N O T E D ’ I N F O R M A T I O N
ATTIJARIWAFA BANK
EMISSION D’OBLIGATIONS SUBORDONNEES PERPETUELLES AVEC MECANISME D’ABSORPTION DE PERTES ET D’ANNULATION DE PAIEMENT DES COUPONS
D’UN MONTANT GLOBAL DE 500.000.000 DE DH
Tranche A non cotée Tranche B non cotée
Plafond MAD 500.000.000 MAD 500.000.000
Nombre de titres 5.000 obligations subordonnées perpétuelles 5.000 obligations subordonnées perpétuelles
Valeur nominale MAD 100 000 MAD 100 000
Maturité Perpétuelle Perpétuelle
Taux
Révisable chaque 10 ans, en référence au taux 10 ans déterminée à partir de la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor telle que publiée par Bank Al-Maghrib en date du 15 novembre
2018, soit 3,38%, augmenté d’une prime de risque, soit entre 5,88% et 5,98% pour les 10 premières
années.
Révisable annuellement, en référence au taux plein 52 semaines (taux monétaire) déterminé à partir de la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor telle que publiée par Bank Al- Maghrib en date du 15 novembre 2018, soit 2,44%, augmenté d’une prime de risque, soit entre 4,74% et
4,84% pour la première année Prime de risque Entre 250 et 260 pbs Entre 230 et 240 pbs
Garantie de remboursement Aucune Aucune
Méthode d’allocation Adjudication à la française (cf. ordre de priorités dans la section « VIII.2. Modalités d’allocation ») Négociabilité des titres De gré à gré (hors Bourse) De gré à gré (hors Bourse)
Période de souscription : du 21 au 25 décembre 2018 inclus
La souscription aux présentes obligations ainsi que leur négociation sur le marché secondaire sont strictement réservées aux investisseurs qualifiés de droit marocain tels que listés dans la présente note d’information
Organisme Conseil Organisme chargé de l’enregistrement Organisme chargé du placement Attijari Finances Corp. Attijari Intermédiation
VISA DE L’AUTORITE MAROCAINE DU MARCHE DES CAPITAUX
Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a été visé par l’AMMC le 28 Novembre 2018 sous la référence n°VE/EM/30/2018.
ABREVIATIONS
AED Dirham Emirats Arabes Unis
AFAQ Association Française de l’Assurance Qualité AFNOR Association Française de Normalisation AGE Assemblée Générale Extraordinaire AGO Assemblée Générale Ordinaire
AIMR Association for Investment Management and Research AMI Assurance Maladie pour les Indépendants
AMMC Autorité Marocaine du Marché des Capitaux
ANAPEC Agence Nationale pour la Promotion de l’Emploi des Cadres ANPME Agence Nationale de Promotion de la Petite et Moyenne Entreprise APSF Association Professionnelle des Sociétés de Financement
AWB Attijariwafa bank
BAM Bank Al-Maghrib
BDI Banque de détail à l’international
BCM Banque Commerciale du Maroc
BCP Banque Centrale Populaire
BMAO Banque Marocaine pour l’Afrique et l’Orient BMCE BANK Banque Marocaine du Commerce Extérieur BMCI Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie BNDE Banque Nationale pour le Développement Economique BMF Banque des Marocains sans Frontière
BNR Bénéfice Net Réel
BNS Bénéfice Net Simplifié
BP Boîte Postale
BPP Banque des Particuliers et des Professionnels
BST Banque Sénégalo-Tunisienne
BTP Bâtiments et Travaux publics
CA Chiffre d’affaires
CAD Dollar canadien
CAI Crédit Agricole Indosuez
CAM Crédit Agricole du Maroc
CCO Conserverie des Cinq Océans
CDG Caisse de Dépôt et de Gestion
CDM Crédit du Maroc
CEMA Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale
CGI Code Général des Impôts
CHF Franc suisse
CIC Crédit Industriel et Commercial CIH Crédit Immobilier et Hôtelier
CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CNCA Caisse Nationale du Crédit Agricole
CNIA Compagnie Nord Africaine et Intercontinentale d’Assurances
CRM Customer Relation Management
Dh Dirham
DKK Couronne danoise
DZD Dinars algériens
E Estimé
EUR Euro
ETIC Etat des Informations Complémentaires
FCP Fonds Commun de Placement
F3I Financière d’Investissements Industriels et Immobiliers (ex-Financière Diwan) FOGARIM Fonds de Garantie pour les Revenus Irréguliers et Modestes
FRA Forward Rate Agreement
FTA First Time Adoption
GAB Guichet Automatique Bancaire
GBP Livre Sterling
GE Grande Entreprise
GGR Gestion Globale des Risques
GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc
HBM Habitat Bon Marché
HT Hors Taxes
IAS International Accounting Standards IFRS International Financial Reporting Standards
IR Impôt sur le Revenu
IS Impôt sur les Sociétés
IVT Intermédiaires en Valeurs du Trésor
JPY Yens japonais
Kdh Milliers de dirhams
KMAD Milliers de dirhams
KWD Dinar koweïtien
LLD Location Longue Durée
LYD Dinar libyen
MAD Dirham marocain
MAMDA Mutuelle Agricole Marocaine d’Assurances MPP Marché des Particuliers et des Professionnels MCMA Mutuelle Centrale Marocaine d’Assurances
Mdh Mdh
MDT Millions de Dinars Tunisiens
MMAD Mdh
MENA Middle East & North Africa MFCFA Millions de Francs CFA Mrds Dh Milliards de dirhams
MRE Marocains Résidant à l’Etranger
MRO Ouguiya Mauritanienne
MSF Marocains Sans Frontière
N° Numéro
ND Non disponible
NOK Couronnes Norvégiennes
NA Non applicable
Ns Non significatif
OGM Omnium de Gestion Marocain
ONA Omnium Nord Africain
ONDA Office Nationale des Aéroports ONCF Office Nationale des Chemins de Fer
OPA Offre Publique d’Achat
OPCVM Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
OPE Offre Publique d’Echange
OPR Offre Publique de Retrait
OPV Offre Publique de Vente
PCEC Plan Comptable des Etablissements de Crédit PDG Président Directeur Général
PDM Part de marché
PEB Produits d’Exploitation Bancaire P&L Profit And Loss
PME Petite et Moyenne Entreprise
PNB Produit Net Bancaire
PRG Provision pour Risques Généraux
Pb Points de base
Pts Points
RGGG Ressource Golden Gram Gabon
RH Ressources Humaines
RNPG Résultat Net Part du Groupe
ROA Return On Assets (résultat net de l’exercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1) ROE Return On Equity (résultat net de l’exercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1)
SA Société Anonyme
SAR Riyal saoudien
SARL Société à Responsabilité Limitée SBC Société de Banques et de Crédit SCI Société Civile Immobilière
SEK Couronnes suédoises
SGMB Société Générale Marocaine de Banques SICAV Société d’Investissement à Capital Variable SIG Systèmes d’Information Groupe
SIRH Système d’information des ressources humaines SNEP Société Nationale d’Electrolyse et de Pétrochimie TCN Titres de Créances Négociables
TND Dinar tunisien
TMP JJ Taux Moyen Pondéré du jour le jour TPE Très Petite Entreprise
TTC Toutes Taxes Comprises
TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée
USD Dollar américain
Var. Variation
Vs Versus
DEFINITIONS
Banque offshore La loi, n°58-90 relative aux places financières offshore, promulguée par le dahir n°1-91-131 du 21 Chaabane 1412 (26 février 1992) et publiée au B.O. n° 4142 du 18 mars 1992, a institué dans la municipalité de Tanger une place financière offshore ouverte aux activités de banques et des sociétés de gestion de portefeuille et de prise de participations.
On entend par banque offshore :
toute personne morale, quelle que soit la nationalité de ses dirigeants et des détenteurs de son capital, ayant un siège dans une place financière offshore et qui :
- exerce comme profession habituelle et principale la réception de dépôts en monnaies étrangères convertibles ;
- effectue, en ces mêmes monnaies, pour son propre compte ou pour le compte de ses clients toutes opérations financières, de crédit, de bourse ou de change.
toute succursale créée, pour l’exercice d’une ou de plusieurs des missions visées ci-dessus, dans une place financière offshore par une banque ayant son siège hors de ladite place.
Closing Etape finale d'une opération (cession/acquisition d’entreprise, levée de fonds…etc) avec la signature par l'ensemble des participants de la documentation juridique et décaissement des fonds.
Créancier chirographaire Créancier dont la créance n’est assortie d’aucune sûreté réelle. En cas d’inexécution de ses obligations par le débiteur et de réalisation de son actif, les créanciers chirographaires sont primés par les créanciers titulaires de sûretés.
Créancier privilégié Créancier possédant une garantie sur sa créance. En cas de défaillance, il est le premier dans la hiérarchie de remboursement de la dette.
Cross-selling Concept qui consiste à croiser les métiers de l’entreprise pour proposer au même client une gamme complète de produits et services et répondre au mieux à l’ensemble de ses besoins.
Greenfield Projet d’investissement sur site entièrement vierge.
Projet de transformation du schéma directeur
Le schéma directeur (E-btikar) se compose d’une trentaine de programmes catégorisés en trois types :
programmes obligatoires, pour répondre à un besoin réglementaire ou une contrainte critique pour le Groupe ;
programmes fondations, pour le renouvellement et la pérennisation du socle technologique du Groupe ;
programmes métiers, pour l’amélioration des outils métiers pour réaliser des bénéfices quantifiés.
SOMMAIRE
ABREVIATIONS ... 2
DEFINITIONS ... 4
SOMMAIRE ... 5
AVERTISSEMENT ... 7
PRÉAMBULE ... 8
P PAARRTTIIEE II :: AATTTTEESSTTAATTIIOONNSS EETT CCOOOORRDDOONNNNEEEESS .................................................................................................................................................................................. 99
I. L
E PRESIDENT DU CONSEIL D’
ADMINISTRATION... 10
II. L
ES COMMISSAIRES AUX COMPTES D’A
TTIJARIWAFA BANK... 11
III. L
E CONSEILLER FINANCIER... 32
IV. L
E CONSEILLER JURIDIQUE... 33
V. L
ES RESPONSABLES DE L’
INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE D’A
TTIJARIWAFA BANK... 34
VI. A
GENCE DE NOTATION... 34
PAPARRTTIIEE IIII :: PPRRÉÉSSEENNTTAATTIIOONN DDEE LL’’OOPPÉÉRRAATTIIOONN ................................................................................................................................................................................ 3355
I. C
ADRE DE L’
OPERATION... 36
II. O
BJECTIFS DE L’
OPERATION... 38
III. S
TRUCTURE DE L’
OFFRE... 38
IV. R
ENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES D’A
TTIJARIWAFA BANK. 40 V. C
ALENDRIER DE L’
OPERATION... 53
VI. S
YNDICAT DE PLACEMENT ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS... 53
VII. M
ODALITES DE SOUSCRIPTION DES TITRES... 53
VIII. M
ODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES... 55
IX. M
ODALITES DE REGLEMENT ET DE LIVRAISON DES TITRES... 56
X. D
OMICILIATAIRE DE L’
EMISSION... 56
XI. M
ODALITES DE PUBLICATION DES RESULTATS DE L’
OPERATION... 56
XII. F
ISCALITE... 57
XIII. C
HARGES RELATIVES A L’
OPERATION... 57
PAPARRTTIIEE IIIIII :: PPRRÉÉSSEENNTTAATTIIOONN GGEENNEERRAALLEE DD’’AATTTTIIJJARARIIWWAAFFAA BBAANNKK .................................................................................................... 5599
XIV. R
ENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL... 60
XV. R
ENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L’
EMETTEUR... 62
XVI. M
ARCHE DES TITRES D’A
TTIJARIWAFA BANK... 67
XVII. N
OTATIONS D’
ATTIJARIWAFA BANK... 71
XVIII. O
RGANES D’
ADMINISTRATION D’A
TTIJARIWAFA BANK... 75
XIX. O
RGANES DE DIRECTION... 77
XX. G
OUVERNEMENT D’
ENTREPRISE... 81
P PAARRTTIIEE IIVV :: AACCTTIIVVIITTEE DD’’AATTTTIIJJARARIIWWAAFFAA BBAANNKK .......................................................................................................................................................................... 8877
I. H
ISTORIQUE D’A
TTIJARIWAFA BANK... 88
II. A
PPARTENANCE D’A
TTIJARIWAFA BANK AU PERIMETRE DEA
LM
ADA... 92
III. F
ILIALES D’A
TTIJARIWAFA BANK... 94
IV. A
CTIVITE... 151
V. C
APITAL HUMAIN... 180
VI. M
OYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION... 184
VII. S
TRATEGIE DE DEVELOPPEMENT... 190
P PAARRTTIIEE VV :: SSIITTUUAATTIIOONN FFIINNAANNCCIIEERREE DD’’AATTTTIIJJAARRIIWWAAFFAA BBAANNKK ................................................................................................................ 119595
I. P
RESENTATION DES COMPTES AGREGES... 196
II. P
RESENTATION DES COMPTES CONSOLIDESIFRS ... 223
PAPARRTTIIEE VVII :: PPEERRSSPPEECCTTIIVVEESS .................................................................................................................................................................................................................................................... 226262
I. S
TRATEGIE ET PERSPECTIVES... 263
PAPARRTTIIEE VVIIII :: FFAACCTTEEUURRSS DDEE RRIISSQQUUEE .................................................................................................................................................................................................................... 226767
I. R
ISQUE DE TAUX ET DE CHANGE... 268
II. R
ISQUE DE LIQUIDITE... 271
III. G
ESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE... 272
IV. R
ISQUES REGLEMENTAIRES... 276
V. G
ESTION DU RISQUE PAYS... 278
VI. R
ISQUEO
PERATIONNEL ETP.C.A. ... 279
VII. C
ONCENTRATION DES RISQUES SUR UN MEME BENEFICIAIRE... 280
VIII. R
ISQUE LIE AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES PERPETUELLES... 281
PAPARRTTIIEE VVIIIIII :: FFAAIITTSS EEXXCCEEPPTTIIOONNNNEELLSS ............................................................................................................................................................................................................ 228484 P PAARRTTIIEE IIXX :: LLIITTIIGGEESS EETT AAFFFFAAIIRREESS CCOONNTTEENNTTIIEEUUSSEESS.................................................................................................................................................... 228686 P PAARRTTIIEE XX :: AANNNNEEXXEESS ............................................................................................................................................................................................................................................................................ 228888 DODONNNNEEEESS CCOOMMPPTTAABBLLEESS EETT FFIINNAANNCCIIEERREESS DD’A’ATTTTIIJJAARRIIWWAAFFAA BBAANNKK ........................................................................................ 228989
P
RINCIPES ET METHODES COMPTABLES– C
OMPTES AGREGES... 290
I. E
TATS DE SYNTHESE DES COMPTES AGREGES D’A
TTIJARIWAFA BANK... 294
N
ORMES ET PRINCIPES COMPTABLES–
COMPTES CONSOLIDESIFRS ... 334
II. E
TATS DE SYNTHESE DES COMPTES CONSOLIDESIFRS ... 351
P
RINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’
EVALUATION–
COMPTES CONSOLIDES... 366
R RAAPPPPOORRTTSS DDEE NNOOTTAATTIIOONN .......................................................................................................................................................................................................................................................... 337070
I. R
APPORT DE NOTATION DES
TANDARD& P
OOR’
S... 371
II. R
APPORT DE NOTATION DEC
APITALI
NTELLIGENCE... 375
BUBULLLLEETTIINN DDEE SSOOUUSSCCRRIIPPTTIIOONN .......................................................................................................................................................................................................................................... 337979 C
COONNTTRRAATT DD’’EEMMIISSSSIIOONN DD’’OOBBLLIIGGAATTIIOONNSS SSUUBBOORRDDOONNNNEEEESS PPEERRPPEETTUUEELLLLEESS .............................................................. 338282
AVERTISSEMENT
Le visa de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) n’implique ni approbation de l’opportunité de l’opération ni authentification des informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée dans la perspective de l’opération proposée aux investisseurs.
L’attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait qu’un investissement en obligations est soumis au risque de non remboursement. Cette émission obligataire ne fait l’objet d’aucune garantie si ce n’est l’engagement donné par l’émetteur.
L’AMMC ne se prononce pas sur l’opportunité de l’opération d’émission d’obligations ni sur la qualité de la situation de l’émetteur. Le visa de l’AMMC ne constitue pas une garantie contre le risque de non remboursement des échéances de l’émission d’obligations, objet de la présente note d’information.
La présente note d’information ne s’adresse pas aux personnes dont les lois du lieu de résidence n’autorisent pas la souscription ou l’acquisition des obligations, objet de ladite note d’information.
Les personnes en la possession desquelles ladite note viendrait à se trouver, sont invitées à s’informer et à respecter la réglementation dont elles dépendent en matière de participation à ce type d’opération.
L’organisme en charge du placement ne proposera les obligations, objet de la présente note d’information, qu’en conformité avec les lois et règlements en vigueur dans tout pays où il fera une telle offre.
Ni l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), ni Attijari Finances Corp., n’encourent de responsabilité du fait du non respect de ces lois ou règlements par l’organisme en charge du placement.
L’obligation subordonnée se distingue de l’obligation classique en raison du rang de créance contractuellement défini par la clause de subordination, l’effet de cette clause de subordination étant de conditionner en cas de liquidation de l’émetteur, le remboursement de l’obligation au désintéressement de toutes les autres dettes y compris les emprunts obligataires subordonnés à maturité déterminée.
PRÉAMBULE
En application des dispositions de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 tel que modifié et complété, la présente note d’information porte, notamment, sur l’organisation de l’émetteur, sa situation financière et l’évolution de son activité, ainsi que sur les caractéristiques et l’objet de l’opération envisagée.
Ladite note d’information a été préparée par Attijari Finances Corp. conformément aux modalités fixées par la circulaire de l’AMMC prise en application des dispositions de l’article précité.
Le contenu de cette note d’information a été établi sur la base d’informations recueillies, sauf mention spécifique, des sources suivantes :
les commentaires, analyses et statistiques de la Direction Générale d’Attijariwafa bank notamment lors des due diligences effectuées auprès de celle-ci ;
les rapports annuels et rapports de gestion d’Attijariwafa bank relatifs aux exercices 2015, 2016 et 2017 ;
les rapports et statistiques du GPBM pour les exercices 2015, 2016, 2017 et au 30 juin 2018 ;
les comptes agrégés d’Attijariwafa bank pour les exercices 2015, 2016, 2017 et au 30 juin 2018 ;
les comptes consolidés IFRS d’Attijariwafa bank pour les exercices 2015, 2016, 2017 et au 30 juin 2018 ;
les rapports des commissaires aux comptes d’Attijariwafa bank pour les exercices 2015, 2016 et 2017 (comptes agrégés) ;
les rapports des commissaires aux comptes d’Attijariwafa bank pour les exercices 2015, 2016 et 2017 (comptes consolidés IFRS) ;
les rapports de revue limitée des commissaires aux comptes d’Attijariwafa bank relative aux comptes agrégés et consolidés au 30 juin 2017 et 2018 ;
les rapports spéciaux des commissaires aux comptes d’Attijariwafa bank relatifs aux conventions réglementées des exercices clos aux 31 décembre 2015, 2016 et 2017 ;
les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration et des Assemblées Générales Ordinaires et Extraordinaires d’Attijariwafa bank relatifs aux exercices 2015, 2016, 2017 et jusqu’à la date de visa ;
En application des dispositions de l’article 13 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 tel que modifié et complété, cette note d'information doit être :
remise ou adressée sans frais à toute personne dont la souscription est sollicitée ou qui en fait la demande ;
tenue à la disposition du public selon les modalités suivantes :
elle est disponible à tout moment dans les lieux suivants :
Siège social d’Attijariwafa bank : 2, boulevard Moulay Youssef -Casablanca.
Tél : 05.22.29.88.88 ;
Attijari Finances Corp. : 163, avenue Hassan II - Casablanca.
Tél : 05.22.47.64.35.
elle est disponible sur le site de l’AMMC (www.ammc.ma).
PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES
I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Dénomination ou raison sociale Attijariwafa bank
Représentant légal M. Mohamed EL KETTANI
Fonction Président Directeur Général
Adresse 2, boulevard Moulay Youssef – Casablanca
Numéro de téléphone 05.22.46.97.01
Télécopieur 05.22.27.72.38
E-mail kettani@attijariwafa.com
Objet : Emission d’obligations subordonnées perpétuelles d’Attijariwafa bank
Le Président du conseil d’administration atteste que, à sa connaissance, les données de la présente note d’information dont il assume la responsabilité, sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs potentiels pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspectives d’Attijariwafa bank ainsi que les droits rattachés aux titres proposés. Elles ne comportent pas d’omissions de nature à en altérer la portée.
Mohamed EL KETTANI Président Directeur Général
II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES D’ATTIJARIWAFA BANK
Dénomination ou raison
sociale Fidaroc Grant Thornton Deloitte Audit Ernst & Young
Prénom et nom Faïçal MEKOUAR Fawzi BRITEL Bachir TAZI
Fonction Associé Associé Associé
Adresse 47, rue Allal Ben Abdellah
– 20 000 Casablanca 288, Bd Zerktouni, – 20 000 Casablanca
37, Bd Abdellatif Benkaddour – 20 050 Casablanca
Numéro de téléphone et fax
Tel : 05.22.54.45.00 Fax : 05.22.29.66.70
Tel : 05.22.22.40.81 Fax : 05.22.22.40.78
Tel : 05.22.95.79.00 Fax : 05.22.39.02.26 E-mail f.mekouar@fidarocgt.ma fbritel@deloitte.com bachir.tazi@ma.ey.com Date du premier
exercice soumis au contrôle
2014 2017 2014
Date d’expiration du dernier mandat
AGO statuant sur les comptes de l’exercice 2016
AGO statuant sur les comptes de l’exercice 2019
AGO statuant sur les comptes de l’exercice 2019