Analyse des principaux postes de l’Actif

a. Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des CP : L’évolution de ce poste se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Valeurs en caisse 2 355 323 2 013 090 -14,53% 2 708 028 34,52% 3 292 970 21,60%

Poids en % du total 2,70% 2,27% 2,84% 3,39%

Source : CAM

A fin décembre 2016, le poste « valeurs en caisse, banques centrales, trésor public, service des CP » ressort à 2 013 MDH, soit une baisse de 14,53%.

Au 31 Décembre 2017, les valeurs en caisse se chiffrent à 2 708 MDH, soit une progression de 34,52% par raport à Décembre 2016 suite à l’augmentation du solde du compte ordinaire BAM de 454 MDH.

Au 30 Juin 2018, les valeurs en caisse se chiffrent à 3 293 MDH, soit une progression de 21,60% par raport à Décembre 2017 suite à l’augmentation du solde du compte ordinaire BAM de 745 MDH.

b. Créances sur les établissements de crédit et assimilés

L’évolution des prêts accordés aux établissements de crédits et assimilés par le CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Créances sur les établissements de crédit et assimilés 2 123 017 509 632 -75,99% 972 476 90,82% 769 300 -20,89%

Poids en % du total 2,44% 0,57% 1,02% 0,79%

. A vue 165 380 492 694 >100% 953 720 93,57% 761 326 -20,17%

. A terme 1 957 637 16 938 -99,13% 18 756 10,73% 7 974 -57,49%

A fin décembre 2016, le poste « Créances sur les établissements de crédit et assimilés» ressort à 510 MDH, soit une baisse de 75,99% suite au recul de 99,13% des créances à terme.

Au 31 Décembre 2017, les créances sur ECA se chiffrent à 972 MDH, soit une progression de 90,82% par raport à Décembre 2016 suite à l’augmentation de 93,57% des créances à vue.

Au 30 juin 2018, ledit poste ressort à 769 MDH, soit une baisse de 20,89% par raport à Décembre 2017 principalement suite au recul de 44% de l’encours des comptes ordinaires des établissements de crédit à l’étranger -132 MDH.

c. Créances sur la clientèle :

L’évolution des prêts accordés à la clientèle par le CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Créances sur la clientèle 62 532 632 65 503 226 4,75% 68 826 909 5,07% 68 567 854 -0,38%

Poids en % du total 71,77% 73,72% 72,21% 70,60%

. Crédits de trésorerie et à la consommation 22 895 889 23 949 464 4,60% 27 353 475 14,21% 29 720 374 8,65%

. Crédits à l'équipement 17 336 598 18 393 711 6,10% 18 543 329 0,81% 18 705 597 0,88%

. Crédits immobiliers 15 810 017 15 196 640 -3,88% 15 583 867 2,55% 15 501 145 -0,53%

. Autres crédits 6 490 127 7 963 411 22,70% 7 346 239 -7,75% 4 640 738 -36,83%

Source : CAM

Au 31 Décembre 2016, les créances sur la clientèle augmentent de 4,75%, s’établissant à 65 503 MDH. La principale variation concerne les "autres crédits" (+22,70%) avec un encours passant de 6,5 à 7,96 Mrds Dhs, soit une progression de 1,5 Mrds Dhs dont notamment :

Une hausse de 700 MDH Mrds Dhs des valeurs reçues en pension ; Une progression de 719 MDH des prêt financiers.

Crédit Agricole Du Maroc 163 | P a g e Au terme de l’exercice 2017, les créances sur la clientèle ressortent à 68,8 Mrds Dhs, soit +5,07%. Cette variation est due à une hausse de la majorité des catégories de créances :

Les crédits de trésorerie et à la consommation (+14,21%) avec un encours passant de 24 à 27 Mrds Dhs, soit une progression de 3,4 Mrds Dhs ;

Les crédits à l’équipement (+0,81%) avec un encours de 18,5 Mrds Dhs ; Les crédits immobiliers (+2,55%) avec un encours de 15,6 Mrds Dhs.

On constate cependant une baisse de 7,75% des autres crédits principalement due à un recul de 48% des valeurs reçues en pension à terme.

Au terme du premier semestre 2018, les créances sur la clientèle sont en baisse avec un encours de 68,6 Mrds Dhs contre 68,8 Mrds Dhs en Décembre 2017. Cette évolution est principalement due à un recul des autres crédits de 36,83%.

Le tableau ci-après reprend la ventilation des encours des crédits³⁷ :

En MDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Entre 2015 et 2017, les créances saines sont en constante augmentation et passent de 60 664 MDH en 2015 à 67 185 MDH à fin 2017.

A fin Juin 2018, l’encours s’affiche à 66 822 MDH marquant ainsi une legère baisse de 0,54%.

Créances en souffrance

Au terme de 2016, l’encours des créances en souffrance progresse de 4,16% pour s’afficher à 5 957 MDH suite à l’adoption d’une politique d’assainissement du portefeuille de créances du CAM.

Au terme de l’exercice 2017, l’encours des créances en souffrance par décaissement affiche un recul de 0,72%

pour s’afficher à 5 914 MDH.

A fin Juin 2018, l’encours s’affiche à 6 236 MDH marquant ainsi une hausse de 5,44%.

Taux de CES

Au 31 Décembre 2016, le taux de CES se stabilise à 8,6%, au même niveau que l’exercice précédent.

Au terme de l’exercice 2017, le taux de créances en souffrance est en baisse en s’affichant à 8,10% due à une progression de l’encours des crédits distribués conjuguée à une stabilité de l’encours des CES.

Au 30 Juin 2018, le taux de CES connait une hausse de 0,44 points de pourcentage en s’établissan à 8,54%.

37Cette ventilation prend en compte des reclassements de certaines créances sur établissements de crédit et assimilés et leur intégration dans les créances à la clientèle :

• Créances saines : intégration des prêts sur sociétés de financement et des comptes ordinaires des sociétés de crédit à la consommation;

• CES : intégration des créances en souffrance sur les sociétés de financement ;

• Provisions par décaissement : intégration des provisions relatives aux sociétés de financement.

Crédit Agricole Du Maroc 164 | P a g e Provisions

Historiquement, le taux de couverture des CES³⁸ par le CAM est relativement bas par rapport à la moyenne du marché et ce pour les raisons suivantes :

Jusqu’en 2007, le CAM bénéficiait d’une dérogation de BAM pour l’application des règles prudentielles ; Plusieurs opérations d’abandon de créances totalisant près de 3 Gdh opérées en 2005 et les opérations de radiation de créances totalisant près de 3,4 Gdh depuis 2007 ont contribué à la baisse du taux de provisionnement.

A fin 2015, les provisions constituées pour la couverture des CES s’élèvent à 3 812 MDH, soit un taux de provisionnement de 66,7%. A noter que le taux de couverture hors SAMIR s’élève à 65,40%.

Au terme de l'exercice 2016, les provisions sont en hausse de 4,01% s’affichant ainsi à 3 965 MDH.

A fin Décembre 2017, les provisions constituées s’élèvent à 4 086 MDH, soit un taux de provisionnement de 69,09%.

Au terme du premier semestre 2018, les provisions sont en hausse de 5,70% s’affichant ainsi à 4 319 MDH.

d. Titres de transaction et de placement :

L’évolution des titres de transaction et de placement du CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Titres de transaction et de placement 7 013 526 12 976 826 85,03% 13 200 728 1,73% 13 723 333 3,96%

Poids en % du total 8,05% 14,60% 13,85% 14,13%

. Bons du Trésor et valeurs assimilées 1 170 013 1 008 955 -13,77% 2 653 599 >100% 5 600 910 >100%

. Autres titres de créance 202 444 314 185 55,20% 681 535 >100% 552 152 -18,98%

. Titres de propriété 5 641 068 11 653 686 >100% 9 865 594 -15,34% 7 570 271 -23,27%

Source : CAM

Au terme de l’exercice 2016, le portefeuille s’élève à 13 Mrds Dhs, soit une progression de 85,03% due à une augmentation de plus de 100% titres de propriété, ainsi qu’une hausse de 55,20% des autres titres de créance.

Au 31/12/2017, le portefeuille de titres de transaction et de placement marque une hausse de 1,73% s’affichant ainsi à 13 201 MDH. Cette évolution s’explique principalement par :

Une augmentation de plus de 100% de l’encours Bons du Trésor et valeurs assimilées qui passent de 1 009 MDH en 2016 à 2 654 MDH à fin 2017 ;

Une baisse de 15,34% des titres de propriété (-4 Mrds Dhs) suite à la réduction du portefeuille de transaction, parallèlement hausse portefeuille de placement (+2 Mrds Dhs).

Au terme du premier semestre 2018, les titres de transaction et de placement s’affichent à 14 Mrds Dhs, soit une progression de 3,96% due à une augmentation de plus de 100% des bons du trésor et valeurs assimilées (+2,9 Mrds Dhs.

e. Titres d’investissement :

L’évolution des titres d’investissement du CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Titres d'investissement 6 322 573 - -100% - -

Poids en % du total 7,26%

. Bons du Trésor et valeurs assimilées 6 322 573 - -100% - -

. Autres titres de créance - - - -

Source : CAM

Au terme de l’exercice 2016, l’encours des titres d’investissement subit une baisse de 100% suite à la cession des titres de ladite rubrique.

38Les créances radiées sont des créances soldées par perte avec une reprise de provisions (neutralité bilancielle).

Crédit Agricole Du Maroc 165 | P a g e f. Titres de participation :

L’évolution des titres de participation et emplois assimilés du CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Titres de participation et emplois assimilés 375 957 414 924 10,36% 589 499 42,07% 841 263 42,71%

Poids en % du total 0,43% 0,47% 0,62% 0,87%

Source : CAM

Les titres de participation correspondent aux titres des filiales du CAM.

Au 31 Décembre 2016, le portefeuille de participations du CAM est en hausse de 10,36% pour un total qui s’affiche désormais à 415 MDH.

Au terme de l’exercice 2017, le portefeuille de participations du CAM est en hausse de 42,07% pour un total qui s’affiche à 589 MDH.

Les principaux élément expliquant les évolutions constatées lors de la période analysée sont : L’acquisition de parts majoritaires au sein de la Société de bourse MSIN (part CAM :80%) ; La création d’Al Akhdar Bank dont le CAM détient une part de 51%.

Au terme du premier semestre 2018, le portefeuille de participations du CAM est en hausse de 42,71% pour un total qui s’affiche à 841 MDH principalement suite à une augmentation de 101 MDH des titres de participations dans les établissements de crédit et assimilés.

S’agissant des provisions relatives aux titres de participation, celles-ci ont augmenté passant ainsi de 31 MDH à fin 2015 à 38 MDH au 31/12/2016 puis à 39 MDH au terme de l’exercice 2017 avant de ressortir à 90 MDH au 30 juin 2018.

g. Créances subordonnées :

L’évolution des créances subordonnées du CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Créances subordonnées 1 400 1 400 - 1 400 - 1 400 0,00%

Poids en % du total 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Source : CAM

En Juillet 2014, le Groupe Crédit Agricole du Maroc a signé un contrat avec l’association de micro crédit ISMAILIA³⁹, lui accordant un prêt subordonné de 1,4 MDH amortissable sur 4 ans avec un différé de 2 ans. Ce prêt a pour objet de financer l’activité de l’association.

39L'Association ISMAILIA de Micro Crédit est une association non gouvernementale à but non lucratif. Son rôle est de contribuer au développement économique et social de la ville et de la région de MEKNÈS.L'AIMC se considère comme partenaire de la femme la plus démunie de la

communauté, exclue du prêt bancaire et à la recherche d'un petit prêt pour développer ou créer une activité économique.

Crédit Agricole Du Maroc 166 | P a g e h. Immobilisations corporelles et incorporelles :

L’évolution des immobilisations corporelles et incorporelles du CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Sur la période 2015-2017, les immobilisations corporelles et incorporelles ont connu un TCAM de 57%, passant ainsi de 2 463 MDH en 2015 à 6 033 MDH en fin 2017.

Au terme de l’exercice 2016, on constate une importante augmentation de la valeur globale des immobilisations du CAM (+66,36%) notamment suite au reclassement des dations en paiement reçues par le CAM pour 1 Mrds Dhs.

Au 31/12/2017, on constate une progression de la valeur globale des immobilisations du CAM de 47,26% avec un montant qui ressort à 6 Mrds. Cette hausse est due à :

Une augmentation des autres immobilistaions incorporelles d’exploitation (logiciels informatiques) de 8%, soit un montant qui passe de 351 Mdh en Décembre 2016 à 380 MDH à fin 2017 (+29 MDH) ; Une augmentation des autres immobilisations corporelles hors exploitation⁴⁰ de plus de 100%.

Au 30/06/2018, on constate une hausse du montant global des immobilisations du CAM (+12%) avec un montant qui ressort à 6,8 Mrds dhs. Cette variation est principalement due aux augmentations suivantes :

Immeubles d’exploitation: +495 MDH;

Immeubles hors exploitation : +141 MDH ; Terrains d’exploitation :+276 MDH.

i. Autres Actifs

L’évolution des autres actifs du CAM se présente comme suit :

EN KDH 2015 2016 Δ% 2017 Δ% Juin 2018 Δ%

Au 31 Décembre 2016, la rubrique « autres actifs » a connu une baisse de 15,35%, s’établissant ainsi à 3 339 MDH suite notamment à la baisse du montant des valeurs et emplois divers (-27%)et des accomptes sur IS (-58%).

Au terme de l’exercice 2017, la rubrique « autres actifs » a connu une baisse de 10,76%, s’établissant ainsi à 2 979 MDH suite notamment à un recul de 24,26% du montant des valeurs et emplois divers.

Au terme du premier semestre 2018, la rubrique « autres actifs » a connu une hausse de 6,50%, s’établissant ainsi à 3 173 MDH suite notamment à la progression des comptes de régularisation (+33,65%).

40 Les immobilisations corporelles hors exploitation du CAM concernent essentiellement des appartements et complexes immobiliers dédiés à la création de centres d’estivages et de club pour le personnel de la banque.

41Le poste valeurs et emplois divers est principalement composé de dations et paiement et de ventes a réméré.

La dation en paiement est le fait de se libérer d'une dette par une prestation ou un bien différent de celui qui était initialement dû.

Une vente à réméré est une vente avec faculté, mais non obligation, de rachat par le vendeur.

Crédit Agricole Du Maroc 167 | P a g e

Dans le document CREDIT AGRICOLE DU MAROC (CAM) NOTE D’INFORMATION (Page 162-167)