أثر العلاقات التعاقدية في شركات التأمين التكافلي على متطلبات ملاءتها المالية : دراسة تحليلية مقارنة لهذه المتطلبات في بعض الدول

يملعلا ثحبلاو يلاعلا ميلعتلا ةرازو ةعماج سابع تاحرف -فيطس 1 رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك طأ ـــــ حور ــــــــ ة ىلع لوصحلا تابلطتم نمض ةمدقم مولع هاروتكد ةداهش ةيداصتقا مولع صصخت بــع ــنــــ ناو : بلاطلا دادعإ : روتكدلا ذاتسلأا فارشإ : ماسح شارك يوارحص جاح يدومح ةشقانملا خيرات : 82 / 01 / 8102 ةشقانملا ةنجل : أ. د. ظوفمح رابج لياعلا ميلعتلا ذاتسأ فيطس ةعماج 1 اسيئر أ. د. يدوحم يوارحص جاح لياعلا ميلعتلا ذاتسأ فيطس ةعماج 1 اررقمو افرشم د. رصانلا دبع نيارب رضامح ذاتسأ -أ ةنيطنسق ةعماج 2 اشقانم د. دممح يدابع رضامح ذاتسأ -أ -جيريرعوب جرب ةعماج اشقانم د. لاون ةداشنوب رضامح ذاتسأ -أ فيطس ةعماج 1 اشقانم د. دوليم يركنز رضامح ذاتسأ -أ -جيريرعوب جرب ةعماج اشقانم ةيعماجلا ةنسلا : 8112 / 8112

يلفاكتلا نيمأتلا تاكرش يف ةيدقاعتلا تاقلاعلا رثأ

ةيلاملا اهتءلام تابلطتم ىلع

-لودلا ضعب يف تابلطتملا هذهل ةنراقم ةيليلحت ةسارد

-يملعلا ثحبلاو يلاعلا ميلعتلا ةرازو ةعماج سابع تاحرف -فيطس 1 رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك طأ ـــــ حور ــــــــ ة ىلع لوصحلا تابلطتم نمض ةمدقم مولع هاروتكد ةداهش ةيداصتقا مولع صصخت بــع ــنــــ ناو : بلاطلا دادعإ : روتكدلا ذاتسلأا فارشإ : ماسح شارك يوارحص جاح يدومح ةشقانملا خيرات : 82 / 01 / 8102 ةشقانملا ةنجل : أ. د. ظوفمح رابج لياعلا ميلعتلا ذاتسأ فيطس ةعماج 1 اسيئر أ. د. يدوحم يوارحص جاح لياعلا ميلعتلا ذاتسأ فيطس ةعماج 1 اررقمو افرشم د. رصانلا دبع نيارب رضامح ذاتسأ -أ ةنيطنسق ةعماج 2 اشقانم د. دممح يدابع رضامح ذاتسأ -أ -جيريرعوب جرب ةعماج اشقانم د. لاون ةداشنوب رضامح ذاتسأ -أ فيطس ةعماج 1 اشقانم د. دوليم يركنز رضامح ذاتسأ -أ -جيريرعوب جرب ةعماج اشقانم ةيعماجلا ةنسلا : 8112 / 8112

يلفاكتلا نيمأتلا تاكرش يف ةيدقاعتلا تاقلاعلا رثأ

ةيلاملا اهتءلام تابلطتم ىلع

-لودلا ضعب يف تابلطتملا هذهل ةنراقم ةيليلحت ةسارد

-{

ميِل

َ

ع ٍم

ْ

لِع يِذ

ِّ

ل

ك

ُ

َ

ق

ْ

و

َ

ف

َ

و

ـــهلإا

ـــــــ

ءاد

:

كرابت

يذلا

انادهأ

ةمعن

لـقعلا

و

رانأ

انليبس

رونب

ملعلا

و

دهم

انل

قيرط

حاجنلا

لكب

ريدقت

و

ناـفرع

.

عضاوتملا لمعلا اذه يدهأ

ةصاخ

لإ

ـــــــــــــــــــــــ

ى

بأ

ــــــــــ

ـــــــ

مأ و ي

ـــــ

ـــــــــ

ي

؛امهيرمع يف للها لاطأ

لإ

ـــــــــــــــــــــــــ

ى

جوز

ـــــت

ــــــ

ي

ىلإو

بإ

ـــــن

ــــن

ــــــــا

"

مأ

ـــــــ

ج

ـــــــ

د

"؛

لإ

ــــــــــــــــــــ

ى

خأ

ـــت

ـــــــ

ي

عيمج و

خإ

ـــــ

تو

ــــــــ

ي

لإ

ــــــــــــ

ى

عيمج

يئلامز

،لامعو ةذتاسأ نم لمعلا يف

رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلكل

فيطس ةعملجب

1

؛

لإ

ـــــــــــــــــ

لك ى

يئاـقدصأ

؛ديعب نم وأ بيرق نم

لإو

ـــــــــــــــــــــــ

هذه أرقي نم لك ى

ةحورطلأا

.

شارـــــك ماـــــــسـح

تاركشتلا

:

انبر

كل

دمحلا

امك

يغبني

للاجل

،كهجو

ميظعو

كناطلس

كدجمو

لع

ـــــــ

ى

ام

تمعنأ

يلع

نم

معن

لا

ىصحت

…

اهنم

كقيفوت

انايإ

زاجنلإ

اذه

لمعلا

عضاوتملا

.

مدقتأ

ديعب نم وأ بيرق نم مهاس نم لك ىلإ ليزجلا ركشلاب

لمعلا اذه زاجنإ يف

ركذلاب صخأو

:

فرشملا ذاتسلأا

تكدلا

ــــــــــ

رو

مح

ــــــــــ

ح يدو

ـــــــــ

ص جا

ـــــح

ـــــــ

يوار

لع

ـــــــ

لمعلا اذه ىلع فارشلإا هلوبق ى

،

،ةديدسلا هتاظحلام ىــــــــلعو

ميدقت ىـــــــلعو

هذه زاجنإ ةليط حئاصنلل انل ه

طلأا

ـــ

حور

ـــــة

؛

ناـفرعلاو ركشلا تارابع ىمسأب كلذك مدقتأ امك

ةشقانملا ةنجل ءاضعأ لضاـفلأا ةذتاسلأل

.

ــم

ـــق

ـــ

ـمدـ

ــ

ةــــ

م

ــــ

ق

ــــ

مد

ــــ

ة

:

ديهمت : ينمأتلا عاطق برتعي زئاكر نم ةزيكر ليالما عاطقلا يلأ تامدلخا روطت عم هتيهمأ تدادزا دقو ،داصتقا ةطشنلأا عسوتو ةينيمأتلا ةفلتخلما ،ينمأتلا تاكرش اهيطغت تيلا لقي لاو فيرصلما ماظنلل لامكم اعاطق حبصأو تارامثتسلاا مجح ثيح نمو ةكولملما لوصلأا مجح ثيح نم هنع ةيهمأ . دهش دقو طاشن ايرغت ينمأتلا في ةيملاسلاا تاعمتلمجا هتقَّبطو ،ةثيدلحا ةيداصتقلاا مظنلا لظ في ةيداصتقلاا ةطشنلأا روطتل اعبت اظوحلم ةيديلقتلا هتروص ( يراجتلا ة ) ةيملاسلاا ةعيرشلا طباوض عم انايحأ قفتت لا تيلا . ينثحابلاو ءاملعلا لبق نم مييقتو شاقن لمح ناك دقف عمتجملل ةيداصتقلاا ةايلحا في ينمأتلا ةيهملأ ارظنو ،ينكترشلماو ينهماسلما لحاصم اهيف ققحتت ينمأت دقعل ةروصل لصوتلا ضرغب ةعيرشلا طباوض عم ىشامتي ابم ،ةيملاسلاا يلفاكتلا ينمأتلا ماظن ةعيبط حيضوت في دوهلجا كلت تهماس دقو ( يملاسلإا ،ليدابتلا ،نيواعتلا ) نواعتلا أدبم ىلع موقي يذلا يراجتلا ينمأتلل لايدب دعيو طقف حبرلا سيلو نماضتلاو . اذهو ام ءاشنإب حسم ةلمكم ةيملاسإ ينمأت تاكرش تاسسؤلم يملاسلإا داصتقلاا عم ةلماكتمو صلما لودلا في ةيملاسلإا فرا ةيرخلأا ةنولآا في ةيملاسلإا . ةينادوسلا ةيملاسلإا ينمأتلا ةكرش تزرب اذكهو نيادوسلا لصيف كنبل ةعباتلا ( ةنس في 9191 ) لوأك ينمأتلا سراتم لماعلا في ةيملاسإ ينمأت ةكرش يلفاكتلا اهقيبطتو ةركفلاب ترشبو راشتنلااب تماق دعب اميفو ، ىرخأ لود لىإ ةبرجتلا لقن ىلع عجش امم يجرالخاو يللمحا ينمأتلا قوس في . اذكهو ترشتنا ينمأتلا تاكرش يلفاكتلا نم ديدعلا في راطقلأا ةيملاسلإا تاكرشلا هذه ددع غلب ثيح ، ةنس في ، 2017 لياوح ، 423 ةكرش ( اهنيب نم 29 لفاكتلا ةداعلإ ةكرش ) ع لودلا نم ديدعلا في ةرشتنم يهو ، لماعلا بر . 1 ةيلاكشإ ال د را س ة : نإ طاشن ينمأتلا ينمأتلا ةغيص في ناك ءاوس يلفاكتلا ينمأتلا وأ يراجتلا اطاشن برتعي ، فوفمح ا نلأ ،رطاخلماب ه ضرعم ا ةيتاوم يرغ فورظل ، نكيم لا ؤبنتلا ب دنع اهجئاتن ماربإ دقعلا . نإف لياتلابو يسيئرلا ملها يفارشلاا تاطلسلل صاخ هجوبو ،اتهامازتلاب ءافولا ىلع ةرداق ةكرشلا نوكت نأ يلفاكتلا ينمأتلا ىلع ة تامازتلا

قئاثولا ةلحم ( ينكترشلما ) ةيتاولما يرغ فورظلا في تىح انكمم تامازتللااب ءافولا نوكيو ،اهلجأ ينيح امدنع . ماظنلاف كلذلو المث ا لي يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيلالما ةءلاملل بلاطم بت ح قي ق ينكترشلما لحاصم ةياحم ينهماسلما لحاصمو ءاوس دح ىلع . ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيلالما ةءلالما تابلطتم نإف اذه ىلعو ،يراجتلا ينمأتلا تاكرش رارغ ىلع بلطتلما هذه نأ لاإ ،يلفاكتلا ينمأتلا ماظن في ةيساسأ ةيميظنت ةادأ برتعت في ةقبطلما اتهايرظن نع فلتتخ تا ةيدقاعتلا تاقلاعلا فلاتخا لىإ عجار اذهو ،يراجتلا ينمأتلا تاكرش ينماظنلا نيذاه ينب . نأ ثيح لأا نم اهلممج في ةعبان يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيدقاعتلا تاقلاعلا ينمأتلا ماظن اهيلع موقي تيلا سس تيلا تلاماعلما عيجم في ةيعرشلا طباوضلاب مازتللاا متي ثيح ،يلفاكتلا ءاوس عاطقلا اذه تاكرش ابه موقت يرامثتسلاا تايلمعلا وأ ةينيمأتلا ةيلمعلا ةرادإب قلعتت تلاماعلما هذه تناك ة . ينب لفاكتلاو نواعتلا متي امك في مهنم ةذوخألما ينمأتلا طاسقأ عيمبج ظافتحلاا للاخ نم ينكترشلما قودنص متي ثيبح ،مبه صاخ دحاو اذه نم نيررضتلما ضيوعت نصلا قود . نص ينب لصفلا للاخ نم كلذو ،ةلادعلا أدبم قيقتح لىإ ةفاضلإاب قود نم لكل نوكي ثيبح ،ينهماسلما قودنصو ينكترشلما ينفرطلا باسح ا ام يلا صاخ ا لاوملأا طلاتخلا ابنتج هب ةيلالما تابجاولاو قوقلحا لخادتو . ةجيتنو تايصوصلخ يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيدقاعتلا تاقلاعلا ركذلا ةقباس ، ماق دقف سلمج تامدلخا ةيلالما يملاسلإا ة رادصإب رايعلما قر م 99 _ رايعم تابلطتم ةءلالما ةيلالما ينمأتلل يلفاكتلا _ في برمسيد 2292 ا ةءلالما تايصوصخ ديدتح رايعلما اذه للاخ نم تم ثيح ، ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالم فارشلاا تائيه ىلع بيج تيلاو ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش ىلع ،ةباقرلاو عضو دنع رابتعلاا ينعب اهذخأ يراجتلا ينمأتلا تاكرش في اتهايرظن نع اهزييتمو ،طقف تاكرشلا هذبه ةصاخ ةءلاملل تابلطتم . يلي امك ةيلاكشلاا لاؤس ةغايص نكيم ،قبس امم اقلاطنا :

تاقلاعلا رثأ وه ام

؟ ةيلاملا اهتءلام تابلطتم ىلع يلفاكتلا نيمأتلا تاكرش يف ةيدقاعتلا

ةيلاكشلإا هذه تتح جردنيو ةلئسلأا ةيلاتلا ةيعرفلا : له تلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب فلاتخا كانه ؟يراجتلا ينمأتلا تاكرشو يلفاك

-له ةساردلا لمح لودلا في يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب فلاتخا كانه ( ،ايزيلام ةيبرعلا ةكلملما نيرحبلاو ،ةدحتلما ةيبرعلا تاراملإا ،ةيدوعسلا )؟ -ةءلالما تابلطتبم ديقتت ةساردلا لمح لودلل يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش ىلع ةباقرلاو فارشلاا تائيه نأ له ةيلالما ةددلمحا مقر رايعلما في 99 اهتلكيه ىدل لم تابلطتلما هذه لث ؟الهود لخاد 2 تايضرف ال د را س ة : ةيلاكشلإ قباسلا ضرعلا ءوض ىلع ال د را س ة ةغايص نكيم ، ةيسيئرلا ةيضرفلا ةيلاتلا : ءاوس ،ةيلالما اتهءلام تابلطتم ىلع يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيدقاعتلا تاقلاعلا رثؤت قلعت رملأا ب ةيمكلا تابلطتلما وأ حاصفلاا تابلطتم وأ ةيعونلا تابلطتلما . للاخ نم اهرابتخاب موقن فوس تيلا تايضرفلا ةغايص انيأترا هنمو د را ست نا ه ذه ، لياتلا وحنلا ىلع : -ىلولأا ةيضرفلا : يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب تافلاتخلاا نم ديدعلا دجوت راجتلاو ي . ةيضرفلا ةيناثلا : ي لا فلاتخا دجو لمح لودلا في يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب ةساردلا . ةيضرفلا ةثلاثلا : اردلا لمح لودلل ةباقرلاو فارشلاا تائيه ديقتت ةددلمحا ةيلالما ةءلالما تابلطتم ضعبب ةس مقر رايعلما في 99 يه ىدل تابلطتلما هذله اهتلك الهود لخاد . 3 -عوضوملا رايتخا بابسأ : اهنيب نم بابسأ ةدع لىإ عوضولما اذه ةساردل انرايتخا عجري : يشاتم عوضوم انثبح تاكرش في ةيدقاعتلا تاقلاعلا لىإ ثحبلا قرطتي ذإ ،عبتلما صصختلا ةعيبط عم ،تاكرشلا هذله ةيلالما ةءلالما تابلطتم ىلع اهرثأ وه امو يلفاكتلا ينمأتلا لامج في لخدي وهف لياتلابو ؛ينمأتلا تايداصتقإ

تاكرشل ةيلالما ةءلاملل انتسارد دعبف ،ينمأتلا تاكرشب ةقلعتلما ةيلالما لئاسلما في ثحبلا رارمتسا في انتبغر موقن نأ اندرأ ،يرتسجالما ةلاسر في يراجتلا ينمأتلا ةحورطلأا هذه في تاكرشل ةيلالما ةءلالما ةساردب ينمأتلا لا ؛يلفاكت نم ديزلما لىإ جاتتح تيلا ةبصلخا تلاالمجا نم يلفاكتلا ينمأتلا ماظنب ةقلعتلما لئاسلما في ثحبلا برتعي مايقب لاإ لمكتسي لا يذلا يملاسلإا فيرصلما ماظنلا لامكتسا لجأ نم كلذو ،داهتجلإاو ليلحتلا ؛يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش انرايتخا برتعي له لا هذ ةساردلا لمح لود ( ،ايزيلام ةيبرعلا ةكلملما ،ةدحتلما ةيبرعلا تاراملاا ،ةيدوعسلا نيرحبلاو ) رود اله تقولا سفن فيو ،يلماعلا ىوتسلما ىلع يلفاكتلا ينمأتلا قاوسأ بركأ اهرابتعلا كلذو ، الما ةءلاملل تابلطتم عضوب قلعتي اميف ةصاخو ،تلاالمجا عيجم في يلفاكتلا ينمأتلا عاطق ريوطت في يربك ةيل ؛عاطقلا اذه تاكرشل -ةلوامح في ةهماسلما ةيعمالجا ةبتكلماب دجوت لا ثيح ،عيضاولما هذه لثبم ةيعمالجا ةبتكلما ءارثإ بسح ، ،انعلاطا تلوانت ةسارد يأ ؛لكشلا اذبه ةساردلا هذه تايرغتم عيجم -متعلاا في ليلقلا ءزلجاب ولو ةهماسملل كلذو انم يرخ ةرداب عوضولما اذه نوكي نأ ةهماسملل عجرمك هيلع دا رئازلجا في ينمأتلا ماظن نأو ةصاخ ،رئازلجا في يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلاملل تابلطتم عضو في يديلقتلا طمنلا قفو ةيلك يرسي . 4 -ةساردلا ةيمهأ : يلي ام لىإ عوضولما اذه ةسارد ةيهمأ دوعت : لا ءانب لامتكا في يلفاكتلا ينمأتلا عاطق ةهماسم لا كونب انيدل حبصيف ،يملاسلإا روظنلما نم ليالما ماظن محاترلاو داوتلا ىلع مئاق لفاكت ماظنو ،ابرلاب لماعتت . اونم ةيضالما ةليلقلا تاونسلا للاخ عاطقلا اذه دهش دقو غلب ثيح ،اظوحلم ددع ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش ةنس في 2017 لياوح ، 423 نم ديدعلا في ةرشتنم ةكرش ،لماعلا برع لودلا لياوح عاطقلا اذه في باتتكلاا مجح غلب ينح في 21.99 ةنس في رلاود رايلم 2291 . ةمداقلا تاونسلا للاخ ةعراستم ةيرتوب هونم لصاوتي نأ عقوتلما نمو .

ةعانص ميعدت في رود هل يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما ماظن نأ امك ةءلالماف ،يلفاكتلا ينمأتلا اصمو ةصاخ ةفصب ينكترشلما لحاصم ةياحم نمضت تاكرشلا هذله ةديلجا ةماع ةفصب ينهماسلما لح . قيقحتلو ل نسلحا يرسلا نمضت ةديج ةيدقاعت تاقلاع دوجو نم دب لا ةءلالما هذه يلفاكتلا ينمأتلا ةكرش تايلمع لك . رشل ةيلالما ةءلالما ةمظنأ ةسارد نأ امك ةساردلا لمح لودلا في يلفاكتلا ينمأتلا تاك ( ،ايزيلام ةكلملما ةيبرعلا راملاا ،ةيدوعسلا نيرحبلاو ،ةدحتلما ةيبرعلا تا ) تس لاا نم اننكم اميف لودلا هذه براتج نم ةدافتس تايصوصخ عم ىشامتي ابمو عاطقلا اذه تاكرشل ةيلالما ةءلاملل تابلطتم عضوب قلعتي ةيدقاعتلا تاقلاعلا له يراجتلا ينمأتلا تاكرش في اتهايرظن نع تابلطتلما هذه زييتمو ،تاكرشلا هذ . 5 -ةساردلا فادهأ : اهنم ركذن فادهلأا نم ةعوممج قيقتح لىإ علطتن هتيهمأ ىلع ءانبو عوضولما اذله انتسارد للاخ نم : -؛يلفاكتلا ينمأتلاو يراجتلا ينمأتلا ينب ةدوجولما ةيرهولجا قورفلا ديدتح فرعتلا ؛يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيرالجا ةيدقاعتلا تاقلاعلا فلتمخ ىلع مقر رايعلما قفو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ىلع فرعتلا 99 ةءلالما ةمظنأ قفوو ، لودلا ضعب في يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ( ،ةدحتلما ةيبرعلا تاراملإا ،ةيدوعسلا ،ايزيلام نيرحبلاو )؛ ةيلالما اتهءلام تابلطتم ىلع يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيدقاعتلا تاقلاعلا رثأ ىلع فرعتلا ( ،ةيمكلا حاصفلاا تابلطتمو ،ةيعونلا )؛ -ىلع فرعتلا يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب فلاتخلااو ةباشتلا هجوأ فلتمخ ؛يراجتلاو وأ فلتمخ ىلع فرعتلا في يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب فلاتخلااو ةباشتلا هج لا لود ةساردلا لمح ؛ -بم ةساردلا لمح لودلا في يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش ىلع ةباقرلاو فارشلاا تائيه ديقت ىدم ةفرعم تابلطت ةددلمحا ةيلالما ةءلالما علما في مقر راي 99 لثلم اهتلكيه دنع كلذو ، انهادلب في تابلطتلما هذه .

6 -ةقباسلا تاساردلا : نكيم لوقلا نأ تاساردلا ةقباسلا ةقلعتلما عوضوبم حبلا ،ث برتعت ةليلق ةنراقم يهمأب اذه ة وضولما ع . نمو للاخ انعلاطا ىلع هذه تاساردلا يليام ىلع زيكترلا تم : -ىلولأا ةساردلا : ناونع تتح ،يفيللخا روصنم ضاير روتكدلا ةسارد : ةيلاملا تاقلاعلل يهقفلا فييكتلا ةيلفاكتلا نيمأتلا تاكرشب – ةرصاعم ةيقيبطت ةيهقف ةسارد ،تاراملإا ،نوناقلاو ةعيرشلا ةلمج في ةروشنم ، ددعلا 44 يفناج ، 2222 . يهقفلا فييكتلاو نيفلا ليلحتلا راهظإ وه ةساردلا هذه نم فدلها ناك ثيح كرش في ةيرالجا ةيلالما تاقلاعلا زربلأ يلفاكتلا ينمأتلا تا . ركذن ثحابلا اهيلإ لصوت تيلا جئاتنلا مهأ نمو يلي ام :  ةينوناقلاو ةيلالماو ةينفلا تانراقلما تفشك – ةيعرشلا نع لاضف ينب ةيرهوجو ةيقيقح تاقورف دوجو نع ؛يديلقتلا يراجتلا ينمأتلاو يملاسلإا يلفاكتلا ينمأتلا نم لك  تاكرش ىدل هب لومعلما يلفاكتلا ينمأتلا ماظن نإ لفاكتلا تاقلاعو دوقع ةعوممج ىلع موقي ةرصاعلما ليخ لا ثيبح ،ةيملاسلإا ةعيرشلا ئدابمو ماكحأ عم قفاوتم ونح ىلع دصاقلماو غيصلا اهيف لخادتت ،ةبكرم ام وهو ،يملاسلإا هقفلا في ةيلالما تلاماعلماو دوقعلا طباوضب اهعامتجا هريرقتو هدامتعا ىلع تبقاعت ةيلالما تاسسؤلما في ةيعرشلا ةباقرلا تائيه نع لاضف ةيهقفلا تاودنلاو ةيلودلا ةيهقفلا عمالمجا ةعوممج ؛ةيملاسلإا  ،ةيبحر يرغ ةيلفاكت ةكراشم ةقلاع يه يلفاكتلا قودنصلا لىإ نوكترشلما هعفدي اميف ةيلالما ةقلاعلا نإ دقع يهقفلا اهساسأو ( لها ةب ) ؛يملاسلإا هقفلا في تاعبرتلا دوقع نم  لحاصل ينكترشلما ةئيه لبق نم ضرقلا يمدقت ةيلمعل يهقفلا فييكتلا وه يملاسلإا هقفلا في ضرقلا دقع نإ ؛ةيعرشلا هطباوض ققتح ةطيرش لفاكتلا قودنص  نإ لفاكتلا قودنص هاتج ينهماسلما ةئيه ينب ةينيمأتلا ةرادلإا في ةلثمتلما ةيلالما ةقلاعلل يهقفلا فييكتلا ؛رجأب ةلاكو دقع وأ ةراجإ دقع انهأ ىلع فّيكُت

 ةبراضلما دقع وه ينكترشلماو ينهماسلما ينب ةيرامثتسلاا ةرادلإاب ةلثملما ةقلاعلل حجرلأا يهقفلا فييكتلا نإ هقفلا في لمعلا جتان لىإ ابوسنم امهنيب حبرلاو ،يملاسلإا ( حبرلا وهو ) فييكت نكيم امك ،هاطرش ام ىلع انهأب ةقلاعلا : ؛مولعم رجأب ةلاكو وأ لمع ةراجإ  ينهماسلما قودنصو ينسسؤلما ينب ةيلالما ةقلاعلل يهقفلا فييكتلا نإ ( مهسلأا ةلحم ) ةكرشلا دقع في لثمتي ، ؛يملاسلإا هقفلا في  أ نم يلفاكتلا ينمأتلا ايازم مه " نييمأتلا ضئافلا " ةريدج ةينف دعاوقو سسأ قفو هعيزوتو هباستحا متيو ، رمتسلما يعرشلا ديشترلاب . -ةيناثلا ةساردلا : أ ةسارد . ناونع تتح ،لاون ةداشنوب : ةبراضملا تاكرشل يتاسسؤملا راطلإا ،يملاسلإا ينواعتلا نيمأتلا تاسسؤمل ليدبك ةيلفاكتلا نم ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةلمج في ةروش فيطس ةعماج ،يريستلا مولعو 9 ددعلا ، 93 ، 2293 . ةيناكمإ زاربإ وه ةساردلا هذه نم فدلها ناك ثيح ةسسؤمك يأ يلفاكتلا ينمأتلا هيلع نيبني ليوأ ساسأك ةيرامثتسلاا ةكراشلما وأ ةبراضلما ةغيص قيبطت اشتلاو لفاكتلاب ةيهتنم ةيرامثتسا ينكترشلما ءاضعأ ينب نواعتلاو كر . ةيلاتلا جئاتنلا لىإ ةثحابلا تلصوت دقو :  قودنصو ينكترشلما ينب ةقلاعلل مئلام يهقف ليصأت دايجإ لىإ نلآا دح لىإ نورصاعلما ءاهقفلا لصي لم ؛داهتجلااو ةساردلاو ثحبلا نم ديزم لىإ جاتتح ةقلاعلا هذه تلازامو ،لفاكتلا  يأ رايعم صن دقل ةيلكش في دازو ،ينهماسلما باسح نع ينكترشلما باسلح ةيلالما ةمذلا ةيللاقتسا ىلع فيو ؛زجعلا ةلاح في ينكترشلما باسح في ينهماسلما باسح نم ضارقلإاب ينمأتلا ةكرش مازتلا فييكتلا  يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ايلاح ةقبطلما ةيرادلإا جذامنلا نإ ( نواعتلا ،ةبراضلما ،ةلاكولا ةلاكولا ،فقولا ، ةبراضلماو ) يحابترسلإا يراجتلا فدلها ةيجاودزاو فلاتئإو لماكت ىلع اسِّسؤم ارصاعم ايهقف اعادبإ لثتم ليضفت نع تفشك ةرصاعلما تاقيبطتلا نأ لب ،ىرخأ ةهج نم يكراشتلا يلفاكتلا فدلهاو ةهج نم أتلل يلفاكتلا لمعلا تايولوأ لىوأ نم هلعجو يحابترسلإا فدلها يذلا يلفاكتلا فدلهاب مامتهلاا نود ينم ؛يملاسلإا ينمأتلا تاكرش هلجأ نم تئشنأ

 ةبهالمج رخآ درومك ةيملاسلإا ةبراضلما جذونم قيبطت يه يعرشو يداصتقإ روظنم نم بسنلأا ةغيصلا رم ينكترشلما باسحو كترشلما ينب نذإ ةقلاعلاف ،ةقحتسلما تاضيوعتلا عفدو عقت دق تيلا تامازتللاا ينب ةبك ةيملاسلإا ينمأتلا تاكرش بسكي يلفاكتلا يرامثتسلاا جذومنلا ذه قيبطت نأ ثيح ،لفاكتلاو رامثتسلإا عاطقلا اذله ةيومنتتلا ةيرسملل امعدو ايوق ايلام ازكرم . ةساردلا ال ثا لث ة : ةسارد ناونع تتح ،ةيجدخ يخورف : نيمأتلا تاكرش يف ةيلاملا ةءلاملا تاددحم يلفاكتلا – نيمأتلل ىلولأا ةكرش ةلاح ةسارد ، ةديلبلا ةعماج ،ةيرشبلا ةيمنتلاو داصتقلإا ةلمج في ةروشنم 2 ، ددعلا ،رئازلجا 99 ،أ 2292 . تاكرش في ةيلالما ةءلالما تاددمح ىلع ءوضلا ءاقلا ةثحابلا تلواح ثيح ينمأتلا تاكرش في ةيلالما ةءلالما سسلأ ةددلمحا ةيميلقلإا تايقافتلاا ضعب لىإ ةراشلااو يلفاكتلا ينمأتلا ينمأتلل لىولأا ةكرش ةلاح ةسارد عم ،يراجتلا ( ندرلأا ) بستح ةكرشلا هذه نأ لىإ ةثحابلا تلصوت دقو ، انهأ امك ،ةدح ىلع قودنص لكل سيلو لكك ةكرشلل ةيلالما اتهءلام نوكتي يذلا الهاسمأرب اهرطامخ يطغت ينهماسلما قودنص هنم . ةساردلا ال را ب ع ة : ةسارد ناونع تتح ،ةيجدخ يخورف : ىلع ينيمأتلا ضئافلا عيزوت رثلأ ةيليلحت ةسارد يلفاكتلا نيمأتلا تاكرش يف ةيلاملا ةءلاملا – رئازجلا تانيمأتلل ةملاس ةكرش ةلاح ةسارد ةحورطأ ، مولعلا في هاروتكد ةديلبلا ةعماج ،ةيداصتقلاا 2 ، 2299 . دقو تفده هذه دلا ةسار لىإ ةقلاعلا زاربإ ينب عيزوت ضئافلا نييمأتلا ةءلالماو ةيلالما في تاكرش ينمأتلا يلفاكتلا . لىإ قرطتلا تم ثيح براتج ضعب تاكرش ينمأتلا يلفاكتلا في للاغتسا ضئافلا ،نييمأتلا ضعبو جذامنلا ةيلودلا في ديدتح شماه ةءلالما في تاكرش ،ينمأتلا عم ةسارد تاددلمحا ةينوناقلا ةءلالم تاكرش ينمأتلا ،رئازلجاب ّث ةسارد ةلاح ةكرش " ةملاس تانيمأتلل رئازلجا " في الهلاغتسا ضئافلل نييمأتلا هطابتراو اتهءلابم ةيلالما . جئاتن ةدع لىإ ةثحابلا تلصوت دقو اههمأ :  فلتتخ ةقيرط عيزوت ضئافلا نييمأتلا نم ةكرش ينمأت يلفاكت ،ىرخلأ بسح ام هرقت ةئيه ةباقرلا ةيعرشلا سلمجو ةرادإ ةكرشلا ؛  طبتري ضئافلا نييمأتلا ةءلالماب ةيلالما ةروصب يرغ ،ةرشابم نم للاخ ةبسنلا تيلا ظفتتح ابه ةكرش ينمأتلا يلفاكتلا نم ضئافلا نييمأتلا ىلع لكش ،تاطايتحا تيلا مكاترت فاضتل لىإ لاسمأر قودنص ينكترشلما ام

يدؤي لىإ عفر شماه ةءلالما ةيلالما ،قودنصلل يأ امّلك تضفنخا ةبسنلا ةعّزولما نم ضئافلا ىدأ كلذ لىإ عافترا شماه ةءلالما ةيلالما ؛  برتعت " رئازلجا تانيمأتلل ةملاس ةكرش " يه للاغتسلاا ةجيتن اهسفن ضئافلا نييمأتلا يذلا ظفتتح هب ىلع لكش تاطايتحا دعب مصخ ةصح ينهماسلما ؛  مزتلت ةكرش " ةملاس تانيمأتلل رئازلجا " ب عيرشتلا دئاسلا في ابهاسح شماله اتهءلام ةيلالما ؛  رّسفت ةبسنلا ظفتلمحا ابه نم ضئافلا نييمأتلا تايرغتلا ةلصالحا في شماه ةءلالما بسنب ة 44 % . ةساردلا ال خ ام س ة :

Aida Yuzi Yusof and Others, Risk-Based Capital Framework: Conventional vs. Takaful Operators, Journal of management research, Macrothink Institute, Las Vegas, United States, Vol 7, No 2, 2015.

ىلع نيبلما لالما سأر راطإ ينب فلاتخلااو هباشتلا هجوأ زاربإ وه ةساردلا هذه نم فدلها ناك ثيح ىلع نيبلما لالما سأر راطإ نأ لىإ نوثحابلا لصوت دقو ،ايزيلام في يلفاكتلا ينمأتلاو يراجتلا ينمأتلل رطاخلما اميف ةصاخ رصانعلا ضعب في يراجتلا ينمأتلا تاكرش ىلع ضورفلما هيرظن هبشي يلفاكتلا ينمأتلل رطاخلما ب قلعتي يزيلالما يزكرلما كنبلا ضرف ةبسن 942 % دحك نىدأ نم ةيافك لدعم سأر ينمأتلا تاكرش مازلإ ؛لالما عم ،يدرفلا فدهتسلما لالما سأر ىوتسم ديدحتب دح نىدأ هردق 942 % ميسقت ؛ سأر حاتلما لالما لىإ ينفنص ثيبح سأر نأ بيج نياثلا ىوتسملل لالما لا نأ زواجتي سأر لولأا ىوتسملل لالما . لالما سأر راطإ نأ امك تلل رطاخلما ىلع نيبلما يلي اميف كلذو يراجتلا ينمأتلل ةبسنلاب هيرظن نع فلتيخ يلفاكتلا ينمأ :  مزتلت تاكرش لفاكتلا يمدقتب ضرق لالما سأر ةيافك لدعم باسح ةغيص رهظت امدنع نسح ( CAR ) ةجالحا لىإ سأر لام فاك ةهجاولم يأ زجع في قودنص ينكترشلما . نم عَطتقُي نأ بيج ضرقلا اذهو سأر لياجمإ لالما دنع حاتلما باسح CAR ؛  حاتلما لالما سأر لياجمإ ( TCA ) لياجمإ لثيم لفاكتلا ةكرشل سأر لالما حاتلما سوؤرو ينهماسلما قودنص في ينكترشلما قيدانص في ةحاتلما لاوملأا ؛

 متي بولطلما لالما سأر ديدتح ( TCR ) ةبولطلما لاوملأا سوؤر عجم للاخ نم يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ينكترشلما قيدانصل ينهماسلما قودنصل بولطلما لالما سأرو . متي ينح في ديدتح TCR ينمأتلا تاكرش في يراجتلا مادختساب سفن ةغيصلا ثيح ينهماسلما قودنصب ةصالخا لا دجوي ىوس قودنص دحاو ينمأت . ةقباسلا تاساردلا نم انثحب عقوم : ،ةقباسلا تاساردلا هذله انضارعتسا للاخ نم ضعب لىإ اتقرطت ةيناثلاو لىولأا ينتساردلا نأ انل ينبت ؛تاكرشلا هذله ةيلالما ةءلالما تابلطتم ةسارد نود يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيدقاعتلا تاقلاعلا ةعبارلاو ةثلاثلا ناتساردلا تلوانت ينح في ةسارد نود يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ؛ةيلالما ةءلالما تابلطتم ىلع تاقلاعلا هذه رثأ وأ ،تاكرشلا هذه في ةيدقاعتلا تاقلاعلا برتج تلوانت دقلف ةيرخلأا ةساردلا امأ طقف ةدحاو ة ( ايزيلام ) عضوب قلعتي ام في ةيلودلا براجتلا نم تاكرشل ةيلالما ةءلاملل تابلطتم لفاكتلا تاكرش في اتهايرظن ينبو تابلطتلما هذه ينب ةنراقم ءارجإ تم امك ، ي لم كلذكو ،لالمجا اذه في ىرخأ ةيلود براتج لوانت ةساردلا هذه للاخ نم متي لم نكلو ،يراجتلا ينمأتلا مت تاكرشلا هذله ةيلالما ةءلالما تابلطتم ىلع تاقلاعلا هذه رثأ وأ ،تاكرشلا هذه في ةيدقاعتلا تاقلاعلا ةسارد . هذه للاخ نم موقنس ثيح ،انتسارد نع فلتتخ ،هلاعأ ةضورعلما تاساردلا هذه لك نإف كلذبو ينمأتلا تاكرش في ةقبطلما ةيدقاعتلا تاقلاعلا عيجم لىإ قرطتلاب ةساردلا ةءلالما تابلطتم كلذكو ،يلفاكتلا تابلطتلما هذه ىلع ةيدقاعتلا تاقلاعلا هذه رثأ زاربإ لوانحو ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما . موقنس امك ينمأتلا تاكرش في اتهايرظنو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب ةدوجولما تافلاتخلاا زاربإب س امك ،يراجتلا ىرخأ ةيلود براتج كلذكو ،ايزيلام ةبرجتل ،ليصفتلا نم لكشب ،ضارعتساب موقن ( ةكلملما ةيبرعلا نيرحبلاو ،ةدحتلما ةيبرعلا تاراملإا ،ةيدوعسلا ) تاكرشل ةيلالما ةءلاملل تابلطتم عضوب قعلتي اميف يلفاكتلا ينمأتلا . نأ رابتعا نكيم هنإف كلذبو ي لمو اهعون نم ةثيدح يه انتسارد اذبه ،اتهايرغتم عيجم لوانت مت لبق نم ،لكشلا .

7 -ةساردلا جهنم : ةحورطلما ةيلاكشلإا ىلع ةباجلإلو عوضولما ةعيبطل ارظن ةلئسلأاو ،اقباس ةعوضولما ةلوامحو رابتخا انتسارد في انمق ،تايضرفلا دامتعلااب ىلع جهنلما ين يفصولا اذكو يليلحتلا ناذللا موقي نا ىلع ساسأ ديدتح صئاصخ ةرهاظلا فصوو اهتعيبط ةيعونو ةقلاعلا ينب غتم ،اتهاير ،ابهابسأ اتهاهاتجا و فرعتلا ىلع اهتقيقح في ضرأ عقاولا . يفف انتسارد موقن ليلحتب ماظن ينمأتلا يلفاكتلا ،يراجتلا ينمأتلا ماظنو لىإ بناج ليلتح فلتمخ ةيدقاعتلا تاقلاعلا ةقبطلما ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ليلتح لىإ ةفاضلإاب تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم بيورولأا داتحلاا نم لك في يراجتلا ينمأتلا ( ةءلالما ماظن II ) ولا فيو .م . ةيلالما ةءلالما تابلطتم كلذكو ،أ مقر رايعلما قفو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل 99 لود نم لك فيو ةيملاسلاا ةيلالما تامدلخا سلمج نع رداصلا يلام ،ايز ةيبرعلا ةكلملما نيرحبلاو ،ةدحتلما ةيبرعلا تاراملاا ،ةيدوعسلا . لىإ ةفاضلااب ىلع دامتعلااب انتسارد في انمق دقف ،كلذ لما ،نراقلما جهن يذلا هللاخ نم متي ديدتح هجوأ هجوأ زارباب موقنس انتسارد يفف ،رثكأ وأ ينترهاظ ينب اميف فلاتخلااو هباشتلا ينمأتلا ينب فلاتخلااو هباشتلا ،يلفاكتلا ينمأتلاو يراجتلا فلاتخلااو ةباشتلا هجوأ ديدحتب موقنس امك تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب يلفاكتلا ينمأتلا ( مقر رايعلما 99 ) و ينمأتلا تاكرش يراجتلا ( ةءلالما ماظن II و ، ولا في ةءلالما ماظن .م .أ ) ، وقنس ،كلذ لىإ ةفاضلإاب ديدحتب م ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم ينب فلاتخلااو هباشتلا هجوأ ةساردلا لمح لودلا في يلفاكتلا . امأ اميف صيخ بولسأ ثحبلا عجمو تامولعلما اندمتعاف ىلع بولسأ حسلما بيتكلما نم للاخ للاغتسا ةعوممج نم عجارلما ددعتت ثيح ،انثبح عوضوم مدتخ انهأب ىرن تيلا ذه ،ةيبرعلا ةغللا ينب ام عجارلما ه ،ةيزيلنجلإا ،ةيسنرفلاو ،بتكلا نم ةعوممج في لثمتت يهو ريراقتلاو تلالمجا ،ةيملعلا لئاسرلا ينناوقلا ،تارتمؤلماو تايقتللما ، ةباقرلاو فارشلاا تائيه نع ةرداصلا حئاوللاو تارارقلاو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش ىلع ،ةساردلا لمح لودلا في ،ةيلودلا تائيلها نع ةرداصلا يرياعلما ةينوتركللاا عقاولما ضعب لىإ ةفاضلإاب .

8 -ةساردلا ةطخ : مالملإل ةفاكب بناوج ثحبلا ةباجلإلو ىلع ةيلاكشلإا ةحورطلما ةلئسلأاو ةقباسلا انيأترا نأ مسقن اذه ثحبلا لىإ ةعبرأ ،لوصف يلي امك كلذو : ثيح س في قرطتن لصفلا لولأا لىإ يلفاكتلا نيمأتلا ماظنل لخدم ،هتأشن ىلع زيكترلاب كلذو ، ،هئدابم مهأ ،يلفاكتلا ينمأتلا دقع فيرعت ،ةفلتخلما هعاونأ ،هدعاوق ،هسسأ ،هتيعورشم ةلدأ ،هتيهمأ ،هفيرعت نم عونلا اذه ينب ةدوجولما ةيرهولجا قورفلا لىإ قرطتلا لىإ ةفاضلإاب ،هتاءارجإ فلتمخو ،هصئاصخ ،هناكرأ ا ؛يراجتلا ينمأتلا ينبو ينمأتل امأ يناثلا لصفلا ف س هيف لوانتن يلفاكتلا نيمأتلا تاكرش يف ةيدقاعتلا تاقلاعلا ثيح ، طبرت تيلا تاقلاعلا ءاوس ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيرالجا ةيدقاعتلا تاقلاعلا فلتمخ ىلع هيف زكرنس اسلما طبرت تيلا تاقلاعلا وأ ،مهنيب اميف ينكترشلما ينكترشلما طبرت تيلا تاقلاعلا كلت وأ ،مهنيب اميف ينهم ؛يهقفلا اهفييكت لىإ ةفاضلإاب ،نيفلا اهفيصوتو تاقلاعلا هذه ةعيبط نايبت للاخ نم كلذو ،ينهماسلماب امأ ثلاثلا لصفلا ف س موقن هللاخ نم ةساردب نيمأتلا تاكرشل ةيلاملا ةءلاملا تابلطتم نيمأتلا تاكرشو يراجتلا فاكتلا يل ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم لىإ قرطتلا للاخ نم كلذو ، ةءلالما ماظن نم لك ركذلاب صنخو ،ةثيدلحا ةيلودلا ةمظنلأا بسح يراجتلا II ماظنو ،بيورولأا داتحلاا لودل ولا في ينمأتلا تاكرشل ةءلالما .م .أ . امك س ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما تابلطتم لىإ قرطتن بسح يلفاكتلا مقر رايعلما 99 هذه ينب ةنراقم ةيليلتح ةسارد ءارجإ لىإ ةفاضلإاب ،ةيملاسلاا ةيلالما تامدلخا سلمج نع رداصلا ؛يراجتلا ينمأتلا تاكرش في اتهايرظنو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في تابلطتلما امأ عبارلا لصفلا ف تخ مت ص ي ص ه ةساردل تاكرشل ةيلاملا ءلاملا تابلطتم يف يلفاكتلا نيمأتلا لودلا ضعب -ةنراقم ةيليلحت ةسارد ةءلالما تابلطتلم قرطتلاب كلذو ، يلفاكتلا ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةباقرلاو فارشلاا تائيه نع ةرداصلاو جيللخا لود ضعب فيو ،ايزيلام نم لك في ( ةيبرعلا ةكلملما ،ةيدوعسلا نيرحبلاو ،ةدحتلما ةيبرعلا تاراملإا ) امك ، س ذله تابلطتلما هذه ينب ةنراقم ءارجإب موقن سفن فيو ،لودلا ه ىدم سردن تقولا ديقت ةءلالما تابلطتبم لودلا هذه ةددلمحاو لفاكتلا تاكرشل ةيلالما مقر رايعلما في 99 ، ،ةيملاسلاا ةيلالما تامدلخا سلمج نع رداصلا تابلطتلما هذله اهتلكيه ىدل انهادلب في .

9 -تابوعص ثحبلا : دقل انهجاو للاخ دادعإ اذه ثحبلا ةدع تابوعص ، ةتجان اساسأ نع ةعيبط عوضولما لمح ثحبلا ، هنوك لوانتي نم عونلا اذله ةيلالما ةءلالما تابلطتم كلذكو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش في ةيدقاعتلا تاقلاعلا عوضولما اذه نأ ثيح ،تاكرشلا تم تابلطتبم قلعتي اميف ةصاخ عجارلما في ةردن هزي نأ امك ،ةيلالما ةءلالما ختلما ،ةليلق ةلق مه لالمجا اذه في ينصص ام اذهو تقو قرغتسن انلعج ةطبترلما تامولعلما نع ثحبلا في ايربك ا ةساردلا تايرغتبم . ،ةيقيبطتلا ةساردلاب قلعتت تيلاو رملأا ئداب في تابوعص انتهجاو هنإف كلذ لىإ ةفاضلإاب ءارجإ لبق ةلاح ةسارد ىلع زكرت ةيقيبطتلا انتسارد تناك ثيح ،نلآا هيلع وه الم عوضولما ىلع تلايدعتلا ل تاكرش ضعب تاكرش ضعبل ةيلالما ةءلالماب قلعتت تامولعم نع ثحبلا في ايربك اتقو انقرغتسا دقف كلذبو ،يلفاكتلا ينمأتلا ه نأ لاإ ،ليودلا ىوتسلما ىلع يلفاكتلا ينمأتلا تامولعلما هذ ذو ،اهيلع لوصلحا نم نكمتن لم ل رفوت مدعل ك هذه لثم ىلع لوصلحا نإف لياتلابو ،تاكرشلا هذله ةيونسلا ريراقتلا ىوتسم ىلع تامولعلما هذه لثم تاكرشلا هذه ىوتسم ىلع ةيناديم تاساردب مايقلا انم بلطتي تامولعلما رئازلجا جراخ . هذله ةجيتنو لا زانجا في تابوعصلا انثبح عضوم ليدعت لجأ نم ةيلكلل يملعلا سلجملل بلط عضوب انمق ةيقيبطتلا ةسارد لوبقلاب يظح اذه انبلطو ،يقيبطتلا هقش في . انءارجإ دعب هنأ لاإ لل عوضولم ةيقيبطتلا ةساردلا ىلع ليدعت ان ةساردلا تحبصأ ثيح ، ليلتح ىلع زكرت ينمأتلا تاكرشل ةيلالما ةءلالما ةمظنأ ينب نراقم ،لودلا ضعب في يلفاكتلا اندجو هذبه ةقلعتلما عجارلما ةيبلغأ نأ ،نيرحبلاو ،ايزيلابم قلعتي اميف ةصاخ ،ةيزيلنجلاا ةغللاب تامولعلما هذه ةجمرت في ايربك اتقو انم قرغتسا ام اذهو تامولعلما . او ةثدحتسلماو ةديدلجا تاحلطصلما نم ديدعلا ةجمرت في كلذك ةبوعص اندجو اننأ امك في ةدراول هذه ةيلالما ةءلالما ةمظنأ . هذه لك نم مغرلابو تابوعصلا انهأ لاإ زانجإ ىلع انرارصإو انتيمزع نيثتل تناك ام ةحورطلأا هذه لا لكشلاب تي ه ي لاو ،هيلع تي نهأب دقتعن ا لا تخ يرشب دهج يأك صئاقنلا ضعب نم ل .

لولأا لصفلا

:

ديهمت

:

برغلا سبتقا ثيح ،انرق رشع ةعبرأ نم رثكأ ذنم ملاسلإا انل هسمر دق لفاكتلا أدبم نأ هيف كش لا امم ،رشع ثلاثلا نرقلا في ابوروأ في داس يذلاو ،يراجتلا ينمأتلاب دعب اميف فرُع يذلاو ملاسلإا نم أدبلما اذه ،بوعشلا ينب يراجتلا لدابتلاب لمعلا قاطن عاستا عمو اهدهش تيلا ةيعانصلا ةروثلاو ةضهنلا رصع ةيادب عمو و بيرغلا هموهفبم يراجتلا ينمأتلا لقتنا ،لماعلا يذلا ،ينملسلماو ملاسلإا دلاب لىإ ابرلاو ةدئافلا أدبم ىلع موقي بيرغلا طمنلا ىلع يراجتلا ينمأتلا تاكرش ءاشنإ في لاوملأا بابرأ عرشف . نم دعي ينمأتلا ماظن نإف هيلعو ينثحابلا ركف تلغش تيلا اياضقلا ةيركفلا مبهراسم فلتخبم دمأ ذنم في ةيهقفلا تارتمؤلماو تاودنلا تدقعف ،ةيملاسلإا نادلبلا في هروهظ ذنم هلوح لادلجاو شاقنلا رثكف ،ديعب قوم نايبل ةيملاسلإاو ةيبرعلا نادلبلا نم ديدعلا لإا ف يرشلا ةعيبطل هتمءلامو ةتيعورشم ىدمو هنم ملاس ةع ةيملاسلإا . اوردصأ دق ءاهقفلا نأ دنج ،ةليوط تاترف ىلع تدقع تيلا تارتمؤلماو تاودنلا هذه للاخ نمف يلفاكتلا ينمأتلا وهو يعرشلا ليدبلاب اوصوأو ،يراجتلا ينمأتلا يمرحتب ىواتف . ملسلما ءاملعلاو ءاهقفلا مومع لوبقب يظح كلذل ،لفاكتلا نىعم يلفاكتلا ينمأتلا ماظن دسيج هنلأ ،ين ينمأتلا ماظنل ايعرش لايدب دعي كلذل ،عمتلمجا دارفأ ينب ةوخلأا رصاوأ قيثوتو نواعتلا ساسأ ىلع نيبم ن نع ثحبلا انم يعدتسي يذلا رملأا ،يراجتلا هعاونأب ةطاحلإاو ،هموهفمو هتأش هجوأو فلاتخلااو قافتلاا ه في هلوانت متيس ام وهو ،يراجتلا ينمأتلا ماظن ينبو هنيب ةيلاتلا ثحابلما للاخ نم لصفلا اذ :

لولأا ثحبملا

:

ماعلا يميهافملا راطلإا

ل

يلفاكتلا نيمأتلا ماظن

يناثلا ثحبملا

:

يلفاكتلا نيمأتلا دقع

ثلاثلا ثحبملا

:

هجوأ

قافتلاا

يراجتلا نيمأتلاو يلفاكتلا نيمأتلا نيب فلاتخلااو

ثحبملا

لولأا

:

ماعلا يميهافملا راطلإا

ل

ماظن

يلفاكتلا نيمأتلا

بلطلما امأ ،لولأا بلطلما في هروطتو يلفاكتلا ينمأتلا ماظن ةأشن ةساردب ثحبلما اذه للاخ نم موقنس نياثلا ف قرطتنس هيف ماظنب ةقلعتلما تافيرعتلا مهأ لىإ ينمأتلا فاكتلا هتيعورشم ةلدأ كلذكو يل موقنس امك ، ،ناكرأ ةساردب ثلاثلا بلطلما في يلفاكتلا ينمأتلا ماظن عاونأو دعاوق . لولأا بلطملا : يلفاكتلا نيمأتلا ماظن ةأشن هروطتو ةيادب نأب ضعبلا بهذف ،يلفاكتلا ينمأتلا ماظن روهظ ةيادب ديدتح لوح ينمأتلاب نومتهلما فلتخا هروهظ تناك هظ ةيادب نأب لوقلل رخآ قيرف بهذو ،ناسنلإا ةأشن ذنم امك ،نيوعرفلا رصعلا في تناك هرو روهظ ضعبلا عجرأ يلفاكتلا ينمأتلا ماظن ،ملاسلإا لبق برعلا دنع بهذو ماظنلا اذه روهظ نأب لوقلل قيرف ينب ام ناك سداسلاو رشع سمالخا يننرقلا ،رشع نأ لاإ نم ةيادب ه يضالما نرقلا دهش ماظنلا اذه اراشتنا يذلا رملأا ،اعساو معد في مهاس ابثإو يملاسلإا داصتقلاا ةموظنم يلفاكتلا نييمأتلا ركفلا ةرادج ت ىلع يلماعلا ىوتسلما . ،ماظنلا اذله يلعفلا قيبطتلا ،يلفاكتلا ينمأتلا ماظن ةأشن بلطلما اذه في لوانتنس هيلعو يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش رهشأ ةسارد لىإ ةفاضلإاب . لاوأ : ةأشن يلفاكتلا نيمأتلا ( ينواعتلا ) لىإ ناسنلإا أجلي اذله ،هندبو هلام في ناسنلإا بيصت رطامخو ثراوك نم ولتخ لا ةايلحا نأ كش لا نأ لاإ ،ةايلحا رادقأ ةهجاولم لالما ضعب رخدي دقف ،رطخ نم هيلإ ضرعتي ام ةهجاولم ةيجلاع وأ ةيئاقو لئاسو سنلإا ألج اذله ،ررضلا بريج لا ثم نمو ،ايئزج وأ ايلك كلهي دق لالما يرغلا نوع لىإ نا . ينمأتلا قلاطلإا ىلع ينمأتلا عاونأ مدقأ نم نيواعتلا منهأ سانلا دجو امنيح ،ةجالحا هيلإ تعد دقو ، لمحتي نأ مهنم دحاولا عيطتسي لا دقو مهددته تيلا ثراوكلاو راطخلأا مامأ فتاكتلاو نواعتلا لىإ ةجابح بم اهرئاسخ هدرف . عم ينمأتلا نم عونلا اذه أشن دقو عفاودل ايدرف امإ ،ةطيسب ةروص في هتاذ ناسنلإا ةأشن وأ ،ةليبقلا وأ ةرسلأا دارفأ ينب ايلئاع وأ ،يورخلأا باوثلا في ةبغرلاو يرلخا بحو ،ءاخسلاك ةيرطف وأ ةيناسنإ اذه روطت ثم ،ةيداصتقاو ةيعامتجا لماوعل ةجيتن ةكترشم رطاخلم ينضرعلما دارفلأا نم ةعوممج ينب ايعاجم تلا هذه ةليصح نمو ،ةنيعم تاكاترشا اهؤاضعأ عفدي ةينواعت ينمأت تايعجم ةروص في ميظنتلا نم عونب نواع تيلا رارضلأا ءابعأ ةيعملجا لمحتت تاكاترشلاا بيصت اهئاضعأ دحأ .

ينمأتلل ةيمدقلا روصلا نمو نيواعتلا ددع قفتا امدنع ،ابيرقت ةنس فلاآ ةسخم لبق ينصلا في رهظ ام ، رسلأا نم ضرعت اذإ تىح ،ابه ةقصتللما مهرجاتمو متهويب طبر ىلع ،ةمئاع تويب في نوشيعي اوناك نيذلا ةراسلخا اوسماقت قرغلا رطلخ مهدحأ . نم نأ ىري نم ينثحابلا نم ضعب كانه روص مدقأ ينمأتلا نيواعتلا في ترهظ تيلا كلت ، رصعلا ،نيوعرفلا ( ةينواعت تايعجم اونوك ءامدقلا ينيرصلما نأ رصقلأاب كنركلا دبعم ىلع ةبوتكلما شوقنلا تلد ثيح ،سانلا نم يرثكلا اهلمتح نع زجعيو ،ةيربك فيلاكتلا هذه تناك ثيح ،ىتولما نفدو زيهتج فيلاكت لمحتل ترشا عفدب اهيف وضع لك موقي ناكو ،ضرغلا اذله ةينواعت تايعجم ءاشنإ تم كلذل لاوط ةيعمجلل يونس كا هنفدو هتثج طينحتب هتوم دنع ةيعملجا مايق يرظن هتايح ). ، نأ فورعلما نمف ،ملاسلإا لبق برعلا دنع رهظ امك نميلا لىإ ءاتشلا لصف في ةلحر ةراجتلل ابه نوموقي اوناك تيلا تلاحرلا رهشأ نمو ةراجتلاب اورهتشا برعلا ماشلا لىإ فيصلا ةلحرو . نومئاقلا ناكو نم نوعميج لئابقلا خياشمو ءاسؤر نم تلاحرلا هذه ميظنت ىلع نم ضوعي نأ ىلع ةراجتلا في هب كترشي يذلا لالما سأر ةبسنب لالما نم غلبم ةلحرلا هذه في كترشي رجات لك هتراتج روبت وأ ةراسبخ باصي رجات لك هعجم تم يذلا غلبلما اذه 1 . نم رخآ قيرف دجوي روهظ عجري نم ينثحابلا ينمأتلا نيواعتلا سداسلاو رشع سمالخا يننرقلا ينب ام لىإ ينب ام ةترفلا في سيرابو ندنل في تناك هتيادب نأ ىري ضعبلاو ،اينالمأ في رشع 0351 -0353 ،م و ضعبلا رخلآا ينمأتلا ةيادب نأ ىري نيواعتلا وأ اينالمأ في جبرنتور في تأشنأ ثيح رشع نماثلا نرقلا لئاوأ في تناك ينمأت ةيعجم نيواعت ماع ةلقتسم 0271 ماع ةيميلقلإا لىإ تلوتح ثم ،م 0235 ينمأتلا تايعجمو ،م نيواعتلا م معدب تيظحو ،ةيرثك عورف اله تأشنو اينالمأو ايناطيربو ادنلوهو اكيجلبو ارسيوسو اسنرف في ترشتنا ن اقباس تيييفوسلا داتحلاا في صخلأابو تاموكلحا 2 . ينمأتلا لىإ سانلا تابلطتم ةيبلت نع زجع دقف ،تقولا كلذ في يلفاكتلا ينمأتلا بيلاسأ ةيئادبل ارظنو عمو ،ةعيرسلا تلاصاولماو تلالآا راشتناو يعانصلا مدقتلا نع ةتجان ةديدج عاونأ نم هل نوضرعتي ام ىلع 1 زياف دحمأ ،نحمرلا دبع ملاسلإا يف نيمأتلا ،ةيردنكسلاا ،ةيعمالجا تاعوبطلما راد ، 7111 ص ، ص 037 -035 . 2 ،يغاد هرقلا نيدلا يمح يلع ةيهقف ةيداصتقا ةسارد هتاقوعمو هطباوضو هتيهام ينواعتلا نيمأتلا ، صتقلال ةيلماعلا ةئيلها ،لولأا نيواعتلا ينمأتلا ىقتللم مدقم ثبح دا ،ضايرلا ،ليومتلاو 7112 ص ، 07 .

ةراجتلا راشتنا ا لبلاو ايلاطيإ ندم ينب ةيرحبل ناد اولا طسوتلما ضيبلأا رحبلا ضوح في ةعق ، ذخأي ينمأتلا أدب ابرلاو ةرماقلما هعباط يربح ضرق ةروص ذتخاو ،يراجتلا لكشلا . و دهش دق ع عباسلا نرقلا رش ماع يرهشلا ندنل قيرلح ناكو ةمظنم ةيلمعك ينمأتلا روهظ ةيادب 0111 م ءزلجا ىلع ىتأ يذلا رثأ ةنيدلما نيابم نم بركلأا ا يربك ا ينمأتلا في ةصصختم ةهماسم ينمأت تاكرش ءاشنإ في اترلنجإ في ةيصخشلا ثداولحا ىلع ينمأتلاك ينمأتلل ةفلتمخ عاونأ روهظو روطت لىاوت ثم ،طقف رطلخا اذه ىلع ماع 0452 م يسلا ىلع ينمأتلا ثم نايرطلا راطخأ نم ينمأتلاو تارا . اروهظ هعاونأ لوأ ناكو ةيملاسلإا دلابلا لخديو ايربك اراشتنا رشتني ينمأتلا دقع أدب ينلحا كلذ ذنمو ةيبنجلأا تاكرشلا ءلاكوو راجتلا نم بناجلأل حمست ةينامثعلا ةفلالخا ةلود تناكو يرحبلا ينمأتلا دقع وه دوقع نومبري ءلاؤه ناكو يننمأتسم مهرابتعاب اهيضارأ في ةماقلإاب ىلع ينملسلما راجتلا عم يرحبلا ينمأتلا دقعب فرعي ينمأتلا دقع ناكو ،اربح ةلوقنلما عئاضبلا ( ةركوسلا ) وأ ( هاتركوسلا ) ةيسنرفلا ةملكلا نم اذخأ Securite نيدباع نبا يرهشلا يفنلحا هيقفلا كلذ ىلع لدي ( 0737 ه -0451 م ) ماكحلأ ضرعت نم لوأ وه لاقو هنامز في هنع لاؤسلا رثك ثيح همرحو يرحبلا ينمأتلا دقع " رهظي يذلاو لي : رجاتلل ليح لا هنأ ( نمأتسلما . هل نمؤلما ) هلام نم كلالها لدب ذخأ ( هيرغ وأ بنه وأ قرغ وأ قربح ) مزلي لاام مازتلا اذه نلأ " نلاطب دصقي لباقبم فرط لك مازتلا هذخأي ام . ةافولاو زجعلاو ةخوخيشلا راطخأك راطخلأا نم ةلماعلا ةقبطلا ةياحم فدبه يعامتجلاا ينمأتلا رهظ ثم ةيادب ةيبرغلا اينالمأ تداس تيلا ةيكاترشلاا ئدابلماو ةيلامعلا تاكرحلل ىزعيو لطعتلاو لمعلا تاباصإو ضرلماو شب يموكلحا مامتهلاا ماع يفف لامعلا نوؤ 0420 م ب ردصأ ق كرامس دض يمازللإا يعامتجلإا ينمأتلا ينناو ةيبورولأا لودلا في رشتناو ىرخلأا يعاجملاا ينمأتلا عورف روهظ لىوت ثم عناصلماو مجانلما لامع ىلع ضرلما لماعلا لود يقاب في رشتنا ثم ىرخلأا . ةيصخشلا ثداولحا نم ينمأتلا راهدزا في رثأ بركأ ةثيدلحا لقنلا لئاسو راشتنلا ناك دقو نم ينمأتلاو اتهاذ لقنلا لئاسو ىلع ينمأتلا بناج لىإ لقانلل ةيندلما ةيلوؤسلما .

لىإ فدته لاوملأا نم ةمخض ةدصرا كلتتمو ةصصختم ةينف ةزهجأ اهيدل يراجتلا ينمأتلا تاكرش نلأو مله اهتبلاطمك ،يننمأتسلما ىلع ةيفسعت اطورش تضرفو ،ينمأتلا قوس تركتحا دقف ،اهئارو نم حبرلا طاسقأب لىإ يدؤت طورش نم كلذ يرغ لىإ ،لمحتلا بسن عفرو ،ضيوعتلا نم تاءانثتسلاا ةدايزو ،اهيف غلابم ةينيمأت نكمم حبر ىصقأ قيقتح فدبه تاضيوعتلا ضيفتخو طاسقلأا ةدايز . ءاهقفلا ذخأ دقف ،اذله ةجيتنو ثحابلاو و تاودنلا تدقع ثيح ،يراجتلا ينمأتلا ةساردب ءاملعلاو ن تمؤلماو ،يلفاكتلا ينمأتلا ةيعرش وهو يعرشلا ليدبلا دايجإ عم يراجتلا ينمأتلا يمرتح ىلع رملأا رقتساو ،تار نيدباع نبا ينمأ ةملاعلا برتعيو  ماظن نأب ىري ثيح ،مويلا ةدوهعلما هتغيصب ينمأتلا نع ثدتح هيقف لوأ تلا ينمأتلا ةغيص يه ةليدب ةغيص زاجأ ينح في لطاب يراجتلا ينمأتلا يلفاك . ايلفاكت أدب بيرغلا هانعبم ينمأتلا نأب حضتي ينمأتلا روطتل ضرعلا اذه للاخ نمو ( اينواعت ) مدقتلا عمو ، ينمأتلا رهظف ،روطتلا اذه يراجيل هبيلاسأ ريوطت عطتسي لم لودلا ينب يراجتلا لدابتلا ةدايزو يعانصلا ناملأا نم ةددجتم عاونأ لىإ سانلا ةجاح دسيل يراجتلا . بمو ،ةمدلخا يمدقت ىلع حبرلا قيقتح ىغط تقولا رور يننمأتسملل للاغتسا لىإ لوتحو . ةثيدلحا هتروصب يلفاكتلا ينمأتلا لىإ ةدوعلا امازل ناكف . ايناث : قيبطتلا يلفاكتلا نيمأتلا ماظنل يلعفلا لماعلا ةطبارل عباتلا يملاسلإا هقفلا عممج ىوتف رودص دعب يلفاكتلا ينمأتلا ماظنل يلعفلا قيبطتلا أدب ةنس ةمركلما ةكبم ةدقعنلما هترود في يملاسلإا 0242 م يملاسلإا هقفلا عوبسأ رارقو ، ةنس قشمدب دقعنلما نياثلا 0210 م ، ةنس رهزلأاب عباسلا ةيملعلا ثوحبلا عممج رتمؤمو 0221 م ةيعرشلا ةباقرلا ةئيه رارقو لب لصيف كن ةنس يلفاكت ينمأت ةكرش لوأ ءاشنإ في قبسلا ةبحاص نادوسلا ةلود تناكو ،نيادوسلا يملاسلإا 0222 م سلإا لصيف كنب لبق نم تأشنأ تيلا موطرلخا اهرقمو ترفلا هذه تبرتعاو ،نيادوسلا يملا ةيقيقحو ةيربك ةلقن ة لوادتو تاثحابلما للاخ نم كلذو ،يلمعلاو يقيبطتلا لالمجا لىإ يرظنلا لالمجا نم يلفاكتلا ينمأتلا ماظنل ىعدتسا امم ،يراجتلا ينمأتلا ةيعرش مدع لوح ةيلماعلا تارتمؤلماو ةيملعلا تاودنلاو ةهيقفلا عمالمجا في ءارلآا ةيلفاكت تاكرش ءاشنإب كلذو ،هل يعرش ليدب دايجإ ةرورض ةيراجتلا ينمأتلا تاكرش ماقم موقت 1 .  ،يقشمدلا نيدباع زيزعلا دبع نب رمع نب ينمأ دممح وه ةنس دلو ،هرصع في ةيفنلحا مامإو ،ةيقشمدلا رايدلا هيقف ،نيدباع نياب يرهشلا 0024 ابه فيوتو قشمد في ه تافلؤلما نم هلو ،للها هحمر : لأا تامسنو ،راتخلما ردلا ىلع راتلمحا در لوصلأا في رانلما رش ىلع راحس . 1 ،نسلحا حيسمو يلعلا لحاص يملاسلإا نيمأتلا ملاعم " يملاسلإاو يراجتلا نيمأتلل ةيهقف ةسارد ةيملاسلإا نيمأتلا تاكرشل ةيلمع تاقيبطت عم " ،رداونلا راد ، ط ،قشمد 0 ، 7101 ص ص ، 774 -751 .

ثلاث ا : يلفاكتلا نيمأتلا تاكرش رهشأ رود ةيملاسلإا كونبلل ناك دقل ا ماه ا زرابو ا في ءاشنإ ديدعلا نأ ثيح ،اهمعدو يلفاكت ينمأت تاكرش اهعم ينلماعتلما تاكلتممو اتهاكلتمم ىلع ينمأتلاب موقت تيلا ةيملاسلإا كونبلا ضعب نع قثبنم تاكرشلا هذه نم نمو ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش لاوملأ رامثتساو عاديإ ةهج دعت كونبلا هذه نأ امك ،تاكرشلا كلت ىدل ينمأتلا تاكرش رهشأ ركذن اسيسأت اهقبسأو يلفاكتلا 1 : 0 - ةينادوسلا ةيملاسلإا ينمأتلا ةكرش : ةنس ترهظ ثيح ،اسيسأت يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش لوأ يهو 0222 م ؛نادوسلاب يملاسلإا لصيف كنب لبق نم ،موطرلخا في 7 - ينمأتلل ةيبرعلا ةيملاسلإا ةكرشلا ( كايإ :) ةنس ترهظ 0222 م لاسلإا بيد كنب لبق نم ،بيد في ؛يم 5 - يلفاكتلا ينمأتلل ةينطولا ةكرشلا : ةنس ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلملما في ضايرلا في ترهظ 0243 م ةكرش يهو ، ؛لماكلاب ةيموكح 5 - أتلل ةيملاسلإا ةكرشلا ينمأتلا ةداعإو ينم : بلا في ترهظ ةنس نيرح 0243 م ؛ 3 - ةيلماعلا ةيملاسلإا ينمأتلا ةكرش : ةنس نيرحبلا في ترهظ 0221 م كنبلو ، في لعاف رود يملاسلإا نيرحبلا الهاومأ رامثتساو اهئاشنإ . لىإ ةراشلإا ردتج ةنس في ،يلفاكتلا ينمأتلا تاكرش ددع نأ 2017 ، لياوح غلب 575 ةكرش ( اهنيب نم 70 لفاكتلا ةداعلإ ةكرش ) ، يهو لماعلا برع لودلا نم ديدعلا في ةرشتنم 2 . اذه في باتتكلاا مجح غلب دقو لياوح ينمأتلا نم عونلا 71.00 ةنس في يكيرمأ رلاود رايلم 7101 ، ـب ردقت ونم ةبسنب 07.3 % ةنسب ةنراقم 7103 ( 75.50 يكيرمأ رلاود رايلم ) بكرلما ومنلا لدعم طسوتم غلب دقو ، يلفاكتلا ينمأتلل تاونسلا للاخ ( 7107 -7101 ) لياوح 4.22 % . في ةنس في يراجتلا ينمأتلا في يونسلا ومنلا ةبسن تردق ينح 7101 ( ةنسب ةنراقم 7103 ) لياوح 7.5 % و ةايلحا يرغ ىلع ينمأتلل ةبسنلاب 7 % ةايلحا ىلع ينمأتلل ةبسنلاب . امأ برتعتف ،لماعلا لود برع يلفاكتلا ينمأتلا عيزوتل ةبسنلاب ةيبرعلا ةكلملما يلفاكتلا ينمأتلل قوس بركأ ةيدوعسلا 1 ،هسفن عجرلما ص 774 .

2 _{Voir: Building Momentum, Islamic Finance Development Report 2018, 2018, p18. Disponible sur le site:} https://repository.salaamgateway.com/images/iep/galleries/documents/20181125124744259232831.pdf, (consulté

ب ـب ردق باتتكا 2.2 ـب ناريإ اهيلت ،يكيرمأ رلاود رايلم 2 ،رلاود رايلم ـب ايزيلام ثم 0.4 ،رلاود رايلم تاراملإا ـب ةدحتلما ةيبرعلا 0.1 رلاود رايلم 1 . يناثلا بلطملا : يلفاكتلا نيمأتلا ماظن موهفم هتيعورشم ةلدأو لواحنس ،يلفاكتلا ينمأتلا ماظنب قلعتي اميف تدرو تيلا تافيرعتلا ضعب ضرع بلطلما اذه للاخ نم هتيعورشم ةلدأو ،هتيهمأ ةسارد كلذكو ،هتايمسم ىلع فرعتلا . لاوأ : يلفاكتلا نيمأتلا ماظن فيرعت طقف ماظنو أدبمك يلفاكتلا ينمأتلا فيرعتب رصنعلا اذه في يفتكنس ةساردب موقن نأ ىلع ، رعت ي ف لصفلا اذه نم نياثلا ثحبلما في دقعك يلفاكتلا ينمأتلا .  ُت نىب هعيزوتب ءاضعلأا دحأب قحلي يذلا ررضلا وأ رطلخا برلج نواعتلا ساسأ ىلع يلفاكتلا ينمأتلا ةركف ،اعيجم مهيلع حبرلا لىإ فدهي لا نواعتلا اذهو . ول يلفاكتلا ينمأتل ناتروص : 1 طيسبلا يلفاكتلا نيمأتلا ( رشابملا يلدابتلا :) وه رطخ نع ةتجانلا رارضلأا ئدافتل اضعب مهضعب فرعيو دودمح مهددع صاخشلأا نم ةعوممج نواعت ،تاكاترشلاا كلت عوممج نم مهنم رطلخا هباصأ نم ضيوعت متيل لالما نم اغلبم مهنم لك عفدي ثيبح ،ينعم و ،مهنم ذخأ طاسقلأا فت لم اذإو مهيلإ ديعأ ءيش يقب اذإو ميظنت يرغ نم مهسفنأب منهوؤش نوربدي مه ثيدح يرادإ 2 . ينيرعشلأا ثيدح هيلع قدصي يذلا اذهو . ملسو هيلع للها ىلص للها لوسر لاق 3 : " نِإ ِوْزَغْلا ِفي اوُلَمْرَأ اَذِإ َينِّيِرَعْشَلأا ( غارفلا براق وأ مهداز غرف ) ، ِةَنيِدَمْلاِب ْمِِلهاَيِع ُماَعَط لَق ْوَأ ، َناَك اَم اوُعََجم ُهْـنِم اَنَأَو ِّنيِم ْمُهَـف ، ِة يِو سلاِب ٍدِحاَو ٍءاَنِإ ِفي ْمُهَـنْـيَـب هوُمَسَتْـقا ُثم ، ٍدِحاَو ٍبْوَـث ِفي ْمُهَدْنِع م" ، يرغ ةروصلا هذهو ليالحا انرصع في ةدوجوم . 1 _{Voir: Islamic Financial Services Board, ISLAMIC FINANCIAL SERVICES INDUSTRY, STABILITY}

REPORT 2018, 2018, pp 40-43.  ص ،يلفاكتلا ينمأتلا دقع ،لولأا لصفلا نم نياثلا ثحبلما رظنأ 52 . 2 ، لاص دممح اتفلا دبع يملاسإ روظنم نم نيمأتلا -لفاكتلا ةداعإو لفاكتلل ليصأتلا ةيلك ،ةحوتفلما ةيكيرملأا ةعمالجا ،يملاسلإا داصتقلاا في هاروتكد ةحورطأ ،ةرهاقلا بتكم ،ةيملاسلإا تاساردلا 7105 ص ، 000 . 3 ا ،يراخبل يراخبلا حيحص ثيدلحا مقر ،ةكرشلا باتك نم ، 7535 ج ، 7 ص ، 441 .