عﻮــﺿﻮــﳌا :
ﺔﺣوﺮﻃأ ﺔﻣﺪﻘﻣ
ﻞﻴﻨﻟ ةدﺎﻬﺷ ةرﻮﺘﻛﺪﻟا مﻮﻠﻋ
ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا مﻮﻠﻌﻟا ﰲ
ﱄود دﺎﺼﺘﻗا :ﺺﺼﲣ
داﺪﻋإ ﺐﻟﺎﻄﻟا :
ﺖﲢ
فاﺮﺷإ ذﺎﺘﺳﻷا رﻮﺘﻛﺪﻟا
:
ﺪﻟﺎﺧ قاور
ﱀﺎﺻ حﺎﺘﻔﻣ
:ﺔﺸﻗﺎﻨﳌا ﺔﻨﳉ ءﺎﻀﻋأ
رﻮﺘﻛﺪﻟا ذﺎﺘﺳﻷا /
ﷲ ﺪﺒﻋ ﱂﺎﻏ )
ﱄﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ _
ةﺮﻜﺴﺑ ﺔﻌﻣﺎﺟ (
ﺎﺴﻴﺋر
ذﺎﺘﺳﻷا ﱀﺎﺻ حﺎﺘﻔﻣ /رﻮﺘﻛﺪﻟا
ﱄﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ) _
ﻌﻣﺎﺟ (ةﺮﻜﺴﺑ ﺔ ﺎﻓﺮﺸﻣ
و رﺮﻘﻣ ا
ذﺎﺘﺳﻷا ﻛﺪﻟا
ـ رﻮﺘ / ـﻓ ﻖﻳﺮـﻴﺤـﻣ يزﻮ
) ﱄﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ ـﻟا ﺔﻌـﻣﺎـﺟ _
يداﻮ ( ﺎﺸﻗﺎﻨﻣ
ﻟاــ ﻛﺪ ـــﺘ ــ رﻮ ة / ﻣ ــــ ﻳﺮـــﻓ ﰲرﺎـــﻌ ـــ
ةﺪ ) ﺘﺳأ ــــ ذﺎ ﻜﺴـﺑ ﺔﻌـــــﻣﺎـــــــﺟ _ ﺮﺿﺎـــــﳏ ــ
ةﺮ ( ﺎﺸﻗﺎﻨﻣ
ذﺎﺘﺳﻷا رﻮﺘﻛﺪﻟا
/ ﳊﻮﻣ ـ ﻳآ نﺎﺴ ــ
ﷲ تﺎ ) ﱄﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ ﺟ _
ــ ﺗY ﺔﻌﻣﺎ ـ
ﺔﻨ ( ﺎﺸﻗﺎﻨﻣ
ﻟا ــــ ﻛﺪ ــــ رﻮﺘ / ﺧ ــــ ﻃﺎ ــــ ﻃ ﺮ ــــ قرﺎ ) ﺳأ ــﺘـ ذﺎ ﳏ ــــ ﺟ _ ﺮﺿﺎ ـــــ
ﻌﻣﺎ ــــــ ﺗY ﺔ ــــ ﺔﻨ ( ﺎﺸﻗﺎﻨﻣ
:ﺔﻴﻌﻣﺎﳉا ﺔﻨﺴﻟا 2020
/ 2021
ةﺮﻜﺴﺑ ﺮﻀﻴﺧ ﺪﻤﳏ ﺔﻌﻣﺎﺟ
ﻮﻠﻋو ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا مﻮﻠﻌﻟا ﺔﻴﻠﻛ ﲑﻴﺴﺘﻟا م
ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا مﻮﻠﻌﻟا ﻢﺴﻗ
ﺛأ ـ ﻣزأ ﺮ ـ
ﻟا ﺔ ـ ﺴﻟا نﻮﯾﺪ ـ
ﯾدﺎﯿ ـ ﺔ ـﻣﺪـﻘﺘﻤـﻟا لوﺪـﻟا ﻲـﻓ ﺔ
تﻼﻤﻌﻟا فﺮﺻ رﺎﻌﺳأ ﻰﻠـﻋ ﻹا
ﺔﯾزﺎﻜﺗر
) ﺔﻟﺎﺣ ﺔﺳارد :
(رﻻوﺪﻟاو وروﻷا
ii
ﻢﮭﻠﻟا ﻲﻨﻌﻔﻧا
ﺎﻤﺑ
،ﻲﻨﺘﻤﻠﻋ ﻲﻨﻤﻠﻋو
ﺎﻣ
،ﻲﻨﻌﻔﻨﯾ
ﻲﻧدزو ﺎﻤﻠﻋ
ﻢﮭﻠﻟا ﻻ
ﺰﻋ ﻦﻣ
،ﺖﯾدﺎﻋ ﻻو
لذ ﻦﻣ
،ﺖﯿﻟاو
ﺎﻨﻘﻓ ﺮﺷ ﺎﻣ
،ﺖﯿﻀﻗ كرﺎﺑو
ﺎﻨﻟ ﺎﻤﯿﻓ ﺖﯿﻄﻋأ .
إ ﻫ ــــــ ءاﺪ
ﻩﺎﺿﺮﺗ ﺎﳊﺎﺻ ﻞﻤﻋأ نأو يﺪﻟاو ﻰﻠﻋو ﻲﻠﻋ ﺖﻤﻌﻧأ ﱵﻟا ﻚﺘﻤﻌﻧ ﺮﻜﺷأ نأ ﲏﻋزوأ ﰊر ...) ﲏﻠﺧدأو
(ﲔﳊﺎﺼﻟا كدﺎﺒﻋ ﰲ ﻚﺘﲪﺮﺑ
ﻰﻟإ ﻲﺘﻟا ﻲﻨﺘﺒﺣأ ﻼﺑ
،ﻞﺑﺎﻘﻣ ترﺎﻧأو ﻲﻟ
،ﻖﯾﺮﻄﻟا ﺖﻗﺪﻏأو
ﻲﻠﻋ
تاﻮﻋﺪﻟﺎﺑ
،تﺎﺤﻟﺎﺼﻟا ﻰﻟإو
يﺬﻟا ﻲﻧﺎﻄﻋأ ﻦﻋ
،ﺐﺣ ﺪﯾﺮﯾ ﻻو نأ
ﺬﺧﺄﯾ ﻲﻨﻣ ﺎﺌﯿﺷ
، ِﻦﯾﺬﻠﻟاﻰﻟإ ُتﺪﻌﺳ ﺎﻤﮭِﺘﺒﺤﺼﺑ ﻲﻧﻼَﺻوأو
ِﺮﺑﻰﻟإ
،نﺎﻣﻷا ﻲﻓ
ﻲﺘﺳارد ﻲﻓو
ﻲﺘﻠﺣر ﻲﻓ هﺬھ ةﺎﯿﺤﻟا ...
ﻦﯾﺪﻟاﻮﻟا ﻦﯿﻤﯾﺮﻜﻟا
ﻲﻣأ ﻲﺑأو .
ﻰﻟإو بﻮﻠﻗ ﺖﻧﺎﻛ حﺮﻔﺗ
،ﻲﺘﺣﺮﻔﻟ ﻰﺳﺄﺗو
ﺎﻤﻟ ﻲﻨﺒﯿﺼﯾ ...
داﺮﻓأ ﻲﺗﺮﺳأ ﺔﯿﻟﺎﻐﻟا لﻼﺑ ﻢھﺮﻐﺻأو ﻦﯾﺪﻟا ءﻼﻋ ﮫﺋﺎﻨﺑأو ﻲﻟدﺎﺷ يرﺎھﺰﻟ ﮫﺋﺎﻨﺑأو رﺎﻤﻋ ﻲﺗﻮﺧإ
ةﺮﻤﺳ ﻲﺗاﻮﺧأو ﺔﯾوﺎﻀﻟاو ﺎﮭﺋﺎﻨﺑأو ةدرو ﺎﮭﺋﺎﻨﺑأو
ﻦﯾﺪﻟا ﻒﯿﺳ ﷲ ﮫﻤﺣر ﻲﻣأ هﺪﻠﺗ ﻢﻟ يﺬﻟا ﻲﺧأو
ﷲ ﺎھرﺎﺘﺧا ﻲﺘﻟا ﻲﺣور ﻰﻟإو ﺔﯿﻟﺎﻐﻟا ةﻮﻠﺤﻟا ﻲﺘﺟوز ةﺎﯿﺤﻟا ﺔﻜﯾﺮﺷو برﺪﻟا ﺔﻘﯿﻓر ﻰﻟإو ﻦﯿﻨﺣ ﺔﻠﯿﻤﺠﻟا ﻲﺘﻨﺑا
ﺪﯿﻌﺑ وأ ﺐﯾﺮﻗ ﻦﻣ ﻲﻧﺪﯾأو ﻲﻨﻌﺠﺷ ﻦﻣ ﻞﻛ ﻰﻟإ
ﺪﮭﺠﻟا اﺬھ ةﺮﻤﺛ يﺪھأ ﺎﻌﯿﻤﺟ ءﻻﺆھ ﻰﻟإ
قاور ﺪــﻟﺎـﺧ
iv
ﻞﻤﻌﻟا اﺬﻫ زﺎﳒﻹ ﺎﻨﻘﻓوو ،ﻢﻠﻌﻟا ﺔﻤﻌﻨﺑ ﺎﻨﻴﻠﻋ ﻢﻌﻧأ يﺬﻟا ﺪﻤﳊا ﻪﻣﺎﲤإو
أ ﺐﻳﺮﻗ ﻦﻣ ﱐﺪﻋﺎﺳ ﻦﻣ ﻞﻛ ﱃإ ﻖﺋﺎﻔﻟا ماﱰﺣﻻاو ﺺﻟﺎﳋا ﺮﻳﺪﻘﺘﻟاو ﻞﻳﺰﳉا ﺮﻜﺸﻟ9 مﺪﻘﺗأ ﺬﻫ زﺎﳒإ ﰲ ﺪﻴﻌﺑ و
ا
ﺮﻛﺬﻟ9 ﺺﺧأو ،ﻊﺿاﻮﺘﳌا ﻞﻤﻌﻟا
ﻷا فﺮﺸﳌا ذﺎﺘﺳﻷا ﺻاﻮﺘﳌا ﻪﻓاﺮﺷإو ،ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻪﺗﺎﻬﻴﺟﻮﺗ ﻰﻠﻋ ﱀﺎﺻ حﺎﺘﻔﻣ رﻮﺘﻛﺪﻟا ذﺎﺘﺳ
ﻞ
ﻩزﺎﳒإ ةﺪﻣ ﺔﻠﻴﻃ ﻪﺘﻌﺑﺎﺘﻣو ﻞﻤﻌﻟا اﺬﻫ ﻰﻠﻋ
ﲏﻳﻮﻜﺗ ﰲ اﻮﳘﺎﺳ ﻦﻳﺬﻟا ﰐﺬﺗﺎﺳأ ﻞﻛ ﺮﻜﺷأ ﺎﻤﻛ ﱐﺪﻋﺎﺳ ﻦﻣ ﻞﻛو
ﻞﻤﻌﻟا اﺬﻫ زﺎﳒا ﰲ
I . ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻐﻠﻟ;
ﻦــﻳد تاﺪﻨــﺳ راﺪــﺻا ﱪــﻋ جرﺎــﳋا ﻦــﻣو ﺎــﻴﻠﳏ ضﱰــﻘﺗ تﺎــﻣﻮﻜﳊاو ﻲــﺿﺎﳌا نﺮــﻘﻟا تﺎﻴﻨﻳﺮــﺸﻋ ﰲ ﲑــﺒﻜﻟا دﺎــﺴﻜﻟا ﺬــﻨﻣ
ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﻋوﺮﺸﳌا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟ ،
ﺪﻳﺪـﺴﺗ ﻦـﻣ تﺎـﻣﻮﻜﳊا ﻦﻜﻤﺘـﺗ مﻮـﺳﺮﻟاو ﺐﺋاﺮـﻀﻟا ﻦـﻣ ﺔﻣﺎﻌﻟا تاﺪﺋﺎﻌﻟا ةد_زو دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻮﳕ ﻊﻣو
ﰲ ﺰﺠﻌﻟا ﻞﻴﻠﻘﺗو ،ﺎcﻮﻳد ﺔﻴﻧاﺰﻴﳌا
.
ﺪــﺒﻳو ﻒــﺼﻨﻟا ﻦــﻋ ﱄﺎــﲨﻻا ﻲــﻠﶈا ﺞﺗﺎــﻨﻟا ﻦــﻣ ﻪﺘﺒــﺴﻧ ﺪــﻳﺰﺗ ﲔــﺣ ﺔﻠﻜــﺸﻣ ﺢﺒــﺼﻳ يدﺎﻴــﺴﻟا ﻦﻳﺪــﻟا ﻦــﻜﻟ أ
ﺔــﻴﻧاﺰﻴﳌا ﺰــﺠﻋ
نودو د_دزا ﰲ أ
ﺔـــﻟوﺪﻟا تاﺪـــﺋﺎﻋ ﻦـــﺴﺤﺘﻟ ﻖـــﻓ ،
و ﻷا ﺔـــﺛﻼﺜﻟا دﻮـــﻘﻌﻟا ﰲ ثﺪـــﺣ ﺎـــﻣ اﺬـــﻫ ﲑـــﺧ
ةﺪـــﺤﺘﳌا ت_ﻻﻮـــﻟا ﰲ ﺔـــﺻﺎﺧو ،ة
ﻷا و ﺔﻴﻜﻳﺮﻣ أ
،9ورو إ ذ أ ﻣﻮﻜﳊا ن راﺮﻤﺘـﺳا ﻊـﻗﻮﺗ ﻊـﻣ ةﺮـﻄﳋا يدﺎﻴﺴﻟا ﻦﻳﺪﻟا ت_ﻮﺘﺴﲟ اﲑﺜﻛ ﺄﺒﻌﺗ ﱂو ضاﱰﻗﻻا ﰲ ﺖﻌﺳﻮﺗ تﺎ
يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻦﺴﺤﺘﻟا .
ﻦﻣ ﺖﺑﱰﻗاو ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺖﻤﻇﺎﻌﺗ ،اﺬﻜﻫو ﺔﻤﻴﻗ
ﱄﺎﲨﻻا ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا أ
تداز و إ
ﻮـﻫ ﺎـﻤﻛ ﻪﻔﻌـﺿ ﻒـﺼﻧو ةﺮﻣ ﱃ
نwﻮــﻴﻟا ﰲ لﺎــﳊا
، و ﺔﻳدﺎﻴــﺴﻟا نﻮﻳﺪــﻟا لﻮــﲢ إ
ﱃ أ يدﺎــﺼﺘﻗا دﻮــﻛر ﰲ ﱂﺎــﻌﻟا لﻮﺧﺪــﺑ دﺪــz ﺔــﻣز ﱵــﻟا ﺔــﻳرﺎﻘﻌﻟا نﻮــﻫﺮﻟا ﺔــﻣزأ ﺪــﻌﺑ
ﻲﳌﺎﻌﻟاو ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا دﺎﺼﺘﻗﻻا .
ﰲ ﺔﻳدﺎﻴـــﺴﻟا نﻮﻳﺪـــﻟا ﺔـــﻣزأ ﲑـــﺛ| ىﺪـــﻣ سﺎـــﻴﻗ ﱃإ ﺔـــﺳارﺪﻟا فﺪـــz ﺔـــﻣﺪﻘﺘﳌا لوﺪـــﻟا
ﻰـــﻠﻋ فﺮـــﺻ ﺮﻌـــﺳ ﺔـــﻴﺑروﻷا ﺔـــﻠﻤﻌﻟا
ةﺪـــﺣﻮﳌا ﻷا ﺔـــﻠﻤﻌﻟاو رﻻوﺪـــﻟا ﺔـــﻴﻜﻳﺮﻣ
ـــﳘرﺎﺒﺘﻋ9 ﺎ
ﲔـــﺘﻠﻤﻋ ﻳزﺎـــﻜﺗرا
ﲔﺘ ةﺪـــﺘﻤﳌا ةﱰـــﻔﻟا لﻼـــﺧ ﻦـــﻣ
2009 –
2016 بﻮﻠـــﺳ
ﺔﻳدﺎﻴـــﺴﻟا نﻮﻳﺪـــﻟا ﺔــــﻣزأ لﻮـــﺣ ﺔﻴــــﺳﺎﺳأ ﻢﻴﻫﺎـــﻔﻣ ﱘﺪـــﻘﺗ لﻼــــﺧ ﻦـــﻣ ﻚــــﻟذو ،ﻲـــﺳﺎﻴﻗو ﻲـــﻠﻴﻠﲢ )
تاﺮــــﺷﺆﻣو ﺎـــﻬﻠﺣاﺮﻣو ﺎــــﻬﻔﻳﺮﻌﺗ
ﺎﻬــــﺳﺎﻴﻗ (ﺎﻫرﺎــــﺸﺘﻧاو
، ﻷا ﱂﺎــــﻌﻣ ﻢــــﻫأ ﱃإ ﺔﻓﺎــــﺿﻹ9 را ،ﱐﺎــــﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴﻨــــﺼﺘﻟا رﻮﻫﺪــــﺗ ،ﻮــــﻤﻨﻟا تﻻﺪــــﻌﻣ ضﺎــــﻔﳔا ﻦــــﻣ ﺔــــﻣز
عﺎــــﻔﺗ
ﻢﺨﻀﺘﻟا تﻻﺪﻌﻣ .
ورﻮـــﻴﻟا فﺮـــﺻ ﺮﻌـــﺳ ﺔـــﻛﺮﺣ ﺺـــﲣ تwﺎـــﻴﺑو تﺎﻴﺋﺎـــﺼﺣا ﻰـــﻠﻋ ﺔـــﺳارﺪﻟا ﻩﺬـــﻫ يﻮـــﺘﲢ ﺎـــﻤﻛ رﻻوﺪـــﻟاو
ﻦـــﻣ دﺪـــﻋ ﻞـــﺑﺎﻘﻣ
فﺮـــﺻ ﺮﻌـــﺳ ﻰـــﻠﻋ ﺔﻳدﺎﻴـــﺴﻟا نﻮﻳﺪـــﻟا ﺔـــﻣزأ ﱂﺎـــﻌﻣ ﲑﺛﺄـــﺘﻟ ﺔﻴـــﺳﺎﻴﻗ ﺔـــﺳاردو ،ﺔـــﻴﻟوﺪﻟا تﻼـــﻤﻌﻟا ورﻮـــﻴﻟا
رﻻوﺪـــﻟاو ﻚـــﻧﺮﻔﻟا ﻞـــﺑﺎﻘﻣ
.يﺮﺴﻳﻮﺴﻟا
ﺔﻴﺣﺎﺘﻔﳌا تﺎﻤﻠﻜﻟا :
،ﺔﻳزﺎﻜﺗرﻻا تﻼﻤﻌﻟا ،فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ ،ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ
،ورﻮﻴﻟا رﻻوﺪﻟا .
vi
Abstract:
Governments have borrowed locally and abroad since the Great Depression of the 1920s, by issuing debt securities to finance public projects, and with the growth of the economy and increased public revenues from taxes and fees, governments can pay off their debts, and cut down the budget deficit.
However, sovereign debt becomes a problem when its proportion of gross domestic product exceeds half and the budget deficit appears to increase and without a horizon to improve state revenues, and this is what occurred in the last three decades, especially in the United States of America and Europe, as governments expanded in borrowing and did not fill much in levels Sovereign debt is dangerous with the expectation of continued economic improvement.
Furthermore, the sovereign debt grew and approached one hundred percent of the gross domestic product, or increased to one and a half times its weakness, as is the case in Greece. The sovereign debt is transformed into a crisis that threatens to enter the world in a second economic recession, the previous financial crisis and the way governments deal with it.
The Purpose of this study is to measure the extent of the impact of the sovereign debt crisis in developed countries on the exchange rate of the single European currency and the US currency, the dollar as two pillars during the period from 2009 - 2016 in an analytical and analogous manner, by providing basic concepts about the sovereign debt crisis) its definition, stages and indicators for measuring it and its spread), in addition to the most important features of the crisis, from low growth rates, deteriorating credit ratings, and high inflation rates.
This study also contains statistics and data related to the movement of the euro and the dollar exchange rate against a number of international currencies, and a standard study of the impact of the parameters of the sovereign debt crisis on the exchange rate of the euro and the dollar against the Swiss franc.
Keywords: Sovereign debt crisis, Exchange rates, focal currencies, Euro, Dollar
تﺎﯾﻮﺘﺤﻤﻟا سﺮﮭﻓ
viii
ﺮﻳﺪﻘﺘﻟاو ﺮﻜﺸﻟا ...
viii
...ﺺﺨﻠﳌا viii
تNﻮﺘﶈا سﺮﻬﻓ ...
[ Vx_viii]
لواﺪﳉا سﺮﻬﻓ ...
[ viii_ viii]
لﺎﻜﺷﻷا سﺮﻬﻓ ...
[ viii_ viii]
ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻣﺪﻘﳌا ...
] أ – ه [
ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأو ﺔﻴﻧﻮﻳﺪﻤﻠﻟ يﺮﻈﻨﻟا رﺎﻃﻹا :لوﻷا ﻞﺼﻔﻟا ...
] 01 - 62 [
ﺪﻴﻬﲤ ...
02
ﻟا :لوﻷا ﺚﺤﺒﳌا ...(تﺎﻴﻟﻵاو مﻮﻬﻔﳌا) ﱄوﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘ
03
ﱄوﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا مﻮﻬﻔﻣ :لوﻷا ﺐﻠﻄﳌا
...
03
ﱄوﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
03
ﱄوﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺔﻴﳘأو بﺎﺒﺳأ :ﺎﻴﻧ
...
04
ﱄوﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ردﺎﺼﻣ :ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا
...
07
(ﺔﻴﻠﶈا)ﻲﻠﺧاﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ردﺎﺼﻣ :ﻻوأ
...
07
ﺔﻴﺟرﺎﳋا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ردﺎﺼﻣ :ﺎﻴﻧ
...
08
:ﺎﺜﻟ
تﺎﻔﻴﻨﺼﺗ ىﺮﺧأ
ا ردﺎﺼﳌ ﱄوﺪﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟ ...
09
ﺔﻴﺟرﺎﳋا نﻮﻳﺪﻟا :ﱐﺎﺜﻟا ﺚﺤﺒﳌا ...
12
ﺔﻴﺟرﺎﳋا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻴﻫﺎﻣ :لوﻷا ﺐﻠﻄﳌا ...
12
ﻲﺟرﺎﳋا ﻦﻳﺪﻟا ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
12
ﺔﻴﻧﻮﻳﺪﳌ9 ﺔﻘﻠﻌﺘﻣ تﺎﺤﻠﻄﺼﻣ :ﺎﻴﻧ
...
14
ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا سراﺪﻤﻠﻟ ﺔﺒﺴﻨﻟ9 ﺔﻴﺟرﺎﳋا نﻮﻳﺪﻟا :ﺎﺜﻟ
...
20
ﺔﻴﺟرﺎﳋا نﻮﻳﺪﻟا ةرادإ :ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا ...
22
ﻲﺟرﺎﳋا ﻦﻳﺪﻟا ةرادإ ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
22
ﻲﺟرﺎﳋا ﻦﻳﺪﻟا ةرادﻹ ﺔﻴﻬﻴﺟﻮﺘﻟا ئدﺎﺒﳌا :ﺎﻴﻧ
...
23
ماﺪﺘﺴﳌا ﻢﻋﺪﻟا تاﺮﺷﺆﻣ :ﺎﻴﻧ
...
30
ﻦﻳﺪﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﳌا تاﺮﺷﺆﳌا :ﺎﺜﻟ
...
32
ﺔﻴﺟرﺎﳋا نﻮﻳﺪﻠﻟ ﱐﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴﻨﺼﺘﻟاو ﺔﻴﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ةراﺪﳉا :ﻊﺑاﺮﻟا ﺐﻠﻄﳌا ...
36
ﺔﻴﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ةراﺪﳉا :ﻻوأ
...
36
ﱐﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴﻨﺼﺘﻟا :ﺎﻴﻧ
...
39
ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ :ﺚﻟﺎﺜﻟا ﺚﺤﺒﳌا ...
45
ﳌا
ﻷا لﻮﺣ ﺔﻴﺳﺎﺳأ ﻢﻴﻫﺎﻔﻣ :لوﻷا ﺐﻠﻄ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻣز
...
45
ﻷا ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
ﺔﻣز ...
45
:ﺎﻴﻧ
تﺎﻣزﻷا ﺔﻴﻟﺎﳌا
...
46
ﻷا عاﻮﻧأ :ﺎﺜﻟ
ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻣز ...
47
ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ :ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا
...
48
ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
48
ﺔﺻﺎﳋا نﻮﻳﺪﻟاو ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا :ﺎﻴﻧ
...
49
ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﻞﺣاﺮﻣ :ﺎﺜﻟ
...
51
ﺐﻠﻄﳌا ﺚﻟﺎﺜﻟا
دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﺮﺛأ : ...
51
ﺐﻠﻄﳌا ﻊﺑاﺮﻟا
تﺎﻨﻴﻌﺴﺘﻟا ﰲ ﺔﻴﻧﻮﻳﺪﳌا ﺔﻣزأ : ...
53
ﺐﻠﻄﳌا ﺲﻣﺎﳋا
ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﺔﳉﺎﻌﻣ قﺮﻃ : ...
55
ﺔﻟوﺪﳉا ةدﺎﻋإ :ﻻوأ
...
57
...ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ةدﺎﻋإ :ﺎﻴﻧ
58
ىﺮﺧأ ﺐﻴﻟﺎﺳأ :ﺎﺜﻟ
...
58
ﻞﺼﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ ...
62
:ﱐﺎﺜﻟا ﻞﺼﻔﻟا ﺔﻣﺪﻘﺘﳌا لوﺪﻟا ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﻞﻴﻠﲢ
...
[137- 63]
ﺪﻴﻬﲤ ...
64
ورﻮﻴﻟا ﺔﻘﻄﻨﻣ ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ :لوﻷا ﺚﺤﺒﳌا ...
5
6
:لوﻷا ﺐﻠﻄﳌا ﻷا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺣﻮﻟا
ﺔﻳﺮﻈﻨﻟا ﲔﺑ ﺔﻴﺑرو ﻲﻘﻴﺒﻄﺘﻟاو
...
65
x
ﺐﻠﻄﳌا :ﱐﺎﺜﻟا
ﻷا ﺔﻣزﻷا تNاﺪﺑو نﻮﻴﻟا ﺔﻴﺑرو
...
82
ﺔﻣزﻷا ﻞﺒﻗ ﺎﻣ ﱐwﻮﻴﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا :ﻻوأ ...
82
ﻷا :ﺎﻴﻧ
(تاءﺎﺼﺣﻹاو تاﺮﺷﺆﳌا) ﺔﻴﻧwﻮﻴﻟا ﺔﻣز ...
83
ﻷا ىوﺪﻋ :ﺚﻟﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا ورﻮﻴﻟا ﺔﻘﻄﻨﻣ لود ﺔﻴﻘﺑ ﰲ ﺔﻣز
...
90
ﺮﺛ| ﺮﺜﻛﻷا ناﺪﻠﺒﻟا :ﻻوأ
...
90
ﺮﺛ| ﻞﻗﻷا لوﺪﻟا ﺔﻴﻘﺑ :ﺎﻴﻧ
ا ...
99
ﺔﻴﻟوﺪﻟاو ﺔﻴﻤﻴﻠﻗﻹا ذﺎﻘﻧﻹا دﻮﻬﺟ :ﻊﺑاﺮﻟا ﺐﻠﻄﳌا ...
99
قوﺪﻨﺻ :ﻻوأ
ﰊروﻷا راﺮﻘﺘﺳﻻا ...
99
ةﺪﻫﺎﻌﻣ :ﺎﻴﻧ
ﻻا راﺮﻘﺘﺳ ﳌا ﱄﺎ ﳉا ةﺪﻳﺪ ...
101
ﻒﺸﻘﺘﻟا ﻂﻄﺧ :ﺎﺜﻟ
...
102
ﻷا ﺔﻣزﻷا :ﺲﻣﺎﳋا ﺐﻠﻄﳌا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺣﻮﻟا ءﺎﻨﺑ ﻞﻠﺧو ﺔﻴﺑرو
...
104
ﻷا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺣﻮﻟا :ﻻوأ
ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻳﺰﻛﺮﻣﻼﻟاو ﺔﻴﺑرو ...
104
ﺔﻴﺑروﻷا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺣﻮﻟا :ﺎﻴﻧ
ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻣﺪﺼﻟاو ...
107
ﻷا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺣﻮﻟا :ﺎﺜﻟ
ﻦﻳﺎﺒﺘﻟاو ﺔﻴﺑرو ﻷا يدﺎﺼﺘﻗﻻا
ﰊرو ...
111
:ﺎﻌﺑار
ﻟ ﺔﻳﺰﻛﺮﳌا كﻮﻨﺒﻟا ﺔﻴﻟﻼﻘﺘﺳا مﺪﻋ ورﻮﻴﻟا ﺔﻘﻄﻨﻣ ﺔﻟوﺪ
...
115
ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ةﺪﺤﺘﳌا تNﻻ ﻮﻟا ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ :ﱐﺎﺜﻟا ﺚﺤﺒﳌا ...
116
ﺐﻠﻄﳌا ﻷا دﺎﺼﺘﻗﻻ ا ﱃإ ﻞﺧﺪﻣ :لوﻷا
ﻲﻜﻳﺮﻣ ...
116
:ﻻوأ
ﻷا دﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺰﻜﺗﺮﻣ ﻲﻜﻳﺮﻣ
...
116
:ﺎﻴﻧ
ﻷا دﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﻣ ﻲﻜﻳﺮﻣ
...
119
ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا دﺎﺼﺘﻗﻻ ا تﻼﻜﺸﻣ :ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا ...
121
يرﺎﺠﺘﻟا ناﺰﻴﳌا ﰲ ﺰﺠﻌﻟا :ﻻوأ
...
211
رﺎﺧدﻻا ىﻮﺘﺴﻣ ﱐﺪﺗ :ﺎﻴﻧ
...
121
ﻮﻤﻨﻟا تﻻﺪﻌﻣ ﺆﻃﺎﺒﺗ :ﺎﺜﻟ
...ﺔﻴﺟﺎﺘﻧﻹاو 121
ﻢﺨﻀﺘﻟاو ﺔﻟﺎﻄﺒﻟا ﺎﻌﺑار
...
122
ﺎﺴﻣﺎﺧ
ﲑﺒﻜﻟا يﺮﻜﺴﻌﻟا قﺎﻔﻧﻻا : ...
123
ﻮﻟا ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﻢﺠﺣ :ﻻوأ
ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ةﺪﺤﺘﳌا ت_ﻻ ...
124
ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا ﻦﻳﺪﻟا رﻮﻄﺗ :ﺎﻴﻧ
...
125
ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا ﻦﻳﺪﻟا ﻒﻘﺳ ﻊﻓر ﺔﻣزأ :ﺎﺜﻟ
...
7 12
ﻷا تاﲑﺛ| :ﺎﻌﺑار
ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﻣز ...
130
:ﺚﻟﺎﺜﻟا ﺚﺤﺒﳌا ﺔﻣزأ
ﺔﻣﺪﻘﺘﳌا لوﺪﻟا ﺔﻴﻘﺑ ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ...
2
13
ن;ﺎﻴﻟا ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا :لوﻷا ﺐﻠﻄﳌا ...
2
13
ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا :ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا ﻟا
لوﺪ )ىﱪﻜﻟا ﺔﻌﺒﺴﻟا (G7
...
134
ﻞﺼﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ ﱐﺎﺜﻟا
...
7
13
أ :ﺚﻟﺎﺜﻟا ﻞﺼﻔﻟا ﻹا تﻼﻤﻌﻟاو ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳ
ﺔﻳزﺎﻜﺗر ...
] 138 – 212 [
ﺪﻴﻬﲤ ...
9
13
فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ ﱃإ ﻞﺧﺪﳌا :لوﻷا ﺚﺤﺒﳌا ...
140
فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ ﻒﻳﺮﻌﺗ :لوﻷا ﺐﻠﻄﳌا )
(ﻪﺼﺋﺎﺼﺧو ﻪﻟﺎﻜﺷأ ...
140
فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
140
فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ لﺎﻜﺷأ :ﺎﻴﻧ
...
1 14
:ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا ﻪﻴﻓ ﺔﻤﻜﺤﺘﳌا ﻞﻣاﻮﻌﻟاو فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ ﻒﺋﺎﻇو
...
4
14
:ﻻوأ
فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ ﻒﺋﺎﻇو ...
4 14
:ﺎﻴﻧ
ﰲ ﺔﻤﻜﺤﺘﳌا ﻞﻣاﻮﻌﻟاو فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ
...
4 14
فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ تNﺮﻈﻧ :ﺚﻟﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا ...
6
14
ﺔﻴﺋاﺮﺸﻟا ىﻮﻘﻟا لدﺎﻌﺗ ﺔﻳﺮﻈﻧ :ﻻوأ
...
6 14
دﻮﻘﻨﻟا ﺔﻴﻤﻛ ﺔﻳﺮﻈﻧ :ﺎﻴﻧ
...
9 14
ةﺪﺋﺎﻔﻟا تﻻﺪﻌﻣ ﺔﻳﺮﻈﻧ :ﺎﺜﻟ
...
50 1
تﺎﻋﻮﻓﺪﳌا ناﺰﻴﻣ ﺔﻳﺮﻈﻧ :ﺎﻌﺑار
...
1 15
ﺔﻳﺮﻈﻧ :ﺎﺴﻣﺎﺧ
...ﺔﻴﺟﺎﺘﻧﻹا 2
15
ﺔﻴﻧﻼﻘﻌﻟا ﺔﺑرﺎﻀﳌا تﺎﻋﺎﻘﻓ ﺔﻳﺮﻈﻧ :ﺎﺳدﺎﺳ
...
2 15
xii
فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ ﺔﻤﻈﻧأ ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
3 15
:ﺎﻴﻧ
عاﻮﻧأ ﺔﻤﻈﻧأ رﺎﻌﺳأ فﺮﺼﻟا ﺔﺘﺑﺎﺜﻟا
...
3 15
:ﺎﺜﻟ
_اﺰﻣ بﻮﻴﻋو ﺔﻤﻈﻧأ رﺎﻌﺳأ فﺮﺼﻟا ﺔﺘﺑﺎﺜﻟا ...
3 15
:ﱐﺎﺜﻟا ﺐﻠﻄﳌا مﺎﻈﻨﻟا
يﺪﻘﻨﻟا ﱄوﺪﻟا ﻞﺒﻗ ﺔﻨﺳ 1973 ...
4
15
:ﻻوأ
مﺎﻈﻧ ةﺪﻋﺎﻗ ﺐﻫﺬﻟا ...
4 15
:ﺎﻴﻧ
مﺎﻈﻧ ﻦﺗوﺮﺑ زدوو ...
6 15
ﺐﻠﻄﳌا ﺔﻤﻈﻧأ :ﺚﻟﺎﺜﻟا
فﺮﺼﻟا ﺔﻧﺮﳌا
مﺎﻈﻨﻟاو يﺪﻘﻨﻟا ﱄوﺪﻟا ﺪﻌﺑ ﺔﻨﺳ 1973 ...
1
16
:ﻻوأ
ﺔﻤﻈﻧأ رﺎﻌﺳأ فﺮﺼﻟا ﺔﻧﺮﳌا ...
1 16
:ﺎﻴﻧ
مﺎﻈﻨﻟا يﺪﻘﻨﻟا ﱄوﺪﻟا ﺪﻌﺑ ﺔﻨﺳ 1973 ...
2 16
ﺚﺤﺒﳌا ﺚﻟﺎﺜﻟا
: تﺎﺳﺎﻴﺳ ﺮﻌﺳ
فﺮﺼﻟا ...
4
16
ﺐﻠﻄﳌا ﻒﻳﺮﻌﺗ :لوﻷا
تﺎﺳﺎﻴﺳ ﺮﻌﺳ
فﺮﺼﻟا و
ﺎﻬﻓاﺪﻫأ ...
4
16
ﻻوأ
: ﻒﻳﺮﻌﺗ تﺎﺳﺎﻴﺳ ﺮﻌﺳ
فﺮﺼﻟا ...
4 16
:ﺎﻴﻧ
فاﺪﻫأ ﺔﺳﺎﻴﺳ ﺮﻌﺳ فﺮﺼﻟا ...
4 16
ﺐﻠﻄﳌا فﺮﺼﻟا تﺎﺳﺎﻴﺳ لﺎﻜﺷأ :ﱐﺎﺜﻟا
...
5
16
ﺔﺳﺎﻴﺳ :ﻻوأ
ماﺪﺨﺘﺳا تﺎﻃﺎﻴﺘﺣا
فﺮﺼﻟا ...
5 16
ﺔﺳﺎﻴﺳ :ﺎﻴﻧ
ماﺪﺨﺘﺳا ةﺪﺋﺎﻔﻟا
...
6 16
ﺔﺳﺎﻴﺳ :ﺎﺜﻟ
ﺔﻣﺎﻗإ ﺮﻌﺳ فﺮﺻ دﺪﻌﺘﻣ ...
6 16
:ﺎﻌﺑار
ﺔﺳﺎﻴﺳ ﺔﺑﺎﻗﺮﻟا ﻰﻠﻋ فﺮﺼﻟا ...
6 16
:ﺎﺴﻣﺎﺧ
ﺔﺳﺎﻴﺳ ﺾﻴﻔﲣ ﺔﻠﻤﻌﻟا ﺔﻴﻠﶈا ...
9 16
ﺚﺤﺒﳌا ﻊﺑاﺮﻟا
: قاﻮﺳأ فﺮﺼﻟا ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا
ﺎﺎﻴﻠﻤﻋو ...
171
ﺐﻠﻄﳌا لوﻷا
: قاﻮﺳأ فﺮﺼﻟا ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا
...
1
17
ﱯﻨﺟﻷا فﺮﺼﻟا قﻮﺳ ﻒﻳﺮﻌﺗ :ﻻوأ
...
171
ﱯﻨﺟﻷا فﺮﺼﻟا قﻮﺳ ﺺ ﺋﺎﺼﺧ :ﺎﻴﻧ
...
172
:ﺎﺜﻟ
نﻮﻠﺧﺪﺘﳌا ﰲ
قﻮﺳ فﺮﺼﻟا ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا ...
172
ضﺮﻋ :ﺎﻴﻧ
ﺔﻠﻤﻌﻟا ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا ...
4 17
ﺎﺜﻟ
: ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا ﺔﻠﻤﻌﻟا فﺮﺻ قﻮﺳ نزاﻮﺗ ...
4 17
ﺚﺤﺒﳌا :ﺲﻣﺎﳋا
تﺎﻤﺠﻫ ﺔﺑرﺎﻀﳌا
تﺎﻣزﻷاو ﳌا
ﻴﻓﺮﺼ ﺔ ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا ...
5 17
ﺐﻠﻄﳌا :لوﻷا
تﺎﻣزأ ﺮﻌﺳ فﺮﺼﻟا ...
5
17
:ﻻوأ ﻒﻳﺮﻌﺗ تﺎﻣزأ ﺮﻌﺳ فﺮﺼﻟا ...
5 17
ﺎﻴﻧ
: ﺔﻳﺮﻈﻧ تﺎﻣزأ ﺔﻠﻤﻌﻟا ...
5 17
:ﺎﺜﻟ
ﻞﻣاﻮﻌﻟا ﺮﺜﻛﻷا اﲑﺛ|
ﰲ بﻮﺸﻧ تﺎﻣزأ ﺮﻌﺳ فﺮﺼﻟا ...
7 17
:ﺎﻌﺑار ﻞﻋﺎﻔﺘﻟا تﺎﻣزﻷا ﲔﺑ ﺔﻴﻓﺮﺼﳌا
تﺎﻣزأو ﺮﻌﺳ فﺮﺼﻟا ...
8 17
ﺐﻠﻄﳌا ﱐﺎﺜﻟا
: ﻢﻫأ تﺎﻣزأ ﺮﻌﺳ فﺮﺼﻟا ...
179
ﻻوأ : ﺔﻣزأ ﻚﻴﺴﻜﳌا )
1994 -
1995 ( ...
179
ﺎﻴﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ ﺔﻣزأ :ﺎﻴﻧ
...
182
:ﺎﺜﻟ
ﺔﻣزﻷا ﺔﻴﺳوﺮﻟا 1998 ...
187
ﺔﻣزﻷا :ﺎﻌﺑار ﺔﻴﻠﻳزاﱪﻟا
) 1998 –
1999 ( ...
188
ﺎﺴﻣﺎﺧ : ﺔﻣزﻷا ﺔﻴﻛﱰﻟا ) 2000 –
2001 ( ...
190
ﺎﺳدﺎﺳ : ﺔﻣزأ ﲔﺘﻨﺟرﻷا )
2001 –
2002 ( ...
192
ﺎﻌﺑﺎﺳ : ﻷا ﺔﻣز ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا 2008 ...
195
ﺚﺤﺒﳌا سدﺎﺴﻟا
: تﻼﻤﻌﻟا ﻹا
ﺔﻳزﺎﻜﺗر ﰲ مﺎﻈﻨﻟا يﺪﻘﻨﻟا ﱄوﺪﻟا ...
201
ﺐﻠﻄﳌا لوﻷا
: ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻹا ﺔﻳزﺎﻜﺗر ) ﻒﺋﺎﻇﻮﻟا ﺺﺋﺎﺼﳋاو
( ...
201
ﻻوأ : ﻒﻳﺮﻌﺗ ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻹا ﺔﻳزﺎﻜﺗر ...
201
ﺎﻴﻧ
: ﻒﺋﺎﻇو ﺺﺋﺎﺼﺧو تﻼﻤﻌﻟا
ﻹا ﺔﻳزﺎﻜﺗر ...
2 20
ﺐﻠﻄﻟا ﱐﺎﺜﻟا : ﻢﻫأ تﻼﻤﻌﻟا ا
ﻹ ﺔﻳزﺎﻜﺗر ) رﻻوﺪﻟاو ورﻮﻴﻟا (
...
205
ﻻوأ : رﻻوﺪﻟا ...ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا 6
20
ﺎﻴﻧ
: ورﻮﻴﻟا ...
207
ﺎﺜﻟ
: ﻪﻴﻨﳉا ﲏﻴﻟﱰﺳﻹا ...
8 20
xiv
ﻞﺼﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ ﺚﻟﺎﺜﻟا
...
212
ﺔﺳارد :ﻊﺑاﺮﻟا ﻞﺼﻔﻟا رﻻوﺪﻟاو ورﻮﻴﻟا فﺮﺻ ﺮﻌﺳ ﻰﻠﻋ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﺮﺛﻷ ﺔﻴﺳﺎﻴﻗو ﺔﻴﻠﻴﻠﲢ
] 213 - 249 [
ﺪﻴﻬﲤ ...
214
ﺚﺤﺒﳌا لوﻷا
: ﻟا ﺔﺳارﺪ ﻟا ﺔﻴﻠﻴﻠﺤﺘ ﺮﺛﻷ
ﺔﻣزأ نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا ﻰﻠﻋ
رﺎﻌﺳأ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا رﻻوﺪﻟاو
215
ﺐﻠﻄﳌا لوﻷا
ﺔﺳارد ﺔﻟﺎﺣ ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻷا ﺔﻴﺑرو ةﺪﺣﻮﳌا ورﻮﻴﻟا
...
215
ﻻوأ
: ءاﺮﻗ ﻟ رﻮﻄﺘ ﺮﻌﺳ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2016 ( ...
215
ﺎﻴﻧ
: رﻮﻄﺗ ﺮﻌﺳ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ تﻼﻤﻌﻟا ﻹا
ﺔﻳزﺎﻜﺗر لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2016 ( 218
ﺐﻠﻄﳌا ﱐﺎﺜﻟا
ﺔﺳارد ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا رﻻوﺪﻟا ...
225
ﻻوأ
: ﺮﻌﺳ فﺮﺻ رﻻوﺪﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ رﻻوﺪﻟا يﺪﻨﻜﻟا ﱄاﱰﺳﻻاو
ﲔﻟاو ن9ﺎﻴﻟا ...
225
ﺎﻴﻧ
: ﺮﻌﺳ فﺮﺻ ﻪﻴﻨﳉا ﻞﺑﺎﻘﻣ رﻻوﺪﻟا ﻷا ﻲﻜﻳﺮﻣ ...
226
ﺎﺜﻟ
: رﻻوﺪﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ كﺮﻔﻟا يﺮﺴﻳﻮﺴﻟا ...
227
ﺚﺤﺒﳌا ﱐﺎﺜﻟا
: ﺮﺛأ سﺎﻴﻗ ﺔﻣزأ
نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا ﻰﻠﻋ
رﺎﻌﺳأ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا رﻻوﺪﻟاو ...
227
ﺐﻠﻄﳌا لوﻷا
: ءﺎﻨﺑ جذﻮﳕ ﲑﺛ
ﺔﻣزأ نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا ﻰﻠﻋ
رﺎﻌﺳأ فﺮﺼﻟا ...
7
22
ﻻوأ : ﺪﻳﺪﲢ تاﲑﻐﺘﳌا ...
228
ﺎﻴﻧ
: ﻒﻳﺮﻌﺗ تاﲑﻐﺘﻣ جذﻮﻤﻨﻟا
...
29 2
ﺎﻴﻧ
: ﺪﻳﺪﲢ ﻞﻜﺸﻟا ﻲﺿ_ﺮﻟا جذﻮﻤﻨﻠﻟ
...
230
ﺐﻠﻄﳌا ﱐﺎﺜﻟا
ﻊﻴﻤﲡ تﺎﻴﺒﻟا ...
231
ﻻوأ
: تﺎﻴﺋﺎﺼﺣﻻا ﺔﻘﻠﻌﺘﳌا
ورﻮﻴﻟ9 ...
231
ﺎﻴﻧ
: ﻹا تﺎﻴﺋﺎﺼﺣ ﺔﻘﻠﻌﺘﳌا
9 رﻻوﺪﻟ ...
2 23
ﺚﺤﺒﳌا ﱐﺎﺜﻟا
: ﺮﻳﺪﻘﺗ تﻼﻣﺎﻌﻣ جذﻮﻤﻨﻟا
...
234
ﺐﻠﻄﳌا لوﻷا
: فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ ﲑﺛ جذﻮﳕ ءﺎﻨﺑ ...
...
234
:ﻻوأ
ﻒﺻو تاﲑﻐﺘﳌا ﺔﻣﺪﺨﺘﺴﳌا
ﰲ جذﻮﻤﻨﻟا ...
234
ﺎﻴﻧ
: ﻢﻴﻘﺗ جذﻮﻤﻨﻟا ﺎﻴﺋﺎﺼﺣا
...
...
...
235
ﺎﺜﻟ
: ﺮﻳﺪﻘﺗ تﻼﻣﺎﻌﻣ جذﻮﻤﻨﻟا
...
...
236
ﺎﻴﻧ
: ﻢﻴﻘﺗ جذﻮﻤﻨﻟا ﺎﻴﺋﺎﺼﺣا
...
244
:ﺎﺜﻟ
ﺮﻳﺪﻘﺗ تﻼﻣﺎﻌﻣ جذﻮﻤﻨﻟا
...
...
...
245
ﺔﲤﺎﳋا ...
] 250 - 255 [
ﻊﺟاﺮﳌا ...
] 256 - 268 [
ﻖﺣﻼﳌا ...
] 269 - 283 [
xvi
سﺮﮭﻓ
لواﺪﺠﻟا
) لوﺪﳉا 1
ــ 2 ( ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﻰﻠﻋ ﺪﺋﺎﻌﻟا ﲎﺤﻨﳌ راﺪﳓﻻاو ﻊﺿﻮﳌا
33
) لوﺪﳉا 1
ــ 3 ) ﱵﺴﺳﺆﳌ ﱄﺎﳌا ﻒﻴﻨﺼﺘﻟا (
Moody /
S&P (
43
لوﺪﳉا ) 1 ــ 4 ( ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا لوﺪﻠﻟ ﺎﺎﻣﺪﺧ ءﺎﺒﻋأو ﺔﻴﺟرﺎﳋا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟاو
) 1975 –
1992 .(
54
لوﺪﳉا ) 2 ــ 1 ( ﺔﻴﺑروﻷا ﺔﻠﻤﻌﻟا ﰲ ﺔﻴﺑروﻷا لوﺪﻟا تﻼﻤﻌﻟ ﺔﻴﺒﺴﻨﻟا نازوﻷا رﻮﻄ ﺗ
71
) لوﺪﳉا 2
ــ 2 ( ﻮﻜﻳﻹا ﺔﻴﺑوروﻷا ﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺣو ﻞﺑﺎﻘﻣ لوﺪﻟا تﻼﻤﻌﻟ ﺔﻳﺰﻛﺮﳌا رﺎﻌﺳﻷا
72
) لوﺪﳉا 2
ـ 3 ( ﺎﻴﻧﺎﻄ ﻳﺮﺑو ورﻮﻴﻟا لود ﲔﺑ برﺎﻘﺘﻟا ﺮﻳﺎﻌﻣ ﺔﻧرﺎﻘﻣ
78
لوﺪﳉا ) 2 ــ 4 ( ورﻮﻴﻟ; ﺎﻬﺘﻤﻴﻗو ﰊوروﻷا يﺰﻛﺮﳌا ﻚﻨﺒﻟا لﺎﲰأر ﰲ ﺔﳘﺎﺴﳌا ﺔﺒﺴﻧ
80
) لوﺪﳉا 2
ــ 5 ( ﻢﺠﺣ
ﱐﻮﻴﻟا يرﺎﺠﺘﻟا ناﺰﻴﳌا ﰲ ﺰﺠﻌﻟاو نﻮﻳﺪﻟا
85
) لوﺪﳉا 2
ــ 6 ( دﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﻣ ﻢﻫأ
يﺪﻨﻟﺮﻳﻹا ) ﲔﺑ ﺎﻣ
2007 ــ
2017 ( 92
لوﺪﳉا ) 2 ــ 7 ( دﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﻣ ﻢﻫأ
) ﲔﺑ ﺎﻣ ﱄﺎﻐﺗﱪﻟا 2007
ــ 2017 ( 94
لوﺪﳉا ) 2 ــ 8 ( ﺔﻳرﺎﳉا ت;ﺎﺴﳊ ا ناﺰﻴﻣو تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻاو مﺎﻌﻟا ﻦﻳﺪﻟاو ﱄﺎﲨﻹا ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا
) ﺎﻴﻟﺎﻄ ﻳﻹ 2007
- 2011 ( 97
لوﺪﳉا )
2 ــ 9 ( ﱄﺎﲨﻹا ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻒﻴﻇﻮﺘﻟاو
) ﺎﻜﻴﺠﻠﺑ ﱄﺎﲨﻹا ﻦﻳﺪﻟاو 2007
- 2011 ( 98
) لوﺪﳉا 2
ــ 10 ( ﱪﻤﺴﻳد ﱴﺣ نﻮﻴﻠﻟ ﺔﺣﻮﻨﻤﳌا ضوﺮﻘﻟا
2011 100
لوﺪﳉا ) 2 ــ 11 ( ضوﺮﻘﻟا
ﺔﺣﻮﻨﻤﳌا ﻹ
لﺎﻐﺗﱪﻟاو اﺪﻨﻟﺮﻳ
101
لوﺪﳉا ) 2 ــ 12 ( ﺔﺟرد
حﺎﺘﻔﻧا تNدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻘﻟا
ﺔﺒﺴﻨﻟ;
دﺎﲢﻼﻟ ﰊوروﻷا 109
لوﺪﺟ ) 2 ــ 13 ( ﻹا ﻢﺠﺣ
ﻲﻣﺎﻋ ﲔﺑ ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا يﺮﻜﺴﻌﻟا قﺎﻔﻧ 2002
_ 2008 123
)لوﺪﳉا 2
ــ 14 ( ) ﻦﻣ ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا ﻦﻳﺪﻟا ﱄﺎﲨإ
1992 -
2016 ( 6
12
) لوﺪﳉا 2
ــ 15 ( دﺎﺼﺘﻗﻼﻟ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﳌا
) ﱐ;ﺎﻴﻟا 2010
- 2012 ( 3
13
) لوﺪﳉا 2
ــ 16 ( ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺪﺻرأ
ىﺪﻟ ﻦﻳﺪﻟاو ﺔﻴﻧ;ﺎﻴﻟا ﺔﻣﻮﻜﳊ ا
3 13
) لوﺪﳉا 2
ــ 17 ( ىﺪﻟ ﻦﻳﺪﻟاو ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺪﺻرأ
ﺔﻣﻮﻜﳊ ا ﺔﻴﻧﺎﻄ ﻳﱪﻟا ﺔﻣﺎﻌﻟا
6 13
) لوﺪﳉا 3
ــ 1 ( ﺔﻳﻮﻴﺳﻵا ﺔﻣزﻷا ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻧوﺮﻛ ﺢﺿﻮﻳ لوﺪﺟ
183
xviii
لوﺪﳉا ) 4 ـ 3 ( رﻮﻄﺗ
تﺎﻴﻃﺎﻴﺘﺣا كﻮﻨﺒﻟا
ﺔﻳﺰﻛﺮﳌا لوﺪﻟ ﱂﺎﻌﻟا لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ﻦﻣ 2002 ﱴﺣ
ﻊﺑﺮﻟا ﺚﻟﺎﺜﻟا ﻦﻣ مﺎﻋ 2009 19
2
لوﺪﳉا ) 4 ـ 4 ( رﻮﻄﺗ
تﺎﻴﻃﺎﻴﺘﺣا كﻮﻨﺒﻟا
ﺔﻳﺰﻛﺮﳌا لوﺪﻟ ﱂﺎﻌﻟا لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ﻦﻣ 2009 ﱴﺣ
ﻊﺑﺮﻟا ﺚﻟﺎﺜﻟا ﻦﻣ مﺎﻋ 2012 0
22
لوﺪﳉا ) 4 ـ 5 ( رﻮﻄﺗ نازوأ تﻼﻤﻌﻟا ﺔﻧﻮﻜﳌا
قﻮﻘﳊ ﺐﺤﺴﻟا ﺔﺻﺎﳋا
قوﺪﻨﺼﻟ ﻘﻨﻟا
ﺪ ﰊﺮﻌﻟا 2
22
لوﺪﳉا ) 4 - 6 ( ﺮﻌﺳ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﲔﻟا ﱐ;ﺎﻴﻟا لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2016 ( 2
22
) لوﺪﳉا 4
- 7 ( ﺪﻟا ﻢﺠﺣ
ﻷا لوﺪﻟا ﻦﻣ دﺪﻋ ﰲ ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا نﻮﻳ ﺔﻨﺳ ﺔﻴﺑرو
2011 3
22
لوﺪﳉا ) 4 - 8 ( ﺮﻌﺳ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻪﻴﻨﳉا ﲏﻴﻟﱰﺳﻹا رﻻوﺪﻟاو
يﺪﻨﻜﻟا او
ﱄاﱰﺳﻻ لﻼﺧ
ةﱰﻔﻟا
) 2009 ﱃإ
2016 ( 224
لوﺪﳉا ) 4 - 9 ( ﺮﻌﺳ فﺮﺻ رﻻوﺪﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ
ﺾﻌﺑ تﻼﻤﻌﻟا ﻹا
ﺔﻳزﺎﻜﺗر لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2016 ( 225
لوﺪﳉا ) 4 ـــ 10 ( ﺮﻌﺳ
فﺮﺻ ﻪﻴﻨﳉا ﻞﺑﺎﻘﻣ رﻻوﺪﻟا لﻼﺧ
ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2010 ( 226
لوﺪﳉا ) 4 - 11 ( دﺎﻌﺑأ ﺔﻣزأ نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻳدﺎﻴﺴﻟا ﺐﺴﺣ
ﺎﻣ ءﺎﺟ ﰲ ﺾﻌﺑ تﺎﺳارﺪﻟا ﺘﻗﻻا
ﺔﻳدﺎﺼ 228
لوﺪﳉا ) 4 – 12 ( ﻹا
تﺎﻴﺋﺎﺼﺣ ﺔﻴﻠﺼﻔﻟا
تاﲑﻐﺘﳌ جذﻮﻤﻨﻟا
ﺔﺻﺎﳋا ﺔﻘﻄﻨﲟ رﻮﻴﻟا و 231
لوﺪﳉا ) 4 – 13 ( ﻹا
تﺎﻴﺋﺎﺼﺣ ﺔﻴﻠﺼﻔﻟا
تاﲑﻐﺘﳌ جذﻮﻤﻨﻟا
ﺔﺻﺎﳋا ﻮﻟ;
. م . أ 2
23
لوﺪﳉا ) 4 – 14 ( ﻒﺻو
تاﲑﻐﺘﻣ جذﻮﻤﻨﻟا
ﺔﺻﺎﳋا ﺔﻠﻤﻌﻟ;
ﻷا ﺔﻴﺑرو ورﻮﻴﻟا 4
23
لوﺪﳉا ) 4 - 15 ( رﺎﺒﺘﺧا
رﺪﺟ ةﺪﺣﻮﻟا نﻮﻜﺴﻟ ﻞﺳﻼﺴﻟا
ﺔﻴﻨﻣﺰﻟا 5
23
لوﺪﳉا ) 4 - 16 ( ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ورﻮﻴﻟا فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺴﻟ جذﻮﻤﻨﻟا ﺮﻳﺪﻘﺗ ﺞﺋﺎﺘﻧ 2009
ﱃإ 2016 6
23
لوﺪﳉا ) 4 - 17 ( تﻼﻣﺎﻌﻣ
جذﻮﻤﻨﻟا 7
23
لوﺪﳉا ) 4 - 18 ( تﻼﻣﺎﻌﻣ
ﺖﻧدﻮﺘﺳ (T):
8
23
لوﺪﳉا ) 4 - 19 ( ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ورﻮﻴﻟا فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺴﻟ جذﻮﻤﻨﻟا ﺮﻳﺪﻘﺗ ﺞﺋﺎﺘﻧ 2009
ﱃإ 2016
) ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻮﳕ لﺪﻌﻣ فﺬﺣ ﺪﻌﺑ PIB
( 239
لوﺪﳉا ) 4 - 22 رﺎﺒﺘﺧا (
ةﺪﺣﻮﻟا رﺪﺟ نﻮﻜﺴﻟ ﻞﺳﻼﺴﻟا
ﺔﻴﻨﻣﺰﻟا 244
لوﺪﳉا ) 4 - 23 ( ﺞﺋﺎﺘﻧ ﺮﻳﺪﻘﺗ جذﻮﻤﻨﻟا ﺮﻌﺴﻟ
فﺮﺼﻟا رﻻوﺪﻟا
لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا 2009 ﱃإ 2016 5 24
لوﺪﳉا ) 4 - 24 تﻼﻣﺎﻌﻣ (
جذﻮﻤﻨﻟا 6
24
لوﺪﳉا ) 4 – 5 2 ( تﻼﻣﺎﻌﻣ
ﺖﻧدﻮﺘﺳ )
T :(
247
لوﺪﳉا ) 4 - 6 2 ( لﻼﺧ ورﻮﻴﻟا فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺴﻟ جذﻮﻤﻨﻟا ﺮﻳﺪﻘﺗ ﺞﺋﺎﺘﻧ ةﱰﻔﻟا
2009 ﱃإ 2016
ﺔﻳﻮﻨﻌﳌا ﲑﻏ فﺬﺣ ﺪﻌﺑ
248
لوﺪﳉا ) 4 - 7 2 ( رﺎﺒﺘﺧا
Breusch-Godfrey
249
xx
سﺮﮭﻓ لﺎﻜﺷﻷا
) 2 _ 1 ( نﺎﺒﻌﺜﻟا
ﰊوروﻷا يﺪﻘﻨﻟا
70
) 2 _ 2 ﰲ ﻮﻤﻨﻟا لﺪﻌﻣ (
،نﻮﻴﻟا ورﻮﻴﻟا ﺔﻘﻄﻨﻣ
) 16 ( ﰊوروﻷا دﺎﲢﻻاو ﺔﻟود
) 27 (ﺔﻟود )ﲔﺑ 2005 ـ 2008 ( . 83
) 2 _ 3 ( ) نﻮﻴﻠﻟ ﱄﺎﲨﻹا ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا
1997 _ 2019 ( 84
) 2 _ 4 ( ﱄﺎﲨا رﻮﻄﺗ
)ﲔﺑ ﺔﻴﻧﻮﻴﻟا نﻮﻳﺪﻟا 1997
ــ 2013 ( 85
) 2 _ 5 ( ﺔﻟوﺪﻟا تاداﺮﻳا
ﺔﻴﻧﻮﻴﻟا ) ﱵﻨﺳ ﲔﺑ ﺎﺎﻘﻔﻧو
1990 ـ 2010 ( 86
) 2 _ 6 ( ﺔﻴﻧﺎﳌﻷ; ﺔﻧرﺎﻘﻣ ﺔﻴﻧﻮﻴﻟا تاﺪﻨﺴﻟا ةﺪﺋﺎﻓ رﺎﻌﺳأ رﻮﻄﺗ
87
) 2 _ 7 ( ﱐﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴﻨﺼﺘﻟا
نﻮﻳﺪﻟ ا نﻮﻴﻟ 89
) 2 _ 8 ( (ﻢﺨﻀﺘﻟا)رﺎﻌﺳﻸﻟ مﺎﻌﻟا ىﻮﺘﺴﳌا
89
) 2 _ 9 ( ورﻮﻴﻟا ﺔﻘﻄﻨﻣ ﰲ ﺔﻟﺎﻄﺒﻟا لﺪﻌﻣ
ﰊروﻷا دﺎﲢﻻاو 2012
90
) 2 _ 10 ( ﻦﻳد
ﺔﻣﻮﻜﳊا ﺔﻣﺎﻌﻟا
و ﺰﺠﻌﻟا ﻮﳕو ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻲﻠﶈا ﱄﺎﲨﻹا ﰲ
اﺪﻨﻟﺮﻳأ 92
) 2 _ 11 ( ﻲﻘﻴﻘﳊا ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻮﳕ
ﱄﺎﻐﺗﱪﻟا 93
) 2 _ 12 ( ﱄﺎﻄﻳﻹا دﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﻣ ﺾﻌﺑ
98
) 2 _ 13 ( لود ﲔﺑ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﳌا ﺔﻧرﺎﻘﻣ
» PIIGS «
لودو ﺔﻴﻟﺎﻤﺸﻟا ;روأ
113
) 2 _ 14 ( ﺔﻴﺑوروﻷا ناﺪﻠﺒﻟا ﺾﻌﺑ ﰲ تﺎﻋﻮﻓﺪﳌا ناﺰﻴﳌ يرﺎﳉا بﺎﺴﳊا رﻮﻄﺗ
114
) 2 _ 15 ( ةﺪﺤﺘﳌا تNﻻﻮﻟا ﰲ ﺔﻴﺟﺎﺘﻧﻹا تﻻﺪﻌﻣ رﻮﻄﺗ
ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا
) 2000 –
2010 ( 122
) 2 _ 16 ( تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا ﻒﻠﺘﳐ ﻰﻠﻋ ﺔﻴﻧاﺰﻴﳌا ﻊﻳزﻮﺗ
6 12
) 2 _ 17 ( )ﱵﻨﺳ ﲔﺑ نﻮﻳﺪﻟا ﻒﻘﺳ ﻊﻓر
1995 –
2011 ( 8
12
) 2 _ 18 ( ﻦﻳﺪﻟا
مﺎﻌﻟا ﺔﺒﺴﻨﻛ ﺔﻳﻮﺌﻣ ﻦﻣ ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻲﻠﶈا ﱄﺎﲨﻹا ﰲ
ىﱪﻛ تادﺎﺼﺘﻗﻻا
G-7 )
،اﺪﻨﻛ
،ﺎﺴﻧﺮﻓ
،ﺎﻴﻧﺎﳌأ
،ﺎﻴﻟﺎﻄﻳإ
،ن;ﺎﻴﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا
،ةﺪﺤﺘﳌا تNﻻﻮﻟاو
ةﺪﺤﺘﳌا ( 5
13
) 3 _ 01 ( ﺮﺗاﻮﺗ
تﺎﻣزﻷا
،ﺔﻴﻓﺮﺼﳌا تﺎﻣزأ
تﻼﻤﻌﻟا )
تﺎﻣزﻷا ﺔﺟودﺰﳌا
(
1890 - 1997 9
17
xxii
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 - 2 ( ﺮﻌﺳ
فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ رﻻوﺪﻟا لﻼﺧ
ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2010 ( 8
21
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 ـ 3 ( ﺔﻧرﺎﻘﻣ
تﺎﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا
ﺔﻴﻟوﺪﻟا ﲔﺑ ﱵﻨﺳ ) 1999 ـ 2009 ( 220
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 ـ 4 ( ﺮﻌﺳ فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﲔﻟا ﱐ;ﺎﻴﻟا لﻼﺧ ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2016 ( 223
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 ـ 5 ( ﺮﻌﺳ
فﺮﺻ ورﻮﻴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻪﻴﻨﳉا ﲏﻴﻟﱰﺳﻹا رﻻوﺪﻟاو
ﻟا يﺪﻨﻜ
ﱄاﱰﺳﻻاو لﻼﺧ
ةﱰﻔﻟا ) 2009 ﱃإ
2016 ( 224
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 - 6 ( ﺮﻌﺳ
فﺮﺻ رﻻوﺪﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ رﻻوﺪﻟا يﺪﻨﻜﻟا
ﱄاﱰﺳﻻاو ﲔﻟاو
;ﺎﻴﻟا ﱐ 5
22
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 - 7 ( ﺮﻌﺳ
فﺮﺻ ﻪﻴﻨﳉا ﲏﻴﻟﱰﺳﻹا ﻞﺑﺎﻘﻣ
رﻻوﺪﻟا ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا
226
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 - 8 ( جذﻮﳕأ
ﺔﺳارﺪﻟا 229
) ﻞﻜﺸﻟا 4
- 9 ( رﺎﺒﺘﺧﻻ ﺾﻓﺮﻟاو لﻮﺒﻘﻟا ﻖﻃﺎﻨﻣ
Durbin-Watson
241
ﻞﻜﺸﻟا ) 4 - 10 ( ﺞﺋﺎﺘﻧ
رﺎﺒﺘﺧا jarque-bera
442
ﻣ ــ ﻘ ــ ﻣﺪ ـــ
ﺔ
ﱪـــﺘﻌﻳ ﻞـــﻳﻮﻤﺘﻟ ﺔـــﺣﺎﺘﳌا تاﺮﺧﺪـــﳌا ﺔـــﻳﺎﻔﻛ مﺪـــﻌﻓ ،ﺔـــﻨﻴﻌﻣ ﻂﺑاﻮـــﺿ ﻖـــﻓوو ﲔـــﻌﻣ ﺪـــﺣ ﱃإ ﺔـــﻟﻮﺒﻘﻣ ﺔـــﻴﳌﺎﻋ ةﺮﻫﺎـــﻇ مﺎـــﻌﻟا ﻦﻳﺪـــﻟا
ﻢـــﻬﻣ روﺪـــﺑ مﻮـــﻘﻳ ﻩرﺎـــﺒﺘﻋ/ ،ﻪـــﻴﻠﻋ دﺎـــﻤﺘﻋﻻاو ﻲﺟرﺎـــﳋا ﻞـــﻳﻮﻤﺘﻟا ﱃإ ءﻮـــﺠﻠﻟا ﻰـــﻠﻋ ﻊﺠـــﺷ ﺔـــﻴﻤﻨﺘﻟا ﺔـــﻴﻠﻤﻌﻟ ﺔـــﻣزﻼﻟا تارﺎﻤﺜﺘـــﺳﻻا
ﺔﻴﻤﻨﺘﻟا ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻊﻳﺮﺴﺗ ﰲ
، ﻦﻳﺪﻟا داز اذإ ﻦﻜﻟو نﻮـﻜﻳ ﻪـﻧﺈﻓ ﻂﺑاﻮـﻀﻟا ﻩﺬـﻫ ﻦـﻋ جﺮـﺧو ﺪﳊا اﺬﻫ ﻦﻋ
ﺔﻠـﻀﻌﻣ ﺮـﻣﻷا ﻢﻗﺎـﻔﺘﻳ ﺪـﻗ ﻞـﺑ
ﻪﻠﻛ ﻲﳌﺎﻌﻟاو ﻲﻣﻮﻘﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻰﻠﻋو مﺎﻌﻟا لﺎﳌا ﻰﻠﻋ ةﲑﺒﻛ ﺮﻃﺎﳐو ﺔﺌﻴﺳ رTآ ﱃإ ىدﺆﺗ ﺔﻣزأ ﻪﻧﻮﻛ ﱃإ .
مﺎــﻌﻟا ﻦﻳﺪــﻟا ﺔﺒــﺴﻧ زوﺎــﺠﺘﺗ ﺎﻣﺪــﻨﻋ ﻪــﻧأ ﻰــﻠﻋ ﲔﻳدﺎــﺼﺘﻗﻻا ﲔــﺑ مﺎــﻋ قﺎــﻔﺗا كﺎــﻨﻫو 60
% ﻦــﻣ ﱄﺎــﲨﻹا ﻲــﻠﶈا ﺞﺗﺎــﻨﻟا
مﺎــﻌﻟا ﺎــﻬﻨﻳد ﺔــﻣﺪﺧ ﻰــﻠﻋ ﺎdرﺪــﻘﺑ ﻖــﻠﻌﺘﺗ ﺮﻃﺎــﳐ ﻪــﺟاﻮﺗ أﺪــﺒﺗ ﺔــﻟوﺪﻟا ﻩﺬــﻫ نﺈــﻓ ،ﺔــﻟوﺪﻠﻟ
،ﻞﺒﻘﺘــﺴﳌا ﰲ ﺎــﲟرو
ﻪــﺟاﻮﺗ ﺔــﻴﻧﻮﻳﺪﻣ ﺔــﻣزأ
ﺼﺘﻟا ﰲ مﺎﻌﻟا ﻦﻳﺪﻟا ﺮﻤﺘﺳا لﺎﺣ ﰲ .ﻪﻴﻠﻋ ﺪﺋﺎﻌﻟا تﻻﺪﻌﻣ ﺖﻌﻔﺗراو ﺪﻋﺎ
ﱂﺎـﻌﻟا ﰲ ﺔـﻨﻳﺪﳌا تﺎـﻣﻮﻜﳊا ﻒـﻗﻮﺗ ﺮـﻄﺧ ﻞﺜﳝو
ﻻ/ ءﺎـﻓﻮﻟا ﻦـﻋ لﺎـﳌا قاﻮـﺳأ ﰲ ﺮـﺸﺘﻨﺗ ﱵـﻟا ﺲﺟاﻮـﳍا ﻢـﻫأ ﺪـﺣأ ﺎـdﺎﻣاﺰﺗ
،ﺎـﳍ ﲔـﺿﺮﻘﳌا ﻮـﳓ ﺎـdﺎﻣاﺰﺘﻟ/ ءﺎـﻓﻮﻟا ﻰـﻠﻋ ﺎdرﺪـﻗ مﺪـﻋو ﺔـﻨﻳﺪﳌا ﺔﻟوﺪﻟا سﻼﻓإ ﺎﻨﻤﺿ ﻚﻟذ ﲏﻌﻳ ﺚﻴﺣ ،ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا ـﳑ
لوﺪـﻟا ﺮﻄـﻀﻳ ﺎ
تﺎـﺿوﺎﻔﳌا ﻦـﻣ ﺔـﻠﻳﻮﻃ ﺔﻠـﺴﻠﺳ ﰲ لﻮﺧﺪـﻟا ﱃإ ﺔﻟوﺪﻟا ﻩﺬﳍ ﺔﻨﺋاﺪﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌاو ﰲ ﺎـﲟ ﺔـﻟوﺪﻟا ﻩﺬـﻫ نﻮـﻳد ﺔـﻠﻜﻴﻫ ةدﺎـﻋﻹ ﺔـﻘﻫﺮﳌا
ـــﻨﻣ ﺐـــﻧﺎﺟ ءﺎـــﻐﻟإ ﻚــﻟذ ﻪ
ﺔـــﻴﻟﺎﳌا تﺎـــﺴﺳﺆﳌ/ ﻖـــﺤﻠﺗ ﺔﻤﺨـــﺿ ﺮﺋﺎـــﺴﺧ ﻰــﻠﻋ يﻮـــﻄﻨﺗ ﺪـــﻗ ﺔـــﻴﻠﻤﻋ ﻲـــﻫو ،ﺎـــ|ﻮﻳد ﺔــﻟوﺪﺟ ةدﺎـــﻋإ وأ ،
}ﺎﻴﺣأ ﺎﻬﺳﻼﻓ~ ﻲﻬﺘﻨﺗ ﺪﻗو ،ﺔﻨﺋاﺪﻟا .
ﺪﻟا ﺲﻤﺘﻟ ةﲑﻘﻔﻟاو ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا لوﺪﻟا نﻮﻳﺪﻟا ﺔﻣزأ تزوﺎﲡو ﺒﺼﺗو ةرﻮﻄﺘﳌا لو
ﻷا ﻢـﻫأ ﺪـﺣأ ﺢ دﺎـﺼﺘﻗﻻا ﺎﻫﺪﻬـﺸﻳ ﱵـﻟا تﺎـﻣز
ﻟا ﻷا ﻦﻳﺪـﻟا ﺔﻣزأ ﺎﻫزﺮﺑأ ﻞﻌﻟو ﻲﳌﺎﻌ ﺖـﻗﻮﻟا ﰲ يﺪـﻘﻧو يدﺎـﺼﺘﻗا ﻞـﺘﻜﺗ ﱪـﻛأ ﺖـﺴﻣ ﱵـﻟا ﺔـﻴﺑروﻷا ﺔﻳدﺎﻴـﺴﻟا نﻮﻳﺪـﻟا ﺔـﻣزأو ﻲـﻜﻳﺮﻣ
ﱄﺎﳊا .ﺔﻬﺟ ﻦﻣ اﺬﻫ ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ةﺪﺤﺘﳌا تﻻﻮﻟا ﰲ يرﺎﻘﻌﻟا ﻦﻫﺮﻟا ﺔﻣزأ ﺪﻌﺑ
ىﺮـﺧأ ﺔـﻬﺟ ﻦﻣو ﺪـﻌﻳ
راﺮﻘﺘـﺳا ﺮﻌـﺳ فﺮـﺻ ﺔـﻠﻤﻌﻟا ﻦـﻣ تﻮـﻟوأ ﺔـﺳﺎﻴﺴﻟا
ﺔـﻳﺪﻘﻨﻟا ﰲ ﻒـﻠﺘﳐ لوﺪـﻟا ﻚـﻟذو نﻷ اﺬـﻫ
راﺮﻘﺘـﺳﻻا ﺪـﻌﻳ
ـﺳﺎﺳأ ﺎ ﲑﻓﻮـﺘﻟ ﺔـﺌﻴﺒﻟا ﺔﺒـﺳﺎﻨﳌا
،رﺎﻤﺜﺘـﺳﻼﻟ بﺬـﺟو
تاﺮﺧﺪـﳌا ﺔـﻈﻓﺎﶈاو
ﻰـﻠﻋ راﺮﻘﺘـﺳا
،رﺎﻌـﺳﻷا ﻚﻟﺬـﻟ
ﻰﻌـﺴﺗ
ﻢﻈﻌﻣ تﺎﻣﻮﻜﳊا ﱃإ
جﺎـﻬﺘﻧا تﺎـﺳﺎﻴﺳ فﺪـd
ﱃإ نﺎﻤـﺿ راﺮﻘﺘـﺳا ﺮﻌـﺳ فﺮـﺻ ﺎـdﻼﻤﻋ ﺐـﻴﻨﺠﺘﻟ
ﺎـﳍود تﺎـﺒﻠﻘﺘﻟا ةدﺎـﳊا
ﱵـﻟا
ﺮﲤ ﺎ
تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ
ةﱰﻓ .ىﺮﺧﻷ
نإ رﺎﻌـﺳﻷ فﺮـﺼﻟا ارود
ﺎﻴـﺳﺎﺳأ ﰲ ةﺎـﻴﳊا ﺔﻳدﺎـﺼﺘﻗﻻا ﺔـﻴﳌﺎﻌﻟا
ﻓ ﺲﻴـﻠ كﺎـﻨﻫ ﻊـﻤﺘﳎ ﺶﻴـﻌﻳ ىﺄـﻨﲟ ﻦـﻋ ﺮﺛﺄـﺘﻟا تاﲑـﻐﺘﻟ/
ﺔـﺋرﺎﻄﻟا ﰲ قﻮـﺳ فﺮـﺻ
،تﻼـﻤﻌﻟا يﺬـﻟاو
ﺪـﻳﺰﻳ ﻦـﻣ ﺔـﻴﻟﺎﻌﻓ ﺮﻌـﺳ فﺮـﺼﻟا ﻮـﻫ
ﻊﺑﺎـﻃ ﺔـﻴﳌﺎﻌﻟا يﺬـﻟا ﻢـﺴﺘﺗ ﻪـﺑ قاﻮـﺳأ
،فﺮﺼﻟا ﻰﻠﻋو
اﺬﻫ سﺎﺳﻷا ﺢﺒﺻأ
ﻊﻤﺘا يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺶﻴـﻌﻳ
تﻻﻮـﲢ ﰲ
ﺔـﻤﻈﻧﻷا
،ﺔـﻳﺪﻘﻨﻟا ﺚـﻴﺣ
ﻞـﻘﺘﻧا ﻦـﻣ ﺮﻌـﺳ فﺮـﺼﻟا
ﱯﻫﺬﻟا ﱃإ مﺎﻈﻧ راﺮﻘﺘﺳا رﺎﻌﺳأ فﺮﺼﻟا ﰒ مﺎﻈﻧ ﱘﻮﻌﺗ رﺎﻌﺳأ فﺮﺼﻟا
،ﻓ ﺮﻌﺴ فﺮﺼﻟا ﺪﻌﻳ اﺮﺷﺆﻣ ﺎﻣﺎﻫ اﲑﻐﺘﻣو ﺎﻴﺳﺎﺳأ ﻪﻟ ﻎـﻟ/
ﺮﺛﻷا ﰲ ءﺎﺧر ﺪﻠﺑ ﲔﻌﻣ و اﺮﻈﻧ ﺎﳌ ﻪﻟ ﻦﻣ ﺔﻴﳘأ ىﱪﻛ ﻞـﻌﺟ ﺪـﻳﺪﻌﻟا ﻦـﻣ ءارﻵا ﻒـﻠﺘﲣ لﻮـﺣ ﻪـﺘﻴﻫﺎﻣ
، ﺪـﻘﻓ ﱪـﺘﻋا ةادأ ﻂـﺑر ﲔـﺑ
دﺎـﺼﺘﻗﻻا حﻮـﺘﻔﳌا
و ﻲـﻗ/
تدﺎـﺼﺘﻗا
،ﱂﺎـﻌﻟا ﺎـﻤﻛ ﺐـﻌﻠﻳ ﰲ ﺖـﻗﻮﻟا ﻪـﺴﻔﻧ ارود ازر/
ﰲ ةرﺪـﻗ دﺎـﺼﺘﻗﻻا
،ﻲـﺴﻓﺎﻨﺘﻟا ﱄﺎـﺘﻟ/و
ﰲ ﺔﻴﻌـﺿو ناﺰـﻴﻣ تﺎﻋﻮﻓﺪـﳌا تﻻﺪـﻌﻣو
ﻢﺨـﻀﺘﻟا ﻮـﻤﻨﻟاو
ﻲـﻘﻴﻘﳊا ، فﺪـﻬﻳو ﺎـﻀﻳأ
ﺔﳘﺎـﺴﻤﻠﻟ ﰲ
ﻖـﻴﻘﲢ ﺔـﻋﻮﻤﳎ ﻦـﻣ فاﺪـﻫﻷا
ﺔﻳدﺎـﺼﺘﻗﻻا ﺔـﻴﻟﺎﳌاو
ﻹا تﻼــﻤﻌﻠﻟ ﺔﺒـﺴﻨﻟ/ اﺪـﻳﺪﲢو دﺎــﺼﺘﻗﻻاو يﺪـﻘﻨﻟا ﻲﻃﺎـﻴﺘﺣﻻاو ﺔـﻴﳌﺎﻌﻟا ةرﺎــﺠﺘﻟا ﰲ ﺎـﻬﻴﻠﻋ ﺪـﻤﺘﻌﻳ ﱵـﻟا ﺔـﻳزﺎﻜﺗر
.ﺎﻣﻮﻤﻋ ﱄوﺪﻟا
