Détermination des paléotempératures des océans à partir du rapport Mg/Ca des foraminifères

(1)

HAL Id: dumas-01420518

https://dumas.ccsd.cnrs.fr/dumas-01420518

Submitted on 20 Dec 2016

HAL is a multi-disciplinary open access

archive for the deposit and dissemination of sci-entific research documents, whether they are pub-lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

Détermination des paléotempératures des océans à

partir du rapport Mg/Ca des foraminifères

Vincent Scao

To cite this version:

Vincent Scao. Détermination des paléotempératures des océans à partir du rapport Mg/Ca des foraminifères. Sciences de l’ingénieur [physics]. 2013. �dumas-01420518�

(2)

!

Conservatoire National des Arts et Métiers

!"#$!%&'!"(!)*"!+!"#%&!%,-$)(

%

MEMOIRE

%

./012340%23%562%7'89423:/%

;2%&),;<+!%&')"*!")!=$% "-+%

%

(.0>:?@:40%A% 8314/6>4:83B%-C03?D2C234%

<.4:83%A%*0842>E3:F62

.?/

Vincent SCAO

Détermination des paléotempératures des océans à

partir du rapport Mg/Ca des foraminifères

!

1864236%@2%GH%I6:3%GJKL% %

M=$N%

,/01:7234%A%% +O%,EO%&2@C?1% % ,/8P21126/%72%4:46@?:/2%72%@?% E?:/2%72%*0842>E3:F62%

+2C9/21%A% +O%<O%Q86>E0% % % +?R4/2%72% 83P0/23>21% "-+B%23>?7/?34%

+C2%+S O%+8/2@%Q86/>?72% +?R4/2%72% 83P0/23>21% "-+%

% % +O%#O%&8TT23% % % &:/2>426/%72%$2>E2/>E2B%UI2/T321%>2342/%=3:%U2/D23%

(3)

"!

!"!#$%!"!&'(

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

!

#$! )$0$)1+$! +1+! -&'-! 8*)-+1'5+J)$0$6-! K)&6(! A&LL$6! ($! 0.*%&+)! *11'$+55+! *'! ,$+6! ('! FC$)L6$,!9$6-$)!M&)!95+0*-$!N$,$*)1@!$-!($!0.*%&+)!M*+-!1&6M+*61$!8&')!5*!)=*5+,*-+&6!($!1$! 8)&C$-!($!)$1@$)1@$>!A$!6&0/)$',$,!&88&)-'6+-=,!0.&6-!=-=!&MM$)-$,!(')*6-!1$!5&67!,=C&')! $6!:&)%J7$4!-*6-!8)&M$,,+&66$55$,!3'$!8$),&66$55$,4!$-!C$!-+$6,!1@*5$')$',$0$6-!E!5'+!)$6()$! @&00*7$!$-!5'+!$28)+0$)!0&6!$6-+J)$!)$1&66*+,,*61$>!

!

O6! 7)*6(! 0$)1+! E! ;0*6(+6$! K+,,$)*6(! 8&')! ,*! 1&55*/&)*-+&6! -&'-! 5$! 5&67! ($! 1$! 8)&C$-! $-! 8&')!5*!0+,$!$6!85*1$!($!1$--$!0=-@&($!*6*5D-+3'$>!#.*+!-)J,!*88)=1+=!-)*%*+55$)!*%$1!$55$!($! 8*)!,*!)+7'$')!$-!,*!7$6-+55$,,$>!<$)1+!*',,+!E!#P)'6(!Q-)P0,P$!3'+4!*8)J,!*%&+)!(=1&'%$)-! 5$,!M&)*0+6+MJ)$,4!*!8)+,!5*!,'+-$!('!5*/&)*-&+)$>!

!

#.$28)+0$! *',,+! -&'-$! 0*! )$1&66*+,,*61$! *'2! 0$0/)$,! ('! FC$)L6$,! 9$6-$)! M&)! 95+0*-$! N$,$*)1@! RF99NS! ($! F$)7$64! E! ,&6! (+)$1-$')! TD,-$+6! #*6,$64! *+6,+! 3'.E! U$)+04! FCP)74! T0+54!#&,-$+64!9*0+55$4!VD%+6(4!T5+64!F$6C*0+6!$-!-&',!1$'2!3'$!C.*+!1)&+,=!($!8)J,!&'!($! 5&+64!8&')!5$')!*11'$+5!$-!5$')!7$6-+55$,,$>!

!

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

(4)

\!

*+,-!).!()"+'%/#!()

! N$0$)1+$0$6-,]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>! 8!"! K*/5$!($,!0*-+J)$,]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>>>>! 8!\! ;1)&6D0$,]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>>>! 8!^! W+,-$!($,!M+7')$,!$-!-*/5$*'2]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>>>>>! 8!_! ! 0&'#1.2$'%1&)34&4#+-!5555555555555555555555) 8! ! ) ! 67 *08)9) :1&'!;'!).<4'2.!! > %W.=-'($!($,!15+0*-,!*61+$6,]]]]]]]]]]]]]]]]]! 8! \! > > % W$!,D,-J0$!15+0*-+3'$! > >"% W$,!*)1@+%$,!('!15+0*-! > >\% W*!0&(=5+,*-+&6!('!15+0*-! >"%W$!1@*67$0$6-!15+0*-+3'$]]]]]]]]]]]]]]]]]>>! 8! `! >"> % a'.$,-G1$!3'$!5*!%*)+*/+5+-=!15+0*-+3'$! >">"% W$,!1*',$,!($!1@*67$0$6-,!15+0*-+3'$,! >\%?*5=&1=*6&7)*8@+$!$-!7=&1@+0+$!0*)+6$]]]]]]]]]]]]>!8!"b! >\> % W*!1+)1'5*-+&6!&1=*6+3'$! >\>"% W*!8*5=&1=*6&7)*8@+$! >\>\% W$,!*)1@+%$,!,=(+0$6-*+)$,!0*)+6$,! >\>c% W$,!M&)*0+6+MJ)$,!0*)+6,! >\>b% W*!7=&1@+0+$!0*)+6$! ! >c!W*!(=-$)0+6*-+&6!($!8*5=&-$08=)*-')$,!($!5.$*'!($!0$)! ! ! W*!0=-@&($!<7d9*]]]]]]]]]]]]]]]]]]>>>! 8!\b! ! ! >c> ! W$!8*5=&-@$)0&0J-)$!<7d9*! ! ! >c>"! W$,!5+0+-$,!($!5*!0=-@&($!<7d9*! !

67 *08)=) >!() '!$?&%@2!() .!) A1#+3!() ($%!&'%A%@2!() !&) "!#) !') 12'%-() 341'!$?&%@2!() !",+#@24()

) "> !W$,!M&)*7$,!,1+$6-+M+3'$,]]]]]]]]]]]]]]]]>>>]>>!8!\`!

! ! "> > ! ?&+6-!($!(=8*)-!($,!M&)*7$,!,1+$6-+M+3'$,!&1=*6+3'$,! ! ! "> >"! W$!8)&7)*00$!eIA?!

(5)

c! ! ! "> >\! W$!8)&7)*00$!e<;XTQ

! ! "> >c! W$!!"#!$%&'() *+,&-.)- $-!,$,!1*)&--+$),!

">"! T-'($! ,')! 5.+6,-)'0$6-*-+&6! ('! 1*)&--+$)! 9*5D8,&! 8&')! 5.*0=5+&)*-+&6! ($! 5*! 3'*5+-=!($,!1*)&--$,!,=(+0$6-*+)$,]]]]]]]]]]]]>>>>>! 8!cf! ">"> ! W$,!=5=0$6-,!('!1*)&--+$)!E!8+,-&6!9*5D8,&! ! ! ">">"! ?)+61+8*5$,!8$)-')/*-+&6,!($!5*!3'*5+-=!(.'6$!1*)&--$!($!,=(+0$6-! ">">\! e08&)-*61$!($,!)=75*7$,!5+=,!*'!1g/5$!('!8+,-&6! ! ! ">">c! <=-@&($,!$-!)=75*7$,!8&')!1$--$!*0=5+&)*-+&6! ! ! ">">b! e6,-)'0$6-*-+&6!8&')!5.=-'($!($!5*!1+6=0*-+3'$!('!1*)&--+$)! ! ! ">">^! <&(=5+,*-+&6!('!1&08&)-$0$6-!('!1*)&--+$)! ! ">\!I'-+5,!($!7=&-$1@6+3'$!0*)+6$]]]]]]]]]]]]]]]]!8!^h! ! ! ">\> ! W$!8=6=-)&0J-)$!?$6M$5(! ! ! ">\>"! W$!8+=i&0J-)$!(+MM=)$6-+$5! ! ! ">\>\! W$!,1+,,&0J-)$!0*)+6! ! ! ">\>c! W$!0&('5$!7=&-$1@6+3'$! ! 67 *08)B) C4'?1.!() %&('#2"!&'+-!() !') D#1$4.2#!() +&+-E'%@2!() D12#) -+) .4'!#"%&+'%1&).2)C3F:+).!)-+)$+-$%'!).!()A1#+"%&%A/#!(G) ! \> !W$,!&/C$1-+M,!$-!=-*8$,!($!5*!1&6('+-$!('!8)&C$-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 8!^^! \>"!9&6-$2-$!*6*5D-+3'$!($!5*!0=-@&($!<7d9*]]]]]]]]]]>>>>! 8!^f! ! \>\!?)&1=(')$!($!8)=8*)*-+&6!$-!($!6$--&D*7$!($,!=1@*6-+55&6,!($! M&)*0+6+MJ)$,]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]! 8!^`! ! ! \>\> ! W$,!-$1@6+3'$,!($!6$--&D*7$! ! ! \>\>"! ?)&-&1&5$!($!6$--&D*7$!'-+5+,=! ! \>c!a'*5+-=!($,!(&66=$,!$-!$MM+1*1+-=!('!6$--&D*7$]]]]]]]]>]! 8!_ ! ! \>b!A=-$)0+6*-+&6!('!<7d9*!8*)!e9?GITQ]]]]]]]]]]]>]! 8!_"! ! ! \>b> ! W.+6,-)'0$6-!$-!5$,!1&6(+-+&6,!(.&8=)*-+&6! ! ! \>b>"! N*+$,!,8$1-)*5$,!(.=0+,,+&64!,$6,+/+5+-=!$-!$MM$-!($!0*-)+1$! ! ! \>b>\! 9*5+/)*-+&6!8*)!)*88&)-!E!5.+6-$6,+-=! \>b>c! ?)=1+,+&6!+6,-)'0$6-*5$!E!1&')-!$-!5&67!-$)0$! \>^!F5*61!*6*5D-+3'$!$-!+085+1*-+&6,!8&')!5*!(=-$)0+6*-+&6!('!<7d9*]>>>! 8!fh! \>_!9*5+/)*-+&6!+6-$)G5*/&)*-&+)$!($!,-*6(*)(,!8&')!5*!-@$)0&0=-)+$! !!!!!!<7d9*]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>! 8!f ! !

(6)

b!

67 *08)H) 7DD-%$+'%1&)I) $+-%,#+'%1&) .2) #+DD1#') C3F:+) .!) -+) $+-$%'!) .!() A1#+"%&%A/#!() ,!&'?%@2!() !&) A1&$'%1&) .!) -+) '!"D4#+'2#!) .!() !+2;) D#1A1&.!().!)-<1$4+&)'#1D%$+-)1$$%.!&'+-! ! c> !9&6-$2-$!8*5=&1=*6&7)*8@+3'$]]]]]]]]]]]]]]>>>]! 8!fb! ! ! c> > ! W$,!1*08*76$,!&1=*6&7)*8@+3'$,!NTKNI! ! ! c> >"! W&1*5+,*-+&6!($,!1*)&--$,!($!NTKNI! !RF)=,+5S! ! c>"!<*-=)+$5!$-!0=-@&($]]]]]]]]]]]]]]]>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! 8!f`! ! ! c>"> !T1@*6-+55&66*7$! ! ! c>">"!<=-@&($!*6*5D-+3'$! ! c>\!N=,'5-*-,]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>! 8!` ! ! ! c>\> !A&66=$,!<7d9*!($!/'0'1'2('2-. 3+44-)0-&5'!! ! ! c>\>"!A&66=$,!<7d9*!($!/'0'1'2('2-. 6+-44-&.7(&,' c>\>\!N$1&6,-+-'-+&6!($,!8*5=&-$08=)*-')$,!($!5.;-5*6-+3'$!-)&8+1*5! &11+($6-*5!*'!1&'),!($!5*!($)6+J)$!(=75*1+*-+&6>! ! :1&$-2(%1&)34&4#+-!5555555555555555555555GGGG! 8! hh! N=,'5-*-,!$-!M*+-,!0*)3'*6-,]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]! 8! h"! N=M=)$61$,!/+/5+&7)*8@+3'$,!]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]! 8! h\! j*5&)+,*-+&6!,1+$6-+M+3'$!!!!!!]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>>! 8! h! ;66$2$]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]>]]>>>! 8! ! )

(7)

^!

7$#1&E"!())

W*!85'8*)-!($,!-)*%*'2!8'/5+=,!(*6,!1$!(&0*+6$!,&6-!($!5*67'$!*675*+,$!$-!5$,!*1)&6D0$,! '-+5+,=,! (=)+%$6-! ($,! 0&-,! *675*+,>! e5,! ,&6-! 1&66',! ($,! ,1+$6-+M+3'$,! $-! ($,! 8&5+-+3'$,! -)*%*+55*6-! (*6,! 5$! (&0*+6$! ($! 5.&1=*6&7)*8@+$! $-! ('! 1@*67$0$6-! 15+0*-+3'$>! A*6,! 1$! -)*%*+54! 5*! %$),+&6! *675*+,$! ($! 1$)-*+6,! *1)&6D0$,! *! =-=! 1&6,$)%=$! 8&')! '6$! 0$+55$')$! 1&08)=@$6,+&6>! ! ! W+,-$!($,!*1)&6D0$,! ) 770J!k!;6-*)1-+1!e6-$)0$(+*-$!l*-$)!&'!T*'!;6-*)1-+3'$!e6-$)0=(+*+)$! K:: !k!FC$)L6$,!9$6-$)!M&)!95+0*-$!N$,$*)1@! KL7!k!=%J6$0$6-!('!FP55+67G;55$)P(!RG chhh!*6,S) K6!k!F$M&)$!?)$,$6-!R5.*66=$! `bh!$,-!8)+,$!1&00$!)=M=)$61$S! KJ*k!F&--&0!l*-$)!K$08$)*-')$!&'!K$08=)*-')$!($,!$*'2!($!M&6(! :+!k!9*51+'04!=5=0$6-!1@+0+3'$! :7MN!k!1*)&--+$)!7)*%+-=!1*))=!E!7)*6($!,$1-+&6! ::O!k!9*51+-$!9&08$6,*-+&6!A$8-@!&'!6+%$*'!($!1&08$6,*-+&6!($!5*!1*51+-$! !"#$%!k!5&7+1+$5!($!0&(=5+,*-+&6!($!5*!1+6=0*-+3'$!($,!8@*,$,!($!1*)&--*7$! OFP!k!A)+55+67!j$,,$5!&'!:*%+)$!($!H&)*7$! Q08:!k!X)&'8$!(.$28$)-,!e6-$)7&'%$)6$0$6-*5!,')!5.T%&5'-+&6!('!95+0*-!

QR70J!k! X5*1+*5! :&)-@! ;-5*6-+1! e6-$)0$(+*-$! l*-$)! &'! T*'! e6-$)0=(+*+)$! X5*1+*+)$! ($!

5.;-5*6-+3'$!:&)(!

0:6LS8M!k! e6('1-+%$5D! 9&'85$(!?5*,0*GI8-+1*5! T0+,,+&6! Q8$1-)&0$-)D! &'! Q8$1-)&0=-)+$!

(.=0+,,+&6!&8-+3'$!E!-&)1@$!85*,0*! 0SO6!k!e6-$7)*-$(!I1$*6!A)+55+67!?)&7)*0!R$285&)*-+&6!($!5*!K$))$!,&',!5*!0$)S! 068P!k!e6,-+-'-!?*'5GT0+5$!j+1-&)!Re6,-+-'-!?&5*+)$S! 06M>!k!e6,-+-'-!?+$))$!Q+0&6!W*85*1$! T+!k!0+55+$)!(.*66=$,! >QC!k!W*,-!X5*1+*5!<*2+0'0!&'!A$)6+$)!<*2+0'0!X5*1+*+)$!RG" hhh!*6,S! >M:8!k!W*/&)*-&+)$!($,!Q1+$61$,!('!95+0*-!$-!($!5.T6%+)&66$0$6-! C+)k!0+55+&6!(.*66=$,! C8K!k!<+1)&,1&8$!T5$1-)&6+3'$!E!F*5*D*7$! C3!k!<*76=,+'04!=5=0$6-!1@+0+3'$! C3F:+!k!N*88&)-!=5=0$6-*+)$!($,!=5=0$6-,!1@+0+3'$,!0*76=,+'0!,')!1*51+'0! CS:!k!<$)+(+&6*5!I%$)-')6+67!9+)1'5*-+&6!&'!9+)1'5*-+&6!<=)+(+$66$!;-5*6-+3'$! R7OJ!k!:&)-@!;-5*6-+3'$!A$$8!l*-$)!&'!T*'!8)&M&6($!($!5.;-5*6-+3'$!:&)(! RK:!k!:&)-@!F)*i+5*6!9'))$6-!&'!9&')*6-!:&)(!F)=,+5+$6! RFS!k!:*%+)$!I1=*6&7)*8@+3'$! 66K!k!?*)-+$!8*)!0+55+*)(!R87d7S! 66C!k!?*)-+$!8*)!0+55+&6!Rµ7d7S! 6#1;E!k!e6(+1*-$')!15+0*-+3'$!8$)0$--*6-!($!)$1&6,-+-'$)!5$,!-$08=)*-')$,!8*,,=$,!

8* S!k! 9*08*76$! &1=*6&7)*8@+3'$! TQHGT')&<;N94! N$,8&6,$! &M! K)&8+1*5! ;-5*6-+1!

,')M*1$! *6(! +6-$)0$(+*-$! m*-$),! -&! 1@*67$,! +6! -@$! ;-5*6-+1! 0$)+(+&6*5! &%$)-')6+67! 1+)1'5*-+&6! MOk!N$5*-+%$!Q-*6(*)(!A$%+*-+&6!&'!=1*)-G-D8$!)$5*-+M!R8&')1$6-*7$S! FP!k!N$,$*)1@!j$,,$5!&'!:*%+)$!($!N$1@$)1@$! M!k!Q*5+6+-=!$6!nd&&! M7:J!k!Q&'-@!;-5*6-+1!9'))$6-!m*-$)!&'!9&')*6-!Q'(!;-5*6-+3'$! *!k!K$08=)*-')$!$6!($7)=!9$5,+',!

(8)

_!

>%('!).!()U%32#!()

) H+7')$! >!9@)&6&5&7+$!($,!8=)+&($,!M)&+($,!$-!1@*'($,!($!5.@+,-&+)$!($!5*!K$))$!R<*),@*L4! "h hS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! \ H+7')$! ">! W$,! M*1-$'),! ('! 15+0*->! N$8)=,$6-*-+&6! ,+085+M+=$! ($,! 1&08&,*6-$,! ('! ,D,-J0$! 15+0*-+3'$4!($!5$'),!8)&1$,,',!$-!($,!+6-$)*1-+&6,!RXeT94!"hh_S>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! c H+7')$!\>!A+,-)+/'-+&6!75&/*5$!($,!8)+61+8*'2!-D8$,!($!,=(+0$6-,!8=5*7+3'$,!,')!5$,!M&6(,! &1=*6+3'$,!RA*%+$,4! `_^S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! _ H+7')$!c>!W*!0&(=5+,*-+&64!'6$!(=0*)1@$!1&085J-$!R#$*6($54!"h S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! f H+7')$!b>!W$,!0&(J5$,!($!15+0*-!R8'9&-7 /4':%7; 9T;!=(+-+&6,!"hh^S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! f H+7')$!^>!?)+61+8*5$,!1*',$,!($!1@*67$0$6-,!('!15+0*-!*+6,+!3'$!3'$53'$,!=1@$55$,!($!-$08,! 1*)*1-=)+,-+3'$,>!T6!)&'7$!$-!$6!%$)-!,&6-!5$,!M&)o*7$,!$2-$)6$,4!$6!/5$'!5$,!)=*))*67$0$6-,! +6-$)6$!*'!,D,-J0$!$-!$6!6&+)!5$,!$MM$-,!*6-@)&8+3'$,!R#$*6($54!"h S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! ` H+7')$!_>!W$,!(+MM=)$6-,!-D8$,!($!%*)+*-+&6,!15+0*-+3'$,!R['M-D4!"hh S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"h H+7')$! f>! j*)+*-+&6,! ($! 5*! -$08=)*-')$! *'! 1&'),! ($,! chhhhh! ($)6+J)$,! *66=$,! $6! ;6-*)1-+3'$4!8*)!)*88&)-!E!5*!6&)0*5$!($! `bh!R?$-+-!$-!*5>4! ```S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!" H+7')$!`>!W$,!%*)+*-+&6,!('!0&'%$0$6-!($!5*!K$))$!*'-&')!('!,&5$+5!R1D15$,!($!<+5*6L&%+1S! &/,$)%=$,!(*6,!5.$6)$7+,-)$0$6-!($,!+,&-&8$,!($!5.$*'!1&6-$6',!(*6,!5*!75*1$!($!j&,-&L!$6! ;6-*)1-+3'$!R?$-+-!$-!*5>4! ```S>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"" H+7')$! h>! T1*)-,! ($! -$08=)*-')$,! 75&/*5$,! )$1&6,-+-'=$,! 8*)! 8)&2D,>! WX<!k! ($)6+$)! 0*2+0'0!75*1+*+)$4!IA!k!A)+*,!*61+$64!FG;!k!F&55+67!;55$)&(4!YA!k!A)+*,!)=1$6-4![&5&1J6$! RQ@*L'6!$-!*5>4 "h "S>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"\ H+7')$! >!N$1&6,-+-'-+&6!($!5*!%*)+*-+&6!($!-$08=)*-')$!0&D$66$!($!5.@=0+,8@J)$!6&)(!E! 8*)-+)! ($! 85',+$'),! 8)&2D,! R1$)6$,! (.*)/)$,4! 1*)&--$,! 75*1$,4! 1&)*'24! (&66=$,! @+,-&)+3'$,4! 0$,')$,!+6,-)'0$6-*5$,S!$6)$7+,-)=,!,')!85',!($! hh!,+-$,!($!5.@=0+,8@J)$!6&)(!R<*66!$-!*5>4! ``fS>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"c H+7')$! ">! ;S! /+5*6! =6$)7=-+3'$! 0&D$6! 8&')! 5*! 8=)+&($! "hhhG"hhc!k! '6! (=,=3'+5+/)$! ('! /+5*6!($!h>`!ld0"_{!*!=-=!1*51'5=!$-!*--)+/'=!*'2!=0+,,+&6,!($!9I} "!*6-@)&8+3'$,!R[*6,$6!$-! *5>4!"hhbS>!FS!=%&5'-+&6!($!5*!1&61$6-)*-+&6!$6!9I"!*-0&,8@=)+3'$!($8'+,! hhhh!*6,!+,,'$! ($,!1*)&--$,!($!75*1$!R8&+6-,!%+&5$-,4!%$)-,4!/5$',S!$-!($!8)=5J%$0$6-,!(.*+)!R8&+6-,!)&'7$,S! RXeT94!"hh_S>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"c H+7')$! \>!Q1@=0*!($!5*!1+)1'5*-+&6!&1=*6+3'$!-@$)0&@*5+6$!RXeT94!"hh S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"b H+7')$! c>! A+,-)+/'-+&6! ($! 5*! -$08=)*-')$! Rn9S! 5$! 5&67! (.'6! 8)&M+5! 6&)(G,'(! ($! 5.&1=*6! ;-5*6-+3'$!RQ1@5+-i$)4!"h hS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"^ H+7')$! b>! Q$1-+&6! 6&)(G,'(! ('! /*,,+6! ;-5*6-+3'$! 0&($)6$>! W.&1=*6! 8)=,$6-$! '6$! ,-)*-+M+1*-+&6!%$)-+1*5$!($,!0*,,$,!(.$*'!$6!M&61-+&6!($!5$')!($6,+-=!R<*),@*L4!"h hS!>>>>>>>!"_ H+7')$! ^>! ;S! 9&08*)*+,&6! ($! 5*! (+,-)+/'-+&6! 0&($)6$! ('! δ \9! ($! 5.$*'4! *%$1! FS! 5*! )$1&6,-+-'-+&6! ($! 5*! (+,-)+/'-+&6! 75*1+*+)$! E! 8*)-+)! ('! δ \_{9! ($,! M&)*0+6+MJ)$,! /$6-@+3'$,!}

RA'85$,,D!$-!*5>4! `ffS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"f H+7')$! _>!T6!/*,4!)*88&)-! f_Id ^_{I!(*6,!5*!1*51+-$!($,!-$,-,!($!M&)*0+6+MJ)$,!1&6-$6',!(*6,!}

5$,!,=(+0$6-,!0*)+6,!8)&M&6(,>!T6!@*'-4!=%&5'-+&6!($!5*!-$08=)*-')$!R fId ^IS!*'!1&'),!($,! "!($)6+$),!0+55+&6,!(.*66=$,4!5*!(+0+6'-+&6!('!)*88&)-! fId ^I!1&))$,8&6(!E!($,!*%*61=$,! 75*1+*+)$,!R<*),@*L4!"h hS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!"` H+7')$! f>!Q$1-+&6,!($!1*)&--$!($!,=(+0$6-!0*)+6!)$0&6-=$!E!/&)(!('!!"# $%&'() *+,&-.)-! R?@&-&!k!WQ9TS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!\h H+7')$! `>!j'$!,&',!5&'8$!/+6&1'5*+)$!(.'6$!M)*1-+&6!(=-)+-+3'$!R3'*)-i4!M$5(,8*-@S!$6!/*,!E! 7*'1@$4!$-!(.'6$!M)*1-+&6!/+&7=6+3'$!RM&)*0+6+MJ)$,!85*61-&6+3'$,S!$6!@*'-!E!()&+-$!R?@&-&!k! WQ9TS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!\ H+7')$! "h>! T2$085$,! ($! M&)*0+6+MJ)$,! /$6-@+3'$,! %'$! *'! 0+1)&,1&8$! =5$1-)&6+3'$! E! /*5*D*7$!R<TFS!R?@&-&!k!'6+%$),+-=!(.;67$),S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!\"

(9)

f!

H+7')$!" >!9*5+/)*-+&6!<7d9*G-$08=)*-')$!E!8*)-+)!($,!M&)*0+6+MJ)$,!85*61-&6+3'$,!+,,',!($! ,&00$-,!($!1*)&--$!R;6*6(!$-!*5>4!"hh\S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!\^ H+7')$!"">!I/C$1-+M,!,1+$6-+M+3'$,!($!eIA?!ReIA?4!"hh S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!c H+7')$! "\>! W$! 6*%+)$! ($! M&)*7$! /<'3=+! $-! ,$,! -'/$,! )+,$)! $6! *--$6-$! ($! 0&6-*7$! RQ&')1$!k! eIA?S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!c" H+7')$!"c>!R;S!?@&-&!(.'6$!-B-$!($!1*)&--+$)!E!8+,-&6![?9Q!'-+5+,=$!8&')!5$,!,=(+0$6-,!6&6! 1&6,&5+(=,>!RFS!?@&-&!(.'6$!-B-$!($!1*)&--+$)!)&-*-+M!N9F!($,-+6=!*'2!)&1@$,!(')$,!RQ&')1$!k! eIA?S>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!c\ H+7')$!"b>!Q1@=0*!,D6-@=-+3'$!('!,D,-J0$!($!M&)*7$!('!*"> /<'3=+!RQ&')1$!k!eIA?S>>>>>>!c\ H+7')$!"^>!W$!!"# $%&'() *+,&-.)-!*)0=!($!,&6!1*)&--+$)!7=*6-!9*5D8,&!R?@&-&!k!WQ9TS!cb H+7')$!"_>!Q=3'$61$!(.'6!1*)&--*7$!($!-D8$!9*5D8,&!RQ&')1$!k!e?TjS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!c^ H+7')$!"f>!W$!1*)&--+$)!7)*%+-=!1*))=!9;Qa!$-!,&6!,=(+0$6-!R?@&-&!k!WQ9TS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!c_ H+7')$!"`>!W$!1*)&--+$)!(.+6-$)M*1$!0'5-+G-'/$,!?/ *-):%&3 @A!R?@&-&!k!WQ9TS!>>>>>>>>>>>>>>!c_ H+7')$!\h>!Q1@=0*!($,!=5=0$6-,!('!1*)&--+$)!7=*6-!9*5D8,&>!RQ&')1$!k!e?TjS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!c` H+7')$!\ >!Q$1-+&6!($!1*)&--$!%'$!*'2!)*D&6,!p>!W*!M)+1-+&6!('!,=(+0$6-!,')!5$!-'/$!?j9! 5&),!($!5*!8=6=-)*-+&6!8)&%&3'$!'6$!(=M&)0*-+&6!($,!,-)*-$,!R<&-+55&6!$-!*5>4!"hh^S!>>>>>>>>>>>!bh H+7')$! \">! Q1@=0*! ($,! $MM$-,! *,,&1+=,! *'2! 0&($,! ($! 8)=5J%$0$6-! ($! 1*)&--$,>! σ%i! $,-! 5*!

1&6-)*+6-$!%$)-+1*5$!$6!i4!H!5*!M&)1$!($!M)+1-+&6!-'/$d,=(+0$6-,4!;2!5*!,$1-+&6!+6-$)6$!('!-'/$4!

?h! 5*! 8)$,,+&6! +6-$)6$! (*6,! 5$! -'/$! E! iqh! R*'! M&6(! ($! 5.$*'S4! $-! ∆?-! $,-! 5*! (+MM=)$61$! ($!

8)$,,+&6!$6-)$!?h!$-!5*!8)$,,+&6!*'!M&6(!($!5.$*'!?(4!RQL+66$)!$-!<19*%$4!"hh\S>>>>>>>>>>>>>>>>>!b H+7')$!\\>!W$,!5&67'$'),!,8=1+M+3'$,!('!1*)&--+$)!RQ&')1$!k!e?TjS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!b" H+7')$!\c>!Q1@=0*!($!1*)&--*7$!*%$1!'6!1g/5$!($!8+,-&6!-)&8!1&')-!RQ&')1$!k!e?TjS>>>>>>>>>>!b" H+7')$!\b>!e085*6-*-+&6!($,!1*8-$'),!($!0$,')$!R?@&-&!k!e?TjS!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!bc H+7')$!\^>!T2$085$!($!0$,')$,!($!5*!1+6=0*-+3'$!(.'6$!&8=)*-+&6!($!1*)&--*7$!E!"b"\!0!($! 8)&M&6($')!(.$*'!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!b^ H+7')$! \_>! 9&))$,8&6(*61$! ($! 5*! 1+6=0*-+3'$! ('! 1*)&--+$)! *%$1! 5.=-*-! 8@D,+3'$! )=$5! ('! ,=(+0$6-!)=1&5-=!R5$!1&($!1&'5$')!1&))$,8&6(!*'!0&($!($!-)*%*+5!('!8+,-&6S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!b^ H+7')$! \f>! a'*5+-=! ('! 8)=5J%$0$6-! ,$5&6! 5.=-*-! ('! 8+,-&6! R,')G8+,-&66*7$4! 1&08*1-*7$4! 8+,-&6!,-*-+&66*+)$4!8+$'!/&'1@=S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!b_ H+7')$!\`>!T2$085$!($,!0$,')$,!$MM$1-'=$,!8*)!'6!8=6=-)&0J-)$!,-*-+3'$!?$6M$5(!RQ&')1$!k! eM)$0$)S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!bf H+7')$!ch>!9&08*)*+,&6!($!1*)&--$!9*5D8,&!%$),',!1*)&--$!9;Qa!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!b` H+7')$!c >!W$!8=6=-)&0J-)$!$0/*)3'=!?$6M$5(!R?@&-&!k!eM)$0$)S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^ H+7')$!c">!Q1@=0*!($!5.$6)&'5$0$6-!($!5*!8&+6-$!,-*-+3'$!RQ&')1$!k!eM)$0$)S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^" H+7')$! c\>! TMM&)-! ($! 8&+6-! 314! M)&--$0$6-! 5*-=)*5! M,! $-! 5*! ,')8)$,,+&6! +6-$),-+-+$55$! ∆'! $6! M&61-+&6!($!5*!5&67'$')!($!-+7$!M+5=$>!W*!5+-@&5&7+$!$,-!(=('+-$!($,!-)&+,!8*)*0J-)$,>!>>>>>>>>>>!^\ H+7')$!cc>!Q1@=0*!('!8+=i&0J-)$!(+MM=)$6-+$5!RQ&')1$!k!eM)$0$)S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^c H+7')$! cb>! ;S! Q1+,,&0J-)$! 0*)+6! $-! FS! ,&6! 0&6-*7$! (*6,! '6$! 15&1@$4! 0*6+8'5=$! 8*)! '6! )&/&-!,&',G0*)+6!R?@&-&!k!eM)$0$)S>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^b H+7')$!c^>!W$!0&('5$!7=&-$1@6+3'$!R?@&-&!k!eM)$0$)S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^b H+7')$! c_>! Q1@=0*! ($! 5*! 1&6('+-$! ('! 8)&C$-! 8&')! 5.+($6-+M+1*-+&6! $-! 5*! ,-)'1-')*-+&6! ($,! /$,&+6,!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^_ H+7')$! cf>! X*00$! ($! )*88&)-,! $6! 1&61$6-)*-+&6! ($,! =5=0$6-,! 1&08&,*6-! 5*! 1*51+-$! ($! M&)*0+6+MJ)$!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!^` H+7')$!c`>!9&08*)*+,&6!($,!)*88&)-,!<7d9*!&/-$6',!8*)! r!6$--&D*7$!<7!s!RT5($)M+$5(!$-! X*6,,$64! "hhhS4! $-! *%$1! 5$! r!6$--&D*7$! 9(!s! RF&D5$! $-! U$+7m+64! `fbS4! ,')! 85',+$'),! $,8J1$,!($!M&)*0+6+MJ)$,!85*61-&6+3'$,!RF*)L$)!$-!*5>4!"hh\S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!_h H+7')$!bh>!Q1@=0*!,D6-@=-+3'$!('!,D,-J0$!(.+6-)&('1-+&6!($!5.e9?GITQ!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!_\ H+7')$!b >!Q$6,+/+5+-=,!)$5*-+%$,!($,!)*+$,!(.=0+,,+&6!($!9*!$-!<7!$6!M&61-+&6!($!t9*u!8&')! ($,!,&5'-+&6,!E!)*88&)-!<7d9*q 4h"!00&5d0&5!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!__

(10)

`! H+7')$!b">!N*88&)-!(.+6-$6,+-=,!$6!M&61-+&6!($!)*88&)-!($!1&61$6-)*-+&6!8&')!($,!,&5'-+&6,! ,-*6(*)(,!E!ch!880!($!9*!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!_` H+7')$!b\>![+,-&7)*00$!($,!)=,'5-*-,!($!<7d9*!('!,-*6(*)(!F;<!NQ\!R1$6-)+M'7=S!0$,')=! 8*)!-&',!5$,!5*/&)*-&+)$,!*+6,+!3'$!1$5'+!&/-$6'!8*)!5$!F99N!E!F$)7$6!(*6,!1$!0=0&+)$!>>>!f\ H+7')$!bc>!;S!9&')*6-,!($!,')M*1$!$-!8)&M&6(,!8*,,*6-!*'!6+%$*'!($,!,+-$,!($!1*)&--*7$4!FS! 9&61$8-! ($! 5*! ,-)*-+M+1*-+&6! %$)-+1*5$! $6! -$08=)*-')$! ($! 5*! 1&5&66$! (.$*'! 1&08)$6*6-! 5$,! $*'2!8)&M&6($,!E!8*)-+)!($! hhh!04!8'+,!5*!-@$)0&15+6$!*'!($,,',!$6-)$!"hhG hhh!04!$-!5*! 1&'1@$!0+2-$!C',3'.E!5*!,')M*1$!R$*'2!($!,')M*1$S>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!f^ H+7')$! bb>! W&1*5+,*-+&6! $-! 1&'8$! ('! -*5',! 1&6-+6$6-*5! *%$1! 5$! -)*6,$1-! ($! 8)&M&6($')! ($,! ,-*-+&6,!($!1*)&--*7$!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!f_ H+7')$! b^>! N$8)=,$6-*-+&6! ,+085+M+=$! ($! 5*! ,-)*-+M+1*-+&6! ($! 5.&1=*6! *-5*6-+3'$! -)&8+1*5! &11+($6-*5>! W$,! 0*,,$,! (.$*'! )$1&6,-+-'=$,! ,&6-! 5*! 8*)-+$! @*'-$! ($,! $*'2! 8)&M&6($,! ROG :;AlS4! 5*! -@$)0&15+6$! RQ;9lS4! 5$,! $*'2! +6-$)0=(+*+)$,! R;;elS! $-! ($! ,')M*1$! R:F9S! RK+,,$)*6(!$-!*5>4!"hh`S>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!ff H+7')$!b_>!?)&M+5!,+,0+3'$!)=M5$2+&6!($!5*!,-*-+&6! f!($!1*)&--*7$!E!`hh0!($!8)&M&6($')!,')! 5$!-*5',!1&6-+6$6-*5!($!5*!0*)7$!/)=,+5+$66$4!*'!5*)7$!($!H&)-*5$i*>!I6!&/,$)%$!5*!8)=,$61$! (.$6%+)&6!"b!0!(.=8*+,,$')!($!,=(+0$6-,!*'!,+-$>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!ff H+7')$!bf>!A&66=$,!<7d9*!($,!9>!L'55$6/$)7+!($!,&00$-,!($!1*)&--$,!0$,')=,!(*6,!1$--$! *885+1*-+&6! R$6! /5$'S4! $6! M&61-+&6! ($! 5*! -$08=)*-')$! ($! 5.$*'! 8)&M&6($! RFlKS>! W*! 5+76$! 6&+)$!)$8)=,$6-$!5*!1&')/$!($!-$6(*61$!($!5*!1*5+/)*-+&6!8&')!5*!7*00$!hG^n9>!W$,!(+*0*6-,! 6&+),!1&))$,8&6($6-!*'2!(&66=$,!($!N*+-i,1@!$-!*5>!R"hhfS4!5$,!(+*0*6-,!/5*61,!E!1$55$,!($! [$*5$D!$-!*5>!R"hhfS4!$-!5$,!)&6(,!/5*61,!,&6-!5$,!(&66=$,!($!Y'!$-!T5($)M+$5(!R"hhfS>!>>>>>>>!`" H+7')$!b`>!A&66=$,!<7d9*!($,!9>!m'$55$),-&)M+!($!,&00$-,!($!1*)&--$,!0$,')=,!(*6,!1$--$! *885+1*-+&6! R$6! /5$'S4! $6! M&61-+&6! ($! 5*! -$08=)*-')$! ($! 5.$*'! 8)&M&6($! RFlKS>! W*! 5+76$! 6&+)$!)$8)=,$6-$!5*!1&')/$!($!-$6(*61$!($!5*!1*5+/)*-+&6!8&')!5*!7*00$!hG^n9>!W$,!(+*0*6-,! 6&+),!,&6-!5$,!(&66=$,!($!N*+-i,1@!$-!*5>!R"hhfS!$-!5$,!)&6(,!/5*61,!8)&%+$66$6-!($!5.=-'($! ($!Y'!$-!T5($)M+$5(!R"hhfS>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!`c H+7')$!^h>!δ f_{I!($,!75*1$,!('!X)&$65*6(!+55',-)*6-!5*!%*)+*/+5+-=!15+0*-+3'$!*D*6-!*MM$1-=$!} 5.@=0+,8@J)$!6&)(!*'!1&'),!($!5*!($)6+J)$!(=75*1+*-+&6!Rl*$5/)&$L4!"hh S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!`b H+7')$!^ >!Q1@=0*!$6!1&'8$!($!5.&1=*6!*-5*6-+3'$!-)&8+1*5!($!5.&'$,-!0&6-)*6-!5$,!1*)&--$,! $-! 5$,! $,8J1$,! ($! M&)*0+6+MJ)$,! *%$1! 5$'),! 8)&M&6($'),! (.@*/+-*->! W$,! 0*,,$,! (.$*'! )$1&6,-+-'=$,! ,&6-! 5*! -@$)0&15+6$4! 5$,! $*'2! +6-$)0=(+*+)$,! $-! ($! ,')M*1$>! RK+,,$)*6(! $-! *5>4! 6&6! 8'/5+=S! W$,! (&66=$,! <7d9*! ($,! M&)*0+6+MJ)$,! /$6-@+3'$,! /B 6+-44-&.7(&,'! ($! 1$,! 1*)&--$,!,&6-!(&61!(+)$1-$0$6-!*,,&1+=$,!*'2!-$08=)*-')$,!8)&M&6($,!E!_hh4!f`f!$-! hhh!04! $-!(&61!*'2!-$08=)*-')$,!($!;;el>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!`^ H+7')$! ^">! N$1&6,-+-'-+&6! ($,! 8*5=&-$08=)*-')$,! <7d9*! ($,! $*'2! ($! bh! $-! hhh! 0! ($! 8)&M&6($')! E! 5.*+($! ($! \! $,8J1$,! ($! M&)*0+6+MJ)$,! CB &+0-&; CB 7&+)1%7+4')('2-.; -7 /B 6+-44-&.7(&,'>! YA!k! Y&'67$)! A)D*,4! FG;! kF&55+67G;55$)&(4! [QG !k[$+6)+1@! $%$6-! 4!! WX<!kA$)6+$)!<*2+0'0!X5*1+*+)$!RK+,,$)*6(!$-!*5>4!6&6!8'/5+=S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!`_

)

(11)

h!

>%('!).!()'+,-!+2;)

) K*/5$*'! e>! W$,! 8*)*0J-)$,! 15+0*-+3'$,! $-! 5$'),! =1@$55$,! ,8*-+*5$,! $-! -$08&)$55$,! RF$)7$)4! ``"S!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>! b K*/5$*'!ee>!W$!1*8-$')!($!8)$,,+&6!$-!(.*11=5=)*-+&6!-D8$!Q?K[!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!bb K*/5$*'!eee>!9&6(+-+&6,!(.&8=)*-+&6!($!5.e9?GITQ!e)+,!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!_c K*/5$*'!ej>!N*+$,!(.=0+,,+&6!$-!+6-$6,+-=,!($!5.e9?GITQ!eNeQ!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!_b K*/5$*'!j>!F5*61,!*6*5D-+3'$,!&/-$6',!*%$1!($,!M5*1&6,!$6!8&5D8)&8D5J6$!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!fh K*/5$*'!je>!9&61$6-)*-+&6,!$-!)*88&)-,!(.=5=0$6-,!($,!\!,-*6(*)(,!$2-$)6$,!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!f" K*/5$*'!jee>!N=,'5-*-,!,-*-+,-+3'$,!($,!*6*5D,$,!1&6C&+6-$,!('!F;<!NQ\!&/-$6'$,!8*)!5$,! b!5*/&)*-&+)$,!)$-$6',!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!f" K*/5$*'!jeee>!W+,-$!($!1*)&--$,!(.+6-$)M*1$!0'5-+G-'/$,!8)=5$%=$,!8*)!5$!D"> C# A@DA!5&),! ($! 5*! 0+,,+&6!NTKNI! !*'! 5*)7$!($! 5*! 0*)7$! /)=,+5+$66$>!T6! C*'6$4! 5$,!1*)&--$,!'-+5+,=$,! (*6,!1$--$!*885+1*-+&6!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!f` K*/5$*'!ep>!:&0,4!8)&M&6($'),!(.$*'4!-$08=)*-')$!($!5.$*'4!,*5+6+-=4!1&61$6-)*-+&6!($,!+&6,! 1*)/&6*-$,4! $-! 8)&M&6($')! (.=1@*6-+55&66*7$! (*6,! 1@*3'$! 1*)&--$! '-+5+,=$! (*6,! 1$--$! *885+1*-+&6!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!`h K*/5$*'! p>! N=1*8+-'5*-+M! ($,! $,8J1$,! $-! ($,! 1*5+/)*-+&6,! <7d9*qMR-$08=)*-')$S! '-+5+,=$,>! W$,!1&$MM+1+$6-,!F!$-!;!1&))$,8&6($6-!*'2!1&$MM+1+$6-,!($,!1&')/$,!$28&6$6-+$55$,!('!-D8$! <7d9*!q!Fv$28!R;vKS>!>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>!`_ ) ) )

(12)

!

0&'#1.2$'%1&)34&4#+-!)

!

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r!8)&2D!s>! W.'-+5+,*-+&6!('!)*88&)-!($,!=5=0$6-,!1@+0+3'$,!0*76=,+'0d1*51+'0!R<7d9*S!($!5*!1*51+-$! ($,! -$,-,! ($! M&)*0+6+MJ)$,! 0*)+6,4! 1*)/&6*-$,! /+&7=6+3'$,4! $6! -*6-! 3'$! 8)&2D! ($! 5*! -$08=)*-')$!*!/=6=M+1+=!(.*%*61=$,!,+76+M+1*-+%$,!(')*6-!1$,!($)6+J)$,!*66=$,>!T6!$MM$-4!5*! (=8$6(*61$! $6! -$08=)*-')$! ('! )*88&)-! <7d9*! ($,! -$,-,! ($! M&)*0+6+MJ)$,! *! 1&6('+-! E! ,&6! (=%$5&88$0$6-!1&00$!-)*1$')!($!5*!-$08=)*-')$!($,!$*'2!($!,')M*1$!&'!($!8)&M&6($')!($,! &1=*6,>!

!

W.&/C$1-+M!($!1$!0=0&+)$!*!=-=!($!0$6$)!*'!,$+6!('!EF-&3)-. /-)7-& ,(& /4':%7- D-.-%&1<! RF99NS!($!5.'6+%$),+-=!($!F$)7$6!R:&)%J7$S!'6!8)&C$-!($!(=%$5&88$0$6-!*6*5D-+3'$!8&')! 5*! 0+,$! $6! w'%)$! (.'6$! -$1@6+3'$! (.*6*5D,$! ('! )*88&)-! <7d9*! ($! 5*! 1*51+-$! ($,! -$,-,! ($! M&)*0+6+MJ)$,!0*)+6,!8*)!,8$1-)&0=-)+$!(.=0+,,+&6!&8-+3'$!E!-&)1@$!85*,0*!Re9?GITQS>!W$,! (+MM+1'5-=,! 5+=$,! E! 1$--$! 0=-@&($! ,&6-! 1$8$6(*6-! 0'5-+85$,!x! 5*! 3'*5+-=! ($,! =1@*6-+55&6,! 1&55$1-=,4! 5$! 1@&+2! ($,! $,8J1$,! ($! M&)*0+6+MJ)$,4! &'! $61&)$! 5$! -D8$! ($! 0=-@&(&5&7+$! *6*5D-+3'$4! %&6-! *%&+)! '6$! +6M5'$61$! (+)$1-$! ,')! 5*! 8)=1+,+&6! $-! 5$,! +6-$)8)=-*-+&6,! ($! )=,'5-*-,>!W$,!(&66=$,!8)=,$6-=$,!(*6,!1$!0=0&+)$!,$!85*1$6-!(*6,!5$!1&6-$2-$!(.'6$!=-'($! 8*5=&1=*6&7)*8@+3'$! ,')! 5*! )$1&6,-+-'-+&6! ($,! 8*5=&-$08=)*-')$,! ($,! 0*,,$,! (.$*'! ($! 5.&1=*6!*-5*6-+3'$!-)&8+1*5!&11+($6-*5!*'!5*)7$!('!F)=,+5>!

!

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w'%)$! (.'6! 5*/&)*-&+)$! ($! 7=&1@+0+$! 8&')! 5*! 8)=8*)*-+&6!

(13)

"!

(.=1@*6-+55&6,!($!M&)*0+6+MJ)$,!*+6,+!3'$!5.&8-+0+,*-+&6!(.'6!,8$1-)&0J-)$!e9?GITQ!$-!('! 8)&-&1&5$! *6*5D-+3'$! 8&')! 5*! 0$,')$! ($,! )*88&)-,! <7d9*4! H$d9*4! <6d9*4! ;5d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

(14)

\!

**67 *08)9)V):1&'!;'!).!)-<4'2.!!**

! ! 9G9) ><4'2.!).!()$-%"+'()+&$%!&(! !

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g1$!E!5.+6-$)8)=-*-+&6!($!1$)-*+6! 8)&2DB W$,!8)&2D,!,&6-!($,!$6)$7+,-)$0$6-,!5&1*'2!($!8*)*0J-)$,4!,')!'6$!8@*,$!8&)-$',$! R-$,-4! 1&)*+54! ,-*5*70+-$]S! 3'$! 5.&6! +6-$)8)J-$! E! 5.*+($! ($,! 5&+,! ($! 5*! 8@D,+3'$4! ($! 5*! /+&8@D,+3'$! $-! ($! 5*! 1@+0+$! 8&')! )$8)=,$6-$)! 5$,! %*)+*-+&6,! 8*,,=$,! ('! 15+0*->! W$,! )$1@$)1@$,4!(J,!5$!pep$!,+J15$4!&6-!8$)0+,!($!0$--)$!$6!=%+($61$!'6$!%*)+*/+5+-=!-$08&)$55$! ('!15+0*-!*%$14!,')!3'$53'$,!(+i*+6$,!($!0+55+&6,!(.*66=$,4!5.*5-$)6*61$!$6-)$!($,!8=)+&($,! 1@*'($,!$-!($,!8=)+&($,!75*1+*+)$,!RH+7')$! S>! ! ! U%32#!)9G):?#1&1-13%!).!()D4#%1.!()A#1%.!()!')$?+2.!().!)-<?%('1%#!).!)-+)*!##!)WC+#(?+TX)=Y9YZ) !

(15)

c! > > % W$!,D,-J0$!15+0*-+3'$!

W$! 15+0*-! )=,'5-$! ($,! +6-$)*1-+&6,! $6-)$! 5$,! 1&08*)-+0$6-,! ($! 1$! ,D,-J0$4! 1.$,-GEG(+)$! 5.@D()&,8@J)$4!5*!1)D&,8@J)$4!5*!/+&,8@J)$4!$-!5*!5+-@&,8@J)$>!9$,!1&08&,*6-$,!+6-$)*7+,,$6-! E!-)*%$),!($,!=1@*67$,!(.$*'4!(.=6$)7+$!$-!($!1*)/&6$!RH+7')$!"S>!T-'(+$)!5$!M&61-+&66$0$6-! ('!,D,-J0$!15+0*-+3'$!6=1$,,+-$!($!/+$6!1&08)$6()$!5$,!8)&1$,,',!&8=)*6-!(*6,!1@*1'6$!($! 1$,!1&08&,*6-$,!*+6,+!3'$!5$,!0=1*6+,0$,!(.+6-$)*1-+&6!$6-)$!5$,!1&08&,*6-$,>! ! ;'!1w')!('!M&61-+&66$0$6-!('!,D,-J0$4!5.*-0&,8@J)$!$-!5$,!&1=*6,!C&'$6-!'6!)y5$!1)'1+*5! $6!)$(+,-)+/'*6-!5.=6$)7+$!8*)!5$,!%$6-,!$-!5$,!1&')*6-,!0*)+6,!($,!)=7+&6,!-)&8+1*5$,!%$),!5$,! @*'-$,! 5*-+-'($,>! W$,! -)*6,M$)-,! )*(+*-+M,! (*6,! 5.*-0&,8@J)$4! 5*! M&)0*-+&6! ($,! 6'*7$,4! 5*! (D6*0+3'$!*-0&,8@=)+3'$4!5*!(D6*0+3'$!&1=*6+3'$4!5*!M&)0*-+&6!(.$*'2!8)&M&6($,!Rz hhh! 0S! 8*)! 85&67=$! (.$*'! ($6,$! ,&6-! *'-*6-! ($! 8)&1$,,',! 8@D,+3'$,! 3'+! 8*)-+1+8$6-! *'! M&61-+&66$0$6-!('!15+0*->!

!

! U%32#!) =G) >!() A+$'!2#() .2) $-%"+'G) !D#4(!&'+'%1&) (%"D-%A%4!) .!() $1"D1(+&'!() .2) (E('/"!) $-%"+'%@2!X) .!) -!2#() D#1$!((2()!').!()%&'!#+$'%1&()WQ08:X)=YY[ZG)

!

I6! 1&08)$6(! 5$! M&61-+&66$0$6-! ('! ,D,-J0$! 15+0*-+3'$! $6! =-'(+*6-! 5$,! 8*)*0J-)$,! 3'+! 1*)*1-=)+,$6-!5$,!1&08&,*6-$,!('!,D,-J0$>!?*)!$2$085$4! 5*!1&08&,*6-$!*-0&,8@=)+3'$!$,-! (=1)+-$!8*)!5*!-$08=)*-')$4!5*!($6,+-=!$-!5.@'0+(+-=!($,!0*,,$,!(.*+)!(&6-!$55$!$,-!1&08&,=$>!

(16)

b!

9$,! 8*)*0J-)$,4! *%$1! 5$,! (+MM=)$61$,! ($! 8)$,,+&64! ,&6-! E! 5.&)+7+6$! ($! 5*! 1+)1'5*-+&6! *-0&,8@=)+3'$>!W*!1&08&,*6-$!&1=*6+3'$4!$55$4!$,-!1*)*1-=)+,=$!8*)!5*!1&08&,+-+&6!($!5.$*'! ($! 0$)!R,*5+6+-=S!*+6,+!3'$!8*)!,*!-$08=)*-')$x!1$55$,G1+! 1&6C'7'=$,!*%$1! 5*!8)$,,+&6! %&6-! (=M+6+)! 5*! ($6,+-=! ($,! 0*,,$,! (.$*'>! W{$*'! ($! 0$)! ,$! (=85*1$! E! 1*',$! ($,! (+MM=)$61$,! ($! ($6,+-=!3'+!$2+,-$6-!({'6!$6()&+-!E!'6!*'-)$>!I6!*88$55$!(&61!1$!0&'%$0$6-!5*!1+)1'5*-+&6! -@$)0&@*5+6$>) 9$,! ($'2! 8*)*0J-)$,! ,&6-! 0&-$'),! ($! 5*! 1+)1'5*-+&6! &1=*6+3'$! 8)&M&6($>! W.=-'($! ($,! 15+0*-,! ('! 8*,,=! %*! (&61! ,.+6-=)$,,$)! E! 5*! )$1&6,-+-'-+&6! ($! 1$,! 8*)*0J-)$,! 15+0*-+3'$,!15=,>!

!

> >"% W$,!*)1@+%$,!('!15+0*-!!

?&')! 1&66*|-)$! 5$,! 15+0*-,! ('! 8*,,=! +5! M*'-! *55$)! 1@$)1@$)! 5$,! +6(+1$,! 3'+! -=0&+76$6-! ($,! 1&6(+-+&6,!15+0*-+3'$,!3'+!8)=%*5*+$6-!E!5.=8&3'$!($!5$')!*)1@+%*7$>!9$,!+6(+1$,!,$!-)&'%$6-! ,')!5$!-$))*+6!5E!&}!5*!6*-')$!*!/+$6!%&'5'!5$,!8)=,$)%$)!RK*/5$*'!eS4!6&-*00$6-!(*6,!k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hc_! _{K!!!!!![!!!!!!9} *!!!!!!!F!!!!!!!j!!!!!!<!!!!!!W!!!!!!Q! Q=(+0$6-,!5*1',-)$,! *6! hc_{G h}^! _{K!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!F!!!!!!!!!!!!!!!!<!} 9*)&--$,!($!75*1$!8&5*+)$! *6! hb_! _{K!!!!!![!!!!!!9} *!!!!!!!F!!!!!!!j!!!!!!<!!!!!!!!!!!!!!Q! 9*)&--$,! ($! 75*1$! ($,! 5*-+-'($,! 0&D$66$,! *6! h \_! _{K!!!!!![!!!!!!!!!!!!!!!!!F!!!!!!!j!!!!!!<!!!!!!!!!!!!!!Q!} A=8y-,!1&)*55+$6,! *6! hb! _{K!!!!!!!!!!!!!!9} m!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!W! W&$,,! h!*6,! h^! _{!!!!!!!![!!!!!!9} ,!!!!!!!F!!!!!!!!!!!!!!!!<! 9*)&--$,!&1=*6+3'$,! hh!*6,! h_! _{K!!!!!!!!!!!!!!9} m!!!!!!!F!!!!!!!!!!!!!!!!<! ?&55$6,! hhh!*6,! hb! _{K!!!!!![!!!!!!!!!!!!!!!!F!} ?*5=&,&5,! hh!*6,! hb! _{K!!!!!![!!!!!9} ,!!!!!!!!!!!!!!!!!j!!!!!!!!!!! N&1@$,!,=(+0$6-*+)$,! "!*6,! h_! _{!!!!!!!![!!!!!9} *!!!!!!!!!!!!!!!!!j!!!!!!!<!!!!!W!!!!! A&66=$,!@+,-&)+3'$,! C&')G@$')$! h\! _{K!!!!!![!!!!!!!!!!!!!!!F!!!!!!!!j!!!!!!<!!!!!W!!!!!!Q!}

Kq-$08=)*-')$4! [q@'0+(+-=! &'! 8)=1+8+-*-+&64! 9q1&08&,+-+&6! 1@+0+3'$! ($! 5.*+)! R*S4! ($! 5.$*'! RmS4! &'! ($,! ,&5,! R,S4! Fq+6M&)0*-+&6!,')!5*!/+&0*,,$4!jq=)'8-+&6,!%&51*6+3'$,4!<q1@*08!7=&0*76=-+3'$4!Wq6+%$*'!($,!0$),4!Qq!*1-+%+-=!,&5*+)$>!

(17)

^!

W$,! %*)+*/5$,! 15+0*-+3'$,! $6)$7+,-)=$,! (*6,! 1$,! *)1@+%$,! 8$)0$--$6-! ($! )$1&6,-+-'$)! 5.=%&5'-+&6!($!1$)-*+6,!8*)*0J-)$,!15+0*-+3'$,!15=,!,')!($,!=1@$55$,!,8*-+*5$,!$-!-$08&)$55$,! 3'+! 5$')! ,&6-! 8)&8)$,! RK*/5$*'! eS>! O6$! %*)+*/5$! $,-! '6! *--)+/'-! 0$,')*/5$! ('! ,D,-J0$! 3'+! 8$'-! %*)+$)! *%$1! 5$! -$08,! $-! 3'+! 8)$6(! '6$! %*5$')! 6'0=)+3'$! R$2>! 5*! -$08=)*-')$! &'! 5*! 8)$,,+&6S>!

!

W$,! 8)$0+J)$,! 0+,,+&6,! ,1+$6-+M+3'$,! ('! pep$! ,+J15$! &6-! M*+-! (=1&'%)+)! 3'$! 1$)-*+6,! ,=(+0$6-,! 0*)+6,! 1*51*+)$,!RH+7')$!\S!1&6-$6*+$6-!'6$!8)&8&)-+&6! +08&)-*6-$!($!1&3'+55$,! (.*6+0*'2!&'!($!85*6-$,! 0+1)&,1&8+3'$,!3'+!*%*+$6-!%=1'!(*6,! 5$,!$*'2!,'8$)M+1+$55$,!($! 5.&1=*64!E! 5*! %$)-+1*5$!('!8&+6-!($!8)=5J%$0$6->!;'! 0&0$6-!($! 5$')! 0&)-4!5$'),!1&3'+55$,! -&0/$6-!%$)-+1*5$0$6-!5$!5&67!($!5*!1&5&66$!(.$*'!$-!,$!(=8&,$6-!,')!5$!M&6(>!W$!)$,-$!('! ,=(+0$6-!$,-!1&6,-+-'=!($!M+6$,!8*)-+1'5$,!3'+!,&6-!($,!8)&('+-,!($!5.=)&,+&6!($,!1&6-+6$6-,>! W$,!,=(+0$6-,!(=8&,=,!E!7)*6($!8)&M&6($')!6$!,&6-!8*,!8$)-')/=,!8*)!5$,!%*7'$,!6+!8*)!5$,! -$08B-$,>! Q$'5$,! ($,! *%*5*61@$,! 0*)+6$,4! *88$5=$,! 1&')*6-,! ($! -')/+(+-=4! 8$'%$6-! 5&1*5$0$6-! (=,-*/+5+,$)! $-! (=,&)7*6+,$)! 1$,! ,=)+$,! ,=(+0$6-*+)$,4! 0*+,! (J,! 3'$! 5$,! /*,,+6,! ,&6-! 8)&-=7=,! 8*)! 3'$53'$,! 1&55+6$,4! 5$,! 1&')*6-,! ($! -')/+(+-=! 6.D! *))+%$6-! 8*,! $-! 5.*11'0'5*-+&6!,=(+0$6-*+)$!$,-!/$*'1&'8!85',!)=7'5+J)$>!

W*!1&08&,+-+&6!($!5*!%*,$!($,!7)*6(,!M&6(,!-=0&+76$!(&61!*,,$i!M+(J5$0$6-!($,!1&6(+-+&6,! )=76*6-!(*6,!5$,!$*'2!,'8$)M+1+$55$,>!W$!-*'2!($!,=(+0$6-*-+&6!$,-!1&6(+-+&66=!8*)!5$!15+0*-! 3'+! 1&6-)y5$! 5.=)&,+&6! $-! 5$,! *88&)-,! (=-)+-+3'$,4! $-! 8*)! 5*! )+1@$,,$! $6! =5=0$6-,! 6'-)+-+M,! R6+-)*-$,4! 8@&,8@*-$,4! ,+5+1$! &'! M$)S! ($,! 0*,,$,! (.$*'! 3'+! 1&6-)y5$! 5$! (=%$5&88$0$6-! ($,! &)7*6+,0$,!%+%*6-,!(*6,!5$,!$*'2!8$'!8)&M&6($,>!9$!(=8y-!,=(+0$6-*+)$!,$!(=1@+MM)$!1&00$! '6! 5+%)$4! 8*7$! 8*)! 8*7$4! 1.$,-GEG(+)$! 1&'1@$! 8*)! 1&'1@$4! 5$,! 1&'1@$,! 8)&M&6($,! 1&))$,8&6(*6-!*'2!(=8y-,!($,!8=)+&($,!5$,!85',!*61+$66$,>!

(18)

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e5! ,+0'5$! 5.=-*-! 0&D$6! ($,! 1&08&,*6-$,! ('! ,D,-J0$! 15+0*-+3'$! R*-0&,8@J)$4! &1=*6,4! ,')M*1$,!1&6-+6$6-*5$,4!1)D&,8@J)$S!$-!5$')!=%&5'-+&6!(*6,!5$!-$08,!$-!5.$,8*1$>!e5!,$!8)=,$6-$! ,&',!M&)0$!($!1&($,!6'0=)+3'$,!'-+5+,=,!8*)!($,!&)(+6*-$'),!-)J,!8'+,,*6-,>!

W*!0&(=5+,*-+&6!$,-!'6$!(=0*)1@$!1&085J-$!RH+7')$!cS!3'+!1&00$61$!8*)!5.=5*/&)*-+&6!($! -@=&)+$,!,')!5$!M&61-+&66$0$6-!($,!1&08&,*6-$,!15+0*-+3'$,!$-!5*!0+,$!$6!=3'*-+&6!($!1$,! -@=&)+$,>! W*! (+,1)=-+,*-+&6! ,8*-+*5$! $-! -$08&)$55$! (=1&08&,$! 5$! ,D,-J0$! $6! r!0*+55$,!s! +6-$)*7+,,*6->!9$--$!(+,1)=-+,*-+&6!8$)0$-!5.=5*/&)*-+&6!($!1&($,!6'0=)+3'$,!3'+!8)$66$6-!$6!

(19)

f!

1&08-$!5$,!=3'*-+&6,!8@D,+3'$,!)=7+,,*6-!5$!M&61-+&66$0$6-!+6-)*!$-!+6-$)!0*+55$,>!9$,!1&($,! ,&6-!$6,'+-$!+085=0$6-=,!(*6,!5$,!,'8$),!1*51'5*-$'),!R-D8$!e?QW!($!5.e6,-+-'-!?+$))$!Q+0&6! W*85*1$! &'! -D8$! <=-=&GH)*61$S! $-! ,&6-! E! 5.&)+7+6$! ($,! ,+0'5*-+&6,! 15+0*-+3'$,>! 9$,! ,+0'5*-+&6,!(&+%$6-!$6,'+-$!B-)$!%*5+(=$,!8*)!1&08*)*+,&6!*%$1!5$,!(&66=$,!(.&/,$)%*-+&6,>! !

! U%32#!)HG)>+)"1.4-%(+'%1&X)2&!).4"+#$?!)$1"D-/'!)W_!+&.!-X)=Y99Z)

!

O6! 0&(J5$! ($! 15+0*-! ,$! 1&08&,$! (&61! (.'6! 0&(J5$! 8@D,+3'$! 85*3'=! ,')! '6$! 7)+55$! @&)+i&6-*5$! $-! %$)-+1*5$! *(*8-=$! E! 5*! )=,&5'-+&6! 6'0=)+3'$! ($,! =3'*-+&6,! ('! ,D,-J0$! 15+0*-+3'$>! e5! (&+-! 8)$6()$! $6! 1&08-$! -&',! 5$,! 1&08*)-+0$6-,! ('! ,D,-J0$k! *-0&,8@J)$4! &1=*6,4!1&6-+6$6-,4!$-!5$,! M*+)$! +6-$)*7+)4!$6! 5$')!,'8$)8&,*6-!($,!8$)-')/*-+&6,!$2-=)+$')$,! -$55$,!3'$!1$55$,!*--)+/'=$,!E!5.*1-+%+-=!@'0*+6$!RH+7')$!bS>!

!

! U%32#!)`G)>!()"1./-!().!)$-%"+')W&'()*+, -'./+0,:87)4.%'%1&()=YY^Z)

(20)

`! 9G=) >!)$?+&3!"!&')$-%"+'%@2!)

)

>"> ! a'.$,-G1$!3'$!5*!%*)+*/+5+-=!15+0*-+3'$!~!

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o*7$,!$2-$)6$,!(.&)+7+6$!6*-')$55$!R(+0+6'-+&6!&'!*'70$6-*-+&6!($!5.=6$)7+$!,&5*+)$! )$o'$S4!&'!(.&)+7+6$!*6-@)&8+3'$!R=0+,,+&6!($!7*i!E!$MM$-,!($!,$))$S!RH+7')$!^S>! ! !

U%32#!) ^G)6#%&$%D+-!()$+2(!() .!) $?+&3!"!&'() .2)$-%"+')+%&(%) @2!) @2!-@2!() 4$?!--!() .!)'!"D()$+#+$'4#%('%@2!(G) 8&) #123!) !') !&) ]!#') (1&') -!() A1#a+3!() !;'!#&!(X) !&) ,-!2) -!() #4+##+&3!"!&'() %&'!#&!) +2) (E('/"!) !') !&) &1%#) -!() !AA!'() +&'?#1D%@2!()W_!+&.!-X)=Y99Z)

(21)

"h!

A.'6!8&+6-!($!%'$!,-*-+,-+3'$4!+5!D!*!1@*67$0$6-!15+0*-+3'$!$6-)$!"!8=)+&($,!($!)=M=)$61$,!,+! 5$')! (+MM=)$61$! 0&D$66$! (=8*,,$! 5.=1*)-! -D8$! RH+7')$! _S>! A$,! M5'1-'*-+&6,! 15+0*-+3'$,! ,$! )*88&)-$6-!E!($,!8=)+&($,!85',!1&')-$,!($!5.&)()$!($!5*!(=1$66+$>!e5!D!*!$6M+6!'6$!%*)+*/+5+-=! +6-$)*66'$55$!&'!,*+,&66+J)$!3'+!)$5J%$!('!/)'+-!,-*-+,-+3'$4!1.$,-!8&')3'&+!5$,!15+0*-&5&7'$,! 1&6,+(J)$6-!3'.'6$!(')=$!($!-)$6-$!*6,!$,-!6=1$,,*+)$!8&')!=-*/5+)!'6$!)=M=)$61$!15+0*-+3'$! (+-$! r!6&)0*5$! 15+0*-+3'$!s! %*5*/5$! (*6,! '6$! )=7+&6! (&66=$>! 9$--$! )=M=)$61$! 8$)0$-! (.=-*/5+)! ($,! =1*)-,! R&'! *6&0*5+$,S! E! '6$! 0&D$66$! R&'! rn6&)0*5$!sS! 8&')! *6*5D,$)! 5$,! %*)+*-+&6,!$6%+)&66$0$6-*5$,!*'2!(+%$),$,!=1@$55$,!($!-$08,>!

!

U%32#!)[G)>!().%AA4#!&'()'ED!().!)]+#%+'%1&()$-%"+'%@2!()Wb2A'EX)=YY9Z) !

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f! $-! S>! W$,! %*)+*-+&6,!($!5*!-$08=)*-')$!*'!1&'),!($,!($)6+$),!chh!hhh!($)6+J)$,!*66=$,!8)=,$6-=$,!(*6,! 5*!H+7')$!f!+55',-)$6-!=7*5$0$6-!5$,!(+MM=)$6-,!-D8$,!($!%*)+*-+&6,!15+0*-+3'$,4!8*,,*6-!(.'6! -D8$!&,1+55*6-!,')!'6$!0&D$66$!0&/+5$4!E!'6$!-$6(*61$!3'*6(!5*!0&D$66$!$,-!8)+,$!,')!($,! 8=)+&($,!85',!5&67'$,!R hhhhh!*6,S>!

(22)

" !

! U%32#!) cG) P+#%+'%1&() .!) -+) '!"D4#+'2#!) +2) $12#() .!() HYYYYY) .!#&%/#!() +&&4!() !&) 7&'+#$'%@2!X) D+#) #+DD1#') d) -+) &1#"+-!).!)9\`Y)W6!'%')!')+-GX)9\\\Z)

!

e5!$,-!+08&)-*6-!($!M*+)$!5*!(+,-+61-+&6!$6-)$!5$,!1@*67$0$6-,!15+0*-+3'$,!E!5&67!-$)0$4!3'+! ,$!8)&('+,$6-!,')!85',+$'),!(+i*+6$,!($!0+55+&6,!%&+)$!($!1$6-*+6$,!($!0+55+&6,!(.*66=$,4!$-! 5$,! 1@*67$0$6-,! 15+0*-+3'$,! E! 1&')-! -$)0$4! ,$! 8)&('+,*6-! $6! 5.$,8*1$! ($! (+i*+6$,! &'! ($! 1$6-*+6$,!($!0+55+$),!(.*66=$,>!! ! >">"! W$,!1*',$,!($!1@*67$0$6-,!15+0*-+3'$,! W$,!M*1-$'),!3'+!1&6('+,$6-!E!'6!1@*67$0$6-!15+0*-+3'$!E!5&67!-$)0$!R8=)+&($,!($! h!E! hh! 0+55+&6,!(.*66=$,!R<*S!1&08)$66$6-!$,,$6-+$55$0$6-!($,!M&)o*7$,!7=&5&7+3'$,!RH+7')$!^S!k!! G% 5*!(=)+%$!($,!1&6-+6$6-,!+6M5'$61$! 5$!15+0*-!$6!1&6-)y5*6-!5.*7$61$0$6-!,8*-+*5!($,! 1&')*6-,! &1=*6+3'$,! 3'+! (+,-)+/'$6-! 5*! 1@*5$')! E! 5*! ,')M*1$! ($! 5*! 85*6J-$>! W$,! ,')M*1$,! 1&6-+6$6-*5$,! ,'+%*6-! 5$'),! -*+55$,! $-! &}!$55$,! ,$! ,+-'$6-! R/*,,$,! &'! @*'-$,! 5*-+-'($,S4! C&'$6-! '6! )y5$! +08&)-*6-! (*6,! 5*! )$,-+-'-+&6! &'! 6&6! ($! 1@*5$')! (*6,! 5$! /+5*6!)*(+*-+M!-$))$,-)$>!

G% W.*'70$6-*-+&6!75&/*5$!($!5.*1-+%+-=!%&51*6+3'$!E!5&67!-$)0$!8$'-!1&6-)+/'$)!E!'6! )=1@*'MM$0$6-! 75&/*5! 1*)! $55$! *11)&+-! 5*! 1&61$6-)*-+&6! $6! 7*i! E! $MM$-! ($! ,$))$! ($! 5.*-0&,8@J)$>!

G% W$,!=%=6$0$6-,!-$1-&6+3'$,!3'+!1&6('+,$6-!E!5*!,'))$1-+&6!($,!1&6-+6$6-,!*MM$1-$6-! 5*!1&61$6-)*-+&6!$6!9I"!*-0&,8@=)+3'$!$6!$28&,*6-!5$,!-$))*+6,!E!5*!0=-=&)+,*-+&6! $-! E! 5.*5-=)*-+&6! 1@+0+3'$! 3'+! -$6($6-! E! */,&)/$)! ('! 9I">! W.$MM$-! ($! ,$))$! $,-! (+0+6'=4!1$!3'+!8$'-!$67$6()$)!($,!8=)+&($,!85',!M)&+($,>!

(23)

""!

W$,! 1*',$,! ($,! 1@*67$0$6-,! 15+0*-+3'$,! E! 1&')-! -$)0$4! 8=)+&($,! ($! h! E! hh! 0+55+$),! (.*66=$,4! ,&6-! +6+-+=$,! 8*)! ($,! M&)o*7$,! *,-)&6&0+3'$,4! 7=&5&7+3'$,! $-! ($,! M*1-$'),! +6-)+6,J3'$,!5+=$,!*'2!+6-$)*1-+&6,!$6-)$!5.*-0&,8@J)$4!5.&1=*6!$-!5*!1)D&,8@J)$!k!

-% W$,! 1@*67$0$6-,! ($! 5.&)/+-$! $-! ($! 5.+615+6*+,&6! ($! 5*! K$))$! ,'+%*6-! 5*! -@=&)+$! ($! <+5*6L&%+-1@4!1&6('+,$6-4!8*)!($,!1D15$,!($!c hhh!*6,!R+615+6*+,&6!($! 5.*2$!($! 5*! K$))$S4!"\hhh!*6,!R8)=1$,,+&6S4!$-! hhhhh!*6,!R$21$6-)+1+-=!($!5.&)/+-$!-$))$,-)$S4!E!5*! %*)+*-+&6!($!5*!3'*6-+-=!75&/*5$!($!1@*5$')!3'+!*--$+6-!5*!K$))$!RH+7')$!`S>!!

-% W$,! M5'1-'*-+&6,! ($,! )*(+*-+&6,! ,&5*+)$,! $-! ($,! )*D&6,! 1&,0+3'$,!k! 5*! 3'*6-+-=! (.=6$)7+$!8)&('+-$!$-!=0+,$!8*)!5$!,&5$+5!%*)+$!*%$1!5$!1D15$!($,!-g1@$,!,&5*+)$,!R`!E! 4b!*66=$,S>!

! U%32#!) \G) >!() ]+#%+'%1&() .2) "12]!"!&') .!) -+) *!##!) +2'12#) .2) (1-!%-) W$E$-!() .!) C%-+&T1]%$Z) 1,(!#]4!() .+&() -<!&#!3%('#!"!&').!()%(1'1D!().!)-<!+2)$1&'!&2().+&()-+)3-+$!).!)P1('1T)!&)7&'+#$'%@2!)W6!'%')!')+-GX)9\\\ZG)

! !

-% W$,! 0&(+M+1*-+&6,! ($,! 1&')*6-,! &1=*6+3'$,! 8*)! ($,! 1@*67$0$6-,! (*6,! 5*! 1&6M+7')*-+&6!($,!1&')*6-,!0*)+6,!$-!(&61!($!5*!)$(+,-)+/'-+&6!($!1@*5$')4!&'!8*)!($,! *))+%=$,! 0*,,+%$,!(.$*'!(&'1$! 5+=$,!E!'6$! +08&)-*6-$! M&6-$!($! 5*! /*63'+,$!&'!($,! 75*1+$),>!

-% W$,! 1@*67$0$6-,! ('! ($7)=! ($! )=M5$1-+%+-=! R*5/=(&S! ($! 5.*-0&,8@J)$! 5+=,! E! 5.*'70$6-*-+&6! ($! 5*! 1&61$6-)*-+&6! *-0&,8@=)+3'$! $6! *=)&,&5,! %&51*6+3'$,!k! 5$! )*D&66$0$6-!,&5*+)$!$,-!(.*'-*6-!85',!)=M5=1@+!%$),!5.$,8*1$!,*6,!8&'%&+)!)=1@*'MM$)! 5*!,')M*1$!($!5*!K$))$>!

(24)

"\!

-% W$,! 0&(+M+1*-+&6,! ($! 5.*5/=(&! ($! ,')M*1$!k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chhhhh! *6,! 8*)! $2$085$4! +5! D! *! $'! '6$! ,'11$,,+&6! ($! 3'*-)$! J)$,! 75*1+*+)$,! RH+7')$! fS4! 0*)3'=$,! $55$,G0B0$,! 8*)! ($,! &,1+55*-+&6,! )*8+($,4! ,=8*)=$,! 8*)! ($,! 8=)+&($,! +6-$)75*1+*+)$,! 85',! 1@*'($,>! W$,! %*)+*-+&6,! ($! -$08=)*-')$! ($! 5.;6-*)1-+3'$! 1*)*1-=)+,-+3'$,! ($,! -)*6,+-+&6,! 75*1+*+)$G+6-$)75*1+*+)$!RXGeXS!,&6-!($!5.&)()$!($!^!E! hn9!(.*085+-'($>!! ! U%32#!)9YG)8$+#'().!)'!"D4#+'2#!()3-1,+-!()#!$1&('%'24!()D+#)D#1;E(G)>QC)I).!#&%!#)"+;%"2")3-+$%+%#!X)SO)I) O#%+()+&$%!&X)KL7)I)K1--%&3)7--!#1.X)eO)I)O#%+()#4$!&'X)b1-1$/&!)WM?+T2&)!')+-GX,=Y9=ZG) Q+!&6!,$!1&61$6-)$!,')!5*!($)6+J)$!-)*6,+-+&6!XGeX!$6-)$!""hhh!$-!^hhh!*6,!RH+7')$! hS4!&6! %&+-! 3'$! 5*! -$08=)*-')$! 75&/*5$! *! *'70$6-=! (.$6%+)&6! cn9! $6-)$! 5$! ($)6+$)! 0*2+0'0! 75*1+*+)$! RWX<S! $-! 5*! 8=)+&($! 1@*'($! 85',! )=1$6-$! ($! 5.[&5&1J6$>! 9$-! $6)$7+,-)$0$6-4! &/-$6'!E!8*)-+)!(.'6$!0&D$66$!($!fh!)$1&6,-+-'-+&6,!($!-$08=)*-')$!8*)!8)&2D,!)=8*)-+$,!,')! -&'-$!5*! ,')M*1$!('!75&/$4! +55',-)$! 5.*'70$6-*-+&6! ($! 5*!-$08=)*-')$!0&D$66$!75&/*5$>!I6! 6&-$!3'$!1$--$!=%&5'-+&6!($!-$08=)*-')$!,.*11&08*76$!(.'6$!*'70$6-*-+&6!($!5*!-$6$')!('! 9I"!*-0&,8@=)+3'$!$6)$7+,-)=$!(*6,!5$,!75*1$,!($!5.;6-*)1-+3'$!R5*!(+,1',,+&6!('!(=1*5*7$!

(25)

"c!

! U%32#!)99G) !$1&('%'2'%1&).!)-+)]+#%+'%1&).!)'!"D4#+'2#!)"1E!&&!).!)-<?4"%(D?/#!)&1#.)d)D+#'%#).!)D-2(%!2#() D#1;E()W$!#&!().<+#,#!(X)$+#1''!()3-+$!(X)$1#+2;X).1&&4!()?%('1#%@2!(X)"!(2#!()%&('#2"!&'+-!(Z)!&#!3%('#4()(2#)D-2() .!)9YY)(%'!().!)-<?4"%(D?/#!)&1#.)WC+&&)!')+-GX)9\\cZG)

F$*'1&'8! 85',! )=1$00$6-4! 5.=%&5'-+&6! ($! 5*! -$08=)*-')$! 0&D$66$! ($! 5.@=0+,8@J)$! 6&)(4! &/-$6'$!E!8*)-+)!(.'6$!1$6-*+6$!($!)$1&6,-+-'-+&6,!RH+7')$! S4!0&6-)$!'6$!*'70$6-*-+&6!($! 8)J,!($! n9!*'!1&'),!('!($)6+$)!,+J15$>!W$!)*88&)-!('!XeT9!($!"hh_!RXeT94!"hh_S!,&'5+76$! 5$! )y5$! ,+76+M+1*-+M! ($,! *1-+%+-=,! @'0*+6$,! (*6,! 1$! 1@*67$0$6-! (Z! E! 5.*'70$6-*-+&6! 1&6,=3'$6-$!($!7*i!E!$MM$-!($!,$))$!)$C$-=,!(*6,!5.*-0&,8@J)$!RH+7')$! "!;!$-!FS>!! ! ;! F !

U%32#!) 9=G) 7Z) ,%-+&) 4&!#34'%@2!) "1E!&) D12#) -+) D4#%1.!) =YYYL=YYH)I) 2&) .4(4@2%-%,#!) .2) ,%-+&) .!) YG\) JF"=) +) 4'4) $+-$2-4) !') +''#%,24) +2;)4"%((%1&() .!) :S=) +&'?#1D%@2!() Wb+&(!&)!') +-GX) =YY`ZG) KZ) 4]1-2'%1&).!)-+) $1&$!&'#+'%1&)!&)

:S=) +'"1(D?4#%@2!).!D2%() 9YYYY) +&() %((2!) .!() $+#1''!() .!) 3-+$!) WD1%&'() ]%1-!'(X) ]!#'(X) ,-!2(Z) !') .!) D#4-/]!"!&'() .<+%#)WD1%&'()#123!(Z)WQ08:X)=YY[Z)