Système financier de la CEDEAO

Le système financier dans la Communauté des Etats d’Afrique de l’Ouest est dominé, à l’instar des autres pays en développement, par les établissements bancaires. On y compte toutefois trois bourses : la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) qui a son siège à Abidjan et qui

est commune aux pays de l’UEMOA, ensuite la bourse du Nigéria située à Lagos et la bourse du Ghana qui se trouve à Accra. Cependant, le financement de l’économie émanant des bourses est très faible comparé à celui venant des banques. Les banques de la région sont caractérisées par une forte concentration et la prépondérance des filiales de banques étrangères. A côté des banques étrangères, on y trouve quelques rares banques étatiques et les banques privées locales. L’existence des banques publiques doit être placée dans le contexte de la période post indépendance des pays africains, en particulier ceux de la CEDEAO. En effet, après les indépendances le système financier dans ces pays était constitué de banques étrangères qui finançaient plutôt les projets des étrangers ou de grosses opérations liées à l’import et à l’export. Ainsi, afin de faciliter l’accès des nationaux aux services financiers (notamment aux crédits), les autorités locales avaient décidé de créer des banques nationales. Parmi celles-ci, les banques de développement ont pris une place prépondérante afin de financer des projets de développement dans des domaines jugés prioritaires : l’agriculture et l’industrie. Mais le fonctionnement de ces établissements bancaires a connu des effets pervers qui ont conduit à leur crise dans les années 1980 et ensuite à leur privatisation dans les années 1980-1990. Cette situation a conduit à une vaste restructuration de ce secteur et, depuis lors, le poids des banques nationales continue à baisser, (Daumont, Le Gall, Le Roux, 2004 et Powo, 2000). Cette restructuration faite dans le cadre des politiques d’ajustement structurel sous l’impulsion du Fonds Monétaire International (FMI) et de la banque mondiale s’est traduite par la liquidation ou la privatisation des banques, la mise en place d’organismes de supervision composés des Etats et des partenaires au développement (bilatéraux et multilatéraux). Néanmoins, dans certains pays la présence de l’Etat dans les banques reste relativement importante. Les tables ci-dessous montrent qu’il y a une disparité entre les pays. Par exemple, au Burkina, au Togo, au Mali, et en Côte d’Ivoire la part de l’Etat dans les capitaux des banques pouvait atteindre 25% en 2003.

Table1.3 : Parts détenues par les Etats dans le capital et le portefeuille des banques en 2003.

Pays Nombre de banques part du capital (en %) part de portefeuille (en %)

Bénin 2/7 7, 9 6, 6 Burkina Faso 5/7 31, 3 26, 3 Côte d’Ivoire 6/16 24, 7 22, 9 Guinée Bissau 0/1 0, 0 0, 0 Mali 6/9 28, 5 29, 2 Niger 4/7 18, 6 13, 6 Sénégal 7/11 10, 2 9, 9 Togo 6/7 30, 4 37, 8 UEMOA 18, 9

Source : AMAO, rapport de 2009

Ces chiffres montrent que quasiment tous les Etats, sauf la Guinée Bissau, sont actionnaires dans des établissements bancaires installés sur leur territoire. En ce qui concerne les banques étrangères, elles sont présentes activement dans la CEDEAO, en particulier dans l’UEMOA où elles concentrent 56% des capitaux du secteur et environ 80% des portefeuilles, (AMAO, 2009). Cette prépondérance s’explique par leur participation active aux financements des grands projets portés par des entrepreneurs locaux, mais aussi aux opérations d’import et d’export et aux services d’assurance. Récemment, de grands groupes bancaires locaux ont commencé à émerger à travers des fusions-acquisitions et ayant des ambitions régionales, comme par exemple le groupe Ecobank, AFH/BOA et le groupe Attijariwafa bank. La table 1.4 ci-dessous illustre la présence des banques étrangères dans l’UEMOA.

Table 1.4 : Présence de banques étrangères dans l’UEMOA.

Pays Nombre de banques part du capital (en %) part de portefeuille (en %)

Bénin 6/7 67, 8 92, 9 Burkina Faso 6/7 51, 6 75, 8 Côte d’Ivoire 12/12 56, 0 78, 8 Guinée Bissau 1/1 63, 7 100 Mali 6/9 54, 7 75, 7 Niger 6/7 66, 4 70, 4 Sénégal 9/11 54, 9 88, 6 Togo 3/7 45, 5 44, 3 UEMOA 49/65 56, 0 79, 5

Source : AMAO, rapport de 2009

Les banques étrangères opèrent à travers leur filiale (Table 1.5 ci-dessous). L’avantage de ces filiales par rapport aux banques locales est d’avoir la possibilité de lever des fonds sur le marché des capitaux aux niveaux national, régional et international, alors que les banques locales ne doivent compter que sur l’épargne locale. Ce qui donne plus de compétitivité aux banques filiales.

Table 1.5 : Les filiales bancaires dans l’UEMOA. La part de marché représente la part relative de portefeuille.

Banques Nombre de pays Nombre de banques Part de marché (en %) Employés

Société Générale 4 5 14, 9 1407 BNP Parisbas 5 6 12, 6 1537 AFH/BOA 6 6 9, 0 659 Ecobank 7 7 8, 9 832 Belgolaise 3 3 4, 9 475 Crédit Lyonnais 2 2 4, 4 563 Citibank 2 2 3, 1 105

Part dans UEMOA 39, 8 57, 6 54, 8

Autres Banques 3, 1 5, 6

Part totale dans

UEMOA 60, 7 60, 4

Source : AMAO, rapport de 2009.

La colonne 1 de la table ci-dessus indique que l’intermédiation financière est assurée en grande partie par sept groupes bancaires dans l’espace UEMOA. Ce qui est à l’origine de forte concentration du secteur dans l’UEMOA et en général dans l’ensemble des pays de la CEDEAO comme le montrent les chiffres de la table suivantes :

Table 1.6 : Concentration bancaire : parts de portefeuille des trois plus grandes banques dans l’UEMOA.

Pays Part de marché (en %)

Bénin 75, 2 BurkinaFaso 59, 2 Côte d’ivoire 50, 4 Guinée Bissau 100 Mali 61, 3 Niger 71, 3 Sénégal 58, 8 Togo 66, 3 UEMOA

Source : AMAO, rapport de 2009

Cette forte concentration ne contribue pas à faire jouer la concurrence entre les banques et pourrait même dans certains cas placer les établissements bancaires en position de force par rapport aux investisseurs locaux dans la négociation des contrats. Outre cette concentration, les difficultés liées au financement dans la CEDEAO concernent la nature des crédits qui sont plus souvent de court ou moyen terme, mais rarement de long terme. Ainsi, un grand nombre d’entreprises ne parvient pas à trouver des financements pour des investissements de long terme. En effet, les crédits à court teme représentent deux à trois fois ceux à moyen et long terme. Les banques sont alors plus promptes à couvrir les besoins de trésorerie des entreprises que de les accompagner dans leur développement. L’analyse des portefeuilles des banques sur la période 1996-2004 montre qu’ils sont composés de 72,4% par des dépôts, suivis par les crédits à hauteur de 58% et des titres de placement 7,7%. Le manque de financement de long terme ne provient pas uniquement du manque de ressources de la part des banques, mais plutôt d’une grande prudence dans la prise de risque de financement. De ce fait, les banques régionales sont

aussi caractérisées par beaucoup d’excès de liquidités en réserves, par rapport à celles requises par la législation. Cette situation a favorisé la réapparition de structures publiques chargées de financer les PME-PMI et qui rappellent les anciennes banques de développement nationales.

Le tableau suivant montre ces excès de liquidités en valeurs absolues et relatives dans la zone UEMOA de 2000 à 2005.

Table 1.7 : Excès de liquidités bancaires dans l’UEMOA de 2000 à mi-2005.

Années Mrds FCFA % en Monnaie M2

2000 2001 2002 2003 2004 Mai 2005 293, 1 186, 1 348, 2 370, 9 430, 0 402, 2 7, 0 4, 0 6, 5 6, 7 7, 4 Source : AMAO, rapport de 2009.

Cet excès de liquités traduit, sous une autre considération, un déficit de financement de l’économie et en particulier les financements du commerce intra régional.