PDF (1,59 Mo)

(1)

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(2)

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(3)

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(4)

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ǀĂůƵĂƚŝŽŶĚĞƐƚŝƚƌĞƐĚĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ

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>ĞƐ ƚŝƚƌĞƐ ĚĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ͕ ĨŝŐƵƌĂŶƚ ĂƵ ďŝůĂŶ ĂƵ ϯϭ ŵĂƌƐ ϮϬϮϭƉŽƵƌ ƵŶ ŵŽŶƚĂŶƚ ŶĞƚ ĚĞ ϮϬϬϴϳϬ ŵŝůůŝĞƌƐ Ě͛ĞƵƌŽƐ͕

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EŽƵƐĂǀŽŶƐĐŽŶƐŝĚĠƌĠů͛ĠǀĂůƵĂƚŝŽŶĚĞƐƚŝƚƌĞƐĚĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶĐŽŵŵĞƵŶƉŽŝŶƚĐůĠĚĞů͛ĂƵĚŝƚĐŽŵƉƚĞƚĞŶƵ;ŝͿĚƵƉŽŝĚƐ ĚĞĐĞƐĂĐƚŝĨƐĚĂŶƐůĞďŝůĂŶ͕;ŝŝͿĚĞů͛ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞĚĞƐũƵŐĞŵĞŶƚƐĚĞůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶƐ͛ĂŐŝƐƐĂŶƚŶŽƚĂŵŵĞŶƚĚĞƐƉƌĠǀŝƐŝŽŶƐĚĞ ĨůƵǆ ĚĞ ƚƌĠƐŽƌĞƌŝĞ͕ ĚƵ ƚĂƵǆ ĚĞ ĐƌŽŝƐƐĂŶĐĞ ƌĞƚĞŶƵ ƉŽƵƌ ůĂ ĚĠƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ǀĂůĞƵƌ ƚĞƌŵŝŶĂůĞ ƵƚŝůŝƐĠĞ ĚĂŶƐ ůĞƐ ƉƌŽũĞĐƚŝŽŶƐĚĞĨůƵǆĚĞƚƌĠƐŽƌĞƌŝĞĞƚĚƵƚĂƵǆĚ͛ĂĐƚƵĂůŝƐĂƚŝŽŶƋƵŝĞƐƚĂƉƉůŝƋƵĠĚĂŶƐƵŶĐŽŶƚĞǆƚĞĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞĞƚĨŝŶĂŶĐŝĞƌ ĚĞĐƌŝƐĞůŝĠĞăůĂŽǀŝĚͲϭϵŐĠŶĠƌĂŶƚĚĞƐŝŶĐĞƌƚŝƚƵĚĞƐƐƵƌůĞƐƉƌŽũĞĐƚŝŽŶƐĚĞĐŚŝĨĨƌĞĚ͛ĂĨĨĂŝƌĞƐĞƚƐƵƌůĂƌĞŶƚĂďŝůŝƚĠĚƵ 'ƌŽƵƉĞ͘

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WŽƵƌůĞƐĠǀĂůƵĂƚŝŽŶƐƌĞƉŽƐĂŶƚƐƵƌĚĞƐĠůĠŵĞŶƚƐƉƌĠǀŝƐŝŽŶŶĞůƐ͗

(5)

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•ĂƉƉƌĠĐŝĠůĂĐŽŚĠƌĞŶĐĞĚƵƚĂƵǆĚĞĐƌŽŝƐƐĂŶĐĞăů͛ŝŶĨŝŶŝƉŽƵƌůĂĚĠƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶĚĞůĂǀĂůĞƵƌƚĞƌŵŝŶĂůĞƵƚŝůŝƐĠĞ ĚĂŶƐůĞƐƉƌŽũĞĐƚŝŽŶƐĚĞĨůƵǆĚĞƚƌĠƐŽƌĞƌŝĞĂǀĞĐůĞƐƉƌĠǀŝƐŝŽŶƐĚĞŵĂƌĐŚĠ͖

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•ƌĞǀƵů͛ĂŶĂůǇƐĞĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝƚĠĚĞůĂǀĂůĞƵƌĚ͛ƵƚŝůŝƚĠĞĨĨĞĐƚƵĠĞƉĂƌůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶăƵŶĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶĚĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ŚǇƉŽƚŚğƐĞƐ ƌĞƚĞŶƵĞƐ ĞŶ ǀĠƌŝĨŝĂŶƚ ůĞƐ ĐĂůĐƵůƐ ĚĞ ƐĞŶƐŝďŝůŝƚĠ ƌĠĂůŝƐĠƐ Ğƚ ĞŶ ĂƉƉƌĠĐŝĂŶƚ ůĂ ƉĞƌƚŝŶĞŶĐĞ ĚĞƐ ƐĐĠŶĂƌŝŽƐĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝƚĠƌĞƚĞŶƵƐƉĂƌůĂƐŽĐŝĠƚĠĚĂŶƐůĞĐŽŶƚĞǆƚĞĚĞůĂŽǀŝĚͲϭϵ͘

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sĠƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐƐƉĠĐŝĨŝƋƵĞƐ

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/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐĚŽŶŶĠĞƐĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĚĞŐĞƐƚŝŽŶĞƚĚĂŶƐůĞƐĂƵƚƌĞƐĚŽĐƵŵĞŶƚƐƐƵƌůĂƐŝƚƵĂƚŝŽŶĨŝŶĂŶĐŝğƌĞĞƚůĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐĂĚƌĞƐƐĠƐĂƵǆĂĐƚŝŽŶŶĂŝƌĞƐ

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EŽƵƐĂƚƚĞƐƚŽŶƐĚĞůĂƐŝŶĐĠƌŝƚĠĞƚĚĞůĂĐŽŶĐŽƌĚĂŶĐĞĂǀĞĐůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐĚĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐƌĞůĂƚŝǀĞƐĂƵǆĚĠůĂŝƐ ĚĞƉĂŝĞŵĞŶƚŵĞŶƚŝŽŶŶĠĞƐăů͛ĂƌƚŝĐůĞ͘ϰϰϭͲϲĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞ͘

(6)

ϱůKEKůZĂƉƉŽƌƚĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐƐƵƌůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐůǆĞƌĐŝĐĞĐůŽƐůĞϯϭŵĂƌƐϮϬϮϭ ZĂƉƉŽƌƚƐƵƌůĞŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞ

EŽƵƐĂƚƚĞƐƚŽŶƐĚĞů͛ĞǆŝƐƚĞŶĐĞ͕ĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĚƵĐŽŶƐĞŝůĚΖĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶƐƵƌůĞŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞ͕ĚĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐƌĞƋƵŝƐĞƐƉĂƌůĞƐĂƌƚŝĐůĞƐ>͘ϮϮϱͲϯϳͲϰ͕>͘ϮϮͲϭϬͲϭϬĞƚ>͘ϮϮͲϭϬͲϵĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞ͘

ŽŶĐĞƌŶĂŶƚůĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐĨŽƵƌŶŝĞƐĞŶĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶĚĞƐĚŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶƐĚĞů͛ĂƌƚŝĐůĞ>͘ϮϮͲϭϬͲϵĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞƐƵƌ ůĞƐƌĠŵƵŶĠƌĂƚŝŽŶƐĞƚĂǀĂŶƚĂŐĞƐǀĞƌƐĠƐŽƵĂƚƚƌŝďƵĠƐĂƵǆŵĂŶĚĂƚĂŝƌĞƐƐŽĐŝĂƵǆĂŝŶƐŝƋƵĞƐƵƌůĞƐĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚƐĐŽŶƐĞŶƚŝƐ ĞŶ ůĞƵƌ ĨĂǀĞƵƌ͕ ŶŽƵƐ ĂǀŽŶƐ ǀĠƌŝĨŝĠ ůĞƵƌ ĐŽŶĐŽƌĚĂŶĐĞ ĂǀĞĐ ůĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐ ŽƵ ĂǀĞĐ ůĞƐ ĚŽŶŶĠĞƐ ĂǇĂŶƚ ƐĞƌǀŝ ă ů͛ĠƚĂďůŝƐƐĞŵĞŶƚ ĚĞ ĐĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐ Ğƚ͕ ůĞ ĐĂƐ ĠĐŚĠĂŶƚ͕ ĂǀĞĐ ůĞƐ ĠůĠŵĞŶƚƐ ƌĞĐƵĞŝůůŝƐ ƉĂƌ ǀŽƚƌĞ ƐŽĐŝĠƚĠ ĂƵƉƌğƐ ĚĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐĐŽŶƚƌƀůĠĞƐƉĂƌĞůůĞƋƵŝƐŽŶƚĐŽŵƉƌŝƐĞƐĚĂŶƐůĞƉĠƌŝŵğƚƌĞĚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚŝŽŶ͘^ƵƌůĂďĂƐĞĚĞĐĞƐƚƌĂǀĂƵǆ͕

ŶŽƵƐĂƚƚĞƐƚŽŶƐů͛ĞǆĂĐƚŝƚƵĚĞĞƚůĂƐŝŶĐĠƌŝƚĠĚĞĐĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ͘

ŽŶĐĞƌŶĂŶƚůĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐƌĞůĂƚŝǀĞƐĂƵǆĠůĠŵĞŶƚƐƋƵĞǀŽƚƌĞƐŽĐŝĠƚĠĂĐŽŶƐŝĚĠƌĠƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚ͛ĂǀŽŝƌƵŶĞŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ĞŶĐĂƐĚ͛ŽĨĨƌĞƉƵďůŝƋƵĞĚ͛ĂĐŚĂƚŽƵĚ͛ĠĐŚĂŶŐĞ͕ĨŽƵƌŶŝĞƐĞŶĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶĚĞƐĚŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶƐĚĞů͛ĂƌƚŝĐůĞ>͘ϮϮͲϭϬͲϭϭĚƵĐŽĚĞ ĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞ͕ŶŽƵƐĂǀŽŶƐǀĠƌŝĨŝĠůĞƵƌĐŽŶĨŽƌŵŝƚĠĂǀĞĐůĞƐĚŽĐƵŵĞŶƚƐĚŽŶƚĞůůĞƐƐŽŶƚŝƐƐƵĞƐĞƚƋƵŝŶŽƵƐŽŶƚĠƚĠ ĐŽŵŵƵŶŝƋƵĠƐ͘^ƵƌůĂďĂƐĞĚĞĐĞƐƚƌĂǀĂƵǆ͕ŶŽƵƐŶΖĂǀŽŶƐƉĂƐĚΖŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶăĨŽƌŵƵůĞƌƐƵƌĐĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ͘

ƵƚƌĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ

ŶĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶĚĞůĂůŽŝ͕ŶŽƵƐŶŽƵƐƐŽŵŵĞƐĂƐƐƵƌĠƐƋƵĞůĞƐĚŝǀĞƌƐĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐƌĞůĂƚŝǀĞƐăů͛ŝĚĞŶƚŝƚĠĚĞƐĚĠƚĞŶƚĞƵƌƐ ĚƵĐĂƉŝƚĂůŽƵĚĞƐĚƌŽŝƚƐĚĞǀŽƚĞǀŽƵƐŽŶƚĠƚĠĐŽŵŵƵŶŝƋƵĠĞƐĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĚĞŐĞƐƚŝŽŶ͘

ƵƚƌĞƐǀĠƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŽƵŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐƉƌĠǀƵĞƐƉĂƌůĞƐƚĞǆƚĞƐůĠŐĂƵǆĞƚƌĠŐůĞŵĞŶƚĂŝƌĞƐ

&ŽƌŵĂƚĚĞƉƌĠƐĞŶƚĂƚŝŽŶĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐŝŶĐůƵƐĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂŶŶƵĞů

ŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚĂƵ///ĚĞů͛ĂƌƚŝĐůĞϮϮϮͲϯĚƵƌğŐůĞŵĞŶƚŐĠŶĠƌĂůĚĞů͛D&͕ůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶĚĞǀŽƚƌĞƐŽĐŝĠƚĠŶŽƵƐĂŝŶĨŽƌŵĠƐ ĚĞƐĂĚĠĐŝƐŝŽŶĚĞƌĞƉŽƌƚĞƌů͛ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶĚƵĨŽƌŵĂƚĚΖŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĠůĞĐƚƌŽŶŝƋƵĞƵŶŝƋƵĞƚĞůƋƵĞĚĠĨŝŶŝƉĂƌůĞƌğŐůĞŵĞŶƚ ĞƵƌŽƉĠĞŶ ĚĠůĠŐƵĠ ŶΣ ϮϬϭϵͬϴϭϱ ĚƵ ϭϳ ĚĠĐĞŵďƌĞ ϮϬϭϴ ĂƵǆ ĞǆĞƌĐŝĐĞƐ ŽƵǀĞƌƚƐ ă ĐŽŵƉƚĞƌ ĚƵ ϭ^Ğƌ ũĂŶǀŝĞƌ ϮϬϮϭ͘ Ŷ ĐŽŶƐĠƋƵĞŶĐĞ͕ůĞƉƌĠƐĞŶƚƌĂƉƉŽƌƚŶĞĐŽŵƉŽƌƚĞƉĂƐĚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐƵƌůĞƌĞƐƉĞĐƚĚĞĐĞĨŽƌŵĂƚĚĂŶƐůĂƉƌĠƐĞŶƚĂƚŝŽŶĚĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐĚĞƐƚŝŶĠƐăġƚƌĞŝŶĐůƵƐĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂŶŶƵĞůŵĞŶƚŝŽŶŶĠĂƵ/ĚĞůΖĂƌƚŝĐůĞ>͘ϰϱϭͲϭͲϮĚƵĐŽĚĞ ŵŽŶĠƚĂŝƌĞĞƚĨŝŶĂŶĐŝĞƌ͘

ĠƐŝŐŶĂƚŝŽŶĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐ

EŽƵƐĂǀŽŶƐĠƚĠŶŽŵŵĠƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĠƚĠKEKƉĂƌůΖĂƐƐĞŵďůĠĞŐĠŶĠƌĂůĞĚƵϯũƵŝŶϭϵϵϵ ƉŽƵƌ'ƌĂŶƚdŚŽƌŶƚŽŶĞƚƉĂƌĐĞůůĞĚƵϲũƵŝŶϮϬϬϴƉŽƵƌĞůŽŝƚƚĞΘƐƐŽĐŝĠƐ͘

ƵϯϭŵĂƌƐϮϬϮϭ͕'ƌĂŶƚdŚŽƌŶƚŽŶĠƚĂŝƚĚĂŶƐůĂϮϮğŵĞĂŶŶĠĞĚĞƐĂŵŝƐƐŝŽŶƐĂŶƐŝŶƚĞƌƌƵƉƚŝŽŶĞƚĞůŽŝƚƚĞΘƐƐŽĐŝĠƐ ĚĂŶƐůĂϭϯğŵĞĂŶŶĠĞ͘

(7)

ϲůKEKůZĂƉƉŽƌƚĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐƐƵƌůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐůǆĞƌĐŝĐĞĐůŽƐůĞϯϭŵĂƌƐϮϬϮϭ

ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝƚĠƐĚĞůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶĞƚĚĞƐƉĞƌƐŽŶŶĞƐĐŽŶƐƚŝƚƵĂŶƚůĞŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƌĞůĂƚŝǀĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐ ĂŶŶƵĞůƐ

/ůĂƉƉĂƌƚŝĞŶƚăůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶĚ͛ĠƚĂďůŝƌĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐƉƌĠƐĞŶƚĂŶƚƵŶĞŝŵĂŐĞĨŝĚğůĞĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚĂƵǆƌğŐůĞƐĞƚ ƉƌŝŶĐŝƉĞƐ ĐŽŵƉƚĂďůĞƐ ĨƌĂŶĕĂŝƐ ĂŝŶƐŝ ƋƵĞ ĚĞ ŵĞƚƚƌĞ ĞŶ ƉůĂĐĞ ůĞ ĐŽŶƚƌƀůĞ ŝŶƚĞƌŶĞ ƋƵΖĞůůĞ ĞƐƚŝŵĞ ŶĠĐĞƐƐĂŝƌĞ ă ůΖĠƚĂďůŝƐƐĞŵĞŶƚ ĚĞ ĐŽŵƉƚĞƐ ĂŶŶƵĞůƐ ŶĞ ĐŽŵƉŽƌƚĂŶƚ ƉĂƐ ĚΖĂŶŽŵĂůŝĞƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐ͕ ƋƵĞ ĐĞůůĞƐͲĐŝ ƉƌŽǀŝĞŶŶĞŶƚ ĚĞ ĨƌĂƵĚĞƐŽƵƌĠƐƵůƚĞŶƚĚΖĞƌƌĞƵƌƐ͘

>ŽƌƐĚĞů͛ĠƚĂďůŝƐƐĞŵĞŶƚĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐ͕ŝůŝŶĐŽŵďĞăůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶĚ͛ĠǀĂůƵĞƌůĂĐĂƉĂĐŝƚĠĚĞůĂƐŽĐŝĠƚĠăƉŽƵƌƐƵŝǀƌĞ ƐŽŶĞǆƉůŽŝƚĂƚŝŽŶ͕ĚĞƉƌĠƐĞŶƚĞƌĚĂŶƐĐĞƐĐŽŵƉƚĞƐ͕ůĞĐĂƐĠĐŚĠĂŶƚ͕ůĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐŶĠĐĞƐƐĂŝƌĞƐƌĞůĂƚŝǀĞƐăůĂĐŽŶƚŝŶƵŝƚĠ Ě͛ĞǆƉůŽŝƚĂƚŝŽŶĞƚĚ͛ĂƉƉůŝƋƵĞƌůĂĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶĐŽŵƉƚĂďůĞĚĞĐŽŶƚŝŶƵŝƚĠĚ͛ĞǆƉůŽŝƚĂƚŝŽŶ͕ƐĂƵĨƐ͛ŝůĞƐƚƉƌĠǀƵĚĞůŝƋƵŝĚĞƌůĂ ƐŽĐŝĠƚĠŽƵĚĞĐĞƐƐĞƌƐŽŶĂĐƚŝǀŝƚĠ͘

/ůŝŶĐŽŵďĞĂƵĐŽŵŝƚĠĚΖĂƵĚŝƚĚĞƐƵŝǀƌĞůĞƉƌŽĐĞƐƐƵƐĚ͛ĠůĂďŽƌĂƚŝŽŶĚĞů͛ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨŝŶĂŶĐŝğƌĞĞƚĚĞƐƵŝǀƌĞůΖĞĨĨŝĐĂĐŝƚĠ ĚĞƐƐǇƐƚğŵĞƐĚĞĐŽŶƚƌƀůĞŝŶƚĞƌŶĞĞƚĚĞŐĞƐƚŝŽŶĚĞƐƌŝƐƋƵĞƐ͕ĂŝŶƐŝƋƵĞůĞĐĂƐĠĐŚĠĂŶƚĚĞůΖĂƵĚŝƚŝŶƚĞƌŶĞ͕ĞŶĐĞƋƵŝ ĐŽŶĐĞƌŶĞůĞƐƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐƌĞůĂƚŝǀĞƐăůΖĠůĂďŽƌĂƚŝŽŶĞƚĂƵƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚĚĞůΖŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĐŽŵƉƚĂďůĞĞƚĨŝŶĂŶĐŝğƌĞ͘

>ĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐŽŶƚĠƚĠĂƌƌġƚĠƐƉĂƌůĞĐŽŶƐĞŝůĚΖĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘

ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝƚĠƐĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐƌĞůĂƚŝǀĞƐăů͛ĂƵĚŝƚĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐ KďũĞĐƚŝĨĞƚĚĠŵĂƌĐŚĞĚ͛ĂƵĚŝƚ

/ůŶŽƵƐĂƉƉĂƌƚŝĞŶƚĚ͛ĠƚĂďůŝƌƵŶƌĂƉƉŽƌƚƐƵƌůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐ͘EŽƚƌĞŽďũĞĐƚŝĨĞƐƚĚ͛ŽďƚĞŶŝƌů͛ĂƐƐƵƌĂŶĐĞƌĂŝƐŽŶŶĂďůĞ ƋƵĞ ůĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐ ĂŶŶƵĞůƐ ƉƌŝƐ ĚĂŶƐ ůĞƵƌ ĞŶƐĞŵďůĞ ŶĞ ĐŽŵƉŽƌƚĞŶƚ ƉĂƐ Ě͛ĂŶŽŵĂůŝĞƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐ͘ >͛ĂƐƐƵƌĂŶĐĞ ƌĂŝƐŽŶŶĂďůĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚăƵŶŶŝǀĞĂƵĠůĞǀĠĚ͛ĂƐƐƵƌĂŶĐĞ͕ƐĂŶƐƚŽƵƚĞĨŽŝƐŐĂƌĂŶƚŝƌƋƵ͛ƵŶĂƵĚŝƚƌĠĂůŝƐĠĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚĂƵǆ ŶŽƌŵĞƐĚ͛ĞǆĞƌĐŝĐĞƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶŶĞůƉĞƌŵĞƚĚĞƐǇƐƚĠŵĂƚŝƋƵĞŵĞŶƚĚĠƚĞĐƚĞƌƚŽƵƚĞĂŶŽŵĂůŝĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞ͘>ĞƐĂŶŽŵĂůŝĞƐ ƉĞƵǀĞŶƚ ƉƌŽǀĞŶŝƌ ĚĞ ĨƌĂƵĚĞƐ ŽƵ ƌĠƐƵůƚĞƌ Ě͛ĞƌƌĞƵƌƐ Ğƚ ƐŽŶƚ ĐŽŶƐŝĚĠƌĠĞƐ ĐŽŵŵĞ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐ ůŽƌƐƋƵĞ ů͛ŽŶ ƉĞƵƚ ƌĂŝƐŽŶŶĂďůĞŵĞŶƚƐ͛ĂƚƚĞŶĚƌĞăĐĞƋƵ͛ĞůůĞƐƉƵŝƐƐĞŶƚ͕ƉƌŝƐĞƐŝŶĚŝǀŝĚƵĞůůĞŵĞŶƚŽƵĞŶĐƵŵƵůĠ͕ŝŶĨůƵĞŶĐĞƌůĞƐĚĠĐŝƐŝŽŶƐ ĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞƐƋƵĞůĞƐƵƚŝůŝƐĂƚĞƵƌƐĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐƉƌĞŶŶĞŶƚĞŶƐĞĨŽŶĚĂŶƚƐƵƌĐĞƵǆͲĐŝ͘

ŽŵŵĞƉƌĠĐŝƐĠƉĂƌů͛ĂƌƚŝĐůĞ>͘ϴϮϯͲϭϬͲϭĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞ͕ŶŽƚƌĞŵŝƐƐŝŽŶĚĞĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐŶĞĐŽŶƐŝƐƚĞ ƉĂƐăŐĂƌĂŶƚŝƌůĂǀŝĂďŝůŝƚĠŽƵůĂƋƵĂůŝƚĠĚĞůĂŐĞƐƚŝŽŶĚĞǀŽƚƌĞƐŽĐŝĠƚĠ͘

ĂŶƐ ůĞ ĐĂĚƌĞ Ě͛ƵŶ ĂƵĚŝƚ ƌĠĂůŝƐĠ ĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚ ĂƵǆ ŶŽƌŵĞƐ Ě͛ĞǆĞƌĐŝĐĞ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶŶĞů ĂƉƉůŝĐĂďůĞƐ ĞŶ &ƌĂŶĐĞ͕ ůĞ ĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐĞǆĞƌĐĞƐŽŶũƵŐĞŵĞŶƚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶŶĞůƚŽƵƚĂƵůŽŶŐĚĞĐĞƚĂƵĚŝƚ͘ŶŽƵƚƌĞ͗

•ŝůŝĚĞŶƚŝĨŝĞĞƚĠǀĂůƵĞůĞƐƌŝƐƋƵĞƐƋƵĞůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐĐŽŵƉŽƌƚĞŶƚĚĞƐĂŶŽŵĂůŝĞƐƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐ͕ƋƵĞĐĞůůĞƐͲ ĐŝƉƌŽǀŝĞŶŶĞŶƚĚĞĨƌĂƵĚĞƐŽƵƌĠƐƵůƚĞŶƚĚ͛ĞƌƌĞƵƌƐ͕ĚĠĨŝŶŝƚĞƚŵĞƚĞŶƈƵǀƌĞĚĞƐƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐĚ͛ĂƵĚŝƚĨĂĐĞăĐĞƐ

(8)

ϳůKEKůZĂƉƉŽƌƚĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐƐƵƌůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐůǆĞƌĐŝĐĞĐůŽƐůĞϯϭŵĂƌƐϮϬϮϭ

ƌŝƐƋƵĞƐ͕ĞƚƌĞĐƵĞŝůůĞĚĞƐĠůĠŵĞŶƚƐƋƵ͛ŝůĞƐƚŝŵĞƐƵĨĨŝƐĂŶƚƐĞƚĂƉƉƌŽƉƌŝĠƐƉŽƵƌĨŽŶĚĞƌƐŽŶŽƉŝŶŝŽŶ͘>ĞƌŝƐƋƵĞĚĞ ŶŽŶͲĚĠƚĞĐƚŝŽŶĚ͛ƵŶĞĂŶŽŵĂůŝĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƉƌŽǀĞŶĂŶƚĚ͛ƵŶĞĨƌĂƵĚĞĞƐƚƉůƵƐĠůĞǀĠƋƵĞĐĞůƵŝĚ͛ƵŶĞĂŶŽŵĂůŝĞ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƌĠƐƵůƚĂŶƚĚ͛ƵŶĞĞƌƌĞƵƌ͕ĐĂƌůĂĨƌĂƵĚĞƉĞƵƚŝŵƉůŝƋƵĞƌůĂĐŽůůƵƐŝŽŶ͕ůĂĨĂůƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͕ůĞƐŽŵŝƐƐŝŽŶƐ ǀŽůŽŶƚĂŝƌĞƐ͕ůĞƐĨĂƵƐƐĞƐĚĠĐůĂƌĂƚŝŽŶƐŽƵůĞĐŽŶƚŽƵƌŶĞŵĞŶƚĚƵĐŽŶƚƌƀůĞŝŶƚĞƌŶĞ͖

•ŝů ƉƌĞŶĚ ĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ ĚƵ ĐŽŶƚƌƀůĞ ŝŶƚĞƌŶĞ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚ ƉŽƵƌ ů͛ĂƵĚŝƚ ĂĨŝŶ ĚĞ ĚĠĨŝŶŝƌ ĚĞƐ ƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐ Ě͛ĂƵĚŝƚ ĂƉƉƌŽƉƌŝĠĞƐ ĞŶ ůĂ ĐŝƌĐŽŶƐƚĂŶĐĞ͕ Ğƚ ŶŽŶ ĚĂŶƐ ůĞ ďƵƚ Ě͛ĞǆƉƌŝŵĞƌ ƵŶĞ ŽƉŝŶŝŽŶ ƐƵƌ ů͛ĞĨĨŝĐĂĐŝƚĠ ĚƵ ĐŽŶƚƌƀůĞ ŝŶƚĞƌŶĞ͖

•ŝů ĂƉƉƌĠĐŝĞ ůĞ ĐĂƌĂĐƚğƌĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĠ ĚĞƐ ŵĠƚŚŽĚĞƐ ĐŽŵƉƚĂďůĞƐ ƌĞƚĞŶƵĞƐ Ğƚ ůĞ ĐĂƌĂĐƚğƌĞ ƌĂŝƐŽŶŶĂďůĞ ĚĞƐ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶƐĐŽŵƉƚĂďůĞƐĨĂŝƚĞƐƉĂƌůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶ͕ĂŝŶƐŝƋƵĞůĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐůĞƐĐŽŶĐĞƌŶĂŶƚĨŽƵƌŶŝĞƐĚĂŶƐůĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐ͖

•ŝůĂƉƉƌĠĐŝĞůĞĐĂƌĂĐƚğƌĞĂƉƉƌŽƉƌŝĠĚĞů͛ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƉĂƌůĂĚŝƌĞĐƚŝŽŶĚĞůĂĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶĐŽŵƉƚĂďůĞĚĞĐŽŶƚŝŶƵŝƚĠ Ě͛ĞǆƉůŽŝƚĂƚŝŽŶĞƚ͕ƐĞůŽŶůĞƐĠůĠŵĞŶƚƐĐŽůůĞĐƚĠƐ͕ů͛ĞǆŝƐƚĞŶĐĞŽƵŶŽŶĚ͛ƵŶĞŝŶĐĞƌƚŝƚƵĚĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞůŝĠĞăĚĞƐ ĠǀĠŶĞŵĞŶƚƐŽƵăĚĞƐĐŝƌĐŽŶƐƚĂŶĐĞƐƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚĞŵĞƚƚƌĞĞŶĐĂƵƐĞůĂĐĂƉĂĐŝƚĠĚĞůĂƐŽĐŝĠƚĠăƉŽƵƌƐƵŝǀƌĞ ƐŽŶĞǆƉůŽŝƚĂƚŝŽŶ͘ĞƚƚĞĂƉƉƌĠĐŝĂƚŝŽŶƐ͛ĂƉƉƵŝĞƐƵƌůĞƐĠůĠŵĞŶƚƐĐŽůůĞĐƚĠƐũƵƐƋƵ͛ăůĂĚĂƚĞĚĞƐŽŶƌĂƉƉŽƌƚ͕ĠƚĂŶƚ ƚŽƵƚĞĨŽŝƐƌĂƉƉĞůĠƋƵĞĚĞƐĐŝƌĐŽŶƐƚĂŶĐĞƐŽƵĠǀĠŶĞŵĞŶƚƐƵůƚĠƌŝĞƵƌƐƉŽƵƌƌĂŝĞŶƚŵĞƚƚƌĞĞŶĐĂƵƐĞůĂĐŽŶƚŝŶƵŝƚĠ Ě͛ĞǆƉůŽŝƚĂƚŝŽŶ͘^͛ŝůĐŽŶĐůƵƚăů͛ĞǆŝƐƚĞŶĐĞĚ͛ƵŶĞŝŶĐĞƌƚŝƚƵĚĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞ͕ŝůĂƚƚŝƌĞů͛ĂƚƚĞŶƚŝŽŶĚĞƐůĞĐƚĞƵƌƐĚĞƐŽŶ ƌĂƉƉŽƌƚ ƐƵƌ ůĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ ĨŽƵƌŶŝĞƐ ĚĂŶƐ ůĞƐ ĐŽŵƉƚĞƐ ĂŶŶƵĞůƐ ĂƵ ƐƵũĞƚ ĚĞ ĐĞƚƚĞ ŝŶĐĞƌƚŝƚƵĚĞ ŽƵ͕ Ɛŝ ĐĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐŶĞƐŽŶƚƉĂƐĨŽƵƌŶŝĞƐŽƵŶĞƐŽŶƚƉĂƐƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͕ŝůĨŽƌŵƵůĞƵŶĞĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂǀĞĐƌĠƐĞƌǀĞŽƵ ƵŶƌĞĨƵƐĚĞĐĞƌƚŝĨŝĞƌ͖

•ŝůĂƉƉƌĠĐŝĞůĂƉƌĠƐĞŶƚĂƚŝŽŶĚ͛ĞŶƐĞŵďůĞĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐĞƚĠǀĂůƵĞƐŝůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐƌĞĨůğƚĞŶƚůĞƐ ŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐĞƚĠǀĠŶĞŵĞŶƚƐƐŽƵƐͲũĂĐĞŶƚƐĚĞŵĂŶŝğƌĞăĞŶĚŽŶŶĞƌƵŶĞŝŵĂŐĞĨŝĚğůĞ͘

ZĂƉƉŽƌƚĂƵĐŽŵŝƚĠĚΖĂƵĚŝƚ

EŽƵƐ ƌĞŵĞƚƚŽŶƐ ĂƵ ĐŽŵŝƚĠ ĚΖĂƵĚŝƚ ƵŶ ƌĂƉƉŽƌƚ ƋƵŝ ƉƌĠƐĞŶƚĞ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ ů͛ĠƚĞŶĚƵĞ ĚĞƐ ƚƌĂǀĂƵǆ ĚΖĂƵĚŝƚ Ğƚ ůĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞĚĞƚƌĂǀĂŝůŵŝƐĞŶƈƵǀƌĞ͕ĂŝŶƐŝƋƵĞůĞƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĚĠĐŽƵůĂŶƚĚĞŶŽƐƚƌĂǀĂƵǆ͘EŽƵƐƉŽƌƚŽŶƐĠŐĂůĞŵĞŶƚă ƐĂĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ͕ůĞĐĂƐĠĐŚĠĂŶƚ͕ůĞƐĨĂŝďůĞƐƐĞƐƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐĚƵĐŽŶƚƌƀůĞŝŶƚĞƌŶĞƋƵĞŶŽƵƐĂǀŽŶƐŝĚĞŶƚŝĨŝĠĞƐƉŽƵƌĐĞ ƋƵŝĐŽŶĐĞƌŶĞůĞƐƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐƌĞůĂƚŝǀĞƐăů͛ĠůĂďŽƌĂƚŝŽŶĞƚĂƵƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚĚĞů͛ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĐŽŵƉƚĂďůĞĞƚĨŝŶĂŶĐŝğƌĞ͘

WĂƌŵŝůĞƐĠůĠŵĞŶƚƐĐŽŵŵƵŶŝƋƵĠƐĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĂƵĐŽŵŝƚĠĚΖĂƵĚŝƚ͕ĨŝŐƵƌĞŶƚůĞƐƌŝƐƋƵĞƐĚ͛ĂŶŽŵĂůŝĞƐƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐ ƋƵĞŶŽƵƐũƵŐĞŽŶƐĂǀŽŝƌĠƚĠůĞƐƉůƵƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐƉŽƵƌů͛ĂƵĚŝƚĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐĚĞů͛ĞǆĞƌĐŝĐĞĞƚƋƵŝĐŽŶƐƚŝƚƵĞŶƚĚĞ ĐĞĨĂŝƚůĞƐƉŽŝŶƚƐĐůĠƐĚĞů͛ĂƵĚŝƚ͕ƋƵ͛ŝůŶŽƵƐĂƉƉĂƌƚŝĞŶƚĚĞĚĠĐƌŝƌĞĚĂŶƐůĞƉƌĠƐĞŶƚƌĂƉƉŽƌƚ͘

EŽƵƐĨŽƵƌŶŝƐƐŽŶƐĠŐĂůĞŵĞŶƚĂƵĐŽŵŝƚĠĚΖĂƵĚŝƚůĂĚĠĐůĂƌĂƚŝŽŶƉƌĠǀƵĞƉĂƌů͛ĂƌƚŝĐůĞϲĚƵƌğŐůĞŵĞŶƚ;hͿŶΣϱϯϳͲϮϬϭϰ ĐŽŶĨŝƌŵĂŶƚŶŽƚƌĞŝŶĚĠƉĞŶĚĂŶĐĞ͕ĂƵƐĞŶƐĚĞƐƌğŐůĞƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƐĞŶ&ƌĂŶĐĞƚĞůůĞƐƋƵ͛ĞůůĞƐƐŽŶƚĨŝǆĠĞƐŶŽƚĂŵŵĞŶƚƉĂƌ

(9)

ϴůKEKůZĂƉƉŽƌƚĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐƐƵƌůĞƐĐŽŵƉƚĞƐĂŶŶƵĞůƐůǆĞƌĐŝĐĞĐůŽƐůĞϯϭŵĂƌƐϮϬϮϭ

ůĞƐĂƌƚŝĐůĞƐ>͘ϴϮϮͲϭϬă>͘ϴϮϮͲϭϰĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞĞƚĚĂŶƐůĞĐŽĚĞĚĞĚĠŽŶƚŽůŽŐŝĞĚĞůĂƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĚĞĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞ ĂƵǆ ĐŽŵƉƚĞƐ͘ >Ğ ĐĂƐ ĠĐŚĠĂŶƚ͕ ŶŽƵƐ ŶŽƵƐ ĞŶƚƌĞƚĞŶŽŶƐ ĂǀĞĐ ůĞ ĐŽŵŝƚĠ ĚΖĂƵĚŝƚ ĚĞƐ ƌŝƐƋƵĞƐ ƉĞƐĂŶƚ ƐƵƌ ŶŽƚƌĞ ŝŶĚĠƉĞŶĚĂŶĐĞĞƚĚĞƐŵĞƐƵƌĞƐĚĞƐĂƵǀĞŐĂƌĚĞĂƉƉůŝƋƵĠĞƐ͘

EĞƵŝůůǇͲƐƵƌͲ^ĞŝŶĞĞƚŽƌĚĞĂƵǆ͕ůĞϮϮũƵŝůůĞƚϮϬϮϭ

>ĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵǆĐŽŵƉƚĞƐ

'ƌĂŶƚdŚŽƌŶƚŽŶ

DĞŵďƌĞĨƌĂŶĕĂŝƐĚĞ'ƌĂŶƚdŚŽƌŶƚŽŶ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ĞůŽŝƚƚĞΘƐƐŽĐŝĠƐ

ͬ^^Ϯͬ ͬ^^ϭͬ

sŝŶĐĞŶƚ&ZDKhZd ^ƚĠƉŚĂŶĞ>DE/^^/Z

(10)

BILAN

6.1.1 BILAN ACTIF

Notes

31/03/2021 31/03/2020

en K€ 12 mois 12 mois

Brut Amortissements et

provisions Net Net

Concessions, brevets 456 235 221 295

Immobilisations incorporelles en cours 535 535 5

Immobilisations incorporelles 1,2 991 235 756 300

Terrain

Constructions

Installations techniques

Autres immobilisations corporelles 158 68 90 101

Immobilisations corporelles en cours 3 3

Avances

Immobilisations corporelles 1,2 161 68 93 101

Participations 3 202 470 1 600 200 870 201 177

Créances rattachées à des participations 1,4 11 664 11 664 17 496

Autres participations 2 1 1 1

Autres immobilisations financières 4 12 12 11

Immobilisations financières 1, 2, 3 214 148 1 601 212 547 218 685

TOTAL DE L’ACTIF IMMOBILISE 215 299 1 904 213 395 219 086

Matières premières

En-cours de production

Produits intermédiaires et finis

Marchandises

Avances et acomptes versés 34 34

Clients et comptes rattachés 4 1 804 1 804 2 443

Autres créances 3,4 122 284 20 730 101 554 138 977

Actions propres 5b 2 369 1 2 368 2 996

VMP - Autres titres 30 009 30 009 10 087

Disponibilités 36 291 36 291 30 305

Charges constatées d’avance 4 119 119 166

TOTAL DE L’ACTIF CIRCULANT 192 910 20 732 172 178 184 975

Frais d’émission d’emprunt

Charges à répartir 1 463 1 463 1 829

Ecarts de conversion actif

TOTAL DE L’ACTIF 409 672 22 636 387 036 405 889

(11)

OENEO 2

6.1.2 BILAN PASSIF

en K€

Notes 31/03/2021 31/03/2020

12 mois 12 mois

Capital social 5 65 052 65 052

Prime d’émission, de fusion et d’apport 82 908 82 908

Réserve légale 6 553 6 458

Réserves réglementées 75 75

Autres réserves

Report à nouveau 164 793 147 037

Résultat de l’exercice - 12 596 17 850

Subventions d’investissement

Provisions réglementées 6 467 458

Capitaux propres 307 252 319 838

Obligations Remboursables en Actions (ORA)

Autres fonds propres

Provisions pour risques 7 5 628 3 878

Provisions pour charges 7 45 88

Provisions pour risques et charges 5 673 3 966

Avances conditionnées

Emprunts obligataires convertibles 53 27

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 8, 9, 10 57 004 67 304

Emprunts et dettes financières divers 8 12 013 7 779

Fournisseurs et compte rattachés 8 1 890 4 047

Dettes fiscales et sociales 8 2 576 1 898

Autres dettes 8 557 1 030

Produits constatés d’avance 8 18 0

Dettes 8, 9, 10 74 111 82 085

Ecarts de conversion passif

TOTAL DU PASSIF 387 036 405 889

(12)

6.2 COMPTE DE RESULTAT

en K€ Notes 2021 2020

12 mois 12 mois

Chiffre d’affaires net 14 4 307 4 915

Production stockée

Production immobilisée

Subventions d’exploitation

Reprises sur provisions et transferts de charges 15 2 536 5 752

Autres produits

TOTAL PRODUITS D’EXPLOITATION 6 843 10 667

Achats de matières premières et autres approvisionnements

Variation de stock

Autres achats et charges externes 15 3 421 5 356

Impôts, taxes et versements assimilés 217 179

Salaires et traitements 15 3 807 5 197

Charges sociales 15 1 052 1 614

Dotations aux amortissements 16 459 61

Dotations aux provisions pour risques et charges d’exploitation 7 2 367 3 877

Dotations aux provisions sur actif circulant

Autres charges 291 250

TOTAL CHARGES D’EXPLOITATION 11 614 16 534

RESULTAT D’EXPLOITATION -4 771 -5 867

Produits financiers des participations TFP 11 326 20 762

Produits financiers des créances de l’actif immobilisé

Autres intérêts et produits assimilés 2 151 1 132

Reprises sur provisions et transferts de charges 3 52

Différences positives de change 374 378

Produits nets sur cession de VMP 52 157

TOTAL DES PRODUITS FINANCIERS 17 13 904 22 481

Dotations financières aux amortissements et provisions 3, 17 20 727 1

Intérêts et charges assimilées 1 553 637

Différences négatives de change 671 295

Provision dépréciation des titres de participation 164 223

TOTAL DES CHARGES FINANCIERES 17 23 115 1 156

RESULTAT FINANCIER 17 -9 212 21 325

RESULTAT COURANT -13 983 15 457

Produits exceptionnels sur opérations de gestion 63 688

Produits exceptionnels sur opérations en capital 984 53

Reprises exceptionnelles aux amortissements et provisions 2

TOTAL PRODUITS EXCEPTIONNELS 18 1 049 741

Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 1 448 1 241

Charges exceptionnelles sur opérations en capital 143 19

Dotations exceptionnelles aux amortissements. et provisions 12 40

TOTAL CHARGES EXCEPTIONNELLES 18 1 603 1 300

(13)

OENEO 4

COMPTE DE RESULTAT (Suite)

en K€ Notes 2021 2020

12 mois 12 mois

RESULTAT EXCEPTIONNEL 18 -555 -559

Participation des salariés aux résultats

Impôt sur les bénéfices (produit) 19 -1 942 -2 953

RESULTAT NET - 12 596 17 850

(14)

6.3 ANNEXE

Annexe au bilan avant répartition de l'exercice clos le 31 mars 2021 dont le total est de 387 036 K€ et au compte de résultat de l'exercice, présenté sous forme de liste et dégageant une perte de 12 596 K€.

A. PRINCIPES COMPTABLES, METHODES D’EVALUATION ET COMPARABILITE DES COMPTES

Les Comptes Annuels sont établis conformément aux règles définies par la mise en application du Plan Comptable Général français (règlement ANC 2014-03modifié par les règlements ANC 2015-06 et 2016-07) :

 Prudence,

 Continuité de l'activité,

 Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,

 Indépendance des exercices.

Les éléments inscrits en comptabilité sont évalués selon la méthode des coûts historiques.

Les notes ou tableaux ci-après font partie intégrante des Comptes Annuels et sont présentés en milliers d’euros (K€).

Les principales méthodes comptables utilisées sont les suivantes :

1. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition à l'exclusion des frais engagés pour leur acquisition. Les logiciels sont amortis linéairement sur une durée d’un à cinq ans.

A chaque arrêté, lorsque la valeur nette comptable des immobilisations est inférieure à leur valeur d’utilité, un amortissement exceptionnel est pratiqué si la dépréciation est jugée définitive, ou une provision est constituée dans le cas contraire.

2. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur prix d’achat.

Les amortissements sont calculés selon la durée de vie estimée des immobilisations et selon les méthodes suivantes :

- Matériels et outillages : 3 à 10 ans (linéaire)

- Mobilier et matériel informatique : 3 à 10 ans (linéaire) - Installations techniques : 5 à 10 ans (linéaire)

- Agencements : 5 à 10 ans (linéaire) 3. Immobilisations financières

La valeur brute est constituée par le coût d'acquisition augmenté des frais d’acquisition. Conformément aux dispositions fiscales en vigueur, la société amortit fiscalement ces frais sur 5 ans prorata temporis. La quote- part de ces frais ainsi amortie est constatée dans un compte de provisions pour amortissements dérogatoires dans les capitaux propres sous la rubrique « provisions réglementées ».

(15)

OENEO 6

Une provision est éventuellement constituée si la valeur d'utilité, fondée sur les flux futurs de trésorerie ou sur la méthode patrimoniale, est inférieure à la valeur d'acquisition.

Dans le cas des flux futurs de trésorerie, ceux-ci sont basés sur des plans d’affaires validés par le conseil d’administration du 30 mars 2021, tenant compte de la crise Covid-19 et de ses incertitudes.

Au 31 mars 2021, les hypothèses de calcul sont les suivantes :

- une reprise de la croissance dès l’exercice 2021-2022 en Bouchage, lui permettant de revenir très vite au niveau pré-Covid 19 ; un recul de l’activité en Elevage sur l’exercice 2021-2022, puis une reprise de la croissance avec un décalage d’environ 2 ans par rapport aux hypothèses du plan d’affaires pré-Covid 19 ; - taux d’actualisation de 7,3% pour les sociétés de la division Elevage et de 7,4% pour les sociétés de la division Bouchage

- taux de croissance à l’infini de 1,70%.

Les tests ainsi menés ont conduit sur l’exercice à la comptabilisation d’une dépréciation complémentaire de 164K€ des titres Oeneo Australasia. Ces titres sont totalement dépréciés à la clôture.

L’analyse de sensibilité réalisée sur la valeur d’utilité des titres Seguin Moreau & Cie conduit aux résultats suivants :

- l’utilisation d’un taux de marge d’Ebitda minoré d’un point et d’un taux Wacc majoré d’un point conduirait à une dépréciation des titres Seguin Moreau et Cie de l‘ordre de 8M€

- l’utilisation d’un taux Wacc majoré d’un point et d’un taux de croissance minoré de 0,7 point conduirait à une dépréciation des titres Seguin Moreau et Cie de l‘ordre de 12M€

- l’utilisation d’un taux de marge d’Ebitda minoré d’un point, d’un taux Wacc majoré d’un point et d’un taux de croissance minoré de 0,7 point conduirait à une dépréciation des titres Seguin Moreau et Cie de l‘ordre de 21M€

L’analyse de sensibilité, réalisée sur la valeur d’utilité des titres Diam Bouchage, ne laisse pas apparaître de cas dans lequel la valeur d’utilité deviendrait inférieure à la valeur comptable des titres Diam Bouchage.

4. Créances

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale et sont uniquement constituées de créances sur des sociétés du Groupe. Une provision pour dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.

La situation nette négative de certaines filiales a conduit la société à déprécier les comptes courants suivants : - Compte courant Piedade pour 12.452 K€

- Compte courant Pietec pour 1.947 K€

- Compte courant STAB pour 1.437 K€

- Compte courant CENCI (renommée Seguin Moreau Ronchamp) pour 4.891 K€.

5. Valeurs mobilières de placement – Autres titres

La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires. Une provision pour dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable.

6. Actions propres

Les titres auto-détenus sont comptabilisés au coût d’acquisition. Une dépréciation est constituée lorsque la valeur de marché est inférieure à la valeur comptable.

Les actions propres détenues par la Société sont présentées dans un sous-compte des valeurs mobilières de placement. La décomposition de ce poste est détaillée en note 5 b).

(16)

Conformément à l’avis du Conseil National de la Comptabilité (CNC) 2008-17 du 6 novembre 2008, les actions affectées aux plans d’attribution d’actions gratuites et aux plans d’options d’achat d’actions ne sont pas dépréciées en fonction de la valeur de marché, en raison de l’engagement d’attribution aux salariés et de la provision constatée au passif (voir § spécifique ci-après).

7. Opérations en devises

En cours d'exercice, les transactions en devises sont enregistrées pour leur contre-valeur en euros à la date d'opération.

Les dettes, créances, disponibilités en devises hors zone Euro figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d'exercice. La différence résultant de l'actualisation des dettes et créances en devises hors zone Euro à ce dernier cours est inscrite dans le poste « écart de conversion ».

La société a adopté la méthode de la position globale de change pour valoriser ses dettes et créances en devises, c'est-à-dire que pour les opérations dont les termes sont suffisamment proches, les pertes et gains de change latents sont compensés et le montant de la provision pour risques éventuellement constituée est limité à l'excédent des pertes latentes de change sur les gains latents.

8. Notion de résultat courant et exceptionnel

Les éléments des activités ordinaires même exceptionnels par leur fréquence ou leur montant sont compris dans le résultat courant. Seuls les éléments ne se rapportant pas aux activités ordinaires de l'entreprise ont été comptabilisés dans le résultat exceptionnel.

9. Intégration fiscale

La société a opté pour entrer dans un périmètre d'intégration fiscale dont elle est la société tête de Groupe. Ce périmètre comprend les sociétés suivantes :

- Oeneo

- Diam Bouchage - Seguin Moreau & Cie - Sambois

- Diam France

- Société Transformation Argonnaise Bois - Boisé France

- Vivelys

- Hegemoak (anciennement Tonnellerie D).

- Seguin Moreau Ronchamp

La SASU Tonnellerie D. (renommée Hegemoak) et la SAS Seguin Moreau Ronchamp ont intégré le groupe d’intégration fiscale au 01/04/2020.

Selon les termes de la convention d'intégration fiscale, les modalités de répartition de l'impôt sur les sociétés assis sur le résultat d'ensemble du Groupe sont les suivantes :

 Les charges d'impôt sont comptabilisées dans les filiales comme en l'absence d'intégration ;

 La société mère comptabilise le solde par rapport au résultat d'ensemble.

(17)

OENEO 8 Au 31 mars 2021, le groupe d’intégration fiscale est redevable d’un impôt sur les sociétés et contributions assimilées s’élevant à 4 276 K€ après crédits d’impôt. Par ailleurs, l'impôt qui aurait été supporté en l'absence d'intégration fiscale, soit le produit d’intégration fiscale, ressort à 6 289 K€ (voir note 19 sur la ventilation de l’I.S.). Il n’existe plus aucun déficit reportable au niveau du groupe.

La décomposition de la charge d'impôt sur les sociétés est détaillée dans la note 19 « Répartition de l’impôt sur les sociétés ».

En cas de sortie du Groupe d’intégration, aucune indemnisation ne sera accordée par la société Oeneo à la société filiale au titre de tous les surcoûts fiscaux dont son appartenance au Groupe aura été la cause. En particulier, les déficits subis pendant l’intégration fiscale et non utilisés par la société filiale resteront acquis à la société Oeneo en sa qualité de société tête de Groupe.

10. Provision pour risques et charges

Conformément au règlement 2000-06 du comité de la réglementation comptable relatif aux passifs, les provisions sont définies comme des passifs dont l’échéance ou le montant ne sont pas fixés de façon précise ; un passif représente une obligation à l’égard d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

11. Provision pour plan d’attribution d’actions gratuites existantes

Lors de l’attribution des plans, la Société a une obligation contractuelle à l’égard des bénéficiaires des attributions dont il est probable qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ceux-ci. Compte tenu de ces éléments, la Société comptabilise une provision pour risque, déterminée plan par plan, représentative de l’obligation de livrer les titres. Cette provision est égale à la somme des éléments suivants :

- La valeur nette comptable des actions propres détenues,

- Le prix probable d’acquisition (évalué en cours de clôture) par l’entreprise des actions qui n’ont pas encore été achetées.

La prise en compte de la charge liée à cette provision est étalée au prorata de l’acquisition des droits par les bénéficiaires.

Conformément à l’avis CNC 2008-17, les dotations et reprises de provisions relatives aux attributions d’actions gratuites ou options d’achat d’actions sont comptabilisées en résultat d’exploitation et présentées en charges de personnel par l’intermédiaire d’un compte de transfert de charge.

12. Instruments dérivés

Oeneo gère certains de ses risques financiers à l’aide d’instruments financiers dérivés. La société utilise essentiellement des swaps de taux d’intérêt pour gérer les risques de taux liés à ses besoins de financement.

Selon les circonstances, ces swaps permettent de passer de taux variables en taux fixes.

Conformément aux principes comptables français, les montants nominaux des instruments financiers dérivés ne sont pas comptabilisés.

Les instruments financiers qui ne sont pas qualifiés d’instruments de couverture font l’objet d’une provision lorsque leur valeur de marché est négative.

13. Provision IDR

Une provision pour indemnités de fin de carrière a été constatée dans les comptes sociaux pour un montant total de 35 K€.

(18)

Ce montant a été déterminé sur la base des hypothèses suivantes : -Age de départ des salariés : entre 65 et 67 ans

-Taux de progression des salaires : 2% Cadres -Table de mortalité : INSEE 2019

-Taux d’actualisation Iboxx AA10+ : 0,69% (incluant l’érosion monétaire)

14. Frais d’émission d’emprunts

Conformément à la méthode préférentielle du règlement CRC 99-02, les frais d’émission d’emprunt sont comptabilisés à l’actif en charges à répartir et seront étalés sur la durée de l’emprunt. A la clôture de l’exercice, le montant à l’actif s’élève à 1 463 K€.

B. FAITS CARACTERISTIQUES DE L’EXERCICE 1. Comparabilité des exercices

L’exercice a une durée de 12 mois couvrant la période du 1^er avril 2020 au 31 mars 2021, ce qui était aussi le cas de l’exercice précédent.

2. Parties liées

Aucune transaction avec les parties liées n’a été conclue à des conditions anormales de marché.

3. Provision pour dépréciation des titres Oeneo Australasia

La provision pour dépréciation sur les titres Oeneo Australasia a été portée à 1 600K€ à la clôture (1 436K€

au 31 mars 2020). Elle s’appuie sur une actualisation de la valorisation des titres d’après la méthode patrimoniale.

4. Provision pour dépréciation de comptes courants

Du fait de la situation nette négative des filiales, les comptes courants Piedade, Pietec, STAB et CENCI (renommée Seguin Moreau Ronchamp) ont été dépréciés respectivement pour 12.452 K€, 1.947 K€, 1.437 K€

et 4.891 K€.

5. Adhésion au crédit syndiqué négocié par CASPAR en tant que co-emprunteur

Le Groupe Oeneo a procédé, au dernier trimestre de l’exercice 2019/2020, au refinancement de sa dette bancaire bilatérale dont l’échéance était proche, pour la remplacer par une dette bancaire syndiquée tirée auprès de banques françaises de 1er rang.

Ainsi, le Groupe Oeneo a adhéré, en tant que co-emprunteur, à l’emprunt syndiqué de 385 M€ souscrit par CASPAR. L’enveloppe totale destinée à OENEO est de 185 M€ et sera débloquée par tranches.

Au 31 mars 2021, la Société a débloqué un montant total de 60M€. La première tranche de 30M€ est remboursable annuellement jusqu’au 9 décembre 2025. La deuxième tranche de 30M€ est remboursable in fine au 9 décembre 2026.

Les coûts de mise en place du crédit syndiqué (pour la quote-part Oeneo) se sont élevés à 1,8M€ et sont étalés au compte de résultat sur la durée du financement. La part rapportée au résultat sur l’exercice est de 366 K€.

(19)

OENEO 10 Une couverture de taux a été mise en place au cours du 1er semestre 2020/21. Ainsi, le 22 juillet 2020, la société a conclu une option (CAP à 0,25% prime flat), pour un montant de 40 M€ et une durée de 36 mois, à effet du 9 septembre 2020 ;

A la clôture, le montant restant dû capé est de 38 M€ et la juste valeur est de + 12,9 K€.

6. Cession des titres Diam Sugheri

Le 29 juillet 2020, la société a cédé la totalité de ses parts de la société italienne Diam Sugheri pour un montant de 779 K€, net de frais.

7. Impacts liés au Covid-19

Ayant connu plusieurs confinements au cours de l’année, cet exercice 2020/2021 est logiquement impacté par les conséquences de la crise sanitaire en cours, qui continue de peser sur l’activité économique et la visibilité des vignerons, les amenant potentiellement à décaler ou à réduire leurs investissements en Elevage voire aussi à réduire le volume de mise en bouteille pour le Bouchage.

Les sites de production sont restés ouverts, en ayant recours de façon très ponctuelle et exceptionnelle aux mesures de chômage partiel, permettant ainsi au Groupe d’accompagner ses clients et de maintenir sa qualité de service au quotidien.

Au niveau du holding Oeneo, l’ensemble des collaborateurs a poursuivi son activité en recourant dès le début de la pandémie au télétravail.

8. Evolution dans la gouvernance du Groupe

Conformément à l’annonce du Groupe le 26 octobre 2020, le Conseil d’Administration, réuni le 23 octobre 2020 a nommé :

- M.Nicolas Hériard Dubreuil à la Présidence du Conseil d’Administration, à effet du 1^er novembre 2020, en remplacement de M.Hervé Claquin ;

- M.Dominique Tourneix aux fonctions de Directeur Général du Groupe Oeneo, à effet du 1^er novembre 2020

Le changement de gouvernance, effectif au second semestre de l’exercice, n’a pas d’influence significative sur la situation financière ou la performance du Groupe.

C. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Conformément à l’autorisation donnée par le conseil d’administration, la société a mise en œuvre, le 11 mai 2021, un programme de rachat d’actions portant sur un volume maximal de 2 000 000 de titres Oeneo, représentant 3,07% du capital social, et respectant les conditions imposées par la 19ème résolution adoptée par l'Assemblée Générale du 14 septembre 2020. Un mandat a été confié à un prestataire de services d’investissement pour une période de 12 mois.

(20)

D. NOTES SUR LE BILAN ACTIF

Note 1 : Tableau des immobilisations

Augmentations Diminutions

en K€

Valeur

Acquisitions et virements poste à poste

Fusion

Virements

Cessions /

réductions Valeur brute en fin d’exercice

brute début de poste

de à poste

l’exercice

Concessions, brevets

Immo incorporelles en cours 456

5 530 456

535

Total 461 530 991

immobilisations incorporelles

Mat de bureau et informatique, mobilier

Installations générales, agencements

Immo corporelles en cours

66 82 0

10

3

76 82 3

Total 148 13 161

Immobilisations corporelles Participations évaluées par mise en équivalence Autres participations et

créances rattachées 220 109 5 975 214 134

Prêts et autres immobilisations

financières 13 13

Total 220 122 5 975 214 147

immobilisations financières

Total Général 220 731 543 0 5 975 215 299

(21)

OENEO 12

Note 2 : Tableau des amortissements Situation et mouvements de l’exercice

Augmentations Diminutions

en K€ Amort début

de l'exercice

Dotations Sorties

Apport partiel d’actif

Amortissement fin de

de Autre et

l'exercice reprises l'exercice

Concessions,

brevets 161 73 234

Total

immobilisations

incorporelles 161 73 234

Inst. Générales, agencements, aménagements divers

Mat de bureau et informatique, mobilier

25

22

17

5

42

27 Total

immobilisations

corporelles 47 22 69

Total Général 208 95 303

Note 3 : Tableau des provisions Provisions sur postes d'actif

Augmentations Diminution

Montant en fin d'exercice

en K€ Montant début

de l'exercice Dotations Autres

Reprises Reprises utilisées non

utilisées Immobilisations

incorporelles

Immobilisations corporelles

Titres de participation 1 436 164 1 600

Autres immobilisations

financières 1 1

Clients et comptes rattachés

Comptes courants (1) 4 20 727 20 731

Autres postes d’actif 1 1

Total 1 442 20 891 0 22 333

(1) Cf B.Faits caractéristiques de l’exercice, 4. Provision pour dépréciation des comptes courants

(22)

Note 4 : Echéancier des créances

en K€ Échéances

Montant >brut à un an au + à + d'un an

Créances de l'actif immobilisé

Créances rattachées à des participations (2) 11 664 5 832 5 832

Autres immobilisations financières 12 12

Sous-total 11 676 5 832 5 844

Créances de l'actif circulant

Créances clients et comptes rattachés 1 804 1 804

Groupe et associés (1) 100 728 100 728

Autres 825 825

Charges constatées d'avance 119 119

Sous-total 103 476 103 476 0

Total 115 152 109 308 5 844

(1) Les avances en compte courant correspondent pour 90 398 K€ à des fonds mis temporairement à la disposition des filiales conformément à la convention de trésorerie signée entre Oeneo et ses filiales directes ou indirectes. La différence de 10 330 K€ par rapport au poste « Groupe et Associés » correspond à des créances liées à l’intégration fiscale.

(2) La créance rattachée à des participations correspond à un crédit vendeur consenti à Diam Bouchage pour l’acquisition des titres Piedade, remboursable sur une durée courant jusqu’au 30 septembre 2022.

E. NOTES SUR LE BILAN PASSIF

Note 5 : Renseignements concernant le capital social

a) Composition du capital social

Eléments Nombre Actions

ordinaires Valeur nominale en € 1. Actions composant le capital social au début de

l'exercice 65 052 474 65 052 474 1

2. Actions émises pendant l'exercice 1

3. Actions remboursées pendant l'exercice 4. Actions composant le capital social à la fin de

l'exercice 65 052 474 65 052 474 1