ETHIAS LIFE FUND. Fonds Commun de Placement Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Rapport Annuel Audité au 31 décembre 2016

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Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base du prospectus comprenant les fiches signalétiques de chacun des compartiments et sur base des informations clés pour l'investisseur ("Informations Clés"). Le prospectus ne peut être distribué qu'accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel,

ETHIAS LIFE FUND

Fonds Commun de Placement

Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

Rapport Annuel Audité au 31 décembre 2016

R.C.S. Luxembourg K665

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ETHIAS LIFE FUND

Sommaire

Organisation 2

Informations générales du fonds 3

Rapport du Conseil d’Administration 4

Rapport du Réviseur d’Entreprises agréé 6

Etat combiné du patrimoine au 31 décembre 2016 8

Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016

9

Etat du patrimoine au 31 décembre 2016 10

Etat des opérations et des autres variations de l’actif net du 1^er janvier 2016 au 31 décembre 2016

12

Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 14

Répartition géographique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 18 Répartition économique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 19 Répartition par devises du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 20

Changements intervenus dans le nombre de parts 21

Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de la part 22

Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 23

Autres informations non auditées 27

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ETHIAS LIFE FUND

Organisation

(*) Cf note 9

2

Société de Gestion et Siège social :

Degroof Petercam Asset Services S.A. (*) 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

Conseil d’Administration de la Société de Gestion :

Président :

- Monsieur Geert de Bruyne, Administrateur Délégué, Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*) (jusqu'au 8 mars 2016)

- Monsieur John Pauly, Administrateur Délégué Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*) (depuis le 8 mars 2016)

Membres :

- Madame Sandra Reiser, Administrateur Délégué, Degroof Petercam Asset Services S.A. (*)

- Monsieur Patrick Wagenaar, Directeur,

Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)

- Monsieur Vincent Planche, Administrateur et Membre du Comité Exécutif, Degroof Petercam Asset Management S.A., Bruxelles

- Monsieur Benoit Daenen,

Degroof Petercam Asset Management S.A., Bruxelles - Monsieur Jean-Michel Gelhay, Administrateur,

Degroof Petercam Asset Services S.A. (*) - Monsieur Hugo Lasat, Administrateur,

Degroof Petercam Asset Services S.A.(*) (depuis le 8 mars 2016)

Conseiller en Investissements :

ETHIAS S.A.

24, rue des Croisiers, B-4000 Liège

Banque dépositaire, Agent domiciliataire, Agent administratif et Agent de transfert , Dépositaire des actions au porteur :

Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*) 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

Cabinet de Révision Agréé :

KPMG Luxembourg, Société coopérative

39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg

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ETHIAS LIFE FUND

Informations générales du fonds

(*) Cf note 9

ETHIAS LIFE FUND (le «Fonds») était, jusqu’au 23 avril 2015, un Fonds Commun de Placement («FCP») à compartiments multiples soumis à la loi du 13 février 2007, telle que modifiée, relative aux fonds d’investissement spécialisés dont les titres sont exclusivement destinés aux investisseurs avertis.

Avec effet au 24 avril 2015, Degroof Petercam Asset Services S.A. (*), agissant au nom et pour le compte du FCP ETHIAS LIFE FUND, a décidé de transformer le Fonds d’un FCP se qualifiant en tant que SIF en FCP se qualifiant en tant qu’OPCVM relevant de la partie I de la Loi modifiée du 17 décembre 2010.

Le règlement de gestion du Fonds signé le 31 juillet 2000 a été publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations («Le Mémorial») en date du 24 août 2000 ; il a été déposé au Greffe du Tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg. Le règlement de gestion signé le 31 juillet 2000 a été modifié successivement le 23 janvier 2002, le 11 décembre 2002, le 20 novembre 2003, le 6 janvier 2004, le 13 octobre 2004, le 6 mai 2005, le 13 décembre 2007, le 2 novembre 2009, le 1er novembre 2011, le 24 juin 2015 et le 5 juillet 2016.

Les rapports semestriels et annuels peuvent être obtenus auprès des institutions chargées du service financier. La valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de rachat, ainsi que tous les avis destinés aux porteurs de parts, sont disponibles au siège de la banque dépositaire.

Les compartiments actifs lors de l’établissement de ce rapport sont : - ETHIAS LIFE FUND - Actions Européennes ;

- ETHIAS LIFE FUND - Best Equities ; - ETHIAS LIFE FUND - Global Bond Fund ; - ETHIAS LIFE FUND - Ethique.

Le Fonds offre trois classes de parts qui se différencient selon le type d’investisseurs et les commissions de gestion applicables :

- les parts de la Classe A destinées aux investisseurs institutionnels ; - les parts de la Classe B destinées aux investisseurs institutionnels ;

- les parts de la Classe C destinées aux investisseurs particuliers (lancées ultérieurement).

La valeur nette d’inventaire par part est déterminée pour chaque compartiment et pour chaque classe chaque jeudi à Luxembourg («jour d’évaluation»), sous la responsabilité du Conseil d’Administration de la Société de Gestion du Fonds. Si le jour d’évaluation est un jour férié légal ou bancaire à Luxembourg, le Jour d’évaluation sera alors le premier jour ouvrable bancaire suivant.

Elle est exprimée en Euros (EUR) pour tous les compartiments. Elle est calculée sur base des derniers cours connus sur les marchés où les titres détenus en portefeuille sont principalement négociés ou sur base des derniers prix disponibles lorsqu’il s’agit d’actifs non traités sur un marché.

Les parts de chaque compartiment peuvent être émises, au choix du Conseil d’Administration de la Société de Gestion, au titre de différentes classes de parts. Les parts de chaque compartiment et de chaque classe sont des parts de capitalisation et sont émises sous la forme nominative, fractionnables par millièmes. Il ne sera pas émis de parts de distribution.

En outre, une évaluation au 30 juin et 31 décembre de chaque année sera faite.

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ETHIAS LIFE FUND

Rapport du Conseil d’Administration

4

Les données macroéconomiques européennes n’ont pas montré de tendance forte durant l’année 2016 et la croissance semble être restée stable. L’attention s’est surtout portée sur l’inflation qui est à nouveau passée en territoire négatif, s’éloignant d’autant de la cible de la Banque Centrale Européenne (BCE), avant de remonter durant la deuxième moitié de l’année.

Alors que de l’autre côté de l’Atlantique, la Réserve Fédérale Américaine (FED) avait relevé ses taux fin 2015 et a finalement répété ce mouvement fin 2016, l’institution monétaire européenne a intensifié les rachats d’actifs débutés en mars 2015. De 60 milliards d’achats obligataires mensuels, le montant est passé à 80 milliards tandis que les actifs éligibles, initialement des obligations d’Etats, ont été élargis aux obligations d’entreprises. La BCE a aussi abaissé son taux directeur de 0.05 à 0.00% en mars. Fin décembre, elle a décidé de prolonger le programme d’achats obligataires au-delà de mars 2017 mais de réduire le montant à 60 milliards.

En outre, 2016 a connu de nombreuses incertitudes politiques. Tout d’abord, l’Espagne est restée sans gouvernement jusqu’au 29 octobre. En juin, le référendum en Angleterre a vu la population se prononcer en faveur d’une sortie de l’Union Européenne. En novembre, les investisseurs ont à nouveau été surpris par l’élection de D. Trump à la présidence américaine tandis qu’en décembre, le premier ministre italien a présenté sa démission suite à un autre référendum.

En ce qui concerne les marchés financiers, le contexte de très faible inflation, d’incertitudes politiques et les mesures supplémentaires de la Banque Centrale Européenne ont pesé sur les rendements obligataires jusqu’à fin octobre. Le taux Olo à 10 ans est passé de 0.97% début janvier à 0.10% fin septembre puis est fortement remonté à la suite de l’élection de D. Trump et de la remontée de l’inflation. Il a finalement clôturé l’année à 0.53%. Le Bund allemand à 10 ans a aussi battu un record historique en offrant un rendement négatif à -0.19% avant de terminer l’année à 0.21%.

Au niveau des pays périphériques, les performances furent disparates. L’Italie a souffert du referendum et de la faiblesse de ses banques, elle a donc vu son taux à 10 ans monter de 22bp sur l’année pour finir à 1.82%. L’Espagne n’a quant à elle que peu subi son absence de gouvernement, son taux a donc baissé de 39bp pour terminer l’année à 1.38%.

Sur les marchés d’obligations d’entreprises, l’indice iTraxx à 5 ans - qui représente la prime de risque liée au financement des entreprises tous secteurs confondus - a débuté l’année à 77 points de base (bp) pour la terminer à 72bps. Le premier semestre de l’année a été assez volatil avec un premier

‘pic’ au-dessus de 120 bps en février et un second ‘pic’ proche de 100 bps atteint fin juin. La seconde partie de l’année fût plus lissée. Parmi les facteurs qui ont poussé les primes de risque à la hausse, on retiendra d’abord les craintes sur l’Italie ainsi que le vote surprise en faveur du Brexit, les actions de la part de la BCE concernant le rachat des obligations Corporate (CSPP) et dernièrement l’élection de D.Trump comme président des Etats-Unis.

Depuis l’annonce du programme de rachat d’actif Corporate de la part de la BCE, la demande est restée soutenue pour les obligations d’entreprise, ce qui a inévitablement tiré les primes de risque à la baisse. En effet, les obligations d’entreprise ont été plébiscitées vu la recherche de rendement et le manque d’alternatives au vue de la baisse des taux tout au long de l’année, notamment observée sur les obligations gouvernementales. La remontée des taux entamée en cette fin d’année a permis de capter des rendements un peu plus élevés.

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ETHIAS LIFE FUND

Rapport du Conseil d’Administration

Quant aux marchés d’actions, après un début d’année catastrophique (jusqu’à -18% pour l’Eurostoxx50 sur les 6 premières semaines) marqué par les craintes de la chute de l’économie chinoise, le crash du marché pétrolier, la déstabilisation des devises émergentes et la déflation généralisée, les indices actions se sont repris dans le courant du deuxième semestre en dépit des incertitudes politiques. En cours d’année, c’est essentiellement l’amélioration des données macroéconomiques qui a contribué à améliorer le sentiment de marché : le marché est clairement passé d’un mode risk-off à un mode risk-on.

Finalement, l’Eurostoxx50 clôture l’année en légère hausse (+0,70%) alors que le S&P500 termine sur des plus hauts historiques (+ 9,54%). Tout au long de l’année, le pétrole est resté très volatil (il a fluctué entre 26,39$ et 55,57$ le baril) et sa progression finale s’élève à +54,99% après les accords intervenus pour réduire l’offre.

Au niveau des secteurs européens, la dispersion des performances a été extrême : on a assisté à une nette reprise des valeurs cycliques (matériaux de base +50,95%, pétrole et gaz +19,40%) et à une sous-performance des valeurs défensives (alimentation et boissons -8,45%, télécoms -8,13%). Bien que le secteur bancaire se soit fortement repris sur le deuxième semestre, il termine l’année sur une baisse de -7,98%.

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KPMG Luxembourg, Société Coopérative, a Luxembourg entity and a T.V.A. LU 27351518 member firm of the KPMG network of independent member firms R.C.S. Luxembourg B 149133 affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”),

a Swiss entity.

6

KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxembourg

Tel.: +352 22 51 51 1 Fax: +352 22 51 71 E-mail: info@kpmg.lu Internet: www.kpmg.lu

Aux Porteurs de parts ETHIAS LIFE FUND 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg

RAPPORT DU REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE

Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de ETHIAS LIFE FUND (le « FCP ») et de chacun de ses compartiments, comprenant l’état du patrimoine, l’état du portefeuille-titres au 31 décembre 2016, ainsi que l’état des opérations et des autres variations de l’actif net pour l'exercice clos à cette date, et un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.

Responsabilité du Conseil d’Administration de la société de gestion pour les états financiers

Le Conseil d’Administration de la société de gestion est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d’un contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l’établissement d’états financiers ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Responsabilité du Réviseur d’Entreprises agréé

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d’Audit telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique et de planifier et de réaliser l’audit en vue d’obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies significatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement du Réviseur d’Entreprises agréé, de même que l’évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. En procédant à cette évaluation, le Réviseur d’Entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation sincère des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contrôle interne de l’entité.

Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d’Administration de la société de gestion, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

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Opinion

A notre avis, les etats financiers donnent une image fidele du patrimoine, de la situation financiere de ETHIAS LIFE FUND et de chacun de ses compartiments au 31 decembre 2016, ainsi que du resultat de leurs operations et des changements de leurs actifs nets pour l'exercice clos

a

cette date, conformement aux prescriptions legales et reglementaires relatives

a

l'etablissement et la presentation des etats financiers en vigueur au Luxembourg.

Autres informations

La responsabilite des autres informations incombe au Conseil d' Administration de la societe de gestion. Les autres informations se composent des informations contenues dans le rapport annuel mais ne comprennent pas les etats financiers et notre rapport de Reviseur d'Entreprises agree sur ces etats financiers.

Notre opinion sur les etats financiers ne s'etend pas aux autres informations et nous n'exprimons aucune forme d'assurance sur ces informations.

En ce qui concerne notre audit des etats financiers, notre responsabilite consiste

a

^lire^les^autres

informations et, ce faisant,

a

apprecier s'il existe une incoherence significative entre celles-ci et les etats financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si,

a

^lalumiere des travaux que nous avons effectues, nous concluons

a

la presence d'une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n'avons rien

a

^signaler

a

cet egard.

Luxembourg, le 21mars2017 KPMG Luxembourg, Societe cooperative Cabinet de revision agree

Patrice Perichon

7

(10)

ETHIAS LIFE FUND

Etat combiné du patrimoine au 31 décembre 2016

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

8

Notes Combiné

(en EUR)

Actifs

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 32.190.891,43

Avoirs en banque 244.419,67

Montants à recevoir sur souscriptions 655,74

Total des actifs 32.435.966,84

Exigible

Taxes et frais à payer 3 50.247,81

Intérêts débiteurs à payer 34,84

Total de l'exigible 50.282,65

Actifs nets 32.385.684,19

(11)

ETHIAS LIFE FUND

Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net du 1

^er

janvier 2016 au 31 décembre 2016

Notes Combiné

(en EUR)

Revenus

Dividendes reçus sur actions 1f 10.913,59

Intérêts sur placements 198,49

Autres revenus 61.012,92

Total des revenus 72.125,00

Dépenses

Commission de gestion 7 21.910,34

Commission de banque dépositaire 7 15.898,53

Taxe d'abonnement 4 1.132,08

Frais d'administration 5 68.995,35

Frais et commissions divers 32.525,36

Frais sur transactions 186,53

Intérêts débiteurs 506,62

Total des dépenses 141.154,81

Revenus nets -69.029,81

Plus ou moins-value nette réalisée

- sur investissements 1b 476.676,95

- sur devises -303,74

Bénéfice / (perte) net(te) réalisé(e) 407.343,40

Variation de la plus ou moins-value non réalisée 1e

- sur investissements 630.388,52

Résultat des opérations 1.037.731,92

- Souscriptions 957.050,22

- Rachats -1.332.699,59

Total des variations de l'actif net 662.082,55

Total de l'actif net au début de l'exercice 31.723.601,64

Total de l'actif net à la fin de l'exercice 32.385.684,19

(12)

ETHIAS LIFE FUND

Etat du patrimoine au 31 décembre 2016

10

Notes ETHIAS LIFE FUND Actions Européennes

ETHIAS LIFE FUND Best Equities

(en EUR) (en EUR)

ACTIFS

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 4.926.239,27 5.401.818,22

Avoirs en banque 71.943,09 58.727,86

Montants à recevoir sur souscriptions 82,25 306,12

Total des actifs 4.998.264,61 5.460.852,20

EXIGIBLE

Taxes et frais à payer 3 9.603,97 9.675,44

Intérêts débiteurs à payer 0,59 0,48

Total de l'exigible 9.604,56 9.675,92

ACTIFS NETS 4.988.660,05 5.451.176,28

Nombre de parts en circulation

(à la fin de l'exercice)

- Classe A 47.781,231 56.055,353

- Classe B 1.432,821 316,237

Valeur Nette d'Inventaire par part

- Classe A 101,77 96,77

- Classe B 87,96 83,58

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ETHIAS LIFE FUND

Etat du patrimoine au 31 décembre 2016

Notes ETHIAS LIFE FUND Global Bond Fund

ETHIAS LIFE FUND Ethique

ACTIFS

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 3.768.312,11 18.094.521,83

Avoirs en banque 22.331,09 91.417,63

Montants à recevoir sur souscriptions 0,00 267,37

Total des actifs 3.790.643,20 18.186.206,83

EXIGIBLE

Taxes et frais à payer 3 8.719,22 22.249,18

Intérêts débiteurs à payer 5,10 28,67

Total de l'exigible 8.724,32 22.277,85

ACTIFS NETS 3.781.918,88 18.163.928,98

Nombre de parts en circulation

- Classe A 30.772,746 113.862,160

- Classe B

Valeur Nette d'Inventaire par part

- Classe A 122,90 159,53

- Classe B

(14)

ETHIAS LIFE FUND

Etat des opérations et des autres variations de l’actif net du 1

^er

janvier 2016 au 31 décembre 2016

12

Notes ETHIAS LIFE FUND Actions Européennes

Revenus

Dividendes reçus sur actions 1f 5.888,54 5.025,05

Intérêts sur placements 44,74 82,70

Autres revenus 19.763,53 17.848,12

Total des revenus 25.696,81 22.955,87

Charges

Commission de gestion 7 4.473,45 3.618,29

Commission de banque dépositaire 7 2.448,63 2.648,58

Taxe d'abonnement 4 195,52 157,40

Frais d'administration 5 16.836,27 16.839,74

Frais et commissions divers 5.337,88 4.940,11

Frais sur transactions 50,00 86,53

Intérêts débiteurs 52,14 79,70

Total des charges 29.393,89 28.370,35

Revenus nets -3.697,08 -5.414,48

- sur investissements 1b 19.249,68 25.337,76

- sur devises 0,00 -303,74

Bénéfice / perte net(te) réalisé(e) 15.552,60 19.619,54

- sur investissements 34.295,99 296.644,52

Résultat des opérations 49.848,59 316.264,06

- Souscriptions 103.470,86 121.096,90

- Rachats -227.703,04 -337.228,63

Total des variations de l'actif net -74.383,59 100.132,33

Total de l'actif net au début de l'exercice 5.063.043,64 5.351.043,95

Total de l'actif net à la fin de l'exercice 4.988.660,05 5.451.176,28

(15)

ETHIAS LIFE FUND

Etat des opérations et des autres variations de l’actif net du 1

^er

janvier 2016 au 31 décembre 2016

Notes ETHIAS LIFE FUND Global Bond Fund

Revenus

Dividendes reçus sur actions 1f 0,00 0,00

Intérêts sur placements 50,58 20,47

Autres revenus 9.563,24 13.838,03

Total des revenus 9.613,82 13.858,50

Charges

Commission de gestion 7 2.523,03 11.295,57

Commission de banque dépositaire 7 1.953,60 8.847,72

Taxe d'abonnement 4 93,68 685,48

Frais d'administration 5 16.098,49 19.220,85

Frais et commissions divers 4.767,94 17.479,43

Frais sur transactions 0,00 50,00

Intérêts débiteurs 76,09 298,69

Total des charges 25.512,83 57.877,74

Revenus nets -15.899,01 -44.019,24

- sur investissements 1b 0,00 432.089,51

- sur devises 0,00 0,00

Bénéfice / perte net(te) réalisé(e) -15.899,01 388.070,27

- sur investissements 99.847,79 199.600,22

Résultat des opérations 83.948,78 587.670,49

- Souscriptions 42.440,11 690.042,35

- Rachats -54.272,14 -713.495,78

Total des variations de l'actif net 72.116,75 564.217,06

Total de l'actif net au début de l'exercice 3.709.802,13 17.599.711,92

Total de l'actif net à la fin de l'exercice 3.781.918,88 18.163.928,98

(16)

ETHIAS LIFE FUND

Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

14

ETHIAS LIFE FUND Actions Européennes

Dénomination Nominal /

Quantité Devise

Valeur d’acquisition

(en EUR)

Valeur d’évaluation

(en EUR)

% de l'actif net

Actions ou Parts des Organismes de Placement Collectif

ALLIANZ GLOBAL EUROLAND EQUITIES GROWTH -AT- 3.660 EUR 672.342,00 711.943,20 14,27

CARMIGNAC GESTION EURO ENTREPRENEURS -CAP- 2.510 EUR 395.837,73 755.862,00 15,15

DPAM CAPITAL B EQUITIES EMU BEHAVIORAL VALUE –B- 8.135 EUR 491.050,26 767.293,20 15,38

DPAM INVEST B REAL ESTATE EUROPE -F- 1.065 EUR 454.872,15 471.688,50 9,46

FIDELITY FUNDS EUROPEAN LARGER COMPANIES -DIS- 15.581 EUR 543.447,18 710.333,69 14,24

INVESCO PAN EURO STRUCTURED EQUITIES -CAP- 39.360 EUR 695.097,60 730.128,00 14,63

SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND EURO

EQUITY -A- -CAP- 23.400 EUR 733.285,00 778.990,68 15,61

Total Actions ou Parts des Organismes de Placement

Collectif

3.985.931,92 4.926.239,27 98,74

Total du Portefeuille-Titres 3.985.931,92 4.926.239,27 98,74

(17)

ETHIAS LIFE FUND

Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

ETHIAS LIFE FUND Best Equities

(en EUR)

% de l'actif net

CARMIGNAC INVESTISSEMENT -A- -CAP- 625 EUR 497.048,61 719.762,50 13,20

COVEA ACTIONS AMERICAINES -A- -CAP- 19.480 EUR 591.302,85 840.951,60 15,43

LO FUNDS GOLDEN AGE -P- -CAP- HEDGED 17.380 EUR 249.347,38 231.409,49 4,25

NATIXIS INTERNATIONAL FUNDS LUX HARRIS ASSOCIATES

GLOBAL EQUITY FUND -I- -CAP- 2.945 EUR 776.920,07 839.560,60 15,40

PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY -I-

-CAP- 1.669 EUR 750.617,69 827.740,55 15,18

Total EURO 2.865.236,60 3.459.424,74 63,46

BLACKROCK GLOBAL DYNAMIC EQUITY -D2- -CAP- 47.800 USD 737.915,58 828.880,78 15,21

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT GLOBAL FUND -A-

-DIS- 27.141 USD 537.524,40 855.093,26 15,69

RAM LUX SYSTEMATIC EMERGING MARKET

EQUITIES -B- -CAP- 1.810 USD 253.335,30 258.419,44 4,74

Total DOLLAR US 1.528.775,28 1.942.393,48 35,64

Collectif

4.394.011,88 5.401.818,22 99,10

(18)

ETHIAS LIFE FUND

Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

16

ETHIAS LIFE FUND Global Bond Fund

(en EUR)

% de l'actif net

AMUNDI BOND EURO CORPORATE -CAP- 31.446 EUR 468.663,75 603.760,78 15,96

AMUNDI OBLIG MOYEN TERME 5-7 EUR -CAP- 50 EUR 392.857,20 540.212,26 14,28

COVEA FINANCE MOYEN TERME -DIS- 1.455 EUR 355.071,87 372.523,65 9,85

DPAM BONDS L EMU QUANTS -F- 1.984 EUR 430.159,04 565.598,72 14,96

JPM EURO AGGREGATE BOND FUND -A- -CAP- 27.602 EUR 283.612,83 377.317,78 9,98

NATIXIS INTERNATIONAL FUNDS EURO AGGREGATE

PLUS -CAP- 2.321 EUR 554.319,62 709.339,47 18,76

ROBECO CAP GROWTH ALL STRATEGY EURO BONDS -CAP- 6.558 EUR 478.665,58 599.559,45 15,85

Collectif

2.963.349,89 3.768.312,11 99,64

(19)

ETHIAS LIFE FUND

Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

ETHIAS LIFE FUND Ethique

(en EUR)

% de l'actif net

EURO CAP DURABLE -I- -CAP- 15.770 EUR 2.019.291,05 2.319.609,30 12,77

DPAM INVEST B EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE -F- 12.728 EUR 2.364.038,94 3.051.648,29 16,80 KEMPEN SUSTAINABLE EUROPEAN SMALL CAP -CAP- -I- 1.240 EUR 1.837.489,90 2.174.017,60 11,96

OFI EURO ACTIONS ISR -C- -CAP- 22.903 EUR 2.186.106,62 2.521.162,24 13,88

PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT -I- -CAP- 12.830 EUR 2.088.073,80 2.485.940,80 13,69

PARVEST SUSTAINABLE BOND EURO CORP. -I- -CAP- 21.200 EUR 3.086.656,15 3.284.728,00 18,08

TRIODOS SUSTAINABLE EQUITIES -I- -CAP- 61.160 EUR 1.786.194,40 2.257.415,60 12,43

Collectif

15.367.850,86 18.094.521,83 99,61

(20)

ETHIAS LIFE FUND

Répartition géographique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

Ces répartitions d'actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l'Administration Centrale et ne reflètent pas nécessairement l'analyse économique qui a orienté la sélection d'actif.

18

ETHIAS LIFE FUND Actions Européennes % de l'actif net

LUXEMBOURG 58,75

BELGIQUE 24,84

FRANCE 15,15

Total du Portefeuille-Titres 98,74

ETHIAS LIFE FUND Best Equities % de l'actif net

LUXEMBOURG 70,47

FRANCE 28,63

ETHIAS LIFE FUND Global Bond Fund % de l'actif net

LUXEMBOURG 75,51

FRANCE 24,13

ETHIAS LIFE FUND Ethique % de l'actif net

LUXEMBOURG 56,16

FRANCE 26,65

BELGIQUE 16,80

(21)

ETHIAS LIFE FUND

Répartition économique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

SOCIETES D'INVESTISSEMENT (OPC, FCP) 98,74

(22)

ETHIAS LIFE FUND

Répartition par devises du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

20

EURO 98,74

EURO 63,47

DOLLAR US 35,63

EURO 99,64

EURO 99,61

(23)

ETHIAS LIFE FUND

Changements intervenus dans le nombre de parts

ETHIAS LIFE FUND Actions Européennes

ETHIAS LIFE FUND Global Bond Fund

Parts en circulation au début de l’exercice

Classe A 48.847,925 58.445,489 30.871,626 114.057,129

Classe B 1.672,761 315,130 - -

Parts émises au cours de l’exercice

Classe A 1.076,217 1.329,754 341,688 4.473,634

Classe B 4,164 33,168 - -

Parts remboursées au cours de l’exercice

Classe A 2.142,911 3.719,890 440,568 4.668,603

Classe B 244,104 32,061 - -

Parts en circulation à la fin de l’exercice

Classe A 47.781,231 56.055,353 30.772,746 113.862,160

Classe B 1.432,821 316,237 - -

(24)

ETHIAS LIFE FUND

Changements intervenus dans le nombre de parts

22

Compartiment Date Parts en circulation Actifs nets totaux Valeur de la part

ETHIAS LIFE FUND 31/12/2014 52.501,761 Cl. 1 4.771.336,14 88,19 Cl. 1

Actions 1.815,472 Cl. 2 77,73 Cl. 2

Européennes

31/12/2015 48.847,925 Cl. A 5.063.043,64 100,64 Cl. A

1.672,761 Cl. B 87,85 Cl. B

31/12/2016 47.781,231 Cl. A 4.988.660,05 101,77 Cl. A

1.432,821 Cl. B 87,96 Cl. B

Best Equities 319,268 Cl. 2 75,95 Cl. 2

31/12/2015 58.445,489 Cl. A 5.351.043,95 91,13 Cl. A

315,130 Cl. B 79,49 Cl. B

31/12/2016 56.055,353 Cl. A 5.451.176,28 96,77 Cl. A

316,237 Cl. B 83,58 Cl. B

Global Bond Fund 31/12/2015 30.871,626 Cl. A 3.709.802,13 120,17 Cl. A

31/12/2016 30.772,746 Cl. A 3.781.918,88 122,90 Cl. A

Ethique 31/12/2015 114.057,129 Cl. A 17.599.711,92 154,31 Cl. A

31/12/2016 113.862,160 Cl. A 18.163.928,98 159,53 Cl. A

(25)

ETHIAS LIFE FUND

Notes aux états financiers au 31 décembre 2016

Note 1 - Principes et méthodes comptables a) Evaluation du portefeuille-titres

Les parts et actions des organismes de placement collectif sont évaluées à la dernière valeur nette d’inventaire disponible.

Les titres cotés à une bourse officielle sont évalués sur la base du dernier cours de clôture disponible au 31 décembre 2016 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.

Les titres cotés sur d'autres marchés réglementés sont évalués sur la base du cours de clôture et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.

Les titres non cotés en bourse ou dont le cours n'est pas représentatif sont évalués à leur dernière valeur marchande connue ou, en l'absence de valeur marchande, à la valeur marchande probable de réalisation selon les critères d'évaluation jugés prudents par le Conseil d'Administration de la Société de Gestion.

b) Plus ou moins-values nettes réalisées sur investissements

Les plus ou moins-values nettes réalisées sur ventes de titres sont calculées sur base du coût moyen des titres vendus.

c) Conversion des devises étrangères

Tous les avoirs non exprimés en la devise du compartiment concerné sont convertis en la devise du compartiment au taux de change en vigueur à Luxembourg à la date de clôture (note 2).

d) Coût d'acquisition des titres en portefeuille

Pour les titres libellés en devises autres que la devise du compartiment concerné, le coût d'acquisition est calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat.

e) Variation des plus ou moins-values non réalisées

La variation des plus ou moins-values non réalisées à la fin de l’exercice figure également dans le résultat des opérations. Ceci correspond aux règles en vigueur.

f) Revenus, dépenses et provisions y relatives

Les intérêts sont provisionnés chaque jour et les dividendes sont enregistrés à l’ «ex-date».

Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des précomptes mobiliers non recouvrables.

g) Variation du portefeuille-titres

Le tableau des variations du portefeuille-titres est disponible sans frais au siège de la FCP.

(26)

ETHIAS LIFE FUND

Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 (suite)

24 Note 2 - Taux de change au 31 décembre 2016

1 EUR = 1,05475 USD

Note 3 - Taxes et frais à payer

Commission de Gestion (note 7) 5.150,08 EUR

Commission de Banque Dépositaire (note 7) 4.015,45 ^EUR

Taxe d'Abonnement (note 4) 313,89 EUR

Autres Frais 40.768,39 EUR

Total 50.247,81 ^EUR

Note 4 - Taxe d'abonnement

Le Fonds est régi par les lois fiscales luxembourgeoises.

Le Fonds est soumis au Luxembourg à une taxe correspondant à 0,05% par an de ses avoirs nets; cette taxe est réduite à 0,01% par an des avoirs nets attribuables aux classes de parts réservées aux investisseurs institutionnels. Cette taxe est calculée et payable chaque trimestre et son assiette est constituée par les avoirs nets du Fonds à la clôture du trimestre concerné.

La taxe d’abonnement n’est pas due sur les quotités d’avoirs investis en OPC déjà soumis à l‘application de cette taxe.

Note 5 - Frais d'administration

Les charges et frais attribuables au Fonds comme entité sont provisionnés et répartis sur les différents compartiments en fonction de l'actif net de chaque compartiment par rapport à l'actif net total du Fonds. Les charges et frais attribuables à un compartiment spécifique, lui sont imputés directement.

Note 6 - Bilan combiné

Les comptes combinés du Fonds sont exprimés en EUR.

Note 7 - Commissions

En rémunération de ses prestations, la Société de Gestion est en droit de percevoir une commission annuelle avec un minimum de EUR 25.000 par an pour le Fonds dans son ensemble. Cette commission est payable trimestriellement aux taux annuels ci-dessous et calculée sur base des actifs nets moyens de chacune des classes de parts au cours du trimestre sous revue :

Pour les parts de la Classe A destinées aux investisseurs institutionnels : - 0,05% sur la première tranche d’actifs nets moyens de EUR 100 millions ; - 0,03% sur les actifs nets moyens au-delà de EUR 100 millions.

Pour les parts de la Classe B destinées aux investisseurs institutionnels : - 1,05% sur la première tranche d’actifs nets moyens de EUR 100 millions ;

- 1,03% sur les actifs nets moyens au-delà de EUR 100 millions jusqu’au 31 mars 2016, 1%

après le 31 mars 2016.