-علاقة البنوك بالبورصة و الأزمات المالية - دراسة حالة أزمة الرهن العقاري 2008 في الولايات المتحدة الأمريكية

ةعماج

نارهو

2

رٌٌستلا مولعو ةٌراجتلا مولعلا ةٌداصتقلاا مولعلا ةٌلك

ةحورطأ

نل

لٌ

مولعلا ًف مولع هاروتكد ةداهش

ةٌداصتقلاا

ةيلاملا تامزلأاو ةصروبلاب كونبلا ةقلاع

-د

يراقعلا نهرلا ةمزأ ةلاح ةسار

8002

ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف

-شقانتو مدقت

فرط نم اينلع

:

ةدٌسلا

ةبيهو ةيرتوب :

ملا ةنجللا مامأ

ت

ةنوك

نم

:

اسٌئر

2

نارهو ةعماج ًلاعلا مٌلعتلا ذاتسأ زٌزعلا دبع ملاس

نارهو ةعماج ًلاعلا مٌلعتلا ذاتسأ بٌبح رٌاب نب

2

اررقم

ع ةجلتوب

انحتمم ناسملت ةعماج ًلاعلا مٌلعتلا ذاتسأ رصانلا دب

رئازجلا ةعماج ًلاعلا مٌلعتلا ذاتسأ دمحم جارجر

3

انحتمم

أ رضاحم ذاتسأ ومٌرك ًجارد

رئازجلا ةعماج

3

انحتمم

واجم يرارط

نارهو ةعماج أ رضاحم ذاتسأ نٌسح ي

2

انحتمم

ةٌعماجلا ةنسلا

:

2105

/

2106

« relation des banques à la bourse et les crises financières - étude de cas d’hypothèque immobilière 2008 aux Etats Unis - »

Résumé :

Le monde a connu une crise financière dont les prémices ont commencé avec une crise d’hypothèques

immobilières américaines et vu le grand lien entre les marchés mondiaux, cette crise s’est vite répandue entre les banques et bourses du monde. La problématique suivante peut donc être posée :

- Quel est la relation liant les banques à la bourse et quel a été l’impact de la crise financière de 2118 sur cette relation aux Etats Unis d’Amérique ?

Dans notre tentative d’exposer les principaux aspects de ce sujet, de réaliser les objectifs tracés et de répondre aux hypothèses proposées, nous avons utilisé la méthode descriptive, analytique et expérimentale et ceci a nécessité la répartition de la recherche en quatre chapitres précédés par une introduction et qui se terminent par une conclusion.

Dans le premier chapitre « relation entre les banques et la bourse sans l’existence de crises financières », une introduction de l’étude a été faite en indiquant certains concepts expliquant le travail des banques, les principales caractéristiques des marchés financiers, le rôle des banques dans la bourse des valeurs et nous avons également discuté ce rôle dans les économies de pays émergents et de celles de pays développés.

Dans le deuxième chapitre « mondialisation et son impact sur le lien entre les banques et la bourse », nous avons abordé l’émergence des banques électroniques et bourse électronique et le rôle de la mondialisation dans le changement du lien entre les banques et les marchés financiers (bourse).

Quant au troisième chapitre « impact de la crise financière sur les banques et bourses », nous y avons discuté le cadre conceptuel des crises financières, rappelé les principales crises précédant celle de 2008 et le lien entre elles, les banques et la bourse mais pas en vue de les recenser mais plutôt pour déterminer la contagion survenue des banques à la bourse ou vice versa. Pour tenter de trouver des solutions aux crises, nous avons abordé des stratégies de gestion de risques afin de faire face aux risques des marchés financiers et les résolutions du Comité Bancaire de Bâle et ses répercussions sur le système financier.

Enfin au quatrième chapitre intitulé « détermination de la relation entre les banques, la bourse et la crise financière de 2008 », nous avons suivi la crise d’hypothèque immobilière, défini le changement intervenu sur cette relation entre les banques et la bourse, déterminé les pertes des banques et de la bourse et tenté

d’analyser les budgets de trois banques comme échantillon d’étude pour la période (2008-2012) par la valeur de titres financiers dans ces budgets.

En résultat de l’étude, nous avons déterminé que la relation entre les banques et la bourse varie suivant l’environnement où chacune d’entre elles évolue et que la faiblesse et précarité du système bancaire mondial a eu un grand impact sur la bourse notamment dans notre exemple relatif à la crise de l’hypothèque immobilière. Cette dernière a changé notre vision des deux marchés car une crise financière dans les banques est contagieuse par des canaux et indicateurs aux marchés financiers, et vice versa.

Mots clés : crise financière, les banques américaines, la bourse américaine, les prêts hypothécaires, la gestion

« bank relationship with the stocks and financial crises Crises case survey of real estate mortgage crisis2008 in USA »

Abstract :

The World has witnessed a financial crisis whose presages started with the American real estate mortgage crisis and considering the strong link between international markets, the crisis quickly spread among banks and stock exchanges throughout the World. The following problematic can therefore be raised:

- What is the relation linking banks to the stock exchange and what was the impact of the 2008 financial crisis on that relation in the United Stated of America?

In our attempt to cover the main aspects of the topic and to achieve the set objectives and answer the proposed hypotheses, we have used the descriptive, analytical and experimental method and this required dividing up the research into four chapters preceded by an introduction and ending with a conclusion.

In the first chapter, “relation between banks and the stock exchange away from financial crises”, an introduction was given to the study by providing some concepts explaining the work of banks, the main features of financial markets, the role of banks in the financial values stock exchange and addressed this role in emerging and developed countries’ economies.

In the second chapter, “Globalization and its impact on the relation between banks and stock exchange”, we tackled the emergence of electronic banking and electronic stock exchange and the role of globalization in changing the relation between banks and financial markets (stock exchange).

As for the third chapter, “impact of the financial crisis on banks and the stock exchange”, we discussed the conceptual framework of financial crises, indicated the main crises preceding the 2008 one and relation between them, banks and the stock exchange, not so much in order to take a census but rather to determine the contagion that occurred in them from banks to the stock exchange or vice versa and to try to find solutions to crises, we tackled risk management strategies to face the risks of financial markets, the decisions of the Basel Committee on Banking Supervision and their repercussions on the banking system.

Finally in the fourth chapter entitled “determining the relation between banks and the stock exchange and the 2008 financial crisis”, we tracked the real state mortgage crisis, defined the change that occurred on the said relation between banks and the stock exchange, determined the losses of banks and the stock exchange and attempted to analyze the budgets of three banks as a study sample during the period (2008-2012) through the value of financial titles in those budgets.

As a result of the study, we have determined that the relation between banks and the stock exchange varies depending on the environment where each of them evolves and that the weakness and fragility of the international banking systems had a considerable impact on the stock exchange, especially in our example related to the real estate mortgage. The latter has made us change our view on both markets as the occurrence of a financial crisis in banks contaminates financial markets through channels and indices and vice versa.

Key words: financial crisis, US banks, the US stock market, mortgage, risk management, the Basel Committee.

" تيلاملا ثامزلأاو تصروبلاب كونبلا تقلاع" يراقعلا نهرلا تمزأ تلاح تسارد 8002 تيكيرملأا ةذحتملا ثايلاولا يف :صخلملا هذه ترشتنا ،ةٌملاعلا قاوسلأا نٌب رٌبكلا طبارتلا لعفبو ةٌكٌرملأا يراقعلا نهرلا ةمزأب اهرداوب تأدب ،ةٌلام ةمزأ ملاعلاب تفصع عرسب ةمزلأا ًلاتلا لاكشلإا حرطن نأ نكمٌ انه ىلإو ملاعلا ءاحنأ ربع تاصروبلاو كونبلا نٌب ة : -ام ةنسل ةٌلاملا ةمزلأا رٌثأت ناك فٌكو ةصروبلاب كونبلا طبرت ًتلا ةقلاعلا ًه 2002 ةدحتملا تاٌلاولا ًف ةقلاعلا هذه ىلع ؟ ةٌكٌرملأا قٌقحتو ، عوضوملا بناوج مهأب ماملإاب انم ةلواحم جهنملا مادختساب انمق ةحرتقملا تاٌضرفلا ىلع ةباجلإاو ةرطسملا فادهلأا .ةمتاخ مهٌلتو ةمدقم مهقبست لوصف عبرأ ىلإ ثحبلا مٌسقت ىلإ ةرورضلا تضتقاو ًبٌرجتلا و ًلٌلحتلا ًفصولا اردلل دٌهمت هٌف مت ،"ةٌلام تامزأ دوجو نود ةصروبلاو كونبلا نٌب ةقلاعلا" لولأا لصفلا ًف ةرسفملا مٌهافملا ضعب ءاطعإب ةس ًف رودلا اذه نع انثدحتو ةٌلاملا قارولأا ةصروب ًف كونبلا رود ةفرعم و ةٌلاملا قاوسلأل ةٌساسلأا حملاملاو ،كونبلا لامعلأ .ةروطتملا و ةئشانلا لودلا تاٌداصتقا "ةصروبلا و كونبلا نٌب ةقلاعلا ىلع اهرٌثأتو ةملوعلا" ًناثلا لصفلا ءاج ةصروبلا و ةٌنورتكللإا كونبلا روهظل هٌف انقرطت يذلا .)ةصروبلا( لاملا قاوسأو كونبلا نٌب ةقلاعل ارٌٌغت ًف ةملوعلا رودو ، ةٌنورتكللاا ،ةٌلاملا تامزلأا لوح ًمٌهافملأ راطلإا نع ثدحتلا أدبن هٌفو ،"ةصروبلاو كونبلا ىلع ةٌلاملا ةمزلأا رٌثأت" ثلاثلا لصفلا ًف امأ ةمزلأ ةقباسلا تامزلأا مهأ ركذنو 2002 ًتلا ىودعلا دٌدحتل امنإو اهئاصحإ ضرغب سٌل اذهو ةصروبلاو كونبلا نٌب و اهنٌب ةقلاعلاو ةهجاومل رطاخملا ةرادإ تاٌجٌتارتسإ ىلإ انقرطت تامزلأل لولح داجٌإ ةلواحملو سكعلا وأ ةصروبلا ىلإ كونبلا نم ،اهئانثأ تثدح لا قاوسلأا رطاخم . ًفرصملا ماظنلا ىلع اهتاساكعناو ةٌفرصملا لزاب ةنجل تاررقمو ،ةٌلام ةنسل ةٌلاملا ةمزلأا و ةصروبلا و كونبلا نٌب ةقلاعلا دٌدحت" ناونعب عبارلا لصفلا ًف ارٌخأ 2002 نهرلا ةمزأ هللاخ نم انعبتت " ةصروبلا و كونبلا نٌب ةقلاعلا ىلع أرط يذلا رٌٌغتلا انفرعو يراقعلا ثلاث تاٌنازٌم لٌلحت انلواحو ةصروبلاو كونبلا رئاسخ انددح و ةرتفلل ةساردلل ةنٌعك كونب ) 2002 _ 2012 ةٌلاملا تاٌنازٌملا هذه ًف ةٌلاملا قارولأا ةمٌق للاخ نم ) امهنم لك هٌف دجاوتت يذلا طٌحملل ةجٌتن فلتخت ةصروبلا و كونبلا نٌب ةقلاعلا نأ انفرع ةساردلل ةجٌتنكو ةشاشهو فعض كلاذكو ، ةرظنلا رٌغن انتلعج ةرٌخلأا هذهو ، يراقعلا نهرلا ةمزأب صاخلا انلاثم ًف ةصاخ ةصروبلا ىلع رٌبك رثأ هل ناك ًملاعلا ًكنبلا ماظنلا ٌحص سكعلاو ةٌلاملا قاوسلأا ىلإ تارشؤمو تاونق للاخ نم اهاودع لقتنت كونبلا ًف ةٌلام ةمزأ عوقو نأ ثٌحب نٌقوسلا نع .ح تيحاتفملا ثاملكلا ةرادإ ،يراقعلا نهرلا ،تيكيرملأا تصروبلا ،تيكيرملأا كونبلا ،تيلاملا تمزلأا : لزاب تنجل ،رطاخملا .

ريذقتلا و ركشل

ا

وعبت نم و ميركلا ولوسر ىمع ملاسلا و ةلاصلا و ،تاحلاصلا متت ومعنب يذلا لله دمحلا

نيدلا موي ىلإ ناسحإب

بف ،ركشمل انيتأ اذإ

انمركأ يذلا ،ميظعلا لضفلا يذ ميركلا لله ادمحف ،متخن كب و ليتسن ميملا ك

اكسم وماتخ لعجو ،وتياين ىلإ لصنل انقفوو راوشملا تابوعص ىمع ربصلا انحنم و ،ممعلاب

.حاجنلاب انبعت لمكو

ديعب نم وأ بيرق نم يندعاس نم لك ىلإ ركشلا ليزجب مدقتأ حاجنلا اذى ةرمث للاخ نم و

ىمع

ىمع و ،يساردلا انراوشم ةميط ينوقفار نيذلا ماركلا يتذتاسأ ةصاخ ،لمعلا اذى زاجنا

فرشملا ذاتسلأا ميسأر

:

بيبح رياب نب "

"

ةساردلا ءلامز لك ىلإ ةخسار ىركذ و ةبيط ركش ةممكب مدقتأ ،ماتخلا جرعنم دنع ،انى نمو

تسملا يف قلأتلا و حاجنلاب تاينمتلا صلاخ عم ،لمعلاو

.لبق

ءاذهلإا

كاقلأ موي يمايأ ريخو ومتاوخ يممع ريخو هرخآ يرمع ريخ لعجأ ميملا

.

نودب يندعاس نم ىلإ يدلاوأ لجأ نمو يمجأ نم هؤاقشو وبعت ناك نم ىلإ

.للها كظفح ،لمعلا اذى يدىأ يجوز كيلإ ،لمم وأ لمك

يرمع راىزأ مكيلإ

وقارش او

ءايب ،ىرسي ،يمايلإ عبنمو يدوجو ببسو يبرد

.مككرابيو للها مكظفحي نأ ىنمتأ ءابحلأا يدلاوأ اي ،كلام ،ميحرلا دبع ،نيدلا

ايف اعرزو يميمعت ىمع اريسو ينايبر نم ىلإ ،دوجولا يف كممأ ام ىمغأ ىلإ

ا يبأو ةبيبحلا يمأ ىلإ ،ةفرعملا و ممعلا بح

يف للها لاطأديجلا اذى ةرمث يلاغل

.امكرمع

ةمئاعو يتمئاع ىلإ ميبراجت نم تدفتسا و مينودب شيعلا نكمي لا نم ىلإ

.اريغصو اريبك يجوز

ةبـيـىو

فـــــــــــــلا

ــــــ

سريفلا

ناونعلا ةحفصلا تاصخمملا لا و ركش لا ريدقت ءادىلإا لا سريف لوادجلا ةمئاق لاكشلأا ةمئاق ةمدقملا أ -ز :لولأا لصفلا ةيلام تامزأ دوجو نودب ةصروبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا 01 6لولأا لصفلا دييمت 20 6لولأا ثحبملا كونبمل ةينفلاو ةيرظنلا بناوجلا 02 6لولأا بمطملا كونبمل يرظنلا راطلإا 20 ا يكنبلا زايجلا لكيى 6يناثلا بمطمل 02 كونبلا لامعلأ ةرسفملا تايرظنلا 6ثلاثلا بمطملا 01 ةيفرصملا ضورقلا لوح تايمومع 6عبارلا بمطملا 04 ةيفرصملا ضورقلا رطاخم 6يناثلا ثحبملا 00 ةيفرصملا رطاخملا مويفم 6لولأا بمطملا 00

لا عاونأ 6يناثلا بمطملا ةيفرصملا رطاخم 00 ةيفرصملا رطاخملا نم دحلا لئاسوو تاءارجإ 6ثلاثلا بمطملا 03 ايتيمىأو ايصئاصخ ةيفرصملا رطاخملا تانامض ديدحت 6عبارلا بمطملا 05 ةيلاملا قاوسلأل ةيساسلأا حملاملا 6ثلاثلا ثحبملا -تايصوصخو ميىافم 02 و ةيلاملا قاوسلأا مويفم 6لولأا بمطملا ايتاميسقت 03 ايفئاظوو ةيلاملا قارولأا قوس ةيمىأ 6يناثلا بمطملا 02 ةيلاملا قارولأا قوس تاميسقتو ةمكيى 6ثلاثلا بمطملا 00 ةيلاملا تايممعلا قاوسأ نم ايعقومو ةصروبلا 6عبارلا بمطملا 10 ةيلاملا قارولأا ةصروب يف كونبلا رود 6عبارلا ثحبملا 10 ةيلاملا قارولأا ةصروب يف كنبلا لخدت 6لولأا بمطملا 10 ةيلاملا قارولأاب لماعتلا قاطن لخاد وئلامع ةمدخ لاجم يف كنبلا رود 6يناثلا بمطملا 14 مئاسقلا عفد يف كنبلا رود 6ثلاثلا بمطملا 15 ةروطتملا ةيلاملا قاوسلأا تايداصتقا يف كونبلا رود 6عبارلا بمطملا 20 ةصلاخ لولأا لصفلا 21 يناثلا لصفلا : ةصروبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا ىمع اىريثأتو ةملوعلا 22 يناثلا لصفلا دييمت 23 ايفادىأو ايتيمىأو ايمحارم ةملوعلا مويفم 6لولأا ثحبملا 24 ةملوعلا مويفم 6لولأا بمطملا 24

ةملوعلا روطت لحارم 6يناثلا بمطملا 32 ثلا بمطملا ةملوعلا وحن ةيفرصملا لامعلأا كرحت يتلا لماوعلا 6ثلا 30 ةيلاملا قاوسلأاو ةملوعلا 6عبارلا بمطملا 30 ةيلاملا ةملوعمل ةرسفملا لماوعلا 6يناثلا ثحبملا 42 ةملوعمل ةرسفملا لماوعلا 6لولأا بمطملا 42 ةيلاملا ةملوعلا صئاصخ 6يناثلا بمطملا 42 ملا ةيفرصملا ةملوعلا بابسأ 6ثلاثلا بمط 51 ةيكنبلا ةملوعلا فادىأ 6عبارلا بمطملا 52 ةيلاملا قوسلاو رامثتسلاا ،ةينورتكللإا كونبلا 6ثلاثلا ثحبملا 020 لاملا قاوسأو كونبلا نيب ةقلاعلا رييغت 6لولأا بمطملا 021 كنبلا ةسدنى ةداعإ 6يناثلا بمطملا 022 6ثلاثلا بمطملا نيمماعتملاو ينورتكللإا كنبلا 025 ينورتكللإا كنبلا تايساسأو ةينورتكللإا ةيكنبلا تارامثتسلاا 6عبارلا بمطملا 002 رامثتسلااو ةينورتكللاا ةصروبلا 6عبارلا ثحبملا 000 ةيلاملا قارولأل يروفلا لوادتلا 6لولأا بمطملا 000 يتخا ةيفيك 6يناثلا بمطملا ينورتكللاا راسمسلا را 000 ةينورتكللاا ةصروبلا يف باتتكلاا 6ثلاثلا بمطملا 002 6عبارلا بمطملا باتتكلاا يف كارتشلاا طورش 003

يناثلا لصفلا ةصلاخ 002 :ثلاثلا لصفلا ةصروبلاو كونبلا ىمع ةيلاملا ةمزلأا ريثأت 000 ثلاثلا لصفلا دييمت 000 6لولأا ثحبملا أ راطلإا ةيلاملا تامزلأا لوح يميىافمل 000 6لولأا بمطملا ايعاونأو ةيلاملا تامزلأا مويفم 000 ةيلاملا تامزلأا بابسأ 6يناثلا بمطملا 004 ةيلاملا تامزلأا تايرظن 6ثلاثلا بمطملا 000 6عبارلا بمطملا و ةيلاملا تامزلأا تارشؤم لاقتنا تاونق اي 002 ا ثحبملا 6يناثل ماع ةمزلأ ةقباسلا تامزلأا مىأ 0224 نيبو امينيب ةقلاعلاو ةصروبلاو كونبلا 012 6لولأا بمطملا ماع ميظعلا داسكلا ةمزأ 0505 012 ماع ةيملاعلا نويدلا ةمزأ 6يناثلا بمطملا 0540 010 كيسكملا ةمزأ 6ثلاثلا بمطملا 0540 ماع ةيويسلأا ةمزلأاو 0553 010 ارلا بمطملا ( نيتنجرلأا ةمزأ 6عب 0220 -0220 ) 014 6ثلاثلا ثحبملا ديدحتو ةصروبلاو كونبلاب ةصاخلا ةيلاملا تامزلأا ضرع امينيب ىودعلا 015 6لولأا بمطملا ةنس لبق ةيلاملا تامزلأا ضرع 0522 015 نيرشعلا نرقلا تامزأ ضرع 6يناثلا بمطملا 022 مزأ ضرع 6ثلاثلا بمطملا نيرشعلا نرقلا تاينيعست تا 020

ةثلاثلا ةيفللأا تامزأ ضرع 6عبارلا بمطملا 020 يجاومل رطاخملا ةرادإ تايجيتارتسا 6عبارلا ثحبملا ة ةيلاملا قاوسلأا رطاخم ةيفرصملا لزاب ةنجل تاحرتقمو 020 ايترادإ ةيجتارتس او رطاخملا مويفم 6لولأا بمطملا 020 مطملا لزاب ةيقافتلا ةيساسلأا بناوجلا 6يناثلا ب 0 و 0 يفرصملا ماظنلا ىمع ايساكعنا و 034 لزاب ةيقافتا تاررقم 6ثلاثلا بمطملا 0 يفرصملا ماظنلا ىمع ايتاساكعناو 042 لزاب ةيقافتا ىلإ ةجاحلا 6عبارلا بمطملا 0 052 ثلاثلا لصفلا ةصلاخ 055 ديدحت :عبارلا لصفلا ةرتفمل ةيلاملا ةمزلأاو ةصروبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا ( 2008 -2012 ) 022 عبارلا لصفلا دييمت 020 ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف يراقعلا نىرلا ةمزأ 6لولأا ثحبملا 020 يراقعلا نىرلا فيرعت 6لولأا بمطملا ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف وتبرجتو 020 بسأ 6يناثلا بمطملا يراقعلا نىرلا ةمزأ با 020 اىروطتو ةمزلأا ةيادب 6ثلاثلا بمطملا 002 ايجراخ و ايمخاد ىودعلا راشتنا 6عبارلا بمطملا 000 يراقعلا نىرلا ةمزأ لظ يف ةصروبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا 6يناثلا ثحبملا 000 قلاعلا رييغتو ةيكيرملأا يراقعلا نىرلا ةمزأ 6لولأا بمطملا ةصروبلاو كونبلا نيب ة 001 ةيملاع ةيلام ةمزأ ىلإ يراقعلا نىرلا ةمزأ لوحت 6يناثلا بمطملا 002

.يراقعلا نىرلا ةمزأ راشتناو روطت لماوع 6ثلاثلا بمطملا 000 .ةمزلأا بابسأ للاخ نم ةصروبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا 6عبارلا بمطملا 000 ةيلاملا ةمزلأا رثا 6ثلاثلا ثحبملا ةيلاملا قاوسلأا و كونبلا لع 001 6لولأا بمطملا كونبلا ىمع ةمزلأا ريثأت 001 . ةيملاعلا ةيلاملا ةمزلأا يف ةيكيرملأا كونبلا رئاسخ 6يناثلا بمطملا 002 6ثلاثلا بمطملا ةيكيرملأا ةيرامثتسلاا كونبلا ربكا سلافإ 005 صو مجحلا ةطسوتم كونبلا مىأ رئاسخ 6عبارلا بمطملا .ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف مجحلا ةريغ 000 ةمزلأا ةمحرم يف ةيلاملا قاوسلأا و كونبلا نيب ةقلاعلا ديدحت 6عبارلا ثحبملا ( 0224 -0200 ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف ) 005 ا تمواق يتلا كونبمل ةيلاملا تاينازيملا يف ةيلاملا قارولأا ةميق 6لولأا بمطملا يف ةدشب ةمزلأ ةدحتملا تايلاولا 002 ةيلاملا قارولأا قوس ىمع ةيلاملا ةمزلأا ريثأت 6يناثلا بمطملا )ةصروبلا( ةدحتملا تايلاولا يف 010 ةيكيرملأا تاصروبلا تارشؤم ىمع ةيلاملا ةمزلأا ريثأت 6ثلاثلا بمطملا 014 عبارلا بمطملا 6 لا كنبلا نيب ةقلاعلا ددحت يتلا لماوعلا ةيكيرملأا ةصروبلا و يكيرملأا يلاردف 015 عبارلا لصفلا ةصلاخ 023 ةمتاخلا س -ط عجارملا ةمئاق

:لاكشلأا ةمئاق

لكشلا مقر وناونع ةحفصلا 20 يلام طيسوك كنبلا 5 20 ايتايح ةريسم للاخ ةملوعلا ايتكمس يتلا ةمايلا لحارملا 70 20 ةملوعلا تاكرحم 72 20 ةديدجلا تاقاطبلا رادصإ 109 21 ينورتكللإا كنبلاو نيمماعتملا نيب ةيكنبلا تلاماعملا 109 22 ةيلاملا قارولأل ينورتكللإا قوسلا يف ءارشلاو عيبلا ةيممع 112 23 تنرتنلإا ةكبش اييمع لمشت يتلا بساوحلا 113 24 ورتكللإا رامثتسلاا لكيى تانوكم ين 120 25 ةيلاملا تامزلأا راشتنا تاونق 148 10 رطاخممل ةيسيئرلا تاببسملا 167 0 1 يراقعلا نىرلا قوس يف قيروتلا ةيلآ 209 12 )ةصروبلا( لاملا سأر قوسو )كونبلا( دقنلا قوس نيب ةقلاعلا قيمعت 216 13 ضورق ىلإ ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف ةيلاملا تاسسؤملا عافدنا نىرلا يراقعلا 219 14 يراقعلا نىرلا راشتناو روطت لماوعل يحيضوت ططخم 222 15 ةروريس ةمزلأا ةيملاعلا ةيلاملا 223

16 ةيلاملا ةمزلأا بابسأ ل لاخ نم ةصروبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا دوجو 224 17 تفمل تاونس سمخ للاخ ةثلاثلا كونبمل لوصلأا ىمع دئاعمل ينايبلا ليثمتلا ةر 0224 -0200 252 18 تاونس سمخ للاخ ةثلاثلا كونبمل ةيكمملا قوقح ىمع دئاعمل ينايبلا ليثمتلا ةرتفمل 0224 -0200 253

لوادجلا ةمئاق

لودجلا مقر وناونع ةحفصلا 20 كنبلا ةينازيم 16 02 لودلا ضعب يف يلاملا ريرحتلا تايممع ءدب خيرات 40 20 مسأرلا تاقفدتلا مجح روطت ةيمانلا لودلا ىلإ ةيلا 50 20 ينورتكللإا كنبلا لكش يف روطتلا 106 21 ينورتكللإا كنبلا تايممع 001 22 ةيلاملا تامزلأا عوقو ىمع ةيديمقتلا ةيداصتقلاا تارشؤملا 003 23 ةدممل ايتامدخ ءابعأو ةيمانلا لودمل ةيجراخلا نويدلا 0531 -0550 010 24 لجلأا ةريصق ضورقلا ةبسن ةرتفمل ةيويسلأا لودلا يف ةيمسرلا تاطايتحلاا ىلإ 0551 -0552 012 25 ةنس لبق ةيلاملا تامزلأا ضرع 0522 015 02 نيرشعلا نرقلا تامزأ ضرع 020 00 نيرشعلا نرقلا تانيعست تامزأ ضرع 020 00 تامزأ ضرع ةثلاثلا ةيفللأا 020

00 لزاب تاررقم بسح اينازوأو تادوجوملا 0 040 00 لزاب تاررقمل ةيساسلأا مئاعدلا 0 043 01 لزاب تاررقم قفو طوحتلا لام سأر و لاملا سأر تابمطتم 0 050 02 لزاب تاررقم ديفنت لحارم 0 051 03 ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا يف ةيلاملا قارولأا تارادصإ 024 04 نم ةرتفلا يف تسمفأ يتلا كونبلا ددع 0502 ةنس ىلإ 0222 003 05 ةنس نم ةيكيرملأا كونبلا سلافإ ةيممع تاروطت 0223 ةنس ىلإ 0202 005 02 ةيكيرملأا ةينامتئلاا كونبلا ربكأ سلافإ صخمم 229 00 زيش ناقروم يب يج كنبل ةيلاملا ةينازيملا J. P. Morgan Chase ةرتفمل ( 0224 -0200 ) 002 00 زيش ناقروم يب يج كنبل ةيفاصلا ةيونسلا دئاوعلا J. P. Morgan Chase 000 00 كنبل ةيلاملا ةينازيملا

Wells Fargo Bank ( ةرتفمل 0224 -0200 ) 000 00 كنبل ةيفاصلا ةيونسلا دئاوعلا

Wells Fargo Bank ( ةرتفمل 0224 -0200 ) 002 01 كنبل ةيلاملا ةينازيملا Citibank ( ةرتفمل 0224 -0200 ) 002 02 يس كنبل ةيفاصلا ةيونسلا دئاوعلا ةرتفمل يت 0224 -0200 005

03 ةرتفمل زيش ناغروم يب يج كنبل ةيحبرلا تارشؤم باسح 0224 -0200 005 04 ةرتفمل وغراف سلو كنبل ةيحبرلا تارشؤم باسح 0224 -0200 012 05 ةرتفمل كنب يتيس كنبل ةيحبرلا تارشؤم باسح 0224 -0200 010 02 ماوعلأل ةيكيرملأا لاملا قوس تارشؤم 0223 -0224 -0225 014 00 نم ةدحتملا ةيكيرملأا فراصملا روطت 0552 ىلإ 0222 020

ةمدقملا أ

:ةمدقملا

ليومتلا فاك ةيلام ةطاسوب financial intermediation ح ،بيرق تقو لذإ دئاسلا وى ةصتخبؼا تاسسؤبؼاو ؾونبلا تبعل ثي برتعاو ،ةماع ةفصب داصتقلااو ةسسؤبؼا ليوبس في ايساسأ ارود ضورقلا حنم في يكنبلا ـاظنلا banking system ـايق ساسأ ؾاذنآ رمتساو ةنورمو ةيلاعف ةيجولونكتلا تاروطتلا اتهداز تاينقتو تامزيناكم نم ويلإ لصوت ابؼ ؽوسلا داصتقا غلا ليومتلا رشابم تَ indirect financing .فرقلا اذى نم تانينامثلا لئاوأو تانيعبسلا فصتنم لذإ طوغض تبر ةعفتربؼا فيلاكتلا high costs رثكلأا فيظوتلا ءارو يعسلاو ةسسؤملل ةبسنلاب قباسلا ـاظنلل ايبسن ةيدودرم cost -effectiveness وبك داصتقلاا ليوبس وبذا نيرخدملل ةبسنلاب وبلا تاصر stock exchanges قيرط نع متي حبصأ ثيح ، رادصإ ةيلابؼا ؽارولأا issuing stocks ةسسؤبؼا تحبصأ يأ رشاببؼا ليومتلا ةبسن تدادزاو ،ليومتلا مجح في ؾونبلا بيصن لق كلذبو نم ةرشابم ؿوبس راخدلاا savings بؽابظأر معد كلذ لك ،ضاتًقلاا لذإ ءوجللا فود ةصروبلا في رفوتبؼا .لكك ا لذإ ؾونبلا تهبذا دقف ،ةقحلبتبؼا تادجتسبؼا نم ديدعلا ةيبؼاعلا ةيفرصبؼا ةحاسلا تدهش ؼورظلا هذى سفن في ليودت internationalise ءارو ايعس اهتطشنأ ؽاوسلأا عيونت diversify markets ةدايزو فيلاكتلا ضيفبزو حابرلأا profits زايتملااو زفاوبغا نم ةدافتسلااو راطإ في ةفيضبؼا ؿودلا اهحنبس تيلا تا ةيلابؼا ةبؼوعلا ى financial globalisation وبك اديازتم اىابذا تاصروبلا تفرع امك دويقلا ريربر freeing restrictions عيونتو ،ابؽابظأر ىلع ةيلابؼا اهقاروأ stocks ، عونت لعفب ؽاوسلأا هذى تُب جامدنلاا تم كلذبو لابؼا تامدبػا ةي financial services لذإ لداعلا ؿوحتف ،يجولونكتلا روطتلا قفو لعفب ةتَغص ةيرق ةبؼوعلاو ؿاصتلاا لئاسو

communication resources and globalisation

نم ةيلاتتم تاجوم لداعلا ؼرع ددصلا اذى في تامزلأا ةيلابؼا financial crises غث ثادحإ لذإ ،فايحلأا بلاغ في تدأ ، تار بلطتي ابف ،ةيلودلا تايداصتقلاا في ةمخض ةلكيى ةداعإ restructuration ةيداصتقلاا تاسايسلل ةيرذج لذإ تدأ تيلا ةجهتنبؼا ام ابلاغ انهأ ذإ فادلبلا تايداصتقا ىلع نيتَبك رثأو عقو ةيلابؼا تامزلؤل فاك دقلو ،تاصروبلاو ؾونبلا نم لبك في ةلئاى ؿوصأ عايض اروىدت تببس في تَبك روىدت في سكعني يذلاو ةيسيئرلا اهماهم ءادأ في ةيللمحا ةيفرصبؼا ةمظنلأا لشفل ارظن تاصروبلا في اداح ةميق ةلمعلا currency value عيزوت ةداعإ نم ونع جتني امو ةلامعلاو جاتنلإا تاعاطق ىلع بيلسلا تَثأتلا لراتلابو مهسلأا راعسأ فيو

ةمدقملا ب لا تُب اميف تاورثلاو ؿوخدلل ضعبلا اهضعب عم تاصروبلاو ؾونبلاب ةصابػا ةيلابؼا تامزلأا رصانع نمازتل ارظنو ،لكك ةيلودلا تاصروب نع اضيأ ثحبن فأ دبلا فاك امهنيب طبارتو عباتت دوجول كلذكو ؿاقتنا تاونق spread channels رخآ لذإ عاطق نم تامزلأا هذى .ىرخأ لذإ ةلود نمو بي ةتَخلأا تاونسلا هذى في ر يبؼاعلا داصتقلاا World economy ةنس ذنم 2007 داسكلا ةمزأ دنم لداعلا اهفرعي لد ةيلام ةمزأب ةنس تَبكلا 1929 ةنس ةيويسلأا ةيلابؼا ةمزلؤل بيلسلا تَثأتلا اهبنأ روذج ابؽ ابمإو ةظحللا ةديلو نكت لد ةمزلأا هذىو ، 1997 ةمزأو ةنس تامولعبؼا ايجولونكت عاطق 2000 ادأ ىلع يكيرملأا داصتقلاا ء زجعلا deficit تَبكلا تاعوفدبؼا فازيبؼ payment balance ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولل يراقعلا نىرلا ةمزأو mortgage crisis اهيف تببست تيلا رطاخبؼا ةيلاع ةيراقعلا ضورقلا high risk mortgages دتلل ةلباق تادنسو ؿوصأ لذإ اهنم تَبك ءزج ليوبر دعب ةصاخ ؿوصأك تادنسلا هذى فينصتو ،ةيلابؼا ؽاوسلأا في ؿوا تاذ ةعفترم فامأ ةجرد high security سلبفلئل ةيلابؼا تاسسؤبؼاو ؾونبلا نم تَثكلا ضرعت نكاسبؼا راعسأ ةعاقف راجفنا دعبو ، لعفب لداعلا ءابكأ يقاب لذإ ةمزلأا هذى راثآ تدتماو ،راينهلااو طباتًلا interlink ا تُب تَبكلا .ةيبؼاعلا ةيلابؼا ؽاوسلأ :في لثمتت تيلا ةيساسلأا ةيلاكشلإا حرط نكبي انى لذإو  ام يتلا ةقلاعلا يى ةنسل ةيلاملا ةمزلأا ريثأت ناك فيكو ،ةصروبلاب كونبلا طبرت 8008 ةدحتملا تايلاولا يف ةقلاعلا هذى ىلع ؟ةيكيرملأا

What is the relation between banks and the stock exchange and what was the

2008 financial crisis impact on such relation in the US ?

:ةيعرفلا تايلاكشلإا

:ةيلاتلا ةيعرفلا ةلئسلأا ىلع بيبق فأ دبلا ةيساسلأا ةيلاكشلإا مهفلو  ام يى ةيقيقبغا بابسلأا real causes ؟ةيلابؼا ةمزلؤل  يى ةيلابؼا ؽارولأا فأ نم مغرلاب اذابؼ ةليسو ةسفانم رامثتسا competing investment في ونأ لاإ ةيفرصبؼا رامثتسلاا لئاسول ؟ؾونبلا سلبفإ ءارج نم ةصروبلا ترثأت ةتَخلأا ةيلابؼا ةمزلأا

ةمدقملا ت  يى لجلأا ةليوط ضورقلا حنم في ؾونبلا طارفإ لى يسيئرلا ببسلا main cause ةمزلأ 2008 ؟  ام ؟ ةصروبلا في ؾونبلا رود وى  وى ام ةنسل ةيلابؼا ةمزلأا تَثأت 2008 ؟ةيكيرملأا ةصروبلاو ؾونبلا ىلع  نم لك نكمتت لد اذابؼ ؿزاب ةنبعو رطاخبؼا ةرادإ ةيبذاتًسإ

Basel committee risk management strategy بنبذ نم ؟ةيلابؼا ةمزلأا

:ثحبلا تايضرف

:ةيلاتلا تايضرفلا عضو لذإ انب يدؤت ةحورطبؼا تايلاكشلإا  : تُتلابغا في ) ةصروبلا ( ةيلابؼا ؽارولأا ؽوس في ؾونبلا رود فلتبى -. ةيلابؼا تامزلأا دوجو ـدع ةلاح -. ةيلابؼا تامزلأا دوجو ةلاح  ةجيتن تاصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا فلتبز طيحملل environment ةشاشىو فعض فأو امهنم لك ويف دجاوتت يذلا ل فاك يبؼاعلا فيرصبؼا عاطقلا .ةيلابؼا ؽارولأا ؽاوسأ ىلع تَبك رثأ و  . ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ىلع ايبابها ةبؼوعلا رثؤت  فأ امك ؾونبلا و ةصروبلا ىلع تَبك تَثأت ابؽ ةيلابؼا تامزلأا ثودح فإ ؾونبلا تامزأ bank crises ىلع رثؤت تامزأ ةيلابؼا ؽاوسلأا financial market crises

. سكعلا وأ  تلا قيقدلا تَغ فينص inaccurate categorisation .ةتَبك رئاسبػ ةيراقعلا تاكرشلا ضرع ةيراقعلا ضورقلل

:ةساردلا نم فديلا

 .ةيلابؼا تامزلأاو ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةيساسلأا ةقلبعلا زاربإ  .ةصروبلا في ؾونبلا رود زاربإ  امزلأاو ةصروبلاو ؾونبلا لمعل ةرسفبؼا تايرظنلا مىأ زاربإ .ةيلابؼا ت

ةمدقملا ث  .ةيلابؼا ؽاوسلأاو ؾونبلا ىلع ةبؼوعلا رثا تُبنل  .ةيلابؼا تامزلأا نم دبغا بيلاسأو ةصروبلاو ؾونبلا ىلع ةيلابؼا تامزلأا رثأ ديدبر

:ةساردلا ةيمىأ

:تُيلاتلا تُبنابعا فيو ةيلابؼا تامزلأاو ةصروبلاب ؾونبلا ةقلبع ؿوح عوضوبؼا ةيبنأ ىلجتت

:ةيممعلا ةيمىلأا

 .وت ادجتسم لكب وئارثإ ةلوابؿو عوضوبؼا ةثادح  .تاصروبلا في ؾونبلا ةيبنأ ةدايز ببسب ةغلاب ةيبنأ ول عوضوبؼا اذى فإ  قيقحتل امهنم لك وبعلي يذلا ؿاعفلا رودلل ارظن روطتم يداصتقا وبم

advanced economic development

 ؽدأ دابهلإ ىبرك تاسارد لذإ جاتبر ةيلابؼا تامزلأا فلأ .اهعبقأو ؿولبغا  في مكحتلا ةيناكمإ ةسارد رطاخبؼا risks .اىتَيستل يعجرم راطإ نًدقتو ةصروبلاو ؾونبلا نم لك اههجاوت تيلا

:ةيتاذلا ةيمىلأا

:في لثمتتو  .بنابعا اذى في تامولعبؼاو ميىافبؼاو ةفرعبؼا نم ردق بركأ ليصبر  ا ةحاسلا في ةيداصتقلاا تادجتسبؼاب ةبتكبؼا ديوزت .ةيبؼاعل  .عوضوبؼا اذى في ؼراعبؼاو تاردقلا ضعب فيظوت

ةمدقملا ج

:ةساردلا دودح

راطإك ةيلابؼا تامزلأا لذإ ؽرطتلا عم ةيلام تامزأ دوجو فودب ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ىلع يرظنلا اهبناج في ةساردلا رصتقت .يرظن ل اقفوو ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في ىرجتف ةساردلا فاديم امأ ػل ةيلابغا ةيلابؼا ةمزلأاب ةصابػا ةنىارلا تايطعمل 2008 نم ةدمتسبؼا ا زكرم نم ةحاتبؼا تامولعبؼا ،ةيكيرملأا ةرافسلا في تاءاصحلإ ،لرودلا دقنلا ؽودنص ،بيرعلا دقنلا ؽودنص ،ةيكيرملأا ؾونبلا ضعب رداصبؼاو بتكلاو تلبلمجا ضعبو ، و ؾونبلا تُب ةقلبعلا تُيبتل اقبط اذىو ةصروبلا و ةلاح في نم تلقتنا انهأ فيكو ،ةيلابؼا تامزلأا دوج .ةصروبلا لذإ ؾونبلا

:ةساردلا جينم

بؼا ؼادىلأا سامتلا دصقو حورطبؼا ؿاكشلإا وبلطتي ام ىلع ءانب ةوجر مىأ دصر ؼدبهو ،عوضوبؼا بناوج مىأب ـابؼلإا ةلوابؿو ل ةيلابؼا ةمزلأا ءانثأ تثدح تيلا عئاقولا ةنس 2008 جهنبؼا ـادختساب انمق تقولا كلذ في ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ةفرعمو ؾونبلا عوضوم تلوانت تيلا ؿامعلأاو تايبدلأا ضرع في يرظنلا بنابعا في ؿولأا جهنبؼا انلمعتساف بييرجتلاو يليلحتلا ،يفصولا اربإو ،ةيلام تامزأ دوجو فودب امهنيب ةقلبعلاو ةصروبلاو يرظنلا راطلإا ز ةيلابؼا تامزلؤل ، جهنبؼا امأ هيلع اندمتعاف ثلاثلاو نياثلا تُ ام تامزلأا دوجوب تاصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا حضوي يح ؿاثم فوكتل ،ةيكيرملأا تاصروبلاو ؾونبلا ىلع ةيعقاو تاءاصحإ ءاطعإ في لقتنت فيكو ةيلابؼا ةيلابؼا تامزلأا ىودع

financial crises contagion ؾونبلا نم .سكعلا وأ تاصروبلا لذإ

:ةقباسلا تاساردلا

:يلي ام انتًخا اننكل ؿالمجا اذى في ثوحبلاو تاساردلا ترثك  ديعس دبع فاطحق يئارماسلا ةسارد 2009 " ، داصتقا تاعاقفلا bubbles يف ةمزلأا روذج يف ةسارد داصتقلاا يلامسأرلا capitalist economy ا ةيلاملا ةمزلأا ىلإ ةراشإ عم ةيملاعل 2008 ،ثلاثلا يبؼاعلا ربسؤبؼا لذإ ةمدقم ةقرو "

ةمدقملا ح ؿودلا تايداصتقا ىلع اتهاساكعناو ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا" فاونعب ءارسلإا ةعماج /ةيلابؼاو ةيرادلإا ـولعلا ةيلك ، ؽافلآاو تايدحتلا ةيلبقتسبؼا ( ، 28 -29 / 04 / 2009 .) لا هذى ةسارد ةمزلأا روذج في ثحبلاب تءاج ةنسل ةيلابؼا 2008 تامزلأا مىأ ضارعتسا ؿلبخ نم ،لرابظأرلا داصتقلاا في ةروصبؿ ىقبت نل هذى ةمزلأا راثآ فإ :اهيلإ تلصوت تيلا جئاتنلا مىأ نمو ،ةيلابغا ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا ىلع زيكتًلا عم ةيبؼاعلا ب بناوبعا ةيلابؼا financial aspects لذإ كلذ ىدعتتس لب ،طقف لإا جاتن production ةيلودلا ةراجتلاو international trade راعسأو ؼرصلا ؿاوملأا سوؤر ةكرحو capitals movement رامثتسلااو ماعلا تلبيوبرو ؿوخدلا ىلعو يبؼاعلا ؿودلل تادعاسبؼاو تُل اوبم لقلأا ، نم لك في زجعلا فإو ةيمومعلا ةينازيبؼا public budget رمتسيس يراجتلا فازيبؼاو دهشيس امك ،ةليوط ةتًفل تُمزلبتم فا مىأ نم تناك ةيرامثتسلاا تاسسؤبؼاو ؾونبلا ىدل ةلويسلاو ةقثلا فأو ،ةعفترم ةلاطبو ايبسن ةيلاع مخضت تلادعم يكيرملأا داصتقلاا طفنلا ةصاخ ةيلولأا داوبؼا راعسأ في تَبك ضافبلا لذإ ةمزلأا تدأو ،ةمزلأا راثآ  ايرث يجرزبػا ةسارد 2009 " ، ةيبرعلا تايداصتقلاا يف اىرثأو ةنىارلا ةيملاعلا ةيلاملا ةمزلأا : ةهجاوملا لبسو تايدحتلا ،" اكعناو ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا فاونعب ةصابػا ءارسلإا ةعماج ،ةيلابؼاو ةيرادلإا ـولعلا ةيلكل ثلاثلا يملعلا ربسؤبؼا لذإ ـدقم ثبح اهس ؿودلا تايداصتقا ىلع ، فلآاو تايدحتلا( ةيلبقتسبؼا ؽا 28 -29 / 04 / 2009 .) ةساردلا ةنىارلا ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا ليلبر لذإ تفدى ، ةمزلأا فأ لذإ اهجئاتن تراشأ دقف ،ةيبرعلا تايداصتقلاا في اىرثأ فايبو يبؼاعلا داصتقلاا ابؽ ضرعت تيلا تامزلأا دشأ نم يى ةيلابؼا ، دوعت اىروذج فأو ،تَبكلا داسكلا ةمزأ دعب دوقع ثلبث لذإ ، نم يأ ةيفرصبؼا تامدبػاو ةيراجتلا ؾونبلا لمع ةيلآ تروطت امدنع تانيعبسلا ، تُمأت تاكرشو رامثتسا تاكرشو تاصروب روهظو ، امك برعلاو ةيبؼاعلا ؿابؼا ؽاوسلأ ةحداف رئاسخو ةيفرصم تاراينها ثودبح ةيلابؼا ةمزلأا رىاظم تدسبذ فويدلاب ةراجتلا ـاظن فأو ؛ةي وأا وتل قير ـاظنو ةيلابؼا تاقتشبؼا financial derivatives نم لىاستلا لذإ ةفاضلإاب ةمزلأا تَجفت في لذولأا ةرارشلا يى لبق ؾونبلا .ةيفاك ةيلام ةءلببد فوعتمتي لاو دادسلا ىلع نيرداق اوسيل دارفأ لذإ فامتئلاا حنبؼ رامثتسلاا تاسسؤمو  ؿوببعا نبيأ ثيل ةسارد 2011 ، " زلأا رثأ رثعت ىلع ةيملاعلا ةيلاملا ةم نييفرصملا ءلامعلا bank customers ةسارد خإ ت ةيندرلأا ةيراجتلا كونبلا ىلع ةيراب ،" هاروتكد ةلاسر ل ؿامعلأا ةيلك ،ةبسالمحا مسق ، طسولأا ؽرشلا ةعماج ، زوبس 2011 .

ةمدقملا خ ت ىلع ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا رثأ ةفرعم لذإ تفدى ؿوببعا نبيأ ثيل ةسارد ؾونبلا ىلع ةيرابتخإ ةسارد يىو ،تُيفرصبؼا ءلبمعلا رثع علا ةيلابؼا ةمزلأاب رثأت كلذل ،يكيرملأا داصتقلااب تاطابترا ول نيدرلأا داصتقلاا فأب ؾونبلا رثأت بابسأ عجريو ،ةيندرلأا ةيراجتلا ،ةيبؼا اطقلا اهنم نىاع ةتَبك ةلكشم ىلع زيكتًلل ىرخأ ةيحان نم ةساردلا تءاج دقلو ديدست رثعت ةلكشم يىو نياعي ؿازامو فيرصبؼا ع .وحابرإ ىلع اىرودب ترثأ ةرثعتم ضورق ويدل دجوي لا ـاع لكشب لداعلا في كنب دجوي لا ذإ ،مبؽ ةحونمبؼا ضورقلل ءلبمعلا  ةسارد زن "وهس دمبؿ فاى "ةنىارلا ةيملاعلا ةيداصتقلاا ةمزلأا تايعادت لظ يف ةيلاملا قارولأا قاوسأ ةلبؾ ؛ ـولعلل قشمد ةينوناقلاو ةيداصتقلاا – دللمجا 26 -نياثلا ددعلا قشمد ةعماج 2010 . تناك ةساردلا هذى هذى وب تتأ ام مىأ نمو ةنىارلا ةيبؼاعلا ةيداصتقلاا ةمزلأا تايعادت لظ في ةيلابؼا ؽارولأا ؽاوسأ ؿوح في ةغلاببؼا فأ يى ةساردلا ةبراضبؼا speculation مهسأب اكرشلا ةبناسبؼا ت joint stock companies

لذإ تدأ ؼراصبؼاو دقو رثكأ لا ـاىوأ عيب هانعم اذىو ،ةيقيقبغا اهتميق ؼاعضأ ةكرشلا هذى ةميق حبصتف ةصروبلا في ابؽوادتو تَبك لكشب اىراعسأ عافترا اكسلإا ضارغلأ دارفلأا ضارقإب ؼراصبؼا ـايق فأ امك ،ةيلابؼا ةمزلأا ثودح في كلذك مهسأ ةءلبم ةيأ فودو تانامض ةيأ فود ف ةبسانبؼا تايللآاو تاودلأا عضوو فيرصبؼا فامتئلاا لذإ ـامتىلاا ويجوت فوكي فأ ثحابلا تايصوت نمو ةيلابؼا ةمزلأا ـزأت نم داز ةيلام ثودح فيلبتلو ةدئافلا راعسأب مكحتلا ؿلبخ نم كلذ متي ام ةداعو ،تَفوتلا عئادوو ةتباثلا عئادولا ةدايزل ؿابؼا ؽاوسأ في تامزلأا .انهوكت نم دبغاو راعسلأا كلتل ةمكبؿ ةباقر تاودأو لئاسو ؾانى فوكت فأ دبلا فاونعب ةتَبظ يسورع " ( ةئشانلا ةيلاملا قاوسلأا ىلع ةيملاعلا ةيلاملا ةمزلأا رثأ 8008 -8022 " تابلطتم نمض ةمدقم ةركذم ةيداصتقلاا ـولعلا في تَتسجابؼا ةداهش لين ، صبز رئازبعا ةعماج ،ؾونبو دوقن ص 3 ةنسلل ، ةيعمابعا ( 2012 -2013 .) ةنس في ةئشانلا تاصروبلا تارشؤم عجارت بابسأ فأ ،ةتَبظ يسورع ةسارد في ءاج 2008 لذإ عجري ةمدقتبؼا تاصروبلا نع ةيسفن لماوعو ةئشانلا تاصروبلا في فورمثتسبؼا وعبتي يذلا عيطقلا ؾولسو ةدوبعا وبك بوربؽا ابؽ تضرعت تيلا ىودعلا يأ ( هذى في يربه ام لكل يسيئرلا ببسلا يى تاصروبلا في نيرمثتسبؼا روعش يىو ةيتاذ تاربرم اهيدل تيلاو ةئشانلا تاصروبلا تاصروبلا ترثأت تُح في )تاصروبلا ؿودلل اهضرع ابف ،رطاخبؼا ةيلاع ةيراقع فوىرب ةطبتربؼا اتهارامثتسلا ارظن ةمزلأاب ةمدقتبؼا لذإ لصوت ةجيتن مىأو ةيلابؼا اتهاسسؤم في رئاسخو سلبفإ ت ثحابلا ابؽ ة ةنس في ةئشانلا تاصروبلا تارشؤم عجارت يى 2011 دعب اذىو .ةيبورولأا ؿودلا دعبو فانويلا في ةيبورولأا ةيدايسلا فويدلا ةمزأ روهظ

ةمدقملا د  ةسارد بضرلا دبع دعاس نب ا " ف ا ىلع ةيملاعلا ةيلاملا تامزلأا تاساكعنا ماظنلا رارقتس يلودلا يدقنلا ةلاح ةسارد ةيملاعلا ةيلاملا ةمزلأا 8007 تَيستلا ـولعو ةيداصتقلاا ـولعلا ةيلكب ةمدقم تَتسجام ةلاسر ،" ، رئازبعا ةعماج ، ( 2008 -2009 .) قنلا ـاظنلا رارقتسا ىلع ةنىارلا ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا تايعادت ؿوح عوضوبؼا اذى ةيلاكشإ روحمتت ثحابلا ؿواح دقو ،لرودلا يد عوضوبؼا اذى ةشقانم ؿولأا لصفلا ،ؿوصف ثلبث ؿلبخ نم خ تلاوبر ةساردل وصص لرودلا يدقنلا ـاظنلا international monetary system ابه رم تيلا لحاربؼا فلتبـ حيضوتو لرودلا يدقنلا ـاظنلا ةيىام ؿلبخ نم ،لرودلا دقنلا ؽودنص ءاشنإو اذى لاوصو ـاظنلا ،ةيلابؼا تامزلأا ضارعتسا عم ـاع لكشب ةيلابؼا تامزلأا ؿوانت نياثلا لصفلا فيو لرودلا دقنلا ؽودنص ءاشنإ لذإ في امأ ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا ثحابلا ويف ؿوانتف ثلاثلا لصفلا 2007 تقبس تيلا ؼورظلا ثحابلا ؿوانت دقف لرودلا يدقنلا ـاظنلا حلبصإو ثأت لذإ ةفاضإ ةمزلأا تاتَثأت لذإ ةفاضإ ةمزلأا تقبس تيلا ؼورظلا ثحابلا ؿوانت دقف ةحتًقبؼا ؿولبغاو ةمزلأا تايعادتو تاتَ ةمزلأا تايعادتو اهنم جورخلل ةحتًقبؼا ؿولبغاو .لرودلا يدقنلا ـاظنلا حلبصلإ ةنكمبؼا تارايبػا لذإ ثحابلا ؽرطت امك  " ىلع نب نياغلا دبع يف اىرثأو يراقعلا نىرلا ةمزأ "ةيملاعلا ةيلاملا ةمزلأا تَتسجام ةلاسر ، ةيداصتقلاا ـولعلا ةيلكب ةمدقم ميىاربإ لراد ةعماج ،تَيستلا ـولعو ، ( 2009 -2010 .) ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا في اىتَثأت ىدمو يراقعلا نىرلا ةمزأ ةعيبط ؿوح عوضوبؼا ةيلاكشإ روحمتت ، اذى ةشقانم ثحابلا ؿواح دقو لبث في عوضوبؼا ؿوصف ةث ، ةعيبط ةساردل وصصخف نياثلا لصفلا في امأ ،ةيلابؼا تامزلأا مىأ ايجولونوركل ؿولأا لصفلا في ؽرطت ثيح ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في يراقعلا نىرلا ةمزأ ، ـاق ثلاثلا لصفلاو ،اىروهظ رداوبو يراقعلا نىرلا ةمزأ روذج ؿوانت ؿلبخ نم نىرلا ةمزأ رثأ ةساردب ثحابلا . جلبعلا لبسو اتهاساكعناو ةيبؼاعلا ةيلابؼا ةمزلأا ىلع يراقعلا

ةمدقملا ذ

:عوضوملا يف ةممعتسملا تاودلأا

اهيلإ ؽرطتبؼا ؾونبلل ةيونسلا ريراقتلا ىلع ثحبلا اذى في اندمتعا ، كلذكو ،ةيكيرملأا ةرافسلا في تاءاصحلإا زكرم نم ةمدقبؼا ريراقتلاو بتكلاو تلبلمجاو تلااقبؼا ضعب بيرعلا دقنلا ؽودنص كلذكو لرودلا دقنلا ؽودنصل ةرداصلا ، ةينوتًكللإا عقاوبؼا ضعبو .تنتًنلإا في ثحبلل ةيملعلا

:ثحبلا لكيى

ةعبرأ لذإ ثحبلا ميسقت ةرورضلا تضتقا ةساردلا ؼادىأ قيقبر و تايضرفلا ةحص رابتخلاو ،ةيسيئرلا ةيلاكشلإا ىلع ةباجلئل لتو ةمدقبؼا مهقبست ؿوصف .ةبسابػا مهي

ةيلام تامزأ دوجو نود ةصروبلا و كونبلا نيب ةقلاعلا :لولأا لصفلا

ؾونبلل ةينفلاو ةيرظنلا بناوبعا ضرع نمضتيو ،ؿولأا ثحببؼا ابؽوأ ثحابم عبرأ لذإ وميسقت تم ، ،يبىراتلا روطتلا ؿلبخ نم ،اهموهفم اهلكيى ،اهفئاظو ،اهتيبنأ ؿامعلأ ةرسفبؼا تايرظنلا كلذك ،ضورقلا ؿوح تايمومعو ؾونبلا ؿوانتنس نياثلا ثحببؼا في ديدبر ،ةيفرصبؼا رطاخبؼا نم دبغا لئاسوو تاءارجإ ،اهعاونأ ،اهموهفم لذإ ؽرطتلا ؿلبخ نم ةيفرصبؼا ضورقلا رطابـ ويف تانامض guarantees ملببؼا ؿوانتن ؼوسف ثلاثلا ثحببؼا في امأ ،اهتيبنأو اهصئاصخو ةيفرصبؼا رطاخبؼا ميىافم ةيلابؼا ؽاوسلؤل ةيساسلأا ح نم اهعقومو ةصروبلاب ثحببؼا اذى متخو اهفئاظو ،اهتيبنأ ،اتهاميسقتو ةيلابؼا ؽاوسلأا ـوهفمو ةأشن زاربإ تم وللبخ نمو ،تايصوصخو ةفرعم نم انكبس ويفو ةيلابؼا ؽارولأا ةصروب في ؾونبلا رود فاونعب ثحبم رخآ في ،ةيلابؼا تايلمعلا ؽاوسأ ةصروب في كنبلا لخدت بؾ في هرودو ةيلابؼا ؽارولأا اعتلا ؽاطن لخاد وئلبمع ةمدخ ؿا لم اضيأو ،ةصروبلا في مئاسقلا عفد في كنبلا رود كلذك ،ةيلابؼا ؽارولأاب .ةئشانلاو ةروطتبؼا ةيلابؼا ؿودلا تايداصتقا في هرود

:يناثلا لصفلا

وبلاو كونبلا نيب ةقلاعلا ىمع اىريثأتو ةملوعلا

ةصر

يرظنلا راطلإا لذإ ويف ؽرطتنس يذلا ؿولأا ثحببؼاب اىؤدبن ثحابم ةعبرأ لذإ اضيأ لصفلا اذى ميسقت تم زاربإب انمق ثيح ةبؼوعلل

ةمدقملا ر ةبؼوعلل ةرسفبؼا لماوعلا فاونع تبر نياثلا ثحببؼا لذإ انلقتنا ثم ،ةيلابؼا ؽاوسلأاو ةبؼوعلاو اهفادىأو اهتيبنأ ،اهلحارم ،اهموهفم بؼا نم ،ةيلا لذإ هانصصخف ثلاثلا ثحببؼا في امأ ةيفرصبؼا اهفادىأو ابهابسأو اهصئاصخ ةفرعمو اىركذ ؿلبخ ةينوتًكللإا ؾونبلا electronic banks لذإ ةفاضلإاب كنبلا ةسدنى ةداعإ كلذكو ،ؿابؼا ؽاوسأو ؾونبلا تُب ةقلبعلا تَغت في ةبؼوعلا رودو ةيلابؼا ؽوسلاو رامثتسلاا، لإا كنبلا ،نيوتًكللإا كنبلا تايساسأو ةينوتًكللإا ةيكنبلا تارامثتسلاا ،تُلماعتبؼاو نيوتًكل ن ؼوسف عبارلا ثحببؼا في امأ ثدحت ويف نع نمضتيو رامثتسلااو ةينوتًكللإا ةصروبلا ةيلابؼا ؽارولؤل يروفلا ؿوادتلا

stocks instant trading رايتخا ةيفيكو راسمسلا نيوتًكللإا electronic broker في باتتكلااو ةينوتًكللإا ةصروبلا

electronic stock exchange في ؾاتًشلاا طورشو ، ةصروبلاو ةينوتًكللإا ؾونبلا روهظ دعب ةصاخ وتايصوصخ ةصروبلاو كنبلا نم لكل فأ زبرن فأ ؿوابك لصفلا اذى فيو ،ـاعلا باتتكلاا .ةينوتًكللإا

لأا ريثأت :ثلاثلا لصفلا

مع ةيلاملا ةمز

ةصروبلاو كونبلا ى

ـوهفم ؿلبخ نم هانحرشو ةيلابؼا تامزلأا ؿوح يميىافبؼأ راطلإا دبق ؿولأا ثحببؼا في ثحابم ةعبرأ لذإ وميسقت تم اضيأ ،ابؽاقتنا تاونقو ،اتهارشؤمو تامزلأا اتهايرظن ،ابهابسأ ،اهعاونأو ةيلابؼا تامزلأا و أ ويف انحضو يذلا نياثلا ثحببؼا لذإ انلقتنا مى ـاع ةمزلأ ةقباسلا تامزلأا 2008 نيب ةقلبعلاو ةصروبلاو ؾونبلا تُبو اه انلوانت ذإ ميظعلا داسكلا ةمزأ ل ـاع 1929 فويدلا ةمزأ ، ـاعل ةيبؼاعلا 1982 ـاع كيسكبؼا ةمزأو ، 1982 ـاع ةيويسلأا ةمزلأاو ، 1997 تُتنجرلأا ةمزأو ، ( 2001 -2002 في انلواحو ،) مزلأا ضرع ثلاثلا ثحببؼا ىودع ؾانى لى ةساردب انمق ثحببؼا اذى فيو امهنيب ىودعلا ديدبرو ةصروبلاو ؾونبلاب ةصابػا ةيلابؼا تا لذإ ؽرطتلاب ةتَخلأا هذى لظ في ةيلابؼا تامزلأاو ؾونبلا تُب ةنس لبق ةيلابؼا تامزلأا 1900 تامزأ ،نيرشعلا فرقلا تامزأ ، فللأا تامزأ اتَخأ و ،نيرشعلا فرقلا تانيعست ،ةثلاثلا ةي تايجيتاتًسا ويف ءاج يذلا عبارلا ثحببؼاب لصفلا اذى انمتخ اتَخأو ةرادإ رطاخبؼا ـوهفم ؿلبخ نم وحرش متي ؼوسو ،ةيفرصبؼا ؿزاب ةنبع تاحتًقمو ةيلابؼا ؽاوسلأا رطابـ ةهجاوبؼ رطاخبؼا اتهرادإ ةيجيتاتًسإو ؿزاب ةيقافتلا ةيساسلأا بناوبعا 1 و 2 ا ىلع اهساكعناو ؿزاب ةيقافتا لذإ ةجابغا لذإ ةفاضلإاب ،فيرصبؼا ـاظنل 3 دابهإ لجأ نم اذىو .ةمزلؤل ؿولح

ةمدقملا ز

لاعلا ديدحت :عبارلا لصفلا

ةنسل ةيلاملا ةمزلأاو ةصروبلاو كونبلا نيب ةق

2008

حابم ةعبرأ لذإ لصفلا اذى ميسقتب انمق ث ابؽوأ تبؼا تايلاولا في يراقعلا نىرلا ةمزأ ؿولأا ثحببؼا ةيكيرملأا ةدح ، ويف ؽرطتنسو ثلا ثحببؼا لذإ انلقتناو ،ابهابسأو اىروطتو ةمزلأا ةيادبو وبابسأ ،ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في وتبربذو يراقعلا نىرلا فيرعت لذإ نيا ،يراقعلا نىرلا ةمزأ لظ في ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا فاونع لمبو يذلا راقعلا نىرلا ةمزأ ويف انعبتتو ي تُب ةقلبعلا تَغتو ةيكيرملأا لاو ؾونبلا وبر ،ةصروب ابؽ روطت لماوعو ةيبؼاع ةيلام ةمزأ لذإ اى راشتناو اى امأ بابسلأا ؿلبخ نم ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ؼرعنس امك في ةيلابؼا ؽاوسلأاو ؾونبلا ىلع ةيلابؼا ةمزلأا رثأ فاونعب ثلاثلا ثحببؼا ويلع ؼرعتنس ا تَثأت ؿلبخ نم ؾونبلا رئاسخ ،ؾونبلا ىلع ةمزلأ يلابؼا ةمزلأا في ةيكيرملأا ة ،ةيبؼاعلا كا سلبفإ ةيكيرملأا ةيرامثتسلاا ؾونبلا بر ، مىأ رئاسخ لذإ ةفاضإ مجبغا ةطسوتم ؾونبلا و ةتَغص مجبغا medium and small-size banks لبعلا ديدبر عبارلا ثحببؼا فيو ،ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في تُب ةق ا و ؾونبلا ةصروبل ( ةمزلأا ةلحرم في 2008 -2012 ؿلبخ نم اذىو ، ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في ) في ةيلابؼا ؽارولأا ةميق ةيلابؼا تاينازيبؼا financial budgets ،ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في ةدشب ةمزلأا تمواق تيلا ؾونبلل لابؼا ؽارولأا ؽوس ىلع ةيلابؼا ةمزلأا تَثأت ةي تَثأت و ةيكيرملأا ةدحتبؼا تايلاولا في )ةصروبلا( اى ةمزلأا ىلع ةصروبلا تارشؤم stock indices ، بح ـوقنس ةيبحرلا تارشؤم باس ،ةساردلا ديق ؾونبلل تيلا لماوعلا اتَخأو لا كنبلا تُب ةقلبعلا ددبر يكيرملأا لراردف .ةيكيرملأا ةصروبلا و اتَخأ ةبسابخ انتسارد انينها اهيف .تاحاتًقلااو جئاتنلا مىأ ءاطعإو تايضرفلا ىلع ةباجلإا

:لولأا لصفلا

كونبلا نيب ةقلاعلا

يلام تامزأ دوجو نودب ةصروبلاو

ة

ةيلام تامزأ دوجو فودب ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ؿولأا لصفلا

2

:لولأا لصفلا دييمت

وبك ؿودلا مظعبؼ رمتسم و يبهردت ؿاقتنا ؾانى ؽوسلا داصتقا Market economy اهفرع تيلا ةتَبكلا تاروطتلا ةجيتن لاا ؿودلا لك ةسفانم لذإ ىدأ ابف يبؼاعلا داصتق ، ةيللمحا ابؽاومأ سوؤر باطقتسا لجا نم ةيلابؼا اهقاروأ ؽوسب اهمامتىا و ، و و ةيبنجلأا ف لراتلاب إ تيلا و، اهكونب و ةيلابؼا اهقاوسأب امامتىا لروت تيلا ؿودلا لك في اهسفن تضرف ،ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةديدشلا ةسفانبؼا ف لا لمعت في ةدىاج ؿود اهتنرصع و ،ةيرادلإا تايوتسبؼا عيبص ىلع اىريوطت ،ةيميظنتلا ةدايز و ،ةيعيرشتلا عيونت ةلوادتبؼا تاودلأا

Diversification of traded instruments وبمو هروطتو داصتقلاا وبم تُب ةديطولا ةقلبعلا يغلي فأ نكبي لا ددصلا اذى فيو ةيلابؼا ؽارولأا ؽوس ك ةدايزو .ةصروبلا في و داصتقلاا في ةغلابلا اهتيبنأو ؾونبلا ةطاسو كلذكو ،وتءاف نم ؿلبخ نم ةيلابؼا تامزلأا دوجو فودب ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا لذإ ؽرطتن فأ لصفلا اذى ؿلبخ نم ؿوابك قلطنبؼا اذى :ةيلاتلا ثحاببؼا  :لولأا ثحبملا كونبمل ةينفلاو ةيرظنلا بناوجلا  ثحبملا :يناثلا ةيفرصملا ضورقلا رطاخم  ةيلاملا قاوسلأل ةيساسلأا حملاملا:ثلاثلا ثحبملا  ةيلاملا قارولأا ةصروب يف كونبلا رود :عبارلا ثحبملا

ةيلام تامزأ دوجو فودب ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ؿولأا لصفلا

3

كونبمل ةينفلاو ةيرظنلا بناوجلا :لولأا ثحبملا

Banks theoretical and technical

aspects ؾونبلاب لداعلا ؿود ـامتىا داز دقل ةيكنبلا تامدبػا نًدقت ؿابؾ في ةثيدبغا تاىابذلاا ؿلبخ نمو ،ثوحبلاو تاساردلا ؿلبخ نم ،ةصروبلا ةيلابؼا ؽارولأا ؽوسل ةديدشلا ةسفانبؼا عم اىدوجو ضرف في ةدىاج ؾونبلا تلواح امك تيلا ؾونبلل ةبسنلاب بيابها رملأا اذىو .اهتناكم ىلع ؽرطلا ةفاكب رطست ؼوس ةلابؿ لا خ نم :لذإ ؽرطتنس ثحببؼا اذى ؿلب

لولأا بمطملا

كونبمل يرظنلا راطلإا :

The theoretical framework of bans

6يمي امك كونبمل يرظنلا بناجلا ةفرعم لواحن نأ بمطملا اذى للاخ نم اننكمي

لولأا عرفلا

:

كونبمل يخيراتلا روطتلا

The historical development of banks

م ةملك لصأ )ءارلا رسكب( ؼرص – ةيبرعلا ةغللا في ويف متت يذلا فاكبؼا ابه دصقيو "دقنلاب دقنلا عيب" تٌعبد ؼرصلا نم ةذوخأم ةيلاطيلإا ةملكلا نم ةقتشبؼاو بيورولأا لصلأا تاذ "كنب" ةملك اهلباقيو ،ؼرصلا Banco .ةلواطلا وأ ةدضنبؼا تٍعت تيلا 1 بؼا ؿامعلأاب ةملكلا هذى طابترا ببس امأ ؽاوسأ في مبؽامعأ ةسرامبؼ ةيبشخ دضانم فولمعتسي اوناك تُيدرابمللا تُفارصلا فلأ ةيفرص ةملك فأ امك ىطسولا فورقلا رخاوأ في كلذو .ةفلتخبؼا تلبمعلا ءارشو عيب Bank rupt2 لراطيإ لصأ نم تءاج "سلفم" تٍعتو لا ـدعو وسلبفإ نع فلبعإك ؼارصلا ةدضنم يأ ةدضنبؼا رسك تٍعت ثيح فأ تُثحابلا عمتبهو ةفارصلا ةلوازم في رارمتسلااب ول حامس ـاع رشع نياثلا فرقلا فصتنم نم أدبي ةثيدبغا ؼراصبؼا ةأشن خيرات 1157 كنب هلبت ـ ـاع ةنولشرب 1401 كنب ثم ـ يد ازيب وتلاير Pizza di rialto Bancodella ـاع 1587 ـاع ـادتًسمأ كنب ثم ةيقدنبلا ةنيدبد ـ 1609 يو تَخلأا كنبلا اذى برتع لثم ،ىرخأو ةلود تُب ؿاوحلأاو ؼورظلا تافلبتخا وتلمأ ام ةاعارم عم كلذ دعب ةيبورولأا ؾونبلا مظعم وب تيذتحا يذلا جذومنلا

1 _{Thomson’s Dictionary of Banking, 11 th Edition, (London : the new publishing co, ltd). P 45.}

2 صبؼا ؿامعلأا ريوطت " ،دوبض نسح يماس ةعابطلل بيرعلا دابرلإا راد :ةرىاقلا( ةيملبسلإا ةعيرشلاو قفتي ابد ةيفر 1976 ص 36 ).

ةيلام تامزأ دوجو فودب ةصروبلاو ؾونبلا تُب ةقلبعلا ؿولأا لصفلا

4 اينابؼأب غروبماى كنب 1619 ـاع اتًلبقإ كنبو 1694 ـاع فويلبان وسسأ يذلا اسنرف كنبو 1800 1 لمعلا فأ وب ملستبؼا نم فإ صبؼا ؿامعتسلا اعبت روطتو زرب ابمإ ةمدقتم لحارم في )فامتئلاا( اهنم ضئافلا ءزبعا رامثتسا ثم رملأا ةيادب في عئادولل ؿوبق نم فير دوقنلا تلاداببؼا في طيسوك Exchanges broker فامورلاو قيرغلإاو تُيلبابلاو تُيرموسلا لثم تاراضح ةدع طاشنلا اذى ؼرع دقلو 2 ؿاكشلأا تفلتخا فإو برعلا وفرع امك ،رىاظبؼاو ملسو ويلع للها ىلص بينلا فاكف نميلاو ـاشلا عم اتهراجتب ةروهشبؼا تاذلاب ةكم فيو ـلبسلإا لبق – ةوبنلا لبق -.تُملأاب روهشم

كنبلا مويفم :يناثلا عرفلا

3 Concept of bank بسح ةهجو لا ك لمعت ةسسؤم " وى كنبلا فأ ؿوقلا نكبي ةيكيسلبكلا رظن تُب لرام طيسو ءلبمعلا نم تُتيسيئر تُتعومبؾ ةعوملمجا لذولأا و .ابنلبك وأ ليغشتلا وأ رامثتسلاا اهبنأ ضارغلأ ؿاومأ لذإ جاتبر ءلبمعلا نم ةعومبؾ يى ةيناثلا ؿدابتت تيلا ةمظنبؼا كلت :ونأ رابتعا ىلع كنبلا لذإ رظني دق امك ةيلابؼا عفانبؼا financial benefits بؾ عم ءلبمعلا نم تاعوم كنبلا لذإ رظنلا نكميف ةثيدبغا ةيوازلا نم امأ "ةيفرصبؼا ةئيبلا في رمتسبؼا تَغتلا عم ىشامتي ابدو عمتلمجا ةحلصم عم ضراعتي لا ابد ىلع تايلمع ؿوازتو ةددبؿ ؿاجلآ وأ بلطلا دنع عفدت عئادو ؿوبقب فوموقي نيذلا تُيلابؼا ءاطسولا نم ةعومبؾ " ونأ يومتلا يلخادلا ل يجرابػاو internal and external financing

في لرابؼا رامثتسلااو راخدلاا ةيمنت تايلمع رشابتو يموقلا داصتقلاا معدو ةلودلا ةسايسو ةيمنتلا ةطخ ؼادىأ ققبو ابد وتمدخو يرابذو ةيفرصم تايلمع نم بلطتي امو تاعورشبؼا ءاشنإ في ةبناسبؼا كلذ في ابد جرابػاو لخادلا اىررقي تيلا عاضولؤل اقفو ةيلامو ة يزكربؼا كنبلا 1 .لرام طيسوك كنبلا ـوهفم حاضيإ في مهسي لراتلا لكشلاو

1 _{J.w. Gilbat, the History, principales and practice of Banking, vol.I, New Edition, Revised by Ernest sykes}

(London: G. Bell and Sons, ltd, 1982) P 12.

2 أ ليصافتلا نم ديزبؼ :رظن فونح نسح دمبؿ ، ةيملبسلإاو ةيراجتلا ؼراصبؼا في ةيفرصبؼا تامدبػاو ؿامعلأا ، لذولأا ةعبطلا ،ةينطولا تاعوبطبؼا 200 ص 13 . 3 فيتَصلا دمبؿ ، ؼراصبؼا ةرادإ ، ،ةيردنكسلإا ،رشنلاو ةعابطلا انيدل ءافولا راد ،لذولأا ةعبطلا 2007 ص 7 . ىلع ؼرعتلا نم دبلا ةيادبلا نم :ةيتلآا تاحلطصبؼا تٌعم .ؼراصبؼا اهلظ في لمعتو اهنم فلأتت تيلا ةمظنلأاو تُناوقلاو تاسسؤبؼا ةعومبؾ وى :فيرصبؼا زاهبعا * امضلا تاباطخ رادصإو يدقنلا دامتعلاا حتفو ةيرابعا تاباسبغا حتفو ةتباث وأ ةيراج عئادوك دوقنلا ملست ؿامعأ يى :ةيفرصبؼا ؿامعلأا * ليصبرو عفدو ف .ؾونبلا ؿامعأ نم لخا...بينجلأا ؼرصلا ؿامعأو ةيراجتلا ؽارولأا نم اىتَغو تلاايبمكلاو تادنسلا مصخو ؼرصلا فود وأ تاكيشلا