Les informations contenues dans cette Annexe se rapportent au compartiment Structura – Equity Style Arbitrage (le « Compartiment ») et font partie intégrante du Prospectus qui expose les termes et conditions du Fonds.
1. Objectif et politique d’investissement
L’objectif du Compartiment est de surperformer l’indice EONIA capitalisé (Euro Overnight Index Average) de plus de 4.00% après prise en compte des frais sur un horizon de placement minimum de 5 ans en exploitant les inefficiences existant entre les marchés actions par le biais de stratégies d’arbitrage (positions long/short1) basées sur différents styles de gestion.
Le Compartiment vise à maintenir une exposition globale neutre aux marchés actions et à délivrer une performance aussi décorrellée que possible de la direction des marchés.
Pour atteindre cet objectif, le Gestionnaire d’investissement met en place des positions stratégiques et tactiques, ainsi que des arbitrages sur tous les marchés actions.
Les titres vont être sélectionnés par le Gestionnaire sur la base d’un processus systématique reposant sur des indicateurs fondamentaux et statistiques des sociétés au travers de différentes stratégies dites de « style ».
A titre d’illustration, le Gestionnaire pourra notamment recourir de façon alternative ou cumulée aux stratégies suivantes :
- Les stratégies « Value » qui visent à sélectionner des titres sous-évalués ou considérés comme des valeurs de rendement et à vendre des titres surévalués ;
- Les stratégies « Growth » qui visent à sélectionner des titres de sociétés en forte croissance et à vendre des titres à faible croissance;
- Les stratégies « Blend » qui sont des stratégies mixtes combinant à la fois l’achat de valeurs de croissance et de valeurs sous-évaluées et la vente de valeurs à faible croissance et surévaluées ; - Les stratégies « Quality » qui visent à sélectionner les titres en fonction de leur analyse bilantaire et de leur profitabilité ;
- Les stratégies « De-equitisation » qui visent à détecter les rachats d’actions ou les de-listings et à vendre les titres qui diluent leur capital.
Sur la base de sa connaissance du marché et de ses anticipations, le gestionnaire effectue une allocation dynamique et systématique entre les différentes stratégies en adaptant le poids de chaque stratégie en fonction de la structure de marché.
Sur une base quotidienne, le gestionnaire vise à maintenir la VaR ex-post de 95%, au regard de l’objectif de performance glissant annuel, en dessous d’un seuil de 8%. Cela signifie que statistiquement, dans des conditions de marché normales, le Compartiment est construit de telle sorte qu’il ne sous-performe pas son objectif de performance de plus de 8% sur un an, avec un intervalle de confiance de 95%.
La répartition des risques est déterminée sur la base d’une VaR annualisée ex-ante de 95%, calculée quotidiennement, que le Gestionnaire souhaite maintenir entre 0 et 10%.
Le compartiment peut investir:
1 Les positions « short » sont uniquement réalisées par le biais d’instruments financiers dérivés.
- Actions sans discrimination sectorielle et/ou géographique - Instruments du marché monétaire
- Obligations
- Actions/parts d’OPCVM et/ou parts d’autres OPC jusqu’à 10% de ses actifs - Devises
- Liquidités et/ou dépôts.
Le recours aux instruments dérivés fera partie intégrante de la politique d’investissement : des contrats futures, des options, des contrats forward, des swaps, des swaps de variance sur actions et/ou indices d’actions et des contracts for difference (y compris sur actions, indices d’actions ou paniers d’actions) pourront être utilisés aux fins d’une gestion efficace de portefeuille et de couverture des risques de marché, de volatilité, de taux d’intérêt et de change et/ou aux fins de surexposition à ces risques.
2. Profil de l’investisseur type
A la lumière des objectifs et stratégies d’investissement du Compartiment, ce dernier s’adresse aux investisseurs qui cherchent à bénéficier des marchés actions quelque soit l’orientation de ces marchés.
Un investissement dans le Compartiment est à envisager dans la perspective d’un investissement sur la durée de placement recommandée.
Un investissement dans le Compartiment ne doit en aucun cas être assimilé à un dépôt dans une banque ou dans une autre institution de dépôt assurée. Un tel placement peut ne pas être adapté à tous les investisseurs. Le Compartiment n’a pas vocation de programme d’investissement complet et les investisseurs sont invités à bien évaluer leurs objectifs d’investissement à long terme et leurs besoins financiers avant de prendre une quelconque décision d’investissement.
3. Facteurs de risque
L’investissement dans le compartiment comporte les principaux risques suivants : risque lié à l’utilisation de produits dérivés, risque actions, risque de change, risque de taux d’intérêts, risque de liquidité, risque de marché ainsi que le risque de volatilité tels que détaillés dans la section VII dénommée « Facteurs de risques » du prospectus.
De manière générale, ce Compartiment ne recherche pas d’effet de levier par le biais d’engagements portant sur les instruments dérivés susmentionnés. Il n’en demeure pas moins que, dans l’absolu, tout Compartiment ayant recours aux instruments dérivés, quel qu’en soit l’usage, peut être considéré comme intégrant dans une certaine mesure l’effet de levier dans sa stratégie.
Il convient d’observer que les Actions ne sont ni garanties ni assorties d’une protection de capital, de sorte qu’il ne peut être certifié qu’elles seront rachetées au prix auquel elles ont été souscrites.
4. Durée de placement recommandée 5 ans.
5. Gestionnaire en investissement
Amundi, Paris.
6. Devise de référence
Euro (EUR)
7. Souscription initiale
Souscription initiale le 21 Juillet 2009 et paiement le 24 Juillet 2009.
Prix d’émission initial par action : 1 000 €.
Montant minimum de souscription initiale : 500 000 €.
8. Classes et Catégories d’actions
Le Compartiment émet une classe d’action institutionnelle (Classe I), réservée à des investisseurs institutionnels, offrant des actions de capitalisation.
9. Commission d’entrée
Aucune commission d’entrée ne sera prélevée à la date de lancement du compartiment.
Après le lancement la commission d’entrée pourra représenter 5% maximum de la Valeur Nette d’inventaire. La commission d’entrée sera attribuée à la Société de Gestion.
10. Commission de rachat
N/A.
11. Frais de conversion
1% maximum de la Valeur Nette d’inventaire. Cette commission sera attribuée à la Société de Gestion.
12. Commission de gestion
Il sera prélevé une commission de gestion de 0.55% des actifs nets par an, calculée et provisionnée lors de chaque calcul de Valeur Nette d’Inventaire et payée le dernier jour de chaque trimestre sur la moyenne des actifs nets du Compartiment durant le trimestre.
13. Procédure de centralisation des ordres - Jour de transaction Centralisation des ordres par l’agent
administratif
J à 14h00 (heure de Luxembourg)*
Date de VNI applicable J
Calcul de VNI J+1**
Communication de VNI J+1
Fréquence de calcul de la VNI Quotidienne
* Les ordres reçus après 14 heures le Jour de Transaction (J) seront traités le jour de Transaction suivant.
**Si le Jour de calcul de la VNI ne devait pas être un Jour Ouvrable, le calcul de la valeur nette d’inventaire serait effectué le Jour Ouvrable suivant le jour de calcul usuel.
Le paiement des souscriptions-rachats a lieu le troisième Jour Ouvrable qui suit le jour de Transaction.
14. Informations générales sur le Compartiment
Société de Gestion Amundi Luxembourg S.A.
Gestionnaire en investissement Amundi
Devise EUR
Actions Nominatives-capitalisation
VNI Quotidienne
Prix initial par action 1 000 €
Montant minimum initial de souscription 500 000 €
Indicateur de référence Eonia capitalisé
Durée de placement recommandée 5 ans.
Commission d’entrée 5% max.
Commission de rachat N/A
Commission de conversion 1% max.
Commission d’administration 0.20%
Commission de gestion 0.55%
Taxe d’abonnement 0.01%