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Risk Aversion, Intertemporal Substitution, and the Term Structure of Interest Rates

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Academic year: 2021

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Table 1. Summary Statistics of Yields Data Maturity in quarters 1 2 4 8 12 16 20 Mean 0.056 0.059 0.061 0.063 0.065 0.066 0.067 Std
Table 2. Parameter Estimates: Equilibrium Model Non-expected utility case
Table 3. VAR Estimation Results Persistence matrix Φ Short rate 0.918 0.043 0.011 0.323 0.407 [0.859, 0.978] [-0.086, 0.172] [-0.007, 0.029] [ 0.091, 0.554] [ 0.139, 0.675] Spread 0.025 0.842 0.004 -0.117 -0.267 [-0.016, 0.068] [0.750, 0.934] [-0.009, 0.01
Table 5. In-Sample Absolute Pricing Errors (Basis Points) Maturity in quarters
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