Analyse des principaux postes du Bilan consolidé IFRS

L’évolution du Bilan consolidé du Groupe Crédit Agricole du Maroc se présente comme suit, sur la période considérée :

Actif (En KDH) 2 015 2 016 Δ% 2 017 Δ% Juin 2018 Δ%

Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public, Service

des chèques postaux 2 356 670 2 015 655 -14,47% 2 711 673 34,53% 3 369 321 24,25%

Ecart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en taux

Placements détenus jusqu'à leur échéance 6 359 088 -100,00%

Actifs d'impôt exigible 191 355 84 108 -56,05% 186 263 >100% 63 838 -65,73%

Actifs d'impôt différé 182 133 221 425 21,57% 262 054 18,35% 187 888 -28,30%

Comptes de régularisation et autres actifs 1 362 032 1 427 178 4,78% 1 410 274 -1,18% 1 695 876 20,25%

Actifs non courants destinés à être cédés

Participations dans des entreprises mises en équivalence

Immeubles de placement 2 297 969 1 920 197 -16,44% 1 440 191 -25,00% 1 349 164 -6,32%

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

Passifs financiers à la juste valeur par résultat 25 548 11 351 -55,57% 5 476 -51,76% 76 498 >100%

Ecart de réévaluation passif des portefeuilles couverts en taux

Passifs d'impôt courant 354 178 764 >100% 117 077 -34,51% 14 243 -87,83%

Passifs d'impôt différé 696 840 802 016 15,09% 937 344 16,87% 715 020 -23,72%

Comptes de régularisation et autres passifs 1195642 1 301 982 8,89% 2 184 295 67,77% 2 519 778 15,36%

Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés Provisions techniques des contrats d'assurance

Provisions pour risques et charges 359 778 313 841 -12,77% 319 618 1,84% 322 257 0,83%

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de

garantie 47 593 45 532 -4,33% 12 528 -72,48% 13 586 8,44%

Crédit Agricole Du Maroc 192 | P a g e a. Les Crédits:

L’évolution des crédits accordés par le Groupe Crédit Agricole du Maroc se présente comme suit, sur la période considérée :

En KDH 2 015 2 016 Δ% 2 017 Δ% Juin 2018 Δ%

PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES

ETABLISSEMENTS DE CREDITS NET DE DEPRECIATION (1) 2 137 242 629 030 -70,57% 869 796 38,28% 633 525 -27,16%

Comptes à vue 179 791 611 782 >100% 979 635 60,13% 759 587 -22,46%

Prêts 1 957 451 17 247 -99,12% -109 839 <-100% -126 063 -14,77%

Dépréciation des prêts et créances émis sur les

établissements de crédit

PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LA CLIENTELE NETS

DE DEPRECIATION (2) 63 920 009 67 379 907 5,41% 70 739 345 4,99% 70 201 383 -0,76%

Comptes ordinaires débiteurs 8 581 950 9 370 334 9,19% 11 779 900 25,71% 11 843 421 0,54%

Prêts consentis à la clientèle 58 571 024 61 006 365 4,16% 62 174 253 1,91% 62 324 640 0,24%

Opérations de pension

Opérations de location-financement

Dépréciation des prêts et créances sur la clientèle -3 232 964 -2 996 792 7,31% -3 214 808 7,27% -3 966 678 -23,39%

TOTAL (1) + (2) 66 057 251 68 008 937 2,95% 71 609 142 5,29% 70 834 908 -1,08%

Source : CAM

Au titre de l’exercice 2016, l’encours des créances s’est établi à 68 Mrds Dhs, en hausse de 2,95% par rapport à fin 2015. Cette évolution s’explique essentiellement par :

la croissance des créances sur la clientèle de 5,41% à 67,4 Mrds Dhs. Cette évolution est due à :

• la progression des prêts consentis à la clientèle de 4,16% à près de 61 Mrds Dhs contre 58,6 Mrds Dhs en 2015 ;

• L’augmentation des comptes ordinaires débiteurs de 9,19% s’affichant ainsi à 9,4 Mrds Dhs en 2016 contre 8,6 Mrds Dhs en 2015.

A fin Décembre 2017, l’encours des créances s’est établi à 72 Mrds Dhs, soit une hausse de 5,29% par rapport à fin 2016. Cette évolution s’explique essentiellement par :

la hausse des créances sur la clientèle de 4,99% à près de 71 Mrds Dhs. Cette évolution est principalement due à :

• L’augmentation de l’encours des comptes ordinaires débiteurs de 25,71% s’affichant ainsi à 12 Mrds Dhs ;

• La progression des prêts consentis à la clientèle de 1,91% à 62 Mrds Dhs.

l’augmentation des créances sur les établissements de crédits de 38,28%, s’affichant ainsi à 0,9 Mrds Dhs. Cette variation est due à une augmentation de 60,13% des comptes à vue qui passent à 980 MDH.

Au titre du premier semestre 2018, l’encours des créances s’est établi à 71 Mrds Dhs, en baisse de 1,08% par rapport à fin 2017. Cette évolution s’explique essentiellement par les éléments conjugués suivants :

la baisse des créances sur la clientèle de 0,76% à 70,2 Mrds Dhs à fin juin 2018. Cette évolution est dûe à l’augmentation des dépréciations des prêts et créances sur la clientèle de 23,39% à -4 Mrds Dhs (impact de l’application de la norme IFRS 9 applicable depuis le premier janvier 2018) ;

le recul des créances sur les établissements de crédits et assimilés de 27,16%, principalement en raison du repli des comptes à vue de 22,46%.

Crédit Agricole Du Maroc 193 | P a g e b. Les Dépôts:

L’évolution des dépôts collectés par le Groupe Crédit Agricole du Maroc se présente comme suit, sur la période considérée :

En KDH 2 015 2 016 Δ% 2 017 Δ% Juin 2018 Δ%

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 9 366 275 7 299 945 -22,06% 8 019 146 9,85% 9 736 243 21,41%

Comptes à vue 337 418 396 260 17,44% 486 851 22,86% 799 141 64,14%

Emprunts 6 127 856 6 903 684 12,66% 7 532 295 9,11% 5 422 790 -28,01%

opérations de pension 2 901 002 -100% 3 514 312

DETTES ENVERS LA CLIENTELE 64 084 707 66 273 923 3,42% 68 159 012 2,84% 68 461 443 0,44%

Comptes ordinaires créditeurs 27 623 989 32 301 216 16,93% 35 542 785 10,04% 36 004 984 1,30%

Comptes à terme 22 968 906 21 102 761 -8,12% 18 628 707 -11,72% 18 599 948 -0,15%

Comptes d'épargne 9 835 876 10 720 302 8,99% 11 619 194 8,38% 11 787 624 1,45%

Autres dettes envers la clientèle 3 175 068 1 768 518 -44,30% 2 015 290 13,95% 1 725 871 -14,36%

Intérêts courus à payer 480 869 381 126 -20,74% 353 037 -7,37% 343 016 -2,84%

TOTAL (1) + (2) 73 450 982 73 573 868 0,17% 76 178 158 3,54% 78 197 685 2,65%

Source : CAM

Au terme du mois de Décembre 2016, l’encours total des dépôts consolidés reste quasiment stable en s’affichant à 73,6 Mrds Dhs, soit une légère variation de +0,17%. Cependant, on note que :

L’encours des dettes envers les établissements de crédit est en baisse de 22,06% à 7,3 Mrds Dhs ; L’encours des dettes envers la clientèle est en hausse de 3,42% et s’affiche à 66,3 Mrds Dhs.

Par ailleurs, on constate un changement de la structure de ladite rubrique, notamment avec un recul de la part des comptes à terme en faveur des comptes ordinaires créditeurs, répondant ainsi à la politique commerciale entreprise par leGCAM visant à réduire le coût de la ressource.

Au terme de l’exercice 2017, l’encours total des dépôts consolidés en normes IFRS a atteint 76 Mrds Dhs, affichant ainsi une hausse de 3,54% par rapport à 2016. Cette évolution résulte principalement de :

La progression de l’encours des dettes envers la clientèle de 2,84% à 68 Mrds Dhs. Cette évolution est essentiellement liée à :

• la croissance des comptes ordinaires créditeurs de 10,04% (+3 242 MDH) ;

• la hausse des comptes d’épargne de 8,38% (+899 MDH) ;

La progression de l’encours des dettes envers les établissements de crédit de 9,85% à 8 Mrds Dhs. Cette évolution est essentiellement liée à une hausse de 9,11% des emprunts (+629 MDH).

A fin juin 2018, l’encours total des dépôts consolidés a atteint 78 Mrds Dhs, affichant ainsi une hausse de 2,65%

par rapport à 2017. Cette évolution résulte principalement de :

La progression de l’encours des dettes envers la clientèle de 0,44% à 68,5 Mrds Dhs. Cette évolution est essentiellement liée à :

• la croissance des comptes ordinaires créditeurs de 1,30% (+462 MDH) ;

• la hausse des comptes d’épargne de 1,45% (+168 MDH) ;

La progression de l’encours des dettes envers les établissements de crédit de 21,41% à 9,7 Mrds Dhs.

Cette évolution est essentiellement liée à une hausse de 64,14% des comptes à vue (+312 MDH).

Crédit Agricole Du Maroc 194 | P a g e c. Les Ressources du GCAM:

L’évolution des ressources du Groupe Crédit Agricole du Maroc se présente comme suit, sur la période considérée:

En KDH 2 015 2 016 Δ% 2 017 Δ% Juin 2018 Δ%

Fonds propres et assimilés dont: 8 248 781 9 018 039 9,33% 10 336 865 14,62% 10 255 490 -0,79%

Subventions, fonds publics affectés et fonds

spéciaux de garantie 47 593 45 532 -4,33% 12 528 -72,48% 13 586 8,44%

Dettes subordonnées 1 628 989 1 933 299 18,68% 2 730 235 41,22% 2 788 718 2,14%

Capital et réserves liées 5 675 853 6 019 265 6,05% 6 267 286 4,12% 6 267 286 0,00%

Réserves consolidées 335 913 486 677 44,88% 767 039 57,61% 770 682 0,47%

Résultat net de l’exercice 546 569 542 006 -0,83% 592 293 9,28% 394 371 -33,42%

Gains ou pertes latents ou différés, part du groupe 13 865 -8 739 <-100% -32 516 >100% 20 847 >100%

Ressources 78 800 658 79 650 242 1,08% 83 550 137 4,90% 84 738 064 1,42%

Etablissements de crédit 9 366 275 7 299 945 -22,06% 8 019 146 9,85% 9 736 243 21,41%

Clientèle 64 084 707 66 273 923 3,42% 68 159 012 2,84% 68 461 443 0,44%

Titres de créance émis 5 349 675 6 076 374 13,58% 7 371 979 21,32% 6 540 379 -11,28%

Source : CAM

A fin Décembre 2016, les fonds propres et assimilés du GCAM ressortent à 9 Mrds Dhs en évolution de 9,33% par rapport à Décembre 2015. Cette variation s’explique principalement par la progression de l’encours des dettes subordonnées de 18,68% et du capital et réserves liées de 6,05%.

A fin 2017, les fonds propres et assimilés du GCAM ressortent à 10,34 Mrds Dhs en évolution de 14,62% par rapport à Décembre 2016. Cette variation s’explique principalement par la progression des dettes subordonnées de 41,22% suite à l’émission d’Obligations Subordonnées pour un montant global de 1 000 MDH par le CAM en Octobre 2017, et l’amortissement des Ex Bons CNCA pour un total de 160 MDH sur le mois de Novembre 2017.

Il est à noter que les réserves consolidées ont augmenté tout au long de la période étudiée suite à l’affectation du résultat.

Par ailleurs, les ressources consolidées sont en progression tout au long de la période analysée et passe de 79 Mrds Dhs en 2015 à 84 Mrds Dhs en 2017, soit une progression globale de 6,03%.

A fin juin 2018, les fonds propres et assimilés du GCAM ressortent à 10,3 Mrds Dhs restant quasiment stables (-0,79%) par rapport à Décembre 2017.

Les ressources consolidées sont, quant à elles, en hausse de 1,42% suite à une progression de 21,41% des dépôts des établissements de crédit.

Crédit Agricole Du Maroc 195 | P a g e d. Evolution et composition du portefeuille titres du GCAM:

L’évolution de la composition du portefeuille titres du Groupe Crédit Agricole du Maroc se présente comme suit, sur la période considérée :

En KDH 2 015 2 016 Δ% 2 017 Δ%

Actifs financiers en valeur de marché par résultat 25 163 7 183 537 >100% 265 857 -96,30%

Titres de créance négociables Obligations

Actions et autres titres à revenu variable 7 167 013 >100% 241 597 -96,63%

Opérations de pension Prêts

Instruments financiers dérivés de transaction 25 163 16 523 -34,33% 24 259 46,82%

Actifs financiers disponibles à la vente 7 264 626 6 127 341 -15,66% 13 383 341 >100%

Titres de créance négociables 1 183 373 1 022 315 -13,61% 2 666 959 >100%

Obligations -47 746 70 177 -NS 328 097 >100%

Actions et autres titres à revenu variable 6 128 999 5 034 849 -17,85% 10 388 285 >100%

Source : CAM

Au terme de l’exercice 2016, le portefuille des titres du GCAM connaît une importante progression avec une hausse de plus de 100% des actifs financiers en valeur de marché par résultat et malgré une baisse de 15,66% des actifs financiers disponibles à la vente.

A fin 2017, les actifs financiers à valeur de marché par résultat on baissé de 96,30% s’établissant à 266 MDH. Les actifs financiers disponibles à la vente ont, quant à eux, augmenté de plus de 100% à 13,4 Mrds Dhs. Cette variation est due à une hausse généralisée de plus de 100% de toutes les rubriques composant ledit poste.

En KDH ⁴⁶ 01-janv-18 Juin 2018 Δ%

Actifs financiers à la juste valeur par résultat 11 332 816 11 702 809 3,26%

-Actifs financiers détenus à des fins de transactions 1 669 576 10 889 689 >100%

-Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 9 663 239 813 119 -91,59%

- Prêts et créances sur les Etablissements de crédit et assimilés à la juste valeur par résultat -Prêts et créances sur la clientèle à la juste valeur par résultat

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 142 512 2 482 195 15,85%

-Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par

capitaux propres recyclables 1 937 089 2 078 501 7,30%

-Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non

recyclables 205 423 403 693 96,52%

Actifs financiers au coût amorti 70 784 922 70 834 909 0,07%

Titres au coût amorti

-Prêts et créances sur les Etablissements de crédit et assimilés, au coût amorti 869 796 633 525 -27,16%

-Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 69 915 126 70 201 383 0,41%

Au terme du premier semestre 2018, les actifs financiers à la juste valeur par résultat sont en hausse de 3,26%

comparativement au premier janvier 2018.

Les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres sont en hausse de 15,85% principalement suite à une augmentation de 96,52% (+198 MDH).

S’agissant des actifs financiers au coût amorti, ces derniers sont restés quasiment stables (+0,07%).

46 Les actifs financiers présentés prennent en compte les changements relatifs à l’application de la Norme IFRS9

Crédit Agricole Du Maroc 196 | P a g e

Dans le document CREDIT AGRICOLE DU MAROC (CAM) NOTE D’INFORMATION (Page 191-196)