•le 29 octobre 2021, SMCP a annoncé avoir pris connaissance de la déclaration de franchissement de seuil publiée auprès de l’Autorité des marchés financiers par GLAS. Dans le cadre de cette déclaration, GLAS indiquait avoir pris possession d’une partie des actions SMCP sous-jacentes représentant 29 % du capital et 22,3 % des droits de vote de SMCP. GLAS indiquait en outre qu’en conséquence de la réalisation de ce nantissement un receiver (mandataire professionnel de droit anglais) avait été nommé, en charge de vendre l’intégralité des actions nanties à un tiers.
•SMCP a indiqué que par courrier en date du 28 octobre 2021, GLAS avait par ailleurs demandé au Conseil d’administration de SMCP de convoquer une Assemblée générale des actionnaires avec pour ordre du jour le changement de la composition du Conseil d’administration à travers notamment (i) la révocation de la totalité des membres du Conseil d’administration représentant European TopSoho S.à r.l./Shandong Ruyi et (ii) la nomination de quatre nouveaux administrateurs indépendants. SMCP a indiqué qu'elle réunirait son Conseil d’administration dans les prochains jours pour examiner cette demande et les conséquences de ce franchissement de seuil ;
•le 4 novembre 2021, SMCP a annoncé qu'à la suite de la prise de possession temporaire par GLAS d’une partie des actions SMCP nanties au titre de ces Obligations (21 952 315 actions SMCP correspondant à environ 29 % du capital de SMCP) et d’une cession par European TopSoho S.à r.l. de 12 106 939 actions SMCP non nanties, le nombre de droits de vote attachés aux actions SMCP était modifié ;
•le 5 novembre 2021, SMCP a lancé un programme de rachat de ses propres actions pour un montant maximum de 2,7 millions d'euros. Ce programme, qui vise à couvrir son plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP), a été mis en œuvre conformément à la décision du Conseil d’administration du 2 septembre 2021, prise en application de la 31e résolution de l’Assemblée générale mixte du 17 juin 2021. En application de ce programme, SMCP a racheté 335 000 actions au 23 novembre 2021 ;
•le 17 novembre 2021, SMCP a annoncé que son Conseil d'administration s'est réuni à la suite de la demande de GLAS de convoquer une Assemblée générale des actionnaires, reçue le 28 octobre 2021. Le Conseil, à la majorité simple des voix, a décidé de ne pas examiner cette requête en l’état ;
•le 1er décembre 2021, SMCP a annoncé que suite à la décision de son Conseil d’administration réuni le 17 novembre 2021, GLAS avait demandé, devant le Tribunal de commerce de Paris statuant en référé, la désignation d’un mandataire chargé de convoquer une assemblée générale des actionnaires de SMCP. Sur ordonnance rendue le 30 novembre 2021, le Tribunal de commerce a fait droit à la demande de GLAS et a désigné un mandataire chargé de convoquer une Assemblée générale des actionnaires de SMCP ;
•le 8 décembre 2021, SMCP a informé ses actionnaires qu’une Assemblée générale ordinaire se tiendrait vendredi 14 janvier 2022, sur convocation de la SELARL THEVENOT & PARTNERS, en qualité de mandataire, désignée par ordonnance du Président du Tribunal de Commerce de Paris, sur requête de GLAS, avec pour ordre du jour le changement de la composition du Conseil d’administration de SMCP S.A. à travers (i) la révocation de la totalité des membres du Conseil d’administration représentant European TopSoho S.à r.l./Shandong Ruyi et (ii) la nomination de quatre nouveaux administrateurs indépendants ;
•le 23 décembre 2021, SMCP a, en vue de la prochaine Assemblée générale, précisé que la prise de possession par GLAS d’une partie des actions SMCP nanties et le transfert des 12 106 939 actions SMCP non nanties par European TopSoho S.à r.l. faisaient l’objet de procédures contentieuses devant plusieurs juridictions.
GLAS a saisi le tribunal compétent au Luxembourg afin d’y faire ouvrir une procédure d’insolvabilité à l’endroit de European TopSoho S.à r.l. et faire nommer un curateur dès que possible afin qu’il exerce un contrôle sur les actifs de cette dernière (y compris sur les actions SMCP non nanties). GLAS a également indiqué par communiqué en date du 8 décembre 2021 avoir obtenu une ordonnance de conservation (« freezing order ») à l’encontre d’European TopSoho S.à r.l. et de la société Dynamic Treasure Group Ltd, cessionnaire initial des 12 106 939 actions transférées par European TopSoho S.à r.l. qui n'ont fait l'objet d'aucune déclaration de franchissement de seuil (statutaire ou légale), interdisant tout nouveau transfert de ces actions. European TopSoho S.à r.l. a par ailleurs initié une procédure contre GLAS en Angleterre.
4.1.2 Faits marquants depuis le 1
erjanvier 2022
Les faits marquants depuis le 1er janvier 2022 figurent à la section 4.6 du présent document d'enregistrement universel.
ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS
4 Activités de SMCP en 2021 et perspectives 2022
4.2 Analyse de l’activité et des résultats consolidés
4.2.1 Chiffres-clés
(En millions d’euros) – IFRS 16 2020 2021
Chiffre d’affaires 873,0 1 038,6
Coût des ventes (1) (348,4) (380,2)
Marge brute (2) 524,6 658,4
Charges de personnel (200,3) (215,6)
Autres produits et charges opérationnels (144,7) (193,2)
EBITDA ajusté 179,6 249,6
Marge d’EBITDA ajusté 20,6 % 24,0 %
Dotations aux amortissements et aux provisions (172,6) (154,3)
EBIT ajusté 7,0 95,3
Marge d’EBIT ajusté 0,8 % 9,2 %
Plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP) (9,2) (6,7)
Résultat opérationnel courant (2,2) 88,6
Autres produits et charges non courants (79,3) (26,2)
Résultat opérationnel (81,6) 62,4
Résultat financier (27,2) (26,7)
Résultat avant impôt (108,7) 35,7
Impôt sur le résultat 6,5 (12,1)
Résultat net (102,2) 23,6
(1) Coût des ventes incluant les commissions.
(2) La marge brute correspond à la marge brute comptable, c’est-à-dire au chiffre d’affaires après déduction du coût des ventes, des remises et des commissions versées aux grands-magasins, affiliés ou sites internet tiers.
4
ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Activités de SMCP en 2021 et perspectives 2022
4.2.2 Les points de vente
Le nombre de points de vente du Groupe se compose du nombre total de points de vente ouverts à une date considérée, ce qui comprend (i) les points de vente exploités en propre (directly operated stores) qui incluent les succursales, les concessions dans les
grands magasins, les magasins exploités par des affiliés, les outlets et les sites Internet, ainsi que (ii) les points de vente partenaires (partnered retail).
Le tableau ci-dessous présente la répartition par marque et par zone géographique des points de vente du Groupe détenus en propre, au titre des périodes suivantes :
(Nombre de points de vente détenus en propre)
Exercice clos au 31/12
2020 2021
Par marque
Sandro 560 552
Maje 452 455
Claudie Pierlot 220 211
Fursac 64 64
Suite 341* 38 10
Par zone géographique
France 519 472
EMEA 415 402
Amériques 169 166
APAC 231 252
TOTAL DES POINTS DE VENTE 1 334 1 292
* Le chiffre d’affaires des magasins Suite 341 (qui vendent les produits des trois marques historiques du Groupe) est alloué à la marque correspondant aux produits vendus.
Le tableau ci-dessous présente la répartition par marque et par zone géographique des points de vente du Groupe (incluant les partenaires), au titre des périodes suivantes :
(En nombre de points de vente, incluant les partenaires)
Exercice clos au 31/12
2020 2021
Par marque
Sandro 730 745
Maje 596 620
Claudie Pierlot 249 245
Fursac 64 64
Suite 341* 38 10
Par zone géographique
France 519 473
EMEA 546 548
Amériques 193 195
APAC 419 468
TOTAL DES POINTS DE VENTE 1 677 1 684
* Le chiffre d’affaires des magasins Suite 341 (qui vendent les produits des trois marques historiques du Groupe) est alloué à la marque correspondant aux produits vendus.
Le nombre total de points de vente du Groupe a progressé de 1 677 au 31 décembre 2020 à 1 684 au 31 décembre 2021, soit 7 ouvertures nettes. Hors France, le nombre d'ouvertures nettes s'élève à 53 points de vente, principalement dans la zone APAC, notamment en Chine Continentale où le Groupe est désormais présent dans 33 villes et en Corée du Sud. Dans la zone EMEA, le Groupe a enregistré 2 ouvertures nettes de points de vente, dont 8 en Russie,
vente concernés. En France, conformément à son plan stratégique One Journey, le Groupe a finalisé le plan d'optimisation de son réseau de magasins physiques en France, avec 46 fermetures nettes en France (dont 28 fermetures liées à la fin du concept Suite 341).
Sur les 1 292 points de vente détenus en propre au 31 décembre 2021, 490 étaient des succursales détenues en propre,
ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS
4 Activités de SMCP en 2021 et perspectives 2022
Le tableau ci-dessous présente le nombre de points de vente par catégorie de points de vente :
Total points de vente (détenus en propre) 1 334 1 292
Partenariats 343 392 plateformes électroniques tierces) net des promotions, réductions, TVA et autres taxes sur les ventes, et avant déduction des redevances versées aux grands magasins et des commissions versées aux affiliés. Le chiffre d’affaires des points de vente Suite 341 (qui commercialisent des produits des trois marques historiques du Groupe) est alloué selon la marque du produit vendu.
En 2021, le chiffre d'affaires consolidé s’est établi à 1 038,6 millions d'euros, en hausse de +19 % par rapport à 2020, intégrant une progression de +18,7 % en organique (portée par une croissance like-for-like de +16,7 %) et un effet de change positif de +0,3 %. Cette performance reflète un rattrapage séquentiel tout au long de l’année aboutissant à une performance organique du 4ème trimestre quasiment en ligne (à -0,2 % (1)) par rapport à 2019. Elle résulte du dynamisme de chacune des régions, et ce malgré l’impact de la pandémie (fermeture de certains magasins en particulier sur le premier semestre, restrictions impactant le trafic, tourisme faible) et des ventes volontairement moins promotionnelles.
Au cours de ces 12 derniers mois, comme prévu, SMCP a complété son plan d'optimisation de son réseau de magasins physiques, avec 42 fermetures nettes de magasins opérés en propre (DOS), dont 47 fermetures nettes en France (principalement des petits magasins, dans des petites villes), incluant la fin du concept Suite 341 (28 fermetures sur l’année). Sur la région EMEA, SMCP a enregistré 13 fermetures nettes de DOS, comprenant des ouvertures notamment en Allemagne et au Portugal, et des fermetures essentiellement liées à des lancements de projets de relocalisation clés. D'autre part, le Groupe a poursuivi son expansion en APAC, avec +21 DOS (dont +15 en Chine). Au cours de l’exercice, le Groupe a généré une pénétration digitale de 23 % (vs 26 % en 2020) ; un taux en phase de normalisation sur l’année dans un contexte où une partie du parc de magasins a été ponctuellement fermée dans certaines régions, au
cours du 1er semestre notamment, et pendant lequel le Groupe a poursuivi sa stratégie full price limitant le niveau de croissance des ventes. Le poids du digital se maintient néanmoins à un niveau très supérieur à celui de 2019 (15 %). Au cours de cette période, le Groupe a continué d’innover et de tester de nouveaux formats afin de renforcer le canal e-commerce, tels que le live streaming ou le Virtual shopping. Le Groupe a également progressé dans la mise en œuvre de son programme « One Journey » avec le développement de services omnicanaux en Europe tels que le ship-from-store pour Sandro, Maje et Claudie Pierlot, la e-réservation, le Virtual shopping et le click & collect, et s'apprête à les déployer dans les zones Amériques et en Asie. Par ailleurs, le Groupe a accéléré son élan responsable avec le lancement de la Seconde Main chez Sandro et du Service de Location chez Maje.
4.2.3.2 CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES SUR UNE BASE COMPARABLE
(LIKE-FOR-LIKE)
La croissance sur une base comparable correspond aux ventes retail réalisées à travers les points de vente détenus en propre sur une base comparable au cours d’une période donnée, par rapport à la même période de l’exercice précédent, le chiffre étant exprimé en pourcentage de variation entre les deux périodes. Le nombre de points de vente sur une base comparable pour une période donnée comprend tous les points de vente du Groupe ouverts à la même période l’année précédente et exclut les points de vente fermés pendant la période donnée, y compris les points de vente fermés pour rénovation pour une durée supérieure à un mois, ainsi que les points de vente ayant changé d’activité (par exemple des points de vente Sandro passant d’un statut Femme à Homme ou à Mixte). Les croissances des ventes sur une base comparable sont présentées à taux de change constant (les ventes d’une année N et d’une année N-1 en devises sont converties au taux moyen N-1, tel que présenté dans les notes annexes aux comptes consolidés du Groupe au 31 décembre de l’année N considérée).
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ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Activités de SMCP en 2021 et perspectives 2022
4.2.3.3 CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARQUE ET PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
(En millions d’euros – excepté les %)
Exercice clos au 31/12 Variation en
données publiées Variation organique
2020 2021
Par marque
Sandro 414,3 497,6 + 20,1 % + 19,8 %
Maje 336,8 407,3 + 20,9 % + 20,7 %
Autres Marques 121,9 133,7 + 9,6 % + 9,4 %
Par région
France 311,3 341,1 + 9,6 % + 9,6 %
EMEA 237,1 285,2 + 20,3 % + 19,6 %
Amériques 93,1 142,5 + 53,0 % + 57,2 %
APAC 231,4 269,8 + 16,6 % + 14,5 %
TOTAL 873,0 1 038,6 + 19,0 % + 18,7 %