en fr

HAL Id: tel-01792981

https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-01792981v2

Submitted on 16 May 2018

HAL is a multi-disciplinary open access

archive for the deposit and dissemination of sci-entific research documents, whether they are pub-lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

abdominale sous rénale. Intérêt du développement de

modèle murins d’exclusion endovasculaire. L’avenir est-il

au développement d’endoprothèses actives ?

Martin Rouer

To cite this version:

Martin Rouer. Traitement pharmacologique des anévrismes de l’aorte abdominale sous rénale. Intérêt du développement de modèle murins d’exclusion endovasculaire. L’avenir est-il au développement d’endoprothèses actives ?. Médecine humaine et pathologie. Normandie Université, 2017. Français. �NNT : 2017NORMR120�. �tel-01792981v2�

! ! !

!

!

"#$%&

!

!

'()*!(+,-./*!0-!1/2034-!1-!1(5,(*6,!!

! %275/60/,7!%5/-.5-8!1-!06!9/-!-,!1-!06!86.,7!:!;<===;>! ! '*726*7-!6)!8-/.!1-!0?)./9-*8/,7!@()-.!A(*46.1/-! B/(0(C/-!D.,7C*6,/9-E!%6.,7E!&.9/*(..-4-.,!! ! ! !

"#$%"&'&("!)*$#'$+,-,.%/0&!1&2!$(&3#%2'&2!1&!-4$,#"&!$51,'%($-&!2,02!#&($-&6!%("&#&"!10! 1&3&-,))&'&("!1&!',1&-&2!'0#%(2!14&7+-02%,(!&(1,3$2+0-$%#&6! -8$3&(%#!&2"!%-!$0!1&3&-,))&'&("!18&(1,)#,"*&2&2!$+"%3&2!9! ! !

'*78-.,7-!-,!8(),-.)-!26*!

F6*,/.!@GH&@!

! !

! ! !

!

! ! "IJ8-!1/*/C7-!26*!K/1/-*!'LD%%GAAD&@:!06+(*6,(/*-!DA%&@F!HM=NO! ! "IJ8-!8(),-.)-!2)+0/P)-4-.,!0-!O!175-4+*-!<=M>!! 1-96.,!0-!Q)*R!5(42(87!1-! ';<=>?@A!B?!)A6!1>C>?A!)-%22,((%&#!! )0D)*:! EF>A@AG>?<! HI=E@BI>A?:! +*0! +FIAB?=D(>E;BB?:! 0<>H?A=>JK! C?! #;@?<! (;ALI<C>?! 1>A?EJ?@A!C?!JFM=?! ';<=>?@A!B?!)A6!NIO>?<!"*$3&$0!

)0D)*:! EF>A@AG>?<! HI=E@BI>A?:! *PQ>JI@R! @<>H?A=>JI>A?=! C?! 2JAI=O;@AG:! 0<>H?A=>JK! C?! 2JAI=O;@AG!

#IQQ;AJ?@A!

';<=>?@A!B?!)A6!&A>E!$--$%#&!

)0D)*:! EF>A@AG>?<! HI=E@BI>A?:! .A;@Q?! F;=Q>JIB>?A! *?<A>! ';<C;A:! 0<>H?A=>JK! )IA>=! &=J!+A?J?>B!3IB!C?!'IA<?!

#IQQ;AJ?@A!

';<=>?@A!B?!1A6!S?I<D5IQJ>=J?!'%+*&-!

1>A?EJ?@A! C?! A?EF?AEF?! C?! EBI==?! ?RE?QJ>;<<?B:!%(2&#':!0<>H?A=>JK!)IA>=!T! &RIL><IJ?@A! 'ICIL?!B?!)A6!%=IO?BB?!'IA>?! )0D)*:!LKC?E><!><J?A<>=J?:!!+*0!+FIAB?=D (>E;BB?:!0<>H?A=>JK!C?!#;@?<!(;ALI<C>?! &RIL><IJ?@A!

"D"@&S! "#$%"&'&("! )*$#'$+,-,.%/0&! 1&2! $(&3#%2'&2! 1&! -4$,#"&! $51,'%($-&! 2,02! #&($-&6! %("&#&"! 10! 1&3&-,))&'&("! 1&! ',1&-&2! '0#%(2! 14&7+-02%,(! &(1,3$2+0-$%#&6!-8$3&(%#!&2"!%-!$0!1&3&-,))&'&("!18&(1,)#,"*&2&2!$+"%3&2!9!

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

-I! AIQILVE><?! ?=J! @J>B>=K?! ?<! ;<E;B;G>?6! 2?=! QA;QA>KJK=! I<J>D><YBILLIJ;>A?=:! I<J>QA;B>YKAIJ>H?=!?J!I<J>DI<G>;GK<>U@?=!=JIO>B>=I>?<J!BI!QA;GA?==>;<!I<KHA>=LIB?!CI<=! @<!L;CMB?!KJIOB>!C8$$$6!-8$^1_``a!?=J!@<!><F>O>J?@A!=KB?EJ>Y!C?!B8KBI=JI=?6!2KEAKJK?! QIA! B?=! <?@JA;QF>B?=:! E?JJ?! QA;JKI=?! Z;@?! @<! APB?! EBK! CI<=! BI! QFV=>;QIJF;B;G>?! I<KHA>=LIB?6! -?=! QA;QA>KJK=! JFKAIQ?@J>U@?=! ;<J! KJK! KJ@C>K?=! =@A! @<! L;CMB?! L@A><! Q;J?<J>IB>=K! QIA! B8><Z?EJ>;<! =V=JKL>U@?! C?! );AQFVA;L;<I=! .><G>HIB>=:! ?<JA?J?<I<J! BI! AKIEJ>;<!><YBILLIJ;>A?!?J!QA;JK;BVJ>U@?!QIA>KJIB?6!!

1I<=! @<! =?E;<C! J?LQ=:! <;@=! IH;<=! CKH?B;QQK! @<! L;CMB?! L@A><! C8?REB@=>;<! ?<C;HI=E@BI>A?6! -I! =QKE>Y>E>JK! C?! E?! JAI>J?L?<J! I! =;@B?HK! C?! <;@H?BB?=! QA;OBKLIJ>U@?=:! =;@B>G<I<J! B?! APB?! EA@E>IB! C?! B8IEJ>H>JK! O>;B;G>U@?! C@! JFA;LO@=6! -8?REB@=>;<! ?<C;HI=E@BI>A?! C8@<! $$$! =@A! B?=! L;CMB?=! C?! GAI<C=! I<>LI@R! ?=J! E;LQB?R?!?J!E;bJ?@=?6!(;@=!IH;<=!I><=>!CKEA>J!BI!J?EF<>U@?!=@A!@<!L;CMB?!A?E;<<@! C8$$$!EF?c!B?!AIJ6!!

-?! JAI>J?L?<J! QFIALIE;B;G>U@?! C?=! $$$=! I! CKL;<JAK! =;<! ?YY>EIE>JK! =@A! L;CMB?=! L@A><=:! LI>=! ?=J! C>YY>E>B?L?<J! JAI<=Q;=IOB?! [! B8F;LL?! ?<! AI>=;<! C?=! ?YY?J=! =?E;<CI>A?=6! 0<! JAI>J?L?<J! ?<C;B@L><IB! HKF>E@BI<J! @<! QA><E>Q?! IEJ>Y! CKB>HAK! ><D=>J@!

%'),#"$(+&!,N!'0#%(&2!',1&-2!,N!&(1,3$2+0-$#!&7+-02%,(!1&3&-,)'&("6!%2!$+"%3&! &(1,)#,2"*&2%2!1&3&-,)'&("!"*&!N0"0#&!9!

T-RU(*18S! $OC;L><IB! I;AJ>E! I<?@AV=L:! &RQ?A>L?<JIB! L;C?B:! )FIALIE;B;G>EIB!

JA?IJL?<J:!&<C;HI=E@BIA!?REB@=>;<6!

V+8,*65,S! $OC;L><IB!I;AJ>E!I<?@AV=L!W$$$X!QIJF;QFV=>;B;GV!>=!L@BJ>YIEJ;A>IB6!NA;L!

JF?!IJF?A;DJFA;LO;J>E!QBIU@?!J;!I!JFA?IJ?<><G!I<?@AV=L:!F?L;CV<IL>E:!QA;J?;BV=>=:! ;R>CIJ>;<! I<C! ><YBILLIJ>;<! QBIV! I! E;LQB?R! O@J! ><J?AC?Q?<C?<J! A;B?6! (;! QFIALIE;B;G>EIB! JA?IJL?<J! FI=! V?J! QA;H?C! J;! O?! ?YY>E>?<J6! %<! JF>=! f;Ag:! f?! =J@CV! ]! Q;J?<J>IB! QFIALIE;B;G>EIB! JIAG?J=:! I<C! C?H?B;Q! I! L@A><?! L;C?B! ;Y! ?<C;HI=E@BIA! IOC;L><IB!I<?@AV=L!A?QI>A!W&3$#X6!

#IQILVE><?! >=! @=?C! ><! ;<E;B;GV6! %J=! I<J>D><YBILLIJ;AV:! I<J>DQA;B>Y?AIJ>H?! I<C! I<J>D I<G>;G?<>E! QA;Q?AJ>?=! =JIO>B>c?C! I<?@AV=L! QA;GA?==>;<! ;<! I<! ?=JIOB>=F?C! $$$6! $^1_``a! >=! I<! ?BI=JI=?! =?B?EJ>H?! ><F>O>J;A6! 2?EA?J?C! OV! <?@JA;QF>B=:! JF>=! QA;J?I=?! QBIV=! I! g?V! A;B?! ><! I<?@AV=LIB! QIJF;QFV=>;B;GV6! %J=! JF?AIQ?@J>E! O?<?Y>J=! FIH?! O??<! =J@CV! ;<! I! L@A><?! $$$! L;C?B! Q;J?<J>IJ?C! OV! );AQFVA;L;<I=! .><G>HIB>=! =V=J?L>E! ><Z?EJ>;<:!LI><JI><><G!><YBILLIJ;AV!A?IEJ>;<!I<C!fIBB!QA;J?;BV=>=6!

"F?<:! f?! C?H?B;Q?C! I! L@A><?! ?<C;HI=E@BIA! I<?@AV=L! ?REB@=>;<! L;C?B6! &3$#! AI>=?C! <?f! E;<E?A<:! @<C?AB><><G! JF?! EA@E>IB! A;B?! ;Y! JF?! JFA;LO@=! O>;B;G>EIB! IEJ>H>JV6! &<C;HI=E@BIA! $$$! ?REB@=>;<! ;<! O>G! I<>LIB=! >=! E;LQB?R! I<C! ?RQ?<=>H?6! h?! F?<E?! C?=EA>O?C!JF?!J?EF<>E!;<!I!AIJ!$$$!f?BB!g<;f<!L;C?B6!

)FIALIE;B;G>EIB!$$$=!JA?IJL?<J!FI=!QA;H?C!J;!O?!?YY>E>?<J!;<!L@A><?!L;C?B=:!O@J!>=! FIAC! J;! JAI<=Q;=?! J;! F@LI<=! O?EI@=?! ;Y! =V=J?L>E! =>C?! ?YY?EJ=6! $<! ?<C;B@L><IB! JA?IJL?<J!EIAAV><G!IEJ>H?!CA@G=:!I<C!C?B>H?A?C!><D=>J@:!E;@BC!C@AIOBV!=JIO>B>c?!$$$=6! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

@&F&@WD&F&A"%! ! S8ICA?==?!L?=!QB@=!=><EMA?=!A?L?AE>?L?<J=!d! ! $@!1A!S?I<D5IQJ>=J?!'>EF?B:!! S?!J?!C;>=!B8IO;@J>==?L?<J!C?!E?!JAIHI>B6!$@!BIO;AIJ;>A?!I@JI<J!U@?!C@AI<J!L;<! QIAE;@A=! C?! Y;ALIJ>;<:! J@! I=! J;@Z;@A=! =@! JA;@H?A! C@! J?LQ=! Q;@A! L?! E;<=?>BB?A! ?J! L8I>C?A6! "@! ?=! @<! ?R?LQB?! C?! A>G@?@A:! C?! QI==>;<:! C?! E@A>;=>JK! ><J?BB?EJ@?BB?! ?J! C8F;<<iJ?JK!=E>?<J>Y>U@?6!S?!J?<J?AI>!C?!Q;@A=@>HA?!LI!EIAA>MA?!?<!A?=JI<J!Y>CMB?![!J;<! ?<=?>G<?L?<J6! ! $@!)A!1>C?A!)B>==;<<>?A:! ! 3;JA?!?RQ?AJ>=?!?J!H;JA?!A>G@?@A!EF>A@AG>EIB?!L8;<J!O?I@E;@Q!IQQ;AJK6! ! $@!)A!NIO>?<!"FIH?I@:!!

! "@! L?! YI>=! B8F;<<?@A! C?! AIQQ;AJ?A! L;<! JAIHI>B6! ";<! CV<IL>=L?! ?J! J;<! ><H?=J>==?L?<J! QKCIG;G>U@?! E;<J><@?<J! C?! O?I@E;@Q! L8><YB@?<E?A6! S?! J?! =@>=! ><Y><>L?<J!A?E;<<I>==I<J!Q;@A!B?!=;@J>?<!><CKY?EJ>OB?!C;<J!J@!I=!YI>J!QA?@H?!CI<=!L;<! IQQA?<J>==IG?!C?!BI!EjB>;=E;Q>?:!LI>=!KGIB?L?<J!Q;@A!J;@=!B?=!QA;Z?J=!U@?!Z8I=Q>A?![! CKH?B;QQ?A6! S8?=QMA?! U@?! <;JA?! E;BBIO;AIJ>;<! =?! Q;@A=@>HAI! Q;@A! C?! <;LOA?@=?=! I<<K?=!EIA!B?=!Q?A=Q?EJ>H?=!=;<J!>LL?<=?=!k!#?\;>=!L?=!=><EMA?=!IL>J>K=6!

! ! ! !

$@!)A!&A>E!$BBI>A?:!

! 3;@=!L?!YI>J?=!B8F;<<?@A!C?!AIQQ;AJ?A!E?!JAIHI>B6!2;BB>E>J?A!H;JA?!?RQ?AJ>=?!KJI>J! @<?! KH>C?<E?! I@! A?GIAC! C?! H;JA?! E;<<I>==I<E?! C?! BI! QFV=>;QIJF;B;G>?! I<KHA>=LIB?! ?J! C?=! L;CMB?=! I<>LI@R6! S8I>! ?@! BI! EFI<E?! C8iJA?! H;JA?! ><J?A<?:! ?J! C?! =@>HA?! H;=! ?<=?>G<?L?<J=! C@! 'I=JMA?! C?! =E>?<E?=! EF>A@AG>EIB?=6! S8I=Q>A?! [! =@>HA?! H;JA?! ?R?LQB?6!!

!

$@!)A6!%=IO?BB?!'IA>?:!

! 3;@=! IH?c! IEE?QJK! C?! YI>A?! QIAJ>?! C@! Z@AV! C?! LI! =;@J?<I<E?6! 3;=! E;<<I>==I<E?=! A?E;<<@?=! C?! BI! QFV=>;QIJF;B;G>?! C?=! LIBIC>?=! HI=E@BI>A?=! ><YBILLIJ;>A?=! IQQ;AJ?<J! @<?! IQQA;EF?! E;LQBKL?<JI>A?! ?J! Q?AJ><?<J?! [! E?! L;C?=J?! JAIHI>B6!S?!H;@=!A?L?AE>?!C8IH;>A!QA>=!B?!J?LQ=!C?!Z@G?A!E?JJ?!JFM=?6!

!

$!'L?!->B>I<?!-;@?C?E!!

";<!I>C?!I@!BIO;AIJ;>A?!L8I!J;@Z;@A=!KJK!QIAJ>E@B>MA?L?<J!QAKE>?@=?6!"I!O;<<?! F@L?@A!E;<JIG>?@=?:!J;<!?<JAI><!?J!J;<!?<H>?!C8I>C?A!;<J!<;<!=?@B?L?<J!E;<JA>O@K=![! E?! JAIHI>B:! LI>=! ;<J! ?LO?BB>! J;@J! B?! J?LQ=! QI==K! I@! BIO;AIJ;>A?:! ?<! QIAJ>E@B>?A! B?=! f??gD?<C=!?J!B;A=U@?!Z?!L?!=@>=!YI>J!;QKA?A!C@!G?<;@R!k!

!

S?!<?!Q;@AAI>!EBPJ@A?A!E?=!A?L?AE>?L?<J=!=I<=!L?<J>;<<?A!J;@J?=!B?=!Q?A=;<<?=!U@>! L?!=;<J!EFMA?=!d!

!

$! &B;C>?:! Q;@A! L8IH;>A! =;@J?<@! CI<=! E?! JAIHI>B! ?R>G?I<J:! LI>=! I@==>! CI<=! J;@=! L?=! <;LOA?@R!QA;Z?J=6!!

!

$!L?=!QIA?<J=:![!L?=!GAI<C=DQIA?<J=:![!L?=!YAMA?=!?J!=j@A=:!B?@A=!E;<Z;><J=!?J!B?@A=! ?<YI<J=:! [! L?=! O?I@RDQIA?<J=:! L?AE>! C?! H;JA?! =;@J>?<! ?J! H;JA?! IJJIEF?L?<J! I@R! HIB?@A=!C?!BI!YIL>BB?6!

!

$!J;@=!L?=!IL>=!C?!J;@Z;@A=:!I@R!IL>=!A?<E;<JAK=![!#;@?<!?J!GAlE?![!U@>!E?!=KZ;@A! (;ALI<C!Y@J!A>EF?!?J!><;@OB>IOB?6!

!

$! L?=! E;BBMG@?=! U@>! L8;<J! BIAG?L?<J! =;@J?<@! ?<! L?! Q?AL?JJI<J! C?! CKGIG?A! C@! J?LQ=! Q;@A! E?! JAIHI>B6! 0<! A?L?AE>?L?<J! QIAJ>E@B>?A! [! $<<?! N;@J?B! Q;@A! =?=! E;AA?EJ>;<=!;AJF;GAIQF>U@?=!?J!GAILLIJ>EIB?=!k! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

m6!%("#,10+"%,(! _! m6m6!-8I;AJ?!=I><?6!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m! m6m6m6!*>=J;B;G>?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m! m6m6m6m6!%<J>LI!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m! m6m6m6m6m6!+;LQ;=I<J?!E?BB@BI>A?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m! m6m6m6m6]6!'IJA>E?!?RJAI!E?BB@BI>A?6!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]! m6m6m6]6!'KC>I!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]! m6m6m6]6m6!+;LQ;=I<J=!E?BB@BI>A?=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!n! m6m6m6]6]6!-I!LIJA>E?!?RJAI!E?BB@BI>A?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!o! m6m6m6p6!$CH?<J>E?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!T! m6m6m6n6!+IAIEJKA>=J>U@?=!C?!BI!QIA;>!IAJKA>?BB?!IJFKA;LIJ?@=?6!666666666666666666666666!T! m6m6m6n6m6!&QI>==>==?L?<J!><J>LIB!QFV=>;B;G>U@?!666666666666666666666666666666666666666666!T! m6m6m6n6]6!)IJF;G?<M=?!C?=!BK=>;<=!><>J>IB?=!6666666666666666666666666666666666666666666666666!a! m6m6m6n6p6!+BI==>Y>EIJ>;<!C?!2JIAV!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%%!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%%%!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%3!666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mq! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!3!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mq! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!3%!666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mq! m6m6m6n6n6!)IJF;QFV=>;B;G>?!C?!BI!QBIU@?!IJFKA;LIJ?@=?!666666666666666666666666666!m]! !! =JA>?=!B>Q>C>U@?=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m]! !! -I!QBIU@?!Y>OA;DIJFKA;LIJ?@=?6!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mn! !! I<G>;G?<M=?!E?<JA>QMJ?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mo! !! *KL;AAIG>?=!?J!A@QJ@A?!><JAIDQBIU@?=6!666666666666666666666666666666666666666666666666666!mo! m6]6! &Q>CKL>;B;G>?! ?J! YIEJ?@A=! C?! A>=U@?! C?=! I<KHA>=L?=! C?! B8I;AJ?! IOC;L><IB?! =;@=!AK<IB?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mT! m6]6m6!&Q>CKL>;B;G>?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!mT! m6]6m6m6!$<KHA>=L?=!C?!B8I;AJ?!IOC;L><IB?!W$$$X!666666666666666666666666666666666666666666!mT! m6]6]6!NIEJ?@A=!C?!A>=U@?!C?=!$$$!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ma! m6]6]6m6!2?R?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ma! m6]6]6]6!$G?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ma! m6]6]6p6!,A>G><?!?JF<>U@?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ma! m6]6]6n6!"IOIE!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ma! m6]6]6o6!1V=B>Q>CKL>?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m_! m6]6]6`6!*VQ?AJ?<=>;<!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!m_! m6]6]6T6! $AJKA>;QIJF>?! ;OB>JKAI<J?! C?=! L?LOA?=! ><YKA>?@A=! W$,'%X! ?J! E;A;<IA;QIJF>?=!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]q! m6]6]6a6!$<JKEKC?<J=!YIL>B>I@Rr=@=E?QJ>O>B>JK!GK<KJ>U@?!666666666666666666666666666666666!]q! m6]6]6_6!,C;<J;QIJF>?=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]q! m6]6]6mq6!1>IOMJ?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]m! m6p6! )A>=?! ?<! EFIAG?! JFKAIQ?@J>U@?! C?=! I<KHA>=L?=! C?! B8I;AJ?! IOC;L><IB?! =;@=! AK<IB?6!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]]! m6p6m6!1KQ>=JIG?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]]! m6p6]6!)A>=?!?<!EFIAG?!LKC>EIB?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]p! m6p6]6m6!$<J>IGAKGI<J=!QBIU@?JJI>A?=!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]p! m6p6]6]6!2JIJ><?=!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]n! m6p6p6!)A>=?!?<!EFIAG?!?<C;HI=E@BI>A?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]n! m6p6p6m6!"?EF<>U@?!EF>A@AG>EIB?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]n! m6p6p6]6!->L>J?=!C?!BI!EF>A@AG>?!?<C;HI=E@BI>A?6!666666666666666666666666666666666666666666666!]n!

m6p6p6]6m6!&<C;Y@>J?!!C?!JVQ?!m!?J!p!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]o! m6p6p6]6]6!&<C;Y@>J?!C?!JVQ?!]!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]o! m6p6p6]6p6!&<C;Y@>J?!C?!JVQ?!n!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]`! m6p6p6]6n6!&<C;Y@>J?!C?!JVQ?!o!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]`! m6p6n6!)A>=?!?<!EFIAG?!EF>A@AG>EIB?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]`! m6n6!.?<M=?!C8@<!I<KHA>=L?!C?!B8I;AJ?!IOC;L><IB?!=;@=!AK<IB?!666666666666666666666666666!]`! m6n6m6!+IAIEJKA>=J>U@?=!F>=J;B;G>U@?=!C8@<!I<KHA>=L?!C?!B8I;AJ?!IOC;L><IB?!=;@=! AK<IB?6!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]`! m6n6m6m6!-8IJFKA;=EBKA;=?d!@<?!LIBIC>?!><YBILLIJ;>A?!EFA;<>U@?!6666666666666666666!]T! m6n6m6]6!+VJ;g><?=!QA;J?EJA>E?=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]a! m6n6m6p6! (?;DI<G>;G?<M=?! QIA>KJIB?! C?=! I<KHA>=L?=! C?! B8I;AJ?! IOC;L><IB?! =;@=!AK<IB?6!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]_! m6n6m6n6!-?!JFA;LO@=!><JAI!B@L><IB!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!]_! m6n6]6!"FA;LO;=?!QIA>KJIB?!?J!EA;>==I<E?!I<KHA>=LIB?6!6666666666666666666666666666666666666!pm! m6n6]6m6!0<!L;CMB?!=QIJ>;DJ?LQ;A?B!C8IJFKA;JFA;LO;=?!QA;JK;BVJ>U@?!66666666666!pm! m6n6]6m6m6!,AGI<>=IJ>;<!=QIJ>IB?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!pm! m6n6]6m6]6! -?! JFA;LO@=! ><JAI! B@L><IBd! @<! EA?@=?J! C?! E?BB@B?=! E>AE@BI<J?=! =I<G@><?=!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!pm! m6n6p6!$EJ>H>JK!?<cVLIJ>U@?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!pn! m6n6p6m6!&BI=JI=?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!po! m6n6p6]6!'IJA>R!L?JIBB;!QA;JK><I=?=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!po! m6n6p6p6!.AI<cVL?!5!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!pT! m6n6p6n6!+FVLI=?!?J!JAVQJI=?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!pT! m6n6p6o6!+IJF?Q=><?=!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!pT! m6n6p6`6!)BI=L><;GM<?rJ>==@?!QBI=L><;GM<?!IEJ>HIJ?@A!666666666666666666666666666666666!pa! m6n6n6!1?=JA@EJ>;<!LKC>IB?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!p_! m6n6o6!#KQ;<=?!ICH?<J>J>?BB?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!nm! m6n6`6!*VQ;R>?!><JAI!JFA;LO@=!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!np! m6n6T6!%LQB>EIJ>;<!OIEJKA>?<<?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!np! m6n6a6!$$$=!?J!><YBILLIJ>;<!EFA;<>U@?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!nn! m6n6a6m6!1?!BI!QBIU@?!IJFKA;LIJ?@=?![!B8$$$6!666666666666666666666666666666666666666666666666!no! m6n6a6]6!%<Y>BJAIJ>;<!BVLQF;EVJI>A?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!no! m6n6a6]6m6!-VLQF;EVJ?=!+1ns!?J!+1as!666666666666666666666666666666666666666666666666666666!no! m6n6a6]6]6!-VLQF;EVJ?=!+1ns!"Fm!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!n`! m6n6a6]6p6!-VLQF;EVJ?=!+1ns!"F]!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!nT! m6n6a6]6n6!-VLQF;EVJ?=!"!"FmT!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!na! m6n6a6]6o6!-VLQF;EVJ?=!"A?G!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!na! m6n6a6]6`6!-VLQF;EVJ?=!5!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!na! m6n6a6p6!#PB?!C?=!L;<;EVJ?=!?J!LIEA;QFIG?=!66666666666666666666666666666666666666666666666!n_! m6n6a6p6m6!)FK<;JVQ?!'m!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!oq! m6n6a6p6]6!)FK<;JVQ?!']!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!oq! m6n6a6n6!$@J;D>LL@<>JK!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!om! m6o6!+>OB?=!JFKAIQ?@J>U@?=!QFIALIE;B;G>U@?=!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666!o]! m6o6m6!"FA;LO;=?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!op! m6o6]6!%<YBILLIJ>;<!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!op! m6o6]6m6!#KG@BIJ>;<!C?!BI!EI=EIC?!C?!=>G<IB>=IJ>;<!><YBILLIJ;>A?!666666666666666666!on! m6o6]6]6!%<F>O>J>;<!C?!BI!+,7!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!oo! m6o6p6!%<F>O>J>;<!C?!B8IEJ>H>JK!QA;J?I=>U@?6!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!oo! m6o6p6m6!$<J>O>;JFKAIQ>?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!oo! m6o6p6]6!%<F>O>J>;<!C?=!'')=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!o`!

!

*e),"*&2&2!1&!"#$3$%-!&"!#&20-"$"2_{!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!oa!}

]6!2"$5%-%2&#!-$!+#,%22$(+&!$(&3#%2'$-&d!0(!&(S&0!"*&#$)&0"%/0&!1&!"$%--&!666666666!`q! ]6m6!%<F>O>J>;<!C?!B8?BI=JI=?!QIA>KJIB?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`q! ]6m6m6!#IJ>;<<?B!=E>?<J>Y>U@?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`q! ]6m6]6!)A;EKC@A?!?RQKA>L?<JIB?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`q! ]6m6]6m6!'IJKA>?B!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`q! ]6m6]6]6!*>=J;B;G>?!?J!>LL@<;DF>=J;B;G>?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`m! ]6m6]6p6!$1(!B>OA?!?J!E;<E?<JAIJ>;<!C?!'),!66666666666666666666666666666666666666666666666666!`m! ]6m6]6n6!'IJA>R!L?JIBB;QA;J?><I=?!_!W'')D_X!?J!IEJ>H>JK!C?!B8?BI=JI=?6!66666666666!`m! ]6m6p6!#K=@BJIJ=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`m! ]6m6p6m6!+;<E?<JAIJ>;<!QBI=LIJ>U@?!C8$^1_``a6!66666666666666666666666666666666666666666666!`m! ]6m6p6]6!-8$^1_``a!B>L>J?!BI!EA;>==I<E?!I<KHA>=LIB?!?J!YIH;A>=?!BI!Y>OA;=?!6666!`]! ]6m6p6p6! -8$^1_``a! B>L>JI>J! BI! QAKE>Q>JIJ>;<! C?! QF;=QFIJ?! C?! EIBE>@L! ?J! BI! Y;ALIJ>;<!C?!'),6!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`p! ]6m6p6n6!$^1_``a!><F>OI>J!B?!'),!?J!B?!A?BIAGIG?!C8$1(!B>OA?6!6666666666666666666666!`n! ]6m6p6o6!';C@BIJ>;<!C?!B8IEJ>H>JK!?BI=JI=?!QIA!B8$^1_``a!66666666666666666666666666666666!`o! ]6m6n6!1>=E@==>;<!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!``! ]6m6o6!+;<EB@=>;<!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!`a! !"#"$"!$<<?R?!d!IAJ>EB?!Q@OB>K!CI<=!B?!%&'()*+,&-,.*/0'+*(,/'(12(3"!666666666666666666666!`a!

]6]6! #KG@B?A! B?=! H;>?=! >LL@<>JI>A?=! ?J! I<G>;GK<>U@?=! ><C@>J?=! QIA! B8FVQ;R>?! J>==@BI>A?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!T`! ]6]6m6!#IJ>;<<?B!=E>?<J>Y>U@?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!T`! ]6]6]6!'IJKA>?B!?J!LKJF;C?=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!T`! ]6]6]6m6!+AKIJ>;<!C?!B8I<KHA>=L?!?J!=@>H>!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!T`! ]6]6]6]6!"AI>J?L?<J!QIA!BI!AIQILVE><?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!TT! ]6]6p6!$<IBV=?!F>=J;B;G>U@?!?J!>LL@<;DF>=J;B;G>U@?!666666666666666666666666666666666666666666!TT! ]6]6n6!#K=@BJIJ=!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Ta! ]6]6n6m6!&YY?J!C?!BI!AIQILVE><?!=@A!BI!QA;GA?==>;<!C?=!I<KHA>=L?=!KJIOB>=6!666!Ta! ]6]6n6]6!&YY?J!C?!BI!AIQILVE><?!=@A!B?=!Y>OA?=!KBI=J>U@?=!?J!B?=!+'-6!6666666666666!aq! ]6]6n6p6! &YY?J! C?! BI! AIQILVE><?! =@A! B8><Y>BJAIJ>;<! LIEA;QFIG>U@?! L@AIB?! ?J! B8I<G>;G?<M=?6!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!am! ]6]6o6!1>=E@==>;<!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ap! ]6]6`6!$<<?R?!d!IAJ>EB?!Q@OB>K!CI<=!B?!S;@A<IB!&@A;QK?<!C?!EF>A@AG>?!HI=E@BI>A?!?J! ?<C;HI=E@BI>A?6!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!a`! p6! #&2,01#&! -&2! +,')-%+$"%,(2! 2)&+%N%/0&2! 1&! -8&7+-02%,(! &(1,3$2+0-$%#&d! 1&3&-,))&#!-&2!',1&-&2!&7)&#%'&("$076!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_o!

p6m6! )A;OBKLIJ>U@?! IEJ@?BB?! C?=! L;CMB?=! C8?REB@=>;<! ?<C;HI=E@BI>A?! C8I<KHA>=L?! EF?c!B8I<>LIB!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_o! p6]6!';CMB?!?RQKA>L?<JIB!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_o! p6p6!$<IBV=?!F>=J;B;G>U@?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_o! p6p6m6!+;B;AIJ>;<!*KLIJ;RVB><?!)FB;R><!2IYAI<!W*)2X!666666666666666666666666666666666666666!_`! p6p6]6!'>=?!?<!KH>C?<E?!C?=!E?BB@B?=!LK=?<EFVLIJ?@=?=!66666666666666666666666666666666!_T! 4"5"!$<<?R?!d!$AJ>EB?!;A>G><IB!Q@OB>K!CI<=!B?!%&'()*+,&-,.6/'*+6728,29:2(6;2)<*<6&)/ !6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!_a! n6!1%2+022%,(! mqo! o6!+,(+-02%,(! mq_! `6!5%5-%,.#$)*%&! mmq! ! !

MX!D.,*(1)5,/(.!

MXMX!L?6(*,-!86/.-X!

m6m6m6!*>=J;B;G>?!

-8I;AJ?! <;<! QIJF;B;G>U@?! ?=J! E;LQ;=K?! C?! p! J@<>U@?=:! C;<J! BI! <IJ@A?:! B?! APB?! ?J! B?=! EIAIEJKA>=J>U@?=!=;<J!QA;QA?=![!EFIE@<?!C8?<JA?!?BB?d!><J>LI:!LKC>I!?J!ICH?<J>E?6!

#"#"#"#",=)<6;*,

m6m6m6m6m6!+;LQ;=I<J?!E?BB@BI>A?!

-8><J>LI! ?=J! @<?! L;<;E;@EF?! C?! E?BB@B?=! ?<C;JFKB>IB?=! A?Q;=I<J! =@A! @<?! Y><?! L?LOAI<?! OI=IB?:! ICFKA?<J?! [! @<?! LIJA>E?! ?RJAIE?BB@BI>A?! =;@=! ?<C;JFKB>IB?! QA><E>QIB?L?<J! E;<=J>J@K?! C?! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=6! &BB?! ?R?AE?! @<! APB?! C8><J?AYIE?! ?<JA?! B?! =I<G! E>AE@BI<J! ?J! B?! A?=J?! C?! BI! QIA;>! IAJKA>?BB?6! -8IJJ?><J?! [! B8><JKGA>JK!><J>LIB?!?RQ;=?!B?=!KBKL?<J=!C@!=I<G!E>AE@BI<J![!BI!LKC>Im6!2@A!B?!H?A=I<J! B@L><IB:! B?=! E?BB@B?=! ?<C;JFKB>IB?=! =;<J! A?E;@H?AJ?=! C8@<! GBVE;EIBVR! FVCA;QF>B?! E;<=J>J@K! QA><E>QIB?L?<J! C?! Q;BV=IEEFIA>C?=! B>OA?=:! C?! GBVE;=IL><;GBVEI<?=:! ?J! C?! EFI><?=! B>OA?=! GBVE;QA;JK>U@?=! ?J! GBVE;B>Q>C>U@?=! QA;H?<I<J! C?! BI! L?LOAI<?! QBI=LIJ>U@?]6!&BB?=!?RQA>L?<J!@<!<;LOA?!>LQ;AJI<J!C?!AKE?QJ?@A=!L?LOAI<I>A?=!I@R! E;<=J>J@I<J=! QBI=LIJ>U@?=:! C;<J! B?=! AKE?QJ?@A=! Q;@A! B?=! -1-! <IJ>Y=! ?J! L;C>Y>K=:! B8><=@B><?!?J!B8F>=JIL><?pDo",-?=!E?BB@B?=!?<C;JFKB>IB?=!=;<J!=;B>CI>A?=!?J!E;LL@<>U@?<J!

QIA! B8><J?ALKC>I>A?! C?! GIQ! ?J! C?! J>GFJ! Z@<EJ>;<=`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c;J?! W(,X:! C?=! QA;=JIEVEB><?=:!C?!B8?<C;JF?B>@LDC?A>H?C!A?BIR><G!YIEJ;A!?J!C?!B8?<C;JF?B><a:_6!

]! -8><J>LI! ?=J! KGIB?L?<J! E;LQ;=K?! C?! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=6! +?=! C?A<>MA?=! QIAJ>E>Q?<J! [! BI! E;<JAIEJ>B>JK! C?! BI! QIA;>! IAJKA>?BB?:! LI>=! KGIB?L?<J! [! LI><J?<>A! B8><JKGA>JK!=JA@EJ@A?BB?!C?!B8><J>LI!QIA!BI!=V<JFM=?!C?!'IJA>E?!&RJAI+?BB@BI>A?!W'&+X:!?J! [!BI!AKG@BIJ>;<!C@!LKJIO;B>=L?!B>Q>C>U@?!QIA!B8?RQA?==>;<!C?!AKE?QJ?@A!-1-!?Jr;@!QIA! QFIG;EVJ;=?mq6!

&<Y><:! C?=! LIEA;QFIG?=! =;<J! QAK=?<J=! ?<! E;<C>J>;<=! QFV=>;B;G>U@?=:! Q?AL?JJI<J! B?! A?L;C?BIG?! ?J! B?! LI><J>?<! =JA@EJ@A?B! C?! B8><J>LI6! %B=! =;<J! O>?<! ?<J?<C@! KGIB?L?<J! >LQB>U@K=! CI<=! B?=! QA;E?==@=! ><YBILLIJ;>A?=! ?J! BI! AKQ;<=?! >LL@<>JI>A?! I@R! ><Y?EJ>;<=6!

m6m6m6m6]6!'IJA>E?!?RJAI!E?BB@BI>A?6!

-I! '&+! E;<=J>J@?! QAM=! C?! `qt! C@! H;B@L?! C?! B8><J>LI6! &BB?! ?=J! QA><E>QIB?L?<J! E;<=J>J@K?! C?! QA;J?;GBVEI<?=:! E;BBIGM<?! C?! JVQ?! %! ?J! %%%:! Y>OA;<?EJ><?! ?J! BIL><><?6! "I<C>=! U@?! BI! QA;Q;AJ>;<! C?! E?BB@B?=! ?<C;JFKB>IB?=! A?=J?! E;<=JI<J?! E;LQIAK?! I@R! E?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=:!BI!E;LQ;=>J>;<!C?!BI!'&+!HIA>?!CI<=!B?!J?LQ=!?J!B8?=QIE?! =?B;<!BI!=KEAKJ>;<!QA;QA?!QIA!E?=!]!JVQ?=!E?BB@BI>A?=!C?=!E;LQ;=I<J=!C?!BI!LIJA>E?6!!

#"#"#"!",>?86*,

+;LL?! E;<=KU@?<E?! C?! BI! QFVB;GK<M=?:! B?=! IAJMA?=! ;<J! Q;@A! APB?! QA><E>QIB! C?! AKG@B?A!B?=!YB@R!=I<G@><=!B;EI@R!?<!Y;<EJ>;<!C?=!O?=;><=!LKJIO;B>U@?=!=QKE>Y>U@?=![! EFIU@?! ;AGI<?6! -?! =V=JML?! IAJKA>?B! Q?@J! iJA?! I><=>! C>H>=K! Y;<EJ>;<<?BB?L?<J! ?J! =JA@EJ@A?BB?L?<J!?<!p!=;@=!=V=JML?=6!!

-?=! IAJMA?=! C?! E;<C@EJI<E?! WI;AJ?:! IAJMA?=! EIA;J>C?=:! IAJMA?=! >B>IU@?=666X! E;<C@>=I<J! B?! =I<G! C@! Ej@A! I@R! ;AGI<?=! Y;<EJ>;<<?BB?L?<J! IEJ>Y=6! 1@! YI>J! C?! B?@A! KBI=J>E>JK:! B?=! IAJMA?=! C?! E;<C@EJI<E?! QIAJ>E>Q?<J! [! CKB>HA?A! @<! YB@R! E;<J><@! C?! =I<G! H?A=! BI! QKA>QFKA>?6! +?JJ?! E;LQB>I<E?! =V=J;B;DC>I=J;B>U@?! ?=J! E;<<@?! =;@=! B?! <;L! C8?YY?J! h><Cg?==?Bmm:m]6!

p! -?=!IAJMA?=!u!L@=E@BI>A?=!v:!?<!QIAJ>E@B>?A!I@R!L?LOA?=!><YKA>?@A=!WIAJMA?!YKL;AIB?:! Q;QB>JK?:! ZILO>MA?=666X:! =;<J! EIQIOB?=! C?! L;C>Y>?A! =>G<>Y>EIJ>H?L?<J! B?! J;<@=! QIA>KJIB6! +?=! QA;QA>KJK=! Q?AL?JJ?<J! C8><JA;C@>A?! B?! E;<E?QJ! C?! u!A?J;@A! C?! HIG@?!v! WA?YB?EJ?C! fIH?X6!-;A=U@?!B?!E;?@A!=?!E;<JAIEJ?:!BI!HIG@?!C?!QA;QIGIJ>;<!I<JKA;GAIC?!EAKK?!=?! QA;QIG?! H?A=! BI! C>=JIB>JK6! -?! C>ILMJA?! ?J! B8>LQKCI<E?! C?=! AKG>;<=! C?! O>Y@AEIJ>;<! L;C@B?<J!E?JJ?!QA;QIGIJ>;<:!?<!ILQB>Y>I<J!E?!QFK<;LM<?!C?!HIG@?!LI>=!KGIB?L?<J! ?<! QA;C@>=I<J! @<?! HIG@?! AKJA;GAIC?! U@>! A?J;@A<?! H?A=! B?! E;?@A! ?<! J?B?=V=J;B?! ?J! QA;J;C>I=J;B?:!Q?AL?JJI<J!I><=>!@<?!Q?AY@=>;<!E;A;<I>A?!;QJ>LIB?mp6!

&<Y><:!B?=!IAJMA?=!AK=>=J>H?=!WIAJMA?=!?J!IAJKA>;B?=!C;<J!B?!C>ILMJA?!><J?A<?!?=J!><YKA>?@A! [! pqqwLX! ;<J! @<! APB?! H>JIB! Q;@A! BI! AKG@BIJ>;<! FKL;CV<IL>U@?6! &BB?=! =;<J! A?=Q;<=IOB?=! C?! QB@=! C?! aqt! C?=! AK=>=JI<E?=! C@! YB@R! IAJKA>?B:! ?J! =;<J! I><=>! QAKC;L><I<J?=!CI<=!BI!AKG@BIJ>;<!C?!BI!QA?==>;<!IAJKA>?BB?!?J!BI!C>=JA>O@J>;<!AKG>;<IB?! C?=!YB@R!=I<G@><=mn:mo6!

+?=!QA;QA>KJK=!C?!AKG@BIJ>;<!E;<JAIEJ>B?=!=;<J!B?!QA;QA?!C?=!Y>OA?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=! C?! BI! LKC>Im`:! IEEA;EFK?=! [! BI! LIJA>E?! H>I! B?! EVJ;=U@?B?JJ?! ?J! B?=! ><JKGA><?=! WJ?<=KGA>JKX6!

!

-I! LKC>I! ?=J! E;LQ;=K?! C8@<! JA?>BB>=! LiBI<J! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=! ?J! Y>OA?=! =JA@EJ@A?BB?=! WKBI=J><?! ?J! E;BBIGM<?! ?<! QIAJ>E@B>?A:! @<>JK! BIL?BBI>A?X:! CKB>L>JK?! ?<! C?CI<=! QIA! BI! B>L>JI<J?! KBI=J>U@?! ><J?A<?:! ?J! ?<! C?F;A=! QIA! BI! B>L>JI<J?! KBI=J>U@?! ?RJ?A<?mT6!

! !

n!

m6m6m6]6m6!+;LQ;=I<J=!E?BB@BI>A?=!

¥! +?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=! !

-?=! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=! A?QAK=?<J?<J! B8@<>U@?! JVQ?! E?BB@BI>A?! QA;QA?! C?! BI! LKC>I! ?<! B8IO=?<E?! C?! QFK<;LM<?! QIJF;B;G>U@?6! +;<JAIEJ>B?=:! ?BB?=! AKG@B?<J! B?! C>ILMJA?! HI=E@BI>A?:! ?<! QIAJ>E@B>?A! CI<=! B?=! IAJMA?=! C?! Q?J>J! ?J! L;V?<! EIB>OA?6! &BB?=! ;<J! KGIB?L?<J! @<! APB?! C?! =V<JFM=?! QIA! B?! LI><J>?<! C?! B8><JKGA>JK! C?! BI! LIJA>E?! ?RJAI! E?BB@BI>A?ma6! -?=! +'-! =;<J! JAM=! QBI=J>U@?=:! ICIQJI<J! YIE>B?L?<J! B?@A! QFK<;JVQ?! ?<! AKQ;<=?! [! C>YYKA?<J=! =J>L@B>d! ?<C;EVJ;=?! ?J! QFIG;EVJ;=?:! QA;DI<G>;GK<>U@?:! ;=JK;OBI=J>U@?:!?JE6!

¥! &QIAG<?!B?@E;EVJI>A?! !

5>?<! U@?! BI! E;LQ;=I<J?! E?BB@BI>A?! C?! BI! LKC>I! <?! =;>J! E;LQ;=K?! U@?! C?! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=:! C?=! B?@E;EVJ?=! AK=>C?<J=! ;@! ><Y>BJAK=! Q?@H?<J! iJA?! QAK=?<J=m_D]m6! -?! APB?! C?! LKC>IJ>;<! Z;@K! QIA! B?=! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=! ?=J! QAKC;L><I<J! CI<=! B8><Y>BJAIJ>;<!B?@E;EVJI>A?!ICH?<J>?BB?!?J!><J>LIB?]]6!+?Q?<CI<J:!BI!LKC>I!?=J!E;<=>CKAK?! E;LL?!! u!>LL@<>JI>A?L?<J! QA>H>BKG>K?!v:! I@! LiL?! J>JA?! U@?! Q?@H?<J! B8iJA?! C8I@JA?=! ;AGI<?=! J?B=! U@?! B8;?>B! ;@! B?! E?AH?I@:! QIA! B?@A! J;BKAI<E?! I@R! I<J>GM<?=6! +?=! IYY>ALIJ>;<=! =8IQQ@>?<J! =@A! B8KQIAG<?! ><YBILLIJ;>A?! Q;@A! @<?! C@AK?! A?BIJ>H?L?<J! QA;B;<GK?! W]! [! n! =?LI><?=X! C?! BI! LKC>I! CI<=! C?=! L;CMB?=! C?! JAI<=QBI<JIJ>;<! =@A! L;CMB?! L@A><]p:]n6! +?! QA>H>BMG?! >LL@<>JI>A?! ?=J! BI! E;<=KU@?<E?! C8@<?! QA;J?EJ>;<!

QI==>H?!?J!IEJ>H?6!!

-I! QA;J?EJ>;<! QI==>H?! ?=J! EIAIEJKA>=K?! QIA! B8IO=?<E?! C?! <K;DI<G>;G?<M=?:! C?! HI>==?I@R! BVLQFIJ>U@?=:! ?J! B?=! B>L>JI<J?=! KBI=J>U@?=! U@>! Q?AL?JJ?<J! C?! OB;U@?A! BI! C>YY@=>;<!C?=!LIEA;L;BKE@B?=!?J!C?=!B?@E;EVJ?=]oD]a6!!

-?=!LKEI<>=L?=!C?!QA;J?EJ>;<!IEJ>Y=!=;<J!EIAIEJKA>=K=!QIA!BI!=V<JFM=?!QIA!B?=!+'-! C?!LKC>IJ?@A=!E?BB@BI>A?=6!!

o! -8><C;B?IL><?!]:pDC>;RVG?<I=?!W%1,X I!Q;@A!QA><E>QIB!?YY?J!C?!QAKH?<>A!BI!QA;B>YKAIJ>;<! C?! BVLQF;EVJ?=! "! ?J! C?! QA;L;@H;>A! B?@A! IQ;QJ;=?:! C8><C@>A?! B8>G<;AI<E?! ?J! B8I<?AG>?! C?=!?YY?EJ?@A=!C?=!BVLQF;EVJ?=!":!?J!GK<MA?!C?=!BVLQF;EVJ?=!"!A?G@BIJ?@A=]_6

-?!".NDx!><F>O?!B8IEJ>HIJ>;<!B?@E;EVJI>A?:!?J!YIH;A>=?!BI!CKH>IJ>;<!>LL@<>JI>A?pq6!

&J! BI! YI>OB?! ?RQA?==>;<! C?=! E;LQB?R?=! LIZ?@A=! C8F>=J;E;LQIJ>O>B>JK! C?! EBI==?! %%! ><! =>J@pm6!

-?=!E?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=!C?!BI!LKC>I!Z;@?<J!J;@J?Y;>=!@<!APB?!CI<=!BI!LKC>IJ>;<! C?!BI!AKQ;<=?!><YBILLIJ;>A?!?<!AKQ;<=?!I@R!=;BB>E>JIJ>;<=!LKEI<>U@?=!QIA>KJIB?=!C?! B8FVQ?AJ?<=>;<! IAJKA>?BB?! QIA! BI! =KEAKJ>;<! C?! L@BJ>QB?=! EVJ;g><?=! ?J! EF?L;g><?=d! %-Dm:! %-D`:! ++-]! ?J! +7+-mqp]!pp6! -8><Y>BJAIJ! LIEA;QFIG>U@?! A?=J?! BIAG?L?<J! E;<Y><K! [! B8ICH?<J>E?]]6!!

m6m6m6]6]6!-I!LIJA>E?!?RJAI!E?BB@BI>A?!

¥! -?=!Y>OA?=!KBI=J>U@?=! !

-8KBI=J><?! ?=J! BI! QA;JK><?! FVCA;QF;O?! BI! QB@=! IO;<CI<J?! CI<=! B?=! IAJMA?=! C?! GAI<C! C>ILMJA?! =@Z?JJ?=! I@R! CKY;ALIJ>;<=! C@! EVEB?! EIAC>IU@?pn:po6! -8KBI=J><?! A?QAK=?<J?! _qt! C?=! Y>OA?=! KBI=J>U@?=6! -?=! mqt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

-8KBI=J><?! ?=J! KGIB?L?<J! >LQB>U@K?! CI<=! BI! AKG@BIJ>;<! C>A?EJ?! ;@! ><C>A?EJ?! C?! BI! QA;B>YKAIJ>;<!?J!C@!QFK<;JVQ?!C?=!E?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=p`Dpa6!

¥! +;BBIGM<?! !

)IAL>! B?=! m_! JVQ?=! C?! E;BBIGM<?=! CKEA>J=:! B?=! JVQ?=! %! ?J! %%%! =;<J! B?=! QA><E>QI@R! E;LQ;=I<J=!C?!BI!LKC>I:!A?QAK=?<JI<J=!A?=Q?EJ>H?L?<J!`qt!?J!pqtp_Dnm6!!

`! -?=! Y>OA?=! C?! E;BBIGM<?! <;@H?BB?L?<J! =V<JFKJ>=K?=! <8;<J! QI=! C?! AK=>=JI<E?! [! BI! J?<=>;<6! -I! EAKIJ>;<! C?! B>?<=! ><J?AL;BKE@BI>A?=! QIA! BI! BV=VB! ;RVCI=?! B?@A! E;<YMA?! =?E;<CI>A?L?<J! B?@A! AK=>=JI<E?! LKEI<>U@?:! B8><=;B@O>B>JK! I@R! =;B@J>;<=! =IBK?=! ?J! BI! AK=>=JI<E?![!BI!CKGAICIJ>;<!?<cVLIJ>U@?n]6!!

¥! )A;J?;GBVEI<?=! !

-?=! QA;JK;GBVEI<?=! =;<J! C?=! QA;JK><?=! IVI<J! @<?! ;@! QB@=>?@A=! EFI><?=! GBVE;=IL><;GBVEI<?!IJJIEFK?=np:nn6!&BB?=!QIAJ>E>Q?<J![!BI!=JA@EJ@A?!C?!BI!LIJA>E?!?RJAI! E?BB@BI>A?! ?<! E;<YKAI<J! E?AJI><?=! QA;QA>KJK=! I@R! J>==@=!d! FVCAIJIJ>;<:! Y>BJAIJ>;<666! -?=! QA;J?;GBVEI<?=!=;<J!KGIB?L?<J!EIQIOB?=!C?!AKG@B?A!B8IEJ>H>JK!E?BB@BI>A?!d!QA;B>YKAIJ>;<:! C>YYKA?<J>IJ>;<:! ICFK=>;<:! L>GAIJ>;<666?J! E;<JAPB?A! BI! O>;C>=Q;<>O>B>JK! ?J! BI! =JIO>B>JK! C?=! EVJ;g><?=!WN.N:!".NDx666Xno!

¥! .BVE;QA;JK><?=!C?!=JA@EJ@A?! !

)B@=>?@A=!GBVE;QA;JK><?=!Z;@?<J!@<!APB?!CI<=!BI!=JA@EJ@A?!?J!BI!Y;<EJ>;<!C?!BI!LIJA>E?! ?RJAI! E?BB@BI>A?d! Y>OA;<?EJ><?:! H>JA;<?EJ><?:! BIL><><?:! ?<JIEJ><?r<>C;G?<?:! J?<I=E><?! ?J! JFA;LO;=Q;<C><?6! +?=! GBVE;QA;JK><?=! ;<J! @<?! =JA@EJ@A?! L@BJ>DC;LI><?:! I@J;A>=I<J! I><=>! C?! L@BJ>QB?=! ><J?AIEJ>;<=! =>L@BJI<K?=! ?<JA?! B?=! E?BB@B?=! ?J! B?=! I@JA?=! E;LQ;=I<J=!C?!BI!LIJA>E?!?RJAI!E?BB@BI>A?n`:nT6!

¥! $<G>;G?<M=?! !

-I! LKC>I! ?=J! IHI=E@BI>A?! CI<=! BI! QB@QIAJ! C?=! IAJMA?=:! ?RE?QJK! CI<=! B?=! GA;=! HI>==?I@R! ;@! B8KQI>==?@A! C?! BI! LKC>I! ?=J! =@QKA>?@A?! [! q6poLL! WI;AJ?! JF;AIE>U@?Xna!

n__{6! &<! =>J@IJ>;<! QIJF;B;G>U@?:! B8I<G>;G?<M=?! E?<JA>QMJ?! ?=J! @<! Q;><J! Y;<CIL?<JIB! C?!}

B8KH;B@J>;<! C?! BI! QIJF;B;G>?! IJFKA;LIJ?@=?:! Q>H;J! C8@<?! QIJF;B;G>?! =>B?<E>?@=?! H?A=! @<?! QIJF;B;G>?! EB><>U@?L?<J! ?RQA?==>H?6! -8IEE@L@BIJ>;<! C?! B>Q>C?=! IJF?A;GK<>U@?=! =;@=! ?<C;JFKB>I@R! ><>J>?! BI! AKQ;<=?! I<G>;GK<>U@?! QIA>KJIB?:! LKC>K?! QIA! B?=! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=!B>==?=!C?!BI!LKC>I6!+?=!KBKL?<J=!=;<J!CKJI>BBK=![!BI!=?EJ>;<!m6m6m6noqDo]6!

T!

#"#"#"4",@8.2)<602,

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op:on6! -8ICH?<J>E?! AKG@B?! KGIB?L?<J! BI! Y;ALIJ>;<! ?J! BI! AKGA?==>;<! C?! L>EA;DHI>==?I@R! U@>! Q?AL?JJ?<J! C?! <;@AA>A! B8><J>LI! ?J! BI! LKC>Ioo6! -?=! HI=I! HI=;A@L! Wu!HI>==?I@! C?=! HI>==?I@R!vX! Y;AL?<J! @<! AK=?I@! C?! L>EA;DHI>==?I@R! CI<=! B8ICH?<J>E?! C?=! IAJMA?=! BIAG?=! Wyq6oLL! C8KQI>==?@AX! U@>! Q?AL?J! C8IQQ;AJ?A! B8;RVGM<?!?J!B?=!<@JA>L?<J=!I@R!E;@EF?=!B?=!QB@=!?RJ?A<?=!C?=!QIA;>=!IAJKA>?BB?=o`:oT6! -8ICH?<J>E?!E;<J>?<J!C?=!HI>==?I@R!BVLQFIJ>U@?=!?J!C?=!Y>OA?=!<?AH?@=?=!I@J;<;L?=6! +?=!C?A<>MA?=!Z;@?<J!@<!APB?!>LQ;AJI<J!CI<=!BI!AKG@BIJ>;<!C?!BI!E;<JAIEJ>B>JK!IAJKA>?BB?6!! -8ICH?<J>E?! ?=J! @<! AK=?AH;>A! C?! E?BB@B?=! >LL@<>JI>A?=! AK=>C?<J?=!d! LIEA;QFIG?=:! BVLQF;EVJ?=!":!BVLQF;EVJ?=!5:!LI=J;EVJ?=!?J!E?BB@B?=!C?<CA>J>U@?=!U@>!Z;@?<J!@<!APB?! C?!=@AH?>BBI<E?!?J!C8>LL@<>JK!><<K?oa6!'I>=!KGIB?L?<J!@<?!<>EF?!C?!QA;GK<>J?@A=!C?=! E?BB@B?=! ?<C;JFKB>IB?=! ?J! C?! BI! QIA;>! IAJKA>?BB?:! Q;@HI<J! iJA?! =;BB>E>JK?=! ?<! AKQ;<=?! [! @<?! IGA?==>;<! IAJKA>?BB?o_:`q6! &<! =>J@IJ>;<! C8IGA?==>;<:! B?=! QA;G?<>J?@A=! ICH?<J>J>?B=! Q;@AAI>?<J! =?AH>A! [! BI! =V<JFM=?! C?! <;H;! C?! L>EA;DHI>==?I@R:! ?J! =J>L@B?A! BI! <K;D I<G>;G?<M=?!C?=!E;@EF?=!?RJ?A<?=!C?!B8IAJMA?`m6!

#"#"#"5",A*(*0<?(6/<6B'2/,82,+*,:*(&6,*(<?(62++2,*<C?(&;*<2'/2",

m6m6m6n6m6!&QI>==>==?L?<J!><J>LIB!QFV=>;B;G>U@?!

-8KQI>==?@A! C?! B8><J>LI! C>YYMA?! =?B;<! B?=! J?AA>J;>A?=! IAJKA>?B=! ?<! AKQ;<=?! [! C?=! HIA>IJ>;<=! QFV=>;B;G>U@?=! C@! YB@R! IAJKA>?B! ;@! C?! BI! J?<=>;<! QIA>KJIB?:! ;@! C?=! ]! E;LO><K?=6! +?J! KQI>==>==?L?<J! AKQ;<C! I@! O?=;><! C?! LI><J?<>A! C?=! E;<C>J>;<=! C?!

a! YB@R! ?J! C?! J?<=>;<! QIA>KJIB?! <;ALIB?=6! )B@=>?@A=! J?AA>J;>A?=! =;<J! E;<E?A<K=:! ?<! QIAJ>E@B>?A! B?=! IAJMA?=! E;A;<I>A?=:! EIA;J>C?=:! EKAKOAIB?=:! AK<IB?=:! ?J! B8I;AJ?! =;@=! AK<IB?6!+F?c!B8F;LL?:!BI!J;Q;GAIQF>?!C?!B8I@GL?<JIJ>;<!C?!B8KQI>==?@A!><J>LIB?!?J!C?! BK=>;<=! C8IJFKA;=EBKA;=?! IHI<EK?=! E;AA?=Q;<C?<J!d! IAJMA?=! E;A;<I>A?=`]:! O>Y@AEIJ>;<! EIA;J>C>?<<?`p:`n:! IAJMA?=! AK<IB?=`o! ?J! I;AJ?:! ?<! QIAJ>E@B>?A! =;@=! AK<IB?:! CI<=! =;<! =?GL?<J! C;A=IB! QB@JPJ! U@?! H?<JAIB``D`a6! +?Q?<CI<J:! B?=! BK=>;<=! C8IJFKA;=EBKA;=?! IHI<EK?=! <?! =;<J! QI=! EI<J;<<K?=! I@R! AKG>;<=! C8KQI>==>==?L?<J! ><J>LIB6! 2;@=! B8><YB@?<E?!C?!=J>L@B>!IJF?A;GK<>U@?=:!B?=!BK=>;<=!=?!EAK?<J!QB@=!JPJ!?J!QB@=!AIQ>C?L?<J! U@8I>BB?@A=6!!

m6m6m6n6]6!)IJF;G?<M=?!C?=!BK=>;<=!><>J>IB?=!

-8IEE@L@BIJ>;<!><J>LIB?!C?!B>Q;QA;JK><?=!QBI=LIJ>U@?=!E;<H?EJK?=![!JAIH?A=!BI!QIA;>:! ?=J! B8KBKL?<J! Y;<CIL?<JIB! C?! B8><>J>IJ>;<! C?=! BK=>;<=`_6! 1?=! E;<E?<JAIJ>;<=! KB?HK?=! C8IQ;QA;JK><?!IQ;$!W*1-X:!5!W-1-X!?J!WIX!W-Q!WIXX!;<J!KJK!CKEA>J?=!C?=!B?=!=?GL?<J=! C8I;AJ?! IVI<J! @<! ><J>LI! KQI>==>:! ?<! QIAJ>E@B>?A! CI<=! B8I;AJ?! IOC;L><IB?! =;@=! AK<IB?6! -8IEE@L@BIJ>;<!B>Q>C>U@?!?=J!=@>H>?!C?!B8IQQIA>J>;<!C?!LIEA;QFIG?=TqDT]Tp6!-?=!-1-!?J! BI! -QWIX! =;<J! Q>KGK?=! CI<=! B8><J>LI! QIA! B?=! E;LQ;=I<J=! C?! BI! LIJA>E?! WGBVE;=IL><;GBVEI<?=X:! Q@>=! L;C>Y>K=:! IHI<J! C8iJA?! ><J?A<IB>=K=! QIA! B?=! E?BB@B?=! =Q@L?@=?=:! E;<=J>J@K?=! ?<! LIZ;A>JK! C?! E?BB@B?=! L@=E@BI>A?=! B>==?=:! WC?! oq! [! _qt! =?B;<! B?=! I@J?@A=Tn:ToX! E;<JAI>A?L?<J! I@R! QA?L>MA?=! C?=EA>QJ>;<=6! -?=! *1-! <?! =;<J! QI=! A?J?<@=:! C;<E! <?! =8IEE@L@B?<J! QI=! ?J! <?! QIAJ>E>Q?<J! QI=! [! B8IEE@L@BIJ>;<! ><J>LIB?!C?=!B>Q>C?=6!

!

-I!EBI==>Y>EIJ>;<!C?!B8$L?A>EI<!*?IAJ!$==;E>IJ>;<!Q@OB>K?!?<!m__oT`:!QA;OIOB?L?<J!BI! QB@=!IEICKL>U@?:!?=J!=JIJ>U@?!?J!Q@A?L?<J!C?=EA>QJ>H?6!S?!BI!AIQQ?BB?AI>!OA>MH?L?<J6! )@>=:!Z?!CKEA>AI>!BI!EFA;<;B;G>?!KH;B@J>H?!?<!L8IJJIACI<J!CIHI<JIG?!=@A!B?=!KBKL?<J=!

_! EBK=!A?=Q;<=IOB?=!C?!BI!QA;GA?==>;<!C8@<?!QBIU@?!I=VLQJ;LIJ>U@?![!@<!KHM<?L?<J! EB><>U@?6! ! m6m6m6n6p6!+BI==>Y>EIJ>;<!C?!2JIAV! ¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%!

-?=! BK=>;<=! C?! JVQ?! %! E;AA?=Q;<C?<J! I@R! QA?L>?A=! CKQPJ=! ><J>LI@R! C?! B>Q>C?=! L>EA;=E;Q>U@?L?<J!?J!EF>L>U@?L?<J!CKJ?EJIOB?=6!+?=!BK=>;<=!=;<J!><H>=>OB?=![!B8;?>B! <@6!%B!=8IG>J!C?!Q?J>J=!CKQPJ=!>=;BK=!C?!E?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=!LIZ;A>JI>A?L?<J:!?J! C?! LIEA;QFIG?=:! E;<J?<I<J! C?=! B>Q>C?=! WE?BB@B?=! =Q@L?@=?=XTn:To6! +?=! E?BB@B?=! =8IEE@L@B?<J!QAKYKA?<J>?BB?L?<J!CI<=!B?=!AKG>;<=!;z!B8><J>LI!I!@<!KQI>==>==?L?<J!C?! JVQ?!?RE?<JA>U@?6!+?=!BK=>;<=!=@AH>?<<?<J!CM=!B?=!QA?L>MA?=!I<<K?=!C?!H>?d!CI<=!B?=! a! QA?L>?A=! L;>=! C?! H>?:! not! C?=! ?<YI<J=! ;<J! C?=! E?BB@B?=! =Q@L?@=?=! CI<=! B?=! IAJMA?=! E;A;<I>A?=:! ?J! B?=! QFIG;EVJ?=! =I<=! BK=>;<=! B>Q>C>U@?=! =;<J! I@GL?<JK=! C?! ]! Y;>=!B?=!HIB?@A=!<;ALIB?=`]:TT6!!

¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%%!

-?=!BK=>;<=!C?!JVQ?!%%!E;AA?=Q;<C?<J!I@R!=JA>?=!B>Q>C>U@?=6!'IEA;=E;Q>U@?L?<J:!?BB?=! E;AA?=Q;<C?<J! [! C?=! =>BB;<=! ZI@<?=! ;@! C?=! Q;><J=! [! BI! =@AYIE?! ><J>LIB?! C?=! IAJMA?=6! +?Q?<CI<J:! J;@J?=! B?=! BK=>;<=! C?! JVQ?! %%! <?! =;<J! QI=! LIEA;=E;Q>U@?L?<J! H>=>OB?=!d! B;A=U@?! B?@A! B;EIB>=IJ>;<! E;AA?=Q;<C! [! @<! KQI>==>==?L?<J! QFV=>;B;G>U@?! C?! B8><J>LI:! B8IEE@L@BIJ>;<! C?! E?BB@B?=! =Q@L?@=?=! <8?=J! QI=! >LLKC>IJ?L?<J! H>=>OB?! =;@=! BI! =@AYIE?!?<C;JFKB>IB?6!

&BB?=! E;<=>=J?<J! ?<! @<?! IEE@L@BIJ>;<! C?! E?BB@B?=! =Q@L?@=?=! =JAIJ>Y>K?=! ?<! E;@EF?=! =@EE?==>H?=6!+?=!BK=>;<=!QA;GA?==?<J!B?<J?L?<J:!?<!A?BIJ>;<!IH?E!B?=!E;<E?<JAIJ>;<=! KB?HK?=!!C?!-1-Ta6!

¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%%%!

-?=!BK=>;<=!C?!JVQ?!%%%!=8IQQB>U@?<J!@<>U@?L?<J!I@R!BK=>;<=!E;AA?=Q;<CI<J![!BI!QFI=?! C?! JAI<=>J>;<! L;AQF;B;G>U@?! ?J! EF>L>U@?! H?A=! B?=! BK=>;<=! C?! JVQ?! %36! &BB?=! =;<J!

mq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

¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!%3!

-?=! BK=>;<=! C?! JVQ?! %3! =;<J! CKY><>?=! QIA! @<?! IEE@L@BIJ>;<! C?<=?! C?! B>Q>C?=! ?RJAIE?BB@BI>A?=!I@!=?><!C?!B8><J>LI:! IQQ?BK?!u!E;?@A!B>Q>C>U@?!v6!+?!=;<J!C?=!BK=>;<=! CKY><>?=!E;LL?!u!IJFKA;L?!v6!$!E?!=JIC?:!>B!<8?R>=J?!QI=!C?!AKJAKE>==?L?<J!B@L><IB:! LI>=! B?! C>ILMJA?! ?RJ?A<?! C?! B8IAJMA?! ?=J! I@GL?<JK! QIA! B8KQI>==>==?L?<J! QIA>KJIBT_6! -8I@GL?<JIJ>;<! C?! H;B@L?! C@! E;?@A! B>Q>C>U@?! A?LQBIE?! QA;GA?==>H?L?<J! BI! LIJA>E?! ?RJAIE?BB@BI>A?!?J!B?=!E?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=6!

¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!3!

0<!<;@H?I@!J>==@!Y>OA?@R!CKY><>!B?=!BK=>;<=!C?!JVQ?!36!-;A=U@?!E?!<;@H?I@!J>==@!?=J! QIAJ>?! ><JKGAI<J?! C@! E;?@A! B>Q>C>U@?:! BI! BK=>;<! ?=J! EBI==K?! ?<! JVQ?! 3I:! ;@! Y>OA;IJFKA;L?6! -;A=U@?! B?=! BK=>;<=! =;<J! EIBE>Y>K?=:! ?BB?=! =;<J! EBI==K?=! ?<! JVQ?! 3O6! &<Y><:!B;A=U@?!B?!E;?@A!B>Q>C>U@?!?=J!IO=?<J:!?J!U@?!B?=!B>Q>C?=!=;<J!?<!U@I<J>JK=!JAM=! L;CKAK?=:!B?=!BK=>;<=!=;<J!EBI==K?=!?<!JVQ?!3E6!!

-?=!BK=>;<=!C?!JVQ?!3!=;<J!I==;E>K?=![!@<!AKJAKE>==?L?<J!C?!BI!B@L>MA?!IAJKA>?BB?:!?J! Q?@H?<J! CKH?B;QQ?A! C?=! Y>==@A?=:! FKLIJ;L?=! ?Jr;@! C@! JFA;LO@=6! -I! LKC>I! ?J! B8ICH?<J>E?!=;<J!B?!=>MG?!C?!B8IEE@L@BIJ>;<!C?!BVLQF;EVJ?=:!LIEA;QFIG?=!?J!E?BB@B?=! =Q@L?@=?=T`6!

¥! -K=>;<=!IJFKA;LIJ?@=?=!C?!JVQ?!3%!

-I!L;AO>DL;AJIB>JK!C?!B8IJFKA;=EBKA;=?!?=J!QA><E>QIB?L?<J!=?E;<CI>A?!I@R!BK=>;<=!C?! JVQ?!%3!?J!3!I@!=?><!C?=U@?B=!IQQIAI>J!@<?!A@QJ@A?!C?=!BK=>;<=!=@AYIE>U@?!WBK=>;<!C?!

mm! JVQ?! 3%IX:! @<! FKLIJ;L?! ;@! @<?! FKL;AAIG>?! W3%OX:! ;@! C?=! CKQPJ=! JFA;LO;J>U@?=! W3%EXT`6!! ! ! ! ! N>G@A?!md!#?QAK=?<JIJ>;<!C?=!C>YYKA?<J=!=JIC?=!C?!B8IJFKA;=EBKA;=?!=?B;<!BI!EBI==>Y>EIJ>;<!C?!2JIAVT`6! ! ! !

m]!

m6m6m6n6n6!)IJF;QFV=>;B;G>?!C?!BI!QBIU@?!IJFKA;LIJ?@=?!

-I!A@QJ@A?!C?!BI!QBIU@?!IJF?A;=EBKA;J>U@?!IH?E!JFA;LO;=?!B@L><IB?!?=J!B?!LKEI<>=L?! A?=Q;<=IOB?! C?! BI! LIZ;A>JK! C?=! KHM<?L?<J=! JFA;LO;J>U@?=! EIAC>;DHI=E@BI>A?=! WA@QJ@A?:!KA;=>;<!C?!QBIU@?!?J!?LO;B!EIBE>U@?Xaq6!-?=!IHI<EK?=!AKE?<J?=!A?BIJ>H?=![! BI!E;LQAKF?<=>;<!C?!BI!QFV=>;QIJF;B;G>?!C?!BI!QBIU@?!IJFKA;LIJ?@=?!Q?AL?JJ?<J!C?! L?JJA?! ?<! ?R?AG@?! B?! APB?! EA@E>IB! C?! BI! <K;DI<G>;G?<M=?:! C?=! LIEA;QFIG?=:! C?! BI! '&+!?J!C?=!E?BB@B?=!L@=E@BI>A?=!B>==?=am6!

!! =JA>?=!B>Q>C>U@?=!

-I!QAK=?<E?!>=;BK?!C?!E?BB@B?=!=Q@L?@=?=:!C;<J!B8;A>G><?!=JA>EJ?L?<J!LIEA;QFIG>U@?! I!KJK!BI!AMG?!Q?<CI<J!@<!J?LQ=Tn:a]:!I!B;<GJ?LQ=!KJK!?=J!E;<=>CKAK?!E;LL?!@<!=JIC?! QAKE;E?!C?!B8IJFKA;=EBKA;=?6!+?Q?<CI<J:!BI!=JA>?!B>Q>C>U@?!=?!CKH?B;QQ?!H>I!B?!CKQPJ! ?RJAIE?BB@BI>A?! C?! -1-! CI<=! B?=! E;@EF?=! ?RJ?A<?=! C?! B8><J>LI:! =I<=! EFI<G?L?<J! <;JIOB?! C?! B8KQI>==?@A! ><J>LIB?6! +?JJ?! IEE@L@BIJ>;<! B>Q>C>U@?! =@AH>?<J! IHI<J! B8IYYB@R! LIEA;QFIG>U@?!WN>G@A?!]X6!

-8;RVCIJ>;<! C?=! -1-! =J>L@B?! =?E;<CI>A?L?<J! B8?RQA?==>;<! C?! '+)Dm:! ?J! B?! EF?L;JIEJ>=L?!C?=!LIEA;QFIG?=!I@!=?><!C?!BI!BK=>;<ap6

-I! AKJ?<J>;<! C?! B>Q>C?=! CI<=! BI! QIA;>! IAJKA>?BB?! ?=J! YIH;A>=K?! QIA! BI! EIQIE>JK! C?=! QA;J?;GBVEI<?=!C?!BI!'&+![!Y>R?A!B?=!B>Q;QA;JK><?=!IJF?A;GK<>U@?=Tp6!

! ! ! !

mp! !

N>G@A?!]d!*>=J;B;G>?!C?=!CKQPJ=!B>Q>C>U@?=!?J!C?!B8><Y>BJAIJ>;<!LIEA;QFIG>U@?!CI<=!B?!L@A!IAJKA>?BTp6!! 1%"!d!1>YY@=?!><J>LIB!JF>Eg<?<><G6!)%"!d!)IJF;B;G>E!><J>LI!JF>Eg?<><G6!%!d!%<J>LI:!'!d!'KC>I6!!

NBMEF?=!d!B>L>JI<J?!KBI=J>U@?!><J?A<?6!

)A?L>MA?! E;B;<<?!d! E;B;AIJ>;<! &3.6! ]ML?! E;B;<<?!d! +;B;AIJ>;<! I@! 2@CI<! %36! pML?! E;B;<<?!d! >LL@<;LIAU@IG?!I<J>D+1`a6!

L:! <:! ;!d! IEE@L@BIJ>;<! C?! LIEA;QFIG?=! EFIAGK=! C?! B>Q>C?=! WLI>=! <;<! =Q@L?@RX! CI<=! BI! L;>J>K! B@L><IB?!C?!B8><J>LI6!

Q:!U:!I<C!A!d!%<Y>BJAIJ>;<!C?!E?BB@B?=!=Q@L?@=?=6!+VJ;QBI=L?!QIAYI>J?L?<J!L>=!?<!KH>C?<E?!?<!E;B;AIJ>;<! &3.!IH?E!IO;<CI<E?!C?!B>Q>C?=!?<!E;B;AIJ>;<!2@CI<!%36

mn!

!! -I!QBIU@?!Y>OA;DIJFKA;LIJ?@=?6!

-8><Y>BJAIJ>;<! LIEA;QFIG>U@?! ?J! BI! <K;DI<G>;G?<M=?! I@GL?<J?<J! QIAIBBMB?L?<J! [! B8KH;B@J>;<! C?! B8KQI>==>==?L?<J! ><J>LIB! QFV=>;B;G>U@?=:! H?A=! BI! QBIU@?! Y>OA;D IJFKA;LIJ?@=?an6!

-I! QBIU@?! Y>OA;DIJFKA;LIJ?@=?! WKU@>HIB?<J! C8@<?! BK=>;<! $*$! C?! JVQ?! %3X! ?=J! EIAIEJKA>=K?!QIA!@<!E;?@A!<KEA;J>U@?!IE?BB@BI>A?!?J!CK<@K!C?!'&+6!%B!?=J!E;@H?AJ!QIA! @<?! EFIQQ?! Y>OA?@=?! KQI>==?! E;<=J>J@K?! C?! +'-! I@! =?><! C8@<?! LIJA>E?! QA;J?;GBVEI<?DE;BBIGM<?aq6!

$@! =JIC?! ><>J>IB:! B?! E;?@A! <KEA;J>U@?! ?=J! >C?<J>Y>K! QIA! BI! QAK=?<E?! C?! LIEA;QFIG?=! =Q@L?@R:!?J!C?!BIAG?=!EA>=JI@R!C?!EF;B?=JKA;B=6!%B!Q?A=>=J?!C?=!GBVE;=IL><;GBVEI<?=:! BV=K=!U@>!C>=QIAI>==?<J!J;JIB?L?<J!Q?@![!Q?@6!

!

N>G@A?!pd!2?EJ>;<=!IAJKA>?BB?=!A?QAK=?<JI<J!B8KQI>==>==?L?<J!><J>LIB!QIJF;B;G>U@?!W)%"X!=I<=!><Y>BJAIJ>;<! C?!LIEA;QFIG?=!WLIEX:!)%"!IH?E!LIEA;QFIG?=:!Y>OA;DIJFKA;L?!QAKE;E?!W&IABV!Y>OA;IJF?A;LI:!&N$X:! ?J! Y>OA;DIJFKA;L?! KH;B@K! WBIJ?! Y>OA;IJFKA;LI:! -N$X6! -?=! ]! E;B;<<?=! C?! GI@EF?! A?QAK=?<J?<J! B?=! =?EJ>;<=!E;B;AK?=!I@!Q?<JIEFA;L?!L;HIJ:!?J!B?=!p!E;B;<<?=!C?!CA;>J?!A?QAK=?<J?<J!B8>LL@<;LIAU@IG?! +1`a!WLIEA;QFIG?=X:!-VLQF;EVJ?!"!W+1no#,X!?J!B?=!HI=IDHI=;A@L!W+1pmr+1pnXan6!!

mo!

!

$@! =?><! C?=! QBIU@?=! Y>OA;DIJFKA;LIJ?@=?=! KH;B@K?=:! IQQIAI>J! @<! E;?@A! <KEA;J>U@?! IE?BB@BI>A?:! E;<=J>J@K! C?! E;AQ=! E?BB@BI>A?=! IQ;QJ;J>U@?=! U@>! <?! =;<J! QI=! QFIG;EVJK=6! -8FKL;AAIG>?! ><JAIDQBIU@?! Z;@?! @<! APB?! QAKQ;<CKAI<J! CI<=! B8KH;B@J>;<! C?! E?! E;?@A! <KEA;J>U@?6!

!! !I<G>;G?<M=?!E?<JA>QMJ?!

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aoDaT6!! -8FVQ;R>?! QIA>KJIB?:! ?<! QIAJ>E@B>?A! QIA! B8><J?ALKC>I>A?! C?! B8*VQ;R>I! %<C@E>OB?! NIEJ;A! W*%NX:!><C@>J!BI!<K;DI<G>;G?<M=?aa6!!

&<!QB@=!C?!B8FVQ;R>?:!B?=!B>Q>C?=!QIA>KJI@R!=J>L@B?<J!BI!<K;DI<G>;G?<M=?!ICH?<J>J>?BB?! ?<!IEJ>HI<J!B?=!AKE?QJ?@A=!))$#D{!C?=!+'-:!><C@>=I<J!BI!=V<JFM=?!C?!3&.Nom6

-I! U@I=>DJ;JIB>JK! C?=! <K;DHI>==?I@R! ><JAIDQBIU@?! <I>==?<J! C?! B8ICH?<J>E?!d! IQAM=! B8?RQI<=>;<!><>J>IB?!C@!QB?R@=!ICH?<J>J>?B:!C?!L>EA;DHI>==?I@R!QK<MJA?<J!CI<=!BI!LKC>I! ?J! BI! QBIU@?! C?! Y>OA;DIJFKA;L?6! +?=! HI>==?I@R! =;<J! >LLIJ@A?=! QIA! B?@A=! Z;<EJ>;<=! ?<C;JFKB>IB?=!?J!B?@A!FVQ?AQ?ALKIO>B>JKa_D_m6!

!! *KL;AAIG>?=!?J!A@QJ@A?!><JAIDQBIU@?=6!

-8>LLIJ@A>JK! C?! BI! <K;DI<G>;G?<M=?! IJFKA;LIJ?@=?! BI! A?<C! QIAJ>E@B>MA?L?<J! =@=E?QJ>OB?! I@R! A@QJ@A?=6! -?=! <K;DHI>==?I@R! ;O=?AHK=! [! BI! QIAJ>?! ?RJ?A<?! C?! BI! LKC>I!=;<J!QIAYI>J?L?<J!=JA@EJ@AK=!?J!B?=!IAJKA>;B?=!=;<J!I>=KL?<J!>C?<J>Y>K?=!QIA!B?@A!

m`! ?<A>EF>==?L?<J! E;<E?<JA>U@?! ?<! +'-=:! E;<JAI>A?L?<J! I@R! +'-=! C?! BI! LKC>I! C?=! IAJMA?=!C?!E;<C@EJI<E?6!!

!

N>G@A?! nd! N?A6! .A;==>==?L?<J! Roq6! +;B;AIJ>;<! I@! OB?@! C?! )?AB6! *KL;AAIG>?! ><JAIDQBIU@?! [! >LLKC>IJ?! QA;R>L>JK!C?=!<K;DHI>==?I@R_]6!

!

+?Q?<CI<J:! BI! QB@QIAJ! C?=! <K;DHI>==?I@R! IJJ?>G<I<J! BI! QBIU@?! Y>OA;DIJF?A;LIJ?@=?! =;<J! L;><=! =JA@EJ@AK=6! +?BI! ?=J! L>=! ?<! KH>C?<E?! QIA! @<! CKYI@J! C?! E?BB@B?=! L@AIB?=! Q;=>J>H?=! [! B8|DIEJ><?6! 0<?! C?=! FVQ;JFM=?=! QA;Q;=K?=! ><EA>L><?! B8?<H>A;<<?L?<J! FI@J?L?<J!QA;JK;BVJ>U@?!C?!BI!QBIU@?:!B>L>JI<J!B?!CKH?B;QQ?L?<J!?J!BI!LIJ@AIJ>;<!C?=! HI>==?I@R!u!<;ALI@R!v6!-I!QBI=L><?!?J!B8?BI=JI=?!><JAIDQBIU@?!CKGAICI<J!B?=!YIEJ?@A=! C?!LIJ@AIJ>;<!I<G>;GK<>U@?=_p6!

-?=!QBIU@?=!Y>OA;DIJFKA;LIJ?@=?=!=;<J!B?!=>MG?!C?!BK=>;<=!FKL;AAIG>U@?=!E;<J?<I<J! B8?<=?LOB?!C?=!KBKL?<J=!C@!=I<G:!><EB@I<J!B?=!KBKL?<J=!E?BB@BI>A?=!?J!QBI=LIJ>U@?=6! &<! QIAJ>E@B>?A! B?=! GB;O@B?=! A;@G?=! W.#X:! A>EF?=! ?<! FKL;GB;O><?! D! ?J! ?<! Y?A! B>OA?! D! ?J! C;<J!B?=!KBKL?<J=!L?LOAI<I>A?=!=;<J!A>EF?=!?<!EF;B?=JKA;B!<;<D?=JKA>Y>K6!

&<! QB@=! C?! B8IEE@L@BIJ>;<! C?! EF;B?=JKA;B! <;<D?=JKA>Y>K:! BI! AKJ?<J>;<! C?! Y?A! FKL>U@?! Z;@?! @<! APB?! LIZ?@A! CI<=! B?! QA;E?==@=! C?! =JA?==! ;RVCIJ>Y6! +?! C?A<>?A! >LQIEJ?! BI! AKQ;<=?! >LL@<?! B;EIB?:! GK<KAI<J! C?=! <K;DI<J>GM<?=! ;RVCK=:! ><C@>=I<J! B8?RQA?==>;<! C8FML?! ;RVGK<I=?! ?J! BI! AK;A>?<JIJ>;<! >LL@<>JI>A?! H?A=! B?=! C>YYKA?<J?=! KJIQ?=! C?! B8>LL@<>JK!ICIQJIJ>H?_n6 -8FKL;AAIG>?!><JAIDQBIU@?!IQQ;AJ?!I@==>!C?=!B?@E;EVJ?=!?J! C?=!QBIU@?JJ?=6!!

mT! +F?c! B8F;LL?:! B?=! Q;BV<@EBKI>A?=! <?@JA;QF>B?=! W)((X! A?QAK=?<J?<J! Tqt! C?=! B?@E;EVJ?=! E>AE@BI<J=_o6 $QAM=! IEJ>HIJ>;<:! B?=! <?@JA;QF>B?=! A?BIAG@?<J! B?@A! E;<J?<@! GAI<@BI>A?:!IHI<J!C?!L;@A>A!?J!A?BIAG@?A!B?@A=!E;LQ;=I<J=!EVJ;=;B>U@?=!?J!<@EBKI>A?=6! %B=!E;<JA>O@?<J!I><=>!IEJ>H?L?<J![!B8IEJ>H>JK!;RVCIJ>H?!?J!QA;JK;BVJ>U@?6!

!

&<Y><:! BI! L?LOAI<?! C?=! QBIU@?JJ?=! IGAKGK?=! Q;@AAI>J! I@==>! QIAJ>E>Q?A! [! B8IEE@L@BIJ>;<!C?!EF;B?=JKA;B!<;<D?=JKA>Y>K!?J![!BI!Y;ALIJ>;<!C?!EA>=JI@R!C?!EF;B?=JKA;B! =;B>C?=_`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m6]6m6!&Q>CKL>;B;G>?! #"!"#"#",@)?.(6/;2/,82,+D*&(<2,*E8&;6)*+2,F@@@G,, !

0<! I<KHA>=L?! C?! B8I;AJ?! IOC;L><IB?! =;@=! AK<IB?! W$$$X! ?=J! CKY><>! QIA! @<! C>ILMJA?! =@QKA>?@A! ;@! KGIB! [! pqLL:! ;@! @<?! C>BIJIJ>;<! =@QKA>?@A?! [! oqt! C@! EIB>OA?! IAJKA>?B! <;ALIB! =@=! ZIE?<J_a6! &<! CKQ>J! C?=! IHI<EK?=! J?EF<;B;G>U@?=:! ?<! QIAJ>E@B>?A! ?<C;HI=E@BI>A?=__:! B?! JI@R! C?! L;AJIB>JK! C8@<! I<KHA>=L?! A;LQ@! IH;>=><?! J;@Z;@A=! aqtmqq:mqm6!1I<=!@<?!LKJIDI<IBV=?!C?!]qmp:!->!?J!IB6mq]!AIQQ;AJ?<J!@<?!QAKHIB?<E?!C?! mt![!mn:]t!EF?c!B?=!F;LL?=!?J!C?!q6]t![!`6nt!EF?c!B?=!Y?LL?=6!!-I!QAKHIB?<E?! KJI>J!=@QKA>?@A?!EF?c!B?=!F;LL?=!U@?!EF?c!B?=!Y?LL?=!d!`t!H=!m6`t6!&<!I<IBV=?!C?! =;@=!GA;@Q?=!QIA!lG?:!BI!QAKHIB?<E?!KJI>J!C?!m6pt!EF?c!B?=!!oo}`n!I<=:!]6at!EF?c!

ma! B?=! `o}Tn! I<=:! m6]t! EF?c! B?=! To}an! I<=! ?J! q6`t! EF?c! B?=! QB@=! C?! ao! I<=6! -I! QAKHIB?<E?! C?=! I<KHA>=L?=! E;LQA>=! ?<JA?! pq! ?J! p_LL! KJI>J! C?! p6pt:! q6Tt! nq}n_! LL!?J!q6ot!Q;@A!B?=!I<KHA>=L?=!C?!QB@=!C?!oq!LL6!&<!&@A;Q?:!BI!QAKHIB?<E?!C?=! $$$!CI<=!BI!Q;Q@BIJ>;<!GK<KAIB?!I!C>L><@K!Q;@A!B8><J?AHIBB?!m_aaDm__]!d!`6ot!W_ot! %+:!n6at}a6mtX:!H?A=@=!]6at!W_ot!%+:!m6nt}n6ptX!Q;@A!B8><J?AHIBB?!]qmm}]qmp6!$@! J;JIB:!BI!QAKHIB?<E?!C?=!$$$!?=J!C?!n6at!CI<=!BI!Q;Q@BIJ>;<!GK<KAIB?6! m6]6]6!NIEJ?@A=!C?!A>=U@?!C?=!$$$! #"!"!"#",H292, -?=!Y?LL?=!;<J!@<!A>=U@?!C?!CKH?B;QQ?A!@<!$$$!<?JJ?L?<J!><YKA>?@A!I@R!F;LL?=:!V! E;LQA>=! IQAM=! IZ@=J?L?<J! I@R! C>YYKA?<J=! YIEJ?@A=! C?! A>=U@?! C?! CKH?B;QQ?A! @<! $$$6! -?C?AB?! ?J! IB6! A?JA;@HI>?<J! @<?! QAKHIB?<E?! C?! n6pt! EF?c! B?=! F;LL?=! H?A=@=! mt! EF?c!B?=!Y?LL?=mqp6!

#"!"!"!",@12,

-?! A>=U@?! C?! CKH?B;QQ?A! @<! $$$! I@GL?<J?! IH?E! B8lG?6! aqt! C?=! QIJ>?<J=! IVI<J! @<! I<KHA>=L?!;<J!QB@=!C?!`oI<=:!?J!_ot!;<J!QB@=!C?!`qI<=mqn6,!

#"!"!"4",I(616)2,2<C)6B'2,

-?=! QIJ>?<J=! IVI<J! BI! Q?I@! OBI<EF?! ;<J! ]6nn! Y;>=! QB@=! C?! A>=U@?! C?! CKH?B;QQ?A! @<! $$$! U@?! B?=! QIJ>?<J=! IVI<J! BI! Q?I@! <;>A?mqo6! 1?! LiL?:! ~?<J! ?J! IB6! A?JA;@HI>?<J! @<! I<KHA>=L?!CI<=!_qt!C@!J?LQ=!EF?c!C?=!QIJ>?<J=!OBI<E=mqn6!!

#"!"!"5",J*E*0,

-?!JIOIE!?=J!A?E;<<@!E;LL?!@<!C?=!QA><E>QI@R!YIEJ?@A=!C?!A>=U@?!C?!CKH?B;QQ?A!@<! I<KHA>=L?6!1I<=!B8KJ@C?!C?!E;F;AJ?!$#%+mqo:!B?!A>=U@?!C?!CKH?B;QQ?A!@<!I<KHA>=L?! KJI>J!QB@=!KB?HK!B;A=U@?!B?!QIJ>?<J!KJI>J!Y@L?@A!IEJ>Y!Wmq6otX:!><J?ALKC>I>A?!?<!EI=!C?! E?==IJ>;<!C@!JIOIG>=L?!C?Q@>=!I@!L;><=!p!I<=!W`6ptX:!?J!C?!]t!?<!EI=!C8IO=?<E?! C8><J;R>EIJ>;<! JIOIG>U@?6! -?! A>=U@?! KJI>J! QA;Q;AJ>;<<?B! I@R! <;LOA?=! C?! QIU@?J=D I<<K?=6!

m_!

#"!"!"K",L3/+6:68?;62,

-8><YB@?<E?!C@!JI@R!C?!-1-!?J!EF;B?=JKA;B!J;JIB!=@A!BI!QIJF;GK<>?!C?=!I<KHA>=L?=!?=J! E;<JA;H?A=K?mq`6!*;OO=!?J!IB6!A?JA;@HI>?<J!@<?!Y;AJ?!E;AAKBIJ>;<!?<JA?!B?!JI@R!C?!-1-! ?J!BI!QAK=?<E?!C8@<!Q?J>J!I<KHA>=L?mqT"!+?Q?<CI<J:!.;BB?CG?!?J!IB6:!IQAM=!IZ@=J?L?<J!

C?=! YIEJ?@A=! C?! A>=U@?! EIAC>;DHI=E@BI>A?=! ?J! C?! BI! QA?=EA>QJ>;<! C?! =JIJ><?=:! <?! A?JA;@HI>?<J!QI=!C8I==;E>IJ>;<!?<JA?!B?!JI@R!C?!-1-!?J!BI!QAK=?<E?!C8I<KHA>=L?:!LI>=! >C?<J>Y>I>?<J! @<! JI@R! YI>OB?! C?! *1-! E;LL?! YIEJ?@A! C?! A>=U@?6! -8KJ@C?! C?! "A;L=•! A?JA;@HI>J! KGIB?L?<J! @<?! I==;E>IJ>;<! ?<JA?! B?! JI@R! C?! EF;B?=JKA;B! J;JIB! ?J! C?! -1-! IH?E!BI!QAK=?<E?!C8I<KHA>=L?mqa6!-I!QA?=EA>QJ>;<!C?!=JIJ><?!KJI>J!KGIB?L?<J!I==;E>K?! [!@<!A>=U@?!I@GL?<JK6!

-?!JI@R!C?!-1-!?=J!@<!YIEJ?@A!C?!A>=U@?!C8IJFKA;=EBKA;=?!>C?<J>Y>K!=I<=!E;<J?=JIJ>;<! Q;==>OB?6! %B! <8?=J! C;<E! QI=! =@AQA?<I<J! U@?! QB@=>?@A=! I@J?@A=! A?JA;@H?<J! @<?! I==;E>IJ>;<6! 1?! QB@=:! B?! *1-! I! CKL;<JAK! C?=! QA;QA>KJK=! I<J>D><YBILLIJ;>A?=! ?J! I<J>D ;RVCI<J?=:! Q;@HI<J! ><YB@?<E?A! B?! CKH?B;QQ?L?<J! C?=! $$$=6! +@A>?@=?L?<J:! B8KJ@C?! $#%+mqo! <8I! QI=! L;<JAK! @<?! I@GL?<JIJ>;<! C?! BI! QAKHIB?<E?! C?=! $$$! EF?c! B?=! QIJ>?<J=!IVI<J!@<!JI@R!C?!*1-!OI=:!LI>=!QB@JPJ!@<?!QAKHIB?<E?!C>L><@K?!?<!EI=!C?! *1-!FI@J:!?J!@<?!I==;E>IJ>;<!Q;=>J>H?!IH?E!B?!JI@R!C?!-1-!?J!C?!EF;B?=JKA;B!J;JIB6!-?=! HIA>IJ>;<=! LKJF;C;B;G>U@?=! C?=! C>YYKA?<J?=! KJ@C?=! <?! Q?@H?<J! Q?AL?JJA?! Y;AL?BB?L?<J![!@<?!I==;E>IJ>;<!Y;AJ?!IH?E!B?!JI@R!C?!-1-!;@!*1-:!LI>=!B?!APB?!C?=! B>Q;QA;JK><?=! ?=J! C?! J;@J?! KH>C?<E?! IHKAK:! I@! L><>L@L! [! BI! QFI=?! QAKE;E?! C@! CKH?B;QQ?L?<J!C?=!$$$=6!

#"!"!"$",M3:2(<2)/6&),

#?E;<<@! E;LL?! @<! YIEJ?@A! C?! A>=U@?! EIAC>;DHI=E@BI>A?! ?==?<J>?B:! B8FVQ?AJ?<=>;<! <8?=J!U@?!L;CKAKL?<J!I==;E>K!I@R!$$$=6!+;A<@c!?J!IB6!A?JA;@HI>?<J!@<!,CC=!#IJ>;![! m6pp! E;<JA?! o6`_! ?J! ]6nm! Q;@A! B?! =?R?! LI=E@B><! ?J! B?! JIOIE:! A?=Q?EJ>H?L?<Jmq_6! +?Q?<CI<J:! B8FVQ?AJ?<=>;<! ?=J! @<! YIEJ?@A! C?! A>=U@?! C8$$$! A;LQ@! E;LQIAK! [! @<?!

]q! Q;Q@BIJ>;<! QA;GAILLK?! Q;@A! @<?! EF>A@AG>?! C8$$$mmq6! +?=! C;<<K?=! IQQ@>?<J! B?! APB?! C@!=JA?==!QIA>KJIB!CI<=!B8KH;B@J>H>JK!I<KHA>=LIB?!QB@=!U@?!E;LL?!YIEJ?@A!C?!A>=U@?!C?! CKH?B;QQ?A!@<!$$$6!!

#"!"!"N",@(<?(6&:*<C62, &E+6<?(*)<2, 82/, ;2;E(2/, 6)-?(62'(/, F@I>=G, 2<, 0&(&)*(&:*<C62/,

5>?<!U@?!B?!JIOIE!=;>J!A?E;<<@!E;LL?!@<!YIEJ?@A!C?!A>=U@?!QAKQ;<CKAI<J!C?=!$$$=:! +;A<@c! ?J! IB6! A?JA;@HI>?<J! @<?! I==;E>IJ>;<! U@I=>L?<J! KU@>HIB?<J?! [! B8$,'%! ?J! BI! E;A;<IA;QIJF>?mq_! W,#€]6nm:! ]6o! ?J! ]6a! A?=Q?EJ>H?L?<JX6! -8KJ@C?! $#%+mqo! A?JA;@HI>J! KGIB?L?<J! B8I==;E>IJ>;<! C?! B8$,'%! [! BI! =@AH?<@?! C8@<! $$$! W*#€m6TnX6! -?! APB?! C@! JIOIE! CI<=! B8$,'%:! BI! E;A;<IA;QIJF>?! ?J! B?=! $$$=! <8?=J! QB@=! [! CKL;<JA?Ammm:mm]6! %B! <8?=J!C;<E!QI=!=@AQA?<I<J!U@?!E?JJ?!JA>IC?!=;>J!I==;E>K?!I@R!$$$=6!

#"!"!"O",@)<?0?82)</,-*;6+6*'9P/'/02:<6E6+6<?,1?)?<6B'2,

5>?<! U@?! B?=! I<JKEKC?<J=! YIL>B>I@R! C8I<KHA>=L?! <?! =;>?<J! U@8><E;<=JILL?<J! A?JA;@HK=! ?<! AI>=;<! C@! EIAIEJMA?! I=VLQJ;LIJ>U@?! C?! BI! LIBIC>?mmp:! B?! CKQ>=JIG?! ?J! B?=!QA;GAM=!C8>LIG?A>?!;<J!Q?AL>=!C8>C?<J>Y>?A!B?=!I<JKEKC?<J=!YIL>B>I@R!C8$$$!E;LL?! YIEJ?@A! C?! A>=U@?6! %B! ?=J! KJIOB>! U@?! B?=! QIJ>?<J=! IVI<J! @<! QIA?<J! C@! QA?L>?A! C?GAK! IVI<J! @<! $$$! ;<J! ]6]! Y;>=! QB@=! C?! EFI<E?! C8IH;>A! @<! $$$:! ?<! QIAJ>E@B>?A! B;A=U@?! B?! QIA?<J!?=J!@<?!Y?LL?!W,#€n6p]!H=!m6`mX!mmn6!-8>LQ@JIO>B>JK!GK<KJ>U@?!?=J!KGIB?L?<J! LIAU@K?! Q;@A! B?=! Q?J>J=! I<KHA>=L?=:! C;<J! BI! H>J?==?! C?! EA;>==I<E?! ?=J! QB@=! >LQ;AJI<J?! ?<! EI=! C8I<JKEKC?<J=! YIL>B>I@Rmmo6! -?=! A?EF?AEF?=! H>=I<J! [! >C?<J>Y>?A! @<! GM<?! A?=Q;<=IOB?! E;<EB@?<J! [! @<?! FKJKA;GK<K>JK! GK<KJ>U@?! IH?E! J;@J?Y;>=! @<?! =@=E?QJ>O>B>JK! Q;@A! B?=! EFA;L;=;L?=! m_Ump! ?J! nUmp! CI<=! B?! EI=! C8I<KHA>=L?=! YIL>B>I@R:!?J!B?!EFA;L;=;L?!_Q]m6p!Q;@A!B?=!I<KHA>=L?=!=Q;AIC>U@?=mm`:mmT6!!

#"!"!"Q",I8&)<&:*<C62/,

-8>LQ@JIO>B>JK! C?=! YIEJ?@A=! C?! A>=U@?! EIAC>;DHI=E@BI>A?=! WN1#+3X! JAIC>J>;<<?B=! CI<=! BI!=@AH?<@?!C8KHM<?L?<J=!EIAC>;DHI=E@BI>A?=!LIZ?@A=!?=J!KH>C?<J?6!+?Q?<CI<J:!CI<=!