Le commerce informel en Algérie

HAL Id: halshs-00998706

https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00998706

Submitted on 2 Jun 2014

HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of sci- entific research documents, whether they are pub- lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

Le commerce informel en Algérie

Said Chakour, Cécile Perret

To cite this version:

Said Chakour, Cécile Perret. Le commerce informel en Algérie. Critique économique : La revue des

économiste critiques, IMIST, Service de coopération et d’action culturelle de l’ambassade de france

au maroc, 2007, p.15-36. �halshs-00998706�

! " # $ %

&

' ( ! " ) *

+ ,, - ! " $ ! . ! ! " ! !

" ! ! ! " . "! " , " ! " , + ! ! "

" ! ! " ! ! " ! ! , ! / " ! " ! 0

! , ! " ! . ! + ! , ! $ , , !

" , ! ! ! 1 ! ! , , ! ! " ! "

, ! ! ! ! ! 2

- / ! " + ! + , 3

- + ! , ! !4! +

. . ! " ! ! ,, ! ! ! !

! ! 3

5 , " / , ! ! ! 4, " ! ! + ! ! , , !

" ! , , 6 " / , " - !- . 0 !

- - /, ! " + - " , ,

!! ! " , ,

" !

! 2 + . ,

&7 ! ! ! 0 * 8 $ ! !! '' ! , ! , 7 ! ! !! !

! / !

" ! !

6 ! /, !! ! 9 ! + : 9 + : 0 " ! !

. ! ! " ! ,! " ! - !, ! ! , ! !

, ! " ! ! . . ! " " ,, ! , !

! ! / # ' " 7 # "

, ! ! ! / / "- 4! ! ! 2

4! " ! " - $ + ! " ! - , " !

+ " ! - " ! , 4! " " ,, + "- ! " !

, ! " " ,,

4! " ; <==>?

6 9 ! + : ! , , ,, 0 $

/ ! ! , ! " , ! , ! ! 0

! " ! . ! / 0 ! " @ " 0

- " ! . !

6 ! ! ! ! , A + ! " + B ! 2

, " + - + ! / ! !

+ ,

- + ! , ! !4! +

. . ! " ! ! ,, ! ! ! !

! ! 3

5 , " 0 ! ! ! 4, " ! ! + ! ! , , !

" ! , , " ! , ! ! ! ! !

" . , " . + "

+ $ "-. " / , " ! + ! ! , ! "

. " ! ! ! 6 " / , " -

!- . 0 ! - - /, ! " +

- " , , !! ! " ,

, " ! " " ! " -

#$ ! % !

#$#$ ! !

6 ! " + ! " - + " , " " - $ + , ! , ! ! !

" , ! ! ! C= ! " ! ! ! , ! ! ! "-

9 + ! : ,, !! 6 ! . . ! " ! ! C= 4! - / "

, !! " ! , ! ! " !

, ! ! " 5 ! ! " " ! ! ! !

D " ! , ! " ! , A ! ! !

! E= " ! , ! ,. , + !

, ! ! ! 6 ! ,, . ! " 9 ! + : $ ! - /, !!

"- 9 .D " ! : , - ! " ! , ! ! ! !

, ! /, ! + ! ! ! ; . " <==C? - ! !

" ! ! ! ! / " / , "- + ' ! " !

! , ! / B , ! " ! ! ! !

! ! ! , ! ! , ! , ! , ! F ! -

" ! ! ! - + ! " + + !

, ! + / + B ! "- 4! - + ! ! ! 2

- ! ! ! !! !

- ! - " , " 6- " / , ! ! ! !

" 0 - " ! , ! , ! ! + ! ! ! +

! + 3 7 ! " ! ! !

! 2 ! ! - , " ! " ! @ , !

5'# , " ! ! " ! + . ,, / ! ! " !

! ! ! , ! ! , ! , ! ! " ! "

! ! ! ! ! !! ! ! ! - + !

" ! + / " " ! ! , ! ! ,, ! , . , "

* ,

* 0 , / " ,. . ! + " "

! " + ! ! , ! ! + !

9 - ! " ! !! ! ! ! ! . "! . "! G

, , " ! " ! " , " "- . 2 ! ! " !

! , " " ! - " : ; " <===? ! ! ! + "

" ! ! ! ! ! . "! " ! . "! !! ! " , "

" ! " - "

#$&$ ! %

+ ,, . ! - ! " $ ! . ! !

" ! ! " ! ! ! ! + / ! , * " . "!

" , " ! " , H + ! ! " " ! ! " ! !

" ! ! , ! / " ! " ! 0 ! , ! " ! . !

+ ! , ! $ , , ! " , ! ! !

I== ! ! ! ! ! <==C ;# . <==C? !

, " ! + ! ! , !! ! " ! " ! ! 0 + ! 6

+ B ++ !! ! " ! .

, . + ; 8 8 " J <==K? 6 ,. " + B

. , ! , ! ! " .

! " ! !

! ! , A " / , ! ! ! " !

" ! , ! + ! ! ;5 <==L? ) A " # ! !! ) + M

" -' - , L , " "

, " ! ! / " + B ! 0 IKN ;# . <==C?

6 "

!! , ,. / !

" ! + / " " ! ! , ! " / , " ! + ! !

" - / " , 4! ! " ! ! !- . ! ! " ! , !

! ! + ! " ) 5 ) %" "- " ! !

&OI= ! !- . " ! ! ! ! ! " ! ! ; 8 <==K?

6- " " ! ! ! " ++ 0 " + " - / ! " ! ! + ! !+ !

" ! ! ! ! + " ! , ! " ,, ! " ! ! !

; J <==C? , " ! , A ++ 2

! ! 9 : , , "- , ! !

! " ! , , , !

! ! ! ! ! ! ! ! ! A ! ! !

! ! ! ! ,B ! " + ! ! ! + "

! , + ! "- 1 ! ! ! 4, , ! / ! /, ! ! " !

& , ! " !! !

<6 ! , ! " . ! , ! ! ! . , ! K<N " ! , " ! + ! ! , ! >== ===

, ! + ! ! ! ! ! ! 4 . , ! ! ! " ! " ! ;# ) <==E?

>6 " ! &OOK " ! ! , A " /

, ! " !, ! " - " ! / 4 ! ! / " ! / " ! !

0 - " , / " ! , " ! "- " - !

! 4 ! " , + ! ! ! . , " , - ! , ! + $ !

" ! / , ! , ! ! , ! + "- , ! !! ! ;( <==C?

' #

"(" ^{) *}

+% "

,

- ! . / ! 0 !

1

- 2 ! !

3⁴

" ,

5

- 0 ! ! 6 2 3 ! 0!

-

! ! ! . ! 7 8

! ! . ! 7 8 0

! ! 6 0! -

9 :^; < ! = > / 0

% - < ! = > /

' ! . ! - ! 0

? ! !

0 ? ! =

0 0! % !

- ! !

0 ! ! !

" " "

+

- ! 0! - 0 !

% / 2 0 ! 3

@

0 0 ! 0 ' ? ! =

0 ? ! ! 2 ! 0 ! / /

$3

K E=N " "-P + " ! ! , ! ! ! E=N ! ! ! - " ! - + ;' <==L?

C7 - " " , "- ! " ! 9 !! ! : " ! / " , / , ! ! " , ! "

E6 . " " ! , " ! ! , !! ! " !

o ! 1 A ! - ! 0 0! 0 !

Q R ! " / , 4! " ,, - ! "- !4! ! !

+ - ! + 0 , " 2 , ! "

! ! ! D ! , - 5 ! ! ! ! "

, " ! " ! 0 - ! 6 , , ; " <==C?

! , ! " , , <> CEN ! !

. ! " ++ D ++ - " ! ! ! - !

! ! , , ! ! ! " ! 8 ! ! ! " ! , !

+ ! &OIL - + " ! " ! /, !

" 4, 9 " ! ! ! : D ! , - ! !

! " - 6 ILH&O , " ! /, ! ! ' " " !

' ! /, ! ! ! ! ! , 4!

" ! - " - 9 : " !

! ! ! ! " , ! , 0 - , + " , " ! !

+ ! , ! 4, "- /, ! " " ++ D

D ! + ! . + " !! , 0

. 9 + " ! ! ! : " " ! !

o ! + A ! - ! ! 0 0! 0

6 ! ! ! ! ! ! , , ! ! " ! , ! " ! !

. , + ! " ! . ! + ! " ) 5

) %" "- " ! " ! ! ! " ! . ! . , !

9 , + . : , / , 6 " ! ! ! 0 "

" ! ! ,, ! " " " - ! ! , ! " + "!

!, ! 5 $ ! " / , " ! " ! , ! " .

! " ! $ ! - <==E 5 <==L ! ! , ! ! 6

" ! , ! ! " ! . ! * - ,

4, "- , ! , ! ! , A 6- . " , " ! + ! ! "

! ! "- ! ! ! " ! " " ! ! S

,. " + B ++ !! ! ,

! ! &L< J " + T 4 " 7 ! /

" ! " ! ! ! ! ++ ! " ! + ! " ! 2 ! , " !

! , ! " . " . ! ! !! " , " ! "

+ B 6 ! , !! ! " / + ! - !

! ! ! " ,. ! , ! 5 ! . ! "

! C== 0 E== H$ " 0 " / ! ,. ! , , 4 ! , !

6 ! 0 / , " ! $ ! + ! ! I === 0 &= ===

" )1 ( " + 5 " + - !

! " ! <>= <K= <C= ! <= <C ! &I J ! !

, ! ! ! , " ! , " ! " , !

. ! ! !+ ! ! ! , A !, !

+ ! , ! " E== ! " Q D " ! ! + . ! , / "- . !

" ! ;* ! <==L? 6 " ! ! ! " ! " ! " ! ! !

, !! + 0 - , " ,. " !, ! ,! " + !

A ! , " ! " - ! , ! 0 - " " ! ! ! "- !

- " 9 : , , " ! " !

L6 )1 ! , ! " E= &=> . ! * - <==C ;5 <==L?

+ " ( 4 U " ( U

, !! + ,

" + " " " ! 0 , " ,. !- , + ! " !

! ! - %" 6 ! , , / ! " " ! " ! . ! " !

8 ! + ! 4 ! " ! ! " , * ! - , ! "-

+ ! " ! ! " / ! ! !

! ! ! ! " ! 8 ! + ! ! ! " ! , ! !

" , !

o ! @ A ! - ! ! 0 0! % !

. , 0 + ! . , ! , , ! "

/ !, ! U ! - " " ! 3 6 . " ! ! !

+ ! , ! + " ! ! ! ! ! 2

6- ! 2 . 4 ! " " 0

! &C === ! ! ,

, ! + - + ! , ! " 4 0 - ! ! " "-

"- !

6 ! + ! " !! ! " ! ! " + 2 " ! " " + " !

! $ ! ! + ! " ! !! ! 0 - ! ! ! , ! +

, ! . " ! + ! , , !! , . ++

6 "

1 , - , " " ! , " ! , " % " )4

+ ! " " " " ! ! " - , , ! .

, 6 ! . , ! ! - ++ "- V " +

' ! " !- ! ! ! ! ! , $ ! + ! , !

6 ! " " ! " " ! ! ! . , ! " ! , ! "

, " ! ! ! ! ! !! " ! - + 6 ! ++ ! ! " !

!, ! ! " ! ! ! ! + ! , ! ++ , ! !

. 6 " ! ! ! , A ! +

" ! ! W ! " + "- ! , + " ! , $ !

I !! , ! , " " ,! " +

Origine : Émigration :

• Régulière

• Irrégulière Pensions en devises Comptes en devises

Collecte et achat

Offreurs de devises (collecteurs) Demandeurs de devises

(importateurs, trabendistes, voyageurs,etc.)

Demande de devises Offre de

devises Commerce informel

(fondé en partie sur l’importation)

Demande de produits importés

Offre de produits importés

Financement du commerce informel

Marché informel du change Réalisation personnelle

, ! ! ! " ! ! 0 ++ , + !+

" ! 9 # " : , ! ! ! , !! ! 6- "- ! ! - ! "

! ! 9 . + " ++ : , + " ! ! !

* * 5 / , , , ! ! " !

D " - " / ! , + ! ! "- , ! .

" ! - ++ ! , / , + !

* ' !- 0 "- , " ++ 6 9 . + " ++ : !

! , 2

" ++

" 4, 9 !! : + ! ! ! - ++

" "

! , ! " / , ! !

+ - ! + " ! + , , " ! ! ,

, " , " ! + ! " !! " " !

Q ! 4 , "- , " ! "

" ! ! 0 / ++ , $ ! + " ! ! " , ! ! ! " ! ! $

, ! ! , ! . " # "- 0 - , # "

, . &== ! I E>= ! ! " <==C 6 ! " ! !

, ! , . ! " / ! " ! ! !

. 0 " ! / !! ! , ! &= === 0 A " " !

" 7 8 S 8 6 ! ! , - ! , A

! ! ! + 7 &

7 &

, 0 ' 0 % % ! > ! ' ! B &CC4 7 1 8 . !

%

! 0 - . ,

&== !

&&E==

! 0

, &== !

&&C==

! ++ IE==

( ! " !

+ , .

" !

&==

( "

-

, !! ,

9 # ! + :

;&&C== IE==? X <O==

! , ! " >>

! !

++

) " ! " ! 2 8 <==K

) ! + . " & === ! , $ ! ,, & ===

H$ ! >= === , ! " >= $ ! ! )1 ( ! " &= ===

- ! . , ! - - / ! - , " 9 ! + !! ! 0

! ! . , " . : ! ! ! + !

" ! ! " <N 0 CN " ! ! . ! ; 8 <==K?

6 " - " " , , " , '5 ! +

" / $ ! " " ! , 4! W ! , !! + ,

" ! " " " ! ! Y "- ! + ! " !

! ! " $0 ! , ! 0 !

O6- " <==C " , , " , '5 , 7 !, 4 ' " 0 - < I ! &= !

. " , <==> <==K - < E < L ) &CO , 4! - ! !! 0 OL

,

&=# J . . ,

&$ % A 0 ? D != . .

%E! ! F

&$# 0 ? D != . F

6 "- " , " " ! ! - - " " ! ! + ! !

, ! , " ! . ! " ! + ! " ! " ! , 4! W

! + , , " ! + ! Y "-A ! r s ! 0 -

6- ! " ! 2 ! " ! , ! <L N "

, " $ " , , ! ! ! 0 ! " $0

" ! 0 - " , "- !! ! ! ! " ! , , !

! ! ! ! ! .D ! " $0 ! " ! ! ,

; . / <==& 2 <I? 6-. ! " - " , " , A

" , " ! , " !

o + % 0 < GC A 0 ! ! ?

! 0 ! = ! % - ! ! 0 '

6 ! "! "- ! ! ! &I ! &OE< <E ! , ! . " # #

" . + " * . ! , ! " " - !! $0 ! , !

/ !- , " , " ! , ! ! "

! . ! " * . ! " 9 - " , " + ! : ; . / <==& 2

>=? 6 <C ! , &OE< - !! ! , !! "

, " , , *61 ! !- ++ , "

,

6- , !- " ! , ! " " ! " , 4! !

- " ! " ! , !! " ! ! , ! 6 ! !!

, !! !, . 6- , ! , ! ! "

" ,, ! , ! ! " ! " 9 , " , "

! " " : ; . / <==&? 6 . " ! 9 " ! !

" ! ! ! : " + . $ , + " "

!! ! ! ! ! P ' ! ! , " ,,

, ! , ! " ! ! 0 - , ! " ! .4" !

" + " "! , $ ! "- ! !! 6 , " ;&OE< G &OL&? !

, , , ! " ! ! ! ! " - !

;&OEE EL? ! " ! ! " !! 0 ! " + !

" $ &OEL " ! + " " ! " ! . !! ! !

&OL& "- , ! ! , !

! ! , "- , !! ! "

, + ! " , , ;&OEL G&OEO?

D " ! - " , " ! ! , !4! " ! ! " ( ! " !

+ ! !! ! , ! ! " ! " ! &OE> &OE> ! " ! , , !

! ! ! ! " ! - ,, !! ! , ! ! ! 9

! : &OEC ! !- " ! " / ! "-. ! , &&C ===

! ; . <==& 2 >&? 6 ! " ! ! V , "

" ! " ! ! - . " " , " / "

&<

, " ! ! , ! ! ! " 0 ! !+ / "

;( &OOO 2 C=? . &C= === , ! ! , " &OE<

0 &OEE &L === , ! ! , &OEE &OEI Z ! + " ! ! E= " !

/ "- " ! ! !! "- !! ! ! ! " ! " !

&& ) / " / ! ! ! ! ! ! " ! " - ! "

, " " ,, ; . / <==& 2 >K?

&< " " - , " ! + ! ! ! ! + !

" ! ! 0 ! K= === , ! ! ,

&OEI &OL= I= === " &OL= 0 &OL> 6- ! " ! , ! ! $ " , !

+ ! ! ! ! - , * " ! $ ! -

&OL> , ,! &OEC ! " ! KC= === ! * ! " , !! ; . /

<==& 2 >&? 6 ! ! L= V " ! - ! / " / A ,

+ ( ,. & ! ! " ! ! 9 !! : !! 8 .

, " ! , ! " ! !

, 0 . #

+ ! ! 0 ! 0 0 ! H#I;C>&CCJK

6 " ! " , , ! ! " ! " , , "@ , 4! , " J ! !

" ! , A

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

" ! " " ! ! L= ! , ! " ! , + ! . ! , " !

! ! ! " " ! , ! ! ! $ " ! !

6

! , " + , ! , " ! / " !! ! "

! " C= J $ ! -0 &== J " ! , , / ,D ! " ! ! ;(

&OOO 2 C>?

9 : , , "- + " ! , !

" , ! - " , " " ! ! ! " ! ! ! , ,

"-. ! &OL< 0 &OLE "-. ! ! ! " ! 0 IC ===

! , ! , , , , ! " , " 6 9 :

!4! " 9 " /, " , , : "

+ , ! ! , " ! 4 ! + ! , , ! " ! , " !

, , ! " ! , $ ! - " " ! ! L= ;( &OOO 2 CC? 6

, " ! 9 ! ! ! ! : &OL< , /

! " + " ! " ! " ! ! / ! 9 ! ! ! ! :

! ! ! "-. ! , ! " !, ! " ! , , / , ! +!

! ! ) ! 9 ! ! ! ! : ! ! K==

++ ! ! / ! ! 8 " , ! 0 !

!+ ! ! - , ! , " ! , ! !

, 4 ! " ! ! "- ,, ! 5 ) , 0 , " ! - +

+ !! " ,. ! " / , ! " ! " -

" , " + ,. < V 2

!! ! " " , , + ,. >

" ! + " !4! ;[ <==>?

&> ! ! ! ! 9 " ! : ! ! " ! , + ! ! ! 0 , " ! /, ! !

;( &OOO 2 C>?

" , " " , 4! . ! , "- , " ! " !

! Y 0 ! ! ! , !

, 0 . &

E- ! ! ? 0 0 ! #I;C < &CCJ

6 , "- !, " ! !! ! " ! &OI> - " "- " ! "

, ! " ! ! " / "- !! " , , " 0 - " ! "

! ! ! . " 6 , " ! ! !! ! " ! , ! ! . " !

<==& ! <==K 2 <&

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

, 0 . J

E- ! 0 0 ! ! ! ! 0 ! 0 0 ! ' #I;C < &CCJ

6 , , " &I L<L K== , ! ! <==>

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

! " " ;L= I=? & C== === / ! ! ! ! ! ! -

!! " ! + " ! , ! ;( &OOO 2 C>? 6

"- ! ++ ! " , 4! ! ! 0 , ! " L= N &OEO - ! , ! " >=

N &OI= ; . <==& 2 >C? ) " ! 7 ! " ! ! " !

, , ! " ! ! ! ! ++ , ! "- \ " ! ! !

! ,, ! ! $ ! ,, ! ! , , ! + " . !! !

- /, " ! 0 ! + " ! , / , - , "

! ,Y ! , + ! " " , ! ! ;( &OOO 2 CC?

o + ' ! LC < #ILL A ! ! ! ! 0 0 ' . !

%

0 ! " ! , ! ! + 0

! - , 4! " -. " ,, " ! + ! !

!! " - / " 0 ! + ! " " ! ! I=

;( &OOO 2 C>? / ! / " ! " ! ! " ! !

" ,, + 9 "- ! " ! , ! : " ! /

" " 9 ! " ! ! : ;( &OOO 2 CK?

! "

, " - /, ! " ,. ! !! ! , ! + ,. K

, " ! " ! ! ! , 4! " ! ,.

, 0 . 4

E- ! 0 ! 0 ! ! M #ILC < &CCJ

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

6 . " ! ! " , " + " -

" " ! ! I= " "- " . ! !

" " ! ! ! ! ! , ! " !

, ! ! , ! 6- " ! ! - / ! " ! ! 0 , !

, ! . ! ! 5 / , " ! , " "$ " ! !

! " ! , + " " ! ! ! !

" "! 6 ,

" - ! " ! " ! ! I= 2 " "! ! !

! ! <E , ! ! ! ! " " I= ! !

, , / 8 ! !

! ! ! I= , ! ! ! " -

, " !! 0 " ! 9 ! : . ! + ! B !

&OI< ! " !4! " ! !

! ! ) ! ! ) ! ! 6 ! " ! !

! , A " , + / " ! , , ! ! 0

- / " &OIL ! ! ! /, , ! " " ! !

! " - , ! /, ! ! !

, $ ! 0 - . ) ! , , ! ! /, , ! " ! " "

9 : , ! ! ! ! , ! + ! "- ! !

" ! ! ! . " + - D

&K6 " , " ! + " , 4! " " ! " , 4! ;( &OOO?

&C6- " ! ! ! , ! ! " - , " ! 1 H 15 " ! "- ! "

) " !! " " ! ! L= ;( &OOO 2 CC?

, ! &OIL ! " ! "- " 0 " ! " !

! " ! 9 " ! ! ! ! ! : " ! ! /, ! !

" " ! ' ! " ! ! , + ! , ;( &OOO 2 CE?

, ! " ,, 6 ! , ! , , " ! ! 0

- ,, ! " ! ! , , 4! ! ! " + + " ! !

! L= ! / ! " , " ! " ! , ! " " ! + ,. C Q

!- $ ++ " 9 ! . % ! : ! 9 , ! ! / :

;( &OOO 2 CL?

, 0 . 5

E- ! 0 ! ! ' ! - H#I;&>&CCJK

! , ! " ! ! ! ] ) ! &OOC @ ! &OIC @ ! , ! .

<K KL= K== === @ ! &OE< @ ! , ! ! < L<K K<= ===

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

6 , ! / 0 " " ! , ! !

! 0 , ! , 5 ! , 6 ! !

" - " ! 0 " " , + , , ! A !

! ! . , " &OI> 6 " + " /, ! - +

!! ,, 0 - " / , + ! ! " - " ! " !

"! . ! "- + ! + ,. E

, 0 . ;

+ !! ?! N - ! ' ! H#I;&>&CCJK

6 ! " " ! ! " ! , , / ! ! A ! , 4 ! " ! ! ! 0 0

! ! " ! " ! * ' ! ! ! ! " " ! /, , "

! " ! . !! ! , " ! , ! , ! !

!

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

6 ! " ;&OI> &OIK? ! " ! &OIE , ! . ! " ! , / "

, " " ! ! !! . ! ! ! " .

!- ! , , ! !-

6- + ! !@A " ,, " " I= " + "

!, ! " - ++ 0 - . .4" ! " ! - ++ " ! !

. !- ! , " " " " ! !

" !! " ! ! ! ; . &OOO " <==<? 6 "- ,

" 0 , " &OIK - !! " .D ! , ! , " "

, , 0 , " &OIL ; . &OOI 2 CC " <==<? !!

!- 0 &OO= &OO< &OOC ; " <===? Q !- $ !

P " - $ ! ! ! " , , + " !

" , ! ! , ! , !! " ! ++ +! " ! + ,

o #ILL A ! / % !! ! ! % ! - ! ! ! !

1 !! O

* &OII ;! " " H /, !? , " I=N " !

! " ! /, ! + ,. L

, 0 . G

E- ! !! N ?0 ! ! ' ! - H#IGG>#II#K

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

! ! ! , ! # " # ' , !

" ,, #'

6- + " ! 0 - $ !

! " - ! " ! ! ! ! &OIO 0 &OO> " ! "! ! ! !

* ' &OIO - , ! , " /

! , ! ! , "- " " ! ! / , ! ! , !4! "

D ! " ! , ! 6- " ! ! " " ( +

&OO= ! ,! ! " " . " " ! !

" 5 ! " 6 " ! #' ' ! , , ! , "-

, "- $ ! ) 5 )

" - ,, ! ! D ,

&E6- ! " #' " , ! ! ". ! <E ! , &OE>

&L6 5 ) ! " " ! . ! ! " ! " /

! " ! , / + " ! , ! ! , ! " ,, " ! , , +

. " / + " !4! + " ! + " ! + ! , ! " !, ! + " ,

* ' # " #' - , ) ! " , ,

" $ &OOI ! !! " + " " !! " ,.

, ! ! " !! " , , 0 " ! / ! , ! 0

!! !! ! , " / ! ! 2

!- ! ! , ! 4 ! ! " ! 1 " ! " , 4! !

" ! ! ! ,. ! " ) . " ! 1 " " " ! ,, V , !

" " " ! 4 ! ! ;[ <==>?

o % B ! ! ! ! ! 0 < %

6 5 ) , " , " " ! ++ ! !! +! . ! ! ! " "

- " ! 6 ! ! ! ! , , ! 0 !- " , 0 "

! " ! " ! + 1 "- ! ! . ! ,

" ! ! ! " " !! V ! ! " - , ! ,, !! " <&&

OE= , ! ! , !! ! !! ! " , ! ! ++ ! , ! " " ,

" , 6 .D " 0 V + ,. I " ! "

/ ! , 4!

, 0 . L

E- ! ! ? P ' ! H#ILI>&CCCK

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

6 . " ! ! ! ! ! , ! ++ ! " - ++ "

+ ; " <==<? 6 ! " !

! ! I= , + ; " <==<? 7 " ! " " " ! "

" ! ! , ! ! , ! " 0 V , " ! ,

!! ! 0 / ! " - ++ " " ! ! " .D ! -0

" , , ! +! " !, ! "- , ! ; "

<==<? A ! , - ! , ! ,, . " &OOE , !

< IEE === ! ! , ! <>N " / ! " "

!- 0 >N " ! 4 ; " <===?

6 " . " "-' J <==> + " ! ! " , !! 0

- " ! ! , " ! , " ! " / +

,. O "- V ! ! ! ! " . 6 " 5 ! " + ,

- , !! ! ! " , ,

! " ,, " . " + ! " - , " ! " , / " !

! + " + ! , ! " ! ! " ! ! !

, 0 . I

- !! ! H !! N "1K H#IGC>&CC&K

6 ! " " ! ! " ! , , / ! ! A ! , 4 ! " ! ! ! 0 0

! ! " ! " ! * ' 6 " ! ! J " @ ! " ! ! !

"@ , 4! , ! " ! ! / ! ! /, , " 5'#

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

$ <==E - ! ! 8

" ! ! ! "

" 5 ! " ! " " ! , " ! " " L O "! " " !

E K "! "- ! - " $0 ! K > "! " " !

> K "! "- ! , , ) ! " / ! , , 4! ! " -

! " " 5 ! ! 0 ! " ! "! ! ! -' -

F , ) , 4! ! " ! " , " , , ! ! , 9 :

, $ !! <==> , , " , 4! , ! " && !

" , ! ! " , ! >=N ! .D

, 0 . #C

% - ! ! H#II4>&CCJK

' !@ " ! ! , ! ! " , + !, " 0 " + " , , + ,

@S ! " S'7 " + ! ! ! ! .D !

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

&I6 ! " &C $ <==E " , ! , , " ! " ! !! ! !

6 ! $ ! ! , . ! 6 / " .D $ ! $ "-.

2 ! 0 , ! KEN . 8 ! , ! ! " <= 0 <K ! <==& . !

+ ! + " ! + &

7 &

E- ! ! ? P B - ! ! ? P ! ! #IIC ! &CC#

#IIC #II& #II5 &CC# 2 ! @3

;&C &O; ! EK I EE E E& & C& K

;<= <K; ! KI < KK > C< C KC O

;<C <O; ! &I & <C < >C > >L E

;&C CO; ! <= K <K K <E = <L >

) " ! " ! 2 A , " &OO= " &OO< ! , <==&

6) ) $ &OOC ! <==K 2 <&

&$&$ . ! ! ! F

' ! ! ! ! ! 0 -

5 # <==K ! ! " ,! ! !

" ! " / ! ! " " , ! , ! ! " "

, ! ! ! ! 4, ! " , ! ! V ! , " !

!4! ! " " ! / A ! ! " ! ! , , / , ! !

" " ! ! ! ! + ! 6 9 " " + 9

1 ,, ! : - ! "- !! 9 , ! : , ! "

" ,, "- !! 9 ! ! : ! ! " " ,, : ;#

<==K 2 &L? ! " / ! , - " - , .

- ++ " ! !! ! - " , ! !4! ! !

"- ! ! ! + " ! ! " !, ! , "- " !

4 ! " , " ! ! , ! " ! " ! "- " ,

0 , !! ! A " " ,, ! ;# <==K 2 &L? 6

! 9 ! + ! - " - : !- ++ ! ! , ! ,

" - ! ! , , - / " !! " !

" ! !

! 0 0! 0!

6- ! " " ! , !! ! " ! " ++ " , ! " / " !

/ " . " 6 ! . " >C N

&OO> &OOL , "- . " ! " ! " K& N &OIO &OOC ;#

<==K 2 <<? 6- + 0 ! ! ! - &OOEH&OOL + ,. &&

, 0 . ##

E- ! % 0 ? < ! H#IGC>&CCJK

) " ! " ! 2 5 !, ! " ). J

) ! ! ! " - A " ! " <=== " 0 "

" - - " " ('1' ! , !! " = K=>E &OII 0 = >EO= <===

" " ! ! , ! , ! , , ! , . ! " , !

! " ! ! 8 ! ! ! , ,. ! " ! " ! ! ;)4! " ! 1 !

! <==C 2 L? 6 ,, " ! " ,, . ;<==C 2 &I>? "

, " " ! " ! <=N " , , , ! , ! " LN

" ! <=N ! , ! . ! ! " K< EN 6- ! , " !! " !

" ! , 4! 0 " ,, . 4 ! " " " ,, . ' ! "

= L<< <==> 6-' " - !! "- ! "- " , ! &OLC = C=L

&OLC \= CCI &OI= \= E&= &OIC \= EKO &OO= \= EL& &OOC ; ,, " !

" ,, . <==C 2 <>E? , ! ! ! O= , " $ !! !

! - ! , ! , ! 4 , ,

, ! ! - +

* ! "- 9 , : " " !! !

! " ! ! ! O= " ! , 0 !! $ ! -0 !

,.4! " ! ! - + + , "

0 ! " ! 6 ! ! + ! " ! , !

.D ! ! , 4 ! " ! ! ! , ! / ! !

. "

6 !- " ! , 4! W -' " " 5 , " ,

!

+ < E <==> < L <==K < I <==C > & <==E

' ! , " !

, 4! " ! ! $ ! ! ! ! W ! "- ,

" , ! " ++ ! W - , ! " ! ! !

"- " ! ! " , - " ^ . 0 ! , ! , "

Y ^ ! , " ! ! <==L ! "

"- !, 2 9 6 ,. " - . !! , " ! ! ++ ! "

! ! / ! + / ! " 0 / ++ " ! ! " !

$ ! ! 0 ! , ! " - ! , ! 0 "- " !

!! ! ! , ! ! ! ! !- ++ . !, : ;6 + <==L? 6 !

! " ! + ! " + " " - <==L ^ ++ ^ [. + , "

$ " 9 ! " ! " ! ! + +! " " ! , 0

" ! ! ! ! ! ++ ! !! !

&O 6-' " " 5 , " , <==E ! " , ! 0 , " , ! ! ! " ! "- ,

"- /, ! ! , B ! , , " " , " ! ! ! ! , ! " &E> , 4! , , !

4! " , ! " -'5 &OOC

<= , " ! ! ! " '5 <==E " + , ,

! - . "- ++ ! , A , B " / , 0

! , + , 0 ! ! "- . ! " !

, !- : ;6 + <==L?

S / ! + " , " ,,

! ; ." . <==L? 6 " ! , ! "

, ! ! " ! ! ! , ! , ! " !, ! ! ! + !

! " ! ! , ! ! ! " " , " ! ! ! ,

! ! ! 0 + " ! . / " , ! ! " 0 -

" ! " ! ! , ! 0 ! " " ! " !

" ! ! ! " ! " ! ! , ! ! " ! $ ! ! ;

." . <==L 2 << <>? ) ." . <==L " ! " !

" ! . ! ! 0 &OIC , " ! + " ! !!

- ! " " 4 S " - + " 1 " ! !

" - " ! 4 A "- ! , 4! " ! "- ! !

" " 6 ! ! ! " ! " - ! "

" " " " !!

6 . " . , ! , ! ! !! + , !

! ! ! 2

@ " ! ! ! + ++ " " ! ! \

! . ! " 0 - , , / , !

! " ! " ! ! + 5 <==L - , "- " , ! "

. ! \

! " ! "@ " ! ! \

! ! " , / " " / + ! \

" ! ! ! , 0 " ! +A ! ! - %" +

" " " " ! ! \

! !! "- . ! " A ! "- ! ! !

/ " ! ! . +

S + . , " . ! 0 " ! ! ! !

, " + !- ! " ,, " ! ! ! O= ! -

$ "-. ! ! ! ! " " , " ! + ! "

! - - ! + +

6 ! , " ! " !

! " ! , ! ! !! ! A ! " ! !

, ! , " ! " , ) ! /, ! , + ! , " 0

!! " " " ! , ! + !! " " ! ! ! .D !

" Y ! . ! " ! " ! 0 - ! " , ! " .

+ ! ! ! / - ! " ! , , ! 6 ! ! "

, 4! ! ! ! " ! ! / , " !

<& ' ! , " ! " , ! ! ! " ! ++ ! ! " ! ! + ! , ! !

! " ! + B , , + ! + !! " ! ! 4 ! ! ++ !

A , ! ! , -S ! " " ! ! S , / !, $ <==L

- " " -S " - , ! ! ! ! " "- "- 4! "

, " ! + ! ! + !, ! ! " !, ! 0 ! ! ! ! "! " , !

! ! , " ! " ! " ! " - + ! " !

, " ! " !, ! " - /, ! !! , " " ! , " ! + ! ! ; 4 <==L?

! - /, " , ! / " " - "

, " - A , , " " , " ! ! / ! ! !

! 9 , : " ! , - " ! ! !

9 . 8 -. : " ! ! 8 ! ! 6 " ,, "- ! , + !

+ "- . " ! " , A , ! !! " ! , 4! 0

,. , ! .

6- , " ! " ! !+ ! ++ ! " ! ! ! - ! ! ! " , !

! " ! / ! ! , ! " + ! ! " " "

, "- , ! " ! #75 ! 0 !

6 " ! !+ ! ! ! , * ' "- ! <==>

,, / " " !, " ! ! ! ;' * <==C 2 &C? S

! ! - , " . " + 0 ! /

, ! ! 4 " ! ! , 4! <== 0 <C= ! " , ! ! 0 !

" + " ! "@ "@ , 0 @ ;# "

( "+ <==C? # . . <=== ! , ! "- " !

. ,, ! 0 , Y ! + " ! ! ! , ! ! ! +

"- ! !! ! " " ! !+ !

6 ! " , ! " - , " - " ! $ " !

! + ! ! ! , ! , ! ! "

, ! ++ S ! . ++ ! -

! " ! ! !! " " ,, !

" !! ; ." . <==L 2 <<? 7 ! ! ! ! !

! , " 0 "- " ) "

/ ! ! ! / ! " ! . !! ! " , 4! " ! ! ! + !

! !! ! + " " !, + - 6 " ! "

9 , ! [. + : , / , + , " !! " / $ ! - ,

- / ! , ! ! " "- " + <==L ! " ! 0

! ! .4" ! + , ! " , ) . !

" " " " # ! ! - !

9 ,, , ! ! ! ! ! . !! ! ! ! "-A ! ,

" ! A ! ! : ;[. "" <==L? + " ! - +

" ! ! ! ! ! ! ! " $ "-. ! " ! !! ! 0 !! "-

" ,, . / " - 0 , " W " / " !

! ! + /

1 ' 0

' 5 <=== 9 5 " + " ! + 2 $ /

. " ! : 6- + &K &E ! ,

<=== 7

' 5 <==< 9 6- , + 2 ! " . "

: ( 7' ! 5 ! _''

6 <==L 9 ( " ,, " ! ! , 4! " . 2 ! !

, ! , ! : 6 "- + ! " ( , " #

" . $ `C &O <>

# 1 S **S[ [ <==E 9 6- " - , ! " !3 : (

5 4 1 M J $ %&'( ! ) *+ , - . * /

#S 7 6 # [ <==K 9 " " + 2 ! "

- : ,, " S " & K $

#S 1 F <=== 9 ,, ! " ! !+ ! " ! ! " ! 0 - 0 " "

, 2 ! " : ! , ' !! + S++

) ! ! / K I ! ,

# F 5 (S * '1 F <==C 5 , ! " ! 0 ! @ , " !

! ! * ! " " ,, " + "

, $ ! , " +! ! 0 5 ! " " @ !! <> $

S 1 * 1 ) '1' ) )[ S#S7 7 ' <==> 9 6 ! +

" ! ! , 4! " ,, : ! 9 5 ! ! "

" ,, : > " ' ! "- " ! 5 ! " 7 !

( '66 S a &OOO 9 Z ! , ! : ! && KL E=

' * <==C ! ) 0 1 ! 2 ' 4 * " 4 ,

1`=CHC& * 4 K> ,

[ 7 # [ <==> 9 5 , ! " - !, : "3 )# ) 4

>< <==>HK ,, >&& G >>&

[ 6 ' bS [ * <==K 9 * .D - ,

+ 3 " 0 , " ! " " # $ : 6

! " - , + " 1 " 7 " ! , !, ! <=<= " <E <I

$

6 S1 S 9 ) + 2 + ! ! , !

! 2 ! " : , ! ! ! + "

. . ) '1* & &I , " " ,, " ! , ! ! " ! , !

S ! ' " 7

1 ( <==C 9 6@ + ) 6 " + "

! , ! ! + ! 0 ) 6 ! : V ! ! ! 6

+ " ! ! ! ! ! &<E ,

) 77 ) ')6' " S 1 <==> 5 # .

! )# #. 4 6 . & 7 8( S !

' " 7 # " -S'7 0

5 7 <==E 9 * / - * 2 , +

: 9 &$ ": 1 5 " . . ! "@ " ! 6 ! @

,, . ! `I <==E I& &=<

5 7 <==L 9 . + B " , ! " . 2

0 , ! ! ! + B ! : __'''

F ! " ,, "

- !! 7 ! " * ! ! ! . ! " ! &K &E !

#

S ' _ F <==& 9 6- " - " , ! - " , " :/ 1 ;' &K G

<==&H& <L C=

)a)7 ) 1 7'S1) 1' ) 1 6( ' <==C 9 # " , 4! :

! , >I ,

' 6 <==E 9 ++ " + 0

! : " . 4

b'b # 6[ ' <==K 9 6 + B 6- , !! : " <

$ " < 6

# 77 <==C 9 Q <K . ! " - " !!

/ &K === , ! ! " " !, : <C " " 1

6! )#

# ) <==E 9 6 + B 2 6 " ,, / , !

! , : " >& " #

* ) <==L 7 ( " ! " ! !! ! ++ ! " !

" S, / + ! ! : &I + " #

( ' 1 <==C 9 " " 6 ! ! " . " ! . ! : &K

( ' 1 <==C 9 S++ ! " " ! " " ! ! : " &&

( ' 1 <==C 9 ' ! !! ! ! : <I

4 <==L 9 6 + B 5 / " -S , ! ! ! :

" # = > 7 ! " >= $

[ ' '1 [ <==L 9 " <K * 4" ! 2 " -

! : ) ,, " <& + " #

' 1 7 1 * <==L 9 ) , >=N " ! + ! : <I +

"6 2

6SS) # &OOO 9 &OII 0 &OOO 2 . ! "- " . : &K "

6S7*' <==L 9 .Y / " ! : & !

6[' 6 <==C 9 6 . , " " ! 6 ! , ! , ! ! : <C

"

bS 6' <==K 9 Q 9 6 # ! : " ) 5 ) %" : " . &> $

S ) <==C 7 ! " " , , 6 " 5 !

" + : << + "3 2

) [ <==C 9 6 ! ! " + B + . + ! , !

" ! ! , + ! : " O !

)7S # / <==& 9 6- /, ! J 4 : ' 1`&O=C ! " &=

<==&