Partie III. PRÉSENTATION GÉNÉRALE DE DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GROUPE ADDOHA
III. Marché des titres de Douja Promotion Groupe Addoha
2009 n
2010 n
2011 n
Résultat net social ‐ Mdh 790,8 1 007,8 1 195,2
Dividendes distribués en n+1 ‐
Mdh 421,2 624,7 468,42
Taux de distribution (%) 53,3% 63,0% 39,5%
Nombre d’actions ajusté 283 500 000 315 000 000 315 000 000
Résultat net ajusté par action (Dh) 2,8 3,2 3,8
Dividende ajusté par action (Dh) 1,5 2,0 1,5
Source :Douja Promotion Groupe Addoha
II.6. Nantissement d’actif
Au 30 juin 2011, les actifs de Douja Promotion Groupe Addoha ne font l’objet d’aucun nantissement.
II.7. Nantissement d’actions
Au 30 juin 2011, les actions de Douja Promotion Groupe Addoha ne font l’objet d’aucun nantissement.
III. Marché des titres de Douja Promotion Groupe Addoha
III.1. Cotation du titre Douja Promotion Groupe Addoha
Douja Promotion Groupe Addoha est cotée à la Bourse de Casablanca depuis le 06 juillet 2006 sous le code ticker ADH. L’opération d’introduction en Bourse s’est faite par cession de 35% du capital.
Le titre est coté sur le marché principal de la Bourse de Casablanca.
Le graphique ci‐dessous illustre l’évolution du cours de l’action Douja Promotion Groupe Addoha sur la période s’étalant du 30 juin 2011 au 30 juin 2012 :
Dernier cours 67 MAD Cours minimal 62 MAD Cours maximal 99 MAD Perf. 1 mois 0,1%
Perf. 3 mois ‐8,2%
Perf. 6 mois ‐0,4%
Source: Bourse de Casablanca
2
juin‐11 août‐11 oct.‐11 déc.‐11 mars‐12 mai‐12
VOLUME COURS_CLOTURE
98 Dh
67 Dh
Le tableau ci‐dessous résume les principaux indicateurs boursiers de Douja Promotion Groupe Addoha sur les trois derniers exercices :
2009 2010 2011
Nombre d’actions 283 500 000 315 000 000 315 000 000
Plus haut – cours de clôture (MAD) 149 119 110
Plus bas – cours de clôture (MAD) 76 98 65
Nombre de titres échangés 56 028 212 53 054 393 44 865 871
Volume échangé 6 677 544 872 5 978 386 996 4 010 984 507
Bénéfice par action – MAD 3,1 5,4 3,8
Dividende par action – MAD 1,5 2,0 1,5
Capitalisation en fin de période ‐ MAD 30 870 000 000 30 870 000 000 22 018 500 000
PER3 35,2 18,3 12,0
Taux de distribution (Pay‐out) 53,3% 62,5% 39,5%
Source: Bourse de Casablanca
III.2. Opérations sur le capital
Depuis son introduction en bourse, la Société a réalisé une augmentation de capital en numéraire en décembre 2007 d’un montant total de 2 146,5 Mdh par émission de 675 000 nouvelles actions au prix unitaire de 3 180 dh.
La société a également réalisé en avril 2008 une augmentation de capital par incorporation d’une partie de la prime d’émission portant le capital à 2 835 000 000 dirhams par création de 14 175 000 actions nouvelles attribuées gratuitement aux actionnaires.
En juillet 2010, la société a procédé à une nouvelle augmentation de capital en numéraire d’un montant total de 2 992,5 Mdh par émission de 31 500 000 nouvelles actions au prix unitaire de 95 dh.
3Capitalisation boursière (au 31 décembre)/Résultat net consolidé (part du groupe) de l’année n
III.3. Emissions de titres de créances
Douja Promotion Groupe Addoha a procédé à une émission d’obligations cotées et non cotées de 2 milliards de dirhams en juillet 2010, d’une maturité de 5 ans et dont le remboursement aura lieu en août 2015.
Le tableau suivant présente les principales caractéristiques de l’émission obligataire : Tableau 8 Principales caractéristiques de l’émission obligataire réalisée en Juillet 2010
‐ Tranche A ‐ Tranche B ‐ Tranche C ‐ Tranche D
Valeur nominale (en MAD) 100 000 100 000 100 000 100 000
Prix d’émission Au pair Au pair Au pair Au pair
Nombre de titres émis ‐ 2 146 14 415 3 439
Montant souscrit (en MAD) ‐ 214 600 000 1 441 500 000 343 900 000
Date de jouissance 11/08/2010 11/08/2010 11/08/2010 11/08/2010
Date d'échéance 11/08/2015 11/08/2015 11/08/2015 11/08/2015
Durée de l'emprunt 5 ans 5 ans 5 ans 5 ans
Spread 120 pbs 130 pbs 120 pbs 130 pbs
Taux nominal 4,69% ‐ Révisable
annuellement 5,18% ‐ Fixe 4,69% ‐ Révisable
annuellement 5,18% ‐ Fixe
Prix d’émission (en MAD) 100 000 100 000 100 000 100 000
Remboursement des intérêts Annuel Annuel Annuel Annuel
Remboursement du principal In fine In fine In fine In fine
Source :Douja Promotion Groupe Addoha
L’émission obligataire réalisée en 2010 a pour objectifs de :
▪
Rembourser de l’emprunt obligataire par placement privé contracté en 2009 pour un montant de 1 500 Mdh et arrivant à maturité le 13 août 2010 ;▪
Disposer d’un levier supplémentaire de dette à un coût optimisé qui servira au refinancement des dettes bancaires échues en 2010.
III.4. Programme de rachat d’actions
Conformément au souhait émis par le Conseil d’Administration tenu le 14 juin 2011 et après approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire réunie extraordinairement le 29 août 2011, la société Douja Promotion Groupe Addoha a été autorisée à procéder à un programme de rachat de ses propres actions dans une optique de régularisation du cours de l’action sur le marché boursier.
Les caractéristiques dudit programme se résument comme suit :
Titres concernés Actions ADDOHA
Prix minimum de vente 100 dh par action
Prix maximum d’achat 160 dh par action
Nombre maximum d’actions à acquérir 3 150 000 actions, soit 1,0% du capital
Somme maximale à engager 504,0 Mdh
Délai d’autorisation 18 mois
Calendrier du programme Du 7 septembre 2011 au 6 mars 2013 Source : Douja Promotion Groupe Addoha
A la date du 30 juin 2012, la société Douja Promotion Groupe Addoha détient au titre de ses programmes de rachat, 2 723 024 actions.
III.5. Programme d’émission de billets de trésorerie
Au 30 juin 2012, l’encours de Douja Promotion Groupe Addoha en billets de trésorerie est de 1 000 Mdh.
L’Etat récapitulatif des émissions de Billets de Trésorerie réalisées par Douja Promotion Groupe Addoha se présente comme suit :
Tableau 9 Récapitulatif des émissions de Billets de Trésorerie
Date de jouissance Date d’échéance Montant (en Mdh) Nombre de titres Maturité Taux facial
23/08/2011 23/08/2012 6 00 6 000 12 mois 4,05%
05/03/2012 05/11/2012 200 2 000 8 mois 4,18%
05/03/2012 04/03/2013 200 2 000 12 mois 4,31%
III.6. Indices
En 2007, la société Douja Promotion Groupe Addoha a rejoint l’échantillon des sociétés retenues composant l’indice Morgan Stanley des marchés émergents. Le Groupe Addoha figure ainsi parmi 30 sociétés cotées sur la scène internationale qui composent le MSCI réunissant les plus importantes valeurs des bourses émergentes.
III.7. Assemblée d’actionnaires
Les modes de convocation, les conditions d’admission, les quorums et les conditions d’exercice des droits de vote des Assemblées Générales Ordinaires et Extraordinaires de la société Douja Promotion Groupe Addoha sont conformes à la loi n°17‐95 relative aux sociétés anonymes telle que modifiée et complétée.
III.8. Notation
La société Douja Promotion Groupe Addoha n’a pas fait objet de notation.
III.8.1. Mode de convocation
L’article 19 des Statuts de la société Douja Promotion Groupe Addoha stipule en matière d’Assemblée des actionnaires que « les actionnaires de la Société se réunissent en Assemblées Générales, Ordinaires ou Extraordinaires, et en assemblées spéciales dans les conditions fixées par la loi (…). L’Assemblée Générale est présidée par le Président du Conseil d’Administration ou, à défaut, par un autre administrateur délégué par le Conseil ».Seuls les titulaires d’actions qui justifient la propriété de leurs actions dans les 5 jours qui précèdent l’assemblée, peuvent y assister.
III.8.2. Conditions d’admission
L’article 19 des Statuts de la société Douja Promotion Groupe Addoha prévoit que « seuls les titulaires d’actions qui justifient de la propriété de leurs actions dans les cinq jours qui précèdent l’Assemblée, peuvent y assister.
Pour pouvoir participer aux assemblées ordinaires, tout actionnaire doit justifier de la propriété ou de la représentation d’au moins dix (10) actions.
III.8.3. Conditions d’exercice du droit de vote
Les conditions d’exercice du droit de vote des Assemblées Générales Ordinaires et Extraordinaires de la société Douja Promotion Groupe Addoha sont conformes à la loi n°17‐95 relative aux Sociétés Anonymes telle que modifiée et complétée.
III.8.4. Conditions de délibération
Les conditions de délibération des Assemblées Générales Ordinaires et Extraordinaires de la société Douja Promotion Groupe Addoha sont conformes à la loi n°17‐95 relative aux Sociétés Anonymes telle que modifiée et complétée.