COMMUNIQUÉ DE PRESSE Information financière périodique

Texte intégral

(1)COMMUNIQUÉ DE PRESSE Information financière périodique Bruxelles / Utrecht, le 12 mai 2010 Premier trimestre 2010 L’excellente performance commerciale se poursuit au premier trimestre . Forte progression de l’encaissement à EUR 5,0 milliards, en hausse de 20 % par rapport à 2009  Hausse de l’encaissement à EUR 4,0 milliards en vie (+20 %) et à EUR 1,0 milliard en non-vie (+16 %)  Poursuite de la progression en Asie avec un encaissement brut total d’EUR 1,8 milliard au premier trimestre (+59 %).  L’encaissement consolidé progresse de 5 % à EUR 3,3 milliards. . Amélioration du bénéfice net de l’Assurance après intérêts minoritaires, d'EUR 21 millions à EUR 85 millions  Bénéfice net en vie à EUR 91 millions, sous-tendu par un net redressement dans tous les secteurs opérationnels  Perte nette d’EUR 10 millions en non-vie, due aux conditions météorologiques défavorables et à l’augmentation de la fréquence et de la gravité des sinistres de la branche Auto tant en Belgique qu’au Royaume-Uni  Bénéfice net des Autres Assurances au Royaume-Uni : EUR 4 millions. . Perte nette du groupe d’EUR 209 millions, due à une variation « non-cash » dans le Compte général d’EUR 271 millions  Charge supplémentaire d’EUR 126 millions liée à la RPN(I) et réévaluation à la baisse d’EUR 145 millions de l’option call sur les actions BNP Paribas. . Poursuite du rééquilibrage du portefeuille d’obligations souveraines  Depuis le 1er janvier et jusqu’au 10 mai, désinvestissements en obligations souveraines d’États. . Maintien d’une solvabilité forte, avec un ratio de solvabilité total pour l’assurance, stable à 229 %  Excédent de capitaux propres d’EUR 5,8 milliards par rapport au minimum réglementaire, après prise en compte du Compte général. M. Bart De Smet, CEO, a déclaré : « L’excellent résultat commercial du premier trimestre s’explique notamment par la croissance exceptionnelle de nos partenariats asiatiques. Pour l’exercice complet, nous tablons sur un niveau d’encaissement supérieur à 2009, même si le taux de croissance sera inférieur à celui du premier trimestre. Les résultats financiers de notre activité vie sont restés élevés et conformes à ceux des trimestres précédents. Nos activités non-vie ont continué de subir les effets de conditions météorologiques extrêmes et néfastes. Malgré les premiers effets favorables des augmentations tarifaires, il faudra un certain temps avant que les mesures correctives ne fassent sentir tous leurs effets. Globalement, le résultat net de l’assurance a quadruplé par rapport à l’année dernière. Le résultat net du groupe est négatif à cause de la volatilité qui a marqué le Compte général, liée aux éléments hérités du passé. Nous avons également pris des mesures visant à simplifier la structure de la société avec l’annonce de la dissolution de Fortis Brussels. L’incidence fiscale positive de cette décision n’apparaîtra qu’au deuxième trimestre. Il convient de noter qu’elle aura aussi comme effet, pour les actionnaires, d’augmenter le rendement potentiel de l’option call sur les actions BNP Paribas. Conformément à ses annonces antérieures, Ageas a pris de nouvelles mesures destinées à ajuster la concentration des risques en obligations souveraines. Ageas a réduit sa position en obligations émises par des États d’Europe méridionale, et les fonds ainsi libérés ont été réinvestis dans d’autres titres à revenu fixe. À l’avenir, Ageas entend continuer de gérer son portefeuille de placements conformément à sa stratégie générale d’investissement. Enfin, nous sommes heureux de l’accueil favorable réservé au changement de notre dénomination sociale en « Ageas ». C’est une étape importante de notre projet de changement d’identité et de notre évolution en tant qu’entreprise d’assurance internationale. ». Votre partenaire en assurance COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 1. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. d’Europe méridionale à hauteur d’EUR 4,0 milliards.

(2) Table des matières Synthèse ...................................................................................................... 3 Assurance .............................................................................................................................. 4 Compte général...................................................................................................................... 5 Groupe ................................................................................................................................... 6. Description des secteurs opérationnels ....................................................... 7     . Belgique ........................................................................................................................... 8 Royaume-Uni.................................................................................................................. 10 Europe continentale........................................................................................................ 12 Asie ................................................................................................................................ 14 Compte général .............................................................................................................. 16. Avertissement ............................................................................................ 18. COMMUNIQUÉ DE PRESSE le 12 mai 2010 Information financière périodique Plus d’informations : INVESTOR RELATIONS Frank Vandenborre +32 (0)2 565 57 49 frank.vandenborre@ageas.com PRESSE Kathleen Steel +32 (0)2 565 22 66 kathleen.steel@ageas.com. Annexes ..................................................................................................... 19 Annexe 1 : Encaissement trimestriel .................................................................................... 19 Annexe 2 : Encaissement par région ................................................................................... 20 Annexe 3 : Évolution du portefeuille d’obligations souveraines............................................ 21. Conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs 11h00 CET (10h00 BST). Réécoutable jusqu'au 12 juin 2010 (Code d'accès : 311348#) + 32 2 401 89 89 (Belgique) Les lignes seront accessibles dix minutes avant le début de la présentation, merci de vous connecter quelques minutes à l'avance. Pas de conférence de presse.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 2. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Audiocast : www.ageas.com Écoute uniquement (Code d'accès 10761005#) : + 44 207 750 9926 (Royaume-Uni) + 32 2 404 03 05 (Belgique) + 1 703 621 9123 (USA).

(3) Synthèse. Ageas présente ses résultats du premier trimestre selon sa nouvelle structure de reporting et de management, organisée en quatre secteurs d’assurance distincts : la Belgique, le Royaume-Uni, l’Europe continentale et l’Asie. Cette initiative vise à renforcer la transparence du groupe et à mieux faire comprendre la dynamique de chacune de ses activités. En vue des résultats du premier semestre 2010, au cours de la deuxième quinzaine de juin 2010, Ageas publiera pro forma l’information sectorielle de 2009 retraitée selon la nouvelle structure de reporting. Les résultats d’Ageas pour le premier trimestre sont marqués par une performance commerciale très soutenue, avec un niveau général d’encaissement brut en progression de 20 % par rapport au premier semestre de l’exercice précédent. Tous les secteurs participent à la progression de l’encaissement à l’exception de la Belgique, en recul de 3 % par rapport à 2009. Il faut cependant rappeler le niveau exceptionnellement élevé du premier trimestre de l’an dernier. L’encaissement de l’activité vie reflète un regain d’intérêt pour les produits « unit-linked », particulièrement en Belgique. Le relèvement des tarifs en Belgique et au Royaume-Uni a contribué à faire progresser le montant des primes brutes émises en non-vie. L’Asie a progressé de près de 60 % par comparaison à l’exercice précédent, au cours de ce qui est généralement la haute saison en Asie. Au cours des exercices précédents, les trimestres ultérieurs ont généralement affiché des volumes plus modérés. En Assurance, le résultat net après intérêts minoritaires du premier trimestre s'établit à EUR 85 millions, contre EUR 21 millions1 l’an dernier. Le résultat net du groupe après intérêts minoritaires est négatif d'EUR 209 millions, suite à une perte nette d’EUR 294 millions dans le Compte général.. Alors que l’activité vie, affranchie de l’incidence négative des marchés financiers, enregistre une très forte performance financière, l’activité non-vie a continué de souffrir des conditions météorologiques inhabituelles ainsi que de la fréquence et de la gravité accrues des sinistres. Le résultat net du Compte général a, pour sa part, souffert de la volatilité de la juste valeur de certains actifs hérités du passé, en particulier la juste valeur de l’option call relative aux actions BNP Paribas et la RPN(I). Enfin, et conformément à ses communiqués antérieurs, Ageas continue d’ajuster graduellement son portefeuille et de rééquilibrer son risque de concentration sur certaines obligations d’États d’Europe méridionale. À la date du 10 mai er 2010, et depuis le 1 janvier 2010, Ageas a réduit ses 2 positions d’EUR 0,5 milliard sur la Grèce, d’EUR 0,8 milliard sur le Portugal et d’EUR 2,7 milliards sur l’Italie, pour les porter respectivement à EUR 3,8 milliards, EUR 2,2 milliards et EUR 5,9 milliards, soit une réduction totale d’EUR 4,0 milliards dont EUR 1,5 milliard au premier trimestre. Ces fonds ont été essentiellement réinvestis en obligations de l’État belge, qui totalisaient EUR 8,4 milliards en date du 10 mai. Le solde a été réinvesti en actions et en obligations d’entreprises. Le montant total des plus-values brutes latentes sur le portefeuille d’obligations souveraines et sur le portefeuille obligataire total ont progressé d’EUR 871 millions et EUR 1,5 milliard fin décembre 2009, à EUR 1,2 milliard et EUR 2,2 milliards, respectivement, fin mars 2010. Suite à l’augmentation sensible de l’écart des spreads sur les obligations souveraines des pays d’Europe méridionale, intervenue récemment, le montant des plusvalues latentes sur le portefeuille d’obligations souveraines est retombé à EUR 538 millions au 10 mai 2010 (voir à l’annexe 3 pour plus de détails). Ageas a analysé la situation des marchés financiers jusqu’au 11 mai 2010 et conclu que, pour les placements en obligations souveraines, aucun seuil déclencheur de dépréciation n’avait été franchi et qu’il n’y avait dès lors pas lieu de comptabiliser des dépréciations..   1 Résultat net des activités d’assurance du 1er trimestre 2009 retraité selon la nouvelle répartition des secteurs opérationnels.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. 2 Montants au coût historique/amorti.. Premier trimestre 2010 | 3. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Le 28 et le 29 avril 2010, les assemblées générales des actionnaires de Fortis SA/NV et de Fortis N.V. ont approuvé la proposition soumise par le Conseil d'Administration de modifier le nom de la société en « Ageas » au lieu de « Fortis ». En date du 30 avril 2010, la société a adopté son nouveau nom ; en conséquence, sa cotation boursière et toutes ses communications officielles se dérouleront désormais sous le nom d’Ageas..

(4) Assurance. L’encaissement des activités vie du premier trimestre, avec prise en compte à 100 % des partenariats non consolidés, s'établit à EUR 4,0 milliards, en hausse de 20 % par rapport à la même période en 2009. Cette tendance est conforme à l’évolution générale de l’encaissement : une croissance forte en Asie (+63 %) et une performance redynamisée en Europe continentale (+12 %) et tout particulièrement au Luxembourg et en France, comme déjà observé au cours du trimestre précédent. En Belgique, le niveau des encaissements chez AG Insurance a reculé de 6 %, par comparaison à un premier trimestre particulièrement productif l’an dernier. Les primes émises brutes au premier trimestre en non-vie atteignent EUR 1,0 milliard (+16 %). Tous les secteurs participent à cette progression ; le Royaume-Uni et l’Asie progressent respectivement de 20 % et de 15 %. Le lancement et la consolidation initiale de la nouvelle activité en Italie a apporté aux encaissements une contribution d’EUR 54 millions d’euros.. Bénéfice net Le pôle Assurance d’Ageas enregistre un bénéfice net après intérêts minoritaires d’EUR 85 millions, dont EUR 64 millions en Belgique, EUR -2 millions au Royaume-Uni, EUR 11 millions en Europe continentale et EUR 12 millions en Asie. Ce chiffre est à comparer au bénéfice net d’EUR 21 millions enregistré en 2009 après incidence négative d’EUR 96 millions sur le portefeuille d’investissements. Le résultat net des activités vie s’élève à EUR 91 millions grâce à la très nette reprise de l’ensemble des secteurs, tout particulièrement en Belgique et en Europe continentale (Portugal) ; de leur côté, les activités non-vie aboutissent à une perte nette d’EUR 10 millions. Les conditions météorologiques défavorables, d’une part, et l’augmentation de la fréquence et de la gravité des sinistres, en Belgique comme au Royaume-Uni, d’autre part, sont les principales raisons de cette performance inférieure aux prévisions. Cela se reflète d’ailleurs dans la détérioration des ratios combinés dans les deux pays, à 113,7 % en Belgique et à 110,2 % au Royaume-Uni respectivement, à la suite de la dégradation des ratios de sinistres et de la hausse du ratio combiné en Accidents du travail en Belgique.. Pour des informations complémentaires sur les secteurs, veuillez consulter les commentaires détaillés par secteur aux pages 9 à 16. Les fonds sous gestion en vie ont progressé dans tous les secteurs, et s’élèvent à EUR 70 milliards, en excluant les fonds sous gestion relatifs à nos partenariats non consolidés. Le total des fonds sous gestion atteint EUR 75 milliards, contre EUR 73 milliards fin 2009.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 4. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Encaissement brut L'encaissement brut total du premier trimestre, comprenant EUR 1,7 milliard provenant des partenariats non consolidés pris en compte à 100 %, s'élève à EUR 5,0 milliards, en progression de 20 % par rapport à la même période de l’exercice 2009. Cette nette progression s’explique essentiellement par le niveau sensiblement accru de l’encaissement dans les activités asiatiques, essentiellement en Chine ainsi que, dans une moindre mesure, en Malaisie et en Thaïlande. Le niveau global de l’encaissement a également progressé en Europe continentale et au RoyaumeUni, respectivement de 16 % et de 21 %. Le montant total de l’encaissement brut a reculé de 3 % en Belgique, en raison surtout d’un léger recul de l’encaissement par le canal bancaire, par rapport à l’exercice 2009..

(5) Conformément à ses communiqués précédents, Ageas a pris en 2010 de nouvelles mesures pour rééquilibrer le risque de concentration relatif à certaines obligations souveraines d’Europe méridionale, en réorientant certains placements vers er d’autres obligations d’États européens. Depuis le 1 janvier 2010 et jusqu’au 10 mai 2010, Ageas a réduit sa position d’EUR 0,5 milliard sur la Grèce, d’EUR 0,8 milliard sur le Portugal et d’EUR 2,7 milliards sur l’Italie, soit un total d’EUR 4,0 milliards. À la date du 10 mai 2010, l’exposition totale consolidée d’Ageas sur la Grèce, le Portugal, l’Espagne et l’Italie s’élève à EUR 13,8 milliards3. Ces fonds ont été essentiellement réinvestis en obligations de l’État belge, pour un total d’EUR 8,4 milliards en date du 10 mai 2010. Le montant total des plus-values brutes latentes sur le portefeuille d’obligations souveraines et sur le portefeuille obligataire total est passé d’EUR 871 millions et EUR 1,5 milliard fin décembre 2009, à EUR 1,2 milliard et EUR 2,2 milliards, respectivement, fin mars 2010. Les variations intervenues au premier trimestre s’expliquent essentiellement par l’augmentation des plus-values latentes sur les obligations des États belge et allemand, compensée par celle des moins-values latentes sur la Grèce. Suite à l’augmentation sensible de l’écart des spreads des pays d’Europe méridionale, intervenue récemment, le montant des plus-values latentes en capital sur le portefeuille d’obligations souveraines est retombé à EUR 538 millions au 10 mai 2010.. Compte général Le Compte général présente une perte nette d’EUR 294 millions au premier trimestre 2010, à cause de la volatilité de la valorisation de certains actifs et passifs hérités du passé. La juste valeur de l’option call sur les actions BNP a reculé à EUR 436 millions après impôts fin mars, contre EUR 581 millions fin décembre, sur la base d’une hypothèse de volatilité inférieure et de rendement de l’action supérieure. L’annonce de la dissolution du sous-holding Fortis Brussels S.A. aura un effet fiscal positif sur le groupe. D’après la situation à fin mars 2010, il s’agira d’un montant d’EUR 330 millions. Il permettra également d’absorber les revenus imposables futurs, et en particulier le produit potentiel de l’option call sur les actions BNP Paribas. La récupération des pertes fiscales reportées, comptabilisées antérieurement dans le compte de résultat d’Ageas, interviendra au deuxième trimestre 2010. La juste valeur de la RPN(I) a été influencée par l’augmentation de la valeur des CASHES et par la diminution du taux d’actualisation utilisé. Le montant négatif de la juste valeur de RPN(I) a crû à EUR 442 millions, contre EUR 316 millions à la fin de l'exercice précédent. Les projections de trésorerie nette disponible ne révèlent pas d’éléments incitant Ageas à conclure que l’investissement en capitaux propres dans Royal Park Investments doive être déprécié à fin mars.. La composition du portefeuille d’obligations d’entreprises est restée proche de celle de la fin de l’exercice précédent, avec essentiellement des obligations de type « investment grade » et seulement quelques investissements mineurs en instruments financiers hybrides ou non-Tier 1..  3 Au coût historique/amorti.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 5. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Portefeuille de placements Le portefeuille de placements d’Ageas au 31 mars 2010 a progressé d’EUR 56,3 milliards à EUR 58,2 milliards, essentiellement grâce à de nouveaux encaissements et à une réévaluation des actifs. Leur composition générale n’a pas changé sensiblement depuis la fin de l’exercice précédent, dans la mesure où 90 % de ces actifs étaient investis en titres à revenu fixe et 3 %, en actions. Quelque 99 % du portefeuille est de qualité « investment grade », et près de 90 % du portefeuille total bénéficie d’une notation supérieure ou égale à « A »..

(6) Groupe Capitaux propres nets, trésorerie nette et solvabilité Les capitaux propres au 31 mars 2010 se montent à EUR 8,5 milliards, contre EUR 8,4 milliards à fin décembre. Les réévaluations positives de placements en actions et en obligations (EUR 0,3 milliard) et les réévaluations des participations en Asie et au Royaume-Uni en fonction des taux de change (EUR 0,1 milliard) ont plus que compensé la perte nette du premier trimestre.. Situation nette de trésorerie La trésorerie nette du Compte général au 31 mars 2010, dans l'hypothèse d'un remboursement total du programme EMTN (European Medium Term Notes), atteint EUR 2,8 milliards. Le montant de capital discrétionnaire à fin mars 2010 s’élève à EUR 1,0 milliard ; le recul est essentiellement dû au résultat négatif du Compte général et au changement de périmètre du Compte général, partiellement compensés par une valorisation inférieure de l’option call BNP Paribas. .. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 6. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Capital Les capitaux propres d’Ageas s'élèvent à EUR 8,5 milliards au 31 mars 2010 et dépassent d'EUR 5,8 milliards le montant réglementaire minimum, total, consolidé, requis pour les activités d'assurance. Ce chiffre tient compte des capitaux propres disponibles au niveau du Compte général. Le capital disponible total provenant des activités d'assurance atteint EUR 6,5 milliards, et le ratio de solvabilité recule légèrement à 229 % du minimum réglementaire requis. Les ratios de solvabilité de la Belgique et des nouveaux secteurs internationaux, à savoir le Royaume-Uni, l’Europe continentale et l’Asie s’élèvent respectivement à 200 %, 298 %, 249 % et 902 %..

(7) Description des secteurs opérationnels Ageas présente ses résultats du premier trimestre selon sa nouvelle structure de reporting, organisée en quatre secteurs d’assurance distincts tels qu’ils sont déjà représentés au Management Committee : la Belgique, le Royaume-Uni, l’Europe continentale et l’Asie. Cette initiative vise à renforcer la transparence du groupe et à mieux faire comprendre la dynamique de chacune de ses activités. Voici une description succincte de ces nouveaux secteurs.. Royaume-Uni Les activités d’Ageas au Royaume-Uni, à l’échelle nationale, se profilent comme prestataires de premier plan en solutions d’assurance non-vie, ainsi qu’en assurance prévoyance, une activité connexe lancée en 2008. Ageas bénéficie au Royaume-Uni d’une forte présence en assurance pour particuliers et renforce constamment son offre aux entreprises. A la fin du 1er trimestre 2010, les produits au Royaume-Uni se répartissent en 83 % pour les produits d’assurance aux particuliers et 17 % pour l’assurance aux entreprises. Les activités d’Ageas au Royaume-Uni sont les partenaires d’affinité de plusieurs très grandes enseignes telles que Tesco, John Lewis Partnership, Toyota. Elles recourent à une stratégie de distribution multicanal par le biais de courtiers, de partenaires d’affinités et de leurs propres agents. Elles englobent deux filiales à 100 % : RIAS, qui compte plus d’un million de clients dans le segment de marché en croissance des plus de 50 ans, et Fortis Insurance Solutions qui fournit des solutions produits blancs à des partenaires affinitaires et à des services d’externalisation, et qui assure la promotion directe, par internet, de ses marques propres.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Pour présenter avec un maximum de transparence la contribution de ses différents secteurs, Ageas publiera à l’avenir ses résultats pour le Royaume-Uni en trois soussecteurs : Vie, Non-Vie et Autres Assurances, ce dernier sous-secteur comprenant les résultats des opérations de détail. Europe continentale L’Europe continentale englobe les activités d’assurance européennes, hors Belgique et Royaume-Uni. Regroupant sept pays, ce secteur réunit des positions de leader sur des marchés à maturité tels que le Portugal et le Luxembourg et des positions plus réduites dans des marchés à croissance rapide tels que la Turquie ou le nouveau partenariat non-vie en Italie. En 2009, près de 95 % de l’encaissement total était lié à l’activité vie, complété d’une activité non-vie au Portugal et au Luxembourg. Lors de la révision stratégique effectuée en 2009, le secteur Europe continentale a pris plusieurs initiatives pour harmoniser son portefeuille, ce qui a notamment abouti à la vente des activités non-vie au Luxembourg et à la cessation des activités russes. Asie En Asie, Ageas opère dans cinq pays au départ de son bureau régional basé à Hong Kong, la filiale d’Hong-Kong étant détenue à 100%. Les autres activités sont organisées sous forme de coentreprises avec des institutions financières et des partenaires locaux de premier plan en Chine, en Malaisie, en Thaïlande et en Inde. En termes de reporting, Ageas consolide les activités de Hong Kong, mais comptabilise les autres participations selon la méthode de la mise en équivalence.. Premier trimestre 2010 | 7. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Belgique Les activités d’assurance en Belgique, qui opèrent depuis juin 2009 sous la dénomination d’AG Insurance, s’appuient sur une longue histoire. L’encaissement brut total de la société a atteint EUR 7 milliards en 2009, pour un portefeuille de 2,5 millions de clients. Quelque 75 à 80 % de l’encaissement total relèvent de l’assurance vie tandis que 20 à 25 % relèvent de l’assurance non-vie. La compagnie propose une gamme très complète de produits vie et non-vie vendus aux particuliers et aux PME. Elle applique une stratégie multicanal et distribue ses produits par le biais de 3.000 courtiers indépendants ainsi que via les canaux bancaires de BNP Paribas Fortis et de ses filiales. AG Employee Benefits est la division spécialement chargée de la production de produits d’assurance vie de groupe et soins de santé, aux grandes entreprises essentiellement. Depuis mai 2009, BNP Paribas Fortis détient 25 % d’AG Insurance..

(8) Belgique . Léger recul des encaissements du premier trimestre à EUR 1,8 milliard (-3 % par rapport à l’exercice précédent) à cause de la diminution des encaissements vie opérés par le canal bancaire.. . Progression des ventes de produits « unit-linked » et d’assurances temporaires au premier trimestre. . Bénéfice net d’EUR 64 millions grâce à une forte contribution du secteur vie, partiellement neutralisée par des performances décevantes en non-vie. En Belgique, AG Insurance a publié un bénéfice net avant intérêts minoritaires d’EUR 85 millions (EUR 64 millions après intérêts minoritaires), contre EUR 5 millions pour la même période de l’exercice précédent. L’impact après impôts de l’évolution des marchés financiers était négatif d’EUR 86 millions pour l’exercice précédent mais représente une plus-value d’EUR 12 millions, provenant de la vente d’actions et d’obligations, au premier trimestre de 2010. L’évolution favorable des résultats en vie a été partiellement obérée par les résultats négatifs du segment non-vie, qui a subi l’évolution défavorable des sinistres dans les segments Incendie et Automobile due aux conditions hivernales extrêmes et à la tempête Xynthia. La multiplication des sinistres entraînant une invalidité permanente a pesé sur le secteur des accidents du travail, entraînant au premier trimestre une dégradation du ratio combiné à 113,7 %, après prise en compte des indemnités pour accidents du travail. Hors impact des accidents du travail, le ratio combiné s’élevait à 110,8 %.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Vie L’encaissement brut en vie s’élève à EUR 1,3 milliard, en recul de 6 % par rapport au même trimestre de l’année précédente. En vie individuelle, l’encaissement atteint EUR 1 milliard, en recul de 6 % par rapport aux niveaux exceptionnels réalisés en 2009 par le canal bancaire à la suite de campagnes commerciales ciblées et grâce aux taux d’intérêt favorables. La baisse des volumes réalisés en produits d’épargne traditionnels a été partiellement compensée par le succès des produits « unit-linked ». Ces derniers ont totalisé près d’EUR 205 millions d’encaissements au cours du premier trimestre, contre EUR 98 millions en 2009. L’encaissement par le biais du canal des courtiers s’est encore redressé (+18 %), confirmant la tendance positive du second semestre 2009. L’encaissement du segment groupe vie s’établit à EUR 271 millions, en retrait de 6 % par rapport à la même période de l’an dernier, au cours de laquelle étaient intervenus des paiements de prime exceptionnels destinés à couvrir la sous-capitalisation de certains contrats groupe « unit-linked ». Les fonds sous gestion en vie atteignent EUR 46,5 milliards, en progrès de 10 % par rapport à 2009, grâce aux ventes de produits d’épargne et à l’augmentation en valeur des ventes de contrats « unit-linked ».. Premier trimestre 2010 | 8. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. L’encaissement brut total pour le premier trimestre atteint EUR 1,8 milliard, en recul de 3 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Les primes brutes émises en non-vie progressent de 7 % mais ne compensent pas le recul des encaissements en vie. Ce recul des encaissements en vie s’explique par la présence de plusieurs encaissements exceptionnellement élevés l’an dernier, tant en vie individuelle qu’en vie de groupe..

(9) Non-Vie Les primes émises brutes du premier trimestre 2010 s’élèvent à EUR 483 millions, en progression de 7 % par rapport au premier trimestre 2009, grâce notamment à l’incidence favorable d’augmentations tarifaires en Automobile et en Incendie. Cette évolution positive a également bénéficié de l’effet plus que proportionnel, sur les encaissements, des traditionnels renouvellements de contrats au premier trimestre, mais aussi de l’excellente performance réalisée en assurance maladie grâce aux nouveaux programmes sectoriels destinés aux secteurs de la construction et du transport, conclus au deuxième semestre. L’assurance Dommages a progressé de 6 % à EUR 325 millions, surtout grâce à la progression de la branche Automobile (+9 % à EUR 144 millions). Malgré l’évolution négative de l’indice ABEX, les primes Habitation ont progressé de 3 % à EUR 137 millions. Dans les branches Accidents et Maladie, les primes ont progressé de 8 % à EUR 158 millions, dont EUR 71 millions de primes liés à la branche Maladie (+17 %).. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. À la fin du premier trimestre, le ratio combiné s’établit à 113,7 % contre 107,2 % à fin 2009. Hors Accidents du travail, le ratio combiné a atteint 110,8 % contre 107,3 % fin 2009. Des événements climatiques ont affecté chacun des deux trimestres. Leur incidence sur le résultat a été plus forte qu’en 2009, avec notamment des conditions hivernales très rudes et la tempête Xynthia. Par ailleurs, le niveau élevé du ratio combiné s’explique par la multiplication des sinistres et par l’évolution défavorable de sinistres d’exercices précédents dans les segments Automobile et Accidents du travail ainsi que par plusieurs sinistres importants dans la branche Incendie. Plus spécifiquement, la branche Automobile a connu un pic en termes de fréquence de sinistres, tant en responsabilité civile qu’en dégâts matériels. Les mesures correctrices prises (augmentation des tarifs en Incendie et en Automobile, modification des caractéristiques des produits) ne produisent pas encore pleinement leurs effets sur les résultats car elles n’ont pas encore couvert l’ensemble du processus de renouvellement. Outre la dégradation de la performance opérationnelle, le résultat net avant intérêts minoritaires en non-vie a reculé par rapport à l’exercice précédent, avec une perte d’EUR 10 millions contre un bénéfice d’EUR 1 million en 2009.. Premier trimestre 2010 | 9. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. En vie, le bénéfice net avant intérêts minoritaires atteint EUR 95 millions, contre EUR 5 millions pour l'exercice précédent. Ce résultat comprend EUR 10 millions de plusvalues réalisées sur actions et obligations. Hors impact des marchés financiers sur le bénéfice net en 2009 (EUR 82 millions) et compte tenu des plus-values de l’exercice, la performance intrinsèque de l’activité vie d’AG Insurance a conservé un niveau stable par rapport à l’année dernière..

(10) Royaume-Uni . Progression de l’encaissement au premier trimestre à EUR 265 millions, soit une hausse de 21 % par rapport à l’exercice précédent.. . Résultat net en baisse à EUR - 2 millions, en raison surtout de la mauvaise performance du portefeuille automobile privé. . Le nouveau partenariat avec Tesco, portant sur des activités de souscription, évolue conformément aux prévisions ; la production devrait avoir démarré en fin d’année.. Au premier trimestre, les encaissements ont progressé de 21 % à EUR 265 millions grâce à la forte croissance de l’activité non-vie au Royaume-Uni, tant pour les particuliers que pour les entreprises. L’activité d’assurance prévoyance récemment lancée se développe bien, avec une croissance substantielle du nombre de polices. La performance opérationnelle en non-vie a souffert des conditions hivernales particulièrement rudes, ce qui a eu pour effet d’augmenter le ratio combiné. Tout particulièrement dans la branche Automobile, l’augmentation du ratio de sinistres a été sensible au premier trimestre et a généré un résultat net négatif. Il a été partiellement compensé par une contribution positive des activités de détail au Royaume-Uni, et notamment de RIAS et de Fortis Insurance Solutions, qui ont continué d’enregistrer de bonnes performances dans un environnement concurrentiel.. La perte nette du premier trimestre s’élève à EUR 0,7 million contre une perte d’EUR 1,8 million au premier trimestre 2009.. Vie Depuis leur lancement en juillet 2008, les activités vie au Royaume-Uni ont poursuivi leur progression sur le marché de l’assurance prévoyance, réalisant un encaissement brut d’EUR 5 millions à fin mars.. En plus de sa forte performance en assurance aux particuliers, le secteur opérationnel du Royaume-Uni a également enregistré une croissance de 82 % de son activité d’assurance aux entreprises, à EUR 44 millions, sous-tendue par sa stratégie d’expansion sur ce marché. Parmi les réalisations les plus remarquables au premier trimestre 2010, notons son lancement sur le marché de l’assurance de flottes, l’élargissement de sa base de souscription et l’extension de sa capacité de transaction en ligne, rendant la conclusion de nouvelles affaires avec les entreprises plus facile et plus efficace pour les courtiers. Cette dynamique devrait se poursuivre au deuxième trimestre, avec le lancement de nouveaux produits et l’implémentation de la transaction en ligne à l’ensemble du cycle.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. La croissance dans la branche d’assurance aux particuliers a bénéficié du développement du portefeuille Habitation, grâce à l’excellente performance de plusieurs partenaires dans ce domaine. Le total d’encaissement du sous-secteur « Voyages » de l’assurance aux particuliers s’élevait à EUR 15 millions au premier trimestre.. Premier trimestre 2010 | 10. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Actuellement, cette division reçoit plus de 600 demandes de couverture en moyenne par jour et couvre désormais plus de 80.000 clients. Au premier trimestre, le segment vie au Royaume-Uni a poursuivi son déploiement auprès d’une série de conseillers financiers indépendants spécialisés, actifs au Royaume-Uni et par le biais de réseaux, et notamment la plate-forme Simply Biz, ce qui porte sa pénétration dans le marché général de l’assurance prévoyance à plus de 18.000 conseillers. Les produits de prévoyance devraient être disponibles pour l’ensemble du marché britannique des conseillers financiers indépendants vers mi-2010.. Non-Vie Le total des primes brutes émises pour le premier trimestre progresse de 20 % à EUR 260 millions au cours de la même période de 2009 (EUR 217 millions), sous l’effet du développement constant de l’assurance aux particuliers et aux entreprises.

(11) Dans ce contexte de difficultés économiques, le bénéfice net en non-vie a subi l’effet d’une sinistralité supérieure à la moyenne à cause des grands froids observés en janvier. La performance médiocre enregistrée dans la branche automobile pour particuliers continue de frapper le secteur tout entier, sous l’effet notamment d’une augmentation de la sinistralité en responsabilité civile auto, tant en dommages corporels qu’en dégâts matériels. Les résultats dans la branche Automobile pour particuliers devraient s’améliorer en 2010 grâce aux mesures prises par la direction et aux augmentations tarifaires globales au niveau du secteur. Le ratio combiné des activités non-vie au Royaume-Uni atteint 110,2 % pour le premier trimestre 2010, contre 108,9 % pour la même période en 2009. Cette évolution reflète dans une large mesure les conditions hivernales très rudes enregistrées en janvier. Le ratio de sinistres en Automobile (véhicules privés + camionnettes) a crû de 82,5 % en 2009 à 87,4 % en 2010, comme attendu dès lors que ce phénomène touchait l’ensemble du secteur.. Autres Assurances Les activités de détail au Royaume-Uni (RIAS et Fortis Insurance Solutions) maintiennent leurs bonnes performances dans un environnement concurrentiel, accordent une attention spécifique aux prix, au service à la clientèle et au renouvellement de leur offre pour soutenir les nouvelles affaires et les niveaux de rétention. Les activités de détail enregistrent une progression de 6 % du chiffre d'affaires en glissement annuel, à EUR 29 millions, grâce aux bonnes performances liées aux renouvellements, ainsi qu’à des revenus supplémentaires et à la croissance des revenus des partenariats, qui ont bénéficié du faisceau d’opportunités intéressantes constitué dans ce domaine au Royaume-Uni. Le résultat net est resté stable à EUR 3,6 millions au premier trimestre, malgré les pressions sur les marges et les investissements supplémentaires induits par la mise en place de nouveaux programmes. .. La dégradation du ratio combiné se traduit par une contribution négative d’EUR 4,9 millions au résultat net contre un bénéfice net d’EUR 2,5 millions au premier trimestre 2009. Les frais non récurrents de démarrage du nouveau partenariat avec Tesco et l’augmentation des plus-values réalisées en 2009 expliquent le solde de la variation négative.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 11. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Enfin, la mise en place d’une nouvelle activité de souscription dans le cadre du partenariat avec Tesco, annoncée en 2009, et dont Ageas détient 50,1 % par le biais de sa filiale au Royaume-Uni, progresse et les opérations devraient démarrer dès la fin 2010..

(12) Europe continentale . Forte progression des encaissements (+16 %) à EUR 1,1 milliard. . Progression substantielle du bénéfice net à EUR 11 millions. . Partenariat non-vie en Italie avec BNP Paribas Assurance et UBI Banca opérationnel au 1er janvier. . Conclusion de la vente des activités non-vie au Luxembourg début janvier ; comptabilisation de la plus-value dans le Compte général. Le partenariat non-vie en Italie, lancé avec BNP Paribas er Assurance et UBI Banca, est opérationnel depuis le 1 janvier. Il a contribué à hauteur d’EUR 54 millions à l’encaissement de la division Europe continentale, tandis que les activités non-vie au Luxembourg n’ont plus été incluses en raison de leur vente l’année dernière. Le bénéfice net après intérêts minoritaires a atteint EUR 11 millions (contre EUR 3 millions pour l’exercice précédent), ce qui s’explique surtout par l’impact de la crise financière au premier trimestre 2009, estimé à un montant négatif de près d’EUR 6 millions. Tous les pays ont contribué à la croissance, mais le Portugal et la France en particulier rapportent des performances en nette hausse par rapport à l’exercice précédent. Vie L’encaissement brut en vie a atteint EUR 1,0 milliard, en progression de 12 % par rapport à l’exercice précédent ; en l’occurrence, la baisse de l’encaissement au Portugal est plus que compensée par le Luxembourg et la France. Le redressement s’explique par le renouvellement de l’offre de produits et par l’excellente dynamique commerciale, qui s’est traduite par une reprise encourageante de la performance commerciale. En outre, en France, la possibilité de souscrire par le biais de Sicavonline, le site internet d’Avenir Finance, participera au résultat dès le deuxième trimestre.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. L’encaissement au Portugal, qui est le principal pôle du secteur Europe continentale, est resté ferme à EUR 554 millions, même s’il recule de quelque 19 % par rapport à 2009. Cela s’explique par un premier trimestre 2009 exceptionnel dans l’activité retraite, résultant de l’anticipation par les clients d’une possible baisse des taux d’intérêt et par la baisse des ventes de produits « unit-linked » structurés. Par ailleurs, tout comme en Belgique, la vente des produits « unit-linked », qui restent la principale gamme de produits vie du secteur Europe continentale, a progressé de 17 % à EUR 488 millions, surtout au Luxembourg, où l’activité privilégie naturellement les produits « unit-linked ». Le résultat net après intérêts minoritaires du premier trimestre s’élève à EUR 11 millions, en sensible amélioration par rapport à l’exercice précédent (EUR 4 millions), lorsque le résultat net du premier trimestre était encore marqué par l’incidence de la crise financière. Le montant des fonds sous gestion a progressé à EUR 22,4 milliards, soit une hausse de 21 % par rapport au er 1 trimestre 2009. Le Luxembourg et le Portugal, qui assurent ensemble plus de 80 % de ce total, ont progressé de 28 % et 19 % respectivement. L’augmentation des fonds sous gestion s’explique essentiellement par le niveau de l’encaissement, un moins grand nombre de rachats et la reprise des marchés financiers, influençant la juste valeur du portefeuille « unitlinked » (soit plus de 60 % du total des fonds sous gestion).. Premier trimestre 2010 | 12. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. L’encaissement brut a atteint EUR 1.129 millions au premier trimestre, soit une progression de 16 % par comparaison à l’exercice précédent, grâce à une amélioration substantielle de la performance au Luxembourg (+154 %) et en France (+34 %). Les deux entités avaient souffert, particulièrement au début 2009, de l’incidence de la crise financière générale, mais aussi des turbulences qui touchaient Fortis..

(13) Non-vie Les primes émises brutes ont totalisé près d’EUR 119 millions au cours du premier trimestre, contre EUR 71 millions en 2009. Cette augmentation est essentiellement liée au lancement de l’activité en Italie, qui apporte une contribution d’EUR 54 millions, partiellement compensée par la déconsolidation des activités non-vie au Luxembourg. Les activités non-vie au Portugal ont progressé de plus de 10 % dans un marché globalement en recul, grâce à la forte progression de l’assurance maladie réalisée par la e marque Médis (2 compagnie en assurance maladie).. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 13. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Le bénéfice net après intérêts minoritaires a atteint EUR 1 million (par comparaison à un résultat en équilibre pour l’exercice précédent), malgré l’incidence négative des intempéries intervenues à Madère en février. Le ratio combiné s’établit à 97,6 %..

(14) Asie . Encaissement total du premier trimestre à EUR 1,8 milliard, soit une progression de 59% par rapport à l’année dernière. . Croissance de plus de 10% des encaissements dans tous les partenariats non consolidés, la Chine en tête avec une croissance de 77%. . Bénéfice net en hausse à EUR 12 millions. Le bénéfice net après intérêts minoritaires du premier trimestre s’établit à EUR 12 millions, contre EUR 9 millions pour la même période l’année dernière, ce qui représente une hausse de 42%, largement alimentée par une amélioration des ratios de coûts et du rendement des investissements. Vie L’encaissement brut total en vie, y compris les partenariats non consolidés pris en compte à 100%, s’élève à EUR 1,7 milliard, en progression de 63% par rapport à l’année précédente. Hors effet de change, l’encaissement est en hausse de 70%. L’encaissement brut trimestriel des activités consolidées à Hong Kong s’élève à EUR 68 millions, soit 4% de plus que durant la même période de l’année précédente et de 10% à taux de change constants. La progression des encaissements bruts des partenariats non consolidés s’avère significative, à EUR 1,6 milliard, soit une hausse de 67% ; toutes les activités ont enregistré des augmentations sensibles de l’encaissement ainsi que des volumes de nouvelles affaires, et ce, malgré des mouvements de change défavorables. La hausse des niveaux d’encaissement en Chine a été alimentée par de nouveaux investissements dans la capacité de distribution, sur fond de confiance restaurée auprès des. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. investisseurs et des clients, mais aussi par l’innovation en produits à prime unique et les campagnes commerciales de soutien dans le canal de la bancassurance. La poursuite de l’extension du réseau d’agents, comptant quelque 67.000 personnes à fin mars 2010, s’est traduite par une solide progression des nouvelles affaires en primes périodiques. L’encaissement brut a crû de 77% à EUR 1,3 milliard. La contribution des produits à prime unique représente EUR 775 millions (+ 98%) tandis que les nouvelles affaires en contrats à primes périodiques ont crû de 30% à EUR 227 millions. Malgré les difficultés politiques actuelles en Thaïlande, les niveaux d’encaissement brut ont augmenté de 45% à EUR 156 millions, dont EUR 45 millions en nouveaux contrats à primes périodiques (+ 66%). Muang Thai Life a tiré un bénéfice significatif de la montée en puissance de KASIKORNBANK, devenu le principal actionnaire à la fin de l’année dernière. En Malaisie, notre partenariat avec Maybank a également bien performé. Chez Etiqa, les activités d’assurance vie et d’assurance takaful (assurance mutuelle islamique) présentent une forte croissance, sous-tendue par des innovations en produits à prime unique sans participation bénéficiaire et par la production d’assurances vie liées à des crédits hypothécaires, de type takaful, via plusieurs partenariats locaux. Les encaissements bruts ont crû de 28% à EUR 185 millions, dont EUR 125 millions en primes uniques (+ 37%). En Inde, IDBI Fortis Life Insurance Company a terminé avec succès son deuxième exercice financier au 31 mars 2010 et présente, pour le premier trimestre, un encaissement brut d’EUR 41 millions, en hausse de 88%. La croissance a bénéficié de la forte image de marque des deux partenaires bancaires – IDBI Bank et Federal Bank -, d’investissements équilibrés dans la distribution via les agences, et des efforts ciblés sur l’innovation de produits.. Premier trimestre 2010 | 14. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Avec la poursuite du redressement de l’économie et de la stabilisation des marchés financiers dans la région asiatique, l’encaissement brut total, y compris les partenariats non consolidés pris en compte à 100%, atteint EUR 1,81 milliard au premier trimestre, soit un niveau nettement supérieur à celui du premier trimestre 2009 (+ 59%). Cette hausse importante est sensible dans l’ensemble de la région, tous les pays présentant une croissance tant en vie qu’en non-vie..

(15) En vie, le bénéfice net du premier trimestre après intérêts minoritaires s’établit à EUR 10 millions, contre EUR 8 millions l’année précédente (+ 27%). Trois facteurs expliquent cette hausse :.  La contribution de la filiale consolidée à Hong Kong a fortement augmenté, passant d’un montant négatif d’EUR 0,5 million à un montant positif d’EUR 4,8 millions, surtout sous l’effet de meilleurs ratios de coûts et de revenus de placements plus élevés.  La contribution des partenariats non consolidés a diminué à EUR 7,4 millions, contre EUR 10,1 millions l’année précédente. Cette diminution provient essentiellement de frais d’acquisition plus élevés (liés à des nouvelles affaires) et d’initiatives d’expansion de la distribution, allant de pair avec la forte progression de l’encaissement brut.  Les autres produits et charges de la région asiatique se soldent par un montant négatif d’EUR 2,6 millions, par comparaison à un montant négatif d’EUR 2,1 millions pour le premier trimestre 2009.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Non-Vie En non-vie, les primes brutes émises –prises en compte à 100% et entièrement attribuables aux partenariats non consolidés – sont en hausse de 15% au premier trimestre et atteignent EUR 109 millions. Les deux partenariats en Malaisie et en Thaïlande ont bien performé, surtout grâce à la forte progression des segments auto pour particuliers et transports maritime, aérien et terrestre pour entreprises. Les primes brutes émises ont respectivement crû à EUR 83 millions (+15%) et à EUR 26 millions (+ 17%). A fin de trimestre, le bénéfice net après intérêts minoritaires a plus que doublé à EUR 2,6 millions contre EUR 1,0 million l’année dernière, surtout grâce à une sinistralité et à des ratios de coûts nettement plus favorables.. Premier trimestre 2010 | 15. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Les fonds sous gestion (uniquement pour les entités consolidées) atteignent EUR 1,2 milliard, en hausse de près de 20% par rapport au premier trimestre 2009. En incluant les partenariats non consolidés, les fonds sous gestion atteignent EUR 13,8 milliards (+31%)..

(16) Compte général . Résultat net d’EUR - 294 millions. . Valeur de l’option d’achat sur les actions BNP Paribas à EUR 436 millions après impôts, en recul d’EUR 145 millions. . Juste valeur de la RPN(I) à EUR 442 millions négatifs. L’investissement en capital dans Royal Park Investments n’a subi aucune incidence suite aux tests de dépréciation périodiques. Les charges opérationnelles s’élèvent au premier trimestre à EUR 19 millions et comprennent plusieurs éléments exceptionnels. La marge d’intérêts nette s’établit à EUR - 4 millions pour la période. Juste valeur de la RPN(I) Pour le calcul de la juste valeur de la RPN(I), Ageas recourt à un modèle d’évaluation de niveau 3, basé sur des techniques d’évaluation traditionnellement utilisées pour estimer les dérivés financiers, introduit en 2009. Fin mars, le passif total pour la RPN(I) s’élevait à EUR 442 millions contre EUR 316 millions à fin décembre 2009. Cela représente une charge additionnelle négative d’EUR 126 millions pour le premier trimestre, principalement due à l’appréciation de la valeur de marché des CASHES et à une diminution du taux d’actualisation utilisé.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Les principales hypothèses qui sous-tendent le modèle au 31 mars 2010 sont les suivantes : une valeur de marché des CASHES de 60,4%, un cours initial de l’action Ageas d’EUR 2,64 – c’est-à-dire le prix à la clôture du premier trimestre –, une volatilité de cours implicite de 43% et une diminution du discount spread utilisé de 75 pb à 470 pb, qui reflète l’amélioration du spread sur les passifs liés d’Ageas, comme les FRESH. Le paiement d’intérêts trimestriel pour le premier trimestre s’élève à EUR 1,6 million. Valeur de l’option d’achat sur les actions BNP Paribas, accordée par la SFPI Avec la même méthodologie que les trimestres précédents, basée sur les modèles Black-Scholes standard, Ageas a estimé la valeur des 121,2 millions d’options BNP Paribas à EUR 660 millions avant impôts au 31 mars 2010, comparé à EUR 880 millions à fin décembre 2009. L’écart négatif est essentiellement dû à des prévisions de marché plus élevées concernant le rendement de l’action et à une volatilité réduite à 24%.. Premier trimestre 2010 | 16. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Au premier trimestre, le résultat net du Compte général, après éliminations, se solde par un montant négatif d’EUR 294 millions, comprenant un montant négatif d’EUR 145 millions provenant de la réévaluation nette d’impôts de l’option d’achat sur BNP Paribas, une charge additionnelle d’EUR 126 millions liée à la juste valeur des paiements d’intérêts trimestriels dans le cadre de la Relative Performance Note (RPN(I)) et une plus-value d’EUR 12 millions sur la vente des activités non-vie au Luxembourg à la Bâloise..

(17) Le tableau ci-dessous présente un récapitulatif des principaux paramètres utilisés, y compris une comparaison avec les hypothèses au 31 décembre 2009.. 31 mars 2010. 31 décembre 2009. Cours de l’action BNP Paribas (EUR). 56,85. 55,85. Prix d’exercice (EUR). 66,672. 66,672. Volatilité. 24%. 27%. Rendement de l’action. 4,476%. 3,565%. Prix par option (EUR). 7,78. 10,37. Valeur théorique de 121,2 millions d’options (en EUR millions). 943. 1,257. Décote pour caractéristiques non standard de l’option d’achat. 30%. 30%. Valeur estimée avant impôts (en EUR millions). 660. 880. Impôts différés (en EUR millions). 224. 229. Valeur estimée nette d’impôts (en EUR millions). 436. 581. *) La volatilité et l’hypothèse relative au dividende ont une incidence relativement importante sur la valeur théorique de l’option avant décote. Un changement de 5% de la volatilité, tous autres paramètres restant inchangés, engendre une variation de 32% de la valeur théorique. Si l’on abaisse l’hypothèse de rendement de l’action à 4%, toutes les autres variables restant inchangées, on obtient une hausse de 7% de la valeur théorique, tandis qu’une hausse de l’hypothèse de. Les principaux éléments sensibles du modèle d’évaluation sont restés inchangés par rapport aux trimestres précédents. Le 13 avril 2010, Ageas a annoncé son intention de dissoudre son sous-holding Fortis Brussels S.A. Cette décision aura un impact fiscal positif sur ageas SA/NV en raison de la déduction fiscale correspondant à la perte subie sur la vente des actifs bancaires en octobre 2008, estimée à EUR 11,6 milliards. La perte fiscale estimée reportée d’ageas SA/NV peut être utilisée pour absorber des revenus taxables futurs, y compris tout produit de l’option d’achat sur les actions BNP Paribas. En conséquence, Ageas enregistrera un bénéfice égal aux passifs d’impôts différés nets actuels d’ageas SA/NV, y compris les passifs fiscaux enregistrés sur la valeur comptable de l’option d’achat sur les actions BNP Paribas. Par référence à la situation fin mars 2010, il s’agit d’un montant d’EUR 330 millions. Ceci ne sera d’application qu’à partir du deuxième trimestre 2010 et, dès lors, Ageas a encore comptabilisé un passif d’impôts différé d’EUR 224 millions lié à l’option d’achat sur les actions BNP Paribas, à la fin du premier trimestre.. Royal Park Investments (RPI) Fin mars 2010, la juste valeur du portefeuille de crédits, en IFRS, et l’encours net de dettes exigibles s’élèvent respectivement à EUR 7,3 milliards et EUR 8,2 milliards. Les montants totaux des paiements d’intérêts et des encaissements en principal atteignent, pour le premier trimestre 2010, EUR 41 millions et EUR 358 millions respectivement. Les projections de trésorerie nette disponible n’ont pas révélé d’éléments incitant Ageas à conclure à la nécessité de déprécier l’investissement en capitaux propres dans Royal Park Investments. Pour plus d’informations sur RPI et ses actifs, il convient de consulter le site www.royalparkinvestments.com. Autres éléments du Compte général Les produits d’intérêts nets pour les trois premiers mois se soldent par un montant négatif d’EUR 4 millions par suite de l’actuelle distorsion entre actifs et passifs. Par ailleurs, le résultat net du Compte général comprend une plus-value d’EUR 12 millions, provenant de la clôture de la vente des activités non-vie au Luxembourg à La Bâloise, au début janvier. Les charges opérationnelles se montent à EUR 19 millions et incluent encore des frais exceptionnels liés à la séparation, à la restructuration et aux affaires juridiques.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 17. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. rendement de l’action à 5%, toutes autres variables restant inchangées, entraîne une diminution de 6% de la valeur théorique..

(18) Avertissement. Les déclarations prospectives ne sont en aucun cas une garantie de performance future ; elles comprennent des risques et des incertitudes susceptibles d'entraîner des écarts considérables entre les résultats réels et les résultats exprimés dans les déclarations prospectives. Bon nombre de ces risques et incertitudes concernent des facteurs sur lesquels Ageas n’a aucune capacité de contrôle ni même d’estimation précise, comme par exemple la situation future des marchés et les comportements d’autres participants des marchés. D'autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des écarts sensibles entre les prévisions contenues dans ces déclarations, à savoir notamment l’approbation indispensable des autorités réglementaires et de contrôle ainsi que le résultat des litiges actuels et futurs impliquant Ageas. Il convient donc d’appréhender ces déclarations sans leur accorder une foi excessive. Ageas n'est soumis à aucune obligation visant à actualiser ces déclarations et n’entend pas les actualiser, que ce soit à la suite d'informations nouvelles, d'événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure imposée par la législation en vigueur.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Ageas est un groupe d'assurance international riche de plus de 180 années d'expérience et de savoir-faire. Classé dans le Top 20 européen de l'assurance, Ageas a choisi de concentrer ses activités sur l’Europe et l'Asie, qui, ensemble, forment le plus grand marché de l’assurance au monde. Les activités d’assurance se répartissent en quatre secteurs opérationnels : Belgique, Royaume-Uni, Europe continentale et Asie. En Belgique, par le biais d’AG Insurance, l’entreprise est le leader incontesté dans les segments vie individuelle et Employee Benefits, et se profile aussi comme acteur de référence en non-vie. À l'international, Ageas dispose d'une présence marquante au Royaume-Uni, où il est le troisième assureur auto pour les particuliers. L’entreprise possède également des filiales en France, en Allemagne, en Turquie, en Ukraine et à Hong-Kong. Par ailleurs, Ageas se démarque par son expertise spécifique dans les partenariats conclus avec des distributeurs de référence au Luxembourg, en Italie, au Portugal, en Chine, en Malaisie, en Inde et en Thaïlande. Ageas emploie plus de 11.000 personnes et réalise un encaissement annuel d’environ EUR 16 milliards.. Premier trimestre 2010 | 18. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Les informations qui fondent les déclarations du présent communiqué de presse sont susceptibles de changer. Ce communiqué peut également contenir des prévisions ou autres déclarations prospectives relatives à Ageas. Ces déclarations sont basées sur l'état actuel des attentes du management d’Ageas ; elles sont bien entendu sujettes à des incertitudes, des hypothèses et des changements de circonstances. L’information financière présentée dans cet état intermédiaire de gestion n’est pas auditée..

(19) Annexes Annexe 1 : Encaissement trimestriel Belgique Primes brutes émises Contrats de placement sans élément de participation discrétionnaire Encaissement brut en vie. Fin mars 2010 Fin mars 2009. Écart. 1er T 2010. 1er T 2009. Écart. 1.109 206 1.315. 1.285 116 1.401. -14% 78% -6%. 1.109 206 1.315. 1.285 116 1.401. -14% 78% -6%. 483. 453. 7%. 483. 453. 7%. 1.798. 1.854. -3%. 1.798. 1.854. -3%. 5 0 5. 1 0 1. 351%. 1 0 1. 351%. 351%. 5 0 5. Primes brutes émises en non-vie. 260. 217. 20%. 260. 217. 20%. Encaissement total pour le Royaume-Uni Europe continentale Primes brutes émises Contrats de placement sans élément de participation discrétionnaire Encaissement brut en vie. 265. 218. 21%. 265. 218. 21%. 538 472 1.010. 498 402 900. 8% 17% 12%. 538 472 1.010. 498 402 900. 8% 17% 12%. 119. 71. 68%. 119. 71. 68%. 1.129. 971. 16%. 1.129. 971. 16%. 47 21 68. 48 17 65. -2% 19% 5%. 47 21 68. 48 17 65. -2% 19% 5%. 0. 0. 0. 0. 68. 65. 5%. 68. 65. 5%. Partenariats non consolidés pris en compte à 100%. 1.741. 1.074. 62%. 1.741. 1.074. 62%. Encaissement total pour l’Asie Encaissement total. 1.809 5.001. 1.139 4.182. 59% 20%. 1.809 5.001. 1.139 4.182. 59% 20%. Écart. 1er T 2010. 1er T 2009. Écart. Primes brutes émises en non-vie Encaissement total pour la Belgique Royaume-Uni Primes brutes émises Contrats de placement sans élément de participation discrétionnaire Encaissement brut en vie. Primes brutes émises en non-vie Encaissement total pour l’Europe continentale Asie Primes brutes émises Contrats de placement sans élément de participation discrétionnaire Encaissement brut en vie Primes brutes émises en non-vie Encaissement total consolidé. Par segment (en EUR millions). 351%. Fin mars 2010. Fin mars 2009. 1.315. 1.401. -6%. 1.315. 1.401. -6%. 5. 1. 400%. 5. 1. 400%. Vie Belgique Royaume-Uni Europe continentale. 1.010. 900. 12%. 1.010. 900. 12%. Asie. 1.700. 1.044. 63%. 1.700. 1.044. 63%. Entièrement consolidé. 68. 65. 5%. 68. 65. 5%. Partenariats non consolidés pris en compte à 100%. 1.632. 979. 67%. 1.632. 979. 67%. Encaissement total en vie. 4.030. 3.346. 20%. 4.030. 3.346. 20%. Belgique. 483. 453. 7%. 483. 453. 7%. Royaume-Uni. 260. 217. 20%. 260. 217. 20%. Europe continentale. 119. 71. 68%. 119. 71. 68%. Asie. 109. 95. 15%. 109. 95. 15%. 0. 0. 0. 0. Non-vie. Entièrement consolidé Partenariats non consolidés pris en compte à 100% Total des primes brutes émises en non-vie Encaissement total. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. 109. 95. 15%. 109. 95. 15%. 971 5.001. 836 4.182. 16% 20%. 971 5.001. 836 4.182. 16% 20%. Premier trimestre 2010 | 19. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Par secteur opérationnel (en EUR millions).

(20) Annexe 2 : Encaissement par région Chiffres clés par région (à 100%) Encaissement brut en vie. en EUR millions % de participation. Primes brutes émises en non-vie. Total. 1er T 2010. 1er T 2009. 1er T 2010. 1er T 2009. 1er T 2010. 1er T 2009. Belgique. 75%. 1.315. 1.401. 483. 453. 1.798. 1.854. Royaume-Uni. 100%. 5. 1. 260. 217. 265. 218. Europe continentale. 1.009. 899. 120. 71. 1.129. 970. Portugal. 51%. 554. 683. 66. 59. 620. 742. France. 100%. 100. 74. 50%/100%. 327. 117. Luxembourg. 12. 100. 74. 327. 129. Allemagne. 100%. 12. 8. 12. 8. Turquie. 100%. 16. 17. 16. 17. Italie. 25%. Asie. 54 1.700. 1.045. 109. 100%. 68. 66. 31%. 185. 144. 83. 31%/13%. 156. 108. 26. 54 95. 1.809. 1.140. 68. 66. 73. 268. 217. 22. 182. 130. Entités consolidées Hong Kong. Malaisie Thaïlande Chine. 25%. 1,250. 705. 1.250. 705. Inde. 26%. 41. 22. 41. 22. 4.029. 3.346. 5.001. 4.182. Total. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. 972. 836. Premier trimestre 2010 | 20. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. Partenariats non consolidés pris en compte à 100%.

(21) Annexe 3 : Évolution du portefeuille d’obligations souveraines Juste valeur. en millions d’euros. Belgique Pays-Bas. Plus-(moins-)values latents bruts*. 10-mai-10**. 31-mars-10. 31-déc-09. 10-mai-10**. 31-mars-10. 31-déc-09. 8.993. 8,233. 6.941. 546. 536. 369. 876. 650. 681. 39. 29. 17. Allemagne. 2.154. 1.909. 1.675. 145. 111. 43. Italie. 6.075. 7.429. 8.913. 175. 344. 315. France. 2.378. 1.962. 1.719. 143. 122. 80. 551. 551. 554. 9. 9. 8. Grèce. 3.098. 3.853. 4.077. -746. -377. -241. Espagne. 1.912. 2.026. 2.002. 28. 90. 58. Portugal. 2.182. 3.160. 3.072. -21. 109. 109. Autriche. 2.139. 1.730. 1.557. 100. 85. 29. Finlande. 435. 211. 187. 12. 10. 6. Autres. 2.399. 2.319. 2.058. 110. 118. 77. Total. 33.191. 34.033. 33.435. 538. 1,186. 871. Grande-Bretagne. * Le profits latents bruts s’entedent hors taxe et avant comptabilité reflet.. COMMUNIQUÉ DE PRESSE. Premier trimestre 2010 | 21. WorldReginfo - 00b81b8e-3e70-4c58-807d-969ae4d7a46e. ** Les données sont des meilleures estimations sur la base de l’information sectorielle disponible la plus récente..

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