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Trois modèles de structure par terme des prix du pétrole : une comparaison

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Academic year: 2021

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Figure 1 : Modèle BG, impact d’une variation du taux d’intérêt  S = 12, c = -0,2  1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 Maturités (mois)$/baril
Figure 2 : Modèle BG, impact d’une variation du convenience yield  S = 12, r = 0,04  020406080100120140 0 0,4 0,8 1,2 1,6 2 2,4 2,8 3,2 3,6 4 4,4 4,8 5,2 5,6 6 6,4 6,8 7,2 7,6 8 8,4 8,8 9,2 9,6 10 AnnéesPrix à terme
Figure 3 : Modèle MR, impact d’une variation du convenience yield  S = 20  r = 0,06    α = 0   κ = 2   ρ = 0,9   σ S  = 0,3    σ C  = 0,4    λ = 0  1 82 02 22 42 62 83 0 0 0,4 0,8 1,2 1,6 2 2,4 2,8 3,2 3,6 4 4,4 4,8 5,2 5,6 6 6,4 6,8 7,2 7,6 8 8,4 8,8 9,2
Tableau 1 : Rapidité de la stabilisation de la courbe des prix en fonction de l’écart entre C et  α    α
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