050.000 h. pour 1924. Shanghaï seul participe à cette augmentation par 3.700.000 h. Cet accroisse- ment des recettes est dû, par 90 °/o, à l'augmentation de l'importation et par 10 °/o à celle de l'exportation et du transit; le trafic côtier a par contre diminué.

En tenant compte du droit de douane revisé, de 5 o/o fixe, qui est en vigueur depuis janvier 1923, cette augmentation correspond à une plus-value d'importation de marchandises de 70.000.000 h. pour Shanghaï seul. La chose est d'autant plus éton- nante que les maisons d'importation et tout parti- culièrement celles de Shanghaï se sont plaintes du- rant toute l'année de la mauvaise marche des affaires.

Un examen sommaire des statistiques provisoires pour 1924 permet de constater que cette année n'a pas été favorable au commerce de gros.

La hausse intervenue sur beaucoup d'articles a diminué d'une manière sensible la puissance et parti- culièrement le désir d'achat, tant chez les consommateurs chinois que chez les étrangers. La clien- tèle a cependant numériquement augmenté dans le pays, le cercle des acheteurs de produits importés s'élargit constamment. La diminution de la demande s'est naturellement fait sentir en premier lieu pour les articles de luxe fournis en presque totalité par l'importateur étranger. En outre, la concurrence devient d'année en année plus aiguë; un article qui était vendu autrefois par une douzaine de maisons l'est maintenant par une centaine sur la même place.

Il en résulte une diminution sensible des bénéfices.

Ce dernier point est certainement la cause principale du mécontentement des importateurs. La catégorie des raisons moyennes ou petites s'est en particulier considérablement accrue et c'est à l'activité de ces maisons que l'on doit, en grande partie, l'augmentation d e s importations car, sans se soucier de l'in- certitude des temps et de la modicité des bénéfices, elles traitent des affaires dont leurs grands concur- rents renoncent à s'occuper. Seul le fisc y trouve son profit; quant aux maisons en question, elles doivent plutôt faire des pertes, si l'on considère que les bénéfices de l'année 1924 sont loin d'atteindre ceux des années d'avant crise malgré les augmentations des exportations.

Le commerce d'importation a souffert des dé- sordres provoqués par la guerre. Dès le début des hostilités, les acheteurs indigènes réduisirent leurs commandes, soit dans un but spéculatif, soit dans la crainte que la guerre ne s'étende à leur province.

Les marchandises nouvellement arrivées ne purent être écoulées que très difficilement, même lorsqu'elles avaient été commandées. Les commerançts ont essayé, à maintes reprises, de faire supporter aux importateurs leurs pertes résultant de l'augmentation des frais généraux et des fluctuations de prix, ou de se dédire de leurs engagements. La liquidation aux enchères d'une quantité de marchandises qui étaient entreposées en garantie dans des banques s'ensuit, ce qui, naturellement, exerça une forte dépression sur le p rix des autres marchandises. Les encaissements se f/rent avec beaucoup de difficultés pendant la guerre, les relations ferroviaires et postales étant interrom- pues avec le Hinterland et le transport n'étant pas sans présenter de gros risques. Aussi, l'argent devint- il très rare à Shanghaï et le taux d'escompte augmenta-t-il considérablement pendant un certain temps.

A signaler dans le domaine de l'industrie horlogère une expérience intéressante: la création d'une fabrique de boîtes de montres, produisant des genres correspondant absolument au goût chinois. L'entreprise, qui est financée par les maisons les plus importantes d'importation d'horlogerie chinoise, se spécia- lise avec succès dans les réveils et les pendules. Les mouvements viennent de Suisse.

Dans le commerce horloger, on a plutôt pu constater une augmentation de la demande. Les montres bon marché sont celles qui se vendent le mieux. 17 des plus importants importateurs de montres dont 5 maisons suisses, ont conclu dernièrement à Shan- ghaï, une association d'intérêts, en vue de lutter contre les parasites du commerce à crédit. Sous la

forme d'un « gentlement's agreement », il fut entre autres décidé de ne plus vendre à l'avenir à plus de 60 jours. Les importateurs de papier font des efforts semblables et sont en voie de conclure un contrat de solidarité, destiné à les protéger d'une façon plus efficace contre l'incurie des commerçants indi- gènes.

r * i

**

Nous rappelons aux exportateurs suisses qui dési- rent entrer en relations d'affaires avec la Chine que le Consulat général de Suisse à Shanghai réunit toutes les demandes de représentants qui lui par- viennent, deux ou plusieurs fois par an, en un bulle- tin qui est adressé à quelques centaines de maisons chinoises choisies. La Légation engage les maisons qui lui demandent des renseignements à se mettre en relations directes avec les exportateurs suisses intéressés. Etant données les nombreuses méthodes commerciales existantes, qui varient en Chine, suivant les branches de commerce, le Consulat général doit laisser aux intéressés le soin de s'entendre quant aux conditions de paiement et de livraison; il est cependant à disposition pour donner tous renseignements utiles (solvabilité, honorabilité, etc.) sur les maisons en cause.

II n'est pas inutile de faire remarquer ici qu'il ne ne vaut pas la peine de traiter des affaires avec la Chine, s'il ne s'agit pas de sommes importantes, car même les bénéfices les plus appréciables ne cou- vrent pas toujour^ les risques d'une affaire à crédit.

Le commerce avec la Chine exige beaucoup de pa- tience et les maisons qui ne sont pas en mesure de s'adapter aux conditions de ce marché et à ses risques, devraient s'abstenir d'entrer en relations commerciales avec ce pays, si elles ne veulent pas s'expo- ser à des désillusions.

Chronique des Associations patronales

A.

s. E. H. A.

L'assemblée générale de l'Association suisse des exportateurs d'horlogerie aux Etats-Unis (ASEHA)- a eu lieu à La Chaux-de-Fonds, dans le courant d'avril; le rapport présenté à cette réunion constate que le Comité a eu onze séances et que pour 1925, le Bureau a été composé comme suit:

Président: M. Ed. Koehn, de Genève.

Vice-présidents: M. Gustave Brandt, de Bienne et Walter Huguenin, de Genève.

Secrétaire: M. G. L. Breitling, La Chaux-de-Fonds.

Les rapports avec la Chambre suisse de l'horlogerie, l'Information Horlogère Suisse et la F. H.

ont été des plus cordiaux; il a paru inopportun, dans ces conditions, d'envisager l'absorption de l'As- sociation par la F . H. Des rapports suivis ont également été entretenus avec l'Association des importateurs de montres suisses en Amérique.

L'adoption, par l'association américaine, d'une marque de qualité (Lion de Lucerne) a soulevé les objections de l'ASEHA mais qui n'ont pu empêcher la c réation de cette marque. Un règlement de vente, prévoyant certaines conditions pour la vente aux Etats-Unis a été adopté. Le Comité s'est efforcé, dans le courant de l'exercice, d'assurer une application plus stricte de ce règlement. Des formulaires- type pour la confirmation des commandes ont été établis.

M. Koehn, président, de retour des Etats-Unis, fit un rapport sur la situation. Il constate que l'an- née 1924 n'a pas été aussi satisfaisante que 1923;

l'explication de l'arrêt est dû à un manque de confiance provenant de l'instabilité des prix. M. Koehn, signale le fait déjà mentionné par la « Fédération Horlogère Suisse », que la demande pour une meilleure qualité semble se développer. Les bonnes maisons de détail, qui, entraînées par le courant géné- ral, s'étaient laissées aller à acheter des produits ne cadrant pas avec leur réputation, semblent faire machine arrière. Constatant que les bénéfices sur les ventes sont fortement entamés, par les retours et les réparations, elles se décident à revenir à des articles de meilleure qualité. Aujourd'hui, il y a lieu de poser la question de la marque de qualité et de faire comprendre toujours aux fabricants qu'ils doivent améliorer leur fabrication, au lieu de chercher à obtenir des commandes en baissant les prix.

Commerce extérieur

Australie — Nouvelle Galle du Sud.

D'un rapport très documenté du Consulat de Suisse à Sydney, nous extrayons les lignes suivantes concernant l'importation des produits de l'horlogerie suisse.

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LA F É D É R A T I O N H O R L O G È R E S U I S S E 339

Les horlogers détaillants ont, ainsi que cela a été

annoncé l'année dernière, introduit une montre de poche dite standard; des ventes importantes d'articles de ce genre sont effectuées régulièrement depuis lors. Les grossistes sont naturelleemnt opposés à ce système. Ces derniers temps, l'association des détaillants a même tenté d'introduire des calibres standard pour la montre-bracelet or de dame; elle a du cependant y renoncer pour le moment, car les grossistes ont menacé le journal des détaillants de lui retirer toutes leurs annonces.

La statistique des importations d'horlogerie de toutes provenances dans la N. O. du S. donne les indications suivantes:

L stg. 296.508 205.597 71.686 69.351 141.037 1« juillet 1923 au 30 juin 1924

1" juillet 1922 au 30 juin 1923 1" juillet au 30 septembre 1924 1" octobre au 31 décembre 1924 1" juillet au 31 décembre 1924

Cette statistique ne donne malheureusement pas d'indications détaillées quant à la provenance et au genre des marchandises importées, de sorte qu'il n'est pas possible de se rendre compte de l'importance des importations de produits suisses.

Depuis que le commerce avec l'Allemagne est de nouveau libre, plusieurs fabriques de pendules de ce pays cherchent à se créer des débouchés en Australie et participent déjà pour une part appré- ciable au commerce de ce pays.

Chronique financière et fiscale

gouvernement tchécoslovaque n'était pas encore en mesure d'abolir le régime des licences, vu que ce régime, en présence de la possibilité qu'a l'Alle- magne de menacer, à tout moment, les exportations tchécoslovaques, constitue actuellement une arme de défense.

'*•

* *

La maquette du sculpteur Gutfreund pour les piè- ces tchécoslovaques de 5 couronnes vient d'être définitivement approuvée. La frappe en est entreprise ces jours. Néanmoins, comme avant de mettre ces pièces en circulation, l'administration des finances veut en constituer un stock important, il est vraisem- blable qu'elles ne seront mises qu'au mois d'août à la td isposition du public.

Registre du commerce

C O T

5 mai 1925

E S

Métaux précieux Argent fin en grenailles Or fin, pour monteurs de boîtes

» laminé, pour doreurs Platine manufacturé

Boîtes or et bijouterie, Cote N°

17 mars 1925.

fr. 129,- le kilo .. 350>\—

» 3550,— » fr. 24,15 le gr.

en vigueur dès le

En Autriche. — La stabilisation en Hongrie.

Politique économique tchécoslovaque.

Les écus tchécoslovaque.

H. J. B. — Le ministère des Finances autrichien a sup- primé par un récent décret les restrictions jusqu'ici imposées au commerce des devises. Il est donc désor- mais possible d'exporter des couronnes autrichiennes, d'en céder à des étrangers, ainsi que d'ouvrir à un étranger un crédit en couronnes autrichiennes. Seules subsistent quelques restrictions d'ordre administratif destinées à permettre à la Banque nationale d'Au- triche d'exercer un contrôle sur les cours et d'allé- ger le marché des changes en cas de besoin; il s'agit notamment du clearing des changes ainsi que de l'obligation de la patente pour les changeurs.

Néanmoins, le clearing est désormais facultatif. En vertu de ce décret l'envoi à l'étranger de couronnes autrichiennes par lettre recommandée ou char-.

gée est autorisé ainsi que l'usage des mandats-poste internationaux. Quant aux restrictions concernant les exportations de titres, elles ne sont pas modifiées;

seule l'organisation du contrôle de ces exportations a été quelque peu changé.

. *

On peut également constater en Hongrie les effets de la stabilisation éminemment favorisée par l'ac- tion de l a Société des Nations. Le gouvernement hongrois est décidé à opérer à l'instar de l'Autriche, une réforme monétaire et d'introduire le shilling qui a eu le succès qu'on sait.

En outre, suivant l'exemple de la Banque nationale d'Autriche, la Banque nationale de Hongrie se pro- pose de faciliter le commerce des devises et d'abolir progressivement les restrictions actuellement en vigueur. La première étape de la réforme consistera à accorder aux établissements autorisés à se livrer au commerce des devises pleins pouvoirs pour faire toutes opérations de change portant sur des sommes inférieures à 100 millions de couronnes hongroises.

** *

La presse quotidienne a longuement parlé du traité de commerce conclu récemment entre la Pologne et la Tchécoslovaquie. Le système de traités dont la Tchécoslovaquie s'entoure pour assurer son avenir économique en même temps que celui de l'Europe centrale, devient toujours plus complet.

Dans une récente communication, M. Novak, ministre tchécoslovaque du commerce a attiré l'attention sur les nombreux avantages de ce nouveau traité qui applique et étend les clauses de la Convention de Barcelone sur le transit même au temps de guerre.

Le ministre a déclaré qu'il comptait également sur la conclusion favorable d'un traité de commerce avec la Hongrie, étant donné qu'on espérait surmonter prochainement toutes les difficultés relatives à certaines questions douanières. Après la conclusion du traité de commerce franco-allemand, on procédera, suivant les déclarations de M. Novak, à la revision de la convention franco-tchécoslovaque et à ce sujet le ministre d u commerce français, aurait assuré M. Novàk que la France accorderait à la Tchéco- slovaquie, pour le moins, les mêmes avantages qu'a l'Allemagne. M, Novak a terminé en déclarant que le

Raisons sociales.

Enregistrement:

27/IV/25. — A. Mersmann G- Cie, soc. com. ^Alois- Henri Leusing dit Mersmann, de nationalité allemande, associé indéf. respons., (Bernard L. M., associé com. pour fr. 40.000), horlogerie et bijouterie, Rue du • Lac 25, Vevey.

29/IV/25. — Schelbert-Pfyl, (Oeorg Anton Sch., de Muotathal), horlogerie Muotathal (Schwyz).

Modifications:

29/IV/25. — Bürk-Bimdy A. G., appareils de con- trôle, etc., Thalwil. Le cap. soc. est réduit de fr. 50.000 à fr. 30.000 nom.

29/IV/25. — / . Frieden & Cie, soc. corn., bijouterie, Berne. La commandite de fr. 500 de Alfred Frie- den, décédé, est radiée.

Faillites.

Suspension de la liquidation:

28/IV/25. — Jean Wyss, montres Isha, (Isha Watch), fabr. et commerce d'horlogerie, pierres fines pour l'horlogerie et sertissages, Combe Grieurin 41, La Chaux-cle-Fonds.

Délai d'opposition: 12 mai 1925.

Clôture de faillite.

28/1V/25. — Sonex S. A., horlogerie, Montbrillant 1, Chaux-de-Fonds.

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67 V«

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29 avril 62 Vu 64'/«

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4 mai . 60 'Vie 6 4 - 241 »/.

31 Va 32 »/s

28 avril 77.000 13.400 460

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67— — Change sur Paris fr. 27.—

Banque Nationale Suisse.

Situation au 30 avril 1925.

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argent . 89.518.805,— 569.639.704,05 — d.270.689,20 Portefeuille 260.708.271,5« + 18.325.637,65 Avoir à vue sur l'étranger . 16.311.500,— + 1.250.500,—

Avances sur nantissements . 52.125.191,10 + 1.763 638,53 Titres 6.374.829,25 — 273.968,25 Correspondants 33.121.618,57 + 13.705.934,79 Autres actifs 16.506.661,45 + 721.342,57

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1924

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1926

3.444 57.787 867 218 6.036 1.125 7.138 474 865 3.904 204 1.780

1924

27.033 4.967 9.607 12.625 22.209 38.419 9.595 6.428 16.552 10.786 8.653 947 14.286

1925

24.782 820 7.236 6.981 24.545 25.007 8.403 3.466 16.507 12.902 9.061 3.720 18.529

1924

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1925

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